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1 PREIS
Automatische Handelssysteme
Die sieben grten Irrtmer Teil 1 S. 24
Domino-Trading
Nutzen Sie den Rckenwind langfristiger Investoren S. 54
Deutschland 5 Euro, sterreich 5,70 Euro, Schweiz 8,90 CHF, Luxembourg 5,90 Euro.
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TRADERSEDITORIAL
Placebo-Trading
Ich habe krzlich das Buch von Brent Penfold mit dem Titel Die weltweiten Gesetze des erfolgreichen Tradings gelesen. Darin wird ein interessantes Konzept angesprochen, ber das jeder Trader einmal grndlich nachdenken sollte das des sogenannten Placebo-Traders. Ein Placebo-Trader ist jemand, der eine Trading-Technik gefunden hat, die funktioniert und die er daher fr die unumstliche Wahrheit des Marktes hlt. Dies kann ein Indikator in einer bestimmten Einstellung sein, ein ganz bestimmtes Chartmuster oder Fibonacci-Relationen. Was auch immer es ist der Trader gewinnt dadurch ein enormes Vertrauen in sich selbst und seine Methode, sodass er selbst schwierige Mrkte und tiefe Drawdowns berstehen kann. Das Verblffende ist, dass die meisten dieser Techniken keine statistische Signifikanz aufweisen, aber dennoch funktionieren knnen. Mit anderen Worten: Diese Trader sind nicht deswegen so gut, weil sie das Tool ihres Vertrauens nutzen, sondern weil sie gute Trader sind und sich an ihre Prinzipien halten, die untrennbar mit ihrem Handelsansatz verbunden sind: Risiken begrenzen, Gewinne pushen und sich stets an die Regeln halten. Vielleicht handeln sie auf Grundlage eines nicht existierenden Zusammenhangs, haben aber durch die strukturierten Prozesse dennoch Erfolg. Was fr eine Erkenntnis! Daraus ergibt sich die Frage, ob am Ende nicht alle Trader Placebo-Trader sind. Vielleicht brauchen wir unsere Setups am Ende nur, um das Selbstvertrauen fr die kontinuierliche Anwendung eines soliden Prozesses zu gewinnen? Damit wre das Setup selbst nicht der erfolgbestimmende Faktor. Es wre unser eigenes Verhalten, einen guten Trading-Prozess durchzuhalten, und die Fhigkeit, dies an den Mrkten zu einer Erfolgsstory auszubauen. Ob Brent Penfold mit diesen Gedanken richtig liegt, lsst sich wohl weder belegen noch entkrften. berlegen Sie daher fr sich selbst, ob es Ihr Setup ist, das Ihnen Gewinne bringt, oder ob diese durch einen guten Trading-Prozess entstehen, der kontinuierlich angewendet wird. Vielleicht werden Sie ber Ihre eigenen Fhigkeiten erstaunt sein. brigens: Eine Rezension zu Penfolds Buch finden Sie auf Seite 46 in dieser Ausgabe. Good Trading,
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TRADERSINHALT
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NEWS In unserer Rubrik News finden Sie aktuelle Meldungen rund um das Thema Brse und Trading.
10 POKERN SIE UM IHRE GEWINNE Ein erfolgreicher Pokerspieler muss wissen, wann er seinen Einsatz puschen, sich zurcknehmen oder einfach passen sollte. Das ist beim Traden nichts anderes. Allerdings schaut man hier dem Gegner nicht ins Gesicht, sondern muss seine Entscheidungen anhand der Technischen Analyse treffen. Die Charts verraten dem Trader, was er tun soll: warten, einsteigen oder aussetzen? Pokern und Traden haben viel gemeinsam; pokern Sie um Ihre Gewinne.
INSIGHTS
18 DIE RICHTIGE TRADING-MASCHINE TEIL 3 Im letzten Teil stellt Ihnen Peter Soodt die High End-Systeme vor, die hauptschlich im Aktienhandel eingesetzt und bei denen die Latenzen auf ein Minimum reduziert werden. 24 DIE SIEBEN GRSSTEN IRRTMER BER AUTOMATISCHE HANDELSSYSTEME TEIL 1 In Teil 1 geht Philipp Spannagel der hufig gestellten Frage auf den Grund, ob bei automatischen Handelssystemen alle Emotionen ausgeschaltet sind. Die Antwort ist berraschend. 26 WELCHER TRADER-TYP SIND SIE? TEIL 3 Im dritten Teil seiner Serie hilft Ihnen Paul Wallace dabei herauszufinden, ob Sie ein Longoder Short Trader oder beides sind. 30 DIE RICHTIGE TRENDGRSSE Michael Voigt erklrt, wie ein nebenberuflicher Trader die passende Trendgre finden kann. Das Wichtigste dabei ist, immer den bergeordneten Trend im Blick zu haben.
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TOOLS
36 NEUE PRODUKTE Neues aus der Welt der Technik 38 WEBREVIEW www.forexpros.de 42 SOFTWARETEST eSignal 11.4 46 LESEZEICHEN Die weltweiten Gesetze des erfolgreichen Tradings (B. Penfold)
TRADERSINHALT
PEOPLE
82 DAVID FURCAJG: PROFITIEREN SIE VOM ZUSAMMENSPIEL DER MRKTE David Furcajg ist erfolgreicher Trader, Ausbilder und Unternehmer. Sein Fokus liegt auf dem Forex Trading auf Intraday-Basis. Sein Handelsansatz kombiniert makrokonomische und technische Tools.
Anschrift: TRADERS media GmbH Barbarastrae 31, D-97074 Wrzburg Tel. +49 (0) 9 31/4 52 26-0 Fax +49 (0) 9 31/4 52 26-13 E-Mail info@traders-mag.com Herausgeber | Lothar Albert Abonnentenservice | www.traders-mag.com; abo@traders-mag.com Tel. +49 (0) 9 31/4 52 26-15, Fax +49 (0) 9 31/4 52 26-13 Redaktions- und Anzeigenanschrift |
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STRATEGIEN
48 TREND UND VOLATILITT GEMEINSAM ERFOLGREICH Rene Rose stellt Ihnen ein automatisches Handelssystem fr EUR/USD vor, das auf Trend und Volatilitt basiert. 54 DOMINO-TRADING Steffen Heinrich erklrt die Domino-Trading-Strategie, mit der Sie den positiven Effekt von Handelssignalen auf grere Zeitebenen fr Ihre Aktienengagements nutzen knnen. 60 ENTWICKLUNG EINER REVERSE-DISCOUNT-STRATEGIE Alexander Mantel greift auf seine Discount-Strategie aus Teil 1 zurck und zeigt, wie diese in Erwartung eines Short-Szenarios eingesetzt werden kann.
BASICS
64 FIBONACCI WEIT MEHR ALS NUR ZAHLENTHEORIE TEIL 9 Nach einer lngeren Pause kehrt Christian Kmmerer mit seiner Fibonacci-Reihe zurck. In diesem Teil prsentiert er die Butterfly-Formation. 68 ABSOLUTE RETURN-ERGEBNISSE MIT DEM HANDEL DER PHI-ELLIPSE Robert Fischer zeigt, wie die Phi-Ellipse als Handelsinstrument eingesetzt werden und beachtliche Gewinne erzielen kann. 72 WAS SIND OPTIONEN? Dieser Teil der Traders Camp-Reihe Was ist Brse? erklrt, wie Optionen funktionieren, welche Vorzge sie bieten und weshalb deren Bewertung sehr kompliziert sein kann.
Barbarastrae 31, 97074 Wrzburg Chefredakteur | Lothar Albert Redaktion | Corinne Endrich, Marko Grnitz, Theresa Huender, Sandra Kahle, Nadine von Malek, Stefan Rauch, Bjrn Sommersacher, Tina Wagemann, Florian Walther, Sarina Wiederer Beitrge | Robert Fischer, Steffen Heinrich, Christian Kmmerer, Alexander Mantel, David Pieper, Rene Rose, Peter Soodt, Philipp Spannagel, Michael Voigt, Thomas Wacker, Paul Wallace Druck | H.R.G. spol. s r.o., Svitavsk 1203, 570 01 Litomyl Bilder | www.fotolia.de Kursdaten | www.bis.de, www.bsb-software.de, www.captimizer.de, www.esignal.com, www.metaquotes.net, www.tradesignal.com Erscheinungsweise | monatlich, 12 mal jhrlich Bezugspreise | 5 Euro, 12 Monate: 54 Euro jeweils inkl. Porto und MwSt.; Ausland (Europa) zzgl. 1,50 Euro pro Heft ISSN | 1612-9415 Bezugsbedingungen | Abonnements knnen mit einer Frist von 4 Wochen zum Ende des Bezugszeitraumes gekndigt werden. Mageblich ist der Tag des Eingangs beim Verlag. Nicht gekndigte Abonnements verlngern sich jeweils um ein Jahr. Bankverbindung TRADERS media GmbH | Sparkasse Mainfranken (BLZ 790 500 00), Kto-Nr. 44 008 555 Risikohinweis | Alle Informationen beruhen auf Quellen, die wir fr glaubwrdig halten. Trotz sorgfltiger Bearbeitung knnen wir fr die Richtigkeit der Angaben keinerlei Gewhr bernehmen. Zudem mssen wir darauf hinweisen, dass Wertpapiergeschfte ein hohes Risiko beinhalten. Ein Totalverlust ist niemals auszuschlieen. Sie sollten nur mit Kapital spekulieren, dessen Verlust Sie auch verkraften knnen. Der Nachdruck (auch auszugsweise) ist nur mit schriftlicher Genehmigung des Verlages beziehungsweise des Herausgebers erlaubt.
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IMPRESSUM
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TRADERSCOVERSTORY
Seit einigen Jahren wird Pokern immer beliebter und immer fter mit dem Trading verglichen. Aber sind diese augenscheinlich so unterschiedlichen Aktivitten berhaupt vergleichbar? Die Antwort lautet ganz klar Ja. Beide haben zwar gewisse Glckskomponenten, die vom Trader oder Pokerspieler selbst nicht beeinflusst werden knnen, wie zum Beispiel die Marktbewegung oder die Karten, die man zugeteilt bekommt, aber eben auch viele andere Parameter, die intelligent eingesetzt zum Erfolg fhren knnen. Genau wie ein professioneller Pokerspieler muss auch ein Trader lernen, sich nicht von seinen Emotionen leiten zu lassen. Stattdessen sollte er in jeder Situation wissen, wann er seinen Einsatz erhhen oder verringern und wann er besser passen sollte. Beide mssen also ein ausgefeiltes Risiko-Management anwenden. Darum soll es aber heute nicht gehen. Erfolgreiches Pokern bedeutet, auf den richtigen Moment warten zu knnen und erst unter den optimalen Bedingungen den Einsatz zu wagen. Dieser Artikel soll zeigen, dass eine solche Vorgehensweise auch beim Traden zu deutlich besseren Ergebnissen fhren kann. Lernen Sie beim Traden zu pokern es lohnt sich!
Pokern
Pokern ist fr viele Menschen ein Glcksspiel; das ist aber so nicht ganz korrekt. Natrlich gehrt zu einem guten Blatt auch Glck, da dies die einzige Komponente des Spiels ist, die man selbst nicht beeinflussen kann. Dann jedoch liegt es am Spieler selbst, was er aus den ihm vorliegenden Karten macht. Er kann passen, zuerst mitgehen, um das Verhalten der Mitspieler zu studieren, er kann versuchen zu bluffen oder er setzt mit seinem Blatt auf Sieg. Wichtig dabei ist, dass er in jeder mglichen Situation sowohl die eigenen als auch die vorhandenen Ressourcen der Mitspieler intelligent beurteilen und entsprechend reagieren beziehungsweise agieren kann. Da man aber weder permanent gute noch schlechte Karten erhlt, kommt es hier nicht nur auf das Glck an, sondern auf das, was man aus der jeweils vorliegenden Situation macht.
vorherrschende Volatilitt sagen dem Trader, wie es um die derzeitige mentale Verfassung der Marktteilnehmer bestellt ist. Durch eigene Marktanalysen wei er, mit welcher Wahrscheinlichkeit die von ihm bentigten Signale auftreten und wie diese zu handeln sind. Anhand der vorherrschenden Marktsituation wird entschieden, ob ein Einstieg erfolgt oder lieber gepasst werden sollte. Zuerst aber wird der Einsatz, also das maximal zulssige Risiko, festgelegt. Erst danach sollte durch einen optimalen Einstieg ein mglichst kleines Risiko bei einer relativ hohen Gewinnchance erreicht werden. So pokert der Trader um ein gutes Chance-Risiko/ Verhltnis (CRV). Um die Hhe des Gewinns kann durch das Aufstocken von Positionen abermals gepokert werden. Man sieht hier eindeutig die Parallelen zwischen Traden und Pokern, denn in beiden Disziplinen mssen die Einstze intelligent bestimmt und im richtigen Moment gesetzt werden.
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FOLGE #
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TRADERSCOVERSTORY
Es gibt eine erfolgreiche Methode, das CRV zu verbessern. Profi-Trader steigen fast ausschlielich in Rcksetzern in den Markt ein, da die Mrkte nach dem Bruch eines W/U-Niveaus hufig wieder auf diese Linie zurckkommen. Bild 1 zeigt die Vorteile dieser Vorgehensweise. Das Einstiegsniveau rckt so nher an die W/U-Linie heran, der Stopp liegt trotz niedrigerem Niveau weiter darunter und der Abstand zum Kursziel steigt.
Quelle: TRADERS Grafik
Instrumente der Technischen Analyse, wie zum Beispiel bei Widerstnden/Untersttzungen (W/U) oder FibonacciRetracements*, zu erreichen. Aus diesem Grund werden wir uns hier auf Widerstands-/Untersttzungsniveaus konzentrieren. Im Besonderen betrachten wir die Vortagesniveaus wie Vortagesschluss-, Vortageshchst- und Vortagestiefstkurs sowie das aktuelle Erffnungsniveau, da diese im kurzfristigen Traden eine groe Rolle spielen und immer wieder vom Markt gesucht werden. Des Weiteren ist eine gute Markterfahrung von Vorteil. Der Trader sollte genau wissen, mit welcher Wahrscheinlichkeit ein bestimmtes Marktszenario eintritt; nur dann kann er ein entsprechendes Chance/RisikoProfil des Trades erstellen. Dazu ist es sinnvoll, eine Statistik ber bestimmte Verhaltensmuster der zu handelnden Mrkte anzulegen. An dieser Stelle sei an die Strategieserie in TRADERS 08/2010, 09/2010, 11/2010 und 02/2011 erinnert.
Stopprisiko 1 = 3008 (410,-) Zielgewinn 1 = 3100 (510,-) CRV 2: 510,- / 410,- = 1,24 Trade 2 Einstieg 2 = 3030
Stopprisiko 2 = 3008 (220,-) Zielgewinn 2 = 3100 (700,-) CRV 2: 700,- / 220,- = 3,18
Es gibt noch eine weitere Methode, das CRV zu verbessern. Kommt es vor dem Bruch eines W/U-Niveaus zu einem Abprall, kann man als erfahrener Trader durch einen Einstieg kurz vor dem Bruch das CRV deutlich verbessern. Mit dieser Vorgehensweise knnen Einstiege in Fehlausbrche vermieden, ein sinnvolles Stoppniveau gefunden und das Kursziel ausgeweitet werden.
Quelle: TRADERS Grafik
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TRADERSCOVERSTORY
unterschritten werden sollte. Andernfalls wre eher mit einer Trendumkehr zu rechnen. Insgesamt muss der Stopp zwar in der Regel etwas weiter als in der RetracementVariante in Bild 1 gesetzt werden, dafr ist das Kursziel aber nochmals hher. Das erzielte CRV ist hier mit 3,18 zwar nicht ganz so hoch wie bei der Retracement-Variante, aber immer noch sehr gut und rund dreimal so hoch wie die 1,04 der Ausbruchsvariante. Auch hier lohnt sich also das Pokern um einen besseren Einstieg.
Bild 3 zeigt den Bund-Future am 21. Mrz 2012 in einem 5-Minuten-Chart. Die Trades wurden auf einer ausbruchsbasierten Strategie generiert. Die kurzen blauen mit E gekennzeichneten Linien sind die Einstiegsniveaus, die roten mit S gekennzeichneten die Stopps (NS = nachgezogener Stopp) und die grnen mit K gekennzeichneten Linien die Kursziele. Die Einstiege 2 bis 5 zeigen eine zunehmende Positionsverg rerung.
Quelle: www.tradesignalonline.com
Trend zu finden. Das heit, der Trader muss mit einer niedrigeren Trefferquote rechnen lohnt sich das? Die Antwort sei vorweggenommen: Ja, es lohnt sich auch in diesem dritten Fall zu pokern. Dazu muss man aber in der Lage sein, die Trades zu pyramidisieren, also durch Teileinstiege die Position nach und nach zu vergrern. In Bild 3 und 4 zeigen wir auf, wie dies in der Praxis durchgefhrt wird. Zur Umsetzung von Teileinstiegen beim Daytraden: Der Trader sollte relativ frh am Tag versuchen, das erste Setup zu finden. Nur dann ist gewhrleistet, dass man einen Tagestrend vollstndig mitnehmen kann. Die erste Positionsgre wird nach normalen Money-Management-Kriterien ermittelt, wobei das Positionsrisiko etwas hher als normal gewhlt werden kann, da man nach Mglichkeit nur wenige Trades ausfhren mchte. Dann sollte bei jedem
T1) Erwartungswert
Trades Strategie Prozent Schnitt Trades Prozent Schnitt Direkter Einstieg 75 25 100 25 % 100 % -25 Punkte 75 % 20 Punkte 63 12 25 88 29 % 100 % Poker-Strategie 71 % 25 Punkte -20 Punkte
Wenn ein Trader um den richtigen Moment fr einen Einstieg pokert, wird er nicht jeden Trade bekommen. Mit der Berechnung des Erwartungswertes in der folgenden Tabelle kann jedoch aufgezeigt werden, dass es sich trotzdem lohnt, um ein gutes CRV zu pokern.
Quelle: www.tradekom.com
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TRADERSCOVERSTORY
Die Praxis
Trading-Regeln Als Basiswert dient der Bund-Future auf Basis eines 5-Minuten-Charts. Ein Tick (kleinste mgliche Bewegung) entspricht 0,01 Punkte mit einem Wert von zehn Euro. Um die Ergebnisse der beiden Beispiele besser miteinander vergleichen zu knnen, wird auch bei der Ausbruchsstrategie (Bild 3) pyramidisiert, obwohl dieser Vorgang eher zur Pokerstrategie (Bild 4) gehrt. Die Kontogre betrgt 50 000 Euro und das maximale Risiko pro Trade liegt bei einem Prozent. Das Kursziel wird anhand der Tages-ATR* (Average True Range) ermittelt, die sich zu diesem Zeitpunkt bei 82 Punkten befindet. An Trendtagen werden aber rund 95 Punkte erzielt, sodass dieser Wert als Basis des Kursziels dient. Der ATR-Wert wird bei einer Long-Position dem Tagestief aufgeschlagen, bei einer Short-Position vom Tageshoch subtrahiert. Es handelt sich um ein Mindestkursziel zur Berechnung des CRVs. Das CRV spielt mit jedem weiteren Teileinstieg eine untergeordnete Rolle. Es wird trendfolgend gearbeitet und der Stopp kontinuierlich nachgezogen, bis der gesamte Trade ausgestoppt wird. Vier bis fnf Punkte hinter der Signallinie erfolgt der Einstieg der Ausbruchsstrategie; der Stopp der Ausbruchsstrategie wird acht bis zehn Punkte hinter die Signallinie gesetzt. Der Einstieg der Pokerstrategie erfolgt nach dem Bruch, bei einem Rcksetzer zum gebrochenen Niveau drei Punkte vor der Signallinie oder vor einem Bruch zirka zehn bis zwlf Punkte ber dem letzten Tief. Der Stopp der Pokerstrategie wird sechs bis acht Punkte hinter die Signallinie oder drei Punkte unterhalb des letzten Tiefs gesetzt. Handelskosten werden in den Beispielen nicht bercksichtigt. Alle Ergebnisse knnen in Tabelle 2 und 3 miteinander verglichen werden.
Bild 4 zeigt den Bund-Future am 21. Mrz 2012 in einem 5-Minuten-Intervall. Die Trades basieren auf einer Strategie, die um gute Einstiegsniveaus vor einem Ausbruch oder in Rcksetzern pokert. Die blauen kurzen mit E gekennzeichneten Linien sind die Einstiegsniveaus, die roten mit S gekennzeichneten die Stopps (NS = nachgezogener Stopp) und die grnen mit K gekennzeichneten Linien die Kursziele, A = Abprall.
Quelle: www.tradesignalonline.com
weiteren Teileinstieg die Positionsgre halbiert werden; zum Beispiel 8 : 4 : 2 : 1. Auf diese Weise wird der Gewinn der vorherigen Positionen bei einem ausgelsten Stopp nicht komplett wieder verloren. Ergibt sich das nchste Setup, wird die nchste Position aufgebaut. Der Stopp der neuen Position wird nach den Setup-Kriterien gesetzt. Der Stopp fr die vorherigen Positionen wird auf das Stopp-Niveau der neuen Position nachgezogen. Dieses Szenario wird so lange wiederholt, bis der Markt die gesamte Position ausstoppt oder ein Zeitausstieg erfolgt.
Anhand von Tabelle 2 lassen sich alle durchgefhrten Trades der Poker- und der Ausbruchsstrategie miteinander vergleichen. Whrend die Pokerstrategie insgesamt einen Gewinn von 5380 Euro erzielt, sind es bei der Ausbruchsstrategie nur 3730 Euro. Der Performance-Unterschied von rund 44 Prozent an nur einem Tag zeigt, dass sich das Pokern um ein gutes CRV lohnt. Auerdem ist der Poker-Strategie zugute zu halten, dass der Verlust aufgrund der engeren Stopps bei gleicher Kontraktanzahl geringer ist, wenn ein Trade ausgestoppt wird.
Quelle: www.tradekom.com
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TRADERSCOVERSTORY
Die Kennzahlen der Strategie-Auswertung zeigen den Vorteil der Pokerstrategie auf. Obwohl auch bei der Ausbruchsstrategie durch Teileinstiege um den Gewinn gepokert wurde, fllt die Pokerstrategie um 44 Prozent besser aus. Ohne die Pyramidisierung she es bei der Ausbruchsstrategie deutlich schlechter aus.
Quelle: www.tradekom.com
Einstiege in Ausbrchen ohne Pokern Der Bund erffnet leicht im Minus zwischen Vortagesschluss und Vortagestief (Bild 3). Da der Markt im Minus erffnete, setzt Trader 1 auf einen Bruch des Vortagestiefs, um short zu gehen. Beim Bruch der Linie um 09:25 Uhr wird die Position mit vier Kontrakten bei 135,40 Punkten (E1) erffnet. Der Stopp (S1) wird bei 135,52 und das Kursziel (K1) bei 134,87 Punkten gesetzt. Dadurch ergibt sich ein gutes CRV von 4,42. Nach ber zwei Stunden einer Seitwrtsbewegung unterhalb des Vortagestiefs wird die Position bei einem Ausbruch nach oben ausgestoppt. Es entsteht ein Verlust in Hhe von 480 Euro. Die nchste Mglichkeit erhlt Trader 1 zu einem LongEinstieg (E2) mit vier Kontrakten beim Bruch der Vortagesschlusslinie bei 135,71 Punkten mit einem Stopp (S2) bei 135,59 Punkten. Durch das Kursziel bei 136,26 Punkten ist ein sehr gutes CRV von 4,58 zu erzielen. Das Kursziel bleibt fr alle noch folgenden Trades gleich. Der nchste LongTeileinstieg (E3) erfolgt beim Bruch des Vortageshochs bei 135,92 Punkten innerhalb eines Fehlausbruchs mit zwei Kontrakten. Der Stopp (S3) wird bei 135,78 Punkten platziert und der Stopp (S2) der ersten Position auf dieses Niveau, also ins
Plus, nachgezogen. Dadurch, dass sich das Risiko des dritten Trades mit dem Plus der zweiten Position ausgleicht, besitzt die gesamte Position zu diesem Zeitpunkt kein Risiko mehr. Das CRV hat immer noch eine vertretbare Gre von 2,43. Es kommt hier zwar zu einem Fehlsignal, doch glcklicherweise dreht der Markt kurz vor Erreichen des Stopps. Beim Bruch des Widerstands bei 136 Punkten wird der vierte Trade bei 136,11 Punkten (E4) mit einem Stopp bei 135,93 Punkten (S4) und einem Kontrakt gestartet. Das CRV von 0,83 spielt zu diesem spten Zeitpunkt des Trades eine eher untergeordnete Rolle. Die Stopps S2 und S3 werden ebenfalls nachgezogen; die ersten beiden Positionen liegen damit 900 Euro im Plus. Abzglich der 180 Euro Risiko des letzten Teileinstiegs befindet sich die gesamte Position 720 Euro im Gewinn. Der letzte Teileinstieg (E5) bei 136,28 Punkten wird nach dem Bruch des Widerstands bei 136,20 Punkten mit einem Stopp (S5) bei 136,12 Punkten fr alle Positionen durchgefhrt. Die gesamte Absicherung liegt dadurch bei 1890 Euro. Der Ausstieg erfolgt durch einen Zeitausstieg bei 136,41 Punkten gegen 19:00 Uhr, da zu diesem Zeitpunkt keine signifikante Marktbewegung mehr zu erwarten ist. Mit dem ersten Teileinstieg werden 2800 Euro, mit dem zweiten 980 Euro, mit dem dritten 300 Euro und mit dem letzten Teileinstieg 130 Euro erzielt. Fr die gesamte Position ist ein Gewinn von 4210 Euro aufgelaufen. Das Erstrisiko von 480 Euro wurde zu keiner Zeit berschritten. Der gesamte Tag brachte trotz des ersten Verlust-Trades einen Zugewinn von 3730 Euro. Um gute Einstiege pokern In Bild 4 liegt die gleiche Situation vor: Der Bund-Future erffnet leicht im Minus zwischen Vortagesschluss und Vortagestief. Da der Markt im Minus erffnete, pokert Trader 2 um einen Abprall (A1) vom Vortagesschluss, um short zu gehen, und setzt eine Limit-Verkaufsorder bei 135,64 Punkten. Beim Abprall von der Linie um 08:55 Uhr wird die Position mit vier Kontrakten bei 135,64 Punkten (E1) erffnet. Der Stopp (S1) wird bei 135,74 und das minimale Kursziel (K1) bei 134,87 Punkten gesetzt. Dadurch ergibt sich ein sehr gutes CRV von 7,7. Auch hier beendet die lange Seitwrtsphase mit dem Bruch des Vortagestiefs den Trade und lst den nachgezogenen Stopp (NS1) bei 135,53 Punkten aus. Damit fllt ein Gewinn von 400 Euro an. Trader 2 wartet zunchst den Abprall (A2) vom Vortagesschluss sowie den Bruch der Erffnungslinie ab. Durch das berwinden der Erffnungslinie wird ein Marktdreh ins Plus sehr wahrscheinlich. Da es nach einem vorherigen Abprall von einer Linie nach deren Bruch in der Regel nicht zu einem Rcksetzer kommt, geht Trader 2 vor dem Bruch der Vortagesschlusslinie bei 135,59 Punkten (E2) mit vier Kontrakten in den Markt und pokert auf einen Bruch des Vortagesschlussniveaus. Durch die kleine Korrektur nach dem Abprall ergibt sich ein gutes Stoppniveau leicht unterhalb des Tiefs bei 135,48 Punkten (S2). Sollte dieser Stopp ausgelst werden, befnde sich die gesamte Position 440 Euro im Verlust. Das minimale Kursziel fr alle nachfolgenden Positionen wird bei 136,41 Punkten festgelegt. Dadurch erzielt der erste Teileinstieg ein sehr gutes CRV von sechs.
