CURSO:

MERCADO FINANCEIRO

PROF. JOS FRANCISCO DE SOUZA

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NOTAS E PLANOS DE AULAS

I - APRESENTAO II - EMENTAS E ESTRUTURAO DO CURSO III - PROGRAMAS E BIBLIOGRAFIA IV - ORIENTAO AOS ALUNOS ( Trabalhos de Pesquisas, Monografias / Dissertaes)

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FAF / UERJ

UERJ - FACULDADE DE ADMINISTRAO E FINANAS / FAF CURSOS DE GRADUAO EM ADMINISTRAO E CINCIAS CONTBEIS MERCADO FINANCEIRO
APRESENTAO Disciplina: MERCADO FINANCEIRO rea de concentrao: FINANAS E MERCADO Departamento: CINCIAS ADMINISTRATIVAS - DCA Responsvel: Professor JOS FRANCISCO DE SOUZA OBJETIVOS
O programa bsico da disciplina foi preparado para atender, em especial, s finalidades : Proporcionar ao corpo discente do curso os conhecimentos bsicos sobre FINANAS, no mercado brasileiro; Dar uma viso geral sobre os ativos e as operaes financei as praticadas no Sistema r Financeiro Nacional; Permitir aos participantes, um conhecimento elementar sobre as tcnicas , anlises e avaliaes dos investimentos financeiros no Brasil; Ao final, os participantes do curso devero estar aptos a: 1. Conhecer os principais fluxos econmicos de formao das renda, poupana e investimento, de modo a situar as operaes, objetivos e importncia do mercado financeiro na economia nacional e internacional, distinguindo seus sistemas e subsistemas monetrio, de crdito e de capitais; 2. Especificar as opes oferecidas pelo mercado, quanto aos mecanismos de captao e aplicao de recursos financeiros, com vistas estrutura de capital das empresas; 3. Analisar os nveis de risco e incerteza dos projetos, visando a avaliao de investimentos nas empresas, para tomada de decises financeiras.

METODOLOGIA
O curso ser ministrado pelo sistema tradicional de crdito, com uma carga horria de 60 ( sessenta) horas em sala de aula. Sero realizadas tambm outras atividades fora de sala de aula, atravs de exerccios, palestras e visitas a rgos e entidades afins, alm de trabalhos de estgio e tarefas pr - estabelecidas .

AVALIAO
A aprendizagem ser avaliada atravs de 3(trs) instrumentos /tarefas: (a) 2 ( dois ) testes/provas escritos, para verificao dos 1o e 2o estgios ; (b) Um trabalho de pesquisa individual/coletivo, escrito sob a forma de dissertao/ monografia, sobre tema prprio do programa do curso, de livre escolha de cada participante.

ARTICULAO DO CURSO - rea de Concentrao: Finanas e Mercado

CONHECIMENTOS PRVIOS: . Elementos de Economia, Estatstica, Administrao Financeira e Oramentos . Anlise de Investimentos de Capital , Comrcio Exterior e Contabilidade Geral. Conceitos Bsicos . PRELIMINARES Relaes Scio-Econ. . ESTRUTURAS SCIO- ECONMICAS . RELAES DE TROCAS, MOEDAS E MERCADOS . OPERAES E ATIVOS FINANCEIROS PRINCIPAIS FONTES DE CONSULTAS: . Material de Apoio/Esquemas de Aula; . MERCADO FINANCEIRO; Assaf Neto, Alexandre. So Paulo - Ed. ATLAS - 2001 - 4 Edio

1 ESTGIO Sistemas e Mercados Financeiros . SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL E ORAMENTO PBLICO . ESTRUTURA/FUNCIONAMENTO DO MERCADO FINANCEIRO NO BRASIL . ORGANISMOS FINANCEIROS INTERNACIONAIS 2 ESTGIO Estratgias de Investimentos Financeiros

INVESTIMENTOS E POLTICAS SCIO-ECONMICAS FINANCIAMENTOS DE CAPITAL DAS EMPRESAS ANLISE E TOMADA DE DECISES FINANCEIRAS AVALIAO DOS INVESTIMENTOS E APLICAES BIBLIOGRAFIA: (vide programa)

