LIGHT SERVIOS DE ELETRICIDADE S/A

4 Emisso Privada de Debntures

Relatrio Anual do Agente Fiducirio Exerccio de 2010

LIGHT SERVIOS DE ELETRICIDADE S/A 4 Emisso Privada de Debntures Relatrio Anual do Agente Fiducirio Exerccio de 2010

CARACTERSTICAS DA EMISSO 30/06/2005 DATA DE VENCIMENTO: 30/06/2015 AGENTE FIDUCIRIO: Oliveira Trust DTVM S/A BANCO MANDATRIO: Banco Ita S/A BANCO ESCRITURADOR: Banco Bradesco S/A VOLUME(*): R$ 767.252.000,00 QUANTIDADE DE DEBNTURES: 767.252 NMERO DE SRIES: nica PUBLICAO(**): "Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro"; "Jornal do Brasil" do estado do RJ; e "Gazeta Mercantil", do estado do RJ. DESTINAO DOS RECURSOS: Segundo declarao dos administradores da companhia poca da emisso, os recursos foram destinados ao pagamento da dvida intra-setorial (Itaipu e CCC/CDE), bem como para as necessidades de caixa do 2 semestre. NATUREZA DA EMISSO: Privada
DATA DE EMISSO: (*) Na Data de Emisso (**) Conforme Aviso publicado por este Agente Fiducirio, em 14/09/09, devido ao encerramento das atividades do Jornal Gazeta Mercantil, o Jornal Valor Econmico - Edio Nacional passa a ser o veculo de publicao dos Avisos aos Debenturistas e/ou Titulares de Certificado de Recebveis Imobilirios, Fatos Relevantes, bem como quaisquer atos e decises que de alguma forma envolva os interesses dos debenturistas e dos titulares de Certificado de Recebveis Imobilirios, em substituio ao Jornal Gazeta Mercantil.

CARACTERSTICAS DA SRIE NICA 30/06/2005 DATA DE VENCIMENTO: 30/06/2015 VOLUME(*): R$ 767.252.000,00 VALOR NOMINAL UNITRIO(*): R$ 1.000,00 PREO UNITRIO EM 31/12/2010: R$ 821,78 QUANTIDADE DE DEBNTURES: 767.252 FORMA: Nominativa e Escritural GARANTIA: Flutuante CLASSE: Conversvel em Aes
DATA DE EMISSO: (*) Na Data de Emisso

ATUALIZAO MONETRIA: No h Atualizao Monetria.

JUROS: 1 perodo Incio Trmino Rendimento Base de clculo P.U. na Data de Emisso Pagamento Documento PRMIO: No h Prmio.

30/06/2005 30/06/2015 TJLP + 4% aa 360 R$ 1.000,00 Mensal, sendo o primeiro em 30/01/2006 e o ltimo em 30/06/2015. Escritura de Emisso

CONVERSIBILIDADE: As debntures podem ser convertidas, a qualquer momento, em aes ordinrias da Emissora, de acordo com a tabela abaixo, observado que a quantidade de aes ordinrias decorrentes da converso de uma Debnture j reflete a capitalizao dos juros ao Valor Nominal (de 30.06.2005 a 30.12.2005): Abaixo quadro especificando a quantidade de aes a serem convertidas para cada debnture. Quantidade de Aes Ordinrias oriundas da converso de 1 (uma) Debnture 94.265 92.956 91.647 90.337 89.028 87.719 86.410 85.100 83.791 82.482 81.173 79.863 78.554 77.245 75.936 74.626 73.317 72.008 70.699 69.389

Perodo

Perodo

Quantidade de Aes Ordinrias oriundas da converso de 1 (uma) Debnture 45.823 44.514 43.204 41.895 40.586 39.277 37.967 36.658 35.349 34.040 32.730 31.421 30.112 28.803 27.493 26.184 24.875 23.566 22.256 20.947

31/12/2005 a 30/07/2009 30/8/2009 30/9/2009 30/10/2009 30/11/2009 30/12/2009 30/1/2010 28/2/2010 30/3/2010 30/4/2010 30/5/2010 30/6/2010 30/7/2010 30/8/2010 30/9/2010 30/10/2010 30/11/2010 30/12/2010 30/1/2011 28/2/2011

30/8/2012 30/9/2012 30/10/2012 30/11/2012 30/12/2012 30/1/2013 28/2/2013 30/3/2013 30/4/2013 30/5/2013 30/6/2013 30/7/2013 30/8/2013 30/9/2013 30/10/2013 30/11/2013 30/12/2013 30/1/2014 28/2/2014 30/3/2014

