WORKING PAPERS

Investigao - Trabalhos em curso - n 146, Maio 2004

Comrcio Externo e Crescimento da Economia Portuguesa no Sculo XX scar Afonso lvaro Aguiar
CEMPRE Centros de Estudos Macroeconmicos e Previso

FACULDADE DE ECONOMIA UNIVERSIDADE DO PORTO

www.fep.up.pt

Faculdade de Economia do Porto - R. Dr. Roberto Frias - 4200-464 - Porto - Portugal Tel . (351) 225 571 100 - Fax. (351) 225 505 050 - http://www.fep.up.pt

Comrcio Externo e Crescimento da Economia Portuguesa no Sculo XX

scar Afonso e lvaro Aguiar CEMPRE*, Faculdade de Economia, Universidade do Porto oafonso@fep.up.pt alvaro@fep.up.pt

Abstract The increasing openness to international trade during the second half of the XXth century is an inescapable feature in the development of the Portuguese economy. Despite having been hit by several crises in its Balance of Payments over the century, Portugal did not suffer, apparently, from further trade imbalances due to the increasing openness - the Balance of Trade has experienced persistent deficits since the beginning of the XIXth century, both in times of openness and closeness. The interaction with the industrialization process is the most remarkable aspect of the structural changes in the Portuguese external trade over the century. Regarding exports, the main change occurs during the 60s, between food and non-food consumption goods. The former had initially a higher share, with Port wine dominating exports over the XIXth and most of the first half of the XXth century. Starting in the 60s, the main share is gradually captured by manufactured goods, including investment goods with increasing importance towards the end of the century. As for changes in the structure of imports, the foremost feature is the upward trend in investment goods, beginning in the end of the first half of the century. Imported from developed countries, investment goods were crucial to industrialization, not only as providers of inputs, but as a vehicle of technological transfer to Portuguese firms as well. The effect of external trade proved to be fundamental to the acceleration (starting in the 50s, at the outset of industrialization) of the convergence in productivity of the Portuguese economy towards the most developed European countries. In an econometric equation of conditional convergence over the XXth century, openness has a positive effect in growth potential, and the rate of convergence increases with the share of investment goods in imports. The importance of external trade to Portuguese economic growth starting in the 60s is additionally confirmed by a growth accounting analysis, in which the variables associated to exports and imports contribute substantially to the dynamics of the efficiency of the production factors. In particular, the growth accounting exercise shows that the efficacy of the investment goods imports channel increases with the productivity in the European Union countries, which have a share close to 80% in Portuguese external trade in the last decade of the century. Still distant from international technological leadership at the end of the XXth century, Portugal relies crucially on European economic integration to benefit from technological progress.
Este trabalho foi efectuado para publicao como Captulo 10 "A Internacionalizao da Economia in Pedro Lains lvaro Ferreira da Silva (org.) Histria Econmica de Portugal (1700-2000), Vol. III O Sculo XX, Instituto de Cincias Sociais da Universidade de Lisboa. * O CEMPRE - Centro de Estudos Macroeconmicos e Previso - apoiado pela Fundao para a Cincia e a Tecnologia, atravs do Programa Operacional Cincia, Tecnologia e Inovao (POCTI) do Quadro Comunitrio de Apoio III. 1

Keywords: International trade; Economic growth; Convergence; Portugal. JEL Classification: N74, F14, O52. Resumo A crescente abertura ao comrcio internacional na segunda metade do sculo XX uma caracterstica incontornvel da evoluo da economia portuguesa. Apesar das crises de Balana de Pagamentos que vrias vezes atingiram Portugal durante o sculo, o aumento da abertura comercial externa no parece ter provocado desequilbrios adicionais na Balana Comercial, que foi quase sempre deficitria desde o incio do sculo XIX. Na evoluo da estrutura do comrcio externo ao longo do sculo ressalta a interligao com o processo de industrializao. Nas exportaes, o trao mais marcante a troca de posies entre os bens alimentares e os bens de consumo no alimentar que ocorreu nos anos 60. Os bens alimentares eram inicialmente preponderantes, com o de vinho do Porto a dominar as exportaes durante o sculo XIX e grande parte da primeira metade do sculo XX, mas depois os bens manufacturados (incluindo, com alguma importncia j no fim do sculo, bens de investimento) passam a predominar na estrutura das exportaes. Nas importaes destaca-se a evoluo dos bens de investimento, que adquirem cada vez mais peso a partir do fim da primeira metade do sculo. Sendo principalmente provenientes de pases desenvolvidos, as importaes de bens de investimento foram no s essenciais para o processo de industrializao em si, como, tambm, para a transferncia de conhecimento tecnolgico para as empresas portuguesas. O efeito do comrcio externo foi fundamental para a acelerao (ocorrida com o arranque da industrializao, nos anos 50) da convergncia da produtividade da economia portuguesa face aos pases europeus mais desenvolvidos. Da estimao de uma equao de convergncia condicional para o sculo XX resulta que o grau de abertura tem um efeito positivo sobre o potencial de crescimento da economia, e que a taxa de convergncia tanto maior quanto maior for o peso das importaes de bens de investimento. A importncia do comrcio externo para a o crescimento econmico portugus a partir dos anos 60 confirmada tambm atravs de uma anlise de contabilidade de crescimento, em que as variveis associadas s exportaes e importaes contribuem com uma parcela substancial para a dinmica da eficincia dos factores de produo. Em particular, esse exerccio de contabilidade comprova que o canal das importaes de bens de investimento tanto mais eficaz quanto maior for a produtividade dos pases da Unio Europeia, que na ltima dcada do sculo representam perto de 80% do comrcio externo portugus. Uma vez que Portugal est, em finais do sculo XX, ainda muito aqum da liderana tecnolgica internacional, a integrao econmica na Europa revela-se crucial para o aproveitamento do progresso tecnolgico. Palavras chave: Comrcio externo; Crescimento econmico; Convergncia; Portugal. Classificao JEL: N74, F14, O52.

1. Introduo
A internacionalizao da economia abrange quatro grandes tipos de transaces entre agentes econmicos de pases diferentes: - movimentos internacionais de bens e servios (comrcio externo); - movimentos internacionais de factores de produo (investimento directo estrangeiro, migraes internacionais); - movimentos de activos financeiros que suportam os movimentos de bens, servios e factores de produo (balana de pagamentos); - transferncias internacionais de rendimento (remessas de emigrantes, repatriamento de lucros, ajuda externa). No caso do sculo XX portugus, todos estes tipos de transaces internacionais tm uma importncia elevada na evoluo econmica interna, embora em perodos nem sempre coincidentes, mas com forte incidncia na segunda metade do sculo, quando Portugal se transforma realmente numa economia aberta ao exterior. No foi certamente ocasional o esforo poltico no sentido da entrada de Portugal nas instituies internacionais que surgiram no ps-II Guerra Mundial, com particular destaque, em termos de internacionalizao da economia, para a participao como membro fundador da EFTA (Associao Europeia de Comrcio Livre) em 1960. O comrcio externo foi talvez o principal motor da tardia mas rpida industrializao da economia portuguesa que ocorreu entre o ps-II Guerra Mundial e meados dos anos 70. Nessa mesma fase, o forte aumento do investimento directo estrangeiro em Portugal e, a partir do incio dos anos 60, o surto migratrio sem precedentes de Portugal para os pases mais desenvolvidos, foram tambm factores fundamentais para os aumentos de produtividade que acompanharam a modernizao e expanso industrial. Por sua vez, os avultados montantes de remessas dos emigrantes sustentaram a balana de pagamentos portuguesa nesse perodo de elevadas necessidades de importao de muitos dos bens intermdios e de investimento imprescindveis modernizao industrial, e at possibilitaram uma substancial acumulao de reservas de ouro e divisas internacionais. No perodo que medeia entre o primeiro choque petrolfero (final de 1973 e 1974) e a adeso Comunidade Europeia (1986), as relaes econmicas internacionais continuaram a condicionar
3

fortemente a economia portuguesa, mas desta feita pela negativa. A recesso internacional foi penosa para as exportaes (quer em quantidade quer em preo) e a elevada dependncia energtica portuguesa (em particular dos combustveis derivados do petrleo) exps flagrantemente as vulnerabilidades do pas face aos choques petrolferos. Como consequncia, os termos de troca do comrcio externo portugus deterioram-se fortemente e a balana de pagamentos, que entretanto deixou de ser compensada pelas remessas de emigrantes, entrou por duas vezes em crise aguda. Essas duas crises de financiamento externo e as penosas medidas de recuperao do crdito internacional que se lhes seguiram, consagradas nos programas de ajustamento acordados entre o governo portugus e o Fundo Monetrio Internacional, acentuaram em Portugal o carcter de recesso econmica que caracterizou esse perodo em quase todos os pases europeus. Na derradeira dcada e meia do sculo o desempenho da economia portuguesa volta a ser amplamente influenciado pela evoluo positiva das suas relaes econmicas internacionais, que atingem um novo patamar, marcado institucionalmente pela adeso Comunidade Europeia, juntamente com a Espanha, em 1986. Embora a importncia da procura externa na produo interna portuguesa tenha aumentado e a estrutura das importaes e exportaes sofrido transformaes significativas, a face mais visvel das consequncias da adeso para o comrcio externo portugus foi a alterao da respectiva geografia, em especial no que respeita ao comrcio com a vizinha Espanha. At a com expresso muito escassa, as transaces econmicas com Espanha atingiram no fim do sculo XX a primazia nas relaes econmicas externas de Portugal. O investimento directo estrangeiro em Portugal conheceu um aumento impressionante (e provavelmente muito difcil de repetir no futuro), proveniente principalmente de pases da actual Unio Europeia (UE). Comeou a verificar-se, pela primeira vez com alguma expresso, movimentos de capital em sentido contrrio, isto , investimentos directos no estrangeiro por parte de empresas portuguesas. Tambm nos movimentos do factor trabalho se verificou uma inverso histrica, que poder vir a ser significativa no futuro da economia portuguesa - no fim do sculo XX o fluxo de imigrantes tornou-se superior ao de emigrantes. Em termos de balana de pagamentos e de procura interna, as transferncias de fundos comunitrios para Portugal passaram a assumir a importncia que tinham tido as remessas dos emigrantes portugueses at meados dos anos 70. Ainda no que respeita balana de pagamentos, a participao de Portugal como membro fundador da Unio Econmica e Monetria encerrou finalmente um sculo XX caracterizado por recorrentes dificuldades e, s vezes, crises relacionadas com os compromissos financeiros externos do pas.
4