UNIVERSIDADE DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO SUB- REITORIA DE GRADUAO (EMENTAS) UNIDADE: FACULDADE DE ADMINISTRAO E FINANAS DEPTO: CDIGO: DEPARTAMENTO DE CINCIAS ADMINISTRATIVAS DISCIPLINA : MERCADO FINANCEIRO CURSOS: ADMINISTRAO DE EMPRESAS CARGA HORRIA: CDIGO CDIGO NOMENOMENOMEe CINCIAS CONTBEIS - POR PERODO: - 60 HORAS - CRDITOS: 4 (quatro)

FAF - 328-1

PR- REQUISITOS:

REQUISITO PARALELO CDIGO :

OBJETIVOS: a) situar as operaes, objetivos e importncia do mercado financeiro e seus subsistemas monetrio, cambial, de crdito e de capitais; b) explicitar os mecanismos de captao e aplicao de recursos financeiros; c) conhecer os mtodos de anlise de risco e incerteza para tomada de decises financeiras e avaliao de investimentos. CONTEDO: - Processo: Renda, Poupana e Investimento - Conceitos Bsicos de Finanas e Mercados - Operaes e ativos financeiros - Estrutura e funcionamento do Sistema Financeiro Nacional - Organismos Financeiros Internacionais - Anlise e Tomada de Decises Financeiras
BIBLIOGRAFIA DE APOIO:
- SAMPAIO, Luiz Sergio Coelho de, MERCADO FINANCEIRO e MERCADO DE CAPITAIS e DESENV. ECONMICO - ed. Rio de Janeiro: IBMEC - 1971- 1 Edio; - LEVI, Barbara - HISTORIA DAS FINANAS NO BRASIL- ed. Rio de Janeiro: IBMEC.1973 - 1 Edio; - ROSSETI, Jos Paschoal e LOPES, Joo Carmo-INTRODUO A MOEDAS E BANCOS, ed. So Paulo:ATlas.1981-1 Edio; - FORTUNA, Eduardo. MERCADO FINANCEIRO - Produtos e Servios - 11. ed. Rio de Janeiro: qualymark, 1998; - TAVARES, Miguel Dirceu Fonseca - ANLISE DE INVESTIMENTOS. ed. Rio de Janeiro: CODIMEC/ BVRJ-1989- 1 Edio; - TOSTA DE S, Geraldo - INVESTIMENTOS NO MERCADO DE CAPITAIS, ed. Rio de Janeiro: Ao Livro Tcnico/BVRJ1979; - CASTRO, Helio O. Portocarrero de, - INTRODUO AO MERCADO DE CAPITAIS. ed. Rio de Janeiro:IBMEC -1973-1 Edio; - OLIVEIRA,Miguel Delmar Barbosa de, - INTRODUO AO MERCADO DE AES. ed.Rio de Janeiro:CNBV-1979-1 Edio; - HESS, Geraldo e outros autores - FINANAS E MERCADO DE CAPITAIS NO BRASIL, ed. Rio de Janeiro; - SOUZA, Alceu e Clemente, Ademir. DECISES FINANCEIRAS E ANLISE DE INVESTIMENTOS. ed. So Paulo: Atlas 2 Edio-1997; - SIRC, L. - INTRODUO AS FINANAS INTERNACIONAIS. ed. So Paulo: ZAHAR - 1978; - ASSAF NETO, Alexande, MERCADO FINANCEIRO. ed..So Paulo: Atlas - 1999- 2 Edio.

Rio de Janeiro, .............. de ..................................... de ..................

