Unidad III Información Contable y Su Adecuación

ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS CONTABLES
TERICO UNIDAD III
INFORMACIN CONTABLE Y SU ADECUACIN
UNIDAD III INFORMACIN CONTABLE Y SU ADECUACIN I. MARCO DE REFERENCIA - NORMAS CONTABLES ........................................................... 4 A. CONCEPTO ........................................................................................................................................4 B. CLASIFICACIN ...............................................................................................................................4 C. PRINCIPALES PARTICIPANTES EN EL DICTADO DE LAS NCP ..........................................4 1. LOS CONSEJOS PROFESIONALES DE CIENCIAS ECONMICAS...........................................4 2. LA FEDERACIN ARGENTINA DE CONSEJOS PROFESIONALES DE CIENCIAS ECONOMICAS......................................................................................................................................5 3. EL CENTRO DE ESTUDIOS CIENTFICOS Y TCNICOS ..........................................................5 D. LAS RESOLUCIONES TCNICAS .................................................................................................5 E. ANTECEDENTES DE LAS NUEVAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES ................6 II. PROCEDIMIENTO DE ADECUACION DE DATOS ............................................................... 9 ADECUACIN DE DATOS ...................................................................................................................9 A. AJUSTE DE LOS ESTADOS CONTABLES.................................................................................. 10 1. AJUSTES PARA LOGRAR RAZONABILIDAD ........................................................................... 10 2. AJUSTES PARA LOGRAR LA COMPARABILIDAD.................................................................. 22 B. REEXPRESIN DE LOS ESTADOS CONTABLES .................................................................... 24 C. AJUSTE DE LA INFORMACIN OBTENIDA EN EL PERODO POSTERIOR DE ANLISIS .................................................................................................................................................................. 24 D. ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS CONTABLES ............................................................... 27 III. BALANCE GENERAL.......................................................................................................... 30 A. OBJETIVOS ...................................................................................................................................... 30 B. ELEMENTOS COMPONENTES .................................................................................................... 31 C. ORDENAMIENTO ........................................................................................................................... 32 D. ANLISIS DE CADA RUBRO ........................................................................................................ 39 IV. ESTADO DE RESULTADOS............................................................................................... 46 A. OBJETIVOS ...................................................................................................................................... 46 B. COMPONENTES .............................................................................................................................. 46 C. ORDENAMIENTO ........................................................................................................................... 46 V. ESTADO DE EVOLUCIN DEL PATRIMONIO NETO ....................................................... 48 A. OBJETIVOS ...................................................................................................................................... 48
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UNIDAD III INFORMACIN CONTABLE Y SU ADECUACIN B. COMPONENTES .............................................................................................................................. 48 C. ORDENAMIENTO ........................................................................................................................... 48 VI. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO .................................................................................. 51 A. OBJETIVOS ...................................................................................................................................... 51 B. COMPONENTES .............................................................................................................................. 51 C. ORDENAMIENTO ......................................................................................................................... 51 VII. DOCTRINA CONTABLE .................................................................................................... 53 VIII. BIBLIOGRAFA ................................................................................................................. 62
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UNIDAD III INFORMACIN CONTABLE Y SU ADECUACIN
I. MARCO DE REFERENCIA - NORMAS CONTABLES

A. CONCEPTO
Las normas contables son reglas para la preparacin de la informacin contable. Los profesionales en ciencias econmicas deben ajustar las conductas y actividades segn las disposiciones contenidas en ellas. Adems, son necesarias para uniformar de esta manera la informacin contable de los distintos entes, ya que si cada profesional expresara la informacin de la manera ms conveniente segn su propio criterio profesional, sera imposible comparar las informaciones de los distintos entes, por falta de homogeneidad a la hora de expresar la informacin en los Estados Contables.
B. CLASIFICACIN
Segn una primera clasificacin referida acerca de los temas que tratan, puede hablarse de normas: a. de reconocimiento, que son las que determinan en que momento debe registrarse los hechos econmicos; b. de medicin, que establecen como asignar importes al patrimonio y a las causas de su evolucin; c. de exposicin, que establecen el contenido y la forma de los estados contables. Una segunda clasificacin importante es la que distingue las Normas Contables Profesionales (NCP)de las Normas Contables Legales (NCL). La vigencia de las NCP no se apoya en su supuesta aceptacin generalizada sino en las facultades otorgadas a los organismos que las emiten. Las NCL deben ser aplicadas forzosamente por los emisores de los estados contables. Algunas, como las contenidas en la Ley de Sociedades Comerciales (Ley 19.550), alcanzan a numerosos entes. Otras, afectan nicamente a los que tienen determinada forma jurdica.
