VALORJUSTOTESIS

Escuela de Contadores Auditores de Santiago Instituto Profesional
NORMATIVA BOLETIN TECNICO N 72 Y SU IMPACTO EN LA EMPRESA
Trabajo correspondiente a la 2 fase del Seminario de Titulacin
Seminario N 38 Semestre Otoo 2003 Profesor Gua: Ivonne Gonzlez Soto Integrantes: Lorenzo Canales Canales David Hormzabal Aguilera Claudio Fandez Miranda Claudia Marabol Leiva Juan Manuel Mella Urra Claudia Molina Cofr
Santiago, 23 de Julio de 2003
Escuela de Contadores Auditores de Santiago
INDICE
CONTENIDO PROLOGO......................................................................................................... INTRODUCCIN............................................................................................... CAPITULO I 1.1 Combinacin de negocio.............................................................................. 1.2 Uniformidad con normas internacionales..................................................... 1.3 Concepto y valorizacin a Valor Justo.......................................................... 1.3.1 Determinacin de Valor Justo........................................................... 1.3.2 Factores que determinan el Valor Econmico de una empresa....... 1.3.3 Evaluacin de una empresa en diferentes ciclos de vida................. 1.3.4 Pautas Generales para la determinacin del Valor Justo................. 1.4 Mtodo de evaluacin de inversiones en empresas relacionadas............... A.-Mtodo de adquisicin........................................................................... B.-Unificacin de Intereses......................................................................... 1.5 Unificacin de Intereses................................................................................ 1.6 Tratamiento de los Mayores y Menores Valores.......................................... A.- Mayor Valor de inversin...................................................................... B.- Menor Valor de Inversin...................................................................... 1.7 Participacin de la Matriz en resultados de Filiales...................................... 1.8 Participacin en caso de Inversiones Recprocas........................................ CAPITULO II 2.1 Fusiones........................................................................................................ 2.2 Primer ao de aplicacin............................................................................... 2.3 Implicaciones de las nuevas normas............................................................ 2.4 Consolidacin de los estados financieros.................................................... 2.5 Presentacin de los Estados Financieros Consolidados............................. CAPITULO III 3.1 Anlisis comparativo de los factores a favor y en contra de la Normativa Vigente del Boletn Tcnico N 72...................................................................... 3.2 Evaluacin de la normativa Boletn Tcnico N 42 y Normativa Internacional, con normativa vigente del Boletn Tcnico N 72........................ 3.3 Normativa Internacional de los Estados Financieros Consolidados............ 37 38 35 27 28 29 30 32 Pg. 3 4 5 8 9 10 10 11 12 15 15 16 18 20 20 21 23 24
CAPITULO IV
Escuela de Contadores Auditores de Santiago 4.1 Desarrollos de ejercicios prcticos............................................................... Ejercicio N1............................................................................................... Ejercicio N2............................................................................................... 4.2 Conclusiones................................................................................................. 4.3 Bibliografa.................................................................................................... 4.4 Anexos.......................................................................................................... 39 39 44 51 53 54
PROLOGO
La evolucin de la economa en los distintos pases y del nuestro en particular, ha incidido desde hace muchos aos en la diversificacin de las actividades de las empresas y con ello, en la necesidad de controlar por separado la gestin de las mismas y/o en la conveniencia de acogerse a distintos beneficios tributarios, pasando de empresas con varios departamentos de diferentes actividades a la creacin de nuevas entidades jurdicas controladas por una empresa Matriz o Holding. Ello ha originado tambin una evolucin en las normas contables inherentes a la valorizacin de las correspondientes inversiones y la consolidacin de estados financieros. Es as como las primeras normas contables sobre esta materia fueron emitidas a travs del Boletn Tcnico N 11 del Colegio de Contadores de Chile de fecha 9 de Octubre de de 1979, derogado por el Boletn Tcnico N 42 de fecha 12 de Marzo de 1991, que a su vez, en lo que respecta a las disposiciones aplicables a Inversiones Permanentes, ha sido derogado por el reciente Boletn Tcnico N 72 de fecha 19 de Diciembre de 2002. Consecuentemente con lo anteriormente expuesto, desde hace varios aos se estn emitiendo en nuestro pas estados financieros consolidados, proceso que si bien es extracontable requiere previamente la valorizacin de las correspondientes inversiones al mtodo denominado inicialmente Valor Patrimonial Proporcional (VPP), y ahora slo VALOR PATRIMONIAL (V. P.) Pero no ha sido solo el nombre de la metodologa que ha cambiado por la emisin de dicho Boletn Tcnico N 72, sino que fundamentalmente otros aspectos, entre ellos la configuracin de un nuevo concepto denominado VALOR JUSTO, que deber determinarse correctamente y controlarse para efectos de la valorizacin de inversiones a V. P. y la consolidacin de estados financieros. A consideracin de lo anterior, los objetivos generales de la tesis son: Comprender la Normativa del Boletn Tcnico N 72, el concepto de combinacin de negocios, inversiones permanentes y consolidacin de los Estados Financieros Evaluar los cambios efectuados con relacin a la Normativa Internacional
Escuela de Contadores Auditores de Santiago Comparar el mtodo de valorizacin de las inversiones a V. P. P. con el valor justo de mercado.
INTRODUCCION
Al desarrollar este tema nos hemos planteado como objetivo profundizar sobre los aspectos mas relevantes relacionados con la combinacin de negocios, inversiones en empresas relacionadas y la consolidacin de estados financieros, cuyo propsito es entender y explicar el tratamiento contable de dichas inversiones y su metodologa de consolidacin. El trabajo que a continuacin se presenta, trata del Boletn Tcnico N 72 COMBINACION DE NEGOCIOS, INVERSIONES PERMANENTES Y CONSOLIDACION DE ESTADOS FINANCIEROS, el que consta de 4 captulos, estructurados en una metodologa de fcil comprensin. Cada capitulo toma en consideracin aspectos tcnicos, tericos y prcticos, que se estructuran de la siguiente forma: En el primer capitulo se desarrolla el nuevo concepto de combinacin de negocios, que en las anteriores normativas no estaba definido en forma explicita o simplemente no exista, adems expone una serie de conceptos necesarios para el entendimiento del Boletn Tcnico N 72, como son Valor Justo, metodologa de valorizacin de inversiones permanentes. Adems se presenta el tratamiento que se debe dar a los menores y mayores valores de inversin y su comparacin con la normativa derogada (Boletn Tcnico N 42) En el segundo capitulo, se presenta la implicancia de las nuevas normas y la consolidacin de los estados financieros segn estas normas El tercer capitulo consta de evaluacin y anlisis comparativos entre la normativa vigente del Boletn Tcnico N 72 y las normas internacionales de contabilidad, haciendo un paralelo con el Boletn Tcnico N 42. En el cuarto y ltimo capitulo se desarrolla ejercicios prcticos que ilustran la metodologa contenida en la nueva norma.
CAPITULO I
1.1
COMBINACION DE NEGOCIOS
Cuando se trata de dar un concepto sobre la combinacin de negocios es importante sealar que tanto el Boletn Tcnico N 72 como la Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) N 22 , sealan especficamente este tema, ambas coinciden que es una operacin para reunir empresas independientes en una sola entidad econmica, mediante diversas formas, entre ellas, adquisicin y unificacin de intereses, lo que da como resultado que una de las empresas obtenga el control sobre los activos netos y operaciones de la misma. Cabe sealar que la combinacin de negocios se puede realizar por diversos motivos sean estos legales, tributarios, econmicos o con fines estratgicos, lo cierto que si la empresa obtiene igual o ms del 50 % de la empresa adquirida, que es aquella que se obtiene control sobre el patrimonio, las operaciones y la gestin de la otra empresa (el adquirido ) a cambio del traspaso de activos, de incurrir o asumir pasivo o de participar en la emisin de capital, entra a formar una sola entidad y por tanto, mientras no exista una disolucin se realiza solo un estado financiero consolidado que contendr informacin de los negocios independientes. Por el contrario cuando solo se obtiene influencia significativa cada una registrara la transaccin en sus estados financieros, la que debe valorizarse de acuerdo al mtodo del valor patrimonial (este mtodo se explicara en el transcurso del trabajo). El trmino de combinacin de negocios en este nuevo Boletn Tcnico N 72 ha dado una tendencia propia de la economa moderna que consiste en que las empresas se agrupen, como una forma de asegurar su estabilidad en el tiempo y conseguir el crecimiento necesario de sus actividades. Entre los objetivos de estas operaciones podemos mencionar los siguientes:
Escuela de Contadores Auditores de Santiago a) Integracin de recursos: Entre los aspectos centrales de estas operaciones, es evitar un excesivo crecimiento de la oferta sobre la posible demanda existente en la regin, adems de lograr una reduccin de los costos de produccin, a travs de economas de escala. Lo anterior implica, la integracin de recursos humanos capacitados, en el rea tcnica y administrativa, que permitan un mayor desarrollo, y una mayor productividad, lo que se traducir en menores costos de produccin.
b) Mayor eficiencia: Como una forma de desarrollar una ventaja competitiva, este tipo de operaciones debe permitir planificar las actividades de la empresa de forma tal de satisfacer las necesidades de sus clientes y a un mnimo costo, trasladando los beneficios de la creacin de valor de los accionista del grupo. c) Eliminacin de un competidor: Producto de estas operaciones podemos reducir los niveles de rivalidad en la industria, a travs del control del otro ente o participando de las actividades de creacin de valor, gestando una cooperacin estratgica de las empresas relacionadas. d) Funcionar sobre la base de un conjunto de administradores, centralizando la toma de decisiones del grupo de empresas, en una sola: Tales situaciones permiten una mejor planificacin de las actividades, una mejor estrategia de accin y una racionalizacin de los recursos. Adems para las actividades de la empresa como del grupo, se traduce en ahorro de gastos de administracin.
Escuela de Contadores Auditores de Santiago Una combinacin de negocio puede materializarse de la siguiente forma: a) Una compaa puede adquirir todo el capital social de la otra o la totalidad de sus acciones a cambio de efectivo, otros activos, o emitiendo acciones. Con este control la compaa adquirente puede transferir los activos y pasivos a sus propios registros contables y disolver la segunda compaa.
EMPRESA A
EMPRESA B Adquirent e
b) Dos o ms compaas podrn transferir ya sea sus activos o su capital social a una compaa recin constituida, disolvindose las anteriores. EMPRESA C
EMPRESA A
EMPRESA B
c) Una compaa puede adquirir el control legal sobre otra, mediante la adquisicin del mayor nmero de las acciones con derecho a voto de la otra. Aun cuando se posee un control legal, no se est llevando a cabo una disolucin y cada una de las empresas permanece como una sociedad independiente y separada de la otra.
EMPRES AA
EMPRESA B
Escuela de Contadores Auditores de Santiago Tal como menciona el Boletn Tcnico N 72 en la combinacin de negocios puede o no dar lugar a una fusin y en el caso de existir una, sta tiene dos aspectos a considerar:
Los activos y pasivos de una sociedad se transfieren a la otra, disolvindose la primera, como ocurre en la alternativa a) O bien los activos y pasivos de ambas sociedades se transfieren a una nueva sociedad y se disuelven las compaas fusionadas, como es el caso de la alternativa b)
Por ltimo no podemos dejar de mencionar que uno de los muchos trminos incorporados a este boletn es la Combinacin de Negocios, y que de acuerdo a lo sealado en la seccin 420 si es contabilizada de acuerdo con el mtodo de fusin de intereses, sin la correspondiente reformulacin de los estados financieros comparativos, es un cambio en la entidad que informa, por lo tanto el principio de uniformidad es importante al momento de realizar una combinacin de negocios.
1.2
UNIFORMIDAD CON NORMAS INTERNACIONALES
