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Desafio de Aprendizagem Matemtica Financeira:

SIMULAO E ANLISE DE FINANCIAMENTOS

Desafio de Aprendizagem Matemtica Financeira:


SIMULAO E ANLISE DE FINANCIAMENTOS

Desafio de aprendizagem apresentado


professora EAD Ivonete Melo de Carvalho,
da disciplina de Matemtica Financeira,
pelos alunos do 4 perodo, do curso de
Administrao para obteno de nota.
Orientador: Prof. Mrcio Alvarenga.

VITRIA-ES
2011

1 ETAPA
Aula-tema: Fundamentos da matemtica financeira - diferena entre juros
simples e compostos
PASSOS
Passo 1 - Leia os textos do livro indicado:
a) Captulo dois - fundamentos da matemtica financeira;
b) Item 2.3 - noes de juros simples (lineares);
c) Item 2.4 - noes de juros compostos (exponenciais).
GIMENES, Cristiano Marchi. Matemtica financeira com HP12C e Excel: uma
abordagem descomplicada. 1. Edio. So Paulo: Pearson Education, 2008.
Aps a leitura dos itens solicitados, conceitue Valor Presente (PV) e Valor Futuro (FV).

Passo 2 - Desenvolva o exerccio a seguir utilizando as frmulas do regime de capitalizao


simples e composto, apresentadas na teoria do captulo do livro indicado acima:
Dados hipotticos:
Valor do capital: R$ 120.000,00
Prazo: 18 meses
Taxa de juro: 1,25% ao ms

Desenvolvido utilizando formula de capitalizao de Juros Simples


Fn = P [1 + (i n)]
F18 = 120000 [1 + (0,0125 18)]
F18 = 147000

Desenvolvido utilizando formula de capitalizao de Juros Composto


Fn = P (1 + i)n
F18 = 120000 (1 + 0,0125)18
F18 = 150069,29

Passo 3 - Destaque e justifique, com base na teoria assimilada no Passo 1, o porqu das
diferenas entre os valores das parcelas e o valor futuro, encontradas nos dois regimes de
capitalizao.

Anlise dos resultados obtidos nos dois regimes de capitalizao


A capitalizao simples acontece de forma linear, enquanto a capitalizao
composta exponencial. Isso faz com que, a partir do valor Presente P, o valor final
em um instante Fn qualquer seja maior nos juros compostos (desde que n seja
nmero inteiro e maior que 1).

2 ETAPA
Aula-tema: A calculadora financeira HP12C. Funes financeiras, noes
bsicas sobre o Excel funes financeiras e valor presente e valor futuro:
conceitos.
Esta atividade importante para que voc conhea as funes financeiras contidas nos dois
recursos tecnolgicos mundialmente utilizados: a calculadora financeira HP12C e a planilha
eletrnica Excel.
Para realiz-la, importante seguir os Passos descritos.
PASSOS
Passo 1 - Tome como base os dados hipotticos da Etapa 1 (Passo 2) e calcule na planilha
eletrnica do Excel,utilizando as frmulas financeiras, o valor de cada parcela e o valor
futuro, considerando apenas o regime de capitalizao composto.

Passo 2 - Faa simulaes na planilha eletrnica do Excel com os seguintes dados abaixo.
Depois, demonstre e justifique o porqu da oscilao ocorrida no valor das parcelas e no
valor futuro.
1 simulao Prazo = 36 meses (manter a mesma taxa de juro)
2 simulao Prazo = 48 meses (manter a mesma taxa de juro)

A oscilao destes valores pode ser observada consultando a planilha do Excel no


relatrio do Passo 3 desta mesma etapa.

Ao fazer uma analise das simulaes constatamos que o valor das parcelas
depende do nmero de parcelas quando so mantidos o valor principal e a taxa de
juros. Sendo R = VA [(1+ i)n i] [(1+ i)n - 1], utilizando os dados hipotticos da 1
Etapa, teremos o valor da parcela R em funo do numero de parcelas n. E que
devido s mudanas no nmero de parcelas entre a primeira e segunda simulao
h uma oscilao do valor futuro, cujo valor depende do perodo no qual a
capitalizao est sendo aplicada.

Passo 3 - Faa um relatrio demonstrando os valores de cada parcela e o valor futuro, e


indique, pelo seu entendimento, qual seria a melhor alternativa para a aquisio do
financiamento.