C. PRINCIPALES PARTICIPANTES EN EL DICTADO DE LAS NCP 1. LOS CONSEJOS ECONMICAS PROFESIONALES DE CIENCIAS
De acuerdo con la organizacin federal del pas:
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a. en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires y en cada una de las Provincias existe un Consejo Profesional de Ciencias Econmicas (CPCE) o, en el caso de Tucumn, un organismo que cumple con sus funciones (el Colegio de Graduados en Ciencias Econmicas local); b. su funcionamiento est regido por la legislacin local. Una de las funciones de los CPCE es el dictado de normas relativas al ejercicio de las profesiones en ciencias econmicas.
2. LA FEDERACIN ARGENTINA DE PROFESIONALES DE CIENCIAS ECONOMICAS
CONSEJOS
Los Consejos de cada provincia y la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, integran la Federacin Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econmicas (FACPCE), es un organismo de segundo grado fundado en 1973, estos basan sus NCP en propuestas de ese organismo. El CPCE CABA se desafili de la FACPCE a fines de 2001, hasta fines del 2008 en que se afili nuevamente . Hasta entonces, bas sus NCP en las normas propuestas por ella, aunque ya haba comenzado a hacerlo con modificaciones importantes. En 2002, comenz a dictar NCP totalmente propias. Las propuestas de la FACPCE sobre normas profesionales figuran principal (pero no exclusivamente) en sus Resoluciones Tcnicas (RT).
3. EL CENTRO DE ESTUDIOS CIENTFICOS Y TCNICOS

Para la preparacin de sus propuestas de normas, la FACPCE cre su centro de estudios cientficos y tcnicos (CECYT), que a la fecha emite dos tipos de pronunciamientos: 1. Proyectos de resoluciones tcnicas 2. Informes, que pueden contener: a. Los resultados de estudios o investigaciones. b. Opiniones o comentarios de sus autores, que la FACPCE puede compartir o no. Aos atrs, los proyectos de RT tambin se daban a conocer mediante informes.
D. LAS RESOLUCIONES TCNICAS

Las RT surgen y contienen meras propuestas de normas tcnicas que solo entran en vigencia en una jurisdiccin cuando el correspondiente CPCE as lo decide. La
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FACPCE solo puede recomendar a los consejos adheridos que incorporen una RT a las normas tcnicas por ellos dictadas. En los trminos de las RT actuales faltan algunos aspectos no contemplados en las mismas: 1. cuestiones especiales de reconocimiento y medicin contable en actividades especficas, como la extractiva y la actividad agropecuaria estaba tambin a la espera de una norma especfica como la comentadas, pero esto fue subsanado hace poco tiempo, ya que esta actividad dispone de una normativa especfica Rt. 22; 2. Contenido y forma de los estados contables de ciertas entidades, como las financieras, las aseguradoras, los fondos comunes de inversin, los fondos de jubilaciones y pensiones y sus administradoras; 3. mtodos contables del avance de obra y para la contabilizacin de beneficios del personal posteriores a su retiro; 4. contabilizacin de subvenciones gubernamentales. 5. la normativa contable no ha respondido hasta la actualidad a la problemtica medioambiental y social y de este modo, iniciativas internacionales como la resolucin del IFAC, la de la Organizacin Global Reporting Initiative (GRI, 2000, 2002, 2004,2007) con la gua de memorias de sostenibilidad o de la Comisin de las Comunidades Europeas (2001) con el Libro Verde de la Responsabilidad Social de las Empresas, el Pacto Global de las Naciones Unidas. El Pacto Global en la Argentina, AA1000, SA8000, entre otras. suponen un punto de referencia esencial para la profesin contable. Se considera fundamental la emisin de normas u orientaciones que incluyan criterios para la valoracin y presentacin de los datos que deben formar parte de la informacin de base social.