A adeso actual UE alterou tambm a referncia do crescimento econmico portugus, que, quer nas instncias polticas, quer nas anlises econmicas, passou a ser comparado quase exclusivamente com o conjunto dos pases da UE. Como adiante se ver, ns seguimos essa tendncia, quer na caracterizao do comrcio externo de Portugal, quer na anlise de alguns canais atravs dos quais o comrcio externo ter contribudo para o crescimento da economia portuguesa ao longo do sculo XX. Dos quatro grandes tipos de transaces internacionais, referidos acima, este captulo aborda somente a evoluo do comrcio externo1. E, porque se pretende enfatizar os contributos do comrcio externo para o crescimento econmico portugus num perodo intensamente marcado pela industrializao, assume especial importncia o comrcio de mercadorias manufacturadas. Tambm no ser surpreendente a concentrao de uma grande parte da anlise na segunda metade do sculo, uma vez que neste perodo que Portugal assume verdadeiramente caractersticas de economia aberta ao comrcio externo, onde os agentes econmicos importam e exportam um leque variado de produtos manufacturados. Este captulo prossegue na seco 2, com a caracterizao - enquadrada nacional e internacionalmente - da evoluo do comrcio externo portugus ao longo do sculo. A partir da observao de uma coincidncia algo sistemtica entre os perodos de aumento do grau de abertura ao comrcio externo (quer em termos absolutos, quer quando medido em relao aos pases europeus) e os de acelerao da produtividade da economia, a seco 3 explora a hiptese do grau de abertura ao comrcio externo ter sido um factor determinante para o potencial de crescimento econmico. O procedimento economtrico que suporta a anlise da primeira parte da seco insere-se numa abordagem do crescimento econmico como um processo de convergncia do PIB per capita relativamente aos pases europeus mais desenvolvidos. Esta abordagem via convergncia, para alm de consentnea com as teorias de crescimento econmico mais geralmente reconhecidas, permite ainda uma extenso do procedimento economtrico que permite captar, por via das variaes da taxa de convergncia, indicaes sobre os canais atravs dos quais o comrcio externo ter influenciado o crescimento econmico. Na primeira parte da seco 3 aplicam-se estes procedimentos ao crescimento da economia agregada, isto , do PIB per capita, ao longo de todo o sculo (1910-2000, mais exactamente).
O captulo 4 de Silva Lopes (1996) uma excelente sntese analtica da evoluo dos quatro tipos de transaces internacionais dos anos 60 ao incio dos 90 do sculo XX portugus. 5
1

A segunda parte da seco 3 concentra-se na segunda metade do sculo, retomando a anlise economtrica de contabilidade de crescimento j anteriormente exposta em Afonso (1999). Justifica-se esta delimitao temporal, no s devido maior disponibilidade de dados estatstico, como tambm porque a partir dos anos 60 que as polticas de abertura ao exterior passam a assumir uma importncia fundamental na economia portuguesa e, simultaneamente, se desenrola o processo de industrializao. A focagem permite explorar com bastante mais detalhe os canais de influncia do comrcio externo sobre o crescimento econmico. O captulo termina na seco 4, onde so resumidas as principais concluses.

2. O Comrcio Externo Portugus 1910-2000

Com o objectivo de captar, de forma sucinta, os principais traos da evoluo do comrcio externo ao longo do sculo XX, no contexto das enormes transformaes econmicas que se verificaram em Portugal, esta seco recorre a trs ngulos de caracterizao: (i) abertura ao comrcio externo; (ii) estrutura econmica do comrcio externo, que engloba a composio dos fluxos, os termos de troca e a abertura sectorial; e (iv) geografia do comrcio externo. 2.1. A abertura de Portugal ao comrcio externo O peso do comrcio externo na actividade econmica teve em Portugal uma forte evoluo positiva que, principalmente em contexto europeu, correspondeu decididamente integrao do pas na economia internacional. O grau de abertura comercial de Portugal (medido na figura 1 pela mdia do peso das exportaes e importaes de mercadorias no PIB) evoluiu dos cerca de 11 por cento no incio do sculo - valor muito baixo para uma economia europeia de pequena dimenso - para cerca de 30 por cento no fim. Essa evoluo ainda mais marcante quando comparada internacionalmente. A figura 1 mostra como a abertura comercial portuguesa se aproxima e depois ultrapassa nos anos 80 a mdia de sete pases europeus representativos2. No que respeita economia mundial, Maddison (2001, pg. 363) apresenta estimativas de cerca de 8 por cento de abertura comercial no incio do sculo, e 17 no fim. Ou seja, enquanto que o peso das trocas comerciais externas ter pouco mais que duplicado a nvel
2

Os sete pases europeus so os que so tomados como referncia para a anlise da convergncia realizada em Aguiar e Figueiredo (1999), isto , Reino Unido, Frana, Alemanha, Itlia, Dinamarca, Sucia e Noruega. O grupo contm pases desenvolvidos de diversas dimenses e graus de abertura. 6

mundial durante o sculo XX - o que, s por si, representa uma significativa integrao internacional das economias -, em Portugal quase que triplicou. Claro que ao aumento do peso do comrcio externo corresponde uma maior importncia do comrcio externo na actividade econmica e um grau acrescido de exposio ao exterior, quer nas situaes vantajosas, quer nas vicissitudes. O quadro 1 resume a evoluo da importncia das trocas de Portugal com o exterior na despesa e procura internas. As exportaes, que comeam por representar pouco mais de 10 por cento da procura por de bens e servios produzidos em Portugal, so no fim do sculo uma componente fundamental dessa procura, s ultrapassada pelo consumo privado. No que respeita s importaes, a comparao relevante com a procura feita por residentes em Portugal3. A evoluo semelhante s exportaes, incluindo o facto de ser nitidamente na segunda metade do sculo que a dinmica se acentua. Mais precisamente, como mostram as figuras 1 e 2, a partir da dcada de 60 que o comrcio externo acelera em Portugal, uma vez que na dcada anterior foi seguida uma poltica de substituio das importaes - ver, por exemplo, Courakis et al. (1990). Na desagregao em bens de consumo e investimento, impressiona, em primeiro lugar, quer o baixssimo valor de partida nos anos 50, quer o posterior aumento em quase seis vezes da componente importada da procura de bens de consumo, apesar de no denominador estar includo o consumo pblico, que tem uma componente importada muito menor que o privado. A autosuficincia no consumo em meados do sculo , no entanto, apenas aparente, pois no esto includas as importaes de bens intermdios que, em grande parte, serviam para a produo de bens de consumo. Quer dizer, embora no existam estatsticas que permitam quantificar com rigor, certo que o contedo em importaes do consumo em Portugal seria bastante mais elevado que 2,27%. A ltima linha do quadro 1 deixa antever, do lado da procura, uma caracterstica que ter sido (e continua actualmente a ser) fundamental para explicar a importncia do comrcio externo no crescimento econmico portugus a partir dos anos 60. certo que o elevado peso - e respectiva duplicao at ao fim do sculo - das importaes na procura de bens de investimento poder ser
3

Note-se que o peso das importaes na procura interna vem um pouco sobreavaliado pela incluso de importaes de bens intermdios, o que j no acontece na desagregao em bens de consumo e investimento. pelo contrrio, o peso no consumo vem subavaliado, porque no numerador s so includas as importaes de bens de consumo. 7

revelador das fragilidades de oferta da indstria portuguesa. Mas em grande parte atravs da importao desses bens, quando oriundos de pases com liderana no desenvolvimento industrial, que os avanos tecnolgicos se podem incorporar e transmitir economia portuguesa, tornando-a mais produtiva4. A figura 2 compara entre si os fluxos de comrcio externo, verificando-se que as importaes ultrapassam geralmente as exportaes, com excepo dos anos 1941-1943, em que, em plena II Guerra Mundial, os elevados preos das exportaes de volfrmio e de outras matrias primas possibilitaram que Portugal tirasse partido, neste particular, da neutralidade5. Estes anos so de facto uma excepo secular, pois s nos primeiros anos do sculo XIX tinham ocorrido em Portugal outros episdios de excedentes comerciais externos6. Contrastando com as variaes algo abruptas verificadas anteriormente, na segunda metade do sculo parece desenhar-se alguma estabilidade no nvel de cobertura comercial externa, com excepo de 1974-1982, em que os gravosos aumentos dos preos do petrleo, num quadro de forte dependncia da energia derivada deste mineral, criaram enormes dificuldades nas contas externas portuguesas7. A estabilizao do grau de cobertura das importaes pelas exportaes, volta de 70%, indica que, pelo menos a nvel agregado, o significativo aumento da abertura ao exterior verificado na segunda metade do sculo XX no ter provocado desequilbrios adicionais nas trocas comerciais externas. Alm do dfice crnico da balana comercial, existem outros desequilbrios entre importaes e exportaes, nomeadamente no que refere ao valor acrescentado incorporado. Para os revelar, necessrio prosseguir a anlise da evoluo da estrutura do comrcio externo.

Evidncia nesse sentido, para o caso portugus, apresentada em diversos trabalhos, como os de Gonalves e Caraa (1986), Rolo (1984) e Pereira (1996). 5 A forte diminuio do volume de importaes, causada pela extenso das hostilidades aos mares de circulao das marinhas mercantes, tambm contribuiu para os excedentes, como explica Silva Lopes (2002). 6 De acordo com as Estatsticas Histricas do INE (Valrio, 2001), 1808 ter sido o ltimo ano, antes de 1941, em que as exportaes excederam as importaes, embora as correces estatsticas propostas por Lains (1995, pg. 124) impliquem excedentes comerciais tambm na ltima dcada do sculo XIX. Em qualquer dos casos, legtimo concluir que os excedentes comerciais externos em Portugal so episdicos. 7 Essas dificuldades, que tiveram outras causas adicionais provocaram a necessidade de celebrao de acordos de ajustamento da balana de pagamentos com o Fundo Monetrio Internacional, em 1978 e 1983, cuja execuo e consequncias so documentadas por Silva Lopes (1996, pgs. 137-148). 8