30/3/2011 30/4/2011 30/5/2011 30/6/2011 30/7/2011 30/8/2011 30/9/2011 30/10/2011 30/11/2011 30/12/2011 30/1/2012 29/2/2012 30/3/2012 30/4/2012 30/5/2012 30/6/2012 30/7/2012

68.080 66.771 65.462 64.152 62.843 61.534 60.225 58.915 57.606 56.297 54.988 53.678 52.369 51.060 49.751 48.441 47.132

30/4/2014 30/5/2014 30/6/2014 30/7/2014 30/8/2014 30/9/2014 30/10/2014 30/11/2014 30/12/2014 30/1/2015 28/2/2015 30/3/2015 30/4/2015 30/5/2015 30/6/2015 -

19.638 18.329 17.019 15.710 14.401 13.092 11.782 10.473 9164 7.855 6.545 5.236 3.927 2.618 1.308 -

O preo de converso das debntures tomou por base o valor patrimonial do lote de 1.000 (mil) aes de emisso da Emissora em 30 de dezembro de 2005, correspondente a R$ 11,334. Converso de debntures BNDESPar Debntures 4 emisso So ttulos conversveis e garantidos na forma de receita de fornecimento de energia eltrica. Em julho de 2005, o BNDESPar subscreveu 727.268 ttulos, no valor total de R$ 734.929 (R$ Mil). Em 16 de maio de 2007 o BNDESPar exerceu o direito conferido por 654.541 bnus de subscrio de emisso da Light S/A os quais encontravam-se vinculados s debntures emitidas pela Light SESA. Em contrapartida, o BNDESPAR recebeu 61.700.307.365 aes de emisso da Light S/A que representavam 31,4% do Capital Social da Companhia. Posteriormente, em 19 de outubro de 2007, o BNDESPar exerceu o direito conferido por 72.727 bnus de subscrio. Em contrapartida, o BNDESPAR recebeu 6.855.610.655 aes de emisso da Light S/A que representam 2,3% do Capital Social da Companhia. AMORTIZAO DO VALOR NOMINAL: Sero 72 parcelas mensais e consecutivas, ocorrendo a primeira em 30/07/2009, sendo 71 parcelas equivalentes a 1,3889% e 1 parcela equivalente a 1,3881%. REPACTUAO: No Repactua. RATING: No h Rating.

PAGAMENTOS EFETUADOS POR DEBNTURE EM 2010: AMORTIZAO DO VALOR NOMINAL Data de Valor Unitrio (R$) Pagamento 01/02/2010 13,99 01/03/2010 13,80 30/04/2010 15,21 31/05/2010 15,21 30/06/2010 15,21 30/07/2010 15,21 30/08/2010 15,21 30/09/2010 15,21 01/11/2010 15,21 30/11/2010 15,21 30/12/2010 15,21 JUROS Data de Pagamento 01/02/2010 01/03/2010 30/03/2010 30/04/2010 31/05/2010 30/06/2010 30/07/2010 30/08/2010 30/09/2010 01/11/2010 30/11/2010 30/12/2010

Valor Unitrio (R$) 8,84 7,39 7,55 7,96 7,77 7,40 7,28 7,40 7,27 7,38 6,57 6,67

SITUAO DA GARANTIA: At o fechamento do presente relatrio a Emissora no enviou as informaes solicitadas por este Agente Fiducirio, para o acompanhamento da garantia flutuante, como, montante das obrigaes fiscais, trabalhistas e previdencirias, montante dos bens gravados com garantia real, duplicatas descontadas e ttulos caucionados em 31/12/2010. Desta forma, no foi possvel atestar sobre a suficincia e exeqibilidade da garantia prestada pela Emissora. POSIO DO ATIVO EM 31/12/2010: Circulao Tesouraria Convertidas Total