O relatrio desenvolvido a prpria demonstrao da planilha do Excel que poder


ser visualizada a seguir na forma de tabela, para acessar as funes utilizadas basta
clicar duas vezes seguidas sobre a tabela selecionada.
No nosso entendimento a melhor alternativa para aquisio do financiamento
depende da pessoa a quem esse financiamento oferecido, no caso de pessoa
fsica em geral a melhor opo a com o prazo de 36 meses, como o prazo menor
o juros total a ser pago tambm ser menor, salvo casos onde a pessoa no ter
condies de pagar as prestaes, necessrio levar em conta que devido o prazo
ser menor o valor das prestaes maior. E no caso de pessoa jurdica, a melhor
alternativa em nossa opinio seria a de prazo maior, devido ao juros aplicado neste
financiamento em questo ser relativamente baixo e ao pagar prestaes menores
sobrar um maior Capital que poder ser reinvestido gerando um Montante com
valor superior aos juros do financiamento.

2 Etapa RELATRIO: Simulaes no Excel


1 SIMULAO

Dados
Valor do Capital
Taxa de Juros
Prazo
Perodo
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

2 SIMULAO

R$ 120.000,00
1,25%
36
Valor Futuro
R$ 117.340,16
R$ 114.647,07
R$ 111.920,32
R$ 109.159,49
R$ 106.364,14
R$ 103.533,85
R$ 100.668,19
R$ 97.766,70
R$ 94.828,94
R$ 91.854,47
R$ 88.842,81
R$ 85.793,50
R$ 82.706,08
R$ 79.580,07
R$ 76.414,98
R$ 73.210,33
R$ 69.965,62
R$ 66.680,35
R$ 63.354,01
R$ 59.986,10
R$ 56.576,09
R$ 53.123,45
R$ 49.627,65
R$ 46.088,16
R$ 42.504,42
R$ 38.875,89
R$ 35.202,00
R$ 31.482,18
R$ 27.715,87
R$ 23.902,48
R$ 20.041,42
R$ 16.132,10
R$ 12.173,91
R$ 8.166,24
R$ 4.108,48
R$ 0,00

Valor da Parcela
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84
R$ 4.159,84

Dados
Valor do Capital
Taxa de Juros
Prazo
Perodo
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48

3 ETAPA

R$ 120.000,00
1,25%
48
Valor Futuro
R$ 118.160,31
R$ 116.297,62
R$ 114.411,65
R$ 112.502,11
R$ 110.568,70
R$ 108.611,12
R$ 106.629,07
R$ 104.622,24
R$ 102.590,33
R$ 100.533,02
R$ 98.449,99
R$ 96.340,92
R$ 94.205,50
R$ 92.043,38
R$ 89.854,23
R$ 87.637,72
R$ 85.393,50
R$ 83.121,23
R$ 80.820,55
R$ 78.491,12
R$ 76.132,57
R$ 73.744,54
R$ 71.326,65
R$ 68.878,55
R$ 66.399,84
R$ 63.890,15
R$ 61.349,08
R$ 58.776,26
R$ 56.171,27
R$ 53.533,72
R$ 50.863,20
R$ 48.159,30
R$ 45.421,60
R$ 42.649,68
R$ 39.843,12
R$ 37.001,47
R$ 34.124,29
R$ 31.211,16
R$ 28.261,61
R$ 25.275,19
R$ 22.251,44
R$ 19.189,89
R$ 16.090,07
R$ 12.951,51
R$ 9.773,71
R$ 6.556,20
R$ 3.298,46
R$ 0,00

Valor da Parcela
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69
R$ 3.339,69

Aula-tema: Amortizao de emprstimos - Sistema de Amortizao Constante


(SAC); Sistema de Amortizao Crescente (SACRE); Sistema de Amortizao
Francs (PRICE)
PASSOS
Passo 1 - Desenvolva no Excel uma planilha de amortizao (evoluo do financiamento),
ainda utilizando os dados hipotticos indicados na Etapa 1 (Passo 2),de acordo com a teoria
constante no Captulo oito, amortizao de emprstimos, item 8.4 - Sistema de
Amortizao Constante (SAC). Para calcular o valor de cada parcela, utilize a seguinte
frmula:
Frmula SAC
A = SD0 n
Onde:
A = valor da parcela de amortizao.
SD0 = valor do saldo devedor inicial (valor financiado).
n = nmero de perodos (prazo contratado em meses).
Dados
Saldo Devedor Inicial
Taxa de Juros
Nmero de perodos
Amortizao
Perodo
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Total

R$ 120.000,00
1,25%
18
R$ 6.666,67
Saldo Devedor
R$ 120.000,00
R$ 113.333,33
R$ 106.666,67
R$ 100.000,00
R$ 93.333,33
R$ 86.666,67
R$ 80.000,00
R$ 73.333,33
R$ 66.666,67
R$ 60.000,00
R$ 53.333,33
R$ 46.666,67
R$ 40.000,00
R$ 33.333,33
R$ 26.666,67
R$ 20.000,00
R$ 13.333,33
R$ 6.666,67
R$ 0,00