2.2. A evoluo da estrutura econmica do comrcio externo A estrutura econmica do comrcio externo sofreu alteraes fundamentais durante o processo de industrializao com abertura ao exterior da economia portuguesa. Essas alteraes so visveis na evoluo da composio dos fluxos agregados e - num maior detalhe particularmente til na anlise de um perodo marcado pela industrializao - no tipo de abertura ao comrcio externo em cada um dos sectores da indstria transformadora. A anlise das alteraes na estrutura recorre ainda aos termos de troca, uma vez que a evoluo das quantidades est relacionada com a evoluo dos respectivos preos relativos. Composio das exportaes e importaes e termos de troca As figuras 3 a 6 resumem a evoluo da composio das exportaes e importaes, entre 1910 e 2000. No que respeita s exportaes (figuras 3 e 4), o trao mais marcante a troca de posio entre os bens de consumo alimentar e no alimentar que ocorreu a partir da industrializao com abertura econmica ao exterior nos anos 60. Portugal vem do sculo XIX com as exportaes concentradssimas nos produtos alimentares, que tinham um baixo teor de transformao industrial e que representavam mais de 2/3 das exportaes de mercadorias - Lains (1995, pg. 92). Embora uma grande parte dessas exportaes fosse de vinho (acima de 1/3 do total), principalmente vinho do Porto (cerca de 1/4 do total), o facto de ser vendido quase exclusivamente a granel limitava fortemente o potencial valor acrescentado. Ao longo do sculo XX, o vinho vai perdendo gradualmente expresso, mas principalmente a partir do desenvolvimento e diversificao industrial dos anos 60 e das melhores possibilidades de exportao que certos produtos passaram a ter para os mercados da EFTA, que a estrutura das exportaes se comea a alterar significativamente no sentido de produtos mais diversificados e de maior valor acrescentado, como o caso dos bens de consumo no alimentar relativamente aos alimentares. Tambm visvel na figura 3 como os resultados da industrializao se comearam a reflectir no aumento do peso das exportaes de bens de investimento, principalmente a partir dos finais dos anos 60, ou seja, com algum (natural) desfasamento relativamente ao incio da abertura externa. A diversificao das exportaes no deixa de ser, no entanto, algo limitada. A especializao no calado e, principalmente, vesturio, atinge, no ltimo quartel do sculo XX, uma

dimenso relativa comparvel ao vinho do Porto no final do sculo anterior, ou seja, cerca de 1/4 do total das exportaes. O padro de especializao que emergiu nos anos 60 - e que, segundo Brando (1993), no se alterou significativamente desde ento at ao incio dos anos 908 - inclui tambm exportaes de bens intermdios transformados, destacando-se a pasta para papel e o material elctrico. Mas, mesmo nestes sectores da indstria manufactureira, as vantagens comparativas de Portugal revelam-se sobretudo em produtos intensivos em trabalho pouco qualificado - ver, por exemplo, Courakis e Roque (1992). Apesar da pouca qualificao, obtiveram-se ganhos substanciais em valor acrescentado quando se comeou a exportar calado e vesturio e outros produtos industriais, em vez de vinho a granel e outros produtos alimentares. Tais ganhos reflectem-se na evoluo dos termos de troca, patentes nas figuras 7 e 8. A partir de meados dos anos 60 o preo relativo das exportaes de bens de consumo sem dvida o principal responsvel pelos ganhos - at ao primeiro choque petrolfero em 1973 -, nos termos de troca das mercadorias. E, de entre os bens de consumo, destacam-se nitidamente os ganhos de valor proporcionados pelo vesturio e calado, embora a partir dos finais dos anos 80 a evoluo positiva do preo relativo das exportaes destes produtos passe a dever-se, em grande parte, ao embaratecimento das respectivas importaes. Relativamente ao ltimo quartel do sculo, tm sido relevadas as limitaes da especializao nos agora tradicionais - sectores do calado e vesturio, de novo por causa da dificuldade de gerar ganhos de valor acrescentado, num ambiente de aumento da concorrncia a nvel global. Esse ambiente foi proporcionado no s pela liberalizao do comrcio com os pases membros da UE como tambm pela adaptao poltica comercial externa comum da UE, que se traduziu numa maior abertura aos produtos de pases no membros - Africano (1996). Refira-se, em particular, a revogao gradual do acordo multi-fibras - que Portugal subscreve como membro da UE -, cujo objectivo a integrao, no fim do perodo de transio 1995/2004, dos txteis e vesturio nas regras do GATT. Alm de alguma reconverso das prprias indstrias de calado e vesturio no

Como notam Courakis et al. (1990) nem mesmo no perodo entre a revoluo de 1974 e a adeso Comunidade Europeia - caracterizado por menor proteco ao nvel dos bens intermdios transformados e de investimento e maior proteco ao nvel dos bens de consumo - o padro de especializao sofreu alteraes relevantes. 10

sentido da exportao com maior valor acrescentado9, observa-se no fim do sculo XX um aumento expressivo do peso das exportaes de bens de consumo duradouro (patente na figura 4), em que o valor acrescentado potencialmente mais elevado. Em particular, merece destaque a expresso das exportaes de veculos automveis, como resultado de grandes investimentos estrangeiros nesse sector durante as dcadas de 80 e 90, em clara confirmao do que j tinha acontecido nos anos 60, em que o aumento das exportaes de bens com maior valor acrescentado se ficou a dever muito a empresas resultantes de investimento directo estrangeiro10. Na evoluo da composio das importaes, destaca-se na figura 5 o aumento do peso das importaes de bens de investimento, quase logo a partir do fim da II Guerra Mundial. Apesar do proteccionismo moderado vigente em Portugal antes da adeso EFTA, o objectivo poltico de obter vantagens em industrias com potenciais economias de escala levou a que as importaes desses bens tivessem um tratamento favorvel - veja-se, por exemplo, Courakis et al. (1990). Esse aumento ter sido essencial ao arranque da fase inicial da industrializao mais tarde desenvolvida em pleno a partir dos anos 6011. A figura 5 mostra tambm que as importaes de bens de consumo alimentar vo perdendo peso ao longo do sculo, quando representavam no fim do sculo anterior a maior componente das importaes de mercadorias - cerca de 1/3, segundo Lains (1995, pg. 136). Como sustenta Silva Lopes (1996, pg. 158), a quebra no peso dessas importaes principalmente resultado da alterao na composio nas despesas de consumo medida que o rendimento aumenta, e no de substituio por produo interna12. Essa no substituio confirma-se quando nos anos 80 - a partir da adeso Comunidade Europeia e da implementao em Portugal das grandes superfcies de comrcio a retalho -, os bens alimentares voltam a ganhar peso nas importaes. O mesmo aconteceu, de forma ainda mais ntida, aos outros bens de consumo, com particular relevo para as importaes de vesturio e calado, que tinham uma reduzida expresso at ento (figura 6). Para alm das mudanas de hbitos de consumo no sentido do gosto pela variedade associados
9

A aposta na marca, em vez da venda indiferenciada, um das direces dessa reconverso, uma vez que na exportao de bens de consumo de massas, o valor acrescentado pela marca dos produtos tem um peso cada vez maior na explorao de vantagens face concorrncia internacional global. 10 Ver Matos (1973, captulo 7) e Simes (1985). 11 Este facto vai de encontro anlise de Amaral (2002), segundo a qual o crescimento econmico portugus nos anos 50 se baseia sobretudo na acumulao de capital. 12 Silva Lopes argumenta at - relativamente ao perodo 1960-1992 - que a quebra no peso das importaes de bens alimentares maior em relao ao PIB do que em relao s importaes totais de mercadorias, o que indica aumento da dependncia externa alimentar. 11

melhoria do nvel de vida, ter sido relevante para esse aumento de expresso a j referida evoluo dos termos de troca do calado e vesturio (figura 8) - favorvel s importaes - proporcionada pela liberalizao gradual das trocas comerciais dos produtos abrangidos pelo acordo multi-fibras do GATT. A decomposio dos termos de troca patente na figura 7 mostra ainda a evoluo extremamente desfavorvel para Portugal do preo relativo de exportao de produtos energticos, num contexto em que as exportaes de energia tm pouca importncia e a dependncia em relao importao de petrleo e combustveis derivados elevada. O forte aumento de peso das importaes de produtos energticos nas dcadas de 70 e 80 (figura 5) - que tantas dificuldades provocou por via dos desequilbrios na balana de pagamentos - reflexo directo dessa quebra nos termos de troca, sendo a substituio de fontes energticas muito limitada no curto prazo. A contribuio dos sectores da indstria transformadora para a abertura ao comrcio externo Como j referido antes, em Portugal os principais impulsos institucionais de abertura econmica internacional verificam-se concomitantemente com o desenvolvimento industrial. No de admirar, ento, que a evoluo da abertura ao comrcio externo se entrelace com a evoluo da estrutura produtiva da indstria transformadora - que constituiu o cerne da industrializao - e tenha tido, por isso, repercusses diferenciadas nos seus vrios sectores. Os grficos da figura 9 so elucidativos, mostrando a relao entre a dinmica produtiva dos sectores e a respectiva contribuio para as importaes e exportaes. Na figura 9, quando o peso do sector nas exportaes superior ao peso na produo, isso significa que o rcio exportaes/produo nesse sector superior mdia da indstria transformadora. Com base nesta interpretao - que pode ser tambm aplicada s importaes - possvel classificar os sectores da indstria transformadora em exportadores, importadores e introvertidos. Por exemplo, nas ltimas dcadas do sculo, os sectores da Alimentao, Bebidas e Tabaco e dos Minerais no Metlicos so claramente introvertidos (pesos das importaes e exportaes abaixo do peso na produo), os Txteis, Vesturio e Calado exportadores, e os sectores das Qumicas e Petrleos, da Metalurgia de Base e dos Produtos Metlicos, Mquinas e Materiais de Transporte importadores. Particularmente interessante ser destacar as indstrias em que, por diversas razes, mais se transformaram os pesos relativos ao longo do sculo. O sector da Alimentao, Bebidas e Tabaco,
12

mantendo algo estvel o peso na produo, passa de claro exportador para introvertido, medida que as exportaes de vinho vo perdendo importncia relativa. Ao invs, os Txteis, Vesturio e Calado so importadores no incio do sculo, introvertidos na fase de maior proteccionismo internacional entre-Guerras e exportadores a partir da industrializao dos anos 6013. A forte dinmica das exportaes deste sector a partir da entrada na EFTA bem patente no facto de terem sido claramente responsveis pela inverso da tendncia de queda do peso na produo manufactureira, que se vinha verificando desde o princpio do sculo. A classificao das Qumicas e Petrleos como indstria importadora mais recente, coincidindo nitidamente com o surgimento das crise do petrleo. J a Metalurgia de Base, tendo sido sempre importadora, registou no entanto algum sucesso na substituio de importaes durante a industrializao, processo esse que ter sido em grande parte resultado de polticas pblicas deliberadas. Tambm a partir da industrializao, o sector do Papel, Edio e Impresso substitui importaes por produo interna mas, simultaneamente, aumenta o peso nas exportaes, principalmente devido pasta para papel. A dinmica do sector dos Produtos Metlicos, Mquinas e Material de Transporte nuclear no processo de industrializao, uma vez que dele provm a quase totalidade dos bens de investimento para todos os sectores da economia. Nessa qualidade nuclear, sempre fortemente importador, mas a partir de meados do sculo o sector com ganhos de peso mais expressivos, quer na produo, quer nas exportaes da indstria transformadora. Aps a adeso Comunidade Europeia transforma-se mesmo em sector exportador, graas em grande parte aos acrscimos na produo e exportao de veculos automveis. Tendo, portanto, chegado ao fim do sculo como um sector classificvel simultaneamente como importador e exportador, os Produtos Metlicos, Mquinas e Material de Transporte so um caso tpico de intensificao do comrcio internacional intrasectorial - em produtos diferenciados e com elevado grau de sofisticao tecnolgica intensificao essa que culmina o processo de industrializao em Portugal. 2.3. A evoluo da estrutura geogrfica do comrcio externo As figuras 10 e 11 apresentam a evoluo das quotas dos principais pases ou grupos de pases no comrcio externo portugus. Em traos gerais, a estrutura geogrfica do comrcio internacional
13