Thomas Wacker
Tho Thomas Wacker handelt seit 1998 an den europischen und am amerikanischen Brsen und ist seit 2007 professioneller Trader. Er ha handelt vor allem Futures und Devisen, sowie gelegentlich Aktien un und CFDs. Herr Wacker referiert regelmig auf Messen, schreibt Fa Fachbeitrge fr Brsenmagazine, hlt Schulungs-Webinare f fr Broker und kann als Individual-Coach engagiert werden. Z Zum Thema Trading Journal entwickelte er eine professionelle S Software. Kontakt: www.tradekom.com
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TRADERSCOVERSTORY
Trader 2 pokert als nchstes um den Bruch des Vortageshochs. Das gleiche Szenario wie beim ersten Teileinstieg (E2) findet beim Abprall (A3) vom Vortageshoch statt. Der zweite Teileinstieg (E3) erfolgt vor dem Bruch bei 135,86 Punkten mit zwei Kontrakten und der Stopp (S3) fr alle Positionen wird leicht unterhalb des letzten Tiefs bei 135,78 Punkten gesetzt. Beim Auslsen des Stopps befnde sich die gesamte Position jetzt schon 600 Euro im Gewinn. Auch hier wird ein sehr gutes CRV von fnf erreicht. Zum nchsten Teileinstieg (E4) mit einem Kontrakt bei 136,03 Punkten kommt es nach dem Bruch des Widerstands bei 136 Punkten; allerdings wird hier um einen Rcksetzer auf die Linie gepokert. Der Stopp liegt fr alle Positionen nun bei 135,94 Punkten und das CRV bei 2,56. Sollte dieser Stopp ausgelst werden, lge der Gewinn fr die gesamte Position bei 1470 Euro. Auch beim nchsten Teileinstieg (E5) bei 136,23 wird nach dem Bruch des Widerstands bei 136,20 Punkten ebenfalls um einen Rcksetzer zurck auf diese Marke gepokert. Der Stopp (S5) wird fr alle Positionen bei 136,14 Punkten gesetzt und sichert damit einen aufgelaufenen Gewinn von 2940 Euro ab. Gegen 19:00 Uhr erfolgt ein Zeitausstieg nahe dem Tageshoch, da der Markt zu diesem Zeitpunkt kaum noch weiteres Potenzial bietet. In der Pyramide erzielt der erste Teileinstieg 3280 Euro, der zweite 1100 Euro, der dritte 380 Euro und der vierte 180 Euro. Mit der gesamten Pyramide wurde ein Gewinn von 4940 Euro und fr den ganzen Tag
ein beachtlicher Betrag von 5380 Euro realisiert. Das Pokern um ein gnstiges CRV bringt hier eine Performance-Verbesserung gegenber der Ausbruchsstrategie von rund 44 Prozent.
Fazit
Sowohl fr den Pokerspieler als auch fr den Trader ist das Warten auf den richtigen Moment entscheidend. Nur wenn man wei, wann man lieber einen Trade verpasst, als ein zu hohes Risiko einzugehen, vermeidet man zu hohe Verluste. Und nur wenn man die Geduld aufbringt, auf den optimalen Einstieg zu warten, bekommt man im Gegenzug ein gutes CRV. Welche Auswirkungen diese Vorgehensweise auf die Performance haben kann, zeigen die aufgefhrten Beispiele nur allzu deutlich. Selbst wenn nicht mit Teileinstiegen gearbeitet werden sollte, wrde sich die Pokerstrategie auf Dauer deutlich auf die Gesamt-Performance auswirken. Aber auch mental bringt die Pokerstrategie Vorteile. Handelt man einen Ausbruch, luft die Position meist zuerst ins Plus. Zu 70 Prozent kommt der Kurs aber zurck und lsst die Position dann vom Plus- in den Minusbereich laufen, bevor es nach dem Rcksetzer wieder in den Gewinn geht. Mit dieser Variante durchlebt der Trader also ein stndiges Auf und Ab der Gefhle und luft Gefahr, Trades zu frh zu beenden. Lernt man als Trader, um seine Gewinne zu pokern, verspricht dies nicht nur eine deutliche PerformanceVerbesserung, sondern sorgt auch auf der mentalen Ebene fr eine sprbare Entspannung.
www.gs.de/RollingTurbos
Tglich konstanter Hebel mit Faktor 2x bis 30x long oder short
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TRADERSINSIGHTS
Bild 1 zeigt eine Scanner-Plattform auf einem 30-Zoll-Monitor. Auf diesem Bild sind elf verschiedene Charts und nur ein Scanner zu sehen. Die Charts sind in verschiedenen Zeiteinheiten (1-, 2-, 5- und 15-Minuten-Chart) skaliert. Der Scanner in der Mitte des Bildes (grn) zeigt Aktientitel an, die mit groem Volumen gehandelt werden. Klickt man im Scanner einen Titel doppelt an, ffnet sich der Titel im Chartfenster, um schneller zu erkennen, wie die Situation im Underlying aussieht.
Quelle: www.ps-trading-seminars.com
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TRADERSINSIGHTS
Prolimatech Genesis Prozessorkhlung Lian Li-Gehuse Seasonic-Netzteil LSI Warpdrive als Systemfestplatte Samsung SSD Modell 830 512 Gigabyte als zustzliche Systemfestplatte ATI 6870 Grafikkarte fr maximal sechs Monitore mit Minidisplayport-Anschluss 2048MB Speicher Windows 7 Professional Sicherungssystem (Backup Festplatte) 2 Terabyte Vier 27-Zoll-Monitore Tastatur und Maus
Fr aktive Anleger
Hier ein Beispiel fr die Handelsplattform und das Charting-System: Zwei E5-2690 Intel Prozessoren mit je acht Kernen und 16 Threads je Prozessorkern EVGA Classified SR-X Mainboard Wasserkhlung von Enzotech, die dazu bentigten Pumpen werden von der Firma Eheim genutzt 48 Gigabyte Arbeitsspeicher Mountain Mods-Gehuse Seasonic x 1250 Netzteil, zustzlich das gleiche Netzteil als Ersatz LSI Warpdrive als Systemfestplatte Samsung SSD Modell 830 512 Gigabyte als zustzliche Systemfestplatte 2 mal ATI 6870 Grafikkarte fr je sechs Monitore mit Minidisplayport-Anschluss 2048MB Speicher Windows 7 Professional Sicherungssystem (Backup Festplatte) 2 Terabyte Minimum acht 27-Zoll-Monitore Viermal Monitorhalterungen Para fr je zwei Monitore Tastatur und Maus Lancom Router Systemsicherheit berspannungsschutz, USV von APC Headset (Firma Tritton) Die Kosten fr beide Systeme liegen bei knapp 39 000 Euro ohne Monitore. Durch die Teilung der Systeme hat man erreicht, dass das Scanner-System aufgrund der vielen Aufgaben, die es zu erledigen hat, selbststndig und ohne Beeintrchtigung anderer Arbeitsschritte bewltigen kann. In der Regel entstehen pro Handelstag im Durchschnitt zwei Millionen Scans, je nachdem, welche Scannersysteme man nutzt. So hat das Handelssystem noch gengend Ressourcen zur Verfgung, um latenzfrei arbeiten zu knnen. Denn auch hier wird jede Menge Rechenpower bentigt. So kann man zum Beispiel verschiedene Kurslisten (Werte aus dem NASDAQ-100, S&P 500 oder Dow Jones 30) und Nachrichten-Datenfeeds (Dow Jones, 10K wizard oder FDA News) realtime mitlaufen lassen. Sollte man die Gesamtkosten beider Systeme von etwa 39 000 Euro scheuen, kann man auch ein Single-System fr die Handelsplattform, das Charting-System und den Scanner als Gesamtsystem nutzen. So kann man etwa 13 000 Euro sparen. Dann hat man ein System, das nahezu am Limit
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TRADERSINSIGHTS
B2) Charting
Bild 2 zeigt das Intraday Charting. Dies besteht aus dem 15-, 5-, 2- und 1-Minuten-Chart sowie aus dem Orderbuch (Mitte unten). Alle Fenster sind mit den Watch-Listen verlinkt, sodass ein schnelles Arbeiten mit der Watchlist und dem Order-Tool gewhrleistet ist. Da die Positionsgre eine im Orderfenster festgelegte Gren ist, muss man whrend der Handelszeit nichts mehr ndern.
Quelle: www.ps-trading-seminars.com
EVGA Classified SR-X Mainboard Wasserkhlung von Enzotech, die dazu bentigten Pumpen von der Firma Eheim werden genutzt 96 Gigabyte Arbeitsspeicher Mountain Mods-Gehuse Seasonic x 1250 Netzteil, zustzlich das gleiche Netzteil als Ersatz LSI Warpdrive als Systemfestplatte Samsung SSD Modell 830 512 Gigabyte als zustzliche Systemfestplatte 2 mal ATI 6870 Grafikkarte fr je sechs Monitore mit Minidisplayport-Anschluss 2048 MB Speicher Windows 7 Professional Sicherungssystem (Backup Festplatte) 2 Terabyte Minimum zwlf 27-Zoll-Monitore Sechsmal Monitorhalterungen Para fr je zwei Monitore Tastatur und Maus Lancom Router Systemsicherheit berspannungsschutz, USV von APC Headset (Firma Tritton)
gefhrt wird: In Stozeiten knnte es passieren, dass ein Datenstau entsteht und dies letztendlich schlechtere Ausfhrungen zur Folge hat. Hier ein Beispiel fr ein kombiniertes System Zwei E5-2690 Intel Prozessoren mit je acht Kernen und 16 Threads je Prozessor
B3) Watch-Listen
In Bild 3 sieht man diverse Watch-Listen sowie die Exchange Traded Funds auf den SPY, DIA und QQQQ. All diese WatchListen sind mit der Handelsplattform und dem Charting verknpft. Dies kann individuell und einmalig festgelegt werden.
Quelle: www.ps-trading-seminars.com
Aufgrund der hohen Belastung, die auf ein einzelnes System zukme, sollte man drauf achten, ein Dual Prozessorsystem zu erstellen oder sich erstellen zu lassen. Die hier eingebauten E5-2690 Prozessorkerne sind im Moment das Schnellste, was der Markt zu bieten hat. Um dennoch fr die Zukunft gewappnet zu sein, sollte eine Wasserkhlung im System eingebaut werden, um den Tradingcomputer zu overclocken. Mit Overclocking wird der globale Begriff fr das bertakten von Hardware-Komponenten mit einer hheren Taktfrequenz oberhalb der normalen HerstellerSpezifikation bezeichnet. Dadurch wird die Gesamtleistung im System in der Regel um ein Drittel erhht. Diese Anhebung der Gesamtleistung fhrt zu einer drastischen Erhhung der Stromaufnahme und des Stromverbrauchs. Hierbei ist zu beachten, dass dann eventuell ein greres Netzteil im Bereich von 1500 Watt ntig ist. Durch das Overclocking bleibt der Tradingcomputer fr ein lngeres Zeitfenster up to date; die Halbwertszeit dieser Computer betrgt normalerweise ein Jahr. Danach mssen sogenannte Upgrades vollzogen werden (Upgrades = Erneuerung des Systems durch neue Hardware). Der Aktien-Momentum-Trader ist in der Regel ein Trader, der aktiv am Marktgeschehen teilnimmt und mehr als 20 bis 30 Roundturns am Tag in den Mrkten umsetzt. Zum einen bestehen die Hauptprogramme des Systems aus einem Realtime Scanner inklusive Chartingtool. Das Chartingtool ist fr die Vorauswahl der Aktientitel in der Haupthandelszeit sehr hilfreich und kann die ntige Zeit fr die Ordereingabe hergeben. Der Bereich fr den Realtime Scanner sollte maximal vier Bildschirme in Anspruch nehmen. Zum anderen bestehen die Hauptprogramme des Systems aus der Handelsplattform inklusive Chartingtool (beispielsweise Rediplus, Lightspeed oder Realtick). Diese Handelsprogramme bentigen auf dem System weitere vier bis sechs Monitore je nach Aggressivitt des jeweiligen Traders. In der Regel hat man mehrere Orderbcher (DOM = Depth of Market, Markttiefe)
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Margin
EUR/USD
CFDs unterliegen Kursschwankungen. Verluste knnen ber Ihre Einlage hinausgehen. Spreads knnen unter Umstnden variieren.
Apple, das Apple Logo und iPhone sind Marken der Apple Inc., die in den USA und weiteren Lndern eingetragen sind. App Store ist eine Dienstleistungsmarke der Apple Inc.
TRADERSINSIGHTS
B4) Orderbcher
In Bild 4 sehen Sie verschiedene Orderbcher in Ladder-Form. Jede Ladder zeigt ein anderes Underlying an, worber man mit einem Klick handeln kann. Dies erspart in der Haupthandelszeit wertvolle Zeit und ist einfacher.
Quelle: www.ps-trading-seminars.com
in Tabellenform auf den Monitoren offen. Ganz schnelle Trader arbeiten mit Orderbchern in der sogenannten LadderForm. Hier kann man sehr schnell im Ein-Klick-Evrfahren die Orders in die Mrkte transferieren. Die Ladders bestehen aus den Werten der eigenen Watchlist oder den eigenen Lieblingsaktien. Auf den verbleibenden vier Monitoren sind diverse Watchlisten wie zum Beispiel Gap Up, Gap Down, Pre Market Movers long und Pre Market Movers short vorhanden. Des Weiteren sind auf einem dieser verbleibenden Monitore die Lieblingswerte aus der Watchlist im 5-Minuten-Chart positioniert, um zu erkennen, wann die Aktie Dynamik und Bewegung entwickelt oder Momentumavancen macht. Der letzte Monitor zeigt meist die sogenannten breiten Market Internals: NYSE $ TICK (der $ TICK gibt die Anzahl der steigenden gegenber der Anzahl der fallenden Aktien an), NYSE $ TRIN (der $ TRIN zeigt, wie viel Volumen in steigende und in fallende Aktien fliet), der $ VIX (der $ VIX ist ein beliebtes Ma fr die implizite Volatilitt des S&P 500) sowie die ETFs (Exchange Trading Funds = brsengehandelte Fonds) von Dow Jones (DIA), NASDAQ (QQQQ) und S&P 500 (SPY).
tet werden, aber gleichzeitig noch so viele Ressourcen zur Verfgung haben, dass es nicht ans Limit gefhrt wird. Das soll heien, dass es kontinuierlich die Mrkte scannt, um die Kosten fr dieses System schnellstmglich zu amortisieren. Ein Scan ist ein Suchalgorithmus nach Gegebenheiten oder Vorgaben, die ein Underlying erfllen muss, um es handeln zu knnen. Er bezieht sich auf zirka 10 000 Aktien an der NYSE, AMEX und NASDAQ. Folgende Aufgaben sollten daher Prioritten haben: Die verschiedenen Scanner: Dieses System wird nur wenig mit normalen Scans aus dem Retail-Sektor gefttert. Hier wird nach den ganz starken oder ganz schwachen Underlyings gescannt. An erster Stelle steht der Quantityscan, bei dem der Scanner nach groem Bid- oder AskVolumen an der ersten oder zweiten Stelle im Level 2 sucht. Dieser Scan ist fr die groen anstehenden Bewegungen zustndig. Des Weiteren sollte man einen Fast Move Scan installieren. Das bedeutet, dass man nach Aktien suchen lsst, die in der letzten Minute eine Bewegung von 20 bis 40 Cent vollzogen haben. An dritter Stelle sollte man den Scanner mit Algorithmen in Form von Fair Values fttern aufgrund ihrer hohen Bewegungsdynamik (Fair Values sind Anzeichen von berkauften oder berverkauften Situationen anhand von Volumenspitzen im Intraday-Handel). Um die Ergebnisse aus dem Scanner zu analysieren und umzusetzen, geht man nun in die Handelsplattform ber. Das Charting wird durch mehrere Charts angezeigt, sodass man jeden Zeitrahmen abdecken kann. Vom Tageschart ber den 60-, 15-, 5-, 2- und 1-Minuten-Chart bis hinunter in den Tick-Chartbereich. In der Regel hat das Ordermodul (Ladder) noch einen Minitick, um zu erkennen, ob das Underlying ein Uptick hat oder nicht.
Fazit
In der vorliegenden Serie wurde aufgezeigt, wie breit gefchert die Computerbereiche und die daraus resultierenden TradingMaschinen sein knnen. Grundstzlich sei gesagt: Je kurzfristiger der Zeitrahmen ist, der bearbeitet werden soll, umso teurer werden die einzelnen Computer. Natrlich ist darauf zu achten, welche Umgebung die benutzte Software haben muss. Denn in der Regel baut man den Tradingcomputer um die benutze Software auf. Da man nahezu acht bis zwlf Stunden am Tag vor diesen Rechnern verbringt, sollte man unbedingt darauf achten, dass die Geruschkulisse gering bleibt. Noch viel wichtiger sind aber die Monitore: Hier sollten Sie groen Wert darauf legen, dass Minimum black light LEDs verwendet werden Ihre Augen werden es Ihnen danken. Die blichen Dienstprogramme wie zum Beispiel eine Firewall und hnliches wurden hier nicht gesondert erwhnt, sollten aber auf jedem Computer installiert sein und sind nicht weniger wichtig. Der grte Fehler, den man machen kann, ist, sich seinen Computer selbst anhand der Bestenliste einer Computerzeitschrift zusammenzustellen. So entstehen die grten und teuersten Fehler berhaupt. Vielmehr sollten Sie darauf achten, dass die ausgesuchten Komponenten miteinander funktionieren und harmonieren. Dies ist leider oftmals nicht selbstverstndlich.
Peter Soodt
Pe Peter Soodt ist seit 2001 Vollzeit-Daytrader. Die G Grundlagen des Tradings hat er von seinem Vater bernommen und spter diverse Seminare namhafter A Anbieter in den USA besucht. 2005 grndete er die Online E Education School PS-Trading-Seminars. K Kontakt: info@ps-trading-seminars.com w www.ps-trading-seminars.com
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TRADERSINSIGHTS
Zunchst stellt sich die Frage, wieso man Emotionen berhaupt ausschalten will; nicht alle Emotionen sind unbedingt schlecht fr das Trading. Diskretionre Trader, die permanent den Markt und die News verfolgen, entwickeln ein Gefhl fr den Markt. Aus diesem Marktgefhl heraus entstehen Trading-Ideen. Dieses Gefhl ist also positiv und sogar notwendig. Wirklich hinderlich beim Trading sind eigentlich nur zwei Emotionen: Angst und Gier. Diese beiden Gefhle knnen schnell sehr stark werden und dazu fhren, dass ein Trader von seinem potenziell erfolgreichen Trading-Plan abweicht und sich finanziellen Schaden zufgt. Es ist vllig richtig, dass ein Trader diese beiden Gefhle kontrollieren muss, wenn er langfristig erfolgreich sein will. Viele Handelssystem-Anbieter locken mit der Versprechung, dass dieses Problem durch Einsatz von Technik gelst werden kann. Das ist aber nur teilweise richtig.
Die Idee dahinter ist folgende: Diskretionre Trader weichen dann von ihrem Plan ab, wenn sie von Angst oder Gier ergriffen werden. Folglich kommt man auf die Idee, alle Trading-Entscheidungen einem Computer zu berlassen. Computer fhren programmierte Aktionen durch und kennen keine weichen Faktoren wie Emotionen. Soweit ist das richtig. Das ursprngliche Problem, nmlich mangelnde Disziplin, ist damit jedoch keinesfalls gelst. Der Trader hat immer noch viele Eingreifmglichkeiten, zumindest jedoch diese: Das System abzuschalten.
B1) Kapitalkurve 1
3000
2500
2000
1500
1000
500
Juli 06
Januar 07
Juli 07
Januar 08
Juli 08
Angenommen, hierbei handelt es sich um Ihr hart erarbeitetes Geld. Nach zwei Jahren Trading ist davon nur noch die Hlfte brig. Weckt das bei Ihnen etwa keine Emotionen?
Quelle: Gemstone Capital
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TRADERSINSIGHTS
Sie beginnen, sich an den Gedanken zu gewhnen, dass es langsam aber stetig aufwrts geht. Im April 0,2 Prozent, im Mai 0,9 Prozent und Sie fhlen sich besttigt. Im Juni machen Sie pltzlich 7,2 Prozent. Ein Hochgefhl stellt sich ein und sptestens nachdem Sie im darauf folgenden Juli 5,4 Prozent erwirtschaftet haben, fangen Sie an sich zu fragen, wieso Sie das System nicht mit der doppelten oder gar dreifachen Positionsgre betreiben. Gier setzt ein. Die hufigste Reaktion und gleichzeitig der hufigste Fehler der meisten Investoren ist dann: Kapital nachschieen, Positionsgre erhhen.
B2) Kapitalkurve 2
125,00% 120,00% 115,00% 110,00% 105,00% 100,00% 95,00% 90,00% Jan 11
Feb 11
Mr 11
Apr 11
Mai 11
Jun 11
Jul 11
Kennen Sie das? Sie sehen zu, wie sich Ihr Vermgen langsam, aber stetig vermehrt. Irgendwann setzt die Gier ein. Obwohl Sie sich anfangs mit dem Risiko des Systems beschftigt haben, beginnen Sie jetzt damit, diese Entscheidung zu hinterfragen und das Risiko zu erhhen oder Kapital nachzuschieen.
Quelle: Gemstone Capital
Weise, die zu Ihrer Persnlichkeit passt, Vertrauen zu Ihrem Tradingplan oder zu Ihrem automatischen Handelssystem aufbauen.
Fazit
Um langfristig erfolgreich mit System-Trading zu sein, sind zwei Dinge erforderlich: Zum einen ein potenziell erfolgreiches Handelssystem, zum anderen die Fhigkeit, es auszufhren. Lassen Sie sich nicht davon blenden, dass Emotionen durch den Einsatz von Technik eliminiert werden knnten. Das ist ein reines Verkaufsargument. Emotionen knnen beim System-Trading in gleichem Mae auftreten wie beim diskretionren Trading und zu hnlichen Problemen fhren. Daraus ergibt sich die Frage: Wie bezwingt man Angst und Gier? Die Antwort darauf ist Vertrauen. Sie mssen in einer
Philipp Spannagel ist Geschftsfhrer der Gemstone Capital GmbH aus Karlsruhe. Gemstone Capital entwickelt und betreibt bt automatische Handelssysteme fr den Eigenhandel und den Fremdgeldhandel. Das Autorenhonorar dieses Artikels kommt t der Hoepfner Stiftung in Karlsruhe zu Gute.
Philipp Spannagel
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TRADERSINSIGHTS
nicht vorstellen, etwas zu verkaufen und es billiger zurck zu kaufen. Um dieses Problem zu lsen, ermglichen manche Chartprogramme es dem Trader, den Chart zu spiegeln. Dadurch knnen sie brische Charts in ein mgliches bullisches Long Setup umwandeln. Diejenigen, die nur long traden, haben oft moralische Bedenken bezglich der negativen Auswirkungen des Shortens von Aktien. Immerhin stellt man sich gegen ein Unternehmen, das auf Wachstum hoff t. Mglicherweise mchten sie auch einfach nicht mit den bsen Shortern assoziiert werden, die in unserer Gesellschaft scharf kritisiert werden. Was auch immer der Grund ist sie wollen keine Short-Trades eingehen und beschrnken sich auf Long Trades.
Vorliebe Long
Manche Hndler traden long, weil sie einfach immer bullisch eingestellt sind. Andere Trader hingegen handeln nur Aktien long. Wieder andere lehnen es grundstzlich ab, short zu gehen egal in welchem Markt. Sie knnen sich einfach
Vorliebe Short
Auf der anderen Seite stehen diejenigen, die eine Vorliebe fr das Shorten haben. Einer ihrer Beweggrnde ist sicher die Tatsache, dass Mrkte tendenziell dreimal so schnell fallen als
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TRADERSINSIGHTS
steigen. Denn brische Mrkte sind volatiler und weisen strkere Rckschlge auf als bullische Mrkte. Durch die hhere Volatilitt ergeben sich sowohl grere Gewinnchancen als auch hhere Risiken.
brisch. Wenn Sie eine Vorliebe fr long oder short haben und damit im Einklang mit dem Markt stehen, werden Sie Erfolg haben. Wenn Sie jedoch eine Vorliebe fr long oder short haben und gegen den Markt handeln, zum Beispiel wenn Sie als Short Trader gegen einen bullischen Markt traden, werden Sie verlieren. Daher sollten Sie unbedingt Ihre Trading-Aufzeichnungen analysieren und herausfinden, ob Sie lieber short oder long sind. Wenn Sie eine Tendenz in eine Richtung erkennen, welche Auswirkung hat dies auf Ihre Trading-Ergebnisse? Knnte diese Vorliebe Ihrem Trading helfen oder es erschweren? Und schlielich: Wie knnen Sie diese Information nutzen, um Ihre Trading-Ergebnisse zu verbessern? Wenn Sie all diese Fragen beantworten knnen, sind Sie auf einem guten Weg zu einem dauerhaft erfolgreichen Trader.
Schlussbemerkungen
Letztendlich macht der Markt, was er will: Mal ist er bullisch, mal befindet er sich in einer Konsolidierung, mal ist er
Paul Wallace war sechs Jahre lang taktischer Luftwaffenoffizier er bei der Royal Air Force und hat dort Lufteinstze koordiniert, bevor er bei Kaizen Wealth Management UK als Forex Trader anfing. Nebenbei betreibt er die Firma Tradingbeliefs, eine Beratungs- und Schulungsfirma fr Trader. Kontakt: paulwallace@tradingbeliefs.com
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Viele Anleger und Trader stellen sich beim Thema Gold das Setzen auf die Kursentwicklung des physischen Edelmetalls vor. Dieses hat in den letzten Jahren einen rasanten Aufwrtstrend erlebt, der den Preis in der Spitze bis auf 1920 Dollar trieb. Doch Gold allein ist nicht alles, was glnzt. Eine Alternative stellen Goldminenaktien dar, die im Wesentlichen eine Mischung aus einem Aktien- und einem Rohstoffinvestment sind. Da diese Gesellschaften Gold frdern und verkaufen, hngt deren Wirtschaftlichkeit in hohem Mae vom Goldpreis ab. Aus diesem Grund ist ein starker Gleichlauf (Korrelation) zwischen Gold und Goldminenaktien zu erwarten. Weitere Einflussfaktoren sind die Gre der jeweiligen Goldvorkommen sowie die Kosten des Abbaus, sodass auch wirtschaftliche Rahmenbedingungen einen Einfluss haben. Ein Blick auf die relative Kursentwicklung von Gold und Goldminenaktien zeigt, dass bis zum Jahr 2008 eine berwiegend hnliche Dargestellt ist der Kursverlauf des NYSE ARCA Gold Bugs Index (schwarze Linie) im Performancerelative Entwicklung zu beobachten war. In den letzten vier Jahren Vergleich mit dem Goldpreis. Es wird deutlich, dass sich Gold seit dem Jahr 2008 deutlich besser konnte das Edelmetall jedoch deutlich gegenber dem Minenindex entwickelt hat als der Goldminenindex. Quelle: www.tradesignalonline.com; Stand: 13.04.2012 zulegen. Das hat dazu gefhrt, dass Goldminenaktien heute angesichts des hheren Goldpreises niedriger bewertet sind als noch vor einigen Jahren. Dies hngt unter anderem damit zusammen, dass die Aktie als Anlageinstrument seit 2008 an Bedeutung verloren Auflsung der Position verbleibende Restwert gutgeschrieben. Die hat und sich auch Goldminenaktien trotz der guten fundamentalen Hhe des Restwertes entspricht im Durchschnitt etwa der Differenz Situation nmlich steigenden Goldpreisen diesem Trend nicht aus Stopp-Loss-Barriere und Basispreis. vllig entziehen konnten. Die Preisbildung bei MINI Futures beruht grundstzlich auf Neben der reinen Kursentwicklung sollten Anleger und Trader ihrem inneren Wert also der Differenz zwischen dem Referenzpreis auch einen Blick auf die Volatilitt der beiden Alternativen werfen. des Basiswertes, in diesem Fall dem Goldminenindex, und dem fr Whrend Gold eine hhere Performance erzielte als der Minenindex, das betreffende Papier festgelegten Basispreis des Basiswertes. Die waren zugleich die Schwankungen im Zeitablauf geringer. Einzelne Finanzierungskosten fr den Hebeleffekt werden brsentglich auf Goldminenaktien zeigen ein teils hochvolatiles Verhalten, sodass den Basispreis verrechnet, sodass das Produkt stets zum inneren eine Bndelung mehrerer Titel in einem Index als Basiswert sinn- Wert notiert. voll ist. Die hhere Volatilitt des Minenindex gegenber Gold knnen Trader fr kurzfriBasiswert Produkt WKN Basispreis (USD) Stopp-Loss (USD) Kurs (EUR) Hebel stige Handelspositionen mit HebelprodukNYSE Arca Gold ten nutzen, um hhere Gewinne bei zugleich MINI Long AA2BMM 346,11 381,00 8,05 4,11 Bugs Index hheren Risiken zu erzielen.