Amortizao
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 120.000,00

Juros
R$ 1.500,00
R$ 1.416,67
R$ 1.333,33
R$ 1.250,00
R$ 1.166,67
R$ 1.083,33
R$ 1.000,00
R$ 916,67
R$ 833,33
R$ 750,00
R$ 666,67
R$ 583,33
R$ 500,00
R$ 416,67
R$ 333,33
R$ 250,00
R$ 166,67
R$ 83,33
R$ 14.250,00

Parcelas
R$ 8.166,67
R$ 8.083,33
R$ 8.000,00
R$ 7.916,67
R$ 7.833,33
R$ 7.750,00
R$ 7.666,67
R$ 7.583,33
R$ 7.500,00
R$ 7.416,67
R$ 7.333,33
R$ 7.250,00
R$ 7.166,67
R$ 7.083,33
R$ 7.000,00
R$ 6.916,67
R$ 6.833,33
R$ 6.750,00
R$ 134.250,00

Passo 2 - Desenvolva no Excel uma planilha de amortizao (evoluo do financiamento),


ainda utilizando os dados hipotticos indicados na Etapa 1 (Passo 2), de acordo com a
teoria constante no Captulo oito, amortizao de emprstimos, item 8.6 - Sistema de
Amortizao Francs (PRICE). Para calcular o valor de cada parcela, utilize a seguinte
frmula:
Frmula PRICE
PMT = PV x [(1 + i %)n x i% ((1 + i %)n 1)]
Onde:
PMT = valor da prestao mensal.
PV = valor do saldo devedor inicial (valor financiado).
n = nmero de perodos (prazo contratado em meses).
i = taxa mensal de juros (taxa anual contratada dividida por 12).
Dados
Saldo Devedor Inicial
Taxa de Juros
Nmero de perodos
Prestao Mensal
Perodo
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Total

R$ 120.000,00
1,25%
18
R$ 7.486,17

Saldo Devedor
R$ 120.000,00
R$ 114.013,83
R$ 107.952,82
R$ 101.816,06
R$ 95.602,59
R$ 89.311,44
R$ 82.941,66
R$ 76.492,26
R$ 69.962,24
R$ 63.350,59
R$ 56.656,30
R$ 49.878,33
R$ 43.015,63
R$ 36.067,15
R$ 29.031,82
R$ 21.908,54
R$ 14.696,22
R$ 7.393,75
R$ 0,00

Amortizao
R$ 5.986,17
R$ 6.061,00
R$ 6.136,76
R$ 6.213,47
R$ 6.291,14
R$ 6.369,78
R$ 6.449,40
R$ 6.530,02
R$ 6.611,65
R$ 6.694,29
R$ 6.777,97
R$ 6.862,70
R$ 6.948,48
R$ 7.035,34
R$ 7.123,28
R$ 7.212,32
R$ 7.302,47
R$ 7.393,75
R$ 120.000,00

Juros
R$ 1.500,00
R$ 1.425,17
R$ 1.349,41
R$ 1.272,70
R$ 1.195,03
R$ 1.116,39
R$ 1.036,77
R$ 956,15
R$ 874,53
R$ 791,88
R$ 708,20
R$ 623,48
R$ 537,70
R$ 450,84
R$ 362,90
R$ 273,86
R$ 183,70
R$ 92,42
R$ 14.751,14

Prestao Mensal
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 134.751,14

Etapa n. 4
Aula-tema: Noes sobre inflao - ndices de inflao
Esta atividade importante para que voc desenvolva conhecimento acerca dos ndices de
inflao existentes no Brasil e a sua aplicao em contratos de financiamento.
Para realiz-la, importante seguir os passos descritos.

PASSOS
Passo 1 - Acesse o sitio da Fundao Getlio Vargas. Disponvel em:
<http://portalibre.fgv.br/> Acesso em: 10 de junho de 2010.
a) Em seguida acesse indicadores de preos -> ndices gerais de preos;
b) Selecione IGP e, em seguida mais abaixo, clique em conhea mais ->
metodologia IGPM.

Passo 2 - Acesse o site <www.calculos.com> Acesso em: 10 de junho de 2010.


a) Em seguida selecione no menu tabelas e ndices, histricos dos ndices e
acumulados.
b) Na opo clculo da variao percentual no perodo, escolha o IGP-M (FGV);
c) Indique nos campos prprios, o perodo dos ltimos 12 meses, contados a partir
desta data;
d) Apure o IGPM mdio.

