(4) Efectivo y Equivalentes de Efectivo Comprende lo siguiente:

Las cuentas corrientes estn denominadas en nuevos soles y en dlares estadounidenses, se mantienen en bancos locales y del exterior son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado. Los depsitos a plazos comprenden depsitos constituidos en bancos locales, en dlares estadounidenses, con vencimientos originales menores a un mes y devengan intereses a tasas de mercado. (5) Cuentas por Cobrar Comerciales Comprende lo siguiente:

Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas en dlares estadounidenses, tienen vencimientos corrientes y no generan intereses. Dada la disminucin de los precios internacionales la Compaa a constituido una disminucin de valor por las ventas provisionales al 31 de diciembre de 2008, dichas ventas han sido liquidadas en el ao 2009.

(6) Vinculadas Comprende lo siguiente:

Los saldos por cobrar y por pagar a empresas subsidiarias no generan intereses y no tienen garantas especficas. (7) Otras Cuentas por Cobrar, neto Comprende lo siguiente:

Los saldos por crdito fiscal por impuesto general a las ventas, mantenidos al 31 de diciembre de 2008, sern recuperados y utilizados durante el ao 2009. En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin de cobranza dudosa para otras cuentas por cobrar es suficiente para cubrir el riesgo de incobrabilidad de dichas cuentas al 31 de diciembre de 2008 y de 2007.

(8) Existencias, neto Comprende lo siguiente:

Corresponden principalmente a repuestos y suministros utilizados en el mantenimiento preventivo de equipos y maquinarias de las plantas concentradoras y en la explotacin de minerales respectivamente. La Gerencia espera utilizar todos los repuestos y suministros en el curso normal de sus operaciones. En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin por obsolescencia de repuestos y suministros cubre adecuadamente el riesgo de obsolescencia a la fecha del balance general. (9) Inversiones en Subsidiarias y Otras Comprende lo siguiente:

En el ao 2008, Rayrock ha obtenido prdidas por US$ 5.6 milln (prdida neta de US$ 0.6 milln en el ao 2007); debido principalmente a la disminucin de los volmenes de ctodos de cobre vendidos y disminucin de precios del cobre.

(10) Inmuebles, Maquinaria y Equipo Comprende lo siguiente:

(11) Costo de Exploracin y Evaluacin, de Desarrollo y Concesiones Mineras, Neto Comprende lo siguiente:

(12) Cuentas por Pagar Comerciales Comprende lo siguiente:

Las cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la prestacin de servicios de contratistas, adquisicin de materiales y suministros para la exploracin, extraccin,

explotacin y produccin de las actividades mineras de la Compaa, estn denominadas en dlares estadounidenses y moneda extranjera a su valor de adquisicin, tienen vencimiento corriente, no generan intereses y no se han otorgado garantas por estas obligaciones. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, los saldos del rubro se encuentran vigentes y dentro de los plazos de pago establecidos por la Compaa. (13) Otras Cuentas por Pagar Comprende lo siguiente

(14) Deudas a Largo Plazo Comprende lo siguiente:

(15) Capital Social Al 31 de diciembre de 2008, el capital social est representado por 897,717,902 (703,097,765 al 31 de diciembre de 2007) acciones comunes de S/. 1.00 de valor nominal cada una; autorizadas, emitidas y pagadas. En Junta General de Accionistas celebrada el 28 de marzo de 2008 se acord aumentar el capital social de la Compaa de US$ 215.5 millones a US$ 283.8 millones mediante la capitalizacin de una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2007, lo que signific una emisin de 194,620,137 acciones. Durante el ejercicio 2008 se declararon dividendos por US$ 10.1 millones (US$ 19.7 en el 2007), de los cuales, a la fecha del balance general, se han pagado US$ 9.9 millones (US$ 18.5 millones durante el ao 2007). (16) Acciones de Inversin Al 31 de diciembre de 2008 la cuenta de acciones de inversin est representada por 13,334,144 acciones de inversin (10,450,590, al 31 de diciembre de 2007), de S/. 1.00 de valor nominal cada una, autorizadas, emitidas y pagadas. De acuerdo a la ley, las acciones de inversin atribuyen a sus titulares derecho a participar en la distribucin de dividendos, efectuar aportes a fin de mantener su proporcin existente en la cuenta acciones de inversin en caso de aumento del capital por nuevos aportes, incrementar la cuenta acciones de inversin por capitalizacin de cuentas patrimoniales, redimir sus acciones en cualquiera de los casos de liquidacin de la Compaa. Las acciones de inversin no confieren acceso al Directorio ni a las Juntas Generales de Accionistas. En Junta General de Accionistas celebrada el 25 de marzo de 2008 se acord, entre otros, aumentar la cuenta acciones de inversin de la Compaa de US$ 3.2 millones a US$ 4.23 millones mediante la capitalizacin de una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2007. (17) Otras Reservas Esta cuenta comprende el exceso del costo de adquisicin sobre el valor nominal de las acciones adquiridas neto de la utilidad obtenida en la recolocacin de las acciones en tesorera en poder de la Compaa.

(18) Reserva Legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo como mnimo 10 por ciento de la utilidad neta de cada ejercicio, despus de deducir prdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal debe ser aplicada a compensar prdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta. 19) Acciones en Tesorera en Poder de Subsidiarias Al 31 de diciembre de 2008, esta cuenta corresponde a 139,788,990 en acciones comunes que representaron el 15.57 por ciento del capital social de la Compaa y 709,534 de acciones de inversin que representan el 5.32 por ciento. (26) Participacin de los Trabajadores e Impuesto a la Renta Diferido Los gastos por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores mostrados en el estado de ganancias y prdidas por los aos 2008 y 2007, estn conformados por:

La determinacin de las participaciones de los trabajadores e impuesto a la renta corrientes por los aos 2008 y 2007; es como sigue:

A continuacin se presenta la composicin del rubro segn las partidas que lo originaron:

Activo diferido

Pasivo diferido