NYSE Arca Gold Bugs Index NYSE Arca Junior Gold Bugs Index NYSE Arca Junior Gold Bugs Index Gold Gold
MINI Short MINI Long MINI Short MINI Long MINI Short
Die Tabelle zeigt ausgewhlte Hebelprodukte auf die beiden Goldminenindizes NYSE Arca Gold Bugs Index und NYSE Arca Junior Gold Bugs Index sowie direkt auf das Edelmetall Gold.
Quelle: www.rbs.de/markets; Stand: 11.04.2012
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Viele Trader, die einen vom beruflichen Alltag vorgeschriebenen Zeitrahmen fr den Brsenhandel haben, handeln in der falschen Trendgre, sprich im falschen Zeitrahmen. Michael Voigt zeigt, was es bei der Wahl der Trendgre zu beachten gilt und wie Sie herausfinden knnen, welche Trendgre fr Sie die richtige ist.
Ausgangslage
Trends lassen sich in groe, mittlere und kleine Trends unterteilen je nachdem, in welcher Zeiteinheit sie festgelegt werden. Viele Trading-Anfnger handeln gern auf untergeordneten Zeiteinheiten, beispielsweise auf 10- oder 15-Minuten-Charts. Durch diese Nhe zum Markt fokussieren sie also den markttechnisch kleineren Trend. Somit ist fr sie der entsprechend bergeordnete Trend (= die Growetterlage)
der mittlere Trend. Fachlich ist es zwar nicht falsch, sich auf kleine Trends zu konzentrieren und nach diesen zu handeln. Doch es ist empfehlenswert, sich nicht nur einer Trendgre zu widmen, sondern immer mehrere Zeitrahmen beziehungsweise Trends gleichzeitig im Auge zu behalten. Ein weiterer beliebter Anfngerfehler ist es, nur ber ein sehr begrenztes Zeitfenster fr das Trading zu verfgen und sich daher ausschlielich auf kleinere Marktbewegungen zu konzentrieren. Auf den ersten Blick scheint diese Vorgehensweise zwar stimmig, doch bei genauerem Hinsehen wird die Problematik deutlich. Viele Trading-Anfnger denken, wenig Zeit bedeutet kleine Trendgren. Allerdings wei jeder erfahrene Charttechniker, dass immer auch der bergeordnete Chart, also das groe Bild betrachtet werden muss, um eine richtige Vorhersage der Kursentwicklung treffen zu knnen. Aber wie funktioniert das, wenn ein Trader wenig Zeit zum Handeln hat?
Lsung
Wer fr das Trading nur wenig Zeit hat, handelt mit einem sehr groen zeitlichen Abstand zwischen den tglichen Marktbeobachtungen beispielsweise am Montag von 17:45 bis 19:00 Uhr, am Dienstag von 20:20 bis 22:00 Uhr und so weiter. In dem Fall hat der Trader die Pflicht, eine Trendgre fr die Signallage zu whlen, deren bergeordneter zeitlicher Trendablauf immer ein markttechnisch sauberes Setup ermglicht. Zum besserem Verstndnis sehen Sie in Bild 1 ein einfaches Schema: Der rote Chartverlauf auf der Zeitachse bildet weder die kleinste noch die grte, sondern die mittlere Trendgre ab. Die Bewegungsste erstrecken sich mal ber einen halben Handelstag (Dienstag), mal ber mehrere Tage (Mittwoch bis Freitag). Grn sind jene Zeitfenster dargestellt, whrend derer sich der Trader seinen Charts
Bild 1 zeigt den Marktverlauf von der kleinen (blau) zur mittleren Trendgre (rot). Grn dargestellt sind die variierenden Anwesenheitszeiten des Traders. Die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass die Growetterlage beim nchsten Anwesenheitstermin ihre markttechnische Trendphase wieder wechselt und der Trader nicht gengend am vorhandenen Setup partizipieren kann.
Quelle: Band 6 der Buchreihe DER HNDLER von Michael Voigt
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TRADERSINSIGHTS
sowie seiner in blau dargestellten kleinen Trendgre und damit seiner Signallage widmet. Man kann dieses Schema aus zweierlei Sicht betrachten: aus der Sicht der Anwesenheit und aus der Sicht der Abwesenheit. Wenn der Trader seine Signallage mittels des kleinen Trends definiert, verluft der dazugehrige groe Trend (roter Graph) whrend seiner Abwesenheitszeiten viel zu schnell. Das Risiko eines Trendwechsels bei seinem nchsten Anwesenheitstermin ist also sehr hoch. Andererseits knnte man es auch so ausdrcken, dass der bergeordnete Trend whrend der Anwesenheitszeiten des Traders viel zu langsam luft. Der scheinbare Widerspruch dieser beiden Aussagen entsteht einzig und allein aus dem Blickwinkel des Betrachters.
Weitere Infos zu Michael Voigt und seinen Bchern: Mail: mv@der-haendler.com www.der-haendler.com www.trainingswochen.de www.webinarguide.com
Michael Voigt
Spannende Frage
Wie kann man nun herausfinden, welcher Trend der richtige fr einen ist? Ganz einfach: Man stellt sich die logische Frage, was man als Trader tun will und was man tun muss. Diese Frage trennt die gesetzte fachliche Ordnung einer Handelslogik von einem eingerumten individuellen Spielraum. Diese Frage bedeutet daher sowohl das Eingestndnis als auch das Einverstndnis, dass das groe Bild im Trading hauptschlich ein Zwang ist. (Wichtiger Hinweis: Der diversifizierte Handel ist in dieser grundstzlichen Beachtung auen vor gelassen.) Freie Zeit kann dem Trading-Anfnger also auch schaden. Wenn man sich nicht eingesteht, dass man sich als nach fachlichen Regeln orientierter Trader in der Wahl der Trendgre eine Art unerlaubte Bequemlichkeit zubilligt, entsteht im eigenen Trading ein gefhrlicher fachlicher Widerspruch zum Ablauf des bergeordneten Trends. Die Sinnhaftigkeit und der Nutzen des ganzen Aufwandes werden damit infrage gestellt. Der Grund fr diese Fehleinschtzung liegt unter anderem darin, dass viele Anfnger das Trading als eine Art Zuchthaus empfinden, in dem sie, selbst wenn sie Wein whlen, nur Wasser bekommen. Pauschal ist es daher zunchst egal, ob man Regelwerk A oder B den Vorzug gibt. Fr den Ausdruck individueller Gefhle und des eigenen Beliebens bleibt lediglich die zuvor selbst festgelegte Zeit am Bildschirm, also der Dienstplan als Trader, brig.
Resultat
Das bedeutet, dass, wenn ein Trader pro Tag nur ein bis zwei Stunden handelt, der bergeordnete Trend sich viel zu langsam dreht, um dem Trader ein optimales Setup zu prsentieren, zum Beispiel wenn sich ein tendierender Markt in einer fortgeschrittenen Korrektur befindet. Aus der anderen Sicht knnte man argumentieren, dass es fr einen Trader mit wenig Trading-Zeit ratsam ist, statt der kleinen besser die mittlere Trendgre zu bercksichtigen. Denn deren bergeordneter Trend dreht sich wiederum so langsam, dass die Zeichen mglicherweise sogar ber mehrere Tage hinweg auf grn stehen. Das bedeutet zum einen, dass der Trader auf dieser Trendgre nur wenig Zeit fr sein Trading investieren muss, nmlich lediglich fr mgliche Stoppversetzungen. Zum anderen wird er gengend hervorragende Setups finden. Einer der grten Fehler vor allem von Anfngern ist es, dass sie nicht alles aus den vorhandenen bergeordneten Trends herausholen. Bei richtiger Anwendung kann Ihnen das nicht mehr passieren.
Nachteile
Abgesehen davon, dass fr einen fortgeschrittenen Trader das Unterlassen von Trades innerhalb eines stimmigen bergeordneten Trends der grte Fehler ist, ergeben sich auch noch zwei groe Nachteile daraus: Erstens, dass der Trader stundenlang die Mrkte analysiert hat, um dann, wenn die Lage des groen Trends klar ist, nur an einer kleinen Bewegung zu partizipieren, anstatt von allen mglichen Bewegungen zu profitieren. Zweitens, dass der Trader am Ende leer aus geht. Daher sollte Folgendes bedacht werden: Der private Trader, der einen von seinem beruflichen Alltag vorgeschriebenen Zeitrahmen fr den Brsenhandel hat, kann jederzeit einen Trend hher oder tiefer wechseln, um sich so einen permanenten Zugriff auf das groe Bild sicherzustellen. Derjenige Trader hingegen, der die ntige Zeit mitbringt, sollte bei der Entstehung des Trends als erster daneben stehen und so von allen Bewegungen profitieren egal wie lange es dauert. Ist der Trend vorbei, sollte er darauf keine Zeit mehr verschwenden.
Fazit
Die Growetterlage ist als ein Projekt zu sehen, das es mittels Trade-Serien umzusetzen gilt. Doch leider besteht diese Serie bei vielen meist nur aus einem einzigen Trade mit anschlieenden glcklichen (weil Plus-Trade) oder traurigen (weil Geld eingebt) Pausen. Wer sich als Trader seine Arbeitszeit beliebig einteilen mchte, muss also ein gehriges Ma an Disziplin und Interesse am bergeordneten Trend besitzen.
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Rekordergebnis fr comdirect
Die comdirect Gruppe hat ihren Geschftsbericht fr das Jahr 2011 verffentlicht. Dieser besttigt die Zahlen, die bereits im Februar auf der Bilanzpressekonferenz prsentiert wurden. Die comdirect Gruppe hat das Geschftsjahr 2011 mit einem Vorsteuerergebnis in Hhe von 108,1 Millionen Euro abgeschlossen. Damit wurde der Vorjahreswert von 80,9 Millionen Euro um gut ein Drittel bertroffen und das beste Ergebnis der Unternehmensgeschichte erzielt. Das Ergebnis nach Steuern liegt bei 111,8 Millionen Euro. Hier wird eine Steuererstattung in Hhe von rund 37 Millionen Euro wirksam, die auf einem mehrere Jahre alten Einspruchsverfahren beruht. Die Aktionre sollen von der positiven Entwicklung profitieren: Der Hauptversammlung wird eine Dividende in Hhe von 56 Cent pro Aktie (Vorjahr: 42 Cent) vorgeschlagen; damit wird auf Basis des operativen Ergebnisses inklusive der Zinszahlungen auf die Steuererstattung voll ausgeschttet. Die Steuererstattung selbst wird teilweise thesauriert, um die Eigenkapitalbasis mit Blick auf weiteres Wachstum zu strken. strken. Quelle: www.comdirect.de de
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Smart Investor
Das Magazin fr den kritischen Anleger
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Die neue flexible Art des Tradings. Gehen Sie Long und Short und profitieren Sie von einer groen Auswahl an verfgbaren Mrkten.
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bei der Kostenermittlung ihren individuellen Kundenstatus zu bercksichtigen. Optional werden Broker-Aktionen wie Free Trades oder zeitlich begrenzte Flat Fees in die Berechnung einbezogen. So ist gewhrleistet, dass die Nutzer keine Aktion mehr verpassen. Mehr Infromationen unter www.orderrechner.de. Adhoc-Infos.de startet mit einem neuen kostenfreien Internetangebot fr den gut informierten Anleger. Das neue Finanzportal liefert einen umfassenden, gut sortierten Realtime-Datenstrom von Unternehmensnachrichten und bewertet diese Meldungen nach Relevanz. Der Datenstrom wird von den Publizittsspezialisten DGAP, news aktuell und Thomson Reuters gespeist und durchluft mehrere Filterstufen. Zunchst werden die Meldungen aussortiert, die fr den Anleger von geringer Bedeutung sind. Die verbleibenden News mit besonderen Inhalten werden nach Relevanz mit bis zu fnf gelben Sternen versehen. Das System von Adhoc-Infos bewertet auch die Unternehmensentwicklung sowie Vernderungen von Bilanz- oder Ertragspositionen. Zustzliche Details finden Sie unter www.adhoc-infos.de. FOREX.com hat das Produktangebot um die beiden CFDKontrakte Platin und Palladium erweitert. Zudem wurde das Whrungspaar USD/RUB ergnzt. Die neuen Produkte sind auf der browserbasierten Plattform, der DesktopPlattform sowie auf allen mobilen Handelsplattformen verfgbar. Neben dem Zugang zu 46 Whrungspaaren bietet FOREX.com auch CFDs auf die wichtigsten Aktienindizes, Metalle und Rohstoffe. Diese Produktpalette soll im Laufe des Jahres noch deutlich ausgeweitet werden. Weitere Informationen unter www.forex.com/de. Alpari hat die neue MetaTrader 5-Live-Handelsplattform eingefhrt, die bisher bereits als Demo-Version verfgbar war. Die Vorteile des Handels mit dem MT5 mit Alpari sind unter anderem eine Non-Dealing-Desk-Ausfhrung (NDD) mit Zugriff auf verschiedene Liquidittsanbieter (Interbanken-Liquiditt), ein direkter Marktzugang (DMA) inklusive Marktiefe zur besseren Analyse der Liquiditt sowie der OneClick-Handel und der Verzicht von Requotes bei schnellster Ausfhrung. Mit dem MT5 knnen die Hndler auch ihre Expert-Advisor-Strategien (EA) effizient nutzen. EAs sind mechanische Systeme, die es den Hndlern ermglichen, ihre Handelsstrategien und Analysen vollstndig automatisiert und somit effizienter auszufhren. Der neue MetaTrader 5 Strategietester ermglicht den Alpari-Kunden, ihre EA-Strategien innerhalb weniger Minuten zu testen und zu optimieren. Weitere Details finden Sie unter www.alpari.de.
Ab sofort knnen die Kunden des Online-Brokers flatex die neueste Version 2.0 der Handelssoftware flatex trader nutzen, die in Zusammenarbeit mit der TeleTrader Software AG entstanden ist. Neben den umfangreichen Funktionen stehen in der neuen Software auch Realtime-Kurse zur Verfgung. Die Software selbst steht auf der Homepage von flatex zum Download bereit. Nach der Installation stehen zwei dazu buchbare Datenpakete zur Verfgung. Bereits in der Basisversion sind die wichtigsten Daten und Funktionen fr den erfolgreichen Handel enthalten. Wer mehr will, entscheidet sich fr das Premiumpaket. Damit Kunden die neue Software besser kennenlernen knnen, bietet flatex eine vierwchige kostenlose Testphase an, in der alle Funktionen unter realen Bedingungen getest und mit einem realen Konto getradet werden knnen, bevor sie sich entscheiden. Weitere Informationen erhalten Sie unter http://www.flatex.de/trader. Der neue Broker-Vergleich Orderrechner.de sorgt fr Transparenz beim Wertpapierhandel: Anleger knnen bequem kostenlos per Mausklick ermitteln, welcher Online Broker fr sie der gnstigste ist. Der anbieterunabhngige Vergleichsrechner schlsselt die Orderkosten detailliert auf und weist smtliche Fremdkosten aus. Als Extra-Service bietet der Orderrechner registrierten Nutzern die Mglichkeit,
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Die Plattform Forexpros.de stellt wertvolle Tools und zahlreiche Informationen ber die deutschen und globalen Finanzmrkte zur Verfgung und ist damit eine zuverlssige Datenquelle fr Trader. Zu diesen Informationen gehren Echtzeit-Kurse, ein umfangreicher Wirtschaftskalender, interaktive Charts, aktuelle Finanznachrichten und tiefgehende Analysen ber alle Finanzmrkte weltweit von Aktien ber Anleihen und Rohstoffe bis hin zu Devisen. Und auch die aktuellen Geschehnisse in der globalen Wirtschaft kommen auf Forexpros.de nicht zu kurz.
B1) Homepage
Forexpros wurde im Jahr 2007 mit dem Ziel gegrndet, kostenlos Informationen und Handelswerkzeuge zum Devisenhandel anzubieten. Den Verantworlichen wurde jedoch schnell klar, dass sich ihre User nicht nur fr das Forex Trading interessieren, sondern auch fr die anderen Mrkte. Wegen des steigenden Interesses an den globalen Finanzmrkten und des Wunsches nach umfangreicheren Finanzinformationen entschied sich Forexpros schlielich, alle globalen Mrkte in ihr Angebot einzuschlieen. Sie entwickelten quasi einen One-Stop-Shop fr Broker und Trader aller Erfahrungslevel. Nach dem erfolgreichen Auftakt von Forexpros wurden bisweilen Echtzeitkurse zu den folgenden Finanzinstrumenten hinzugefgt: Terminkontrakte, Aktien, Rohstoffe, Anleihen, CFD und Spread Betting.
Hier sehen Sie die Startseite von Forexpros mit allen Features und Funktionen.
Quelle: www.forexpros.de
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B2) Finanzmrkte
Webseite bietet interaktive Charts fr jedes Handelsinstrument und die intuitive Grafik ermglicht eine schnelle und effektive Technische Analyse. Webmaster Tools knnen auf anderen Webseiten kostenlos eingefgt werden. Darber hinaus verfgt die Plattform ber eine groe Anzahl an technischen Indikatoren wie zum Beispiel Gleitende Durchschnitte oder Pivot-Punkte. Es gibt sogar einen Fibonacci-Rechner und weitere Rechner, mit denen man die etwa die Marge, den Gewinn, Pips oder Korrelationen berechnen kann.
technische Analysen fr die deutschen Brsen und Mrkte sowie einen Wirtschaftskalender in Echtzeit bereit. So bleiben die User immer auf dem Laufenden und knnen sich Anregungen fr ihr eigenes Trading holen.
Sprachangebot
Die Plattform Forexpros wird in verschiedenen Sprachen angeboten; aus den ursprnglich drei Sprachen Englisch, Arabisch und Spanisch wurden mittlerweile insgesamt 18 Sprachen darunter natrlich auch Deutsch.
Technische Analysequellen
Auch fr diejenigen auf der Suche nach technischen Informationen ist Forexpros genau das Richtige: Die
Broker-Verzeichnis
Forexpros verfgt ber ein unabhngiges Broker-Verzeichnis, das Sie auf Ihrer Suche nach dem fr Sie idealen Broker untersttzen soll. Das Verzeichnis bietet wichtige Informationen zu allen auf Forexpros gelisteten BrokerageFirmen: Hierbei handelt es sich um Forex Broker, AktienBroker, CFD-Broker, Futures Broker, Options-Broker, Binre Options-Broker und Spread Betting Broker. Das Herz des Verzeichnisses ist der frei einstellbare Filter, der es dem Benutzer ermglicht, gezielt durch die lange Broker-Liste zu navigieren und so den richtigen Broker zu finden. Auf der intuitiven Benutzeroberflche kann der User seine individuellen Kriterien eingeben und damit die zehn verschiedenen einstellbaren Filter zu seinem Vorteil zu nutzen. Dank dieser fortgeschrittenen Funktion kann er die optimalen Suchergebnisse in Sekunden einsehen.
Fazit
Das Ziel von Forexpros ist eindeutig: Sie wollen die absolute Informationsquelle fr Trader sein. Dafr vergrern sie stets ihr Angebot lokale und globale Finanzmarktinformationen ob Echtzeit-Kurse, Wirtschaftskalender, interaktive Charts, aktuelle Finanznachrichten oder Analysen. Zudem legt Forexpros groen Wert darauf, dass die bereitgestellten Informationen und Tools immer von bester Qualitt sind.
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Bitte beachten Sie, dass Devisen- und hebelbasierter Handel ein erhebliches Risiko mit sich bringt. Diese Handelsarten eignen sich nicht fr alle Investoren; Sie sollten sicherstellen, dass Sie die damit verbundenen Risiken verstehen und, wenn ntig, unabhngige Beratung einholen. FOREX.com ist ein Handelsname von GAIN Capital - FOREX.com UK Limited, ist von der Financial Services Authority autorisiert und unterliegt deren Aufsicht. FSA No. 190864. iPad und iPhone sind eingetragene Markenzeichen von Apple Inc. Android ist ein Markenzeichen von Google Inc. 2012 FOREX.com UK
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eSignal 11.4
Die Markteinfhrung von eSignal 11 Anfang 2011 stellte dem User eine vllig neu entwickelte Software zur Verfgung. In den drei Folge-Versionen der Serie 11 wurde dann vor allem die Benutzerfreundlichkeit fr aktive Trader und Investoren kontinuierlich verbessert, um ihnen eine Allround-Plattform fr ihr Trading anzubieten, die alle Bedrfnisse erfllen sollte. Die aktuelle Version, eSignal 11.4, fhrt diesen Trend fort, Innovationen und altbewhrte Tools zu vermischen und dadurch neue hilfreiche Features wie zum Beispiel Alarmfunktionen bei Studien, individuell anpassbare Symbolleisten, Arbeitsbereiche und Trading-Integration mit verschiedenen Broker-Konten sowie viele weitere Verbesserungen bereitzustellen.
Trader verwenden die Applikationen auf verschiedene Weise. Manche bevorzugen Tastenkombinationen, manche bevorzugen Rechtsklick-Mens und wieder andere mgen es, auf Icons zu klicken. eSignal 11.4 bietet Flexibilitt sowohl
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bei der individuellen Anpassung als auch bei den verschiedenen voreingestellten Symbolleisten.
Arbeitsbereiche
Um die Verwaltung der Seite in eSignal zu verbessern, wurden in der Version 11.4 Arbeitsbereiche eingefhrt. Dadurch kann der Nutzer Seitengruppen beibehalten und zwischen ihnen mit einem einzigen Klick wechseln. Arbeitsbereiche knnen auch exportiert und importiert werden, um sie auf anderen PCs mittels eSignal File Share, Dropbox oder Cloud File Management Service zu verwenden.
Mehrere Trading-Konten
eSignal hat mit der Funktion der Trading-Integration seine Broker-Neutralitt erweitert und die Partner-Beziehungen mit verschiedenen Brokern auf 30 erhht. Dies bietet dem Trader die Mglichkeit, eine individuelle Lsung durch die Verknpfung von mehreren Broker-Konten auf eSignal zu finden.
Advanced GET-Instrumententafel
Mit der Wiedereinfhrung der Instrumententafel in der Advanced GET-Version kann der User die exklusiven Advanced GET-Marktstrategien und Setups in einem Fenster sehen. Jede Anzeige reprsentiert einen eigenen Chart, der automatisch Muster anzeigt, sodass der Trader nach verschiedenen Kauf- und Verkaufsstrategien suchen kann (inklusive Typ 1, Typ 2, GET Stochastik* und XTL).
Dieses Beispiel einer Alarmfunktion fr eine Studie zeigt eine Stochastik-berkreuzung, auf die der User durch ein Pop-up-Fenster und einen blinkenden Kreis aufmerksam gemacht wird.
Quelle: www.esignal.com
Index
eSignal 11.4 bietet sogenannte Index Constituents, eine Liste von Symbolen von ber 1200 Indizes. Durch Rechtsklick auf die Watchlist und die Auswahl von Insert List sieht der Benutzer dann, welche Werte verfgbar sind. Dank der neuen Technologie, dass neue Werte automatisch in die Liste einflieen, sobald sie verfgbar sind, wchst die Liste der Indizes immer weiter. Zustzlich gibt es noch eine Vielzahl kleinerer Verbesserungen in der Version 11.4: Chart Balken-/Kerzenfarben: Es wurde eine weitere Mglichkeit zur Frbung der Balken entwickelt. Up Color wird verwendet, wenn der jetzige Schlusskurs grer ist als der vorherige; ist der jetzige Schlusskurs
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Durch Rechtsklick auf eine bestehende Symbolleiste und die Auswahl von Customize Toolbars kann der Trader fr jeden Befehl ein eigenes Icon erstellen.
Quelle: www.esignal.com
kleiner ist als der vorherige, Down Color. Dank dieser Funktion kann der User Trends eindeutiger von Balken zu Balken zu erkennen. Chart Fast Tick-Intervalle: Tick-basierte Intervalle wie etwa Tick-Balken, Range-Balken, Volumen-Balken und so weiter werden schneller gebildet und bentigen weniger Speicher. Chart horizontale Linienverlngerungen: Sie werden regulr fr Untersttzung/Widerstand verwendet, knnen wie Strahlen gezeichnet und nur in eine Richtung erweitert werden.
Chart Objektsperre: Sobald diese neue Sperre angeschaltet ist, knnen Studien und Linien nicht mehr bewegt werden. Sie verhindert die unbeabsichtigte Bewegung von Objekten und gibt dem Trader mehr Sicherheit, wenn er mit einem busy Chart arbeitet. Chart Textsperre: Der Text im Zeichenwerkzeug kann so gesperrt werden, dass er auf der Stelle stehen bleibt, wenn der Trader im Chart scrollt. Das ist vor allem hilfreich, wenn er seine Gedanken whrend des Trading-Tages notiert. Chart Multi-Sessions: Die Zeitvorlagen wurden auf bis zu vier Sitzungen erweitert. Das ist besonders fr Trader wichtig, die Mrkte handeln, die whrend des Tages eine Pause oder komplexe Handelszeiten haben. Money Management Strategie Pyramidisieren: Aktive Strategien knnen nun pyramidisiert und aktive Auftrge automatisch bis zur neuen Positionsgre erhht werden. Dadurch wird der Trader nicht mehr mit den Sorgen ber die offenen Positionen belastet. Trade Manager Bid/Ask Gap: Ab sofort gibt es die Option, die Differenz zwischen Inside Bid und Inside Ask zu reduzieren. Wenn diese Funktion angekreuzt ist, wird die Gre des Gaps angezeigt. Das ist vor allem fr Instrumente wichtig, die einen groen Unterschied zwischen Bid und Ask im Verhltnis zu ihrem minimalen Tick aufweisen.
Preis
eSignal 11.4 kann in einem 30-tgigen Probeabo in verschiedenen Paketen getestet werden. eSignal Premier bietet fr 120 Dollar im Monat Zugang zu Streaming-Echtzeit-Daten von Aktien, Futures und Forex, erweitertem Charting und Charttechnik-Werkzeugen. eSignal Premier Plus enthlt fr 186 Dollar pro Monat zustzlich den Datenzugang zu Optionen. Brsen- und Daten-Gebhren kommen bei beiden Versionen hinzu, bei manchen Futures-Daten wird auf Gebhren verzichtet. Daneben kann man die eSignal Advanced GET Edition fr den einmaligen Preis von 3995 Dollar erwerben. Persnliches Training und Mentoring sind hier inklusive. Fr Trader, die lediglich verzgerte Intraday/End-of-Day-Daten und Zugang zur eSignal Professional Charting- und Technical Analysis-Platform bentigen, gibt es eSignal OnDemand fr 37,95 Dollar im Monat.
Systemvoraussetzungen
eSignal 11.4 ist kompatibel mit Windows 7, Vista, XP und 2000. Es wird empfohlen, zumindest ein auf Intel Core i3/i5/i7 basierendes System zu verwenden mit einem Minimum RAM von 3 GB. Fr Trader, die mehr als fnf Charts mit Symbolen laufen haben, wird ein Intel Core i7 mit 6 GB RAM sowie ein 64-bit Betriebssystem empfohlen.
Fazit
Die Instrumententafel erleichtert es, die Setups Typ 1 und Typ 2 der Advanced GET-Version zu erkennen, und ermglicht den sofortigen Zugang zu hunderten Charts in einem Fenster. Trader knnen die Ansicht entsprechend ihrer gewnschten Chart-Intervalle anpassen und jede beliebige Anzahl von Anzeigen pro Reihe festlegen, bis zu 100 pro Seite.