El Boletn Tcnico N 72, en busca de una uniformidad en el proceso contable internacional, refunde y adapta a la realidad nacional las siguientes Normas Internacionales de Contabilidad: a) NIC N 22 Combinacin de negocios El Boletn Tcnico N 72 incorpora un termino ms amplio llamado Combinacin de Negocios y para ello se basa en las normas que describe el tratamiento de esta nueva metodologa, reconocimiento de los activos y pasivos identificables, la determinacin del valor razonable (justo) de los activos y pasivos identificables, tratamiento de los mayores y menores valores y la determinacin del tiempo de amortizacin. Adems se establecen los mtodos de valorizacin al momento de adquisicin de una empresa, que son: 1- El mtodo de adquisicin 2- La unificacin de intereses. 9
Escuela de Contadores Auditores de Santiago b) NIC N 27 Estados financieros consolidados y contabilizacin de inversiones en subsidiarias. El Boletn incorpora segn la NIC 27 como deben ser preparados y presentados los Estados financieros consolidados de un grupo de empresas bajo el control de una compradora. c) NIC N 28 Contabilizacin de inversiones en empresas asociadas. El presente Boletn deroga las disposiciones aplicadas a inversiones permanentes contenidas en el Boletn Tcnico N 42, en cuanto al trmino de influencia significativa, el que se ve incrementado de un 10% a un 20% de participacin.
1.3
CONCEPTO Y VALORIZACION A VALOR JUSTO
El Valor Justo segn el Boletn Tcnico N 72 es: La cantidad por la cual puede intercambiarse un activo o liquidarse un pasivo entre partes enteradas y dispuestas, en una transaccin de libre competencia, esto es, una venta que no es forzosa o liquidacin impuesta. En trminos simples representa el precio que esta dispuesto a pagar un comprador al momento de adquirir parte o la totalidad de otra empresa. La manera de obtener este valor justo es a travs de la informacin adquirida por el propio inversionista, y si estos antecedentes son muy distintos a los valores establecidos en el mercado, se deber realizar un estudio por profesionales independiente, para determinar una justa valorizacin. La determinacin del precio de una empresa o negocio es la parte de la transaccin de compraventa que puede estar afectada con diferencias de opinin. Es casi normal que los inversionistas y propietarios usualmente no compartan la misma perspectiva. Cada uno tiene un raciocinio diferente y este raciocinio puede estar basado simultneamente en lgica y emociones.
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Escuela de Contadores Auditores de Santiago Bajo esta perspectiva, determinar valores justos necesariamente trae aparejado aspectos objetivos y subjetivos que pueden involucrar un grado de variabilidad que puede resultar significativo. Para ello, el parmetro bsico para realizar esta determinacin debe ser la efectuada por el propio comprador, como parte de su proceso de adquisicin. En cuanto al aspecto subjetivo se ve aminorado sustancialmente por el hecho econmico bsico que se produce una transaccin de esta naturaleza: se ha pagado un precio y es el comprador, quien en definitiva distribuye este precio de acuerdo al valor justo de los valores adquiridos, considerando su uso esperado. 1.3.1 Determinacin del Valor Justo Antes de comenzar con la determinacin del valor justo, es necesario tener presente que la aplicacin de este concepto no pretende modificar la convencin del costo histrico, sino que complementar el costo de una inversin con un debido reconocimiento de resultados devengados. 1.3.2 Factores que determinan el Valor Econmico de una empresa Segn lo establece el Boletn Tcnico N 72, el tema de la valuacin de las empresas y negocios es tan complejo que cualquier explicacin menor que la contenida en un libro, no le hace justicia. El proceso toma en cuenta muchas variables y requiere un sin numero de suposiciones. De acuerdo a expertos, algunos de los factores importantes considerados son: Historia reciente de las utilidades.
Condicin general de la compaa (tal como la condicin del edificio, existencias, y la calidad de la informacin financiera, contable, moral, etctera).
La demanda en el mercado por el tipo de negocio en particular.
Condiciones econmicas (especialmente el costo y la disponibilidad de capital, y cualquier factor econmico que directamente afecte la empresa o negocio).
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Escuela de Contadores Auditores de Santiago La habilidad para transferir el mayor o menor valor o cualquier otro valor intangible al nuevo propietario. El potencial de utilidades futuras. Estos son factores determinantes del valor justo. Sin embargo, los negocios y las empresas raramente cambian de dueo por el valor justo en el mercado. Usualmente existen variables que juegan un papel importante para llegar a un precio de comn acuerdo para las partes, y estas pueden ser: Las circunstancias especiales del inversionista y del propietario.
Consecuencias relativas a las contribuciones tributarias para el inversionista y el propietario, que dependen de cmo se est estructurando la transaccin.
1.3.3 Evaluacin de una empresa en diferentes ciclos de vida El inversionista al evaluar su compra tambin necesita tener en consideracin la etapa o ciclo de vida en la que se encuentra la empresa en la que tiene intencin de invertir. Este anlisis lo realiza con la intencin de planificar su futura rentabilidad y por ende los flujos futuros que espera recibir de su inversin. As por ejemplo, mientras ms corto sea estimado el ciclo de vida restante de una empresa, es mayor el riesgo que corre el inversionista al no evaluar correctamente la inversin y como consecuencia, ser as tambin el riesgo de recuperabilidad del valor invertido. Considerando que una empresa tiene una corta vida estimada de funcionamiento, el inversionista tiene que evaluar con mucha mayor precisin todos los activos (activos fijos, cuentas por cobrar, depsitos, etc.) y pasivos en funcin del tiempo esperado de funcionamiento de la empresa. Con el objeto de solucionar esta situacin, existen normas y principios que determinan las bases contables a tratar estas realidades. Es as como existe una base de liquidacin donde el proceso de los estados financieros en vez de llevarlos a valor histrico se presentara a su valor de realizacin (de mercado), generndose un patrimonio diferente. Cuando el comprador califica empresas que estn en perodos iniciales o normales de funcionamiento como una alternativa de invertir, al igual que en el caso anterior
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Escuela de Contadores Auditores de Santiago considera todos los elementos necesarios para determinar el valor justo de la empresa que est por adquirir, pero no es tan alto el riesgo que est aceptando ya que sabe que mediante una administracin eficiente y eficaz y el control adecuado de todos los factores externos, puede asegurar los flujos que obtendr y por los cuales est dispuesto a comprar. 1.3.4 Pautas Generales para la determinacin del Valor Justo De acuerdo al Boletn Tcnico N 72, generalmente la determinacin estar basada por una adecuada estimacin de los correspondientes valores de mercado. No obstante lo anterior, la determinacin de este valor puede estar influenciada por las intenciones del comprador, por ejemplo, es posible que se pretenda dar un uso especializado o intensivo a determinado bien o que existan intenciones de efectuar determinados cambios en el negocio que hagan recomendable constituir provisiones especficas para cubrir costos en que se puedan incurrir. Para el inversionista cuando el valor de mercado a una fecha determinada no resulte un indicador confiable, debern considerarse debidamente los movimientos de precios por un perodo razonable, antes y despus que se haya hecho publica la intencin de adquisicin. Los valores justos de activos y pasivos identificables se determinan por referencia a la intencin de uso que tiene contemplado el inversionista al momento de la compra. El uso al que se destina un activo es generalmente el uso existente del mismo a menos que est contemplado destinarlo para otros fines. Cuando se estima el valor econmico se deben tener presente los siguientes parmetros: a) La evaluacin de Instrumentos Financieros de fcil liquidacin. Para determinar el valor justo de este rubro se considera el valor de mercado que presenta al momento de la adquisicin. b) Cuentas y documentos por cobrar: Estas transacciones sern consideradas a sus valores actuales.
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Escuela de Contadores Auditores de Santiago c) Existencias de productos terminados y mercadera disponible para la venta. Este activo ser presentado a su valor neto de realizacin, descontando un margen de utilidad razonable por el esfuerzo de venta por efectuar, basado en la rentabilidad de productos similares.
d) Existencias de productos en proceso. Todas aquellas existencias en proceso que se encuentren dentro de la contabilidad se deben presentar a su valor neto de realizacin, descontando el respectivo margen de utilidad y adems los costos por completar. e) Existencias de materias primas Las materias primas registradas se valorizarn a su costo de reposicin.
f) Activos Fijos 1.- Terrenos y edificios: Se valoriza a su valor estimado de mercado considerando el uso que se espera de ellos. Aquellos que no sern utilizados, se presenta a su valor neto estimado de realizacin.
2.- Planta, Maquinaria y Equipo: El inversionista considera el valor estimado de mercado asignado a ellos, tomando en cuenta el uso esperado. Cuando no existan bases para determinar lo anterior (ejemplo, equipos altamente especializados o no transados en forma corriente), se valoriza a costo de reposicin, considerando debidamente el efecto de depreciacin asociado a su antigedad. En el caso de bienes que sern utilizados temporalmente o que se declaren enajenables o prescindibles, a su valor estimado de realizacin. Cuando no existan valores de mercados representativos o confiables y/o no sea factible determinar el costo de reposicin, excepcionalmente se considera aceptable determinar el valor justo en funcin de los flujos futuros asociado directamente al activo especfico, determinados sobre la base de su uso esperado. En ningn caso, el valor as determinado puede exceder al valor de mercado o costo de reposicin identificable para bienes similares.
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g) Activos intangibles identificables, incluyendo marcas, derechos para el usufructo de recursos naturales, licencias de uso y otros, estn o no registrados en la empresa adquirida Estos se valan a valores estimados conservadoramente, utilizando mtodos considerados aceptables por la prctica profesional. h) Obligaciones por pagar El inversionista deber considerarlas a su valor actual, utilizando criterios similares a los utilizados con las cuentas y documentos por cobrar. En el caso de financiamiento a largo plazo, debern considerarse las tasas de inters de mercado para operaciones de naturaleza similar, prevalecientes a la fecha de adquisicin. i) Las indemnizaciones por aos de servicio u otros beneficios Esta obligacin se tomar a su valor actual. j) Los activos y pasivos por impuestos corrientes Con relacin a la valoracin de las cuentas de impuestos estas se calcularn sobre la base de lo establecido por las correspondientes disposiciones tributarias vigentes. Los impuestos diferidos deben reconocerse en forma integral, en conformidad con lo dispuesto por el Boletn Tcnico N 60, eliminando las eventuales cuentas complementarias que pudiesen estar registradas en la empresa adquirida. Adems, como parte del proceso de asignacin del costo de adquisicin, al identificar los activos y pasivos y determinar el ajuste a valor justo, el inversionista deber considerar el correspondiente efecto de impuestos diferidos, en conformidad con lo sealado en el Boletn Tcnico N 72, en lo que respecta a sus efectos impositivos. k) Contratos onerosos que sern desechados y gastos de cierre de planta o de readecuacin, incidentales a la adquisicin Estos contratos debern ser estimados al valor actual de los montos que se presume sern desembolsados.
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1.4
METODO DE EVALUACION DE INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS
Antes de comenzar a
describir los mtodos de valuacin creemos que es
importante detallar cuales serian los tipos de inversiones permanentes que se tratan bajo los mtodos de valuacin, estas seran: Inversiones que no representen control ni influencia significativa: estarn bajo esta clasificacin, aquellas inversiones que representen menos del 20% de participacin de la emisora y debern valorizarse al costo corregido. Inversiones que representen influencia significativa: estarn bajo esta clasificacin aquellas que representan el 20% o ms de participacin de la emisora, debern valorizarse de acuerdo al mtodo del valor patrimonial (VP), despus de considerar el ajuste a valor justo de los activos netos adquiridos. Inversiones que representan control e involucran una combinacin de negocios: en este caso la adquisicin de otra empresa que involucre el control del negocio se debe considerar como una combinacin de negocios, se aplicar el mtodo de adquisicin, por lo que deber valorizarse de acuerdo al mtodo del Valor Patrimonial (VP) considerando el correspondiente ajuste al valor justo de los activos adquiridos. Una vez identificados cuales son los tipos de inversiones se explican los mtodos de valuacin:
A. Mtodo de adquisicin: Bajo este mtodo y de acuerdo a lo mencionado en el Boletn, el comprador registra el costo de adquisicin de otra empresa valorizando los activos y pasivos identificables, implcitos en el patrimonio de la entidad adquirida, a su valor justo e incluyendo tanto los activos tangibles como los intangibles identificables (estn o no registrados en la misma). Recin despus de efectuar el referido ajuste se procede
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Escuela de Contadores Auditores de Santiago a determinar si es que se ha pagado algn importe por concepto de intangible no identificable. El uso del mtodo de adquisicin se traduce en que la compra de otra empresa se debe registrar en forma similar a que si se hubiesen adquirido directamente la correspondiente proporcin de los activos y pasivos de la misma. Los activos y pasivos identificados pueden incluir partidas que no estaban reconocidos previamente en los estados financieros de la adquirida pero, como regla general, no deben reconocerse pasivos por prdidas futuras u otros costos que se espere incurrir como resultado de la adquisicin, ya sea por parte del comprador o de la empresa adquirida. No obstante lo anterior, se considera una excepcin a esta regla general, aplicable exclusivamente en aquellos casos en que como parte del proceso de adquisicin se hayan desarrollado determinados planes con efecto para la empresa adquirida y que, por lo tanto, representen un pasivo asociado directamente con la adquisicin que deber reconocerse como provisin, en la medida que se cumplan determinados requerimientos especficamente establecidos.
B.- Unificacin de intereses: Este mtodo se produce por intercambio de acciones o participaciones y no pago en dinero u otros bienes, si existe algn pago este no debe representar ms del 10% del patrimonio comn . Tal mtodo se analizara mas adelante en el punto 1.5
Ejemplo: Mtodo de adquisicin. La empresa Alfa adquiere el 40% de la empresa Beta a un precio de $ 6.000.A los siguientes activos y pasivos se les asigna un valor justo a valor de mercado. Activo Fijo Derecho de Agua $ 9.000.$ 6.000.-
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Balance General empresa Beta Disponible Activo Fijo Derecho de Agua Total Activo 7.000 5.000 3.000 15.000 Patrimonio 10.000 Total Pasivo 15.000 Proveedores 5.000
Patrimonio a valor libro Valor adicional Activo Fijo Valor adicional Derecho de agua Patrimonio Ajustado Valor Patrimonial
10.000 4.000 3.000 17.000 6.800 (17.000 x 40% = 6.800)
-------------------- x ------------------Inversin EE. RR. (*) Mayor valor de Inversin Banco 6.800 800 6.000
(*) El tratamiento de la cuenta Mayor Valor de Inversin, es explicado en tem 1.6 En las disposiciones contenidas en el derogado Boletn Tcnico N 42, establecan que la inversin de Alfa en Beta debi basarse en el mtodo del VPP, en este caso habra resultado un Menor Valor de $2.000 y no un Mayor Valor de $800 tal como se indica en el siguiente ejercicio: Patrimonio de la emisora $ 10.000 Porcentaje de adquisicin 40% Al determinar el monto de la inversin resulta: 4.000 (10.000 x 40%) Menor valor de Inversin 6.000 4.000 = 2.000 La contabilizacin sera: -------------------- x ------------------Inversin EE. RR. Menor Valor de Inversin Banco 4.000 2.000 6.000
1.5
UNIFICACION DE INTERESES
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Escuela de Contadores Auditores de Santiago En este mtodo las empresas no modifican la valorizacin contable de los activos y pasivos que se combinan, y segn el Boletn solo se produce una suma de sus estados financieros individuales, y solo existirn cambios cuando una de ellas aplique criterios contables distintos a la otra. La aplicacin de este mtodo no implica mayores ni menores valores. La esencia de una unificacin de intereses es que no ha ocurrido una adquisicin y esto se debe reconocer registrando las empresas combinadas como si cada uno de los negocios continuaran como antes de la combinacin, aunque ahora controlados y administrados en forma conjunta. Por lo tanto se dar lugar a una unificacin de intereses si: a) Los estados contables del perodo en que se produce la Combinacin de negocios y perodos posteriores, que se incluyan como informacin comparativa, deben mostrar los importes del ente combinado, como si la unificacin de intereses se hubiese producido al comienzo del ms antiguo de los perodos presentados. b) Los activos, pasivos y partidas del patrimonio neto de los entes que se combinan deben registrarse en el ente combinado, de acuerdo a las mediciones contables que tenan antes de la combinacin, con las correcciones que fuesen necesarias para: Uniformar criterios contables utilizados por ellos, que deben ser aplicados a todos los perodos presentados. Eliminar los efectos de las transacciones entre los entes combinados. c) No se considera ningn nuevo valor de llaves, positivo o negativo. Este punto se relaciona con el punto anterior. d) Cualquier diferencia entre el valor nominal del capital emitido y el valor nominal del capital incorporado, se reconoce en el patrimonio neto. e) Las erogaciones incurridas con motivo de la unificacin de intereses (honorarios, publicaciones, registros, etc.) se reconocern como gastos en el perodo en que se incurre en ellas. El mtodo de unificacin de intereses supone que los dos patrimonios se han fusionado y que no hay motivo para cambiar los criterios de medicin empleados
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Escuela de Contadores Auditores de Santiago hasta el momento. En consecuencia, se combinan los importes contabilizados por las empresas preexistentes. De acuerdo a las disposiciones contenidas en el Boletn Tcnico N 72, slo se aplicar el mtodo de unificacin de intereses, cuando estn presentes copulativamente las siguientes condiciones: Los dueos de dos o ms empresas deciden combinar en una sola entidad los activos, pasivos y operaciones de cada una de ellas. Para estos efectos, una porcin sustancial, si no el total, de los activos netos o de las acciones o derechos patrimoniales de las empresas que se combinan se intercambian, aportan o agrupan. En vez de surgir un controlador, las partes se unen en un convenio sustancialmente equitativo para compartir el control sobre el total de los activos netos y de las operaciones. Los dueos originales mantienen una participacin mutua y asumen en conjunto los riesgos y beneficios del negocio combinado. El valor justo de cada una de las empresas no es significativamente diferente. La base de la transaccin es el intercambio de las acciones o derechos en las empresas involucradas y, de mediar algn tipo de pago distinto de o a algunas de las partes, ste no representa ms del 10% del patrimonio combinado. No existen convenios financieros o de otra ndole que puedan proporcionar algn tipo de ventaja relativa a alguno de los inversionistas participantes. Adems, normalmente los ejecutivos y empleados claves de las empresas, fundamentalmente la administracin superior, se reparten en la entidad combinada.
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TRATAMIENTO DE LOS MAYORES Y MENORES VALORES
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Escuela de Contadores Auditores de Santiago A. Mayor Valor de inversin
El Mayor Valor se produce cuando el costo de adquisicin resulta inferior al correspondiente valor patrimonial determinado despus de considerar el ajuste a valor justo de los activos y pasivos adquiridos, esta diferencia se presenta como una cuenta complementaria, rebajando el valor de los activos. El mayor valor se puede producir por una sobre estimacin del valor justo de los activos adquiridos o no se pueda identificar un pasivo o se haya subvaluado estos. Antes de proceder a reconocer este mayor valor ser imprescindible revisar dicha informacin para corregir distorsiones. Plazo de amortizacin: Si el mayor valor determinado es: Menor que los activos netos no monetarios se amortiza en la vida til de los activos adquiridos, si no se reconoce un ingreso en forma inmediata Si es mayor se relaciona con expectativas de gastos o prdidas, se debe reconocer un abono a resultados en el perodo en que se reconoce la prdida
(*) De acuerdo al ejercicio presentado en el punto 1.4, presentaremos un ejemplo del registro del Mayor Valor de Inversin: La empresa Alfa adquiere el 40% de la empresa Beta a un precio de $ 6.000.Valor Patrimonial Ajustado 6.800 -------------------- x ------------------Inversin EE. RR. 6.800 Mayor valor de Inversin 800 Banco 6.000 A continuacin presentaremos el asiento de amortizacin del mayor valor de inversiones -------------------- x ------------------Mayor valor de Inversin 80 Amortizacin Mayor valor de Inversin 80 La amortizacin del mayor valor de inversin se realiza de acuerdo a la vida til estimada de los activos que es de 10 aos. B. Menor Valor de Inversin
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Escuela de Contadores Auditores de Santiago El menor valor de inversin se produce cuando el valor patrimonial ajustado es inferior al costo de adquisicin, esta diferencia al igual que el mayor valor se presenta como una cuenta complementaria de activo. El menor valor de inversin ser amortizado con cargo a resultado, en el periodo correspondiente a la mejor estimacin del plazo en que se espera recibir los beneficios econmicos futuros, se debe considerar que el plazo no debe exceder de 20 aos, desde el momento que se reconoce el menor valor. Sin embargo, existe un plazo de amortizacin excepcional que no podr exceder de 40 aos, en los casos que pudiese existir evidencias convincentes que permitan sustentar que los beneficios inherentes al intangible adquirido superen el plazo de 20 aos. Factores a considerar para estimar la Vida til y segn lo dispuesto en el Boletn Tcnico N 72, son los siguientes: La naturaleza y la vida conservadoramente prevista del negocio adquirido. El objetivo con que se efectu la inversin. La estabilidad y vida prevista de la industria en que se desenvuelve el negocio. La sensibilidad a la obsolescencia del producto, los cambios previsibles en la demanda y otros factores econmicos asociados a la actividad de la empresa adquirida. Las expectativas de permanencia del personal clave asociado con la empresa, en particular cuando se estima que el negocio no puede ser administrado/operado por personal alternativo. Este factor puede resultar particularmente sensible en el caso de adquisicin de empresas de servicio. Los gastos de mantencin o de financiacin necesarios para asegurar que los beneficios econmicos seguirn fluyendo hacia la empresa. La potencial reaccin de los competidores. Las condiciones legales, reglamentarias o contractuales que afecten el negocio.
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Escuela de Contadores Auditores de Santiago Normal 0 aos 20 aos Bajo excepciones 40 aos
Si la vida til del menor valor supera los 20 aos, se debe: Efectuar un anlisis crtico de la eventual prdida de valor (cada ao) Exponer claramente en los estados financieros las razones para el mayor plazo
Ejemplo: La empresa Alfa adquiere el 40% de la empresa Beta a un precio de $ 7.000.Valor Patrimonial Ajustado 6.800 -------------------- x ------------------Inversin EE. RR. Menor valor de Inversin Banco 6.800 200 7.000
La amortizacin seria:
-------------------- x ------------------Amortizacin Menor valor de Inversin Menor valor de Inversin 10 10
La amortizacin del menor valor de inversin se realiza de acuerdo al retorno de la inversin que corresponde a la vida til estimada de los activos que es de 20 aos.
23
1.7
PARTICIPACION DE LA MATRIZ EN LOS RESULTADOS DE FILIALES
En cuanto a la participacin de la Matriz en los resultados de las filiales, el Boletn Tcnico N 72 no presenta diferencias respecto al Boletn Tcnico N 42, vale decir, la cuenta de inversiones y de resultado del inversionista se deben ir ajustando peridicamente para reflejar, en base devengado, los cambios en la participacin de los activos netos y resultados de empresa en que se invierte. Lo anterior es aplicable a inversiones que se adquieren para mantener control de empresas, que se denominan Filiales, o para empresas en que solo se posee influencia significativa, que se denominan Asociadas.
Ilustremos lo anterior con el siguiente ejemplo: Patrimonio de Filial al 31.12.X1 Utilidad al 31.12.X1 $ 3.965.000 $ 390.000
Inversionista posee 80% de participacin La contabilizacin por el reconocimiento de la utilidad seria.
-------------------- x ------------------Inversin EE. RR. Utilidad Inversin EE. RR. 312.000 312.000
Los $ 312.000 se obtienen de multiplicar la utilidad de la filial por el porcentaje de participacin (390.000 * 80%).
1.8
PARTICIPACION EN CASO DE INVERSIONES RECIPROCAS