E. ANTECEDENTES DE LAS NUEVAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES

Hasta hace poco, nuestras normas obedecieron a distintas realidades que vivi el pas; procesos inflacionarios, economas cerradas. Sin embargo, los cambios generados por la mundializacin modificaron las exigencias y necesidades de los usuarios de la profesin: El profesional debe capacitarse para aconsejar sobre cambios en la economa y los negocios en un contexto que trasciende las fronteras del pas Debe ayudar a prever en condiciones de incertidumbre.
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Es evidente que se requieren servicios que sobrepasan los parmetros dentro de los cuales se ha desarrollado la profesin hasta el momento, surgiendo la necesidad de informacin contable transparente y comparable, no solo a nivel nacional sino mundial. EN EL CONTEXTO NACIONAL En 1997 la Comisin de Estudio sobre Normas de Contabilidad y Auditora (CENCyA) encara la armonizacin con las NIC. En tal sentido, se prefiere enmarcar las NCP en un modelo contable propio, que considere nuestras propias realidades pero basado en un juego de normas que no sea significativamente distinto a las NIC. Es as como el 08/12/2000 la junta de gobierno de la FACPCE aprueba cuatro RT: - RT 16 Marco conceptual de las Normas Contables Profesionales - RT 17 Normas Contables Profesionales: Desarrollo de cuestiones de aplicacin general - RT 18 Normas Contables Profesionales: Desarrollo de algunas cuestiones de aplicacin particular. - RT 19 Modificacin a las RT 4,5,6,8,9,11 y 14 Asimismo se derogan: - RT 10 Normas Contables Profesionales - RT 12 Modificacin Parcial de las NCP - RT 13 Conversin de Estados Contables - Res. 110/92: Aplicacin del Valor Actual de fondos futuros a ciertos activos y pasivos de entidades financieras. - Res. 140/96: Significatividad y definicin de la pauta objetiva del 8% Informacin Complementaria - Res. 183/99: Modificaciones en las RT 10 y 13 Valuacin de bienes de uso e intangibles uso de valores corrientes. El 05/04/2002 se aprueba: - RT 20 Instrumentos derivados y operaciones de cobertura. El 13/12/2002 se aprueba: - RT 21 Valor Patrimonial Proporcional. Consolidacin de Estados Contables. Informacin a exponer sobre partes relacionadas. El 26/03/2004 se aprueba: - RT 22 Normas Contables Profesionales para la actividad agropecuaria. El 08/07/2005 se aprueba: - RT 23- Beneficios a los Empleados posteriores a la terminacin de la relacin Laboral y otros beneficios a Largo Plazo. El 28/03/08 se aprueba:
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RT 24- Normas profesionales: Aspectos particulares de exposicin contable y procedimientos de auditora para entes cooperativos.
El 04/07/08 se aprueba RT 25 Normas particulares de exposicin contable para entes sin fines de lucro. Modifica a la Resolucin tcnica (FACPCE) 11/1993. El 20/03/09 se aprueba RT 26 Adopcin de los Estndares Internacionales de Informacin Financiera del Consejo de Estndares Internacionales de Contabilidad (IASB) El 12/06/09 se aprueba 27/09 Adopcin de los Estndares Internacionales de Informacin Financiera del IASB. Modificaciones a RT de la FACPCE En la actualidad, las Resoluciones Tcnicas en Vigencia son: Rt, 4, 5,6, 8, 9, 11, 14 ( Modificadas por la RT 19), RT 7, 16, 17, 18, 19, 20, 21 22., 23, 24, 25, 26 y 27 -
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II. PROCEDIMIENTO DE ADECUACION DE DATOS

Los datos obtenidos, internos y externos, contables y extracontables, cuantitativos y cualitativos deben ser preparados para facilitar la tarea posterior de anlisis que, en gran parte, consistir en su comparacin y relacin. Esta preparacin de la informacin se conoce con el nombre de adecuacin de datos y se muestra en el grfico del mtodo que se incluye en la figura siguiente.