Quelle: www.esignal.com
eSignal 11.4 hlt 2012, was mit der Serie 11 im Jahr 2011 versprochen wurde. Es ist sowohl fr neue als auch fr bestehende Kunden attraktiv. Neue Benutzer sollten das Angebot fr ein 30-Tage-Probeabo nutzen. Wer bereits Nutzer ist, kann auf ein kostenloses Software Upgrade zugreifen.
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Die weltweiten Gesetze des erfolgreichen Tradings Essenzielles Wissen fr alle Trader und alle Mrkte
Von Brent Penfold
Es ist eine Tatsache, dass nur wenige Trader langfristig erfolgreich sind. Doch die gute Nachricht lautet: Diejenigen Trader, die tatschlich bestndig Gewinne machen, mssen nicht unbedingt irgendwelche Trading-Geheimnisse kennen. Natrlich haben einige von ihnen sehr interessante Trade Setups, Einstiegs-, Stopp- und Ausstiegstechniken. Es gibt aber auch andere erfolgreiche Trader, die mit erstaunlich simplen Ideen arbeiten. Trotz der unterschiedlichen Techniken und Vorgehensweisen kann man ihre Erfolge auf sechs universelle Prinzipien des erfolgreichen Tradings zurckfhren, die Brent Penfold in seinem Buch Die weltweiten Gesetze des erfolgreichen Tradings beschreibt.
behalten und sich auf das Wesentliche zu konzentrieren, um beim Trading zu berleben. Der Trader erfasst in dieser Phase, worauf er seine Energie und seine Ressourcen fokussieren sollte. Zur Erleuchtung kommt es, wenn man feststellt, dass folgende Faktoren ntig sind, um im Trading langfristig erfolgreich zu sein: Vermeidung des Pleiterisikos Akzeptanz des Heiligen Grals Bemhen um Einfachheit Dort agieren, wo die meisten Angst haben Auswertung der Gewinnerwartung
Will der Trader berleben, muss er sich innerhalb der von diesen Regeln gezogenen Grenzen bewegen. Mithilfe der folgenden Manahmen kann er dann sein Verlustrisiko reduzieren: Anwendung der Regeln des Money-Managements Verbesserung der Relation zwischen der Hhe des durchschnittlichen Gewinns und Verlusts Konzentration auf die Gewinnerwartung statt auf die Trefferquote Konzentration auf die Anzahl an Chancen Identifikation potenzieller Untersttzungs- und Widerstandsniveaus
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satz skizziert. Wenn mit dem Trading begonnen wird, sollte im ersten Schritt identifiziert werden, ob ein Setup existiert. Ist dies der Fall, werden das Einstiegsniveau, der Stopp und die Instruktionen fr einen Ausstieg festgelegt. Auf dieser Basis errechnet der Trader die Geldsumme, die pro Kontrakt oder auf Basis der Positionsgrenbestimmung riskiert wird.
Sie sind das A und O des praktischen Tradings. Wenn man sein Ziel ein erfolgreicher Trader zu werden erreichen will, muss man fr jede Komponente der drei Sulen einen Plan entwickeln und umsetzen.
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TRADERSSTRATEGIEN
Voraussetzungen
Das Handelssystem wird nur auf EUR/USD mit der Zeitperiode 30 Minuten gehandelt, als Plattform wird Tradesignal verwendet. Die Signale dieses Systems knnen auch automatisch gehandelt werden. Sie sollten darauf achten, dass Ihre Handelsplattform keine oder kaum Beschrnkungen hinsichtlich der Lnge der Kurshistorien fr die Backtests hat. Wenn Kursdaten zum Beispiel in Form von Dateien zur Verfgung stehen, knnen diese leicht in die Charts eingebunden werden. Da die meisten Broker keine ausreichenden Historien bereitstellen, ergibt sich hier ein nicht zu vernachlssigendes Problem. Zwischen den Testdaten im Chart, die von verschiedenen Datenanbietern bezogen werden knnen, und den Preisstellungen des ausfhrenden Brokers knnen einige Pips Differenz liegen. Auerdem ist es unwahrscheinlich, dass diese Differenz stets konstant ist. Das Ziel, aussagekrftige Backtests und realistische Handelssignale zu erhalten, kann nur erreicht werden, wenn auf diese und andere Besonderheiten des Whrungshandels eingegangen wird. Nach der Analyse verschiedener Datenanbieter von
Bild 1 zeigt Ableitungen der verwendeten Indikatoren Bollinger-Bnder, den Anstieg der Linearen Regression und die Standardabweichung. Im Vergleich zu den Originalen fllt vor allem die Ersparnis an Rechenzeit ins Gewicht.
Quelle: www.tradesignal.com
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TRADERSSTRATEGIEN
Whrungsdaten wurde GTIS ausgewhlt, weil hier die geringsten Differenzen zum verwendeten Broker beobachtet wurden. Wenn Sie das heruntergeladene Handelssystem mit anderen Daten, wie etwa den kostenlosen FX Direct Quotes testen, werden die Ergebnisse vorraussichtlich abweichen. Die Signalgebung des Handelssystems erfolgt ber einen Volatilittsindikator, hnlich den Bollinger-Bndern. Dieser Vola Channel wird mit stndlichen Schlusskursen berechnet. ber einen Schwellenwert, der Schrittweite genannt wird, kann die Reagibilitt der Begrenzungslinien gesteuert werden. Die Voreinstellung ist so gewhlt, dass geringe nderungen der Volatilitt keine Auswirkungen auf den Verlauf der Kanallinien haben, die dadurch einen leichten Treppeneffekt aufweisen. Dieses Vorgehen stellt sicher, dass auch bei starken Bewegungen eine frhzeitige Reaktion mglich ist, weil die Kanallinien nicht sofort auf die Kursbewegung reagieren. Der dafr in Frage kommende Markt muss daher eine hohe Volatilitt aufweisen, die in wiederkehrenden Mustern auftritt. Um Backtests auf langen Historien zu ermglichen, drfen keine aufwendigen Performance-fressenden Indikatoren zum Einsatz kommen. Das Handelssystem muss realistische Signale liefern, die jederzeit handelbar sind. Daraus folgt, dass Signalgebung, Order-Platzierung und Order-Anpassung innerhalb unserer gewohnten Handels-/ Brozeiten erfolgen. Auer den zu bercksichtigenden Zeiteinschrnkungen mssen im Backtest auch alle anfallenden Kosten bercksichtigt werden. Da im Handelssystem variable Positionsgren nach dem Prozent-Risiko-Modell berechnet werden, gelten besondere Einstellungen fr das gehandelte Whrungspaar. Die kleinste handelbare Menge wird auf ein Lot festgelegt. In Tradesignal kann diese Einstellung in den Stammdaten des Whrungspaares getroffen werden. Die LotGre variiert zwar von Broker zu Broker, aber die zugrunde liegende Idee ist nicht auf eine bestimmte Lot-Gre beschrnkt. Fr die Backtests in diesem Artikel orientieren sich die Lot-Gren an dem hier verwendeten Broker Interactive Brokers, bei dem alle USD-Paare mit 25000 Dollar pro Lot gehandelt werden knnen. Das Handelssystem berechnet die Positionsgren immer als Vielfaches von einem Lot. Damit lassen sich alle Kosten bercksichtigen, die inklusive Spread und Kommission mit zehn Dollar pro Lot und Halfturn in die Trading-Ergebnisse einflieen. berhaupt ermglicht dieses Vorgehen einen einfacheren Umgang mit variablen Positionsgren. Die Order-Platzierung erfolgt ber Market-Orders, die jeweils zum Periodenwechsel, zum Beispiel im Rhythmus von 30 Minuten, erzeugt werden. Auf limitierte Orders zur Positionserffnung wird aufgrund der schon beschriebenen Kursdifferenzen zwischen Chart- und Broker-Daten verzichtet.
Bild 2 zeigt einige Positionen. Es ist gut zu erkennen, dass die Laufzeit der Trades auch mehrere Tage betragen kann.
Quelle: www.tradesignal.com
Bild 3 zeigt die Entwicklung des Handelssystems ber den kompletten Zeitraum von vier Jahren. Die Wochenenden sind nicht in den Kursdaten enthalten.
Quelle: www.tradesignal.com
mehrfach pro Periode ausgefhrt werden mssen, verzichtet. Der Aufbau aus Mittellinie und zwei Begrenzungslinien, die sich an der gemessenen Volatilitt orientieren, bleibt dabei unverndert. Fr die Mittellinie wird statt eines arithmetischen Durchschnittes ein exponentieller berechnet und die Volatilitt, welche die Abstnde der Begrenzungslinien von der Mittellinie bestimmt, ber eine Ableitung der Standardabweichung bestimmt. In Bild 1 sehen Sie die drei verwendeten Indikatoren. Beim Vergleich mit den Original-Indikatoren Bollinger-Bnder, Linear Regression Slope (Anstieg der Linearen Regression) und Standardabweichung werden Sie nur kleine Unterschiede in
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TRADERSSTRATEGIEN
T1) Strategie-Performance-Report
Alle Trades Total Net Profit Gross Profit Gross Loss Profit Factor Open Position P/L Total Number of Trades Percent Profitable Number of Winning Trades Number of Losing Trades Number of Even Trades Number of Winning Bars Number of Losing Bars Number of Even Bars Average Trade Net Profit Average Winning Trade Average Losing Trade Ratio Avg.Win.:Avg.Los. Largest Winning Trade Largest Losing Trade Max. Consecutive Winning Trades Max. Consecutive Losing Trades Average Bars in Winning Trades Average Bars in Losing Trades Average Bars in Even Trades Number of Consecutive Losing Trades Number of Consecutive Winning Trades Max. Shares/Contracts Held Account Size Required Return On Account Sharpe Ratio Average Sharpe Ratio Startdatum Enddatum Handelsperiode Max. Intraday Drawdown Total Positions Total Closed Positions 63 918,75 188 012,50 (124 093,75) 1,52 0,00 291 53,26 % 155 136 0 7370 5930 0 219,65 1212,98 (912,45) 1,33 1950,00 (1100,00) 8 8 47,55 43,60 0,00 3 2 5 6087,50 1050,00 % 1,10 0,52 10.04.2007 10.04.2012 1827 Tage (7043,75) 291 291 (7106,25) 158 158 (4612,50) 133 133 Long Trades 32 081,25 101 031,25 (68 950,00) 1,47 0,00 158 52,53 % 83 75 0 4387 3932 0 203,05 1217,24 (919,33) 1,32 1950,00 (1100,00) 9 5 52,86 52,43 0,00 1 1 5 6100,00 525,92 % 1,35 1,03 Short Trades 31 837,50 86 981,25 (55 143,75) 1,58 0,00 133 54,14 % 72 61 0 2983 1998 0 239,38 1208,07 (904,00) 1,34 1400,00 (1075,00) 6 5 41,43 32,75 0,00 2 1 5 4312,50 738,26 % 0,84 (0,23)
weit ber 50 Prozent der ntigen Rechenzeit. Der einzige unvernderte Indikator, der im Handelssystem verwendet wird, ist der RSI (Relative Strke Index), weil hier bereits der Original-Indikator kaum merkliche Rechenlast verursacht.
Die Setups
Das Handelssystem beinhaltet zwei Setups fr Long-Positionen und ein Setup fr Short-Positionen. Alle Setups basieren auf Kursbewegungen aus dem Volatilittskanal heraus oder in den Volatilittskanal hinein. Zustzlich werden die FilterIndikatoren zur Analyse der Marktumgebung abgefragt. Das Handelssystem soll zeigen, dass schon mit wenigen Regeln und dem sehr sparsamen Einsatz von FilterIndikatoren erstaunlich gute Ergebnisse erzielt werden knnen. Das gewhlte Whrungspaar bietet dafr die perfekte Grundlage: Beim EUR/USD findet man ausgeprgte Intraday-Bewegungen bei hoher Volatilitt. Auf die umfassende Verwendung von Trendbestimmungs-Regeln kann deshalb verzichtet werden. Nur fr Long-Positionen wird eine allgemein gltige Situation beschrieben, in der nicht gehandelt werden darf. Ansonsten gelten fr jedes Setup konkrete Regeldefinitionen, mit denen das Signal und die Marktlage beschrieben werden. Gehandelt wird zwischen 08:00 und 20:00 Uhr; offene Positionen bleiben auch ber Nacht geffnet. Die einzige zustzliche Positionsregel neben Stopp-Loss und Take Profit wird nur innerhalb der aktiven Handelszeit ausgefhrt. Bild 2 zeigt einen Detailausschnitt mit einigen Trades und Bild 3 ermglicht den Blick auf die komplette Historie mit der Gesamtentwicklung des Handelssystems.
Filter-Indikatoren
Fr die nachfolgend beschriebenen Regeln werden einige zum Teil schon genannte Filter-Indikatoren berechnet. Das ist in erster Linie der RSI mit einer Berechnungsperiode von 14 Balken. Zustzlich wird die durchschnittliche Breite des Vola Channels berechnet. Die Berechnung erfolgt immer dann, wenn sich die effektive Breite verndert, also nicht an jedem Balken. Fr diese Berechnung wird ein exponentieller Durchschnitt mit einem Gewichtungsfaktor von 20 verwendet. Ferner wird die Steigung einer Regressionslinie ber 350 Balken, die Linear Regression Slope (LRS) berechnet.
Setup fr Long-Positionen
Der allgemeine Filter fr Long-Positionen wird ber den Indikator Linear Regression Slope definiert. Damit wird eine Situation definiert, in der ein Handel von Long-Positionen kaum Erfolg versprechend ist. Bei negativer und weiter fallender LRS darf der RSI nicht ber der 45-Prozent-Marke liegen. Diese Regel beschreibt nichts weiter als eine abgeschlossene Erholung im Abwrtstrend. Setup-Ausbruch In diesem Setup wird eine Position erffnet, wenn der Kurs das obere Band nach oben berschreitet. Nach dem Auslsen eines Signals werden die Filter-Indikatoren geprft und einige zustzliche Regeln abgefragt. Wenn alle gewnschten Regeln positiv besttigt werden knnen, erfolgt die Platzierung der Order zum Ende der laufenden 30-Minuten-Periode.
Der Report wurde am 10.04.2012 erstellt und beinhaltet die globale Perfomance aller involvierten Wertpapiere.
Quelle: www.tradesignal.com
den Verlufen sehen. Der Laufzeitvergleich beim Backtest des Handelssystems gegenber der Verwendung der Original-Indikatoren zeigt dafr eine gewaltige Zeitersparnis von
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TRADERSSTRATEGIEN
Die Signalperiode muss ber dem Hchstkurs der Vorperiode schlieen; die Spanne dieser Periode muss kleiner sein als das Zweifache der durchschnittlichen Spanne der letzten 30 Perioden. Damit sollen kurzlebige, Nachrichten getriebene Bewegungen von der Signalgebung ausgeschlossen werden. Die Kanalbreite darf die durchschnittliche Kanalbreite nicht berschritten haben. Knnen alle Regeln besttigt werden, erfolgt die Platzierung einer Market-Order. Setup-Rckkehr Hier wird das Signal beim berkreuzen des Periodentiefstkurses ber die untere Kanallinie generiert. Die Signalperiode muss ber ihrem Erffnungskurs und ber dem vorherigen Balkenkrper schlieen. Der RSI muss ber der 40-ProzentMarke liegen. Knnen alle Regeln besttigt werden, erfolgt die Platzierung einer Market-Order. Fehler Exit Long Die Routine wird aktiviert, sobald der Kurs bei offener Long-Position die obere Kanalbegrenzung erreicht. Fllt er anschlieend unter die untere Kanalbegrenzung zurck, wird die Position innerhalb der aktiven Handelszeit geschlossen.
Rene Rose, Jahrgang 1971, ist in den spten 1990er Jahren erstmals mit den Finanzmrten in Berhrung gekommen und d hat sich seitdem umfangreiches Fachwissen erarbeitet. Er ist unter anderem Buchautor, Dozent und Coach, freier Mitarbeiter er von Tradesignal und freiberuflicher Entwickler von Handelssystemen. Er ist spezialisiert auf Tradesignal als Analyse- und Entwicklungsplattform und bietet Dienstleistungen rund um diese Plattform an. Kontakt: info@renerose.de
Rene Rose
Orders platziert. Beide sind limitiert, da zumindest beim Stopp-Loss die mglichst exakte Ausfhrung zum vorher berechneten Kurs wichtig ist. Mit limitierten Orders entsteht automatisch ein zumindest geringes Risiko von Synchronisationsproblemen beim Trading, weil der gleichzeitige Fill im Chart und beim Broker nicht absolut sichergestellt werden kann. Gem der Philosophie, dass Trades Raum fr die Entwicklung brauchen, liegen der Stopp-Loss 0,5 Prozent und der Take Profit 0,75 Prozent vom Einstieg entfernt.
Download
Sie finden die Programme, die in diesem Artikel beschrieben und verwendet wurden, im Downloadbereich von http://www.tradesignalonline.com/lexicon/view.aspx?id= Traders%27+Magazin. Dort finden Sie auch alle Programme und Handelssysteme der Vorgngerartikel dieser Serie.
Money-Management
Die Positionsgren werden nach dem Prozent-RisikoModell berechnet. Das Positionsrisiko wird ber den StoppLoss-Kurs bestimmt, der wiederum als Prozentwert vom Einstiegskurs berechnet wird. Die Abstnde der Stopp-LossKurse sind je nach Kursniveau variabel. Damit das Risiko pro Position jederzeit einer gleich hohen Summe von einem Prozent des Trading-Startkapitals entspricht, muss die Positionsgre ebenfalls variabel gewhlt werden. Dazu wird das Risiko in Pips anhand des Stopp-Loss-Kurses ermittelt und mit dem Dollarwert eines Lots (25000 Dollar) multipliziert. Nun kann ein Prozent des Trading-Startkapitals durch dieses Risiko je Lot dividiert werden. Das Ergebniss wird immer auf die nchste ganze Zahl abgerundet.
Strategie Snapshot
Strategie-Name: Strategie-Typ: Zeithorizont: Setup: Einstieg: Stopp-Loss: Gewinnziel: Ausstieg: Risiko- und Money-Management: Durchschnittliche Anzahl an Signalen: Durchschnittliche Trefferquote/Gewinn zu Verlust/Rendite pro Monat etc.: Volatility Bands Indikator-basiert 30 Minuten Setup-Ausbruch und Setup-Rckkehr bei Long-Positionen; Setup-Ausbruch bei Short-Positionen (Details siehe Artikel) Periodenschlusskurs 0,5 % vom Einstieg 0,75 % vom Einstieg Stopp-Loss/Take Profit 1 % Risiko; Risiko in Pips wird mit dem Dollarwert eines Lots multipliziert Zwei Signale pro Woche Profitfaktor 1,55/Prozent Profit 53 %/Average Trade 230 Dollar nach 20 Dollar Kosten bei 100 000 Dollar Kapital
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TRADING AKADEMIE
Neue Webinar-Reihe So werden Sie zum Profi-Trader. Weitere Informationen finden Sie im Infokasten.
tradingakademie
Die Brse ist ein faszinierendes Phnomen. Es geht um Geld, Disziplin und Strategie ein rundum spannendes Gebiet also, das immer mehr Menschen unterschiedlichster Naturen anzieht. Gerade in der heutigen Zeit, wo iPhone und Laptop im Sekundentakt anzeigen, was gerade an den Mrkten passiert. Ein Klick gengt und man ist Teil des Spiels der Spiele. Unterhlt man sich mit Brsenneulingen, fllt auf, dass immer wieder eines im Vordergrund steht: Die Erwartung, schnell an viel Geld zu kommen ohne groen Aufwand versteht sich. Was oftmals gnzlich ausgeblendet oder nur stiefmtterlich behandelt wird, ist das Thema Risiko. Dabei wissen professionelle Marktteilnehmer, dass genau diese Variable die mit Abstand wichtigste Stellschraube fr den nachhaltigen Erfolg an der Brse ist.
Je hher die Wertschwankungen am Markt und je hher der gewhlte Hebel, desto hher ist das Risiko, das eingesetzte Kapital zu verlieren. Nichts erscheint daher logischer, sich gegen einen Verlust des Handelskapitals zu schtzen und dennoch verzichten gerade viele Anfnger auf diese Manahme. Eines steht fest: Die Begrenzung von Risiken hat beim Trading die oberste Prioritt. Die Gewinne kommen dann wie von selbst.
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TRADING AKADEMIE
Im Chart ist der Aktienkurs von Leoni zu sehen, der seit dem 3. April 2012 krftig Federn lassen musste. Am 11. April lste der Chart-Trader in Echtzeit ein Long-Signal aus mit einem Kursziel fr die Leoni-Aktie von 40,42 beziehungsweise 41,77 Euro.
Quelle: http://chart-trader.eniteo.de
Der Chart-Trader lokalisierte einen Abwrtstrendkanal in der Aktie von Leoni (siehe Abbildung). Ein Trendkanal grenzt die Schwankungsbreite des Kursverlaufs innerhalb eines Trends ein und entsteht durch die Parallelprojektion einer bestehenden Trendlinie durch die Extremwerte auf der gegenberliegenden Seite. Das Verlassen eines Trendkanals generiert je nach Ausbruchsrichtung ein Kauf- beziehungsweise Verkaufssignal. Wie im Chart zu sehen ist, startete die Leoni-Aktie am 11. April zunchst schwach in den Handel und setzte damit den Trend der vorangegangenen Tage fort. Ab etwa 11:00 Uhr kam es zu einem dynamischen Richtungswechsel, der den Kurs der Aktie schlielich um 14.00 Uhr aus dem Kanal nach oben ausbrechen lie. Damit wurde ein klares Kaufsignal ausgelst. Der Chart-Trader erkannte diesen Breakout in Echtzeit, die signalgebende Kerze wird dabei automatisch von der Software grn markiert. Die Frage nach dem richtigen Handelsinstrument, um aus diesem Kaufsignal Profit schlagen zu knnen, ist schnell beantwortet. Unter dem Men-Punkt Produkte werden nmlich mehrere von der DZ BANK emittierte Hebelzertifikate aufgelistet, mit denen der Anleger dieses Long-Signal praktisch umsetzen kann. Eines davon war der Leoni MiniFuture long, der zum Zeitpunkt des Kaufsignals einen Hebel von neun und einen Kurs von 0,50 Euro aufwies. Mit einer Investitionssumme von zum Beispiel 1000 Euro konnte ein Anleger also 2000 Zertifikate erwerben (1000 / 0,50) und long einsteigen. Um das Verlustrisiko zu begrenzen, platziert der Trader unmittelbar nach dem Kauf eine Stopp-Loss-Order in Hhe von 0,30 Euro. Wrde der Kurs von Leoni im Anschluss einbrechen und das Kaufsignal neutralisieren was an der Brse nie auszuschlieen ist , wrden die Zertifikate bei einem Wert von 0,30 Euro automatisch verkauft. Der Verlust fr den Trade betrgt in diesem Fall 40 Prozent von 1000 Euro, also rund 400 Euro. Luft es nach Plan, sollte der Trader eine Teilgewinnmitnahme bei Erreichen der ersten Kurszielzone in Erwgung ziehen; gleichzeitig wre ein Nachziehen des Stopps der brigen Hlfte auf Einstandsniveau sinnvoll. Mit dieser Strategie sichert sich der Trader einen Teil des Stefano Angioni, Trading- & Gewinns, behlt sich aber die Option, von weiter Derivateexperte der DZ BANK steigenden Notierungen der Aktie zu profitieren.
*Info: Chart-Trader
Chart-Trader: Mit dem Chart-Trader dem neuen Charting Tool der DZ BANK knnen Sie eine professionelle und zugleich kostenlose Software-Lsung zur automatischen Chartanalyse von ber 200 Basiswerten in Echtzeit nutzen. Dabei lokalisiert das Tool vollautomatisch eine Vielzahl von gngigen Kursformationen und Candlestick-Mustern, berechnet Kursziele und Renditeerwartungen und ermittelt dadurch Kauf- beziehungsweise Verkaufssignale fr den jeweiligen Basiswert. Den Chart-Trader finden Sie auf http://chart-trader.eniteo.de.
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TRADERSSTRATEGIEN
Domino-Trading
Dem Trend am Markt zu folgen ist eine der wichtigsten Brsenregeln berhaupt. Dennoch knnen viele Marktteilnehmer der Versuchung scheinbar gnstiger Kurse am Aktienmarkt nur schwer widerstehen und greifen ins fallende Messer, anstatt eine fundierte Umkehr der Marktrichtung abzuwarten. Doch ab welchem Punkt befinden sich die Kurse nach einem Crash oder einer lngeren Seitwrtsphase wieder im Kaufmodus? Wo genau lohnt der Einstieg? Die Antwort finden Sie in diesem Artikel.
Brsenkurse werden durch die Summe der Handelsentscheidungen aller Marktteilnehmer gebildet. Tglich
B1a) Basis-Setup
Auf den beiden Monatscharts sind die Candlestick-Formationen Bullish Engulfing Pattern (links) und Hammer (rechts) zu sehen, die sich oberhalb von markanten Untersttzungen gebildet haben.
Quelle: TRADERS Grafik
treffen Angebot und Nachfrage von Hndlern mit den unterschiedlichsten Anlagehorizonten aufeinander. Whrend Intraday-Hndler beispielsweise mehrere Trades am Tag basierend auf Minutencharts durchfhren, handeln langfristig ausgerichtete Investoren oft nur wenige Positionen im Jahr unter Verwendung von Monats- oder sogar Jahrescharts. Dabei werden sowohl kurz- als auch langfristig die gleichen technischen Instrumente angewendet. Indes ist die Bedeutung von Handelssignalen auf hheren Zeitebenen wesentlich aussagekrftiger und nachhaltiger. Denn Langfristinvestoren lagern Positionen in der Regel fr die kommenden Jahre ins Depot ein; dadurch werden die Mrkte gesttzt. Bevor Sie also mittel- beziehungsweise kurzfristige Long-Signale auf dem Aktienmarkt umsetzen, sollte zunchst das langfristige, sogenannte Big Picture untersucht werden. So gehen Sie sicher, dass Ihre Position im Markt von oben Antrieb erhlt hnlich einem DominoEffekt, der sich von den greren auf die kleineren Zeitebenen erstreckt. Der Ausverkauf an den Brsen im vergangenen Jahr sorgte fr die ntige Abkhlung und erffnet nun wieder beste Kaufgelegenheiten am Aktienmarkt.
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Reguliert durch die Britische Finanzaufsicht (FSA) MetaTrader 4 & 5 Handelsplattformen Mobile Trading fr Android, iPhone und Windows Exklusive Add-ons: SmartChart & SmartOrder I & II Hochwertige Trading Tools: Molanis & VPS Service Erstklassige Marktanalyse: Trading Central & Autochartist
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Der Handel mit Forex, CFDs und Futures birgt ein hohes Risiko fr Ihr Kapital. Stellen Sie daher sicher, dass Sie alle damit verbundenen Risiken vollstndig verstanden haben und lassen Sie sich ggfs. von unabhngiger Seite beraten. Das Handeln mit Forex, CFDs und Futures kann zum Totalverlust Ihres eingesetzten Kapitals fhren und darber hinausgehende Verluste nach sich ziehen. Mehr Informationen finden Sie auf unserer Homepage: www.activtrades.de. iPad und iPod sind Markenzeichen der Firma Apple Inc., registriert in den U.S.A und anderen Lndern. ActivTrades Plc ist als Finanzdienstleister durch die britische Financial Services Authority (FSA) zugelassen und unterliegt deren Aufsicht
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TRADERSSTRATEGIEN
Kaufsignale werden ausgelst, wenn die Candlestick-Muster Bullish Engulfing Pattern (links) oder Hammer (rechts) oberhalb des GD10 auf Wochenbasis schlieen. Der erste Stopp-Loss wird direkt unter das signalgebende Muster gelegt. Erst nachdem neue Zwischentiefs ausgebildet wurden, erfolgt eine Anpassung nach oben.