24
Al igual que en el punto anterior, el Boletn Tcnico N 72 no presenta cambios respecto al Boletn Tcnico N 42, lo que significa que las utilidades no realizadas originadas por transacciones entre empresas relacionadas (Filiales o Asociadas) deben ser eliminadas cuando se determinan las variaciones en los activos netos y en los resultados del grupo. Por lo tanto se debe tener en consideracin que si el resultado no realizado se produce por la transferencia de un activo desde la inversionista, ella deber ajustar la o las cuentas de resultados que incluyan el efecto no realizado, contra una cuenta denominada Resultados no Realizados la cual debe presentarse agregada o deducida de la respectiva cuenta de inversin. Por el contrario, si el resultado no realizado se origina por la adquisicin de parte de la inversionista, esta deber ajustar la cuenta de activo correspondiente contra el resultado reconocido por la inversin. Para determinar el monto del ajuste, debe distinguirse si la transaccin se ha efectuado con una filial o con una coligada, ya que si la operacin fue con la primera, el monto del ajuste resulta por el total del resultado no realizado, en cambio si la operacin se realizo con una coligada, el monto del ajuste debe ser solo por el porcentaje de participacin que posea la inversionista, porque en este caso no se posee el control en la inversin. Ilustremos lo anterior con el siguiente ejemplo: Inversionista posee 80% de participacin La filial vende activos fijos a la Matriz por Activo Fijo corregido Depreciacin Acumulada Corregida La contabilizacin por la venta en la Filial seria -------------------- x ------------------Banco 25.000 Depreciacin acumulada 3.000 Activo Fijo Utilidad en venta de Activo Fijo La contabilizacin por la compra en la Matriz sera: -------------------- x ------------------Activo Fijo Banco 25.000 25.000
$25.000 $22.000 $ 3.000
22.000 6.000
25
Escuela de Contadores Auditores de Santiago Como la operacin fue realizada entre una Matriz y una Filial, por lo tanto se tiene el control de la inversin, el ajuste por el resultado no realizado se debe efectuar por el total. Los ajustes en la Matriz seran: -------------------- x ------------------Ajuste Resultado no Realizado Activo Fijo 6.000 6.000
Nota: La cuenta Ajuste Resultado no Realizado es cuenta de resultados Adems debe determinarse el efecto del impuesto diferido en la operacin: -------------------- x ------------------Impuesto Diferido Ajuste Resultado no Realizado 960 960
Los 960 se obtienen de multiplicar $6.000 (resultado no realizado) por la tasa de impuesto a la renta (para el ejemplo 16 %). Si desarrollamos el mismo ejemplo anterior, pero ahora la compra de activos es por parte de la Filial, los ajustes serian: La contabilizacin por la venta en la Matriz sera -------------------- x ------------------Banco Depreciacin acumulada Activo Fijo Utilidad en venta de Activo Fijo 25.000 3.000 22.000 6.000
La contabilizacin por la compra en la Filial sera: -------------------- x ------------------Activo Fijo Banco 25.000 25.000
26
Escuela de Contadores Auditores de Santiago Como la operacin fue realizada entre una Matriz y una Filial, por lo tanto se tiene el control de la inversin, el ajuste por el resultado no realizado se debe efectuar por el total. Los ajustes en la Matriz seran: -------------------- x ------------------Utilidad en venta de Activo Fijo Resultado no Realizado 6.000 6.000
Nota: La cuenta Resultado no Realizado es cuenta de Inventario y presenta rebajando el monto de la inversin
Adems debe determinarse el efecto del impuesto diferido en la operacin: -------------------- x ------------------Resultado no Realizado Impuesto a la Renta 960 960
Los $960 se obtienen de multiplicar $6.000 (resultado no realizado) por la tasa de impuesto a la renta (para el ejemplo 16 %).
CAPITULO II
2.1 FUSIONES
De conformidad a lo dispuesto por el artculo 99 de la Ley N 18.046, sobre sociedades annimas, la fusin de sociedades consiste en la reunin de dos o ms sociedades en una sola, que las sucede en todos sus derechos y obligaciones y a la cual se incorporan la totalidad del patrimonio y accionistas de los entes fusionados. 27
Clases de fusiones De acuerdo con la referida norma, se observan 3 tipos de fusiones que corresponden a: a) Fusin por Absorcin: Corresponde cuando una empresa adquiere la totalidad de las acciones o derechos en otra, la que resulta totalmente disuelta y absorbida, por la que compra.
b)
Fusin por Incorporacin: Corresponde cuando una empresa recibe como aporte de capital la totalidad de activos y pasivos de Otra, en donde la primera aumenta consecuentemente su capital, y se entrega a la segunda la participacin correspondiente en el capital de la continuadora.
c)
Fusin por creacin: Es la menos comn, es el caso en que dos o ms empresas se juntan para formar una nueva entidad, en donde se disuelven las de origen.
Las fusiones son el caso ms claro en la combinacin de negocios y deber registrarse a travs del mtodo de adquisicin o de unificacin de intereses, segn corresponda. Para lograr diferenciar entre uno u otro mtodo de valorizar la fusin, siempre debe tratarse una fusin como una unificacin de intereses cuando se refiera directa o indirectamente de una fusin bajo un control comn, aun cuando no se cumpla con los requisitos mencionados para ser tratada como una unificacin de intereses. Por otra parte cuando exista claramente que una fusin corresponda a una adquisicin se aplicar el mtodo de adquisicin para registrar dicha fusin, y no se considera que se haya producido un cambio de entidad informante.
2.2
PRIMER AO DE APLICACION
El Boletn Tcnico n 72 tiene vigencia a partir de 01 enero del ao 2003, esto implica que las sociedades o empresas debern adaptar sus registros contables en forma prospectiva a la mencionada fecha.
Cuando existan saldos de menores valores pendientes de amortizar estos podrn optar por asignarlos a los activos no monetarios que subsistan a la fecha de 28
Escuela de Contadores Auditores de Santiago adquisicin, en funcin y limite de los valores justos determinados. En ningn caso podr incrementarse los valores de los activos no monetarios creando o incrementando los saldos de mayores valores de inversin, ni afectarse los resultados acumulados, ni del ejercicio.
En relacin a aquellas inversiones que eran tratadas a VPP (Normativa anterior), y que de acuerdo a esta nueva norma en que se aumenta el porcentaje de participacin para ejercer influencia significativa (10% a un 20%), debern tratarse y controlarse al costo ms correccin monetaria, sumando o rebajando aquel saldo por amortizar de menor o mayor valor de inversiones.
En los casos que se den las condiciones en la cul una inversin pueda tratarse como valor patrimonial deber tomar como base el Balance General ms reciente, siempre que no exceda de 3 meses desde la fecha de adquisicin, ajustado a su valor justo, considerando aquellos desembolsos como asesoras, derechos y otros.
En todo caso el inversionista al siguiente cierre deber ajustar aquellos hechos, que hayan ocurrido desde el ltimo Balance a la fecha real de la adquisicin con el fin de regularizar distorsiones de carcter significativo en la determinacin del valor justo, este ajuste deber reflejarse a continuacin de la cuenta de inversin en empresa relacionada, rebajando o sumando segn corresponda.
En los casos en que las compras sean en forma sucesivas el costo ser la acumulacin de las diversas operaciones o transacciones de cada trimestre. Si una inversin considerada como temporal y que pasar a ser permanente y dicha inversin temporal est al costo de mercado o al menor, este valor neto ser considerado como costo de adquisicin.
2.3
IMPLICANCIA DE LAS NUEVAS NORMAS
En trminos generales se presenta el impacto que tendr el Boletn Tcnico N 72 sobre la normativa actual vigente en Chile, de lo cual hacemos mencin a lo siguiente: Deroga las disposiciones aplicables a inversiones permanentes (Boletn Tcnico N 42).
29
Escuela de Contadores Auditores de Santiago Complementa y modifica el tratamiento de inversiones en el exterior (Boletn Tcnico N 64). Efecta precisiones al tratamiento de las fusiones.(Boletn Tcnico N 15) Abarca el tratamiento de intangibles originados al adquirir una empresa. (Boletn Tcnico N 55) Deroga los Boletines Tcnicos Ns 46 y 59. Incorpora el VALOR JUSTO (fair value) como elemento bsico para asignar el precio pagado por la adquisicin de una empresa (o de una participacin sobre la misma) a los activos y pasivos subyacentes. Se incrementa de un 10% a un 20% el parmetro definido para presumir la existencia de influencia significativa en otra empresa, lo que quiere decir que desde este ltimo en adelante pasara a llamarse Inversin en EE. RR. El diferencial entre 10% y 20% que antes era Inversin en EE. RR., pasar a contabilizarse como Inversin en otras sociedades. Incorpora sustento formal al tratamiento que actualmente se le da en la prctica a la reestructuracin de empresas bajo control comn. Define claramente como debe componerse el costo de adquisicin. Establece plazos y condiciones para efectuar ajustes posteriores a la contabilizacin de una adquisicin de otra empresa, stos pueden extenderse hasta un ao despus. Elimina la consolidacin de los resultados y los flujos de una filial adquirida, segn la cul estos se incorporan desde el comienzo del ejercicio para restar en una lnea los efectos acumulados a la fecha de adquisicin.
2.4
CONSOLIDACION DE ESTADOS FINANCIEROS
Para llevar a cabo el proceso de consolidacin, es necesario que los estados financieros de las filiales incluyan los ajustes controlados por la Matriz resultante de la asignacin de costos de adquisicin en funcin de valores justos. La metodologa de consolidacin consiste en la sumatoria lnea a lnea de los estados financieros, es decir, de los balances, estados de resultados, flujo de
30
Escuela de Contadores Auditores de Santiago efectivo, incluyendo adems notas explicativas adicionales respecto de los estados financieros consolidados. Para efectuar la consolidacin se deben eliminar las inversiones en empresas relacionadas con el respectivo patrimonio de stas. La diferencia que se produce al eliminar la inversin en empresas relacionadas y el patrimonio de la respectiva filial se denomina Patrimonio del inters minoritario o inters minoritario, que representa la participacin que tienen terceros en la filial. Esta cuenta se debe presentar a continuacin del pasivo de largo plazo y antes del patrimonio. Adems, la participacin que tienen los terceros sobre el resultado de la filial se presenta en el estado de resultados, antes del resultado neto como Utilidad/Prdida del inters minoritario. Las dems eliminaciones incluyen transacciones tales como compras, ventas, prstamos, arriendos, servicios, etc., que se hayan efectuado entre la matriz y las filiales y las efectuadas entre estas ltimas. Para presentar los estados financieros ntegramente comparativos entre dos
perodos se debe entregar informacin anexa acerca de los efectos que ha producido en la situacin financiera y la situacin econmica dichas transacciones, en el perodo en curso y el perodo anterior. Cuando los derechos, acciones o participaciones de una filial han sido enajenados, el resultado y los flujos se presentan hasta la fecha en que se produzca dicha transaccin. La diferencia que se produce entre el precio de venta y el Valor Patrimonial que se registra en los estados financieros consolidados posteriores, se deben presentar como utilidad o prdida en venta de filial. Los estados financieros de la matriz y de las filiales que se utilizan para realizar el proceso de consolidacin , generalmente tienen una misma fecha de cierre, sin embargo si una filial utiliza una fecha distinta a la de la matriz, se recomienda que para efectos de consolidar se preparen los estados financieros a una misma fecha. En la eventualidad que no sea posible debern efectuarse los ajustes correspondientes con el fin de reflejar correctamente los hechos significativos ocurridos entre la fecha de cierre de la filial y la fecha de cierre de la matriz, no siendo superior esta fecha a tres meses. Al realizar el proceso de consolidacin, la matriz y sus filiales debern uniformar sus criterios contables, por lo que las filiales debern hacer los ajustes necesarios para 31