ADECUACIN DE DATOS
ETAPA
1
PLANEACIN
Definicin del objeto Elaboracin del plan de trabajo
2
DATOS
3 4
H D
Relevamiento de informacin
ADECUACIN
Adecuar la informacin
DE
5 6 7
NO
Ajustes para lograr mayor comparabilidad y razonabilidad Reexpresin de estados contables Indexacin de estados contables
Reordenamiento de los estados contables Lectura de datos
DATOS
A N L I S I S
NO
8
S
Son los datos suficientes?
SFCP
9A
SFLP
9B
9C
SE
Anlisis
10A 10B 10C 11

S
Conclusiones tentativas
Histricas Proyectadas
Son suficientes los datos?
12
SGE
Interpretacin Elaboracin del informe
INTERPRETACIN
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INFORME
La fase de adecuacin de datos comprende, en general, la evaluacin de la razonabilidad y comparabilidad de la informacin, la depuracin de sus errores, la reexpresin en moneda constante de los datos y su ordenamiento para el anlisis. No todos los datos cuantitativos deben expresarse en la misma moneda; por excepcin, aquellos que slo sern relacionados entre si para obtener valores relativos y no sern considerados en sus
valores absolutos, deben expresarse en moneda del mismo poder adquisitivo, pero no necesariamente en la moneda de los restantes. Los Estados Contables son la base del anlisis, pero muchas veces la informacin que se presenta no es suficiente, y debe ordenarse, abrirse de otra manera para poder llegar a conclusiones vlidas y tiles. La adecuacin de datos comprende:

Ajuste de los Estados Contables para lograr razonabilidad y comparabilidad; Reexpresin de los Estados Contables en moneda constante para eliminar las distorsiones de la unidad de medida; Ajustes de la informacin obtenida en el perodo posterior de anlisis; Reordenamiento de los Estados Contables. Ver doctrina contable (al final del captulo).
A. AJUSTE DE LOS ESTADOS CONTABLES

El ajuste de los estados contables comprende todas aquellas modificaciones que deben realizarse como consecuencia de la evaluacin de su razonabilidad y comparabilidad.
1. AJUSTES PARA LOGRAR RAZONABILIDAD

A efectos de evaluar la razonabilidad de los estados contables tendremos en cuenta los siguientes tem: a. Informe del auditor: Este informe es la principal evidencia sobre la confiabilidad de la informacin contable. Los estados contables son auditados por un contador pblico independiente quien emite un informe como consecuencia de su examen. El contador informa a la comunidad que ha examinado los estados contables, en que consisti dicho examen y la opinin que se ha formado sobre la razonabilidad con la que dichos estados exponen la situacin patrimonial y los resultados del ente. En el prrafo denominado Alcance, el informe dice si los estados contables han sido auditados o no; luego, en el prrafo de opinin se incluye la opinin, en su caso, y que tipo de juicio ha emitido el contador, lo que permite conocer hasta que punto la informacin es confiable. Abstencin: El dictamen del auditor puede emitirse o no. Si no lo hace se denomina abstencin de opinin y se debe a que el profesional no tuvo evidencias suficientes para formar su juicio, debido a limitaciones en el alcance de su trabajo o incertidumbres subsistentes a la fecha de emisin de los estados contables. Opinin Favorable: Si el dictamen se emite, puede ser favorable, con salvedades o desfavorable. En el primer caso, implica que los estados contables son razonables o confiables.