Quelle: TRADERS Grafik
entsprechende Basiswert in den drei zurckliegenden sowie den drei folgenden Monaten darunter schliet. Relevante Tiefs hingegen sind durch mindestens drei hhere Schlusskurse davor beziehungsweise danach gekennzeichnet, siehe Infobox. Im Vergleich zu den tatschlichen Hochs eines Monats sind Schlusskurse von grerer Bedeutung bei der Bestimmung von Bremsbereichen, da Hndler diesen wesentlich mehr Beachtung schenken. Dies wird unter anderem dadurch deutlich, dass der Linienchart auf Basis von Schlusskursen nach wie vor die gelufigste KursDarstellungsform ist. Triff t eine Kursbewegung von oben auf ein solches Niveau, handelt es sich um eine Untersttzung und eine Kurssteigerung ist zu erwarten. Umgekehrt ist mit fallenden Notierungen zu rechnen, wenn der Kurs auf einen Widerstand stt.
Candlestick-Formationen
Auf der Suche nach geeigneten Aktien fr Ihr Depot brauchen Sie beim Domino-Trading lediglich nach zwei Candlestick-Konstellationen Ausschau zu halten: Dem sogenannten Hammer und dem Bullish Engulfing Pattern. Bei diesen Mustern handelt es sich um besonders starke bullische Bodenbildungs-Formationen. Per Definition sollte beiden Formationen eine lngere Abwrtsbewegung vorausgegangen sein, wobei sowohl Hammer als auch Bullish Engulfing Pattern hufig auch die Fortsetzung des Aufwrtstrends nach einer lngeren Seitwrtsbewegung ankndigen. Das Charakteristische beim Hammer ist, dass nach Erffnung des entsprechenden Handelsmonats zunchst eine starke Abwrtsbewegung zu beobachten ist. Bis zum Ende der Betrachtungsperiode erfolgt indes eine deutliche Erholung mit einem Schlusskurs oberhalb der Erffnungsnotierung. Der senkrechte Strich unterhalb des Kerzenkrpers die sogenannte Lunte sollte dabei wesentlich lnger als der Abstand zwischen Erffnungs- und Schlusskurs (weier Kerzenkrper) sein. Beim Bullish Engulfing Pattern-Muster entwickelt sich der Kurs in gleicher Weise, erstreckt sich allerdings ber zwei Betrachtungszeitrume in unserem Fall zwei Monate. Eine rote Kerze wird dabei vom weien Krper der darauf folgenden Kerze vollstndig umhllt. Nach anfnglicher Kursschwche gewinnen also am Ende wieder die Bullen die Oberhand.
Das Basis-Setup
Eine hervorragende Voraussetzung fr steigende Aktienkurse ist gegeben, wenn etwa auf groen Zeitebenen wie dem Monatschart wichtige Untersttzungen besttigt oder entscheidende Widerstnde berwunden werden und dabei bullische Candlestick-Formationen entstanden sind. Die Kombination zweier Analyseinstrumente hat dabei den Vorteil, dass durch eine zweifache bullische Besttigung eine hhere Trefferwahrscheinlichkeit erreicht wird und Fehlsignale im Vergleich zur Einzelanwendung reduziert werden.
Einstiegs-Setup
Haben Sie einen Basiswert ermittelt, bei dem die Voraussetzungen des Basis-Setups erfllt sind, knnen Sie auf kurzfristigerer Zeitebene dem Wochenchart nach einem konkreten Kaufsignal Ausschau halten. Dieses kommt zustande, wenn eines der beiden beschriebenen Candlestick-Muster auf Wochenbasis auftaucht und dabei den einfachen Gleitenden Durchschnitt* der zurckliegenden zehn Handelswochen (GD10) nach oben schneidet. Auf diese Weise kann der Long-Einstieg besser justiert und damit das Risiko-Management gegenber einem Einstieg auf Monatsbasis deutlich verbessert werden. Erfllt einer Ihrer Watchlist-Werte diese Bedingung, kann im nchsten Schritt eine Billigst-Kauforder fr die Erffnung einer Position fr die folgende Handelswoche aufgegeben
In Bild 2 ist eine Bullish Engulfing Pattern-Formation (schwarzer Kreis) im Monatschart zu sehen, die sich auf einer Untersttzung bei 22,78 Euro gebildet hat.
Quelle: www.tradesignalonline.de
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TRADERSSTRATEGIEN
Das Einstiegssignal auf Wochenbasis erfolgt durch einen Hammer mit einem Schlusskurs oberhalb des GD10. Der anfngliche Stopp-Loss bei 22,48 Euro wurde nach Ausbildung neuer Zwischentiefs sukzessive nach oben angepasst. Im Mrz 2011 kam es zum Verkauf der gesamten Long-Position mit einem Gewinn von 3,50 Euro je Aktie.
Quelle: www.tradesignalonline.de
Positionen gengend Raum und Zeit zur Entfaltung gegeben werden. Erst wenn die Kurse nachhaltig nach unten drehen, erfolgt die Gewinnrealisierung. Um die Verluste nach Erffnung der Position zu begrenzen, wird ein Stopp-Loss direkt unter das Tief des auf Wochenbasis entstandenen Hammers beziehungsweise des zweiten Tiefs beim Bullish Engulfing Pattern platziert. Dieser sollte nicht bereits nach wenigen Plus-Prozenten nach oben gezogen werden, sondern erst, nachdem auf den erhoff ten Kursanstieg die erste Abwrtskorrektur abgeschlossen ist und ein markantes Tief ausgebildet wurde. Dabei muss der GD10 getestet werden, der bis dahin an Hhe gewonnen haben sollte. hnlich dem Basis-Setup, das zu Beginn dieses Artikels beschrieben wurde, mssen die zurckliegenden und die folgenden drei Wochentiefs hher notieren, bevor unter das dadurch entstandene Wochentief ein neuer Stopp-Loss gesetzt werden kann. Bevor die Risiko-Absicherung ein weiteres Mal nach oben angepasst wird, muss mindestens ein Monat seit der letzten Vernderung vergangen sein.
werden. Billigst bedeutet in diesem Zusammenhang, dass die Aktie zum aktuellen Marktpreis am jeweiligen Brsenplatz eingekauft wird. Alternativ kann das Einstiegs-Setup auch auf Tagesbasis angewandt werden. Als Signalgeber kme dann der GD50 zum Einsatz. Dadurch kann ein wesentlich besseres Chance/ Risiko-Verhltnis erreicht werden, da Einstieg und StoppLoss enger beieinander liegen. Allerdings wrde dann auch die Anzahl von Fehlsignalen ansteigen.
Ausstiegs-Setup
Das Ziel dieser Anlagestrategie ist es, Gewinnpositionen so lange wie mglich laufen zu lassen. Deshalb soll den
Strategie Snapshot
Strategie-Name: Strategie-Typ: Zeithorizont: Setup: Einstieg: Stopp-Loss/Gewinn-Ziel/ Trailing-Stopp: Risiko pro Trade: Durchschnittliche Anzahl an Signalen: Durchschnittliche Trefferquote: Angestrebtes Chance/Risiko-Verhltnis: Domino Trading Kombination von Untersttzungen und Widerstnden mit Candlestick-Formationen auf verschiedenen Zeitebenen Monatschart als Basis; Wochenchart als Signalebene Basis-Setup durch Candlestick-Formationen auf Monatschart Bullische Candlestick-Formationen und GD-berschreitung auf Wochenchart Anfangs-Stopp direkt unter Candlestick-Formation; Anpassung bei Ausbildung neuer Bewegungstiefs Variabel, volatilittsabhngig Zirka ein bis zwei je Aktie im Jahr 60-70 % 3:1
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TRADERSSTRATEGIEN
Glattstellung der gesamten Long-Position mit einem Gewinn in Hhe von 3,50 Euro je Aktie erfolgte. Die Gegenberstellung dieses Ergebnisses mit dem anfnglichen Risiko von 0,62 Euro je Aktie ergibt einen Faktor von 5,65 (3,50 / 0,62). Dieses sogenannte Chance/Risiko-Verhltnis besagt, dass dem Verlustrisiko dieses Trades der 5,65-Fache Gewinn gegenbersteht. Bei einer derartigen Ratio ist es mglich, mit einem Gewinn-Trade mehr als fnf Fehl-Trades zu finanzieren.
Fazit
Mithilfe der Domino-Trading-Strategie sind Sie als Anleger in der Lage, den positiven Effekt von Handelssignalen auf grere Zeitebenen fr Ihre mittel- beziehungsweise kurzfristigen Aktienengagements zu nutzen. Im ersten Schritt sind dabei chancenreiche Titel durch Anwendung zweier recht einfacher Auswahlkriterien markante Kursspitzen sowie bullische Candlestick-Formationen auf dem Monatschart ausfindig zu machen. Anschlieend erfolgt im Wochenchart die Suche nach konkreten Kaufsignalen. Hier kommt eine Kombination aus Gleitendem Durchschnitt* und erneut aus Candlestick-Mustern zum Einsatz. Zur Risiko- beziehungsweise Gewinnabsicherung dient ein manueller Trailing-Stopp, der nach Ausbildung hherer Tiefs im Kursverlauf nach oben angepasst wird. Selbstverstndlich knnen auch andere Zeitebenen als die hier
vorgestellten miteinander verknpft werden: So ist es fr kurzfristig orientierte Anleger durchaus sinnvoll, beispielsweise Tagescharts mit Stunden- oder Minutencharts zu kombinieren. Obwohl die Regeln dieser Handelsstrategie fr steigende Kurse ausgelegt sind, funktionieren sie entsprechend fr Aktien mit groem Abwrtspotenzial. Als Anlageinstrumente sollten Sie dann auf Optionsscheine, Hebel-Zertifikate oder CFDs zurckgreifen es sei denn, Ihr Broker ermglicht Ihnen den Leerverkauf von Aktien. Auch wenn Sie bei der Auswahl Ihrer Depot-Werte grundstzlich vllig anders vorgehen, bietet die hier dargestellte Vorgehensweise vielleicht den einen oder anderen Ansatz, den Sie in Ihre Anlagestrategie integrieren knnen.
Steffen Heinrich absolvierte erfolgreich ein Studium in Betriebsbswirtschaftslehre und ist seit mehr als 13 Jahren Charttechniker. r. Neben seinen Favoriten Gold und Silber handelt er auch Aktien, n, Indizes und Devisen. Seit kurzem arbeitet Herr Heinrich als freiberuflicher Autor fr verschiedene Wirtschaftsmagazine.
Steffen Heinrich
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TRADERSSTRATEGIEN
Info: Discount-Zertifikate
Mit Discount-Zertifikaten knnen Anleger einen Basiswert (zum Beispiel eine Aktie oder einen Index) zu einem Preis kaufen, der unter dessen aktuellem Brsenwert liegt. Dieser Preisabschlag ist natrlich nicht gratis zu haben. So profitieren Anleger von Kurssteigerungen des Basiswertes nur bis zu einer festgelegten Obergrenze, dem sogenannten Cap. Notiert der Basiswert am Ende der Laufzeit auf dem Niveau dieser Obergrenze oder darunter, erfolgt die Auszahlung gem des im Emissionsprospekt vereinbarten Bezugsverhltnisses. Liegt der Kurs des Basiswertes hingegen darber, wird ein Betrag ausgezahlt, der dem Cap entspricht.
wahrscheinlich bereits durch Discount-Zertifikate bekannt. Herkmmliche Discount-Zertifikate stellen strukturell betrachtet ein Covered Call Writing dar. Dem Covered Put Writing wrde also ein umgekehrtes, teilweise unter dem Namen Reverse-Discount-Zertifikat emittiertes Produkt entsprechen. Bei solchen Strukturen wird der Basiswert verkauft und eine Put-Option auf diesen Basiswert geschrieben, also ebenfalls verkauft. Durch die vereinnahmte Optionsprmie entsteht ein Puffer, bis zu dem die Short-Position im Basiswert risikolos ist. Sollte nun aber der Basiswert unter den Strike-Preis der verkauften Put-Option fallen, sind keine weiteren Gewinne durch die Short-Position im Basiswert zu erzielen. Der Strike-Preis der verkauften Put-Option stellt also einen Cap dar. Im Folgenden soll gezeigt werden, wie Sie solche Strukturen mithilfe von Binren Optionen selbst erstellen knnen und dabei gegenber klassischen Reverse-Discount- beziehungsweise
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TRADERSSTRATEGIEN
Basisinvestment
Wie bereits erwhnt, bezieht die Discount-Strategie mit Binren Optionen neben der Position in Binren Optionen auch ein Investment in den Basiswert der Optionen ein. Dabei kann theoretisch jeder Basiswert gewhlt werden, fr den auch Binre Optionen zur Verfgung stehen, jedoch nur solche, die auch geshortet werden knnen. Umgesetzt werden kann dieses Short-Engagement dann beispielsweise mithilfe von Aktien oder gehebelt mithilfe von CFDs, Futures oder Hebelzertifikaten.
Bild 1 zeigt die Gewinne und Verluste der beiden Beispielpositionen bei den verschiedenen DAX-Stnden am Laufzeitende der Optionen.
Quelle: TRADERS Grafik
Zeithorizont
Die Konstruktion ist als relativ kurzfristiges sowie als langfristiges Engagement umsetzbar, da sowohl Binre Optionen mit kurzen (zum Beispiel fnf Minuten bei IG Markets), als auch mit langen Laufzeiten (zum Beispiel mehrere Wochen oder Monate ber XTB oder entsprechende Produkte der Socit Gnrale) zur Verfgung stehen. Dabei ist zu beachten, dass es wie auch bei den herkmmlichen VanillaOptionen europische und amerikanische Formen gibt. Europisch bedeutet hier, dass es nur auf den Kurs des Basiswertes am Flligkeitstag ankommt. Dagegen kommt es bei einer amerikanischen Option auf das Kursniveau des Basiswertes whrend der gesamten Laufzeit an.
Bild 2 zeigt den Gewinn/Verlust der gesamten Konstruktion bei den verschiedenen DAX-Stnden am Laufzeitende der Optionen.
Quelle: TRADERS Grafik
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TRADERSSTRATEGIEN
Die Beispielszenarien verdeutlichen das vernderte Risikoprofil beim Auflsen der CFD-Position vor oder nach dem Laufzeitende der Binren Optionen.
Q
Einstieg
Je nach persnlichem Ansatz knnen Sie verschiedene Signale benutzen, um den Einstiegszeitpunkt beziehungsweise das Einstiegsniveau fr die Short-Position im Basiswert auszuwhlen. So knnte zum Beispiel bei einer Kursumkehr an einem Widerstand die Position im Basiswert und gleichzeitig eine Position in Binren Optionen mit Strike-Preis an der Untersttzung erffnet werden. Sie sollten jedoch bercksichtigen, dass der Kursgewinn im Basiswert bis zum Strike-Preis der Binren Optionen so stark sein muss, dass der Verlust aus den Binren Optionen damit mindestens kompensiert werden kann.
Beispiel
Wir gehen davon aus, dass bei einem DAX-Stand von 5650 Punkten zeitgleich eine Short-Position in einem DAX-CFD in Hhe von einem Euro pro Indexpunkt, also im Gegen-
Strategie Snapshot
Strategie-Name: Strategie-Typ: Anlageuniversum: Zeithorizont: Setup: Reverse-Discount-/Covered Put-Strategie mit Binren Optionen Covered Put Writing, Hedging Alle Basiswerte, fr die Binre Optionen verfgbar sind, und die geshortet werden knnen Sowohl kurz- als auch langfristiger Ansatz mglich Es wird sowohl eine Short-Position im Basiswert als auch eine (Short-)Position in Binren Optionen auf diesen Basiswert mit Strike-Preis unter dem Einstiegskurs der Short-Position erffnet Die maximale Anzahl der Binren Optionen sollte von der Gre der Basiswert-Short-Position sowie von der Differenz aus Einstiegskurs der Basiswert-Short-Position und Strike-Preis der Binren Optionen abhngen Je nach persnlichem Ansatz knnen verschiedene Signale genutzt werden Mglich in der Short-Position im Basiswert (kann beispielsweise an der Pufferschwelle gesetzt werden) Schlieen der Short-Position im Basiswert am Laufzeitende der Binren Optionen oder getrenntes Schlieen der beiden Positionen nach Timing-Aspekten Puffer bei der Short-Position, strikte Verlustbegrenzung bei Binren Optionen, weitere Manahmen wie Stopp-Loss oder Auftrennen der Konstruktion sind mglich
Positionsgre:
wert von 5650 Euro, sowie eine Short-Position in europischen Binren Put-Optionen auf den DAX mit Strike-Preis bei 4650 und fnfmonatiger Laufzeit erffnet werden. Die Binren Optionen haben zu diesem Zeitpunkt einen Preis (Prmie) von 20 Euro bei einer Auszahlung (Payoff ) von 100 Euro. Entscheidend fr die Festlegung der Optionsanzahl sollte die Differenz zwischen Kaufkurs des Basiswertes und dem Strike-Preis der Optionen sein. Diese Summe wird mit dem Kapitaleinsatz pro Basiswertpunkt multipliziert und das Ergebnis dann durch den Verlust pro Option dividiert, der sich bei Erreichen des Strike-Preises ergeben wrde. So erhlt man die maximale Anzahl der zu verkaufenden Optionen. In diesem Beispiel sieht die Rechnung wie folgt aus: 1000 / 80 = 12,50. Es drfen also nicht mehr als zwlf Optionen verkauft werden, damit der potenzielle Verlust aus dieser Short-Position durch den Gewinn in der Short-Position im Basiswert kompensiert werden kann. Ein Verkauf von zwlf solcher Optionen fhrt durch seinen Erls zu einer rechnerischen Vergnstigung (Discount) des Basiswertes um 240 Punkte (12 x 20 Euro Prmie). Sollte der DAX bis zum Laufzeitende der Binren Optionen nie auf 5890 Punkte (5650 + 240 Discount) steigen, ist die Konstruktion risikolos. Verluste oberhalb dieser Schwelle wren hingegen nicht mehr durch den Erls der geshorteten Binren Optionen gedeckt. Sollte der DAX zum Laufzeitende genau am Strike-Preis der Binren Optionen liegen, gleichen sich die Gewinne der Short-Position im Basiswert und die Verluste aus der zu leistenden Auszahlung fr die verkauften Optionen nahezu aus. Bei DAXStnden unterhalb des Strike-Preises am Laufzeitende entstehen wieder Gewinne. Genau hier knnen Sie den Unterschied zu herkmmlichen Covered Put-Strukturen erkennen, die keine Partizipation unterhalb des Strike-Preises der geshorteten Optionen ermglichen. Bild 1 zeigt Ihnen die verschiedenen Szenarien fr die beiden einzelnen Positionen. Bild 2 zeigt den Gewinn beziehungsweise Verlust der gesamten Konstruktion, also beider Positionen addiert, in den verschiedenen Szenarien. Finanzierungskosten und Kommissionen wurden zur Vereinfachung der Darstellung hierbei nicht bercksichtigt. Die Konstruktion fhrt zu einer anfnglichen Kapitalbindung von 56,50 Euro fr die DAX Long-Position bei einem Prozent Margin und von 960 Euro fr die Short-Position in den Binren Optionen (entsprechend der gegebenenfalls zu leistenden Auszahlung von 12 x 100 Euro abzglich der vereinnahmten Prmie von 12 x 20 Euro). Insgesamt betrgt die anfngliche Kapitalbindung hier also 1016,50 Euro.
Ausstieg
Durch die Laufzeit der Binren Optionen ist die gesamte Laufzeit der Konstruktion grundstzlich begrenzt. Dabei sollten Sie beachten, dass, falls Sie sich fr amerikanische Binre Optionen entscheiden, die Laufzeit der Optionen auch durch Erreichen des Strike-Preises beendet werden kann. Das Engagement im Basiswert kann jedoch auch nach dem Laufzeitende der Binren Optionen als eigenstndige Position fortgesetzt werden. Beide Positionen knnen selbstverstndlich vor dem Ende der Laufzeit
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TRADERSSTRATEGIEN
geschlossen werden. Dies kann jeweils auch unabhngig von der anderen Position geschehen, wie im Absatz RisikoManagement beschrieben.
Risiko-Management
Die Konstruktion selbst stellt bereits eine Risikobegrenzung im Vergleich zum singulren Investment im Basiswert dar, denn die parallele Position in Binren Optionen fhrt zu einem Discount beziehungsweise zu einer Verlustreduzierung. Aber auch weitere Mechanismen, mit denen Sie Ihr Risiko begrenzen knnen, sind mglich. So knnen Sie beispielsweise die beiden Positionen getrennt voneinander auflsen, um Gewinne der einen Position unabhngig von der anderen zu realisieren oder um Verluste der einen Position unabhngig von der anderen zu begrenzen. Durch ein solches Auftrennen der Konstruktion geht jedoch der Effekt des Hedging* verloren. Die Position im Basiswert knnen Sie auch mit einem Stopp-Loss absichern. Dies kann jedoch ebenfalls zu einer Auftrennung der Konstruktion fhren; damit wrden Sie sich einem Bumerang-Risiko aussetzen: Zunchst steigt der Kurs des Basiswertes, lst Ihren Stopp-Loss aus und dann, nachdem Sie ausgestoppt wurden, dreht er wie ein Bumerang und fllt unter den Strike-Preis Ihrer Binren Optionen. Neben dem Verlust im Basiswert htten Sie dann auch einen Verlust mit den Binren Optionen erlitten. Bei Verwendung von Binren Optionen amerikanischen Typs kann die Konstruktion auch dadurch aufgetrennt werden, dass der Strike-Preis erreicht und dadurch die Laufzeit der Optionen beendet wird. Dies kann beim Fortbestehen der Position im Basiswert ebenfalls zu einem BumerangRisiko fhren. In diesem Fall wre der Verlust durch die Binren Optionen eingetreten, gefolgt von einem Kursanstieg im Basiswert, der gegebenenfalls zu einem verlustbringenden Schlieen auch dieser Short-Position fhrt. Tabelle 1 zeigt Ihnen anhand des Beispiels solche Szenarien, in denen die Konstruktion aufgetrennt wird. Der Ver-
Alexander Mantel beschftigt sich seit seinem 17. Lebensjahr mit den Finanzmrkten. Dabei gilt sein Interesse hauptschlich h derivativen Produkten und neuen Entwicklungen der Finanzbranche. Auch whrend seines juristischen Studiums setzte er dort einen Schwerpunkt. Bisher war er fr Projekte in den Branchen Finanzdienstleistung und Medien ttig. Fr interessante Aufgaben ist er stets offen. Kontakt: finanzlabor@gmx.de
Alexander Mantel
lust aus den Binren Optionen ist stets auf die Differenz zwischen vereinnahmter Prmie und festgelegter Auszahlung beziehungsweise bei einer Long-Position in Binren Put-Optionen auf die gezahlte Prmie begrenzt.
Fazit
Die Umsetzung einer Covered Put-Strategie mit Binren Optionen bietet die Mglichkeit, Reverse-Discount-Strukturen ohne Cap zu schaffen und sich dadurch die Partizipation an Kursrckgngen im Basiswert auch unterhalb des StrikePreises zu erhalten. Ist die Position im Basiswert gehebelt, entsteht zustzliches Gewinn- aber natrlich auch Verlustpotenzial. Der Gewinn unterhalb des Strike-Preises ist stets um den fixen Verlust aus der (Short-)Position in den Binren Optionen reduziert. Durch die festgelegte Verlustbegrenzung bei Binren Optionen fhrt das vorzeitige Auflsen der Short-Position im Basiswert im Gegensatz zu herkmmlichen Covered Put-Strukturen nicht zu einem theoretisch unbegrenzten Verlust bei der Short-Position in den Optionen. Der Trader bleibt durch die Mglichkeit, beide Positionen unabhngig voneinander aufzulsen, flexibel. Durch die Short-Position im Basiswert besteht jedoch stets ein theoretisch unbegrenztes Verlustrisiko, das auch nicht durch potenzielle Gewinne mit Binren Optionen vollstndig kompensiert werden kann.
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TRADERSBASICS
Die Butterfly-Formation
Die Kombination der Fibonacci-Elemente* bleibt auch in diesem Artikel ein Kern der Anwendung. Vor allem der vorausschauende Charakter der Fibonacci-Formationen wie etwa der Gartley-222- oder eben der hier im Mittelpunkt stehenden Butterfly-Formation knnen dem gebten Trader einen Vorsprung bei seinen Investmententscheidungen verschaffen. Zunchst widmen wir uns kurz der Entstehung der Butterfly-Formation, um im weiteren Verlauf auf die speziellen Details einzugehen.
Der Ursprung
Anders als die Gartley-222-Formation bezieht sich die Bezeichnung Butterfly-Formation nicht auf ihren Entdecker, sondern vielmehr auf die optische hnlichkeit mit einem Schmetterling beziehunsgweise dessen Flgelschlag. Interessanterweise spiegelt dies die Konsistenz mit der Natur und der Fibonacci-Zahlenreihe wider. Der Ursprung dieser noch jngeren Fibonacci-Formation geht auf einen
australischen Trader namens Bryce Gilmore zurck, der unter anderem bereits im Jahr 1988 ein Programm namens Wave Trader entwickelte. Dieses Programm analysierte geometrische Relationen inklusive der Fibonacci-Zahlenreihe nach bestimmten Kriterien. Mehr oder weniger durch Zufall wurde dabei die uns heute bekannte Butterfly-Formation entdeckt. Ihr Charakteristikum ist, dass es sich um eine Ausdehnungsvariante in Form einer gescheiterten Gartley-222Formation handelt. hnlich wie bei dieser versucht man auch mit der Butterfly-Formation, Hochs und Tiefs an bestimmten Wendepunkten des Marktes zu handeln.
B1) Butterfly-Formationsablauf
Brischer Butterfly Bullischer Butterfly
Bild 1 zeigt den brischen und den bullischen Bewegungsablauf der Butterfly-Formation.
Quelle: vtadwiki.vtad.de
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TRADERSBASICS
Sinne der Wahrscheinlichkeitsbetrachtung. Dessen ungeachtet erhalten Sie mit der Butterfly-Formation die Mglichkeit eines ausgezeichneten CRVs mit hohem Gewinnpotenzial. Der Handel gegen den Trend liegt jedoch nicht vielen Tradern, auch wenn gerade die Butterfly-Formation gern als Favorit unter den Umkehrformationen gesehen wird. Ihre Anwendung erfordert reichlich Mut Sie handeln grundstzlich gegen den Trend, wenn der Markt am bullischsten beziehungsweise brischsten ist. Daher hat es hchste Prioritt, die entsprechenden Fibonacci-Level inklusive der Verwendung von Stopps zu beachten. Zudem existiert in Hndlerkreisen ein Sprichwort zu dieser Formation: Wenn die Butterfly-Formation funktioniert, funktioniert sie perfekt, aber wenn nicht, so scheitert sie klglich!
Zur Anwendung
Bild 2 veranschaulicht den grundstzlichen Ablauf einer Bewegung. Der Beginn sieht genauso aus wie bei der Gartley-222-Formation. Punkt X wird hierbei zum Ausgangspreis, den smtliche Trader im Sinne der Technischen Analyse aus ihrer tglichen Routine kennen. Nach Ausbildung von Punkt X beginnt der Preis einen Bewegungsimpuls in eine bestimmte Richtung. Das heit, es entsteht in der Folge der Impuls XA. Zu diesem Zeitpunkt ist es unmglich, den weiteren Verlauf oder abschlieenden Umkehrpunkt einzugrenzen. Letztlich bedarf es einer klaren Gegenbewegung, die den Impuls XA vervollstndigt, um den nchsten Impuls AB auszubilden. Erlaubt sei hier erneut der Hinweis, dass sich gem der Candlestick-Lehre solche Umkehrsignale auch in einzelnen Perioden bereits abzeichnen. So zum Beispiel, wenn sich der Impuls XA in Form eines Hammers (bullisch) beziehungsweise Shooting-Stars* (brisch) ausprgt. Ist ein markanter Bewegungspunkt fr XA gefunden, entsteht in der Folge der Anschlussimpuls AB. Zur weiteren Vorgehensweise sind nachfolgende Punkte aufgefhrt: Feststellung der anschlieenden Fib o n a cci - R e t r a ce m e nt- L eve l (AB+CD).