Antes da industrializao seria difcil a exportao, dadas as caractersticas artesanais e caseiras deste sector nas primeiras dcadas do sculo, conforme aponta Silva Lopes (2002). 13

portugus parece ser determinada pela conjugao de trs caractersticas relativas aos parceiros comerciais externos: o nvel de desenvolvimento, a proximidade geogrfica e a proximidade poltica14. Com excepo do perodo durante e imediatamente aps a II Guerra Mundial, o comrcio externo portugus faz-se maioritariamente com pases cujo grau de desenvolvimento no s superior a Portugal, como tambm do mais elevado no mundo15. Quando demasiado concentrado, o comrcio em mercados internacionais envolvendo pases com dimenso econmica e nveis de desenvolvimento muito diferentes, pode ter consequncias negativas de dependncia econmica e poltica. O caso de Portugal, que, face Inglaterra, atingiu o auge da concentrao em meados do sculo XIX - acima de 50% de quota, de acordo com Lains (1995, captulos 3 e 4) -, , sem dvida, um exemplo dessa interligao entre factores polticos e econmicos. A Inglaterra o principal fornecedor de produtos manufacturados e quase exclusivo cliente das exportaes de vinho do Porto, em parte devido sua preponderncia como lder mundial da industrializao, mas tambm como herana da poltica internacional portuguesa nos sculos anteriores. Mas, uma vez ultrapassada, a partir do incio da II Guerra, a excessiva dependncia do mercado britnico, ressaltam inegveis aspectos positivos da distribuio geogrfica com preponderncia para os pases desenvolvidos, quer em termos das importaes, quer das exportaes, na medida em que: (i) os bens importados de pases mais desenvolvidos so passveis de incorporar maior conhecimento tecnolgico; e (ii) a capacidade dos bens exportados por Portugal enfrentarem com sucesso a concorrncia junto de uma procura mais sofisticada um indicador de eficincia, tanto maior quanto menor o proteccionismo face a terceiros pases. A evoluo do peso do comrcio externo de Portugal com as suas colnias (depois ex-colnias) uma manifestao clara da importncia das determinantes polticas. S por si, os nveis de desenvolvimento e a distncia geogrfica dificilmente fariam prever as elevadas quotas destes territrios ao longo de grande parte do sculo XX - mais como clientes das exportaes do que
Exceptuamos aqui o factor dependncia energtica que, como j indicado antes, muito acentuada em Portugal. Em termos de evoluo das quotas nas importaes, isso reflecte-se no perodo entre o primeiro e o fim do segundo choque petrolfero (meados dos anos 70 at meados dos 80), em que o aumento dos preos internacionais do petrleo faz aumentar a quota nominal dos pases exportadores dessa matria prima, em detrimento dos restantes parceiros, como patente na figura 11. 15 Como j referido antes, durante a II Guerra o comrcio internacional - principalmente as exportaes dos pases envolvidos - sofreu quedas enormes. Isso patente nas importaes portuguesas do Reino Unido e da Alemanha, cuja quota desceu muito, tendo em contrapartida aumentado nesse perodo a quota de pases como o Canad e o Brasil. 14
14

como fornecedores de exportaes. Isso veio a confirmar-se, primeiro nos anos 60 com o comeo da integrao econmica na Europa e depois, definitivamente, nos anos 70 - uma vez desfeita a dependncia poltica, desapareceu tambm a motivao para o comrcio com as ex-colnias. O efeito da proximidade geogrfica - que, principalmente medida que os custos de transporte vo perdendo importncia, pode tambm reflectir efeitos de proximidade cultural - bem patente na modesta quota que os Estados Unidos da Amrica tm no comrcio externo portugus, em comparao com os pases europeus. A partir de meados dos anos 80, soma-se distncia geogrfica a deciso poltica de plena integrao europeia, no seguimento institucional da entrada como membro fundador da EFTA em 1960 e assinatura do Acordo de Comrcio Livre com a Comunidade Europeia em 1972. Alm de ter aumentado a abertura comercial externa de Portugal, a adeso Comunidade Europeia em 1986 gerou um ntido desvio de comrcio em favor dos pases continentais europeus, com repercusso particularmente acentuada na quota das importaes provenientes dos E.U.A. - veja-se, por exemplo, Moreira (1998). A evoluo da quota da Espanha no comrcio externo portugus talvez o melhor exemplo de conjugao dos factores desenvolvimento, proximidade geogrfica e poltica. A proximidade geogrfica, de per se, parece no ter sido capaz de aproximar os dois pases vizinhos. S quando, a partir dos anos 60, o nvel de desenvolvimento espanhol e portugus aumentou significativamente e, depois, nos anos 80, quando a integrao europeia passou a dominar a poltica internacional dos dois pases, que a vizinhana geogrfica passou a ter reflexos claros nas relaes comerciais, ao ponto de no final do sculo XX a Espanha ser o principal parceiro comercial de Portugal, quer como cliente, quer como fornecedor.

3. O Contributo do Comrcio Externo para o Crescimento Econmico em Portugal

A fase mais marcante - anos 60 - da industrializao que ocorreu em Portugal a partir do ps-II Guerra Mundial coincidiu com polticas de abertura econmica internacional. Uma das caractersticas mais marcantes da industrializao foi a forte acelerao sustentada da produtividade da economia, como claramente mostra o andamento da taxa de crescimento tendencial do PIB per capita na figura 12. Nessa figura tambm possvel observar, de novo, que, apesar do fortssimo aumento do denominador - com as elevadas taxas de crescimento do produto que ocorreram na
15

dcada de 60 e princpio de 70 - o grau de abertura comercial aumentou, pelo que se conclui que as polticas promoveram de facto o comrcio externo portugus. Como tambm j foi referido atrs, uma fraco substancial do aumento das trocas com o exterior foi, na segunda metade do sculo, da responsabilidade das importaes de bens de investimento que, na figura 12, so representadas em rcio com as importaes de mercadorias. No seu cmputo, a figura 12 e a anlise da evoluo do comrcio externo efectuado atrs na seco 2 sugerem uma relao positiva entre o crescimento da produtividade, o grau de abertura comercial e o peso da importao de bens de investimento. Nesta seco, procuramos sistematizar essa relao atravs de duas anlises economtricas complementares. Primeiro, abrangendo praticamente todo o sculo, apresentamos os resultados de uma regresso de convergncia condicional da produtividade da economia portuguesa face a um conjunto de pases europeus desenvolvidos, em que o condicional precisamente o grau de abertura. Depois, para uma sub-amostra que cobre os anos 60 a meados dos 90, exploramos os resultados mais detalhados obtidos anteriormente por Afonso (1999), baseados na estimao de uma contabilidade de crescimento que enfatiza a contribuio de efeitos do comrcio externo. A sistematizao aqui levada a cabo do contributo do comrcio externo para o crescimento econmico no pretende esgotar a anlise nem sugerir que no existe a possibilidade de, em certas fases do desenvolvimento econmico, a abertura ao exterior poder ter alguns efeitos negativos sobre o crescimento econmico sustentado. Desde logo, porque no se trata de uma anlise das consequncias das polticas de abertura comercial, mas sim do aumento do comrcio externo, que, como Rodriguez e Rodrik (2001) chamam a ateno, pode s parcialmente ser resultado de tais polticas. Para alm disso, os canais de influncia que aqui so considerados no contemplam mecanismos de transmisso suficientemente longos que consigam captar os efeitos de mudana estrutural da economia que a especializao decorrente da exposio ao comrcio internacional provoca16.

A este propsito, Lains (2003) argumenta que a especializao da economia portuguesa para responder procura externa aps a adeso Comunidade Europeia, ter sido to prejudicial para a produtividade - por via da mudana estrutural -; que mais do que contrariou os eventuais efeitos positivos do aumento do comrcio externo. Ora, sem qualquer pretenso de avaliar a mudana estrutural, a anlise aqui efectuada foca precisamente esses tais efeitos positivos. 16

16

3.1. Contributo do comrcio externo para a convergncia da produtividade da economia portuguesa, 1910-2000 A convergncia do produto agregado per capita face aos pases europeus mais desenvolvidos um facto inegvel do crescimento econmico portugus durante o sculo XX - documentado, entre outros, por Lains (2003), Silva Lopes (2002) e Aguiar e Figueiredo (1999)17. Para melhor avaliar o contributo do comrcio externo para esse processo, conveniente usar o conceito de convergncia condicional, de acordo com o qual as diferenas de crescimento do produto efectivo so condicionadas pelas diferenas de potencial de crescimento entre os pases - neste caso entre Portugal e o grupo de pases europeus desenvolvidos18. Aplicando o conceito de convergncia condicional no presente contexto, consideramos que o potencial de crescimento determinado, entre outras caractersticas econmicas e institucionais no especificadas, pelo grau de abertura comercial externa. Da vasta literatura terica e emprica incluindo histrica - sobre a importncia do comrcio externo para o crescimento econmico, inegvel concluir que o comrcio entre agentes econmicos de pases diferentes influencia o potencial de crescimento desses pases, e ser razovel a interpretao de que os efeitos positivos tm predominado sobre eventuais efeitos negativos19. Numa economia pequena e aberta que est afastada da liderana tecnolgica internacional - como o caso de Portugal - os efeitos positivos sobre o potencial de crescimento sustentado advm sobretudo do comrcio externo ser o principal veculo de transmisso do progresso tecnolgico - atravs das importaes - e, simultaneamente, um importante indutor de ganhos de eficincia na afectao de recursos - atravs das exportaes e importaes. Para testar o contributo do comrcio externo - especificamos uma equao de convergncia condicional, em que a varivel dependente a taxa de crescimento da produtividade relativa portuguesa, i.e. do rcio entre PIB per capita portugus e a mdia de sete pases europeus desenvolvidos e as duas variveis independentes bsicas so o grau de abertura relativo de Portugal
A convergncia , no entanto, muito diferenciada nas duas metades do sculo, sendo significativamente positiva s na segunda metade, de acordo com os teste estatstico taxa de convergncia absoluta efectuado em Aguiar e Figueiredo (1999). 18 Para uma melhor preciso dos conceitos de convergncia condicional e absoluta e da forma como tm sido testados empiricamente, veja-se, por exemplo, Barro e Sala-i-Martin (2004) e, para uma aplicao ao caso portugus, Aguiar e Figueiredo (1999). 19 Rodriguez e Rodrik (2001) e Edwards (1998) so exemplos de trabalhos que avaliam de forma diversa a vasta literatura e, assim, contribuem positivamente para a controvrsia cientfica sobre o tema. 17
17