131 0 767.394 767.252

EVENTOS LEGAIS E SOCIETRIOS: AGE - 26/01/2010 - A nica acionista aprovou a alterao do artigo 18, pargrafo nico, do Estatuto Social. AGE - 26/02/2010 - A nica acionista aprovou a celebrao de termo aditivo ao Contrato de Concesso da Companhia, na forma do Despacho ANEEL n 245, de 2 de fevereiro de 2010, publicado no Dirio Oficial de 5 de fevereiro de 2010, autorizando os administradores da Companhia a tomarem todas as providncias necessrias visando implementao das deliberaes ora tomadas. AGO/E - 24/03/2010 - Em Assembleia Geral Ordinria: 1. A nica acionista aprovou o Relatrio da Administrao, o Balano Patrimonial e as demais demonstraes financeiras, acompanhado do Parecer dos Auditores Independentes, tudo referente ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009; 2. A nica acionista aprovou a proposta da Administrao, para destinao do resultado do exerccio de 2009, inclusive a proposta do Oramento de Capital para o exerccio de 2010; 3. A nica acionista aprovou a eleio, para membros do Conselho de Administrao, pelo prazo de gesto de 2 (dois) anos, a encerrar-se na Assembleia Geral Ordinria que aprovar as contas do exerccio que se encerrar em 31 de dezembro de 2011; e 4. Os acionistas aprovaram, por unanimidade, fixar como remunerao global anual dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria da Companhia. Em Assembleia Geral Extraordinria: 1. Os acionistas aprovaram, por unanimidade, ratificar a deliberao do Conselho de Administrao datada de 6 de novembro de 2009 e re-ratificada em 9 e 13 de novembro de 2009, que aprovou a distribuio de dividendos pagos em 18 de novembro de 2009; 2. Os acionistas aprovaram, por unanimidade, a alterao da redao dos artigos 11, 12, 15 e 16 do Estatuto Social da Companhia, para reorganizar a Diretoria, suas atribuies e responsabilidades; e 3. Em virtude da alterao do Estatuto Social da Companhia, prevista no item 6.3.2 acima, foi aprovado o Estatuto Social consolidado que se encontra em anexo presente ata. As cpias das atas descritas acima se encontram disposio no Agente Fiducirio. ATUALIZAO DAS INFORMAES: O Diretor de Finanas e de Relaes com Investidores da Emissora encaminhou declarao a este Agente Fiducirio atestando que durante o exerccio de 2010: (i) No foi realizada nenhuma operao fora do objeto social da Emissora, observadas as disposies estatutrias, legais e regulamentares em vigor; Manteve o registro de Cia. Aberta junto Comisso de Valores Mobilirios, assim como o departamento de atendimento aos debenturistas durante o exerccio de 2010; Cumpriu integralmente as obrigaes especiais da Emissora previstas no item 26.1 da Escritura de Emisso; Foram mantidas vlidas e eficazes as Contas Vinculadas e Reserva, inclusive mantendo os saldos dos mnimos exigidos pelo Contrato de Vinculao de Receitas; As declaraes e garantias da Clusula VI da Escritura de Emisso permanecem vlidas e eficazes; No ocorreu qualquer dos eventos listados no item 27 da Escritura de Emisso.

(ii)

(iii) (iv)

(v) (vi)

NDICES FINANCEIROS: Apenas em carter informativo, o 2 Aditamento a Escritura de Emisso excluiu o anexo da Escritura de Emisso, no havendo mais a necessidade da Emissora cumprir os limites dos ndices financeiros.

LIMITES DE PERDAS SOBRE CARGAS PRPRIAS: Apenas em carter informativo, o 2 Aditamento a Escritura de Emisso excluiu a Clusula Stima da Escritura de Emisso, no havendo mais a necessidade da Emissora cumprir os limites mximos do percentual de perdas sobre carga prpria. CONTAS VINCULADA E RESERVA (Garantia Real adicional): Apenas em carter informativo, o 2 Aditamento a Escritura de Emisso excluiu o Anexo IV da Escritura de Emisso, Instrumento Particular de Vinculao de Receitas e outras Avenas, no havendo mais a necessidade da Emissora a partir de outubro de 2007 constituir e manter a Conta vinculada e a Conta Reserva, bem como informar o seu faturamento bruto mensal. INFORMAES ADICIONAIS: Adicionalmente aos procedimentos legais e da escritura de emisso, a Emissora encaminhou Certido Conjunta Positiva com Efeito de Negativa de Dbitos Relativos aos Tributos Federais e Dvida Ativa da Unio da Emissora, onde verifica-se que (i) constam dbitos relativos a tributos administrados pela Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB) com a exigibilidade suspensa, nos termos do art. 151 da Lei no 5.172, de 25 de outubro de 1966 - Cdigo Tributrio Nacional (CTN); e (ii) constam nos sistemas da Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN) dbitos inscritos em Dvida Ativa da Unio com exigibilidade suspensa, nos termos do art. 151 do CTN, ou garantidos por penhora em processos de execuo fiscal.