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TRADERSBASICS
8 er 1,61 1,27 od
0,786
die Ausdehnungsbewegung D ber das 261,80%-Fibonacci-Extension-Level von XA hinausgeht. Das favorisierte Maximum betrgt eigentlich 161,80%. Punkt D den Punkt X nicht berwindet dies ist die Grundvoraussetzung der Butterfly-Formation.
0,786
C A
.886 oder 0 0.382
buy
Bild 2 zeigt den brischen und den bullischen Bewegungsablauf der Butterfly-Formation, ergnzt durch Fibonacci-Relationen.
Quelle: vtadwiki.vtad.de
Lnge des ersten Impulses; diese kann einen Hinweis auf die Strke der bevorstehenden Korrekturbewegung liefern. Die Definition der Neigung im Sinne der Verhltnismigkeit von AB zu CD.
Bewegt sich der Preis anschlieend von Punkt B aus nach unten (brisch) oder nach oben (bullisch), um C auszubilden, entscheidet sich die Gltigkeit der Formation. Einige Ausfhrungen zu den Regeln, die diese Gltigkeit bestimmen, werden im Folgenden erlutert. Ungltigkeit liegt vor, wenn Punkt B Punkt X berschreitet. Punkt C Punkt A berschreitet; Punkt C kann jedoch das gleiche Niveau wie A aufweisen. Auch hier ist hnlich der Gartley-222-Formation die Ausprgung im Sinne eines Doppeltopps/-bodens zwar selten, doch durchaus mglich, somit BC=AB.
Gltigkeit liegt vor, wenn... Ein Bewegungsstartpunkt X ist eindeutig erkennbar. Die Impulsbewegung von XA erfolgt bis zu einem Fibonacci-Retracement-Level und bildet somit Punkt B aus. Die Impulsbewegung von AB erfolgt erneut bis zu einem Fibonacci-Retracement-Level und etabliert Punkt C. Der abschlieende und entscheidende Definitionsimpuls CD nimmt seinen Lauf. Zur Ausbildung der ButterflyFormation findet hier jedoch eine Preisbewegung ber den Ausgangspunkt X statt. Die sich bis dato abzeichnende Gartley-222-Formation verliert ihre Gltigkeit und das Butterfly-Setup rckt in den Fokus. Das intensive Studium der Symmetrie der grundlegenden AB=CDFormation bringt hier spezielle Vorteile. Zu beachten sind die Neigung und der Winkel des Abschnitts AB und dann die entsprechenden Werte von CD. Ist CD in einem steileren Verlauf, kann dies bereits ein Hinweis darauf sein, dass CD ber den Punkt X hinausgehen knnte. Werden aufgefhrte Bewegungen vollzogen, erfolgt die Ausbildung von Punkt D (Einstiegspunkt). Dieser sollte idealerweise im Bereich der Fibonacci-Retracements von 127,20 bis 161,80 Prozent der Bewegung des ersten Impulses XA ausgebildet werden. Als Zusammenfassung der Fibonacci-Bewegungsimpulse whrend der Butterfly-Formationsausbildung gilt: Alles kann, nichts muss eine tolerante Abweichung zu den anderen Fibonacci-Relationen ist stets mglich und sollte keineswegs vernachlssigt werden. Spezielle ExotenFormationen kommen hierbei zum Einsatz. Die Idealkonstellationen sind folgende: AB sollte ~ 79 Prozent von XA sein. BC sollte ~ 38 bis 89 Prozent von AB sein. CD sollte ~ 162 bis 262 Prozent von BC sein. AD sollte ~ 127 bis 162 Prozent von XA sein.
Bild 3 zeigt den NZD/USD im 4-Stunden-Chart bei der Ausbildung einer bullischen Butterfly-Formation ohne Chartbearbeitung erkennen Sie die Formation?
Quelle: www.tradesignalonline.com
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TRADERSBASICS
Hier sehen Sie den NZD/USD im 4-Stunden-Chart bei der Ausbildung einer bullischen Butterfly-Formation inklusive charttechnischer Auswertung und den entsprechenden Relationen der einzelnen Impulsbewegungen.
Quelle: www.tradesignalonline.com
oberhalb eines Chance/Risiko-Verhltnisses (CRV) von 2,5 und sind damit ausreichend profitabel. Nimmt man Punkt A der Butterfly-Formation als mgliches Preisziel, was im Rahmen einer kompletten Umkehr durchaus wahrscheinlich ist, erschliet sich sogar ein CRV von 6,19. Die Frage des Ausstiegs ohnehin einer der wichtigsten Aspekte erfordert auch in diesem Beispiel wieder einmal einen klaren Plan. Teilverkufe und Trailing-Stopps sind gerade bei der Butterfly-Formation geeignet, um die mglichen Bewegungspotenziale weitgehend auszureizen.
Fazit
Zur praktischen Anwendung dieser Formation bedarf es neben des bereits erwhnten Mutes auch der Fhigkeit, dass bei aggressiver Umsetzung schnelle Verluste einkalkuliert werden knnen. Der Trader versucht stets, ein Hoch oder Tief gegen den Trend zu erwischen. Setzt sich die Bewegung jedoch weiter fort, wird der Trade schnell ausgestoppt. Das Setzen von Stopps ist hierbei wie natrlich generell bei allen Trades besonderes zu beachten; gerade bei dieser Formation ist dies berlebenswichtig! Die folgenden Artikel werden weiter aufbauend den Blickpunkt auf die Exoten in Form der Bat- und Crab-Formation richten. en.
Christian Kmmerer, Certied Financial Technician (CFTe) sowie wie Regionalgruppenmanager der VTAD e.V. in Mnchen ist seit vielen Jahren im Bereich der Technischen Analyse ttig. Seit Januar 2011 ist er hauptberuich als Technischer Analyst und Forex Trader bei BrseGo/GodmodeTrader aktiv. Kontakt: kaemmerer@boerse-go.de
Christian Kmmerer
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Bild 1 zeigt einen mglichen Verlauf der fnf Hoch- beziehungsweise Tiefpunkte zur Definition der Ellipse.
Quelle: www.fibotrader.com
Bild 2 zeigt einen zweiten mglichen Verlauf der fnf Hoch- beziehungsweise Tiefpunkte zur Definition der Phi-Ellipse.
Quelle: www.fibotrader.com
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TRADERSBASICS
Die Phi-Ellipse umrundet in beiden Signalen long und short den kompletten Kursverlauf. Dafr braucht sie jeweils fnf Auenpunkte oder mehr. Das Short-Signal ergab sich, als der Kursverlauf am Ende der Phi-Ellipse nach unten ausbrach. Hierbei handelte es sich um eine deutliche Seitwrtsbewegung. Das Long-Signal ergab sich nach einem Kursverfall des EUR/USD von 1,3440 bis 1,2000. Als Kaufsignal muss nicht nur das Ende der Phi-Ellipse erreicht sein, sondern auch der 1-Bar-Hchstkurs am Ausbruchstag bertroffen werden (siehe Pfeil long in der Abbildung).
Quelle: www.fibotrader.com
Handelswerkzeugen verstanden und gebt hat. Phi-Ellipsen sind das einzige Handelsinstrument, das Zeit und Preis in einer
de
www.ross-trading.de
Mai 2012 | www.traders-mag.com
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TRADERSBASICS
Diese Stopps und Gewinnziele wurden als Parameter fr die Ergebnisse im Performance-Report verwendet.
Quelle: www.fibotrader.com
wickelt sich im Zeitablauf. Das Erstaunliche daran ist, dass die perfekte Form der Phi-Ellipse eigentlich schon zu einem Zeitpunt festliegt, zu dem ihre endgltige Form noch gar nicht sichtbar ist. Die Schwierigkeit bei der Arbeit mit der PhiEllipse liegt darin, die endgltige Form abzuwarten, bevor ein Handelssignal erzeugt wird. Obwohl allen Phi-Ellipsen eine gemeinsame Struktur zugrunde liegt, kann die endgltige Form unterschiedlich sein. Die Phi-Ellipse kann dicker oder dnner, krzer oder lnger sein. Das hngt davon ob, welchem FibonacciQuotienten das Verhltnis von Lngs- zu Querachse entspricht. Nicht alle Handelssignale sind erfolgreich, weil die Phi-Ellipse ein Trendfolge-Analyse-Instrument ist. Da sich die Handelssignale aber eng an die sich stndig verndernden Marktbewegungen anpassen knnen, sind bei der Summe der Handelssignale die Gewinne grer als die Verluste. Einige Parameter, welche die Qualitt der Phi-Ellipse bestimmen, sind: Die Phi-Ellipse kann sich dynamisch Kursvernderungen anpassen. In langen Trendphasen kann sie ein Signal ber Wochen im Trend halten. In Seitwrtsmrkten kann sich die Signalrichtung schneller ndern, ohne dass die Kursverluste zu gro sind. Handelssignale kommen ohne zeitliche Verzgerung. Die Phi-Ellipse kann auf jeden Basiswert egal ob Aktie, Future, Forex oder Rohstoff angewendet werden, solange genug Volatilitt und Volumen vorhanden sind. Die Handelssignale mit der Phi-Ellipse werden ohne Optimierung erzeugt. Die Phi-Ellipse kann nicht voll automatisierte Handelssignale erzeugen, weil die Signale und damit die PhiEllipsen sich berlappen knnen.
Dargestellt sind die Ergebnisse fr die Anwendung der Phi-Ellipse im Zeitraum von 1995 bis 2010.
Quelle: www.tradestation.com
Fazit
Jahrelange Analysen haben gezeigt, wie die Phi-Ellipse als Trading-Handelswerkzeug am besten arbeitet und praktisch anwendbar ist. Ungefhr 90 Prozent aller Signale knnen mit der Phi-Ellipse erzeugt werden, wenn die in den Bildern 1 und 2 dargestellten Hoch-/Tief-Abfolgen vorliegen. Tabelle 2 macht dem interessierten Anleger diejenigen Daten zugnglich, die sich aus der Summe aller Handelssignale mit den gleichen fnf Basiswerten ergeben, die schon der Analyse mit Trendlinien und Trendkanlen in der Coverstory in TRADERS 02/2012 zugrunde lagen. Fr jedes Signal wurden 80 Euro beziehungsweise Dollar je Trade (Roundturn) fr Spesen und Slippage abgezogen. Tabelle 2 zeigt eine Analyse der Performance-Zusammenfassung; jedes Jahr wurden Gewinne erzielt. Dies sollte der Anspruch an jede Absolute Return-Strategie sein. Jeder interessierte Anleger ist eingeladen, sich unter http://www.wiley.com/go/fischertrading mit dem Passwort: pattern123 ber die Signale des Autors zu informieren.
Analyseform verbindet: Die Phi-Ellipse umschliet Preisbewegungen. Die endgltige Form und Lage der Phi-Ellipse ent-
Robert Fischer
Robert Fischer arbeitete nach seinem Studium der Betriebswirtschaft bei Merrill Lynch und von 1975 bis 1980 bei Dean Witter Reynolds und E. F. Hutton. 1980 grndete er die Firma Fischer Asset Management GmbH und 2001 die Firma Fischer Finance Consulting AG. Zudem ist Fischer als Referent, Berater und Autor ttig. Kontakt: FFC2012@t-online.de
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TRADERSBASICS
Traders Camp
Eine Option ist ein Kontrakt fr den Kauf oder Verkauf eines Basiswertes mit einer begrenzten Laufzeit und kann aufgrund der Hebelwirkung analog zum Future-Kontrakt zu Absicherungs- und Spekulationszwecken eingesetzt werden. Der Inhaber oder Kufer einer Option erwirbt das Recht zum Kauf oder Verkauf des Basiswertes vom Optionsverkufer, der auch Stillhalter genannt wird. Macht der Inhaber der Option von dem erworbenen Recht Gebrauch, so spricht man von der Ausbung der Option. Es gibt nur zwei Optionsarten: die Kaufoption (Call) und die Verkaufsoption (Put). Ein Call beinhaltet das Recht, einen bestimmten, festgelegten Basiswert (zum Beispiel eine Aktie) zu einem im Voraus bestimmten fixen Preis (Basispreis beziehungsweise Strike) whrend (bei amerikanischen Optionen) oder nur am Ende der Laufzeit (bei europischen Optionen) zu kaufen.
Ein Put beinhaltet das Recht, einen bestimmten, festgelegten Basiswert (zum Beispiel eine Aktie) zu einem im Voraus bestimmten fixen Preis (Basispreis beziehungsweise Strike) whrend (bei amerikanischen Optionen) oder nur am Ende der Laufzeit (bei europischen Optionen) zu verkaufen.
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TRADERSBASICS
verlieren, whrend die Risiken fr Stillhalter deutlich hher sind in manchen Fllen theoretisch unbegrenzt. Neben den dargestellten Konstellationen kann nahezu jedes erdenkliche Auszahlungsprofil durch die Kombination verschiedener Puts und Calls mit unterschiedlichen Basispreisen abgebildet werden. Ohne den Einsatz von Optionen wre zum Beispiel die Konstruktion von Garantie-, Bonus- oder Discount-Zertifikaten nicht mglich. Jedes Zertifikat ist nichts anderes als das Zusammenspiel von Anleihe und Option.
Verkaufsoption (Put)
Put-Inhaber = Kufer der Verkaufsoption Put-Stillhalter = Verkufer der Verkaufsoption
Verpichtung zum Verkauf (auf Verlangen des Inhabers) Markterwartung: stabile/fallende Kurse Max. Gewinn: Hhe der Optionsprmie Max. Verlust: unbegrenzt
Verpichtung zum Verkauf (auf Verlangen des Inhabers) Markterwartung: stabile/steigende Kurse Max. Gewinn: Hhe der Optionsprmie Max. Verlust: sehr hoch
Bild 1 zeigt, welche Rechte und Pflichten sich fr beide Kontrahenten ergeben und welche Chancen und Risiken dabei herrschen.
Quelle: TRADERS Grafik
ganz wesentlichen Teil durch die verbleibende Restlaufzeit derselben, aber auch von der erwarteten Volatilitt des Basiswertes bestimmt. Je hher die Volatilitt, desto hher der Zeitwert der Option und umgekehrt. Mit dem Nherrcken des Verfallstermins schmilzt analog der Zeitwert der Option, bis sie bei Eintritt des Verfalls den Wert null erreicht. Der Wert der Option kommt dann ihrem inneren Wert gleich. Trader, die Optionen analysieren oder vergleichen mchten, knnen hierbei auf die sogenannten Griechen zurckgreifen. Dabei handelt es sich um Kennzahlen, die den Einfluss verschiedener Einflussfaktoren (Volatilitt, Restlaufzeit, Hebel, Zinsniveau und so weiter) auf den Wert der jeweiligen Option beschreiben. Auf eine ausfhrliche Besprechung an dieser Stelle wird aus Platzgrnden jedoch verzichtet.
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TRADERSSCHLSSELKONZEPTE
Schlsselkonzepte*
In der Rubrik Schlsselkonzepte erlutern wir grundlegende, vor allem fr das Verstndis unserer Strategie-Artikel notwendige Basiskonzepte des Tradings. Ziel ist es, Einsteiger an komplexe Strategien heranzufhren und zugleich Fortgeschrittenen die Mglichkeit zu geben, ihr Grundwissen gezielt aufzufrischen.
Die ATR berechnet sich in der Standardeinstellung als Gleitender Durchschnitt der True Range ber 14 Perioden.
Bollinger-Bnder
Anhand der Bollinger-Bnder kann das Niveau der Kurse relativ zu vorherigen Werten ermittelt werden. Die Bnder berechnen sich auf Grundlage eines Gleitenden Durchschnittes (GD), in der Standardeinstellung ber 20 Perioden. Das obere Bollinger-Band errechnet sich aus dem GD plus der doppelten Standardabweichung der Kurse (als Ma fr die Volatilitt); das untere Band errechnet sich analog aus dem GD abzglich der doppelten Standardabweichung. Liegen die Bnder eng beieinander, handelt es sich um eine Periode niedriger Volatilitt. Wenn sie weit voneinander entfernt liegen, herrscht eine Phase mit hoher Volatilitt vor.
Fibonacci-Retracements
Bei D1 reicht die Tagesspanne in die Spanne des Vortages und ist somit die grte der drei Mglichkeiten. Bei D2 und D3 sind Lcken entstanden, die bei der Berechnung der ATR Bercksichtigung finden.
Quelle: TRADERS Grafik
Die Fibonacci-Zahlen sind eine unendliche Folge. Dabei berechnet sich eine Fibonacci-Zahl aus der Addition der beiden vorhergehenden Zahlen. Die Folge beginnt mit 0 und 1. Alle folgenden Zahlen ergeben sich damit automatisch: 2,
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TRADERSADVERTORIAL
Mittelfristige Manver
Chartsignale geben vielen Tradern eine Hilfestellung bei ihren Handelsentscheidungen. Um diesen Prozess zu systematisieren, filtert das Trade Radar auf der Webseite von db-X markets kostenlos verschiedene Chartmuster, Strategie-Signale und Candlestick-Formationen heraus. Eines der Signale ist die mittelfristige Trendlinie, deren Bruch sich als Long- oder Short-Signal interpretieren lsst. Das Handelssignal
Chartanalyse kann so einfach sein. Das Trade Radar zeigt Aktien an, die krzlich ihre mittelfristige Trendlinie durchbrochen haben. Eine Trendlinie wird anhand einer Abfolge von hheren Tiefs (Aufwrtstrendlinie) oder tieferen Hochs (Abwrtstrendlinie) definiert. Verletzt der Kurs eine solche Linie, gibt das Trade Radar ein entsprechendes Handelssignal aus. Im Anschluss an den Durchbruch war zunchst ein Rcksetzer nach oben zu beobachten. Trader, die direkt whrend des Signals eingestiegen waren und ihren Stopp-Kurs strategisch ber das letzte Zwischenhoch bei etwa 47,50 Euro gesetzt hatten, wurden nicht ausgestoppt. Im Anschluss verlor die Aktie in kurzer Zeit deutlich an Kurswert, was den Trade weit in die Gewinnzone fhrte.
Mit dem Trade Radar ist Chartanalyse in Echtzeit mglich und zwar einfach, transparent und kostenfrei. Damit erffnen sich Tradern vllig neue Mglichkeiten. Alle gngigen Signale knnen fr die wichtigsten Basiswerte verfolgt und dann entsprechend gehandelt werden. Das Trade Radar gibt es auf der Webseite www.traderadar.de.
Am 29.03.2012 kreuzte die Daimler-Aktie ihre mittelfristige Trendlinie nach unten und lste damit ein Short-Signal aus. Nach einer kurzen Gegenbewegung nach oben, die den Trade leicht ins Minus fhrte, fiel der Titel innerhalb weniger Tage deutlich.
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TRADERSSCHLSSELKONZEPTE
B2) Bollinger-Bnder
3, 5, 8, 13 und so weiter. Fibonacci-Zahlen und -Verhltnisse kommen in der Natur oft vor, weshalb deren Anwendung in der Technischen Analyse auch auf die Finanzmrkte bertragen wird. Fibonacci-Retracements im Sinne von Rcklufen beziehungsweise Korrekturen bestimmen sich dabei wie folgt: Zunchst werden zwei Extrempunkte im Chart gesucht, ein Tief und ein Hoch. Diese Strecke entspricht 100 Prozent der Bewegung. Ausgehend von diesen 100 Prozent sind die Retracements verschiedene Korrekturlevel wie zum Beispiel 38,2, 50 oder 61,8 Prozent. Diese Werte ergeben sich aus der Bildung von verschiedenen Quotienten in der Fibonacci-Zahlenfolge.
Gleitender Durchschnitt
Die einfachste Variante, einen Durchschnitt zu berechnen, ist als arithmetisches Mittel bekannt. Die Berechnung ist simpel: Man teilt einfach die Summe der Kurse oder Indikatorwerte durch die Anzahl der Handelstage im Berechnungszeitraum. In der Technischen Analyse wird dieser fortlaufend berechnete Wert schlicht als Gleitender Durchschnitt (GD) bezeichnet. Der GD ist schon aus Zeiten bekannt, als Hndler ihre Charts noch mit der Hand auf Millimeterpapier malten und einfache Berechnungen mit dem Bleistift ausfhrten. Dabei hat die Einfachheit der Berechnung nichts mit der Qualitt und dem Nutzen des Ergebnisses zu tun. Der einfache GD wird heute genau so oft verwendet wie andere, komplizierter zu berechnende Typen von GDs wie zum Beispiel exponentiell gewichtete GDs. Im Allgemeinen werden GDs als Bestandteil von Handelssystemen verwendet, als Signallinie in Indikatoren und zur visuellen Trendbestimmung in Charts.
Die Bnder beschreiben einen Verlaufskanal fr die Kurse, der jeweils zwei Standardabweichungen entspricht.
Quelle: www.tradesignalonline.com
Hedging
Beim Hedging handelt es sich um ein Prinzip der Absicherung, das hufig im Aktienmarkt verwendet wird. Dies geschieht ber verschiedene Instrumente wie Futures, Optionen oder Contracts for Difference (CFDs). Dazu ein Beispiel: Eine bestehende langfristige Aktien-Position kann zeitweilig durch ein gegenlufiges Short-Geschft mit CFDs abgesichert werden, wenn kurzfristige Kursverluste befrchtet werden, die Aktien aber beispielsweise aus steuerlichen Grnden nicht verkauft werden sollen.
B4) Momentum
Momentum
Das Momentum beschreibt die Be- und Entschleunigung von Kursbewegungen. In laufenden Trendbewegungen macht es Schwchen sichtbar, die auf mgliche Wendepunkte hinweisen. Eine wichtige Eigenschaft des Momentums ist dessen Vorlaufcharakter. Es erreicht seinen Extremwert hufig, bevor der Kurs des Basiswertes einen Extremwert erzielt. Zur Berechnung des Momentums werden fortlaufend Kursdifferenzen fr ein festes Zeitintervall gemessen. Gngige Konvention ist es, ein 10-PeriodenMomentum durch Subtraktion des Schlusskurses von vor zehn Perioden vom aktuellen Schlusskurs zu berechnen dies entspricht der Standardeinstellung des Indikators. Der berechnete Wert kann dann in einem Sub-Chart mit Nulllinie dargestellt werden. Neben der direkten Anwendung des
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TRADERSSCHLSSELKONZEPTE
Indikators zur Signalgebung kann das Momentum zudem in einer Divergenzanalyse verwendet werden.
Parabolic SAR
Der Name Parabolic SAR (PSAR) ergibt sich aus der parabolischen Form der Indikator-Kurve und wurde von Welles Wilder entwickelt. SAR steht fr Stop and Reverse und bedeutet, dass in diesem trendfolgenden Handelssystem nach Erreichen des Stopp-Kurses eine Position in die entgegengesetzte Handelsrichtung aufgebaut wird und es damit immer auf einer Seite positioniert ist. Das Interessante am PSAR ist, dass die Stoppmarke mit fortschreitender Dauer des Trades immer nher an den Kurs gezogen wird. Dadurch soll eine effektive Gewinnsicherung erreicht werden. Nachteil des Indikators ist, dass er bei schnellen Richtungswechseln in Seitwrtsphasen regelmig an den Extremkursen einsteigt und mit Verlust die Positionen dreht.
Shooting Star
Der Shooting Star ist ein bekanntes Candlestick-Muster, das aus einer Kerze besteht. Das Muster ist jedoch nur nach einer vorherigen starken Aufwrtsbewegung gltig. Die Kerze selbst weist eine niedrige Erffnung, ein deutlich hheres Hoch sowie einen niedrigen Schlusskurs auf. Dies lsst sich so interpretieren, dass die Bullen anfangs die Kontrolle hatten und die Kurse deutlich nach oben trieben. Im Laufe des Handels wurden die Bren aber immer strker und bernahmen das Regiment, was zu einem deutlich niedrigeren Schlusskurs fhrte. Daraus lsst sich ableiten, dass die Strke des vorherigen Aufwrtstrends nachlsst und eventuell eine Korrektur oder sogar eine Trendwende ansteht. Aus diesem Grund knnen Trader einen Shooting Star zum Anlass nehmen, eine Short-Position zu erffnen.
Der Parabolic SAR ist ein Trendfolge-Indikator, mit dem Trader zu jedem Zeitpunkt long oder short investiert sind.
Quelle: www.tradesignalonline.com
Trendlinie/Trendkanal
Ein Trend definiert sich in der Technischen Analyse als Abfolge steigender Hochs und Tiefs (fr einen Aufwrtstrend, analog dazu fr einen Abwrtstrend). Im Idealfall lsst sich beispielsweise an die steigenden Tiefs (in der Regel sind damit die Schlusskurse gemeint) eines Aufwrtstrends eine Linie anlegen, die den Verlauf und die Steigung des Trends beschreibt. Lsst sich zustzlich an die Hochpunkte eine dazu parallel verlaufende Linie anlegen, entsteht ein Trendkanal. Solange die Kurse innerhalb des Kanals notieren, gilt der Trend als intakt. Ein Ausbruch aus einem Aufwrtstrend nach oben zeigt eine Dynamisierung der Bewegung an, ein Ausbruch nach unten ist ein Indiz fr das Ende des Trends. Die Beschreibung gilt analog fr Abwrtstrends.
Stochastik
Der Stochastik-Oszillator ist einer der meistverwendeten technischen Indikatoren. Er vergleicht den letzten Schlusskurs eines Wertpapiers mit der Entwicklung seiner Kursspanne innerhalb einer festgelegten Zeitperiode. Der Stochastik-Oszillator basiert auf zwei Linien. Die %K-Linie vergleicht den letzten Schlusskurs zur Kursspanne der letzten Tage. Im Aufwrtstrend liegt der Schlusskurs im oberen Bereich dieser Spanne und wird dort mglicherweise lngere Zeit verweilen. Im Abwrtstrend liegt der Schlusskurs entsprechend im unteren Bereich dieser Spanne. Die %D-Linie ist ein Gleitender Durchschnitt der %K-Linie. Die Skala des Indikators liegt zwischen null und 100. Werte ab 80 gelten als berkauft, dort wird eine entsprechende Extremzone markiert. Werte unter 20 gelten als berverkauft, auch dort wird eine entsprechende Extremzone markiert. Zustzlich knnen wir bei 50 die Mittellinie einzeichnen. Stochastik-Werte nahe 100 zeigen an, dass der Basiswert am Hoch der betrachteten Zeitspanne gehandelt wird. Stochastik-Werte nahe null zeigen an, dass der Basiswert am Tief der betrachteten Zeitspanne gehandelt wird. Neben den Extremzonen knnen Trader auch das Kreuzen der %K- und der %D-Linie handeln. Der StochastikOszillator sollte wie die meisten anderen Indikatoren auch am besten in Kombination verwendet werden.
B6) Stochastik
Dargestellt ist der Stochastik fr den DAX mit Schwellwerten fr Kauf- und Verkaufssignale bei 20 und 80.
Quelle: www.tradesignalonline.com
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TRADERSPEOPLE
Leser-Interview
Christian Stern
In der Rubrik People werden TRADERS-Leser interviewt, die wir per Zufallsverfahren aus allen TRADERS-Abonnenten auswhlen. Dabei soll es vor allem darum gehen, wie weit unsere Leser auf ihrer Lernkurve fortgeschritten sind und welche guten und schlechten Erfahrungen sie bisher sammeln konnten. In dieser Ausgabe steht uns Christian Stern Rede und Antwort, der parallel zu seinem Wirtschafts- und Journalismus-Studium tradet.