(face mdia do mesmo grupo de pases) e PIB per capita relativo no incio de cada perodo. Nesta especificao, o teste convergncia condicional - ao comrcio externo - consiste no teste hiptese que o coeficiente do PIB per capita relativo negativo; ou seja, que, para um dado grau de abertura relativo no incio do perodo, quanto maior for, partida, a diferena (negativa) entre os nveis de produtividade de Portugal e do grupo de pases, maior ser a taxa de crescimento de Portugal relativamente ao grupo, tendendo dessa forma a diminuir a diferena no nvel. Por seu turno, o sinal e significncia estatstica do coeficiente da varivel condicionante - a abertura ao comrcio externo - indicam o sentido e a relevncia dessa varivel para o potencial de crescimento sustentado da produtividade20. A equao de convergncia pode ser alargada de modo a explorar a importncia particular das importaes de bens de investimento, que, contrastando sobretudo com as importaes de bens de consumo final, constituem o principal canal de transmisso do progresso tecnolgico s empresas portuguesas21. Para tal, considera-se as hipteses adicionais que a taxa de convergncia - i.e. o simtrico do coeficiente do nvel relativo de produtividade - varia (i) com o peso das importaes de bens de investimento e (ii) com o peso das importaes de bens de consumo. Para estimar a equao alargada de convergncia condicional aplicada ao sculo XX portugus, construmos observaes com periodicidade trienal e as variveis independentes tm todas algum desfasamento - mdia do valor acumulado no trinio anterior no caso das importaes de bens de equipamento e valores no incio do trinio para as restantes variveis. Estes desfasamentos, para alm de respeitarem a lgica (explicada brevemente atrs) da convergncia condicional, evitam tambm que os resultados da estimao sejam enviesados pela presena de causalidade reversa - i.e. influncia recproca - da varivel dependente para as independentes. A equao resultante , com especificao linear nos logaritmos,

Mais do que a convergncia em si, este ltimo teste que nos ocupa no presente contexto. Alis, a magnitude dos parmetros - incluindo o da convergncia - deve ser interpretada com precauo, pois, como referido atrs, no especificamos as outras variveis que determinam o potencial de crescimento. 21 A este propsito, para alm dos trabalhos empricos sobre o caso portugus j atrs mencionados na seco 2, ser de destacar os influentes trabalhos de DeLong e Summers (1993, por exemplo) com abundante evidncia internacional. Refira-se ainda que, no auge do processo de acelerao da produtividade, em 1970, Alfredo de Sousa reconhecia que "Os pases subdesenvolvidos e os em vias de desenvolvimento mas pequenos no so produtores de tecnologia de vanguarda. O progresso tecnolgico agindo realmente no processo produtivo introduzido exogenamente pela importao de equipamento e pela comunicao cientfica e tcnica." (Sousa, 1970, pg. 13). 18

20

rgyt _ t + 3 = a0 + a1raberturat + a2 ryt + a3 I _ impt 3 _ t ryt + a4C _ impt ryt + ut _ t + 3 , em que: - as variveis explicativas esto expressas em logaritmo; - rgyt_t+3 = taxa de crescimento mdia anual do PIB per capita relativo, no trinio22; - raberturat = taxa de abertura (comrcio externo de mercadorias / PIB) relativa, no incio do trinio; - ryt = PIB per capita relativo no incio do trinio; - relativo(a) = Portugal / mdia de 7 pases europeus desenvolvidos23; - I_impt-3_t = importaes de bens de investimento no trinio anterior (mdia anual); - C_impt = importaes de bens de consumo no incio do trinio; - u t_t+3 = termo de perturbao aleatrio correspondente ao trinio. Reescrevendo a equao na forma seguinte, mostra-se mais claramente a especificao da taxa de convergncia varivel: rgyt _ t + 3 = a0 + a1raberturat ryt + ut _ t + 3 , em que a taxa de convergncia no trinio

t _ t + 3 = (a2 + a3 I _ impt 3 _ t + a4C _ impt ) .

Os resultados da estimao esto sintetizados no quadro 2, que, com nveis de significncia estatstica razoveis para uma amostra temporal de dimenso relativamente reduzida, confirma a sugesto da anlise sintetizada atrs na figura 12. No s o grau de abertura tem efeito positivo sobre o potencial de crescimento da economia, como tambm a taxa de convergncia tanto maior quanto maior for o peso das importaes de bens de investimento. Estas ltimas so, pois, indutoras de convergncia da produtividade portuguesa relativamente a pases europeus desenvolvidos, em clara contraposio com o peso das importaes de bens de consumo, que atrasa a convergncia. Com as devidas precaues atrs mencionadas, possvel interpretar os valores das estimativas e da taxa de convergncia. A estimativa do coeficiente a1 indica que um aumento de 1 ponto percentual na taxa de abertura, ao aproximar o potencial de crescimento de Portugal da mdia dos sete pases
22

A taxa de crescimento foi estimada por OLS para cada trinio, de acordo com ry = + rgy + , = 0, K, 3 ,

sendo depois a taxa contnua ajustada para discreta anual. 23 O grupo de pases o que serve de base figura 1 e foi descrito antes, na nota de p de pgina 2. 19

desenvolvidos, aumenta a taxa de crescimento anual da produtividade da economia em 0,0552 pontos percentuais, relativamente a esse grupo. A taxa de convergncia - condicional ao comrcio externo - mdia do perodo de 0,0363 ao ano e, embora no seja possvel realizar um teste exacto, por causa de ter sido especificada como varivel, o teste F aos trs parmetros que a compem indica que ser estatisticamente significativa24. Este exerccio de convergncia condicional varivel ao longo do sculo sugestivo do interesse da considerao dos canais especficos atravs dos quais o comrcio externo influencia o crescimento econmico. Valer a pena, ento, explorar em mais detalhe o contributo de cada um desses canais, recordando as concluses mais relevantes do trabalho de Afonso (1999).
3.2. Contabilidade do contributo de efeitos do comrcio externo para o crescimento do produto agregado portugus, 1960-1993

Em Afonso (1999, captulo 2) o crescimento do produto medido com uma funo de produo neoclssica com elasticidade de substituio constante (CES) e em que a utilizao dos factores trabalho e capital inclui ganhos de eficincia. Como sabido, a abordagem atravs da funo de produo agregada permite a chamada contabilidade do crescimento, atravs da qual se estima a magnitude da contribuio de cada factor de produo para o crescimento do produto agregado. Neste contexto, o contributo do comrcio externo - via diversos canais - medido atravs da estimao dos ganhos de eficincia do factor trabalho25. Como os nveis de eficincia no so observveis, medem-se indirectamente por integrao do crescimento do salrio real, que se assume ser funo de um conjunto de quatro variveis domsticas e relacionadas com o comrcio externo -, cujos efeitos esperados se descreve de seguida26. (i) I_interno - investimento por trabalhador em bens produzidos internamente, i.e., investimento excluindo as importao de mquinas e material de transporte. A importncia do investimento na concretizao de ganhos de produtividade que explicam uma fraco substancial do crescimento
24

A taxa de convergncia mdia calculada de acordo com a frmula de t_t+3, para o perodo 1913-2000 (o desfasamento das importaes de bens de equipamento faz perder o primeiro trinio). 25 Para que a contabilidade do crescimento no seja afectada pela escala de medida dos factores, a especificao mantm-se sempre log-linear, i.e., com os parmetros a representar elasticidades. 26 Econometricamente, este procedimento corresponde ao uso desse conjunto de variveis como instrumentos da eficincia do trabalho na estimao da funo de produo. 20

econmico tem sido demonstrada por inmeros estudos - e.g. Levine e Renelt (1992) e Englander e Gurney (1994). (ii) I_imp - importaes de mquinas e material de transporte por trabalhador. A relevncia desta varivel como principal veculo de transferncia tecnolgica foi j referida atrs, quer nesta seco, quer na seco 2. (iii) Exp - exportaes por trabalhador. Esta varivel serve de proxy para o grau de exposio da produo interna concorrncia internacional, que influencia a eficincia da afectao de recursos. A sua importncia para o crescimento econmico tem sido profusamente evidenciada, quer ao nvel institucional, quer na literatura acadmica - e.g. World Bank (1987), Englander e Gurney (1994) e Levine e Renelt (1992). (iv) PTF_UE - produtividade total dos factores na Unio Europeia (12 membros). A incluso desta varivel pretende captar a hiptese que o contributo das importaes de bens de investimento para a eficincia do trabalho depende do progresso tecnolgico que incorporam, que se supe ser medido pela PTF dos principais pases de origem - e.g. Coe et al. (1997). O quadro 3 e a figura 13 resumem os resultados relevantes - neste contexto - da estimao da contabilidade de crescimento do produto agregado portugus ao longo do perodo 1960-1993. Ser de destacar a predominncia dos efeitos externos na contribuio da eficincia do trabalho para o crescimento do PIB, que se acentua aps a adeso Comunidade Europeia - que consubstancia o segundo grande impulso abertura comercial externa, aps a adeso EFTA em 1960. Todos os canais de influncia do comrcio externo considerados se mostram relevantes, embora a predominncia seja via exportaes e PTF_UE, o que indica que parece ter-se revelado benfica a j atrs referida concentrao, quer nas exportaes, quer nas importaes, para e de pases desenvolvidos. A contribuio das importaes de bens de investimento para a eficincia do trabalho predomina no perodo aps a adeso Comunidade Europeia, contrastando com o contributo negativo da componente interna dos bens de investimento27. Sendo, no fim do sculo, uma pequena economia

27

Ser conveniente relembrar que as contribuies que aqui se relevam so sobre a eficincia do trabalho, pelo que no nos referimos s contribuies directamente sobre a acumulao de capital. 21

aberta muito aqum da liderana tecnolgica internacional, Portugal parece beneficiar da integrao europeia no que respeita transmisso do progresso tecnolgico atravs do comrcio externo.