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Favorable con salvedades: Se da esta alternativa cuando existen ciertos aspectos particulares que no estn bien o que el auditor no sabe si lo estn, aunque no invalidan que los estados contables en conjunto expongan razonablemente la situacin patrimonial y los resultados del ente. Opinin desfavorable: Que significa que los estados contables no son confiables a juicio del auditor porque, en su opinin, no presentan razonablemente la situacin patrimonial y los resultados del ente. En caso de que el informe de auditora exprese una opinin con salvedades o desfavorable, existir en l o en nota a los estados contables, informacin suficiente para corregir los rubros que estn distorsionados. En el caso de que as no sea o que se trate de una abstencin de opinin, el analista deber evaluar si contina o no con la tarea encomendada. Si decide hacerlo, es conveniente que el cliente conozca la situacin planteada as como que el analista incluir en su informe las limitaciones a las que estarn sujetas sus conclusiones. * Ver doctrina contable (al final del captulo). b. Previsiones y Contingencias: Son hechos eventuales que pueden afectar el patrimonio del ente. Las previsiones, segn la R.T. 9: Son aquellas partidas que, a la fecha a la que se refieren los estados contables, representan importes estimados para hacer frente a situaciones contingentes que probablemente originen obligaciones para el ente. Las contingencias pueden ser positivas o negativas, siendo las primeras las que de suceder el hecho eventual producirn un aumento del patrimonio, mientras que las negativas son las de efecto potencial contrario. Estos hechos eventuales pueden o no suceder, por lo cual la posibilidad de suceso de los mismos es menor a uno. Segn la RT 17, Pto 4.8 actualmente en vigencia, el tratamiento contable a otorgar a las contingencias es el siguiente: a) Positivas o Favorables: En general, estas contingencias no se contabilizan, siendo aconsejable, aunque no imperativo, la inclusin de notas referentes a aquellas de importante probabilidad de suceso. Solo se reconocern en el caso de los impuestos diferidos, tema ste que se tratar ms adelante, RT 17, Pto 5.19.6.3. 1. b) Negativas o Desfavorables: Segn la RT 17, solo se reconocern cuando deriven de una situacin o circunstancia existente a la fecha de los estados contables, cuando tengan alta probabilidad de que tales efectos se materialicen y cuando sea posible cuantificarlos en moneda, de una manera adecuada. Es decir que las nicas contingencias negativas que originan la
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RT 17, punto 5.19.6.3 Impuestos diferidos. Reconocimiento: normas generales, normas especiales y medicin. PGINA N 11
registracin de previsiones, esto es de pasivos inciertos, son las probables, cuyo efecto potencial puede estimarse con un grado razonable de objetividad. Las contingencias negativas remotas, que sean o no de medicin objetiva, no deben ser expuestas en los estados contables, ni en sus notas. Sin embargo, ha sido costumbre informar algunas (antiguamente en cuentas de orden) de monto determinado pero de posibilidad remota de concrecin, como los documentos de clientes descontados en el banco. Tampoco se contabilizan las contingencias negativas de posibilidad significativa de concrecin pero cuyo monto no es susceptible de computar por una estimacin razonablemente objetiva, ste ltimo tipo se exponen en la informacin complementaria. Por ejemplo, empresa que fabrica explosivos y que no tiene seguro de ningn tipo. El siniestro puede ser insignificante o destruir la empresa. En la prctica, a veces se puede observar la constitucin de previsiones para cubrir contingencias no probables o de monto no determinable objetivamente. Ello constituye, en realidad, la creacin de reservas ocultas. Igualmente, las previsiones bien registradas pueden estar exageradas en su monto y, en tal caso, son parcialmente previsiones excesivas, son parcialmente reservas ocultas o, como se denominan, previsiones con exceso de riesgo y verdaderas extensiones del PN de la empresa. A efectos de anlisis, el analista deber eliminar de los estados contables involucrados aquellas previsiones que afecten la razonabilidad de la informacin que contiene. Si usted desea ampliar el tema contingencias la ctedra dispone de un trabajo referido a las mismas. c. Ganancias Diferidas: Son diferentes a las ganancias a realizar que surgen de operaciones cobradas, en las que no se ha verificado el hecho sustancial que permita reconocerlas como devengadas, porque an resta efectuar una prestacin o entregar un bien y configuran verdaderas obligaciones en especie. Las ganancias diferidas surgen de operaciones en las cuales se han concretado los hechos que permiten considerar la utilidad, pero la existencia de una incertidumbre extraordinaria por el largo plazo de financiacin otorgado y las condiciones de la operacin son la causa por las que no se las reconoce, an, como incremento patrimonial, difiriendo tal reconocimiento hacia el futuro. Ejemplos de ellas son: utilidades por ventas de artculos a mediano plazo, respaldados con prenda, operaciones en que la incertidumbre se concreta en el plazo otorgado y en el hecho que producida la mora del deudor, el bien rescatado podra no cubrir el monto del crdito; utilidades por ventas de lotes a largo plazo, en las que la gran incertidumbre involucrada en el plazo se aduce como causa de su diferimiento.