TRADERS: Bitte erzhlen Sie kurz, wie Sie zum Trading gekommen sind. Stern: In den Jahren 2002 bis 2005 habe ich eine Berufsausbildung zum Kaufmann im Gro- und Auenhandel in einem Stahlhandelsunternehmen absolviert. Im Tagesgeschft hatte ich viel Kontakt zu den groen europischen Hndlern, wie ThyssenKrupp, Salzgitter oder Arcelor. So konnte ich diese Konzerne und die jeweiligen Spezialgebiete sehr gut kennenlernen. Aufgrund der groen Konkurrenz im Stahlhandel waren kurzfristige Preiseinflsse im Absatz uerst wichtig und das Geschft, wie in kaum einer anderen Branche in Deutschland, sehr lebhaft. Damals, mit 16 Jahren, habe ich begonnen, die Stamm- und Vorzugsaktien dieser Firmen zu kaufen. Mit mehr Glck als Verstand konnte ich gute Gewinne einfahren und mein eingesetztes Kapital von ein paar hundert Euro innerhalb weniger Jahre verdoppeln. Der Zeitpunkt, an der Brse einzusteigen, htte nicht besser sein knnen: Von Mrz 2003 bis Juni 2007 stieg der deutsche Leitindex DAX von 2189 bis auf rund 8150 Punkte. Damit war das erfolgreiche Handeln zu dieser Zeit nun wahrlich keine Kunst, was sich in den darauf folgenden Jahren noch zeigen sollte. TRADERS: Wie erfolgreich waren Sie mit Ihren ersten Trades? Knnen Sie sich noch an einzelne Positionen erinnern? Stern: Mein erster Trade waren 50 Aktien des damals grten deutschen Stahlhndlers ThyssenKrupp. Wann und zu welchen Kursen dies genau erfolgte, kann ich heute leider nicht mehr nachvollziehen. Anfangs habe ich noch keine Dokumentation gefhrt, was sich im Nachhinein als einer meiner grten Fehler im Trading herausgestellt hat. Hinzu kamen die Papiere von Salzgitter. Der dritte groe deutsche Stahlhndler, Klckner & Co., war damals noch nicht brsennotiert. Diese Positionen konnte ich nach einigen Jahren alle mit Kursgewinnen verkaufen. Auch meine ersten Dividendenzahlungen habe ich in dieser Zeit erhalten. TRADERS: Haben Sie im Laufe der Jahre den Heiligen Gral bei den Handelssystemen gefunden? Stern: Ich dachte es zumindest zeitweise. Nachdem mir mit den Jahren der Aktienhandel schlichtweg zu langweilig geworden war, habe ich mich nach Alternativen umgeschaut. Schnell waren die ersten Call-Optionsscheine mit noch moderaten Hebeln gehandelt und die Gewinne wuchsen. In der nchsten Stufe spekulierte ich meist auf
Bild 1 zeigt einen Pullback Long Trade in der RWE-Stammaktie. Zum Einstiegszeitpunkt verlsst das Papier eine Flaggen-Formation, nachdem ein doppelter Boden ausgebildet wurde. Da die Aktie im bergeordneten Chartbild weiterhin brisch zu werten ist, muss dieser Pullback Trade mit einem engen Stopp-Loss gesichert werden.
Quelle: www.godmode-charting.com
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TRADERSPEOPLE
unterschiedliche Underlyings gleichzeitig, sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse. Zu dieser Zeit habe ich fast ausschlielich derivative Produkte gehandelt. PutOptionen mit 80-fachem Hebel waren keine Seltenheit. Im vorerst finalen Endstadium bin ich in den Handel mit CFDs (Contracts for Difference) bergegangen und konnte ab sofort mit einer geringen Margin mit einem Vielfachen meines Geldes spekulieren. Grundlage meines Handelns war damals alles, was ich in die Finger bekommen habe. Sowohl ein solides Halbwissen ber Charttechnik als auch teilweise belanglose Nachrichten wurden gnadenlos getradet. Am schlimmsten war jedoch, dass es funktionierte zumindest eine Zeit lang. TRADERS: Welches war die hrteste Lektion, die Ihnen Mr. Market erteilt hat? Stern: In den Hochzeiten meines CFD-Handels vereinte ich alle grundlegenden Fehler, die ein Trader machen kann, in nur einer Person. Kein Regelwerk, keine festen Setups, keine Backtests, kein Risiko- und Money-Management und am Ende keinerlei Kontrolle mehr ber das, was ich tat. Jeder Fehler ist verzeihlich und Verluste sollen von mir aus auch als Lehrgeld deklariert werden drfen, solange das eingesetzte Kapital nicht zum Leben gebraucht wird und vor allem dem Trader selbst gehrt. Auch diesen Fehler gebe ich heute gerne zu und muss gelegentlich ber mein damaliges dilettantisches Tun schmunzeln.
Bei diesem Trade wird die elementare Funktion eines Trailing-Stopps unter charttechnischen Gesichtspunkten deutlich. Mit dem Unterschreiten des jngsten Bewegungstiefs bei 25,95 Dollar wurde die Position aufgelst und anschlieende Verluste konnten vermieden werden.
Quelle: www.godmode-charting.com
Innerhalb weniger Wochen habe ich rund 10 000 Euro ertradet, meinen Job gekndigt, mir mit 20 Jahren einen bar bezahlten Mercedes gekauft und war der Meinung, ich wre
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TRADERSPEOPLE
Tabelle 1 zeigt einen Auszug aus Christian Sterns Depot Dividende Plus. *HV = Hauptversammlung
Q
nun Berufshndler. Aus Nichts Geld drucken es funktionierte ja schlielich. Da ich jedoch nicht einmal annhernd ein duplizierbares und erfolgreiches Handelssystem hatte, kam mein Fall so schnell, wie mein Aufstieg gewesen war. Innerhalb weniger Tage war mein CFD-Konto dem Erdboden gleich gemacht regelrecht pulverisiert. Mit einem ameisengleichen Selbstbewusstsein verkaufte ich den Mercedes und fing an, mich zu bewerben. TRADERS: Was war Ihr grter Gewinn-Trade? Stern: Ein zuflliger Newstrade. Ich hielt zwei Long-CFDKontrakte auf den DAX. Die Position war noch aus dem Vormittag und im Gewinn gesichert. Zur EZB-Zinsentscheidung um 14:00 Uhr stieg der DAX zeitweise um 150 Punkte an und ich verkaufte die Position an einem Pivot-Punkt. Bis zu diesem Zeitpunkt wusste ich nichts von diesem anstehenden Termin. TRADERS: Wie weit sind Sie heute auf Ihrer Lernkurve zum Trading-Erfolg fortgeschritten? Stern: Eine schwierige Frage. Ich habe viel aufgeholt seit meinen Trading-Anfngen und mich mit grundlegenden Dingen, wie dem Trendaufbau und der Marktphasenbestimmung beschftigt. Ich kann nun mit relativ hohen Trefferquoten festgelegte Setups handeln, die Kontraktanzahl aufgrund meines Depotwertes bestimmen und das Risiko minimieren. Trendreife, Trendwendeerkennung und die Technik des Pyramidisierens halte ich fr wichtige Merkmale im tglichen Handel. Ich glaube jedoch, dass man selbst keine objektive Aussage ber die persnliche Lernkurvenentwicklung treffen kann. Ein Trader ist erst dann am Ende dieser Kurve angekommen, wenn er die Monitore fr immer ausschaltet und sich dem Rentnerdasein oder einer anderen Lebensaufgabe widmet.
Erfolg im Trading definiere ich durch positive, duplizierbare und regelmig auftretende Ergebnisse; daran gemessen bin ich noch nicht erfolgreich. Ich habe zwar das richtige Handwerkszeug zum erfolgreichen Handeln, stehe jedoch noch in der Formulierungsphase meines persnlichen Regelwerks. Auch psychisch muss ich weiter daran arbeiten, mir selbst vertrauen zu knnen und beispielsweise Stopp-LossTechniken diszipliniert anzuwenden. Ich werde mich in den nchsten Wochen und Monaten verstrkt auf den TrendfolgeProgressionshandel konzentrieren. Das heit, ich trade nur in die Haupttrendrichtung der jeweiligen bergeordneten Zeiteinheit und versuche, die Korrekturphasen auszulassen. Diese Strategie hat meiner Meinung nach die grte langfristige Erfolgsaussicht und ist auf alle Mrkte und Zeiteinheiten anwendbar. Auch einen Grundbestand an dividendenstarken Aktien halte ich mit langfristigem Anlagehorizont. Hier vereine ich die Fundamentale Analyse zur Wertefindung mit der charttechnischen Analyse, um gute Ein- und Ausstiege zu definieren. TRADERS: Gab es eine wichtige Erkenntnis, die Ihnen einen wesentlichen Fortschritt beim Durchlaufen der Lernkurve ermglicht hat? Stern: Es gab zwei Erkenntnisse, die mich regelrecht nach vorne katapultiert haben. Zum einen: Schalte den Rechner aus, sobald mehr als ein Trade daneben geht. Das spart Nerven und Geld. Ein schlechter Tag im Brsenhandel wird in den seltensten Fllen noch zu einem Guten. Auerdem macht das Trading sowieso keinen Spa mehr und es lastet ein riesiger psychischer Druck auf dem Hndler, den realisierten Verlust wieder hereinholen zu mssen. Neuer Tag, neues Glck! Zum anderen ist es wichtig, sich an Regeln zu halten. Welche Regeln ich meine? Die selbst auferlegten, also das Handelskonzept mit allen nur denkbaren Eventualitten des Handelns in schriftlich ausformulierter Form. Also den zu handelnden Setups, Stopps, Take-Profits und so weiter. Solch ein Regelwerk professionalisiert Ihr Vorhaben ungemein und entlastet die Psyche. TRADERS: Welches Buch knnen Sie anderen TRADERSLesern empfehlen? Stern: Professioneller Brsenhandel von Erdal Cene. Das Buch ist im letzten Jahr erschienen und sollte meiner Meinung nach zur Grundausstattung eines jeden Traders gehren. Erdal Cene ist selbst Berufshndler und erklrt auf verstndliche Weise den Trendaufbau. Zustzlich stellt er kostenlose Webinare zu einzelnen Kapiteln seiner Publikation zur Verfgung. Im Hintergrund dieser Aufzeichnung ist meist ein Holzschaf in seinem Arbeitszimmer zu sehen, das mich in den eher theoretischen Anteilen oft erheitert hat. TRADERS: Wie lange begleitet Sie das TRADERSMagazin schon auf Ihrem Weg und was hat Ihnen besonders weitergeholfen? Stern: Schon seit einigen Jahren. Der Aktienhandel allein vor einem Rechner kann schnell monoton und einsam werden. Das TRADERS Magazin verbindet eine Interessensgruppe und gibt oftmals Ansto fr neue Ideen und Konzepte.
Christian Stern (Jahrgang 1985) studiert Wirtschaft und Journalismus an der Universitt der Bundeswehr in Mnchen. Er publiziert regelmig charttechnische Wertpapieranalysen unter http://www.godmode-trader.de/Archiv/authorId/139640. Kontakt: christianstern@gmx.de
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www.wot-tour.de
INVES
28.04.2012
Dr. Raimund Schriek
29.04.2012
Carsten Umland
10:30
11:45 13:00 14:45 16:00
Persnlichkeitstraining die Grundlage erfolgreicher Trader Jrgen Nowacki Frhzeitig wissen, wo Fondsmanger investieren! Carsten Umland Aktienscanning leicht gemacht! Finden Sie die nchsten Highyer im Markt NextLevelTrader/Valentin Rossiwall, Philipp Schrder, Marc Dffelmeyer Trading ohne Angst 3 einfache Tradinganstze Lars Gottwik FX & CFD Brokers Wie Sie den passenden Broker nden Karin Roller Fibonacci Das Pro-Tool
Erfolgreicher Trendhandel in Seitwrtsphasen Erdal Cene Das Zusammenwirken der Zeiteinheiten im Trading NextLevelTrader/Valentin Rossiwall, Philipp Schrder, Marc Dffelmeyer Der Weg zum eigenen protablen Handelsansatz Marcus Knechtges Protsteigerung durch professionelles Risiko- und Moneymanagement Christian Kmmerer Trendtrading auf Japanisch Heikin-Ashi-Kerzencharts im Einsatz
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TRADERSPEOPLE
TRADERS Interview
David Furcajg
Profitieren Sie vom Zusammenspiel der Mrkte
David Furcajg ist Grnder von 3rd Wave Consult und dort Leiter der Technischen Strategien. Er kennt das Traden schon seit Kindesbeinen und hat seine Leidenschaft fr die Mrkte nie verloren. Nach zehn Jahren als Marktkonom, Analyst fr Global Macro-Strategien und Leiter einer Abteilung fr Technische Strategien in London hat er sich entschlossen, sich mit 3rd Wave Consult auf die Schulung und Betreuung von Tradern zu spezialisieren. Seither lebt er von seiner Methodik und harter Arbeit im Handel und Coaching. Er hat die Qualifikationen Certified Financial Technician (CFT) und Master of Financial Technical Analysis (MFTA) erworben und ist Vorstandsmitglied der International Federation of Technical Analysts (IFTA).
TRADERS: Wie und wann haben Sie mit Ihrer Arbeit an den Finanzmrkten angefangen? Furcajg: Es war wie eine Berufung. Seit meinem 14. oder 15. Lebensjahr befasse ich mich mit Finanzen und Wirtschaft. Begonnen habe ich 1997 als institutioneller Broker und habe mich im Rahmen dieser Ttigkeit mit grovolumigen Anleihen beschftigt. Ich habe in dieser Funktion viel gelernt, aber dann einfach etwas gebraucht, mit dem ich noch tiefer in die Materie eindringen konnte. Also habe ich danach an der Sciences-Po-Universitt in Paris ein wirtschaftswissenschaftliches Studium abgeschlossen und bin ein auf Anlei-
hen spezialisierter Marktkonom geworden. Ich habe schnell erkannt, dass der psychologische Trend sehr wichtig ist, und zwar genau so bedeutsam wie der fundamentale. Daraufhin habe ich angefangen, mich fr die technische Forschung zu interessieren und dafr, wie sie auf faszinierende Art und Weise die Mrkte versteht. Dann habe ich beschlossen, technischer Analyst zu werden, wobei ich immer noch bei meiner Spezialisierung auf Anleihen geblieben bin. Bei dem grten Teil der Analysen ging es dabei um Futures-Kontrakte auf US-amerikanische und europische Zinsstze und Zinsertragskurven.
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ich intraday mit sehr kurzen Zeitrumen arbeite, kann ich Probleme in Bezug auf Volatilitt und zgerliches Verhalten vermeiden. Tatschlich gibt es immer wieder berraschungen im Wirtschaftsgeschehen und man kann von einem Tag auf den anderen beobachten, wie Menschen pltzlich ihre Meinung ndern. Der Intraday-Handel stellt eine Mglichkeit dar, sich gegen zufllige Bewegungen zu wappnen, die sehr schwer zu handhaben sind. TRADERS: Wie wrden Sie Ihr Traden beschreiben? Furcajg: Ich betreibe Day Trading auf dem Devisenmarkt (Foreign Exchange, kurz Forex oder FX). Meine Technik besteht darin, nach Beschleunigungsbewegungen Ausschau zu halten. Ich steige nicht gern auf einen Trend hin ein, sondern nehme lieber nach Verlangsamungsphasen Gewinne mit, um so meine Position zu sichern. Generell habe ich kein festes Kursziel: Es gibt keinen Grund dafr, dass eine Beschleunigung der Kurse wegen eines theoretischen Ziels aufhrt. Darber hinaus integriere ich zuerst das Risiko und erst dann mgliche Renditen bei meinen Trades. Viele Privatanleger machen den gleichen Fehler, im Vorfeld potenzielle Renditen zu erwarten was vllig auf dem Zufallsprinzip beruht und dann ber Verlustrisiken nachzudenken. Die sofortige Integration des Risikos ist ein Weg, um psychologisch und emotional auf jedes Ereignis vorbereitet zu sein. TRADERS: Wie erkennen Sie diese Beschleunigungsphasen? Furcajg: Auf Charts halte ich Umkehr-und Akkumulationsbereiche im Auge, die zu Beschleunigungen fhren. Es gibt auch quantitative Kriterien wie zum Beispiel den Bandbreiten-Indikator, der die Lcke zwischen Bollinger-Bndern* berechnet. Wenn dieser Indikator sich beispielsweise in der Nhe von null befindet, bedeutet dies, dass die Volatilitt schwach ist. Phasen mit niedriger Volatilitt sind aber nicht dazu bestimmt, von Dauer zu sein. Man muss irgendwie herausfinden, ob die Beschleunigung sich nach unten oder nach oben aufbaut. Hier kommt die Intermarket-Analyse ins Spiel. TRADERS: Knnen Sie uns zunchst die Konzepte der Umkehr- und Akkumulationsbereiche sowie deren Eigenschaften erklren? Furcajg: Umkehr- und Akkumulationsbereiche stellen einen Moment dar, in dem sich Bullen und Bren krftemig die Waage halten. Dabei hat der Markt eine gehrige Schwankungsbreite; es gibt Dreifach-Hochs und -Tiefs, Rounding Tops und Bottoms, Rechtecke, Dreiecke und so weiter. Dies sind Umkehr- oder Akkumulationsmuster, bei denen der Markt bedeutende neue Hochs oder Tiefs nicht erfasst. In diesem Fall empfiehlt es sich unbedingt, neutral zu bleiben und abzuwarten, in welche Richtung sich dieses Krftemessen entwickelt. Am Ende gibt es immer einen Auslser wie etwa einen Ausbruch, der besttigt, dass eine der beiden Seiten krftemig nicht mehr mithalten konnte. Ich warte dieses Signal ab und versuche, die Beschleunigung zu erfassen: Der erste Moment, in dem der Markt nicht mehr im Gleichgewicht ist, bietet sehr gute Mglichkeiten.
Die oben genannten Antworten wurden von Tradern gegeben, denen man die folgende Frage gestellt hatte: Wenn Sie ber finanzielle Entscheidungen nachdenken, machen Sie sich dann mehr Gedanken ber die mgliche Rendite oder ber den mglichen Verlust?
Quelle: Benartzi, Kahneman and Thaler (1999)
Dank meiner umfassenden Erfahrungen als konom, Broker und technischer Analyst bin ich in der Lage, solide Szenarien aufzubauen. Dabei erffnet ein Verstndnis fr das Ganze die Mglichkeit, das unendlich Kleine zu entschlsseln: Eine Analyse smtlicher Anlage-Klassen ermglicht ein besseres Verstndnis fr eine spezielle Bewegung. 2007 habe ich meine Ttigkeit bei groen Institutionen aufgegeben, in deren Rahmen ich auch als Aktienstratege fr einen institutionellen Broker in London gearbeitet habe. Als ich meine Ergebnisse sah, wurde mir klar, dass ich nun auf eigene Rechnung arbeiten musste. Ich habe also gekndigt, bin nach Frankreich zurckgekehrt und habe dort meine Firma gegrndet. Heute geht es in meiner Arbeit vor allem um die Geldanlage an den Mrkten. Die brige Zeit widme ich der Betreuung von institutionellen und privaten Tradern weltweit. TRADERS: Mit welchem Zeithorizont traden Sie? Furcajg: Ich benutze 5-Minuten-Charts, um meine Strategie festzulegen, und auch 20-Minuten- oder 1-Stunden-Charts, um die Bewegung langfristig zu kontrollieren. Dadurch, dass
Nach einer lngeren Range bricht der Kurs nach oben aus und erreicht schnell ein deutlich hheres Niveau. Die Pfeile unter dem Kursverlauf verdeutlichen, dass die eigentlichen Bewegungen nur sehr kurz andauern, die Seitwrtsphasen dagegen deutlich lnger.
Quelle: www.tradesignalonline.com
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TRADERS: Was ist mit wichtigen Nachrichten verringern Sie Ihre Positionsgre, bevor wichtige Daten bekanntgegeben werden? Furcajg: Eigentlich trade ich nicht mit Nachrichten und halte auch keine Position, wenn die Bekanntgabe einer wichtigen Nachricht bevorsteht. In diesem besonderen Augenblick knnen Sie sich auf die Wahrscheinlichkeit nicht verlassen: Es ist unmglich zu beurteilen, ob der Markt eine Bewegung ausbauen oder umkehren wird. Mit anderen Worten: Man wei nicht, ob diese besondere Nachricht fr Ihre Position gut oder schlecht sein wird. Denken Sie auf jeden Fall daran, was Gordon Gekko 1987 im Film Wall Street gesagt hat: Ich spiele hier nicht Dart. Ich wette nur auf hundertprozentig sichere Sachen." Es gibt aber an den Mrkten keine solche Sicherheit, sondern nur hhere oder geringere Wahrscheinlichkeiten. Also schlage ich vor, eine Position nur dann zu erffnen, wenn man sie wirklich managen kann. TRADERS: Was wre, wenn es pltzlich eine unerwartete Nachricht gbe und Sie voll in Ihren Handelspositionen investiert wren? Furcajg: Abgesehen von den Nachrichten, deren Verffentlichung in jedem guten Kalender zu finden ist, ist es sehr selten, dass eine pltzliche Nachricht einen Handelsplan durcheinanderbringt. Aber lassen Sie es mich so ausdrcken: Ich benutze immer Trailing-Stopps. Falls es also unvorhergesehene Nachrichten gibt, die den Markt negativ beeinflussen, macht mir das nicht so viel aus. Hinzu kommt, dass ich immer zuerst die Risiken und danach die voraussichtliche Rendite im Auge habe. Wie in Tabelle 1 zu sehen ist, richten zu wenige Investoren ihr Augenmerk auf Risiken. Was mich betriff t, so wrde ich in Tabelle 1 die Antwort E geben. TRADERS: Wie gro ist die durchschnittliche Slippage beim Devisenhandel? Furcajg: Da ich nicht mit irgendwelchen besonderen Nachrichten trade, bin ich auch nicht von Slippage betroffen.
TRADERS: Bitte erlutern Sie Ihren Bandbreiten-Indikator. Knnen Sie anhand eines Charts ein Beispiel geben? Furcajg: Die Bollinger-Bandbreite ist von Bollinger-Bndern abgeleitet. Sie misst den Abstand zwischen dem oberen und dem unteren Band. Die Bandbreite nimmt in dem Mae ab, wie die Bollinger-Bnder schmaler werden, und nimmt entsprechend der Verbreiterung der Bollinger-Bnder zu. Da die Bollinger-Bnder auf der Standardabweichung basieren, gibt eine abnehmende Bandbreite eine geringer werdende Volatilitt und eine zunehmende Bandbreite eine ansteigende Volatilitt wider. Somit eignet sich dieser Indikator gut zur Ermittlung von Squeezes. Ein solcher Squeeze tritt ein, wenn die Volatilitt auf ein sehr niedriges Niveau fllt, was interessant ist, da auf Perioden von geringer Volatilitt Perioden hoher Volatilitt folgen. Auf einen Squeeze folgt also ein deutlicher Anstieg oder Rckgang der Kurse. Und das ist genau das, was ich in dem Augenblick suche: potenzielle starke Beschleunigungen. Bild 1 stellt die Entwicklung des EUR/GBP-Whrungspaars dar, bei dem Konsolidierungsphasen von starker Beschleunigung gefolgt werden. Wie der grne Pfeil signalisiert, ist die Bewegung nur von kurzer Dauer, aber stark in Bezug auf ihre vertikale Dimension. In beiden Fllen ist ein Squeeze im Gange und der Auslser ist ein Ausbruch nach oben aus einem Chartmuster. TRADERS: Sie hatten vorhin die Intermarket-Analyse erwhnt. Bitte erklren Sie uns, wie diese zur Besttigung der Marktrichtung beitrgt. Furcajg: Es gibt eine Verbindung zwischen den Anlageklassen und deshalb habe ich neben den Forex-Charts in erster Linie den S&P 500 Future sowie Gold oder Kupfer auf meinen Monitoren dargestellt. Hinsichtlich des S&P 500 wird Ihnen hier gesagt, ob der Markt in Bezug auf die Wirtschaft optimistisch ist oder ob Probleme befrchtet werden. Wenn der Markt zum Beispiel zuversichtlich ist, bedeutet das folgendes: Der S&P 500 steigt und sichere Whrungen wie USD, JPY oder
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Furcajg: Zunchst einmal favorisiere ich die Trailing-Stopps, die einfach zu programmieren sind, wenn man einen Trading-Algorithmus verwendet. Wenn die Richtung des Marktes eindeutig ist, stelle ich ein Drittel meiner Position schnell glatt, um sicherzustellen, dass der Trade insgesamt profitabel ist. Es ist sehr rgerlich, wenn man die richtige Richtung antizipiert, aber die ganze Operation dann wegen eines schlechten Managements ein Misserfolg ist. Beim Traden gibt es zwei Elemente: Den analytischen Teil, der die Richtung des Marktes vermutet, und den Teil, bei dem es um das Managen der Position geht. Es ist ironischer Weise wichtiger, dass man beim Managen der Position richtig vorgeht. Auf jeden Fall gibt es kein allgemein gltiges Rezept dafr, wie man aus einer Position aussteigen soll, weil alles von der Eintrittsstrategie abhngt und davon, was fr eine Bewegung Sie wirklich suchen. TRADERS: Wann genau wrden Sie bei Ihrem ersten Drittel der Position den Gewinn mitnehmen? Furcajg: Ab 30 bis 40 Pips Rendite wrde ich vielleicht aus einem Drittel der Position aussteigen. blicherweise entspricht das einem Moment, bei dem mein Stopp-Loss zu einem Trailing- Stopp wird. Auf diese Weise sichere ich die Position ab, und zwar unabhngig davon, in welche Richtung die nchste Bewegung gehen knnte. Wenn der Markt nicht den richtigen Weg geht und den Trailing-Stopp durchbricht, hat die Position in jedem Fall fr etwas Rendite gesorgt. Daher ist dies eine Methode, mit der ich die durchschnittliche Erfolgswahrscheinlichkeit meines Trades erhhe. Eigentlich ist es mir egal, ob ich bei der Richtung des Marktes falsch oder richtig liege das Ziel ist einfach, unter dem Strich Geld zu verdienen! TRADERS: Wie managen Sie die verbleibenden zwei Drittel der Position, um Gewinne zu maximieren? Furcajg: Im Durchschnitt haben die Mrkte vier Stufen: Range oder Umkehr, beginnende Beschleunigung, konstante Beschleunigung und Verlangsamung. Ich trete whrend der Phasen einer beginnenden Beschleunigung in den Markt ein und steige whrend der ersten Bewegung aus einem Drittel der Position aus und aus den verbleibenden zwei Dritteln dann, wenn der Markt sich verlangsamt. Bild 2 stellt das EUR/USD-Whrungspaar dar. Eine Konsolidierung, die von 20:00 bis 07:00 Uhr andauerte, war im Gange. Nachts sind die Hndler in den USA und Asien nicht aktiv und so ist die Volatilitt gering. Frh am Morgen, wenn die Hndler in London aktiv sind, knnen starke Bewegungen auftreten. In unserem Fall brach der Markt ber einer Widerstandslinie aus und mein Eintritt erfolgte bei 1,3213. Ich hatte erwartet, dass diese Bewegung der Beginn einer bullischen Beschleunigung sein wrde. Bei 30 Pips Gewinn bin ich aus einem Drittel der Position ausgestiegen (bei 1,3243), whrend mein Trailing-Stopp (TS) dann dem Break-Even entsprach (also auf Einstiegsniveau lag). Zu diesem Zeitpunkt erzielte meine Position eine positive Rendite, und zwar unabhngig davon, wie die ganze Geschichte ausgeht. Der Markt aber beschleunigte nach wie vor und daher stieg
Der Trade wurde erffnet, als nach der London-Erffnung die typische Volatilitt einsetzte und es zu einem Ausbruch nach oben kam. Der Ausstieg erfolgte stufenweise.
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CHF verlieren an Wert. Kupfer-Bewegungen stehen stellvertretend fr die Kurse von Industriemetallen. Eine Aufwrtsbewegung bei Kupfer besttigt, dass die Volkswirtschaften in guter Verfassung sind, was fr AUD gut ist, da Australien Eisenerz exportiert. Aber denken Sie unbedingt daran, dass die Beziehungen zwischen den Mrkten nicht stabil sind und dass es wichtig ist, die gesamten Mrkte Tag fr Tag zu analysieren, um zu sehen, ob das, was gestern richtig war, auch heute noch zutriff t. TRADERS: Woher wissen Sie, wann Sie aus Ihren Positionen aussteigen sollen?