A variao do ndice IGP-M (FGV) para o perodo de 01/11/2010 a


31/10/2011 6,9516%
(incluso as converses de moeda)

Passo 3 - Aplique o IGPM mdio apurado no Passo 3, e aplique-o sobre o contrato de


financiamento, considerando que esse ndice o previsto para os 18 meses subsequentes,
conforme os dados hipotticos indicados na Etapa 1 (Passo 2).
Utilize as planilhas de amortizao desenvolvidas na Etapa 3 para descobrir o custo de cada
financiamento (SAC e PRICE), se for adicionada a inflao.

Planilha de Amortizao Financiamento SAC


Aplicando o IGP-M mdio apurado no perodo de 01/11/2010 a 31/10/2011
Dados
Saldo Devedor Inicial
Taxa Nominal
Taxa de Inflao
Taxa Real
Nmero de perodos
Amortizao
Perodo
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Total

R$ 120.000,00
1,2500%
6,9516%
-5,3310%
18
R$ 6.666,67
Saldo Devedor
R$ 120.000,00
R$ 113.333,33
R$ 106.666,67
R$ 100.000,00
R$ 93.333,33
R$ 86.666,67
R$ 80.000,00
R$ 73.333,33
R$ 66.666,67
R$ 60.000,00
R$ 53.333,33
R$ 46.666,67
R$ 40.000,00
R$ 33.333,33
R$ 26.666,67
R$ 20.000,00
R$ 13.333,33
R$ 6.666,67
R$ 0,00

Amortizao
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 6.666,67
R$ 120.000,00

Juros
-R$ 6.397,21
-R$ 6.041,81
-R$ 5.686,41
-R$ 5.331,01
-R$ 4.975,61
-R$ 4.620,21
-R$ 4.264,81
-R$ 3.909,41
-R$ 3.554,01
-R$ 3.198,61
-R$ 2.843,21
-R$ 2.487,80
-R$ 2.132,40
-R$ 1.777,00
-R$ 1.421,60
-R$ 1.066,20
-R$ 710,80
-R$ 355,40
-R$ 60.773,51

Parcelas
R$ 269,46
R$ 624,86
R$ 980,26
R$ 1.335,66
R$ 1.691,06
R$ 2.046,46
R$ 2.401,86
R$ 2.757,26
R$ 3.112,66
R$ 3.468,06
R$ 3.823,46
R$ 4.178,86
R$ 4.534,26
R$ 4.889,66
R$ 5.245,06
R$ 5.600,46
R$ 5.955,87
R$ 6.311,27
R$ 59.226,49

Planilha de Amortizao Financiamento Price


Aplicando o IGP-M mdio apurado no perodo de 01/11/2010 a 31/10/2011
Dados
Saldo Devedor Inicial
Taxa de Juros
Taxa de Inflao
Taxa Real
Nmero de perodos
Prestao Mensal
Perodo
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Total

R$ 120.000,00
1,25%
6,9516%
-5,3310%
18
R$ 3.806,11

Saldo Devedor
R$ 120.000,00
R$ 109.796,68
R$ 100.137,31
R$ 90.992,87
R$ 82.335,93
R$ 74.140,49
R$ 66.381,94
R$ 59.037,01
R$ 52.083,64
R$ 45.500,95
R$ 39.269,18
R$ 33.369,63
R$ 27.784,59
R$ 22.497,29
R$ 17.491,85
R$ 12.753,25
R$ 8.267,27
R$ 4.020,44
R$ 0,00

Amortizao
R$ 10.203,32
R$ 9.659,38
R$ 9.144,43
R$ 8.656,94
R$ 8.195,44
R$ 7.758,54
R$ 7.344,93
R$ 6.953,37
R$ 6.582,69
R$ 6.231,77
R$ 5.899,55
R$ 5.585,04
R$ 5.287,30
R$ 5.005,44
R$ 4.738,60
R$ 4.485,98
R$ 4.246,83
R$ 4.020,44
R$ 120.000,00

Juros
-R$ 6.397,21
-R$ 5.853,27
-R$ 5.338,33
-R$ 4.850,84
-R$ 4.389,34
-R$ 3.952,44
-R$ 3.538,83
-R$ 3.147,27
-R$ 2.776,58
-R$ 2.425,66
-R$ 2.093,44
-R$ 1.778,94
-R$ 1.481,20
-R$ 1.199,33
-R$ 932,49
-R$ 679,88
-R$ 440,73
-R$ 214,33
-R$ 51.490,11

Prestao Mensal
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 3.806,11
R$ 68.509,89