Gestin Comercial y Financiera

1er semestre 2012 Sedes

Trabajo de Finanzas

Ponderacin: 30% de la Nota Final Se realizar en grupos, que no excedern de tres alumnos. A la empresa asignada a su grupo, a partir de los estados financieros de los aos 2006, 2007 y 2008 se le pide lo siguiente: Dividir las cifras de los estados financieros por mil, con el fin de facilitar los clculos 1. Anlisis Vertical y Horizontal 2. Proyectar el ejercicio 2009 considerando el punto 1. y manteniendo la tendencia de las razones financieras, bajo los supuestos que se indican a continuacin: a. Aumento de las ventas en 35% b. Disminucin de la rotacin de inventarios en 15%, c. Aumento de los das de las cuentas por pagar en 30% d. Aumento del crdito corriente de clientes en 25% 3. Determinar el Grado de apalancamiento Operativo y del Apalancamiento Financiero, y analizar si los resultados determinados con este mtodo respecto del aumento de las ventas versus aumento de la utilidad neta, son consistentes con los determinados en el punto 2. 4. Determine el WACC de la empresa y EVA e interprete los resultados 5. Comente la situacin financiera del ao 2009 a partir de los resultados del punto 2. anterior, y oriente su anlisis para obtener un reporte dirigido a los dueos de la empresa para resolver la siguiente disyuntiva: a. Aumentar la inversin en activo fijo por un proyecto que demanda un 40% del Patrimonio con Capital Propio o con Prstamo Bancario a largo plazo (10 aos al 8% de inters anual). b. Recomendar la decisin de financiamiento, fundamentando esa recomendacin de acuerdo a la UPA. c. Cambia su recomendacin de financiamiento si la se basa en el EVA?. d. Seale las decisiones prioritarias que Ud. recomendara a la estructura financiera de la empresa. Para los efectos de comparacin, los estados financieros histricos actualcelos a base de la variacin del IPC: 2006: 2,1%, 2007: 7,4%, y 2008: 8,9% Los alumnos debern entregar al profesor del curso el trabajo en dos etapas acumulativas, en las fechas sealadas en el clase a clase: - 1 Entrega: 10%. Corresponde a un informe con la respuesta a los puntos 1 y 2 del trabajo. - 2 Entrega: 20%. Corresponde al informe con la informacin y el anlisis solicitado en los puntos 1 al 5 Debern enviar adems por correo electrnico el citado informe, junto a los archivos que respaldan los clculos realizados. Los trabajos 1 y 2 se corregirn conjuntamente, y los profesores se reservan el derecho de solicitar la exposicin verbal en aquellos casos que lo estimen pertinente.

PAUTA DE CORRECCIN TRABAJO

Detalle A la empresa asignada a su grupo, a partir de los estados financieros de los aos 2006, 2007 y 2008, se le pide lo siguiente: Dividir las cifras de los estados financieros por mil, con el fin de facilitar los clculos 1. Anlisis Vertical Anlisis Horizontal Conclusiones 2. Proyectar el ejercicio 2009 considerando el punto 1. y manteniendo la tendencia de las razones financieras, bajo los supuestos que se indican a continuacin: a. Aumento de las ventas en 35% b. Disminucin de la rotacin de inventarios en 15%, c. Aumento de los das de las cuentas por pagar en 30% d. Aumento del crdito corriente de clientes en 25% 3. Determinar el Grado de apalancamiento Operativo y del Apalancamiento Financiero, y analizar si los resultados determinados con este mtodo respecto del aumento de las ventas versus aumento de la utilidad neta, son consistentes con los determinados en el punto 2.
Deben calcular el aumento de las ventas o el monto de las ventas mediante las frmulas de apalancamiento, y decir, si esta variacin es consistente con la variacin de las ventas que se determin en el punto 2

Puntaje

0,5 0,5 0,5 1,5

0,2 0,2 0,2

4. Determine el WACC de la empresa y EVA e interprete los resultado 5. Comente la situacin financiera del ao 2009 a partir de los resultados del punto anterior, y oriente su anlisis para obtener un reporte dirigido a los dueos de la empresa para resolver la siguiente disyuntiva: a. Aumentar la inversin en activo fijo por un proyecto que demanda un 30% del Patrimonio con Capital Propio o con Prstamo Bancario a largo plazo (10 aos al 8% de inters anual). b. Recomendar la decisin de financiamiento, fundamentando esa recomendacin de acuerdo a la UPA. c. Cambia su recomendacin de financiamiento si la se basa en el EVA?. d. Seale las decisiones prioritarias que Ud. recomendara a la estructura financiera de la empresa.. Punto de Base Nota Final

0,5

0,8

0,5 0,2 0,2 0,2 1,0 7.0