4. Concluso
A forte abertura ao comrcio externo na segunda metade do sculo XX , juntamente com a concomitante industrializao, uma das caractersticas mais marcantes na evoluo da economia portuguesa. Essa abertura foi em grande parte deliberada em termos de poltica econmica, com traduo institucional em trs momentos fundamentais que acabaram por moldar a integrao na economia europeia - a adeso, como membro fundador, EFTA em 1960, a assinatura do acordo de Comrcio Livre com a Comunidade Europeia em 1972 e a adeso Comunidade Europeia em 1986. A sucessiva quebra de barreiras s trocas comerciais culmina com a predominncia do comrcio com a vizinha Espanha, quer no que respeita s importaes, quer s exportaes, o que, no fim do milnio, no deixa de ter um certo simbolismo econmico e poltico na histria dos dois pases. Apesar das crises de Balana de Pagamentos que vrias vezes atingiram Portugal durante o sculo, at adeso Comunidade Europeia e posterior entrada na Unio Econmica e Monetria, o aumento da abertura comercial externa no parece ter provocado desequilbrios adicionais na Balana Comercial, que foi quase sempre deficitria desde o incio do sculo XIX. No ltimo quartel do sculo XX foi sem dvida a elevada dependncia energtica portuguesa (em particular dos combustveis derivados do petrleo) que determinou a maior fatia desses desequilbrios. A evoluo da estrutura do comrcio externo ao longo do sculo refora a interligao com o processo de industrializao. No que respeita s exportaes, o trao mais marcante a troca de posies entre os bens alimentares (de baixo teor de transformao industrial) e os bens de consumo no alimentar (principalmente vesturio e calado, mas tambm bens de consumo duradouro, com maior incorporao de valor acrescentado pela actividade industrial) que ocorreu nos anos 60. Os bens alimentares eram inicialmente preponderantes, com o de vinho do Porto a dominar as exportaes durante o sculo XIX e grande parte da primeira metade do sculo XX, mas depois os bens manufacturados (incluindo, com alguma importncia j no fim do sculo, bens de investimento) passam a predominar na estrutura das exportaes. Como as exportaes portuguesas se destinam principalmente a pases desenvolvidos europeus, onde so capazes de concorrer face a

22

uma procura algo sofisticada, pode concluir-se que a exposio internacional tem sido benfica para a eficincia das empresas portuguesas que produzem bens transaccionveis internacionalmente. Na estrutura das importaes destaca-se sobretudo a evoluo dos bens de investimento, que adquirem cada vez mais peso a partir do fim da primeira metade do sculo. Sendo principalmente provenientes de pases desenvolvidos, mostram-se no s essenciais para o processo de industrializao em si, como tambm para a transferncia de conhecimento tecnolgico para as empresas portuguesas. Este efeito do comrcio externo ter sido fundamental para a acelerao (ocorrida com o arranque da industrializao) da convergncia da produtividade da economia portuguesa face aos pases europeus mais desenvolvidos. Os resultados da estimao de uma equao de convergncia condicional para o sculo XX parecem inequvocos - o grau de abertura tem um efeito positivo sobre o potencial de crescimento da economia, e a taxa de convergncia tanto maior quanto maior for o peso das importaes de bens de investimento. A contabilidade da contribuio dos efeitos de comrcio externo para a eficincia do factor trabalho e, atravs desta, para o crescimento do produto portugus no perodo 1960-1993, confirma em maior detalhe a importncia das trocas internacionais com pases mais desenvolvidos. Em finais do sculo XX, como pequena economia aberta afastada da liderana tecnolgica internacional, Portugal depende crucialmente da integrao europeia no que respeita ao aproveitamento do progresso tecnolgico e dos ganhos de bem estar que s por essa via so sustentveis.

23

Apndice: Fontes Estatsticas

Para os sete pases europeus desenvolvidos, os dados so recolhidos em Maddison (2001, e disponveis em formato electrnico em http://www.eco.rug.nl/~Maddison/Maddison.htm), em Mitchell (1998), FMI (2003, IFS CD-ROM), OCDE (2003, National Accounts Statistics). Para Portugal, os dados so recolhidos em Baganha e Marques (2001), Batista et al. (1997), Banco de Portugal (vrios anos), DGREI (Direco Geral de Relaes Internacionais do Ministrio da Economia), Pinheiro (1997), GEE (Gabinete de Estratgia e Estudos do Ministrio da Economia), INE Infoline (Populao e Contas Nacionais Anuais), INE Comrcio Externo e OCDE (2003, Foreign Trade Statistics). Para os sete pases europeus O grupo de sete pases europeus, com os quais se compara Portugal na figura 1 e na estimao da equao de convergncia no quadro 2, composto pelos seguintes pases: Reino Unido, Frana, Alemanha, Itlia, Dinamarca, Sucia e Noruega. O PIB em dlares Geary-Khamis de 1990 e a populao provm de Maddison. O PIB per capita mdio obtido por mdia aritmtica dos PIB per capita dos pases. Para o clculo do grau de abertura (mdia aritmtica dos graus de abertura dos sete pases, clculos a preos correntes, moeda nacional), as fontes so as seguintes:

Exportaes e importaes de mercadorias Reino Unido - 1948-2000 IFS CD-ROM - 1910-1947 andamento Mitchell

PIBpm - 1948-2000 IFS CD-ROM - 1910-1947 andamento Mitchell

Frana

- 1948-1998 IFS CD-ROM - 1950-2000 IFS CD-ROM - 1910-1947 andamento Mitchell - 1910-1949 andamento Mitchell - 1999-2000 andamento OCDE National Accounts Statistics - no disponvel 1914-1920, 1940-1948 - 1950-1998 IFS CD-ROM - 1950-2000 IFS CD-ROM - 1910-1943 andamento Mitchell - 1910-1938 andamento Mitchell - 1999-2000 andamento OCDE National Accounts Statistics - no disponvel 1914-1924, 1939-1949 - no disponvel 1914-1922, 1944-1949

Alemanha

24

Exportaes e importaes de mercadorias

PIBpm

Itlia

- 1948-1998 IFS CD-ROM - 1910-1947 andamento Mitchell - 1951-2000 IFS CD-ROM - 1999-2000 andamento OCDE National Accounts Statistics - 1910-1950 andamento Mitchell - no disponvel 1943-1946 - 1948-2000 IFS CD-ROM - 1910-1947 andamento Mitchell - 1948-2000 IFS CD-ROM - 1910-1947 andamento Mitchell - 1948-2000 IFS CD-ROM - 1910-1947 andamento Mitchell - 1950-2000 IFS CD-ROM - 1910-1949 andamento Mitchell - no disponvel 1915-1920 - 1950-2000 IFS CD-ROM - 1910-1949 andamento Mitchell - 1949-2000 IFS CD-ROM - 1910-1948 andamento Mitchell - no disponvel 1940-1945

Dinamarca

Sucia

Noruega

Para Portugal Os dados sobre o PIB so sries encadeadas, em que a base 1953-1995 Pinheiro, e nos restantes anos segue-se o andamento de (i) 1910-1952 Batista e (ii) 1996-2000 Banco de Portugal. Quando a preos constantes, o ano de referncia 1958. Nas comparaes internacionais (figura 1 e estimao da equao de convergncia no quadro 2), usa-se a srie encadeada a preos constantes devidamente valorada a dlares Geary-Khamis de 1990, com a paridade definida pelo valor de Maddison para 1990. Os dados sobre consumo privado e investimento, usados no quadro 1, so sries encadeadas, em que a base 1953-1995 Pinheiro, e nos restantes anos segue-se o andamento 1996-2000 INE Infoline (Contas Nacionais Anuais). A populao, usada para o clculo do PIB per capita, uma srie encadeada, em que a base 1910-1991 Baganha e Marques, e nos restantes anos segue-se o andamento 1992-2000 INE Infoline (Populao). As importaes e exportaes de bens e servios so sries encadeadas, em que a base 1947-1995 Pinheiro, e nos restantes anos segue-se o andamento de (i) 1910-1946 Batista e (ii) 1996-2000 Banco de Portugal.

25

As importaes e exportaes de mercadorias e respectivas composies so sries encadeadas, em que a base 1947-1995 Pinheiro, e nos restantes anos segue-se o andamento de (i) 1910-1946 Batista e (ii) 1996-2000 DGREI. A desagregao das exportaes e importaes de bens de consumo (figuras 4 e 6) obtida em 1947-1995 Pinheiro. A desagregao das exportaes e importaes de bens intermdios em primrios e transformados (figuras 3 e 5) obtida em 1980-2000 DGREI e, para os restantes anos, atravs de clculos dos autores a partir de 1910-1979 INE Comrcio Externo. Os termos de troca so sries encadeadas, em que a base so os deflatores das exportaes e importaes em 1947-1995 Pinheiro, e nos restantes anos segue-se o andamento de 1996-2000 DGREI. O ndice referenciado a 1953 = 100. Os dados da produo (valor acrescentado) a preos constantes dos sectores da indstria transformadora so sries encadeadas, em que a base 1953-1995 Pinheiro, e nos restantes anos segue-se o andamento de (i) 1910-1952 Batista. A preos correntes, s possvel obter 1953-1995 Pinheiro. Os dados das importaes e exportaes a preos correntes nos sectores da indstria transformadora so sries encadeadas, em que a base 1980-2000 GEE, e, para os restantes anos, segue-se o andamento obtido atravs de clculos dos autores a partir de 1910-1979 INE Comrcio Externo. A distribuio geogrfica das exportaes e importaes de mercadorias obtida em 1910-1959 INE Comrcio Externo e em 1960-2000 OCDE Foreign Trade.

26

Bibliografia
Afonso, scar (1999) Contributo do Comrcio Externo para o Crescimento Econmico Portugus, 1960-1993, Lisboa, Conselho Econmico e Social. Africano, Ana Paula (1996) As indstrias txteis, vesturio e calado da Regio Norte nos anos 80, Estatsticas & Estudos Regionais, INE-Direco Regional Norte, n 11, Maio/Agosto, pgs. 6-14. Aguiar, lvaro, e Octvio Figueiredo (1999) "Abertura e convergncia da economia portuguesa, 1870-1990", Estudos de Economia, XIX (2), Primavera, 209-232. Aguiar, lvaro e Manuel M. F. Martins (2004) "Growth Cycles in XXth Century European Industrial Productivity: Unbiased Variance Estimation in a Time-varying Parameter Model", Working Papers da FEP n 144, Faculdade de Economia da Universidade do Porto, Maio. Amaral, Luciano (2002) How a country catches up: explaining economic growth in Portugal in the post-War period (1950s to 1973), Phd Thesis, European University Institute, Department of History of Civilization, Novembro. Baganha, Maria Joannis e Jos Carlos Marques (2001) "Populao" (pp. 33-126) in Nuno Valrio (coord.) Estatsticas Histricas Portuguesas, Lisboa: INE. Banco de Portugal (vrios anos) Relatrio do Conselho de Administrao, Lisboa: Banco de Portugal. Barro, Robert J. e Xavier Sala-i-Martin (2004) Economic Growth, Second Edition, Cambridge, Massachusetts, MIT Press. Batista, Dina, Carlos Martins, Maximiano Pinheiro, e Jaime Reis (1997) New Estimates for Portugal's GDP 1910-1958, Lisboa: Banco de Portugal. Brando, Antnio (1993) Estratgias e Estruturas Industriais em Economias Abertas, Documentos do IESF, n 5, 1 edio, Edies ASA. Coe, D. T., E. Helpman, e A. W. Hoffmaister (1997) "North-South R&D spillovers," Economic Journal, 107, pgs. 134-150. Courakis, Anthony S., e Ftima M. Roque (1992) "Comparative advantage and structural change in the Portuguese pattern of trade in manufactures", (pp. 233-255) in Joo Ferreira do Amaral, Diogo Lucena e Antnio S. Mello (Eds) The Portuguese Economy towards 1992, Boston/Dordrecht/London: Kluwer Academic Publishers.
27

