Gesto do fluxo de caixa

Jos Pereira da Silva Rodney Wernke

Custo financeiro versus o benefcio associado Custo financeiro < Benefcio associado Investimento VIVEL Custo financeiro > Beneficio associado Investimento INVIVEL

1.1.1 Administrao Financeira

Um conjunto de mtodos e tcnicas utilizados para gerenciar os recursos financeiros da entidade, objetivando a maximizao do retorno do capital investido pelos acionistas.
Ou seja, cabe ao gestor das finanas da empresa a tarefa de utilizar seu conhecimento tcnico e as ferramentas gerenciais disponveis com a finalidade de aumentar a riqueza dos investidores.

 Em razo de aspectos subjetivos, alguns encaram a Administrao Financeira tambm como uma arte (a caracterstica inerente a algumas pessoas que tm um dom natural para certas atividades (como pintura, escultura, msica, etc); Toque de Midas: alguns tm a sorte de ganhar dinheiro e acumular patrimnio considervel mesmo com parcos ou nenhum conhecimento mais aprofundado na rea financeira; Aos administradores que no possuem esse dom (a maioria!), cabe aprender o mximo possvel acerca dos tpicos relacionados gesto financeira (como conceitos, ferramentas, tcnicas, mtodos etc.).

1.1.2 reas de Atuao do Administrador Financeiro

Figura 1.4 Principais funes do adm. Financeiro

Gesto do caixa; Concesso de crdito; Administrao da cobrana; Captao de recursos; Deciso de investimentos; Planejamento e controle financeiro;

Gesto de custos e preos;

Mensurao do desempenho econmico-financeiro.

1.1.3 Decises de Aplicao e Captao de Recursos Financeiros Figura 1.5 - Decises do administrador financeiro 1 - Decises de Aplicao de Recursos (Investimentos); 2- Decises de Captao de Recursos (Financiamentos).

1.1.3.1 Decises (INVESTIMENTOS)

de

Aplicao

de

Recursos

Como aplicaes (ou investimentos) de recursos entenda-se a destinao que dada para o montante de capital obtido dos scios ou de terceiros e investido em ativos tangveis (como estoques, contas a receber, imveis, veculos, mquinas etc.) ou ativos intangveis (como marcas e patentes, por exemplo), priorizando a utilizao destes com o objetivo de aumentar o retorno dos investidores (acionistas ou quotistas). Assim, ao decidir sobre os investimentos a efetuar, o gestor deve analisar os seguintes pontos:

A) Atualmente, em que ativos a empresa investe? B) A proporo dos investimentos em ativos circulantes e em ativos fixos adequada? C) O retorno dos investimentos expectativas dos scios? efetuados atende as

D) Existe possibilidade de melhorar a rentabilidade dos ativos atualmente mantidos? E) Os recursos destinados minimizao dos riscos do negcio so suficientes? F) O montante aplicado para assegurar vantagem competitiva adequado? a manuteno da

G) H investimentos em ativos que podem ser eliminados ou reduzidos?

H) Quais alternativas de investimento do mercado financeiro podem ser cogitadas?

Pergunta a ser respondida pelo administrador financeiro COMO DECIDIR EM QUAIS ATIVOS INVESTIR?

1.1.3.2 Decises (FINANCIAMENTO)

de

captao

de

recursos

1) Atualmente, como estruturado o capital da empresa? 2) O perfil do endividamento adequado? 3) Qual o custo de captao e se h possibilidades de reduo do mesmo? 4) Existe sincronia entre as datas de pagamento das dvidas e o recebimentos das vendas efetuadas?

1.1.4 Risco, Retorno e Incerteza

As decises de investimento e financiamento implicam no conhecimento dos conceitos de risco, retorno e incerteza, associados a cada alternativa analisada, conforme consta da figura 1.7.

Risco

Retorno

Incerteza

RISCO

A possibilidade inerente a determinado investimento de que este propicie (ou no) o retorno que o investidor almejava quando da aplicao do capital.
Ou seja, ao aplicar dinheiro em algum ativo o investidor corre o risco de: A) superar o resultado esperado; B) no atingir totalmente o retorno esperado; C) no ter qualquer retorno positivo (recuperando apenas o capital investido); D) perder (total ou parcialmente) o montante aplicado.

RETORNO

Significa o quanto um investidor ganhou, ou perdeu, em relao ao(s) investimento(s) efetuado(s). Este retorno pode ser mensurado tanto na forma monetria (em $), quanto em termos percentuais (%). INCERTEZA Designa a dvida existente sobre o atingimento de um determinado resultado (retorno) previsto, visto que nem sempre possvel prever o acontecimento de situaes favorveis ou desfavorveis no perodo de durao do investimento.

EXEMPLOS

A) Juros bancrios menores para aposentados; B) Seguros de automveis so mais baratos para mulheres; C) Aplicaes financeiras.

PRINCIPAIS DEMONSTRAES CONTBEIS

PRINCIPAIS DEMONSTRAES CONTBEIS

PRINCIPAIS DEMONSTRAES CONTBEIS

PRINCIPAIS DEMONSTRAES CONTBEIS

PRINCIPAIS DEMONSTRAES CONTBEIS

PRINCIPAIS DEMONSTRAES CONTBEIS

PRINCIPAIS DEMONSTRAES CONTBEIS

PRINCIPAIS DEMONSTRAES CONTBEIS

Mtodo Direto - O mtodo direto explicita as entradas e sadas brutas de dinheiro dos principais componentes das atividades operacionais, como recebimentos pelas vendas de produtos e servios e os pagamentos a fornecedores, tributos e empregados.
Mtodo Indireto - faz a conciliao entre o lucro lquido e o caixa gerado pelas operaes, por isso tambm chamado de mtodo da reconciliao.

PRINCIPAIS DEMONSTRAES CONTBEIS

Mtodo Direto - O mtodo direto explicita as entradas e sadas brutas de dinheiro dos principais componentes das atividades operacionais, como recebimentos pelas vendas de produtos e servios e os pagamentos a fornecedores, tributos e empregados. Mtodo Indireto - faz a conciliao entre o lucro lquido e o caixa gerado pelas operaes, por isso tambm chamado de mtodo da reconciliao.

ALGUMAS QUESTES 1) A administrao financeira necessria em todo tipo de organizao? Justifique sua resposta citando exemplos.

2) Uma entidade sem finalidades lucrativas no necessita do trabalho de um administrador financeiro. Voc concorda com essa afirmao? Explique sua resposta.
3) Quais as duas principais categorias de decises que o gestor financeiro costuma se deparar cotidianamente? Comente-as e cite trs exemplos para cada categoria. 4) Nas decises de investimento necessrio considerar algumas questes importantes para o futuro da empresa em termos financeiros. Cite-as, comente-as e d dois exemplos para cada questo, supondo que voc est gerenciando uma loja de confeces.

5) Por que importante identificar em quais ativos os investimentos foram efetuados? Apresente trs exemplos que fundamentem sua resposta.