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CHEFE DO DEPARTAMENTO

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PROFESSOR RESPONSVEL

TRABALHO DE ESTGIO DE MERCADO FINANCEIRO

SNTESE DO PROGRAMA DE MERCADO FINANCEIRO

1. - PRELIMINARES
1. 1. - Introduo s Relaes Sociais . Estruturas e Relaes (Naturais / Humanas) 1. 2. - Estruturas Scio -Econmicas . Modo de Produo / Modo de Apropriao; . Relaes de Trocas Econmicas (Comercial / Financeira); . Processo: Renda / Consumo / Poupana / Investimento; 1. 3. - Fontes de Consultas: . CASTRO, Antnio Barros de, e LESSA, Carlos F. Introduo Economia Uma Abordagem Estruturalista Ed. Forense 1979 1. Edio; . ROSSETI, Jos Paschoal, e LOPES, Joo Carmo, Introduo Moedas e Bancos- Ed. Atlas So Paulo - 1981 1. Edio; . LEITE, Helio de Paula, - Introduo Administrao Financeira Ed. Atlas So Paulo 1981. 2. - OPERAES E ATIVOS FINANCEIROS 2. 1 2. 2 . . . 2. 3 . Relaes de Trocas e Estruturas de Mercado Estruturas de Ativos Reais / Financeiros Conceitos Bsicos de Operaes e Ativos Financeiros; Criao, Tipos / Formas / Extino e Resgate; Ativos Monetrios / No Monetrios Valor / Evoluo e Classificao. Operaes Financeiras Conceitos / Finalidades e Caractersticas Bsicas ( Lucratividade / Retorno, Segurana / Riscos e Liquidez) . Tipos de Operaes / Captao e Aplicao de Recursos 2. 4 - Mercado e Poltica Monetria . Base Monetria e Instrumentos de Ao da Poltica Monetria - {Taxas de Juros / Depsitos Compulsrios / Redesconto Bancrio e Mercado Aberto) 2. 5 - Fontes de Consultas: . ASSAF NETO, Alexandre Mercado Financeiro Ed. Atlas, So Paulo - 2000 3. Edio; . SOUZA, Jos Francisco de, Textos Selecionados sobre Investimentos Financeiros - Apostila - 2000 - 120 Pag. . SAMPAIO, Luiz Sergio C. de, - Mercado Financeiro- Ed. IBMEC Rio de Janeiro
. . . . 1a . Edio 1971; FORTUNA, Eduardo, - Mercado Financeiro Produtos e Servios - Ed. Qualymark - 11a. Edio - 1998; LEVI, Brbara - Histria das Finanas no Brasil Ed. IBMEC - 1a. Edio - 1973 ; Diversos Aut ores - Mercado de Ativos Financeiros no Brasil Ed. IBMEC; Obras j citadas: Introduo a Moedas e Bancos; Introduo a Administrao Financeira e Introduo a Economia Uma Abordagem Estruturalista.

3. - SISTEMAS E MERCADO FINANCEIROS

3. 1 - Estruturas do Sistema Financeiro Nacional . Evoluo Histrica do SFN e Intermediao Financeira; . Sistemas Normativos e Operacionais; . Fiscalizao, Control e Regulao. e 3. 2 - O Mercado Financeiro no Brasil . Estrutura e Funcionamento do Mercado Financeiro; . Mercados Monetrio, Cambial, de Crdito e de Capitais; . Eficincia e Perturbaes do Mercado