INFORMAES OBRIGATRIAS FACE AO DISPOSTO NA INSTRUO CVM N 28/83, BEM COMO POR ANALOGIA AOS TERMOS DA ALNEA "B" DO 1 DO ARTIGO 68 DA LEI N 6.404/76:

Alnea a do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM 28/83 Eventual omisso ou inverdade, de que tenha conhecimento, contida nas informaes divulgadas pela companhia ou, ainda, o inadimplemento ou atraso na obrigatria prestao de informaes pela companhia.

No temos cincia de qualquer omisso ou inverdade nas informaes divulgadas pela Companhia ou eventual inadimplemento, sendo certo que no nos foram apresentadas as informaes acerca da garantia flutuante, conforme disposto acima.

Alnea b do inciso XVII do art. 12 Conforme as atas de assembleias da Instruo CVM 28/83 dispostas anteriormente, o Estatuto

Alteraes estatutrias ocorridas no Social da Emissora foi alterado. perodo. Alnea c do inciso XVII do art. 12 Informaes dispostas da Instruo CVM 28/83 Comentrios sobre Comentrios sobre as Demonstraes Contbeis. demonstraes financeiras da companhia, enfocando os indicadores econmicos, financeiros e de estrutura de capital da empresa. Alnea d do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM 28/83 Posio da distribuio ou colocao das debntures no mercado. Alnea e do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM 28/83 Resgate, amortizao, converso, repactuao e pagamento de juros das debntures realizados no perodo, bem como aquisies e vendas de debntures efetuadas pela companhia emissora. nos as

Informaes dispostas acima, no quadro de debntures em circulao, conforme relatrio disponibilizado pelo Banco Escriturador. No houve resgate, nem repactuao. Os pagamentos de juros e amortizao do valor nominal foram realizados durante o exerccio social de 2010 conforme demonstrado acima.

Alnea f do inciso XVII do art. 12 No foi constitudo fundo da Instruo CVM 28/83 amortizao de debntures. Constituio e aplicaes do fundo de amortizao de debntures, quando for o caso.

de

Alnea g do inciso XVII do art. 12 Informao contida acima, no item da Instruo CVM 28/83 destinao dos recursos. Acompanhamento da destinao dos recursos captados atravs da emisso de debntures, de acordo com os dados obtidos junto aos administradores da companhia Emissora. Alnea h do inciso XVII do art. 12 No foram entregues bens e valores da Instruo CVM 28/83 - Relao administrao do Agente dos bens e valores entregues sua Fiducirio. administrao. Alnea i do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM 28/83 Cumprimento de outras obrigaes assumidas pela companhia na escritura de emisso. Alnea j do inciso XVII do art. 12 da Instruo CVM 28/83 Declarao acerca da suficincia e exeqibilidade das garantias das debntures. Face as informaes relacionadas no presente relatrio, a Emissora no nos declarou se houve o cumprimento das disposies da Escritura de Emisso Conforme disposto acima, no foi possvel atestar sobre a suficincia e exequibilidade da garantia prestada pela Emissora, devido ausncia das informaes solicitadas.

Alnea l do inciso XVII do art. 12 da Declarao disposta abaixo. Instruo CVM 28/83 Declarao sobre sua aptido para continuar exercendo a funo de agente

fiducirio".

COMENTRIOS SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS DA LIGHT SERVIOS DE ELETRICIDADE S.A.