Escuela de Contadores Auditores de Santiago adaptar sus criterios con los de la matriz. Cuando lo expuesto anteriormente no sea posible porque las empresas pertenecen a sectores industriales que estn afectados por ciertas regulaciones distintas, dicha situacin debe ser revelada en nota a los estados financieros, indicando claramente aquellas partidas que se les ha dado un tratamiento distinto. Una filial puede excluirse de la consolidacin en los siguientes casos excepcionales: Si sta opera bajo condiciones en las cuales existen restricciones serias que pongan en peligro el control de la matriz sobre los activos u operaciones de la filial. Si se pretende que el control sobre la misma sea temporal, porque la filial fue adquirida y se mantiene exclusivamente con vistas a su enajenacin en un futuro cercano. El hecho que una filial haya sido adquirida exclusivamente para ser posteriormente enajenada, deber estar muy bien respaldado, y si no se cumplieran con los plazos estipulados para la enajenacin, ser necesario evaluar si las condiciones parar excluirla de la consolidacin se mantienen. Si una empresa que es controladora y pertenece a una controladora mayor, se considera razonable que no prepare estados financieros consolidados si la consolidacin la realiza la matriz ltima, que dichos estados no sean requeridos por los usuarios y que las necesidades de stos queden satisfechas con los estados financieros consolidados preparados por la matriz ltima. En todo caso, la controladora intermedia debe reflejar en notas a los estados financieros las razones por las cuales no realiza el proceso de consolidacin, revelando en forma expresa el nombre de la empresa controladora que consolida.
2.5
PRESENTACIN CONSOLIDADOS
DE
LOS
ESTADOS
FINANCIEROS
Uno de los motivos por los cuales se requiere de estados financieros consolidados es que los socios de la sociedad matriz se interesan en conocer el grupo de
32
Escuela de Contadores Auditores de Santiago empresas y necesitan conocer la posicin financiera y econmica, y los flujos de efectivo del grupo. Una sociedad tiene la calidad de controladora cuando es duea de ms del 50% o cuando est facultado para nombrar una mayora del Directorio o del Consejo de Administracin. Este control tambin se adjudica por medio de un contrato de administracin. El objetivo principal de presentar los estados financieros consolidados es exponer la situacin financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo como si el grupo de sociedades fuera una sola empresa, excluyendo las limitaciones legales que se deriven de las entidades jurdicas independientes. La informacin que se requiere exponer para los estados financieros en todos los casos de combinacin, son de acuerdo al Boletn Tcnico N 72, los siguientes:
Nombre y descripcin de las empresas combinadas Mtodo utilizado para registrar la combinacin Fecha efectiva de combinacin. La eventualidad que se haya decidido enajenar o reestructurar parte de la empresa combinada. Identificacin de las provisiones constituidas y descripcin de cualquier situacin contingente que se derive o pueda derivarse del proceso de combinacin.
Tal como lo menciona el Boletn Tcnico N 72, en el caso de combinaciones de negocios que califiquen como adquisiciones, deben revelarse adems las siguientes informaciones: El porcentaje de acciones/participacin adquirida.
33
Escuela de Contadores Auditores de Santiago El costo de adquisicin, describiendo la forma y plazos de pago, adems de cualquier clusula de ajuste contingente. El monto, mtodo y plazo de amortizacin de cualquier menor valor de inversin determinado. Cuando el plazo exceda de 20 aos, la justificacin de lo anterior.
El monto, descripcin de naturaleza y plazo estimado de amortizacin de cualquier mayor valor de inversin determinado.
Conciliacin de los saldos iniciales y finales de los menores/mayores valores, identificando el monto amortizado durante el ejercicio. Tambin se deber sealar los valores brutos y el monto de las amortizaciones acumuladas.
Ajustes posteriores a los menores/mayores valores registrados.
Si al primer cierre anual no hubiese sido factible ajustar en forma definitiva los activos y pasivos identificados a su correspondiente valor justo, deber indicarse esta circunstancia. Consecuentemente, cuando hubiere ajustes posteriores a dichos valores, dentro de los plazos contemplados al efecto, los mismos deben ser explicados en nota a los estados financieros del perodo correspondiente.
Igual caso de unificacin de intereses, deber revelarse de la siguiente manera de acuerdo al Boletn Tcnico N 72: Descripcin de la operacin, relacin de intercambio y antecedentes de la forma en que se conform el capital de la entidad unificada. Resumen de los activos y pasivos aportados por cada empresa.
Resultados de cada empresa, correspondientes al perodo anterior a la fecha efectiva de unificacin, junto con una descripcin de cualquier partida extraordinaria producida como consecuencia del proceso.
34
Escuela de Contadores Auditores de Santiago Resumen y descripcin de los eventuales ajustes y movimientos patrimoniales registrados como parte de la unificacin.
En relacin con las combinaciones de negocios efectuadas con posterioridad a la fecha del balance, pero antes de la emisin oficial de los estados financieros, debern revelarse en la medida que tenga efectos significativos y que la eventual omisin de esta informacin pudiera afectar la capacidad de los usuarios para la debida interpretacin y toma de decisiones. En los estados financieros consolidados debe revelarse en nota, en forma recurrente, la siguiente informacin:
Una lista de todas las filiales significativas, incluyendo el nombre, el pas donde se han constituido y operan, el porcentaje de participacin en la propiedad y, si fuera distinto, la proporcin de los derechos de voto.
En aquellos casos que excepcionalmente resulte aceptable, las razones que justifican la no consolidacin de determinada filial. Adems, deber incluirse en una nota una versin resumida de los estados financieros de la filial no consolidada, con el nivel de detalle que se estime necesario para proporcionar una visin global de los efectos de esta exclusin sobre las demostraciones financieras consolidadas.
La identificacin de cualquier empresa en que directa o indirectamente se participe en ms de un 50%, pero que no se considera filial porque no se tiene el control sobre la misma.
Los efectos de la adquisicin o enajenacin de cualquier filial significativa, con el nivel de detalle que resulte necesario para una adecuada comparacin de los estados financieros con los del perodo precedente.
CAPITULO III
35
3.1
ANALISIS COMPARATIVO DE LOS FACTORES A FAVOR Y EN CONTRA DE LA NORMATIVA VIGENTE DEL BOLETIN TCNICO N 72
La aplicacin y puesta en marcha de esta nueva normativa, trae consigo una serie de factores a favor y en contra, los cuales sern analizados desde diversos puntos de vista, indicando en cada uno de ellos una breve explicacin que ayude al entendimiento y raciocinio del lector.
FACTORES A FAVOR
a) Incorpora el concepto de valor Justo y la forma de registrar este nuevo concepto. Porque representa el valor que el inversionista considera justo para cuantificar los activos y pasivos de la empresa que se est adquiriendo. b) Se adapta a las normativas internacionales de contabilidad. Por el hecho de adaptarse a las normas internacionales, implica que los informes sern desarrollados en armona con dichas normas de contabilidad, aportando de esta forma a que cualquier inquietud o duda que exista en cuanto aplicar ciertos criterios que discrepaban con la realidad nacional, ahora estas aplicaciones son resueltas con el Boletn Tcnico N 72 c) Incorpora el concepto de combinacin de negocios Porque engloba una gran variedad de transacciones de diferentes formas, es decir, se refiere en general, a cualquier conjunto de circunstancias en que dos o ms negocios se renen, ya que son operaciones entre entes independientes que da lugar a un nuevo ente econmico.
36
Escuela de Contadores Auditores de Santiago d) El menor y/o mayor valor tiende a desaparecer. El menor y/o mayor valor tiende a desaparecer debido a que el inversionista realiza una estimacin de los valores de mercado para determinar el valor justo de los activos y pasivos de su nueva inversin. El precio dispuesto a pagar debe estar en concordancia con lo determinado en dicho estudio. Si el estudio de mercado no fue adecuado, se producir un mayor o menor valor el que debe ser amortizado de acuerdo a lo planteado en el punto 1.6 e) Aumento del porcentaje de participacin para ser considerada como influencia significativa, de un 10% pasa a ser un 20%. Si bien las disposiciones legales vigentes a la fecha establecen que cuando se participa, directa o indirectamente, en un 10% o ms de la propiedad de esta empresa, sta constituye una coligada, en la prctica de los negocios es muy difcil que una participacin inferior al 20% pueda permitir el desarrollo efectivo de influencia significativa. f) Considera activos y pasivos identificables y no identificables. El inversionista al confeccionar el balance a valor justo, ha identificado partidas o elementos que representan para l un potencial futuro de beneficio o una perdida econmica. Estas partidas pueden encontrarse visualmente en el balance de la subsidiaria (activo o pasivo identificable) o no pueden estar expuesto en los estados financieros de la subsidiaria, los cuales son determinados por el inversionista a razn de un beneficio o perdida futura incierta.
FACTORES EN CONTRA
a) Manejo en la determinacin del Valor Justo Si bien este valor esta determinado por un estudio del inversionista, este eventualmente podra distorsionar el resultado de la evaluacin y para su propio beneficio determinar un valor menor o mayor al correspondiente.
37
3.2
EVALUACION DE LA NORMATIVA BOLETIN TECNICO N 42 Y NORMATIVA INTERNACIONAL, CON NORMATIVA VIGENTE DEL BOLETIN TECNICO N 72 Boletn tcnico N 42 Boletn tcnico N 72
la Esta normativa de establece las que la que inversiones
Esta
normativa
establece
que
valorizacin de las inversiones que valorizacin
adquiere el inversionista las valoriza adquiere el inversionista las valoriza como su costo histrico, considerando como su costo histrico, al valor justo o para ello. El costo de adquisicin de la valor de mercado de los correspon_ misma valorizndolo de acuerdo al dientes activos y pasivos a la fecha de porcentaje de participacin dentro del compra de la empresa que se esta patrimonio registrado en la empresa invirtiendo. adquirida a valor libro. Para considerar una inversin como La nueva normativa establece que el permanente, sin que se ejerza control porcentaje mnimo es de un 20/ de la sobre esta, es decir, tener participacin inversin a valor justo, ya que en la importante en las decisiones polticas, practica es difcil ejercer una participacin financieras y operativas se debe tener en las decisiones polticas, financieras y al menos un 10/ del patrimonio de la operativas de la empresa con un sociedad en que se invierte. porcentaje menor a este. Las inversiones clasificadas segn esta Con la creacin de esta nueva normativa normativa diferidos, no ya generan que las impuestos se dar origen a impuesto diferido, con diferencias diferencias transitorias, las cuales se
producidas corresponden a diferencias ajustaran en el tiempo igualando el valor permanentes, ya que por su naturaleza contable con el valor justo. de permanente nunca se eliminara 1. En la aplicacin de este boletn para La nueva aplicacin para el tratamiento la amortizacin de los menores y de los menores y mayores valores mayores valores producidos como establece plazos concretos tambin con resultado de la inversin establece un mximo de 20 aos, pero sobre todo plazos ambiguos para este tratamiento al plazo el en que se espera el retorno de con un plazo mximo de 20 aos, lo los flujos, con este criterio se busca que que poda llevar a criterios arbitrarios los saldo sean amortizados en los plazos por parte del inversionista para este reales que corresponden. tipo de cuentas. Excepcionalmente se acepta 40 aos como plazo mximo de amortizacin. 38