3. 3 - Organismos Financeiros Internacionais . Os mercados globais e regionais ( ALALC / ALCA, CEE, MERCOSUL etc); . Fluxos de Fundos e as contas externas; . Os rgos financeiros (BANCO MUNDIAL - BIRD, FMI, BID, EXIMBANK etc). 3. 4 - Fontes de Consultas . OLIVEIRA, Miguel Delmar Barbosa de Introduo ao Mercado de Aes 1 Ed. CNBV - Rio de Janeiro 1979; . CASTRO, Helio Oscar Portocarrero de - Introduo ao Mercado de Capitais 1 Ed. IBMEC Rio de Janeiro 1973; . HESS, Geraldo e outros autores Finanas e Mercado de Capitais no Brasil . BASC, Antonin e KIBAL, Milic Os Mercados de Capitais da Amrica Latina - Trabalho Irregular; . GADELHA, Sylvio Efignio e outros autores Diagnstico do Mercado Financeiro- Trabalho Irregular Ed. Rio de Janeiro BVRJ 1969; . AMARAL, Waldemar Glossrio de Termos Financeiros Ed. Rio de Janeiro (?); . SIRC, L Introduo s Finanas Internacionais Ed. Rio de Janeiro - Zahar 1978; . ELLASWORTH, P. T. Economia Internacional Ed. So Paulo Atlas 1974; . RATTI, Bruno Comrcio Internacional e Cmbio Ed. Rio de Janeiro Referncia 1982; . VIANA, Augusto Jos Operaes Cambiais Trabalho Irregular Ed. Rio de Janeiro CACEX 1981; . Obras j citadas : Mercado Financeiro ( ASSAF / SAMPAIO ) e Princpios de Administrao Financeira; 4. - INVESTIMENTOS FINANCEIROS 4. 1 - Fundamentos Bsicos . Estruturas de Capital e Alternativas de Investimentos . Analise das Caractersticas Bsicas 4. 2 - Polticas e Desenvolvimento Econmico . Fatores Determinantes do Desenvolvimento . Estratgia das Relaes e Estruturas Sociais 4. 3 - Anlise, Avaliao e Tomadas de Decises Financeiras . O Marketing da Informao . Estratgias e Tticas de Investimentos . Mtodos de Anlises Tcnicas (Escolas Grficas /Fundamentalistas) . Mtodos de Avaliao de Riscos e Incertezas . Modelos de Precificao de Ativos e Carteiras (CAPM) 4. 4 - Avaliao de Empresas . Sistema EVA Mtodo de Avaliao pelo Valor Agregado . Outras Metodologias 4. 5 - Fontes de Consultas . STROZEMBERG, Alberto e outros autores Investimentos Vol I e II Ed. Rio de Janeiro IBMEC 1970; . SAMPAIO, Luiz Srgio Coelho de, e outros autores Mercado de Capitais e Desenvolvimento Econmico Ed. Rio de Janeiro IBMEC 1971; . TOSTA DE S, Geraldo Investimentos no Mercado de Capitais - Ed. Rio de Janeiro Ao Livro Tcnico/BVRJ 1979; . TAVARES, Miguel Dirceu Fonseca Anlise de Investimentos Ed. Rio de Janeiro CODIMEC/BVRJ 1 Edio 1989; . SOUZA, Alceu e CLEMENTE, Ademir Decises Financeiras e Anlises de Investim. -Fundam., Tcnicas e Aplicaes - Ed. S. Paulo Atlas 2 Ed. 1997; . Obras j citadas : Mercado Financeiro, Finanas e Mercado de Capitais no Brasil, Textos Selecionados sobre Investim. Financ. e Os Merc. de Cap. da Amrica Latina. =================

UNIIVE RS IIDADE DO EST ADO DO RIIO DE J ANE IIRO UN VE RS DADE DO ST ADO O R O J E RO

FA CUL DADE DE A DM INISTRAO E FINANAS FA CUL ADE DE A M INISTRA O E FINAN AS ORIENTAO PARA OS TRABALHOS DE ESTGIO Desenvolver uma dissertao simplificada sobre tema escolhido a priori, relacionado ao programa do curso, nas condies especificadas.
A) CONDIES

. .

Trabalho a nvel individual ou em duplas Prazo de Entrega: Definido ao incio de cada curso;
Dimenses: Mnima 05 (cinco) pginas; Mxima 10 (dez) pginas (em espao simples);

Roteiro Bsico: Livre. O modelo proposto serve apenas a ttulo de sugesto, podendo ser adotado qualquer outro, a critrio de cada um. Fontes de Consulta: Livre. Sero aceitas quaisquer fontes, a critrio de cada um (livros, jornais, revistas, Internet, "papers", teses ou outros trabalhos sobre o assunto, ou ainda podero utilizar as fontes sugeridas pelo programa. Em quaisquer dos casos, as obras devero ser explicitadas e citadas como ref. bibliogrfica. B) MODELO DE ROTEIRO BSICO (Sugesto)

SUMRIO DO TEMA ESCOLHIDO 1.- INTRODUO

1.1 1.2 1.3 1.4 Apresentao, Objetivos e Orientaes Definies, Conceitos Bsicos e Tericos Aspectos Tcnicos Fundamentais, Aplicaes e vinculao a outros temas Sntese dos pontos a serem tratados

2.- DESENVOLVIMENTO DO TEMA

2.1 Detalhamento necessrio e caractersticas especficas 2.2 Modelos, grficos e quadros com exposio sucinta e explicativa abordando o tema proposto 2.3 Citaes, exemplos e transcries sobre o assunto (se for o caso) e aplicaes prticas 2.4 Distinguir claramente o que for transcrio, citao ou reproduo, das participaes e criaes prprias do autor do trabalho 2.5 Registrar sempre a Fonte de Consulta, utilizada como referncia na pesquisa