A EMPRESA SITUAO DA EMPRESA: Operacional NATUREZA DO CONTROLE ACIONRIO: Privado Holding SITUAO FINANCEIRA A Liquidez Geral diminuiu de 0,86 em 2009 para 0,78 em 2010. A Liquidez Corrente diminuiu de 1,59 em 2009 para 1,13 em 2010. A Liquidez Seca diminuiu de 1,58 em 2009 para 1,12 em 2010. O Giro do Ativo apresentou um aumento de 0,70 em 2009 para 0,76 em 2010. ESTRUTURA DE CAPITAIS A companhia apresentou uma variao do ndice de Emprstimos sobre o Patrimnio Lquido de 0,9 em 2009 para 1 em 2010. O ndice de Recursos de Terceiros sobre o Patrimnio Lquido variou de 2,12 em 2009 para 2,29 em 2010. O grau de imobilizao em relao ao Patrimnio Lquido variou de 0,07 em 2009 para 0,08 em 2010. A empresa apresentou no seu Exigvel de Longo Prazo uma queda de 10,9% de 2009 para 2010 e um aumento de 19,8% de 2009 para 2010 no Passivo Circulante. RESULTADOS O Resultado em 2010 foi positivo em R$ 475.316 Mil enquanto que o de 2009 foi positivo em R$ 541.589 Mil. A Receita Lquida em 2010 foi superior em 3,20% de 2009. A Margem Bruta foi de 26,52% em 2010 contra 26,19% no ano anterior e a Margem Lquida foi de 7,8% contra 9,17% em 2009. As Despesas Operacionais reduziram 7,2% de 2009 para 2010. O Resultado Lquido foi 12,24% inferior a 2009. O Resultado Lquido do Exerccio sobre o Patrimnio Lquido ficou em 19,46%(Lucro) em 2010 contra 20,06%(Lucro) em 2009. Recomendamos a leitura completa das Demonstraes Contbeis, Relatrio da Administrao e Parecer dos Auditores Independentes para melhor anlise da situao econmica e financeira da companhia. DECLARAO DO AGENTE FIDUCIRIO A Oliveira Trust declara que se encontra plenamente apta a continuar no exerccio da funo de Agente Fiducirio desta emisso de debntures da LIGHT SERVIOS DE ELETRICIDADE SA.

BALANO PATRIMONIAL
(Reais Mil)

ATIVO
31/12/2010 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.03 1.01.04 1.01.06 1.01.07 1.01.08 1.02 1.02.01 1.02.02 1.02.03 1.02.04 Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Contas a Receber Estoques Tributos a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Intangvel 8.037.865 2.200.937 373.290 9.840 1.313.245 18.733 243.738 1.783 240.308 5.836.928 2.152.886 16.374 189.015 3.478.653 31/12/2009 8.419.932 2.592.400 553.973 63.562 1.327.687 12.823 415.702 2.025 216.628 5.827.532 2.324.417 16.448 180.658 3.306.009

PASSIVO
31/12/2010 2 2.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.02 2.02.01 2.02.02 2.02.03 2.02.04 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.04 2.03.05 Passivo Total Passivo Circulante Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Tributos Diferidos Provises Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucros Lucros/Prejuzos Acumulados 8.037.865 1.954.711 635.292 274.913 540.604 503.902 3.640.719 1.893.927 1.174.866 21.217 550.709 2.442.435 2.082.365 7.277 352.793 0 31/12/2009 8.419.932 1.632.313 528.569 218.097 290.499 595.148 4.088.365 2.151.684 1.239.338 33.990 663.353 2.699.254 2.082.365 7.277 742.128 -132.516

Demonstrao do Resultado do Exerccio

(Reais Mil) 31/12/2010 3.01 3.02 3.03 3.04 Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais 6.097.103 -4.480.248 1.616.855 -557.003 31/12/2009 5.907.841 -4.360.433 1.547.408 -600.205

3.04.01 3.04.02 3.04.03 3.04.04 3.04.05 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.10 3.10.01 3.10.02 3.11 3.99 3.99.01 3.99.02

Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Perdas pela No Recuperabilidade de Ativ Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Luc Imposto de Renda e Contribuio Social s Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continua Resultado Lquido de Operaes Descontin Lucro/Prejuzo Lquido das Operaes Des Ganhos/Perdas Lquidas sobre Ativos de O Lucro/Prejuzo do Perodo Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao Lucro Diludo por Ao

-90.123 -476.949 0 0 10.069 0 1.059.852 -289.098 194.356 -483.454 770.754 -295.438 -38.479 -256.959 475.316 0 0 0 475.316 0 0 0

-317.114 -294.913 0 0 11.822 0 947.203 -82.976 188.191 -271.167 864.227 -322.638 -108.355 -214.283 541.589 0 0 0 541.589 0 0 0

Indicadores Financeiros
31/12/2010 Alavancagem Recursos de Terceiros / P.L. Emprstimos / P.L. ndice de Atividade Giro do Ativo Imobilizaes Grau de Imobilizao Liquidez Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Seca Rentabilidade Margem Bruta Margem Lquida Retorno sobre Capitais Prprios N/A - No Aplicado Fonte: Demonstrao Financeira Padronizada do exerccio de 2010. 26,52% 7,8% 19,46% 26,19% 9,17% 20,06% 0,78 1,13 1,12 0,86 1,59 1,58 0,08 0,07 0,76 0,7 2,29 1 2,12 0,9 31/12/2009