3.3
NORMATIVA
INTERNACIONAL
DE
LOS
ESTADOS
FINANCIEROS CONSOLIDADOS.
El procedimiento de consolidacin de estados financieros ya descrito en el prrafo 2.6, segn Boletn Tcnico 72, concuerda en la mayora de las aseveraciones con respecto a la normativa internacional, sin embargo, esta ltima presenta en su contenido ciertas normas no mencionadas por el Boletn Tcnico 72 y que a continuacin se detallan:
Una matriz que emite estados financieros consolidados debe consolidar todas las subsidiarias, extranjeras y nacionales (NIC N 27, PARRAFO 11).
Los impuestos pagaderos ya sea por la matriz o por sus subsidiarias sobre la distribucin, a la matriz, de las utilidades retenidas en las subsidiarias, son contabilizados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad NIC 12 - Tratamiento Contable de Impuesto a la Renta (NIC N 27, PARRAFO 16).
Las prdidas aplicables a la participacin minoritaria en una subsidiaria consolidada, pueden exceder del inters minoritario en el patrimonio de la subsidiaria. El exceso y cualquier prdida adicional aplicable a la participacin minoritaria, son cargadas contra el inters mayoritario, excepto en la medida en que la minora tiene una obligacin valedera de resarcir las prdidas, y es capaz de hacerlo. Si posteriormente la subsidiaria reporta ganancias, al inters mayoritario se le asignan todas esas ganancias hasta que la participacin de las prdidas de la minora, previamente absorbidas por la mayora, hayan sido recuperadas (NIC N 27, PARRAFO 27)
Si una subsidiaria tiene acciones preferenciales acumulativas en cantidad importante fuera del grupo, la matriz computa su participacin de prdidas o ganancias luego de ajustar los dividendos preferentes de la subsidiaria, sin importan si los dividendos han sido declarados o no (NIC N 27, PARRAFO 28)
39
CAPITULO IV
4.1
DESARROLLOS DE EJERCICIOS PRACTICOS
Ejercicio N 1, Determinacin valor justo, la empresa compra todo, adquiere el 65% de la empresa rentas altas, pagando un precio $171.200.- se presenta la siguiente informacin al 01.01.X3. Balance general de la empresa "Compra Todo" (inversionistas) Activo Disponible Cuentas por cobrar Existencias Activo Fijo TOTAL ACTIVO Pasivo Pasivos bancarios Proveedores Patrimonio TOTAL PASIVO
186.900 21.000 52.500 315.000 575.400
105.000 50.400 420.000 575.400
Balance general de la empresa " Rentas Altas" (adquirida) Activo Disponible Cuentas por cobrar Existencias Activo Fijo TOTAL ACTIVO Pasivo Pasivo bancarios Proveedores Patrimonio TOTAL PASIVO
575 8.050 17.250 103.500 129.375
10.350 4.025 115.000 129.375
Caractersticas de las transacciones La empresa "Compra Todo" adquiere el 65% de "Rentas Altas" a un precio de $171.200 La empresa "Compra Todo" incurri en gastos directos por honorarios para evaluar la compra , por $12.000 A los siguientes activos y pasivos se les asigna un valor justo diferente al de libros: Activo Fijo Marcas Provisin indemnizacin 142.500 47.500 2.875 (Valor de reposicin) (Activo no registrado, valor determinado por tasadores) (aos de servicio) 40
Desarrollo del ejercicio Balance general de la empresa adquirida( Rentas Altas) expresado en valores justos * Activo Disponible Cuentas por cobrar Existencias Impuesto diferido CP(4) Activo Fijo (1) Marcas(2) TOTAL ACTIVO Pasivo Pasivos bancarios Proveedores Provisiones indem.(3) Impuesto diferido LP (4) Patrimonio (5) TOTAL PASIVO
575 8.050 17.250 318 128.850 30.875 185.918
10.350 4.025 1.869 9.558 160.116 185.918
*Ac se determina el costo de la adquisicin que se refiere a la proporcin de los activos y pasivos efectivamente adquiridos por el inversionistas que en este caso es 65%. Es importante destacar que el valor a determinar son diferencias entre el valor libro y el valor de mercado
Primer Paso: Determinacin de valores justos (1) Activo fijo (2) Marca (3) Provisin de indemnizaciones (4) Impuestos diferidos Diferencias en activo fijo 128.850 103.500 25.350 Diferencias de Marcas (% de participacin) 47.500 65 30.875 : : : : (142.500*0,65) + (103.500*0,35) (47.500 * 0,65) ( 2.875 * 0,65) Corto Plazo Largo Plazo = = = 128.850 30.875 1.869
25.350
30.875
Diferencia en provisin indem. 2.875 (% de participacin) 65 1.869 Diferencias
1.869 1.869 56.225
41
Escuela de Contadores Auditores de Santiago Tasa impositiva Diferencias de Corto P. 1.869*0,17 318 Diferencias de Largo P. 56.225*0,17 9.558 0,17
Segundo paso: Determinacin del costo de adquisicin Precio 171.200 Gastos directos 12.000 Total Costo 183.200 Ac se determina la cantidad pagada o comprometida a pagar, o el valor econmico asignable al bien, ms cualquier otro costo directamente atribuible a la adquisicin, ya sea fletes y seguros entre otros.
Tercer paso: (5) Determinacin del valor patrimonial Existen dos formas para determinarlo ambos son correctas y son las siguientes: Valor Patrimonial = Patrimonio a valor justo - Inters minoritario a valor libro)
Primera forma de acuerdo al Boletn Tcnico N 72: patrimonio a valor libro de la adquirida valor adicional activo fijo Valor adicional marcas Pasivo por indemnizaciones Patrimonio Ajustado 65% S/ Patrimonio Ajustado Menos el Impuesto Diferido Neto Dif Corto Plazo Dif Largo Plazo Valor Patrimonial
115.000 39.000 (142.000-103.500) 47.500 -2.875 198.625 129.106 (0,65* 198.625)
318 -9.558
-9.241 119.866
Inters a valor minoritario Patrimonio a valor justo
40.250 (0,35*115.000) 160.116
42
Segundo desarrollo en forma prctica:
% de adquisicin de Alfa a Beta Patrimonio de la inmobiliaria Marca Compra de activo fijo Beta
0,65 115.000 47.500 142.500 103.500 25.350 74.750 (115.000*0,65) 30.875 (47.500*0,65) VM (Valor mercado) VL (Valor libro) 25.350 (VM-VL)*0,65 -1.869
Pasivo por indemnizaciones Patrimonio ajustado Impuesto diferido neto Dif Corto Plazo Dif Largo Plazo inters minoritario Patrimonio a valor justo
-2.875
129.106 Se incorpora en el balance ajustado
318 -9.558 -9.241 40.250 (115.000*0,35) 160.116
Por lo tanto sera: Patrimonio a valor justo Inters minoritario Valor patrimonial
160.116 -40.250 119.866
Cuarto paso: Contabilizacin de la compra: -------------------- x ------------------Inversin 119.866 Menor valor 63.334 (*) Banco (*) Ver segundo paso pgina 41 Quinto paso: El balance general de la inversionista (Compra Todo) despus de la
183.200
43
Escuela de Contadores Auditores de Santiago adquisicin Activo Disponible(1) Cuentas por cobrar Existencias Activo Fijo Inversin Menor valor TOTAL ACTIVO 3.700 21.000 52.500 315.000 119.866 63.334 575.400 Pasivo Pasivos bancarios Proveedores Patrimonio 105.000 50.400 420.000
TOTAL PASIVO
575.400
(1) Disponible
186.900-183.200
Balance General de la empresa adquirida (Rentas Altas) expresado en valores justos Activo Disponible Cuentas por cobrar Existencias Impuesto diferido CP(4) Activo Fijo (1) Marcas(2) TOTAL ACTIVO Pasivo Pasivos bancarios Proveedores Provisiones indem.(3) Impuesto diferido LP (4) Patrimonio (5) TOTAL PASIVO
575 8.050 17.250 318 128.850 30.875 185.918
10.350 4.025 1.869 9.558 160.116 185.918
Consolidado: Activo Disponible Cuentas por cobrar Existencias Impuesto Diferido CP Activo Fijo Menor valor Marcas TOTAL ACTIVO
4.275 29.050 69.750 318 443.850 63.334 30.875 641.452
Pasivo Pasivos bancarios Proveedores Provisin de indem. Impuesto Diferido LP Inters Minoritario Patrimonio TOTAL PASIVO
115.350 54.425 1.869 9.558 40.250 420.000 641.452
44
Escuela de Contadores Auditores de Santiago Ejercicio N 2 Ejercicio de Consolidacin de Estados Financieros PRE-BCE MATRIZ BALANCE GENERAL ACTIVO Disponible Cliente Cuentas por Cobrar Existencias Cta. Cte. Matriz Activo Fijo Deprec. Acumulada Inversiones EE. RR. Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVOS Cta. Cte. Filial Proveedores Cuentas por Pagar Pasivo L/Plazo Capital y Reservas Utilidad del Ejercicio Dividendo Provisorio TOTAL PASIVO BALANCE FILIAL
280.000 310.000 400.000 970.000 1.050.000 105.000 900.900 150.000 4.165.900
120.000 180.000 210.000 530.000 100.000 580.000 58.000 210.000 1.988.000
100.000 810.000 240.000 300.000 2.604.865 141.035 (30.000 ) 4.165.900
330.000 110.000 70.000 1.396.300 88.700 (7.000) 1.988.000
ESTADO DE RESULTADO Ventas Costo de Venta Margen Operacional Gastos Adm. y Vtas. Resultado Operacional Utilidad Empresas Relacionadas Ingresos y egresos no operac. Correccin Monetaria Impuesto Renta Utilidad del Ejercicio 1.750.000 (1.483.000 ) 267.000 (135.000 ) 132.000 48.785 23.700 (16.500 ) (46.950 ) 141.035 1.050.000 (880.700) 169.300 (81.000) 88.300 32.000 (8.000) (23.600) 88.700
45
Otros Antecedentes a) Participacin de Matriz en Filial 55% b) Ventas intercompaas Filial a Matriz Matriz a Filial c) Inventarios En Matriz 30% En Filial 35% d) Tasa impuesto a la renta 16% e) Filial incluye en sus Activos Fijos un terreno comprado a Matriz en $ 150.000 Valor libro del activo Fijo $ 190.000 f) La inversin en empresas relacionadas se contabilizo a valor justo, se consider a valor de mercado. Activo Fijo 700.000 Derecho de Marca 250.000 g) A la fecha de cierre de los Estados Financieros Matriz adeuda a Filial $ 100.000, correspondiente a un prstamo, incluida correccin monetaria por $ 2.000 e intereses por $ 3.000-
200.000 500.000
Costo Venta Costo Venta
170.000 450.000
CALCULO VALOR PATRIMONIAL Patrimonio de Emisora Utilidad ejercicio emisora Dividendo Provisorio emisora Valor adicional Activo Fijo Valor adicional D. Marca Patrimonio Ajustado VALOR PATRIMONIAL 1.396.300 88.700 (7.000 ) 120.000 (700.000 - 580.000)* 40.000 (250.000 - 210.000)* 1.638.000 900.900 **
* Corresponde al Valor de mercado menos el Valor libro ** Corresponde al Patrimonio ajustado por el porcentaje de Participacin (55%)
46
RESULTADO NO REALIZADO EN MATRIZ Filial vende a Matriz
200000 x 30% 170000 x 30%
60.000 (51.000) ---------------9.000 Resultado no realizado
EN FILIAL 500000 x 35% 450000 x 35% Matriz vende a Filial 175.000 (157.500) ---------------17.500 Resultado no realizado
--------------------------------- X ----------------------------------------Ajuste Resultado no realizado 9.000 Existencias 9.000 Anula resultado no realizado existencias en Matriz --------------------------------- X ----------------------------------------Impuesto Diferido 1.440 Ajuste Resultado no realizado 1.440 Impuesto renta utilidad no realizada en Matriz 9.000*16% --------------------------------- X ----------------------------------------Costo de Venta 17.500 Resultado no realizado 17.500 Anula resultado no realizado existencias en Filial --------------------------------- X ----------------------------------------Resultado no realizado 2.800 Impuesto a la Renta 2.800 Impuesto renta utilidad no realizada en Filial 17.500*16% --------------------------------- X ----------------------------------------Resultado no realizado 40.000 Ing. y Egr. no Operac. (Perdida Vta.A.F) 40.000 Anula resultado no realizado en venta terreno en Filial --------------------------------- X ----------------------------------------Impuesto a la Renta 6.400 Resultado no realizado 6.400 Impuesto renta no realizado en Filial 40.000*16%
Ajuste Resultado no 47
Existencias
Escuela de Contadores Auditores de Santiago Realizado 9.000 7.560
1.440
S. I.
970.000 961.000
9.000
Impuesto Diferido 1.440
S. I.
Costo de Venta 1.483.000 17.500 1.500.500 Impuesto a la Renta 46.950 2.800 6.400 53.350 2.800 50.550
Resultado no Realizado 2.800 17.500 40.000 6.400 42.800 23.900 18.900 Ingresos y Egresos no Operac. 23.700 40.000 63.700
S. I.