Courakis, Anthony S., Ftima M. Roque e Paula Fontoura (1990) The Impact of Protection on the Evolution of the Portuguese Pattern of Trade: 1974-86 Working Paper 162, Universidade Nova de Lisboa, Dezembro. DeLong, J. Bradford and Lawrence H. Summers (1993) How strongly do developing economies benefit from equipment investment? Journal of Monetary Economics, 32, pp. 395-415. DGREI - Direco Geral de Relaes Econmicas Internacionais do Ministrio da Economia, em http://www.dgrei.pt. Edwards, S. (1998) "Openness, productivity, and growth: What do we really know?," Economic Journal, 108, pgs. 383-398. Englander, A. Steven e Andrew Gurney (1994) Medium-term determinants of OECD Productivity Growth," OECD Economic Studies, n 22, Spring, pgs. 49-109. FMI (2003) IFS CD-ROM, International Monetary Fund. GEE - Gabinete de Estratgia e Estudos do Ministrio da Economia, Base de Dados de Comrcio Internacional, em http://www.gee.min-economia.pt Gonalves, Fernando e J. M. G. Caraa (1986) A indstria transformadora nacional na encruzilhada: potencial inovador e competitividade, Anlise Social, vol. XXII (90), pgs. 93-108. INE - Instituto Nacional de Estatstica INFOLINE http://www.ine.pt. INE (vrios anos) Estatsticas do Comrcio Externo, Lisboa: Instituto Nacional de Estatstica. Lains, Pedro (1995) A Economia Portuguesa no Sculo XIX - Crescimento Econmico e Comrcio Externo, 1851-1913, Lisboa: Imprensa Nacional Casa da Moeda. Lains, Pedro (2003) "Catching-Up to the European Core: Portuguese Economic Growth, 19101990," Explorations in Economic History, 40, pgs. 369-386. Levine, Ross and David Renelt (1992) A sensitivity analysis of cross-country growth regressions. American Economic Review, 82, n 4, pp. 942-963. Maddison, Angus (2001) The World Economy: A Millennial Perspective, Paris, Development Centre of the OECD. Matos, Luis Salgado de (1973) Investimentos Estrangeiros em Portugal, Lisboa, 3 edio, Seara Nova. Mitchell, B. R. (1998) International Historical Statistics, Europe 1750-1993, Fourth Edition, Londres: Macmillan.

28

Moreira, Jos A. C. (1998) A Adeso de Portugal CEE: Efeitos de Comrcio e impacte sobre o bem-estar. Uma estimao emprica, Economia, 22, Janeiro-Maio, pgs. 3-35. OCDE (2003) OECD Statistical Compendium (CD-ROM ed. 01#2003). Pereira, Alfredo M. (1996) A importao de bens de capital e evoluo econmica interna: os casos da Grcia e de Portugal, Banco de Portugal, Boletim Econmico, Dezembro, pgs. 59-66. Pinheiro, Maximiano (coord.) (1997) Sries Longas para a Economia Portuguesa ps II Guerra Mundial, Volume I - Sries Estatsticas, Lisboa: Banco de Portugal; sries actualizadas em http://www.bportugal.pt/publish/serlong/serlong_p.htm. Rodriguez, Francisco e Dani Rodrik (2001) "Trade Policy and Economic Growth: A Skeptic's Guide to the Cross-Nationsl Evidence" (pp. 261-324) in Ben Bernake e Kenneth Rogoff (eds.) NBER Macroeconomics Annual 2000, Cambridge Massachusetts, MIT Press. Rolo, J. M. (1984) A importncia da tecnologia estrangeira nas empresas industriais portuguesas de maior dimenso, Anlise Social, vol. XX (81-82), pgs. 219-236. Silva Lopes, Jos (1996) A Economia Portuguesa desde 1960, Lisboa: Gradiva, Trajectos Portugueses 36. Silva Lopes, Jos (2002) "A Economia Portuguesa no Sculo XX", (pp. 269-323) in Fernando Pernes (coord.) Panorama da Cultura Portuguesa no sculo XX, Vol. I, Porto: Afrontamento, Porto 2001 e Fundao Serralves. Simes, Vitor Corado (1985) As exportaes das empresas com capital estrangeiro, Investimento e Tecnologia, 2/1985, pgs. 15-23. Sousa, Alfredo (1970) Funes de produo Cobb-Douglas na indstria transformadora portuguesa, Centro de Estudos e Planeamento, Lisboa, pgs. 5-38. Valrio, Nuno (coordenador) (2001) Estatsticas Histricas Portuguesas, Lisboa: Instituto Nacional de Estatstica. World Bank (1987) World Development Report 1987, New York, Oxford University Press for the World Bank.

29

Quadro 1. Peso do Comrcio Externo na Despesa e Procura Internas (%)

1910-1913
Peso das Exportaes na Despesa Interna Peso das Importaes na Procura Interna Peso das Importaes de Bens de Consumo na Procura Interna de Bens e Servios de Consumo Peso das Importaes de Bens de Investimento na Procura Interna de Bens de Investimento

1953-1955 15,06 19,22 2,27 19,58

1998-2000 27,45 35,70 13,12 39,15

10,09 17,31 -

Notas: Clculos a preos correntes; - Despesa Interna = PIBpm; - Procura Interna = PIBpm - Exportaes + Importaes (de bens e servios); - Procura Interna de Bens e Servios de Consumo = Consumo Privado; - Procura Interna de Bens de Investimento = Investimento

Quadro 2. Estimao da convergncia - condicional abertura - de Portugal relativamente mdia de sete pases europeus desenvolvidos, 1910-2000 (observaes trienais)
Estimao OLS. Varivel dependente: rgyt_t+3 Variveis constante explicativas Estimativas (rcio t) [signif.] -0,0147
(-0,329) [0,745] F tx. conv. (graus lib.) [signif.] 3,567 (3, 24) [0,029] F global (graus lib.) [sign. global] 3,250 (4, 24) [0,029]

raberturat 0,0552
(1,866) [0,074]

ryt -0,0391
(-0,885) [0,385]

I_impt-3_t -0,0366
(-2,282) [0,032]

C_impt 0,0371
(1,958) [0,062]

DW 1,929

0,351

Nota: F tx. conv. a estatstica de teste da significncia conjunta dos parmetros que compem a taxa de convergncia (a2, a3 e a4).

30

Quadro 3: Decomposio do contributo da eficincia do trabalho para a taxa de crescimento do PIB em Portugal (%, taxas de crescimento mdias anuais)
gY 6,66 2,36 2,93 4,27 I_interno
g 1960-1973 1974-1985 1986-1993 1960-1993 g/gY g

Anos

I_imp
g/gY g

Exp
g/gY

PTF_UE
g g/gY

Efeitos externos
g g/gY

0,41 -0,14 -0,25 0,06

6,16 -5,93 -8,53 1,41

0,55 -0,14 0,75 0,36

8,26 -5,93 25,60 8,43

0,96 0,27 0,51 0,61

14,41 11,44 17,41 14,29

1,03 0,70 0,37 0,76

15,47 29,66 12,63 17,80

2,54 0,83 1,63 1,73

38,14 35,17 55,63 40,52

Notas: Todas as variveis so estimadas, de acordo com Afonso (1999); - g = taxa de crescimento do produto atribuvel a cada efeito; - g/gY = fraco da tx. cresc. do produto atribuvel a cada efeito; - gY = taxa de crescimento PIB (estimada); - I_interno = efeito do investimento em bens produzidos internamente sobre a eficincia do trabalho; - I_imp = efeito do investimento em bens importados sobre a eficincia do trabalho; - Exp = efeito das exportaes sobre a eficincia do trabalho; - PTF_UE = efeito da produtividade total dos factores da Unio Europeia (a 12 pases) sobre a eficincia do trabalho; Os efeitos externos so a soma de I_imp, Exp e PTF_UE.

31

Figura 1. Grau de abertura, Portugal face mdia de 7 pases europeus (%)

35

30

Mdia 7 pases europeus

25

20

15

10

Portugal

0 1910 1915 1920 1925 1930 1935 1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Nota: grau de abertura = 100 (Exp + Imp ) / 2 / PIB , em que Exp e Imp so de mercadorias, a preos correntes. Figura 2. Abertura e cobertura comercial externa da economia portuguesa (%)
100 90 80 70 60 50

Exp/Imp

Imp/PIB
40 30 20

Exp/PIB
10 0 1910

1920

1930

1940

1950

1960

1970

1980

1990

2000

Notas: Importaes e exportaes de bens e servios, a preos correntes.

32

Figura 3. Composio das Exportaes de Bens e Servios

100%

Servios
80%

Energia
60%

Bens intermdios transformados Bens investimento

40%

Bens intermdios primrios

20%

Bens consumo no alimentar Bens consumo alimentar

0%
19 10 19 13 19 16 19 19 19 22 19 25 19 28 19 31 19 34 19 37 19 40 19 43 19 46 19 49 19 52 19 55 19 58 19 61 19 64 19 67 19 70 19 73 19 76 19 79 19 82 19 85 19 88 19 91 19 94 19 97 20 00

Nota: Clculos efectuados a preos correntes. Figura 4. Composio das exportaes de bens de consumo
100%

duradouro - automveis, electrodomsticos, mobilirio, outros no duradouro - outros

80%

60%

no duradouro - vesturio e calado

40%

20%

no duradouro - bens alimentares

0%
19 47 19 49 19 51 19 53 19 55 19 57 19 59 19 61 19 63 19 65 19 67 19 69 19 71 19 73 19 75 19 77 19 79 19 81 19 83 19 85 19 87 19 89 19 91 19 93 19 95

Nota: Clculos efectuados a preos correntes.

33

Figura 5. Composio das Importaes de Bens e Servios

100%

Servios
80%

Energia

60%

Bens intermdios transformados

40%

Bens intermdios primrios

20%

Bens investimento

Bens consumo no alimentar Bens consumo alimentar

0%
10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 61 64 67 70 73 76 79 82 85 88 91 94 97 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 20 00

Nota: Clculos efectuados a preos correntes. Figura 6. Composio das importaes de bens de consumo
100%

duradouro - outros
80%

duradouro - electrodomsticos

duradouro - automveis
60%

40%

no duradouro - outros no duradouro - vesturio e calado

20%

no duradouro - bens alimentares

0%
19 47 19 49 19 51 19 53 19 55 19 57 19 59 19 61 19 63 19 65 19 67 19 69 19 71 19 73 19 75 19 77 19 79 19 81 19 83 19 85 19 87 19 89 19 91 19 93 19 95

Nota: Clculos efectuados a preos correntes.