Der Chart zeigt den Absturz und die anschlieende Trendwende des S&P 500 in den Jahren 2008 und 2009. Zusammen mit l (Bild 4), dem Batic Dry Index und einigen Whrungen wie dem USD/CAD (Bild 5) konstruierte David Furcajg seine Intermarket-Analyse.
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ich mit einem Drittel der Position bei 1,3273 aus, whrend mein TS nun ein Target (Gewinnziel) wurde. Zu diesem Zeitpunkt bemerkte ich, dass der Markt sich verlangsamte: Eine brische Divergenz war im Gange. Falls das EUR/USDWhrungspaar unter sein bisheriges Tief ausbrechen sollte, war ich bereit, das verbleibende Drittel der Position zu schlieen und genau das habe ich auch gemacht. Mit einer solchen Vorgehensweise, die eine klare Methodik mit einem khlen Kopf verbindet, bleiben mir unliebsame berraschungen und schlechte Renditen erspart. TRADERS: Welche Tools verwenden Sie beim Traden? Furcajg: Frher habe ich immer viele Charts im Auge gehabt. Heute verwende ich nur wenige Charts, die ich selbst erstellt habe. Sie fassen die Situation an den FX-sowie an den Aktienund Rohstoffmrkten zusammen. Bei den Forex-Mrkten schaue ich zum Beispiel auf den Wert des Euro gegenber einer Gruppe von Whrungen. Dieser Index wird auf einer Basis von 100 berechnet, wie dies auch bei anderen Whrungen der Fall ist. Ich kann daher sehr leicht starke und schwache Whrungen erkennen. Mit diesem einfachen Tool ist es mglich, das Whrungspaar mit dem hchsten Beschleunigungspotenzial auszuwhlen. Der beschriebene Chart stellt die wichtigsten FX-Indizes dar. Er beantwortet die folgende Frage: Welche Whrung ist stark und welche ist schwach? Wenn man so vorgeht, wei man beispielsweise, warum es besser war, um 07:00 Uhr morgens den CHF gegen den USD und nicht etwa den EUR gegen den USD zu traden: Der CHF war in dem Zeitraum schwcher als der EUR. Somit war das Beschleunigungspotenzial beim Traden von USD/CHF hher als beim Handel mit EUR/CHF. Fr mich ist das Charting Tool wesentlich effizienter: Ich brauche weniger Zeit zur Einschtzung der Situation und kann auch noch den S&P 500 sowie Industriemetalle hinzuziehen, um festzustellen, wohin das Geld fliet. Ich finde es einfacher, die Erfolgswahrscheinlichkeit zu maximieren, wenn ich bei den groen Bewegungen mitspiele!
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Der Chart zeigt den Absturz und die anschlieende Trendwende bei l in den Jahren 2008 und 2009. Zusammen mit dem S&P 500 (Bild 3), dem Batic Dry Index und einigen Whrungen wie dem USD/CAD (Bild 5) konstruierte David Furcajg seine Intermarket-Analyse.
Quelle: www.tradesignalonline.com
TRADERS: Knnen Sie uns bitte ein Beispiel fr die kombinierte Analyse der Forex-, Aktien-und Rohstoffmrkte geben? Furcajg: Schauen wir ein paar Jahre zurck, um ein gutes Beispiel zu bekommen. Laut dem US-amerikanischen National Bureau of Economic Research dauerte die Rezessionsphase der US-Wirtschaft von Dezember 2007 bis Juni 2009. Der S&P 500 strzte in der zweiten Hlfte des Jahres 2008 ab. Im Zuge dieser Rezession passierte dasselbe bei l. Doch Anfang 2009 bildete sich eine Umkehr: Es entstanden hhere Hochs
und hhere Tiefs, whrend der Baltic Dry Index (BDI) diese Bewegung besttigte. Das bedeutete, dass der Energiesektor wieder gut aufgestellt war und die Kosten zum Transport von Rohstoffen wie Metallen, Getreide und fossilen Energietrgern auf dem Seeweg mehr Bedeutung erlangten. Der BDI besttigte, dass es sich hier um eine konkrete Nachfrage handelte und nicht einfach um eine Bewegung, die von einigen Spekulanten befeuert wurde. Weitere Hinweise konnte man auch innerhalb der USWirtschaft selbst finden: Ab Anfang 2009 trat bei den Erstantrgen auf Arbeitslosengeld eine Wende ein. Diese Ereignisse markieren das Ende einer ausgeprgten brischen Tendenz bei Aktien und wecken neue Hoffnungen. Von diesem Moment an erwartete man eine Strkung der Rohstoff whrungen. Eine von diesen ist der CAD, der sich ebenfalls erholen sollte. Da die kanadische Wirtschaft l produziert und exportiert, ist ein hherer lpreis gut fr die kanadische Whrung. Das USD/CAD-Whrungspaar notierte innerhalb eines aufsteigenden Dreiecks, ein Fortsetzungsmuster, das wahrscheinliche neue Hochs bedeutet. Aber hier ist nun genau das Gegenteil eingetreten: ein brischer Aubruch aus dem Dreieck. Ein hherer lpreis hat ein Umkehrdreieck ausgelst ein recht seltenes Muster. Daher knnte ein Fokussieren auf einen Markt zu Fehlern fhren, die eigentlich leicht zu vermeiden sind. Obwohl es in diesem Beispiel um eine langfristige Perspektive geht, gilt dies auch fr Kurzfrist-Charts. Ich versuche immer, mir ber die gesamte Situation Klarheit zu verschaffen, bevor ich einen einzigen Dollar investiere. Alle Assets zusammenzunehmen und dann die nchste Bewegung bei einem bestimmten Asset herauszufinden ist meiner Meinung nach eine gute Mglichkeit, die Erfolgswahrscheinlichkeit zu erhhen und Risiken zu verringern. TRADERS: Wie lange dauert es, bis ein Trader so weit ist, dass er sich konstant in der Gewinnzone befindet? Furcajg: Es hngt davon ab, wie viel Zeit er dem Traden widmet. Wenn er zum Beispiel jeden Tag als Vollzeit-Trader arbeitet und dabei ber seine Strategie nachdenkt und die Mrkte analysiert, kann es schnell so weit sein. In einem Jahr kann ein Vollzeit-Trader dauerhafte Gewinne erzielen, wenn er eine gewisse Kenntnis der Mrkte hat. Die Sache ist nur die, dass die meisten Einzel-Trader sich erst abends nach der Arbeit mit dem Traden befassen und denken, sie knnten so Geld verdienen. Die Realitt sieht anders aus. Man braucht zum Traden einfach Disziplin und die ntige Ernsthaftigkeit es ist nun einmal ein richtiger Job! TRADERS: Ein letztes Wort? Furcajg: Ich kann es einfach nicht oft genug sagen und muss es gleich noch einmal wiederholen: Das Traden ist ein richtiger Job! Glauben Sie ja nicht all denen, die fr das Traden Werbung machen und behaupten, es lohne sich auf jeden Fall und sei ausgesprochen einfach. Wenn man wie Chopin Klavier spielen will, muss man jahrelang Tonleiterbungen machen und in Vollzeit an der Verbesserung seines Spiels arbeiten. Genau so ist es auch mit dem Traden.
Der Chart zeigt den Verlauf des USD/CAD in den Jahren 2008 und 2009. Zusammen mit dem S&P 500 (Bild 3), dem Batic Dry Index und l (Bild 4) konstruierte David Furcajg seine Intermarket-Analyse. In diesem Fall gab es einen Ausbruch nach unten, was fr die damalige Intermarket-Situation ungewhnlich war.
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Sehr geehrte TRADERS Redaktion, in TRADERS 03/2012 haben Sie das sehr informative CFD-Spezial mit einem Artikel ber die Hammer-Strategie beigelegt. Der Autor Stefan Frhlich nennt als Trailing-Stopp eine dreifache ATR der letzten fnf Perioden. Gerne mchte ich zuknftig nach dieser Strategie handeln. Meine Realtime-Daten beziehe ich ber Tradesignal Online. Dort ist die dreifache ATR jedoch nicht bekannt. Knnten Sie mir sagen, was man unter einer dreifachen ATR versteht und wie man diese darstellen kann? Antwort: Vielen Dank fr Ihre Anfrage. Die dreifache ATR ist das Dreifache des ATR-Wertes, der sich in Tradesignal anzeigen lsst. Wenn Sie also die ATR ber fnf Perioden in einem Chart einfgen und zum Beispiel einen Wert von drei Euro bekommen, dann ist die dreifache ATR 3 x 3 = 9 Euro. Angenommen die Aktie notiert gerade bei 100 Euro und Sie sind long, dann liegt Ihr dreifacher ATRTrailing-Stopp bei 100 - 9 = 91 Euro.
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Glossar
Call CandlestickFormation Cap CFDs CRV Daytrading Diversifikation DOM ETFs Fair Value Screen Fast Move Screen Fibonacci-Quotient Forex Futures Gap Griechen Halfturn Hebelzertifikate Im Geld Innerer Wert Intermarket-Analyse Kassamarkt Latenz Leerverkaufen Level 2 Limit-Order Long-Position Lot Margin Market-Order Opportunittsfaktor Optionsschein Option auf steigende Kurse. Chartmuster, das von (mehreren) Candlesticks gebildet wird. Definierter Hchstbetrag, bis zu dem der Besitzer eines Derivats von Kursgewinnen oder -Verlusten des Basiswertes profitiert. Contracts for Difference (Differenzkontrakte), deren Kurs dem Basiswert entspricht und mit denen Trader gehebelt handeln knnen. Chance/Risiko-Verhltnis; beschreibt das Verhltnis der Gewinnchancen gegenber den Verlustrisiken. Trading-Stil, bei dem Positionen innerhalb eines Tage erffnet und geschlossen werden. Das Setzen auf mehrere Positionen zur gleichen Zeit; bewirkt eine Risikostreuung. Depth of Market, zu deutsch Markttiefe. Exchange Traded Funds (brsengehandelte Indexfonds). Mit ETFs lassen sich ganze Indizes/Sektoren/Regionen wie eine Aktie handeln. Fair Value-Strategien gehen eine Gegenposition bei berkauften oder berverkauften Situationen im Intraday-Handel ein und lassen sich zum Beispiel anhand von Volumenspitzen erkennen. Ein Fair Value Screen ist ein Filter, der Aktien fr solche Trades erkennt. Fast Moves sind schnelle Bewegungen in kurzer Zeit, die gute Handelsmglichkeiten bieten. Ein Fast Move Screen ist ein Filter, der Aktien fr solche Trades erkennt. Verhltnis, das sich aus der Division von Fibonacci-Zahlen ergibt. Abkrzung fr Forex Exchange (auerbrslicher Devisenmarkt). Standardisierter Terminkontrakt auf Aktienindizes, Rohstoffe et cetera. Kurslcke im Chart: 1) Im weiteren Sinn: zwischen Schlusskurs gestern und Erffnungskurs heute; 2) Im engeren Sinn: zwischen Hoch gestern und Erffnung heute (Up Gap) beziehungsweise zwischen Tief gestern und Erffnung heute (Down Gap). Sensitivittskennzahlen bei Optionen. Sie geben die Vernderung des Optionspreises bezglich der Vernderung der Risikofaktoren an. Beispiele: Delta, Gamma, Vega. Einzelner Trade, nur Ein- oder Ausstieg. Zertifikate, mit denen Anleger berproportional an steigenden oder fallenden Kursen eines Basiswertes partizipieren knnen. Option, die einen inneren Wert grer Null aufweist. Wert einer Option im Falle der sofortigen Ausbung. Call: aktueller Kurs - Basispreis. Put: Basispreis- aktueller Kurs. Bei der Intermarket-Analyse werden alle vier Mrkte in die Analyse mit einbezogen: Whrungen, Rohstoffe, Aktien und Anleihen. Auch Spot-Markt genannt. Hier treffen Angebot und Nachfrage von sofort flligen Geschften aufeinander. Dabei ist eine gegenseitige Erfllungsfrist von maximal zwei Brsentagen blich. Verzgerungszeit vom Abschicken der Order auf dem eigenen Computer bis zur tatschlichen Ausfhrung. Eingehen einer Short-Position. Anzeige des Orderbuchs fr kurzfristige Trading-Entscheidungen. Eine LimitOrder ist eine Anweisung an den Broker, das gewnschte Wertpapier erst dann zu kaufen beziehungsweise zu verkaufen, wenn ein vorher festgesetzter MindestKurs erreicht wurde. Wertpapierposition, die bei steigenden Kursen wertmig zulegt. Standard-Greneinheit im Whrungshandel. Ein Lot entspricht 100 000 Einheiten der Basiswhrung (zum Beispiel 100 000 Dollar). Zu hinterlegende Sicherheitsleistung bei Termingeschften. Eine MarketOrder ist eine Kauf beziehungsweise Verkaufsanweisung an den Broker, die bestens zum nchstmglichen Zeitpunkt ausgefhrt wird. Handelshufigkeit einer Strategie. Optionsscheine (englisch Warrants) sind verbriefte (das heit als Wertpapier gestaltete) Optionen, siehe dazu Vanilla Options.
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Overlocking Pivot-Punkte
Mit Overlocking wird das bertakten von Hardware-Komponenten oberhalb der normalen Hersteller-Spezifikation bezeichnet. Mithilfe von Pivot-Punkten, die sich aus dem Hoch, Tief und Schlusskurs der Vorperiode errechnen, knnen Untersttzungen und Widerstnde ausfindig gemacht werden, die mit bloem Auge nicht zu erkennen sind. Der Profitfaktor (auch Erwartungswert genannt) ist das Verhltnis des durchschnittlichen Gewinns zum durchschnittlichen Verlust multipliziert mit dem Verhltnis der jeweiligen Wahrscheinlichkeiten. Liegt er ber 1, ist das Handelssystem erfolgreich, ist er kleiner 1, verdient das System kein Geld und der Trader muss Anpassungen vornehmen. Option auf fallende Kurse. Handelsspanne, die eine Aktie in einer Seitwrtsbewegung macht. Vollstndiger Trade (Kauf und Verkauf beziehungsweise Leerverkauf und Eindeckung). Relative Strke Index (Indikator). Wertpapierposition, die bei fallenden Kursen wertmig zulegt. Eventuell zustzlich entstehende Kosten bei Kauf oder Verkauf durch Schlechtausfhrung der Order oder einen sehr schnellen Markt. Relative Differenz zweier Instrumente zueinander; andere Bedeutung: Differenz zwischen aktuell bestem Kauf- und Verkaufsangebot. Verlustbegrenzungsstopp. Basispreis einer Option. Situation am Markt, in der viele Trader aus ihren Positionen gedrckt werden, was oft zu schnellen Kursbewegungen fhrt. Kursziel. Der NYSE TICK-Indikator gibt die aktuelle Differenz zwischen der Anzahl steigender (Uptick) und fallender Aktien (Downtick) an der New York Stock Exchange an. Nachgezogener Stopp. Der Trading Index (auch Arms Index genannt) gibt das Verhltnis von steigenden zu fallenden Aktien im Verhltnis von steigendem zu fallendem Volumen an. Einem Derivat zugrunde liegender Basiswert. Fllt ein Markt auf ein (nahezu) gleiches Niveau zurck und kehren die Kurse an dieser Stelle wiederholt um, handelt es sich gem der Technischen Analyse um eine Untersttzung. (Plain) Vanilla Options sind Put- und Call-Optionen amerikanischer und europischer Art. Bei diesen erwirbt der Optionsinhaber das Recht, hat aber nicht die Pflicht, eine bestimmte Menge eines Gutes (Basiswert) zu einem im Voraus festgelegten Preis (Ausbungspreis oder Strike-Preis), a) zu kaufen (Call-Option) oder b) zu verkaufen (Put-Option). Der Verkufer der Option (auch Stillhalter genannt) erhlt den Kaufpreis der Option. Im Fall der Ausbung ist er verpflichtet, den Basiswert zum vorher bestimmten Preis zu verkaufen (Call) beziehungsweise zu kaufen (Put). Termin, zu dem ein Derivat (zum Beispiel eine Option oder ein Zertifikat) ausluft und verfllt. Der Volatilittsindex misst die implizite Volatilitt eines Brsenindex, also dessen aktuell von den Marktteilnehmern fr einen gewissen Zeitraum in der Zukunft erwartete Schwankungsintensitt. Die Volatilitt misst die Schwankungsbreite des Marktes und stellt ein oft verwendetes Risikoma dar. Gehandelte Stckzahl zum Beispiel einer Aktie pro Zeiteinheit (Stunde, Tag, Woche et cetera). Steigt ein Markt auf ein (nahezu) gleiches Niveau und kehren die Kurse an dieser Stelle wiederholt um, handelt es sich gem der Technischen Analyse um einen Widerstand. Differenz aus aktuellem Kurs einer Option und deren innerem Wert. Weitere Begriffe finden Sie in unserem Online-Glossar auf www.traders-mag.com
Profitfaktor Put Range Roundturn RSI Short-Position Slippage Spread Stopp-Loss Strike Squeeze Target TICK Trailing-Stopp TRIN Underlying Untersttzung
Vanilla Options
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TRADERSSERVICE
ANZEIGENINDEX
ActivTrades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55 Admiral Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .71 Alpari. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 CMC Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21 Commerzbank AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8, 9 DAB bank. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4, 5 Deutsche Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25, 75 directa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .45 DKSYSTEMS AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .85 DZ BANK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52, 53 eSignal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6, 7 ETX Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .87 FinanzBuch Verlag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .95
nanztre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .83 FXFlat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 FXstreet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .57 Gain Capital Forex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .41 Gekko Global Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2 GodmodeTrader.de . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99 Goldman Sachs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17 IG Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35 kurs plus GmbH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .43 n-tv . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 OnVista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19 Proe Publishing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27 Richard Ebert AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .91
Ross Trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .69 Royal Bank of Scotland . . . . . . . . . . . . . . . . . 28, 29 RSI-Trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31 Scoach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39 sino AG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11 Smart Investor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33 TraderFox . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .63 Traderhotel Franziskushhe . . . . . . . . . . . . . . . .97 Tradesignal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59, 79 Trading PC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89 UniCredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .37 WH SelfInvest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .65 X-Trade Brokers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
SO SCHTZEN SIE SICH VOR SCHWARZEN SCHWNEN Diverse Investments haben in der Vergangenheit mit geringer oder negativer Korrelation zu traditionellen Mrkten geworben. Viele Produkte konnten ihr Versprechen in turbulenten Marktphasen jedoch nicht halten, die Ergebnisse waren zur berraschung der Anleger negativ. Der Klner Vermgensverwalter Portfolio Concept zeigt die Schwchen der Modernen Portfolio Theorie auf und liefert einen Lsungsansatz fr den Umgang mit schwarzen Schwnen.
STEPHEN TEMES Temes grndete nach einer steilen Karriere im Aktienhandel seine Eigenhandelsfirma Lincoln Capital. Im Laufe der Jahre vergrerte er sein Unternehmen auf heute 14 Hndler mit Bros in New York und Miami.
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Goldener Schnitt
Die Mrkte gleichen heutzutage einer Achterbahnfahrt. Tiefstkurse und Allzeithochs wechseln sich dabei stndig ab, und im Endeffekt fhrt dies zu Seitwrtsmrkten. Doch welche Spur hinterlsst dieses Auf und Ab der Brsen in Ihrem Portfolio? In seinem Buch zeigt der Investmentexperte und Autor Vitaliy N. Katsenelson, wie man solche Marktphasen als Anleger nicht nur berlebt, sondern auch davon protieren kann. Der Autor beschreibt im Detail die zugrunde liegenden Prinzipien von Seitwrtsmrkten und gibt dem Investor erprobte Handels- und Anlagemglichkeiten an die Hand. Zudem werden die drei entscheidenden Konzepte des Value-Investings von Katsenelson ausfhrlich unter die Lupe genommen: Qualitt, Wachstum und Bewertung sind wesentlich bei jeder Investmententscheidung. Gerade in Seitwrtsmrkten knnen sie den Unterschied zwischen Verlustbringern und Protperlen ausmachen. Vitaliy N. Katsenelson Das kleine Buch der Seitwrtsmrkte Wie Sie trotz stagnierender Kurse Gewinne machen 192 Seiten | 29,99 ISBN 978-3-89879-680-4
Die Gesetze der Massenpsychologie folgen der Fibonacci-Zahlenreihe. Mit dieser fundamentalen These kann die zentrale Prmisse der Anhnger von Fibonacci-Techniken, insbesondere der Elliott-Wellen-Theorie, beschrieben werden. Tatschlich sind in Kursverlufen immer wieder Fibonacci-Zahlen und -Relationen anzutreffen. Dies gilt nicht nur fr die Verhltnisse von Trend und Korrektur (Retracements), sondern auch fr die Verhltnisse der Trend- und Impulsbewegungen zueinander. Auch fr die zeitliche Dimension zwischen Hoch- und Tiefpunkten stellen FibonacciTechniken oftmals ein adquates Analyse-Instrument dar. Karin Roller beschreibt kurz, prgnant und leicht verstndlich theoretische Hintergrnde und vermittelt leicht nachvollziehbare Beispiele aus der Praxis.
Karin Roller Kursziele bestimmen mit Fibonacci simplied 192 Seiten | 12,99 ISBN 978-3-89879-665-1
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Datum 27.04.2012 28.04.2012 02.05.2012 02.05.2012 03.05.2012 03.05.2012 03.05.2012 03.05.2012 04.05.2012 04.05.2012 05.05.2012 07.05.2012 09.05.2012 10.05.2012 10.05.2012 11.05.2012 11.05.2012 15.05.2012 16.05.2012 16.05.2012 18.05.2012 18.05.2012 22.05.2012 23.05.2012 23.05.2012 24.5.2012 Seminar INVEST Stuttgart Molanis Championship Stuttgart Firma INVEST Stuttgart ActivTrades Ort Stuttgart Stuttgart Zrich Zrich Lohr am Main Basel Stuttgart Basel Stuttgart Stuttgart Berlin Kln Stuttgart Berlin Mnchen Bremen Wien Berlin Nrnberg Kln Kln Beirut (Libanon) Frankfurt am Main Mnchen Dsseldorf Hamburg Internet www.messestuttgart.de www.activtrades.de www.whselfinvest.de www.whselfinvest.de www.der-trading-coach.com www.whselfinvest.de www.xtb.de www.whselfinvest.de www.activtrades.de www.activtrades.de www.trading-house.net www.trading-house.net www.fxcm.de www.xtb.de www.fxcm.de www.trading-house.net www.fxcm.de www.fxcm.de www.trading-house.net www.xtb.de www.activtrades.de www.lebanonforexexpo.de www.fxcm.de www.xtb.de www.fxcm.de www.fxcm.de Futures & Forex Trading leicht gemacht : Chart-Trading, WH SelfInvest One-Klick-Ausfhrung und innovative Stopp-Losses Die Zukunft heit CFDs: Weltweit Aktien, Indizes und WH SelfInvest Rohstoffe vom PC, iPad & Natel aus handeln Forex-Intensiv-Seminar (2 Tage) Der Trading-Coach
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TRADERSKOLUMNE
Thomas Bopp handelt seit 20 Jahren an der Brse. Sein Handelsstil nutzt Optionsdaten als zustzliches Kriterium der Marktanalyse. Im tglichen kostenfreien TRADERS briefing fing (www.traders-briefing.com) wird dieses Wissen den Abonnenten zugnglich gemacht. cht. Kontakt: thomas.bopp@traders-mag.com om
Kontinuierlicher Verbesserungsprozess
Thomas Bopp
Sie haben Charts studiert, Handelssysteme entwickelt und trotzdem kommt es teilweise zu lngeren Verlustperioden? Das gehrt dazu, denn Brse ist dynamisch und wird von unerwarteten Ereignissen beeinflusst, die nicht von Systemen erkannt werden knnen. So geschehen im vergangenen Jahr und auch drei Jahre davor. Nahezu exakt zu Jahresbeginn 2012 wurde der Startschuss fr ein Kurs-Wettrennen gegeben, weil sehr viele mittelfristige Indikatoren der Marktanalyse gleichzeitig auf Kauf schalteten und die meisten Indizes und Aktien innerhalb krzester Zeit um mehr als zehn Prozent stiegen. Wie kann man da als Privatanleger oder Trader eigentlich noch mithalten? Das Stichwort heit Entwicklung. Egal wie gut Systeme sind, die Mrkte ndern sich stndig. Obwohl ich nach meinen vielen Brsenjahren eigentlich die meisten Sachen wissen msste, habe ich die Angewohnheit, immer wieder neue, aber auch ltere Bcher mehrfach zu studieren. Selbst wenn man nichts mehr daraus lernen kann, lohnt es sich zur Weiterentwicklung, aber auch fr die stndige berprfung der bestehenden Systeme. Daher berfliege ich regelmig schon beiseitegelegte Sachen erneut und finde so hufig einen neuen Ansatzpunkt zur Verbesserung, der sich zum Teil mit den neuen Programmen umsetzen lsst. Diesen Vorgang knnte man Horizonterweiterung auf charttechnischer Ebene nennen. Aktuelle Computer-Rechenleistung ist heutzutage gnstig zu haben. Damit sind Berechnungen mglich, die noch vor fnf oder zehn Jahren fr Privat-Trader praktisch nicht durchgefhrt werden konnten. So lassen sich zum Beispiel Ranglisten-Auswertungen vornehmen, die einem zeigen, an welcher Stelle sich aktuell die Aktie in einer Liste befindet. Kombiniert man das Ganze dann noch mit Marktbreite-Indikatoren, ergibt sich eine komplett neue Dimension der Marktanalyse. Gerade in Zeiten erhhter Schwankungsfreudigkeit werden durch solche Systematiken Einzelwerte entdeckt, die nur aufgrund dieser neuen Dimension der Handels-
systementwicklung als auergewhnliche Kaufkandidaten ausgeworfen werden, whrend sie frher unter den Tisch fielen. Das fhrt allerdings dazu, dass die Messlatte fr Erfolg immer hher gelegt wird. Derzeit wird viel ber den Hochfrequenzhandel (High Frequency Trading) gesprochen, bei dem schon ein zu groer Abstand des eigenen Computers zum Brsen-Server die Performance wegen zu langer bertragungszeiten verringern kann. Doch hat ein Zeitgewinn von Sekundenbruchteilen fr unser Brsensystem wirklich eine so groe Bedeutung? Jeder Marktteilnehmer versucht, sich einen Vorteil zu verschaffen. Dieses sogenannte Edge gegenber dem Wettbewerb ist schon seit Jahrzehnten Hauptthema in der einschlgigen Literatur. Fast jedes einzelne Werk verspricht, dass man sich durch das Studium der einzelnen Buchseiten einen Vorsprung verschaffen kann, doch nur bei wenigen Autoren wird tatschlich etwas Handfestes geboten. Dabei ist ein Vorteil an den Mrkten durch die stets wachsende Konkurrenz wichtiger denn je. Fr Trader bedeutet das, sich selbststndig mit Literatur und Verbesserungsideen zu beschftigen. Stillstand ist Rckschritt ist eine Aussage, die wohl kaum in einem anderen Bereich so sehr zutriff t wie an der Brse und vor allem beim Trading. Wenn Sie also der Meinung sind, dass Sie Ihr endgltiges System fr alle Ewigkeit gefunden haben und es nichts mehr zu verbessern gibt, mag das wohl vor Jahren gestimmt haben. Da sich aber die Gegner weiter entwickelt haben, heit es Schritt halten. Nur durch Weiterentwicklung der eigenen Fhigkeiten, Beherrschung und Verstndnis fr die neuen Mglichkeiten werden Sie die Oberhand haben, um im stndigen Konkurrenzkampf des Tradings zu bestehen. Aus diesem Grund mchte ich Ihnen ans Herz legen, einen kleinen Teil des Handelskapitals immer wieder in Fachbcher, Lehrgnge und Seminare zu investieren denn langfristig ist es genau dies, was Ihnen am Ende die hchsten Renditen fr Ihr Trading einbringt.
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