AJUSTE EXTRACONTABLE O ELIMINACIONES --------------------------------- X ----------------------------------------Venta 700.000 Costo de Ventas 700.000 Anula Ventas: Filial a Matriz $ 200.000 Matriz a Filial $ 500.000 --------------------------------- X ----------------------------------------Cta. Cte Filial 100.000 Cta. Cte. Matriz 100.000 Anula Prstamo Intercompaia --------------------------------- X ----------------------------------------Ingresos Financieros 3.000 Egresos Financieros 3.000 Anula intereses Prstamo --------------------------------- X ----------------------------------------Capital y Reservas 1.396.300 Reserva Valor Justo 88.000 Utilidad EE. RR 48.785 Utilidad Inters Minoritario 39.915 Dividendo Provisorio 7.000 Inversin EE. RR. 900.900 Inters Minoritario 665.100 Nota: La cuenta Reserva Valor Justo es una cuenta patrimonial, representa la proporcin en que el patrimonio de la emisora fue incrementado por ajuste a valor Justo
48
BALANCE GENERAL
PRE-BCE MATRIZ
BALANCE MATRIZ
BALANCE FILIAL
BCE FILIAL CONTROL
AJUSTE DEBE HABER
CONSOLIDADO
ACTIVO Disponible Cliente Cuentas por Cobrar Existencias Cta. Cte Matriz Activo Fijo Deprec. Acumulada Inversiones EE. RR. Resultado no Realizado Impuesto diferido Otros Activos TOTAL ACTIVO 280.000 310.000 400.000 970.000 1.050.000 105.000 900.900 280.000 310.000 400.000 961.000 1.050.000 105.000 900.900 18.90 0 1.44 0 150.000 4.177.240 120.000 180.000 210.000 530.000 100.000 580.000 58.000 120.000 180.000 210.000 530.000 100.000 646.000 58.000 400.000 490.000 610.000 1.491.000 1.696.000 163.000 18.900 1.440 382.000 1.000.900 5.252.340
100.000
900.900
150.000 4.165.900
210.000 1.988.000
232.000 2.076.000
49
BALANCE GENERAL
PRE-BCE MATRIZ
BALANCE MATRIZ
BALANCE FILIAL
BCE FILIAL CONTROL DEBE
AJUSTE HABER
CONSOLIDADO
PASIVOS Cta. Cte. Filial Proveedores Cuentas por Pagar Pasivo L/Plazo Inters Minoritario Capital y Reservas Reservas valor justo Utilidad del Ejercicio Dividendo Provisorio 141.035 (30.000) 152.375 (30.000) 88.700 (7.000) 2.604.865 2.604.865 1.396.300 1.396.300 88.000 88.700 (7.000) 1.396.300 88.000 791.700 703.000 7.000 100.000 810.000 240.000 300.000 100.000 810.000 240.000 300.000 330.000 110.000 70.000 330.000 110.000 70.000 665.100 100.000 1.140.000 350.000 370.000 665.100 2.604.865 152.375 (30.000)
TOTAL PASIVO
4.165.900
4.177.240
1.988.000
2.076.000
2.376.000
3.376.900
5.252.340
50
ESTADO DE RESULTADO
Ventas Costo de Venta Margen Operacional Gastos Adm. y Vtas Resultado Operacional Utilidad Empresas Relacionadas Ajuste Resultado no Realizado Utilidad Inters Minoritario Ingresos y egresos no operac. Correccin Monetaria Impuesto Renta Utilidad del Ejercicio
1.750.000 (1.483.000) 267.000 (135.000) 132.000 48.785
1.750.000 (1.500.500 ) 249.500 (135.000 ) 114.500 48.785 (7.560 )
1.050.000 (880.700 ) 169.300 (81.000 ) 88.300
1.050.000 (880.700 ) 169.300 (81.000 ) 88.300
700.000 700.000 700.000 700.000
2.100.000 (1.681.200 ) 418.800 (216.000 ) 202.800 (7.560 ) (39.915 )
700.000 48.785
700.000
39.915 23.700 (16.500) (46.950) 141.035 63.700 (16.500 ) (50.550 ) 152.375 32.000 (8.000 ) (23.600 ) 88.700 32.000 (8.000 ) (23.600 ) 88.700 3.000 3.000
95.700 (24.500 ) (74.150 ) 152.375
791.700
703.000
51
4.2
CONCLUSIONES
En base al trabajo expuesto y desarrollado, se puede concluir que el boletn tcnico N 72 combinacin de Negocios, Inversiones Permanentes y Consolidacin de Estados Financieros, en busca de una uniformidad con las normas internacionales de contabilidad, adapta a la realidad nacional estas normativas como una respuesta ante la globalizacin de los mercados. Uno de los trminos ms destacables de este nuevo boletn es el concepto de valor justo, que tiene como objetivo la asignacin de un precio pagado por una inversin. Este nuevo concepto representa la mejor forma de dar un valor econmico a las inversiones de una entidad determinada, en vista de una adquisicin, en donde se regan por un concepto de valor libro, el cual no representaba correctamente el valor actual de una entidad, dado por una serie de situaciones econmica, sociales y polticas que inciden directa o indirectamente al momento de dar un valor a cada entidad, es decir cuanto vale realmente una compaa dispuesta a un proceso de adquisicin. Bajo este nuevo contexto los mayores o menores valores que se producan en la antigua normativa deberan desaparecer o al menos ser considerablemente inferiores, ya que se parte del supuesto de una adecuada asignacin del valor de la empresa en que se invierte el que es obtenido de un anlisis de mercado realizado por personal especialista en el tema. Otro de los puntos que consideramos de relevancia, es el que se refiere al aumento en el porcentaje de participacin, para ejercer influencia significativa, pasa a ser de un 10% a un 20%. Esto se debe a que en la realidad difcilmente se poda ejercer influencia significativa con un porcentaje menor a un 20%. En cuanto a la consolidacin de los estados financieros y al reconocimiento del resultado de la inversin, no se presentan diferencias en la norma actual con la planteada en el Boletn Tcnico N 42, vale decir, se deben registrar tan pronto como sea posible medir los cambios en los resultados de la filial y preparar informes consolidados cuando se requiera, tanto para cumplir con las disposiciones legales como para informacin interna de la Matriz.
52
Escuela de Contadores Auditores de Santiago No obstante la emisin del Boletn Tcnico N 72, del Colegio de Contadores de Chile A. G., de fecha 19 de Diciembre de 2002, sobre la valorizacin de Inversiones permanentes y consolidacin de estados financieros, las entidades fiscalizadas por la Superintendencia de Valores y Seguros (Sociedades Annimas abiertas y otras), debern seguir rigindose por las disposiciones especificas que sobre el tema ha emitido dicho organismo fiscalizador, mantenindose an vigentes a esta fecha (Julio 2003), las correspondientes disposiciones contenidas en las circulares Ns 368, 1179 y 1368. Consideramos que esta nueva normativa representa un gran desafi para el profesional de hoy, porque es un tema tremendamente complejo que adapta normas internacionales a nuestra realidad y que ha revolucionado los procedimientos de valuacin de inversiones. Adems este profesional debe estar en conocimiento de la normativa que regula a las sociedades inscritas en el Registro de Valores y aquellas no inscritas, porque como explicamos en el prrafo anterior ambas normativas se encuentran vigentes. Esto se puede apreciar con las continuas fusiones de empresas que da a da se realizan en nuestro pas como una estrategia de crecimiento y proteccin frente al ingreso de otras compaas a la industria por la apertura de nuevos mercados internacionales, que se ven reflejados en los ltimos tratados de libre comercio realizados por nuestra nacin como lo es el tratado de libre comercio con la Unin Europea y Estados Unidos.
53
4.3
BIBIOGRAFIA
Boletn Tcnico N 72, del Colegio de Contadores de Chile A.G. Boletn Tcnico N 42, del Colegio de Contadores de Chile A.G. Boletn Tcnico N 59, del Colegio de Contadores de Chile A.G. Boletn Tcnico N 46, del Colegio de Contadores de Chile A.G. Boletn Tcnico N 15, del Colegio de Contadores de Chile A.G. Normas Internacionales de Contabilidad N 22 Normas Internacionales de Contabilidad N 27 Normas Internacionales de Contabilidad N 28 Presentacin Seminario Colegio de Contadores de Chile A. G.
54
4.4
ANEXOS TECNICAS QUE ESTABLECE EL BOLETIN
DEFINICIONES TECNICO N 72
1. Inversiones permanentes Son aquellas que se efectan en otras empresas con objetivos diferentes a la mera administracin del capital de trabajo y respecto a las cuales existe la intencin de mantenerlas como inversin a largo plazo.
2. Control Se presume que existe control cuando una matriz posee, directa o indirectamente a travs de otras filiales ms de la mitad del derecho de voto en otra empresa, a menos que, por circunstancias excepcionales pueda demostrarse que tal derecho no constituye control. Por otra parte, tambin existe control cuando posee la mitad o menos de los derechos de voto en otra empresa, si existe:
a) Poder sobre ms de la mitad de los derechos de voto en virtud de un acuerdo con otros inversionistas. b) Poder para dirigir las polticas financieras y de operacin, obtenido por acuerdo o disposicin reglamentaria. c) Poder para nombrar o revocar a la mayora de los miembros del Directorio, u otro rgano similar de administracin. d) Poder para controlar la mayora de los votos en las reuniones del rgano de administracin.
55
Escuela de Contadores Auditores de Santiago 3. Influencia significativa Implica que existe una participacin importante en las decisiones de polticas financieras y operativas de la compaa en la que se invierte pero no se tiene el control (como se define en el nmero 6) de tales polticas. El ejercicio de la influencia significativa puede lograrse de varias maneras, por ejemplo, por representacin en el directorio o similar, participacin en los procesos de fijar polticas, celebracin de transacciones importantes intercompaas, intercambio de personal directivo, o dependencias sobre informacin tcnica. Si el inversionista posee menos del 20% de los derechos de voto de la compaa en la que hace la inversin, debe suponerse que el inversionista no est capacitado para ejercer una influencia significativa, a menos que tal capacidad pueda ser claramente demostrada. La propiedad mayoritaria de un tercero inversionista no necesariamente evita que un inversionista tenga influencia significativa.
4. Combinacin de negocios Es cuando mediante una adquisicin o una unificacin de intereses las operaciones de una empresa se integran con las operaciones de otra u otras empresas, las que pueden desarrollar negocios similares, integrados vertical/horizontalmente o totalmente distintos. 5. Valor justo Es la cantidad por la cual puede intercambiarse un activo o liquidarse un pasivo entre partes enteradas y dispuestas, en una transaccin de libre competencia, esto es, una venta que no es forzosa o liquidacin impuesta. Los precios en mercados activos, constituyen la mejor evidencia de precio justo y sern los empleados como base de medicin. Si no estuvieran disponibles, la estimacin de valor justo tendr como base la informacin ms fehaciente que est disponible, como ser precios de activos y pasivos similares, valor actual de flujos de caja estimados considerando una tasa de descuento compatible con los riesgos comprometidos, etc.
56
Escuela de Contadores Auditores de Santiago 6. El mtodo de valor patrimonial (VP) Es aquel en que la cuenta de inversiones y las cuentas de resultados del inversionista se ajustan peridicamente para reflejar los cambios en la participacin del inversionista en los activos netos y en las utilidades de la compaa en la que invierte. 7. Intangible identificable Es un activo que sin tener existencia fsica o corprea tiene caractersticas propias que representa un beneficio para un negocio (ver Boletn Tcnico N 55). Normalmente estos activos han tenido un costo de adquisicin o el costo se materializa como parte del precio que un inversionista estuvo dispuesto a pagar por el negocio. 8. Intangible no identificable Es el activo representativo de aquella diferencia por sobre el valor justo que un inversionista estuvo dispuesto a pagar por un negocio y que no cuenta con las caractersticas de un activo intangible identificable sino que se asocia con el beneficio futuro que se espera obtener del negocio en su conjunto. 9. Menor valor de inversin Es el activo no identificable que surge de una inversin y representa el monto en que el valor pagado por una inversin excede al valor patrimonial de la misma, determinado despus de considerar los ajustes a valor justo. 10.Mayor valor de inversin El monto en que el valor patrimonial excede al valor pagado por una inversin. 11.Inters minoritario Es aquella parte de los resultados netos de las operaciones y de los activos netos de una filial atribuibles a intereses cuyos propietarios sean diferentes a los de la compaa matriz o de otra de sus filiales.
57
Escuela de Contadores Auditores de Santiago IDENTIFICACIN INTEGRANTES SEMINARIO N 38
Profesor Gua:
Ivonne Gonzlez Soto
FIRMA
Integrantes:
Lorenzo Canales Canales David Hormzabal Aguilera Claudio Fandez Miranda Claudia Marabol Leiva Juan Manuel Mella Urra Claudia Molina Cofr
FIRMA FIRMA FIRMA FIRMA FIRMA FIRMA
58