3.- AVALIAO CRTICA / CONCLUSO

3.1 Buscar sempre, exercitar o esprito crtico construtivo, com anlises e avaliaes sobre o assunto 3.2 Considerar os fatores positivos e negativos de cada ponto abordado pelos autores consultados 3.3 Buscar uma sntese conclusiva sobre o tema, incluindo consideraes prprias, crticas, sugestes e/ou recomendaes

C) METODOLOGIA E FONTES DE CONSULTA

- O Roteiro Bsico ser livre, cabendo a cada um definir as melhores estruturas e esquemas de trabalho, visando sua melhor coordenao e apresentao. Entretanto, aqueles que assim o desejarem podero usar o modelo de Roteiro Bsico sugerido.

Poder ser utilizada a bibliografia apresentada no Programa ou qualquer outra fonte de consulta (livros, jornais, revistas, Internet, apostilas ou papers sobre o assunto), desde que explicitada e grifada ou destacada com sinais grficos, caracterizando a fonte de referncia. Recomendaes: I) evitar excesso de compilaes ou transcries, dando preferncia s condensaes, criatividade e interpretaes prprias; II) dar preferncia a esquemas, quadros e figuras elucidativas a fim de melhorar a clareza e aumentar o poder de sntese; III) distinguir sempre as transcries, citaes e compilaes, das interpretaes e contribuies prprias.

D) TEMAS PROPOSTOS PARA TRABALHOS E ESTUDOS

Os trabalhos, sob a forma de dissertaes e/ou monografias, devero tratar dos assuntos concernentes ao programa da disciplina, tomando como referncia os seguintes temas: I - DISSERTAES E MONOGRAFIAS
01. - O Processo de Gerao da Renda e Formao da Poupana /Investimento; 02. - Variao do Valor da Moeda no Tempo - Evoluo Histrica e Instrumentos de Avaliao ; 03. - Operaes de Trocas Econmicas (Comerciais e Financeiras) Conceitos Bsicos, Funes e Tipos; 04. - Infra-Estrutura do Sistema Financeiro Nacional - Estruturas Normativa / Fiscal e Operativa; 05. - Ativos Financeiros - Processo de Criao e/ou Gerao, Movimentao (trocas), Destruio /Resgate; 06. - Intermedirios e Mercados Financeiros - Conceitos Bsicos, Funes e Tipos de Intermediaes; 07. - Instrumentos de Ao da Poltica Monetria (I) - Depsitos Compulsrios e Redescontos Bancrios; 08. - Instrumentos de Ao da Poltica Monetria (II) - Operaes de Mercado Aberto ( Open Market ); 09. - Mercado de Crdito - Estrutura e Funcionamento Operacional; 10. - Mercado de Capitais - Estrutura e Funcionamento Operacional ; 11. - Mercado de Cmbio - Estrutura e Funcionamento Operacional; 12. - Mercado Monetrio - Estrutura e Funcionamento Operacional ; 13. - Operaes de Underwriting (Subscrio) - Principais Tipos, Conceitos Bsicos e Operacionais; 14. - Bolsas de Valores e Soc. Corretoras (I) - Conceitos Bsicos, Evoluo Histrica/Estruturas dos Preges; 15. - Bolsas de Valores e Soc. Corretoras (II)- Estrutura e Funcion. (Tipos, Formas e Sistemas Operacionais); 16. - Anlise e Avaliao das Aes e Debntures - Conceitos, Caractersticas, Tipos, Formas e Mercados; 17. - Anlise das Caractersticas dos Investimentos - Retorno / Risco e Solvabil. ( Lucrativ. Segur. Liquidez }; 18. - Bancos de Desenvolvimento (BNDES), Fomento e Investimento - Federal / Regional e Estadual; 19. - SBPE - Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo - Os Agentes e Ativos Financeiros do SFH; 20. - O Sistema de Incentivos Fiscais no Brasil - Incentivos e Isenes p ara Pessoas Fsicas e Jurdicas; 21. - Bancos Comerciais - Conceitos Bsicos e Operacionais, Papel Financeiro e Funo Social; 22. - Reforma Bancria ( Lei 4595/64 ) e Reestruturao do Merca do de Capitais ( Lei 4728/65 ); 23. - O Sistema Financeiro Nacional - Os Intermedirios Financeiros do Sistema; 24. - Estrutura de Capitalizao das Empresas - Opes de Captao e Aplicao de Recursos ; 25. - C V M - Estrutura e Funcionamento - Fiscalizao, Controle e Regulao do Mercado de Valores Mbil; 26. - Mercado de Capitais e Desenvolvimento Econmico; 27. - Mtodos e Estratgia para Investir em Ttulos - Mercados de Renda Fixa e Varivel; 28. - Balano de Pagamentos (I) - Conceitos Bsicos e Caractersticas Funcionais; 29. - Balano de Pagamentos (II) - Estrutura e Contabilizao das Contas ( Operacionais e de Caixa ) ; 30. - Organismos Financeiros Internacionais - Conceitos Bsicos, Principais Objetivos e Formas de Atuao; 31. - Operaes Financeiras Internacionais - Principais Tipos e Categorias, Classificao / Funcionamento; 32. - Securitizao de Ativos (HEDGE, SWAP etc) ; 33. - Mtodos de Precificao de Ativos Financeiros (CAPM) ; 34. - Derivativos Financeiros - Mercado a Termo, Mercado Futuro e Mercado de Opes; 35. - Os Investidores Institucionais no Brasil - Cias de Seguros, Entidades de Previdncia Privada (Abertas e Fechadas Fundos de Penso), Fundos de Capitalizao, Fundos e Clubes de Investimentos ;