34

Figura 7. Termos de troca (preo relativo das exportaes) (%, 1953 = 100)
180 160
consumo

140 120 100 80 60 40 energia 20 0 1947 1950 1953 1956 1959 1962 1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998
bens intermdios total mercadorias investimento

Figura 8. Termos de troca (preo relativo das exportaes), bens de consumo (%, 1953 = 100)
1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1947 consumo total bens alimentares vesturio e calado outros no duradouros automveis electrodomsticos mobilirio outros duradouros

1950

1953

1956

1959

1962

1965

1968

1971

1974

1977

1980

1983

1986

1989

1992

1995

35

Figura 9. Peso dos sectores nas exportaes, importaes e produo da indstria transformadora (%)
50

ALI - Alimentao, Bebidas e Tabaco

40

50

TEX - Txteis, Vesturio e Calado

40

exportaes
30

exportaes

produo

30

20

20

produo

10

10

importaes
0 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 0 1910 1920 1930 1940 1950

importaes
1960 1970 1980 1990 2000

50

MAD - Madeira e Cortia

40

50

PAP - Papel, Edio e Impresso

40

30

exportaes
20

30

produo
20

10

10

importaes produo

exportaes

importaes
0 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 0 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

50

50

QUI - Qumicas e Petrleos

40 40

MIN - Minerais no Metlicos

importaes
30

produo

30

20

20

exportaes
10

produo

10

importaes

exportaes
0 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 0 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

50

50

MET - Metalurgia de Base

40 40

MAQ - Produtos Metlicos, Mquinas e Material de Transporte

30

30

importaes

produo

20

importaes

20

10

10

exportaes
0 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980

exportaes

produo
1990 2000 0 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

Notas: Os pesos na produo so calculados a preos constantes de 1953 no perodo 1910-1952 e a preos correntes a partir de 1953, devido indisponibilidade de preos correntes sectoriais no primeiro sub-perodo; - Os sectores correspondem actual classificao internacional das actividades econmicas ISIC Rev 3.1, que pode ser consultada em http://unstats.un.org/unsd/cr/registry; - Por dificuldades de classificao das exportaes e importaes no perodo 1910-1979, no se considerou nos clculos o sector Diversas. 36

Figura 10. Quota dos principais clientes das exportaes de mercadorias (%)
100 90 80 70 60 50

Ex-colnias EUA

Outros UE

Frana
40 30

Reino Unido
20 10

Espanha

Alemanha

0 1910 1915 1920 1925 1930 1935 1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Nota: Clculos efectuados a preos correntes. Figura 11. Quota dos principais fornecedores das importaes de mercadorias (%)
100 90 80 70 60 50 40

Ex-colnias EUA

Outros UE

Reino Unido
30 20 10

Frana Espanha Alemanha

0 1910 1915 1920 1925 1930 1935 1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Nota: Clculos efectuados a preos correntes.

37

Figura 12. Crescimento da produtividade e abertura comercial externa (%)

6
gYpc

35

abertura
I_imp/Imp

30

25 4 20 3 15 2 10 1

0 0 1910 1915 1920 1925 1930 1935 1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Notas: A escala da esquerda mede gYpc e a da direita mede abertura e I_imp/Imp; - gYpc a taxa de crescimento tendencial do PIB per capita, calculada pelo modelo de parmetros variveis temporalmente com estimao no enviesada da varincia - ver Aguiar e Martins (2004); - abertura uma mdia mvel (trs anos) da taxa de abertura comercial, i.e, em percentagem, [(Importaes + Exportaes de mercadorias)/2]/PIB, clculos a preos correntes; - I_imp/Imp uma mdia mvel (trs anos) do peso (em percentagem) das importaes de bens de investimento nas importaes de mercadorias, clculos a preos correntes.

38

Figura 13. Decomposio do contributo da eficincia do trabalho para a taxa de crescimento (estimada) do PIB em Portugal (%)
10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 1960

gI_interno gY gI_interno + gI_imp gI_interno + gI_imp + gExp gI_interno + gI_imp + gExp + gPTF_UE

1963

1966

1969

1972

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

Notas: Ver as notas ao quadro 3; - A linha contnua ponteada (6,51 em 1960) a tx cresc. do produto; - A linha contnua (3,69 em 1960) a tx cresc. do produto atribuvel eficincia do trabalho; - A diferena entre a linha contnua ponteada e a linha contnua (2,82 em 1960) a tx cresc. do produto atribuvel a outros factores de produo, que no a eficincia do trabalho (nomeadamente trabalho e capital); - A linha que delimita a rea sombreada (1,13 em 1960) a tx cresc. do produto atribuvel ao efeito que o investimento em bens produzidos internamente tem sobre a eficincia do trabalho; - A diferena entre a linha contnua e a linha que delimita a rea sombreada (2,56 em 1960) a tx cresc. do produto atribuvel ao efeito que as variveis externas tm sobre a eficincia do trabalho.

39

Working papers mais recentes

N 145 N 144 N 143 N 142 N 141 N 140 N 139 N 138 N 137 N 136 N 135 N 134 N 133 N 132 N 131 N 130 N 129 N 128 N 127 N 126 N 125 lvaro Aguiar and Manuel M. F. Martins, O Crescimento da Produtividade da Indstria Portuguesa no Sculo XX, May 2004 lvaro Aguiar and Manuel M. F. Martins, Growth Cycles in XXth Century European Industrial Productivity: Unbiased Variance Estimation in a Time-varying Parameter Model, May 2004 Jorge M. S. Valente and Rui A. F. S. Alves, Beam search algorithms for the early/tardy scheduling problem with release dates, April 2004 Jorge M. S. Valente and Rui A. F. S. Alves, Filtered and Recovering beam search algorithms for the early/tardy scheduling problem with no idle time, April 2004 Joo A. Ribeiro and Robert W. Scapens, Power, ERP systems and resistance to management accounting: a case study, April 2004 Rosa Forte, The relationship between foreign direct investment and international trade. Substitution or complementarity? A survey, March 2004 Sandra Silva, On evolutionary technological change and economic growth: Lakatos as a starting point for appraisal, March 2004 Maria Manuel Pinho, Political models of budget deficits: a literature review, March 2004 Natrcia Fortuna, Local rank tests in a multivariate nonparametric relationship, February 2004 Argentino Pessoa, Ideas driven growth: the OECD evidence, December 2003 Pedro Lains, Portugal's Growth Paradox, 1870-1950, December 2003 Pedro Mazeda Gil, A Model of Firm Behaviour with Equity Constraints and Bankruptcy Costs, November 2003 Douglas Woodward, Octvio Figueiredo and Paulo Guimares, Beyond the Silicon Valley: University R&D and High-Technology Location, November 2003. Pedro Cosme da Costa Vieira, The Impact of Monetary Shocks on Product and Wages: A neoclassical aggregated dynamic model, July 2003. Aurora Teixeira and Natrcia Fortuna, Human Capital, Innovation Capability and Economic Growth, July 2003. Jorge M. S. Valente and Rui A. F. S. Alves, Heuristics for the Early/Tardy Scheduling Problem with Release Dates, May 2003. Jorge M. S. Valente and Rui A. F. S. Alves, An Exact Approach to Early/Tardy Scheduling with Release Dates, May 2003. lvaro Almeida, 40 Years of Monetary Targets and Financial Crises in 20 OECD Countries, April 2003. Jorge M. S. Valente, Using Instance Statistics to Determine the Lookahead Parameter Value in the ATC Dispatch Rule: Making a good heuristic better, April 2003. Jorge M. S. Valente and Rui A. F. S. Alves, Improved Heuristics for the Early/Tardy Scheduling Problem with No Idle Time, April 2003. Jorge M. S. Valente and Rui A. F. S. Alves, Improved Lower Bounds for the Early/Tardy Scheduling Problem with No Idle Time, April 2003. Aurora Teixeira, Does Inertia Pay Off? Empirical assessment of an evolutionary-ecological model of human capital decisions at firm level, March 2003. Alvaro Aguiar and Manuel M. F. Martins, Macroeconomic Volatility

N 124 N 123

N 122 N 121 N 120 N 119 N 118

N 117 N 116 N 115 N 114 N 113 N 112 N 111 N 110 N 109

N 108 N 107 N 106 N 105 N 104 N 103 N 102 N 101 N 100

Trade-off and Monetary Policy Regime in the Euro Area, March 2003. Alvaro Aguiar and Manuel M. F. Martins, Trend, cycle, and non-linear trade-off in the Euro Area 1970-2001, March 2003. Aurora Teixeira, On the Link between Human Capital and Firm Performance. A Theoretical and Empirical Survey, November 2002. Ana Paula Serra, The Cross-Sectional Determinants of Returns: Evidence from Emerging Markets' Stocks, October 2002. Cristina Barbot, Does Airport Regulation Benefit Consumers?, June 2002. Jos Escaleira, A Procura no Sector das Artes do Espectculo. Tempo e Rendimento na Anlise das Audincias. Um Estudo para Portugal, June 2002. Ana Paula Serra, Event Study Tests: A brief survey, May 2002. Lus Delfim Santos and Isabel Martins, A Qualidade de Vida Urbana O caso da cidade do Porto, May 2002. Marcelo Cabs Kltzle and Fbio Luiz Biagini, A Restruturao do Sector Elctrico Brasileiro: Uma anlise comparativa com a Califrnia, January 2002. Antnio Brando and Sofia B. S. D. Castro, Objectives of Public Firms and Entry, December 2001. Ana Cristina Fernandes and Carlos Machado-Santos, Avaliao de Estratgias de Investimento com Opes, December 2001. Carlos Alves and Victor Mendes, Corporate Governance Policy and Company Performance: The Case of Portugal, December 2001. Cristina Barbot, Industrial Determinants of Entry and Survival: The case of Ave, October 2001. Jos Rodrigues de Jess, Lus Miranda da Rocha e Rui Couto Viana, Avaliao de Pequenas e Mdias Empresas e Gesto de Risco, October 2001. Margarida de Mello and Kevin S. Nell, The Forecasting Ability of a Cointegrated VAR Demand System with Endogeneous vs. Exogenous Expenditure Variable: An application to the UK imports of tourism from neighbouring countries, July 2001. Cristina Barbot, Horizontal Merger and Vertical Differentiation, June 2001. Celsa Machado, Measuring Business Cycles: The Real Business Cycle Approach and Related Controversies, May 2001. scar Afonso, The Impact of International Trade on Economic Growth, May 2001. Abrao Lus Silva, Chamberlain on Product Differentiation, Market Structure and Competition: An essay, May 2001. Helena Marques, The "New" Economic Theories, May 2001. Sofia B. S. D. Castro and Antnio Brando, Public Firms in a Dynamic Third Market Model, January 2001. Bernard Friot, Bernadette Clasquin & Nathalie Moncel, Salaire, Fiscalit et pargne dans le Finacement de l Emploi et de la Protection Sociale: l'Example Europen, January 2001. Paulo Beleza Vasconcelos, Resoluo Numrica de Modelos Macroeconmicos com Expectativas Racionais, 2000. Luis David Marques, Modelos Dinmicos com Dados em Painel: Reviso da Literatura, 2000.

Editor: Prof. Aurora Teixeira (ateixeira@fep.up.pt) Download dos artigos em: http://www.fep.up.pt/investigacao/workingpapers/workingpapers.htm

FACULDA DE DE ECONOMIA UNIVERS IDA DE DO PORTO

www.fep.up.pt