VALORJUSTOTESIS

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Escuela de Contadores Auditores de Santiago Instituto Profesional

NORMATIVA BOLETIN TECNICO N 72 Y SU IMPACTO EN LA EMPRESA

Trabajo correspondiente a la 2 fase del Seminario de Titulacin

Santiago, 23 de Julio de 2003

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

UNIFORMIDAD CON NORMAS INTERNACIONALES

CONCEPTO Y VALORIZACION A VALOR JUSTO

La demanda en el mercado por el tipo de negocio en particular.

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

METODO DE EVALUACION DE INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS

describir los mtodos de valuacin creemos que es

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

10.000 4.000 3.000 17.000 6.800 (17.000 x 40% = 6.800)

TRATAMIENTO DE LOS MAYORES Y MENORES VALORES

Escuela de Contadores Auditores de Santiago A. Mayor Valor de inversin

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

PARTICIPACION DE LA MATRIZ EN LOS RESULTADOS DE FILIALES

Inversionista posee 80% de participacin La contabilizacin por el reconocimiento de la utilidad seria.

PARTICIPACION EN CASO DE INVERSIONES RECIPROCAS

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

$25.000 $22.000 $ 3.000

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

IMPLICANCIA DE LAS NUEVAS NORMAS

CONSOLIDACION DE ESTADOS FINANCIEROS

Ajustes posteriores a los menores/mayores valores registrados.

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

valorizacin de las inversiones que valorizacin

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

DESARROLLOS DE EJERCICIOS PRACTICOS

186.900 21.000 52.500 315.000 575.400

105.000 50.400 420.000 575.400

575 8.050 17.250 103.500 129.375

10.350 4.025 115.000 129.375

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

575 8.050 17.250 318 128.850 30.875 185.918

10.350 4.025 1.869 9.558 160.116 185.918

Diferencia en provisin indem. 2.875 (% de participacin) 65 1.869 Diferencias

1.869 1.869 56.225

115.000 39.000 (142.000-103.500) 47.500 -2.875 198.625 129.106 (0,65* 198.625)

Inters a valor minoritario Patrimonio a valor justo

40.250 (0,35*115.000) 160.116

Escuela de Contadores Auditores de Santiago

Segundo desarrollo en forma prctica:

129.106 Se incorpora en el balance ajustado

318 -9.558 -9.241 40.250 (115.000*0,35) 160.116

160.116 -40.250 119.866

575 8.050 17.250 318 128.850 30.875 185.918

10.350 4.025 1.869 9.558 160.116 185.918

4.275 29.050 69.750 318 443.850 63.334 30.875 641.452

115.350 54.425 1.869 9.558 40.250 420.000 641.452

280.000 310.000 400.000 970.000 1.050.000 105.000 900.900 150.000 4.165.900

120.000 180.000 210.000 530.000 100.000 580.000 58.000 210.000 1.988.000

100.000 810.000 240.000 300.000 2.604.865 141.035 (30.000 ) 4.165.900

330.000 110.000 70.000 1.396.300 88.700 (7.000) 1.988.000

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