II - QUESTES OBJETIVAS ( Assim entendidas todas as questes definidas atravs de respostas simples e imediatas )

TRABALHO DE ESTGIO DE MERCADO FINANCEIRO

(MODELO PARA ORIENTAO)

TEMA: MERCADO DE CAPITAIS E DESENVOLVIMENTO ECONMICO 1.INTRODUO 1.1- Conceitos bsicos de Mercado Financeiro e de Capitais 1.2- Subsistemas Primrio e Secundrio, suas divises e sub-divises 2.ASPECTOS BSICOS 2.1Estruturas de Capital Fontes de Captao/Aplicao de Recursos-Estrutura de endividamento - Instituies Financeiras / Mercado de Ttulos. Tipos de Parcerias e Participaes - Assoc. de Empresas/Mercados Ttulos. 2.2Mercado de Valores Mobilirios Subsistema Primrio Oferta Privada / Oferta Pblica / Tipos de "UNDERWRITING" Subsistema Secundrio - Mercado de Balco/Bolsas de Valores 3.FATORES DETERMINANTES DO DESENVOLVIMENTO SCIO-ECONMICO 3.1 - Bem estar e Justia Social - Estrutura Cultural - Estabilidade Poltica Estabilidade Econmica (Nvel de Emprego, Produo e Relaes Externas) 3.2 - Distribuio de Renda- Taxa de Poupana Agregada - Taxa de Investimentos (Recursos Humanos / Recursos Materiais /Pesquisa e Tecnologia) 3.3 Sistema Financeiro - Infraestrutura Tcnica e Funcional - Sistema Normativo/ Regulador e Sistema Operativo (Intermedirios Financeiros). 4.CONCLUSO 4.14.2Avaliao Critica Sugestes e Comentrios
FONTES DE CONSULTAS:

SAMPAIO, Luiz Srgio Coelho de

- MERCADO FINANCEIRO - IBMEC - 1 Edio - 1971 e "MERCADO DE CAPITAIS E DESENVOLVIMENTO ECONMICO" - IBMEC - 1 Edio 1971; 1969; S, Geraldo Tosta de, "INVESTIMENTOS NO MERCADO DE CAPITAIS" - Ao Livro Tcnico/ BVRJ - 1979; STROZEMBERG, Alberto e outros - "INVESTIMENTOS (Vol.I e II)"IBMEC - 1971 e "MERCADO DE CAPITAIS E DESENVOLVIMENTO ECONMICO" - IBMEC - 1971;

HESS, Geraldo e outros - "FINANAS E MERCADO DE CAPITAIS NO BRASIL"; GADELHA, Sylvio Efignio e outros - "DIAGNSTICO DO MERCADO FINANCEIRO" - BVRJ