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Del mismo modo, dada la incertidumbre involucrada, las utilidades diferidas contiene previsiones por incobrabilidad, que deberan valuar los rubros del activo sujetos a la incertidumbre relacionada. Ante la realidad descripta, puede decirse que las ganancias diferidas contiene costos futuros implcitamente incluidos en el precio de la operacin que les dio origen y que, luego de considerarlos, queda un residuo que es el verdadero resultado de la operacin: ganancia o prdida. GCIAS DIF = Intereses + Gtos. de Cobranza + Previsin por incobrabilidad + Rtdo. Real Estas ganancias diferidas son verdaderas reservas ocultas y su tratamiento es similar al estudiado en el punto b). Para mayor amplitud del tema ver VII, pg. 59 d. Distribucin del impuesto en el ejercicio: Imputacin en un ejercicio: La registracin del impuesto a las ganancias puede 1. se realizada por lo devengado o por lo percibido, siendo ste ltimo el mtodo usualmente empleado en Argentina. La imputacin por lo devengado, conocida como impuesto diferido, supone el adecuado reconocimiento del impuesto que corresponde a cada ejercicio econmico para lograr el correcto apareamiento de ingresos y gastos con el impuesto que generan. Implica la adecuada distribucin de la carga impositiva a cada ejercicio y entre ejercicios. Adems, se debe distribuir el impuesto entre los grandes grupos de resultados que originan el resultado positivo o negativo de la empresa. La RT 8 expresa, en el captulo IV punto A.2., que las partidas del estado de resultados se clasifican en resultados ordinarios y resultados extraordinarios. Por lo tanto esta distribucin, se efecta entre estos dos grupos de resultados. Ejemplo: en el siguiente cuadro se ha registrado el impuesto, en el estado de resultados, como un solo tem, sin distribuir. La tasa del impuesto es del 33%.
Resultados ordinarios
Resultados extraordinarios (siniestro) Resultado del ejercicio Impuesto a las Ganancias Utilidad neta
1000.00 (600.00) 400.00 (132.00) 268.00
Si se efecta la distribucin del impuesto se obtiene un resultado ordinario antes de impuesto de $1000 (igual al de antes) al que se le deduce el impuesto proporcional que le corresponde o sea $330, quedando un resultado ordinario neto de $670. De igual modo el resultado extraordinario de $600 genera una disminucin de la utilidad y del impuesto. En este caso los $198 llevan el efecto neto del siniestro a $402.
Resultados ordinarios
Impuesto a las ganancias Resultado ordinario Siniestro Resultado final
1000.00 (330.00) 670.00 (402.00) 268.00
Con este sistema hemos conseguido imputar a cada grupo de resultado el impuesto que le corresponde. La comparacin siguiente nos permite observar las siguientes diferencias con el mtodo anterior. El importe del impuesto a las ganancias a pagar se obtiene, en el primer mtodo sumando: Imp. Correspondiente a resultados ordinarios Imp. Correspondiente a resultado extraordinario Importe de imp. A las ganancias a pagar 330 (198) 132
El siguiente cuadro comparativo muestra las dos maneras de distribuir el impuesto y las diferencias:
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Concepto
Resultado Ordinario antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Resultado Ordinario Resultado Extraordinario Impuesto a las ganancias Result. Extraord. neto de I.G. Resultado del Ejercicio Impuesto a las ganancias Resultado Neto
Sin distribuci n 1.000 --1.000 (600) ---(600) 400 (132) 268
Con distribuci n 1.000 (330) 670 (600) 198 (402) 268 --268
Diferencias en la imputacin del impuesto ---(330) ---198
132 0
En el cuadro anterior se observa que luego de efectuar la distribucin del impuesto a las ganancias entre los resultados ordinarios y extraordinarios se llega al mismo resultado que antes de la distribucin, solo que ahora con mucha mejor informacin. El objetivo de mostrar el impuesto a las ganancias haciendo hincapi en el efecto que tiene sobre cada grupo de resultado es medir en cuanto contribuye cada sector a la generacin del resultado econmico. La informacin es ahora: el resultado ordinario de la empresa es de $ 1.000, si no hubiese habido resultados extraordinarios el impacto del impuesto hubiese sido de $ 330, con lo cual la contribucin de los resultados operativos y no operativos a las ganancias es de $ 670 netos. Pero, como la empresa tuvo un siniestro de $ 600, tambin logr un ahorro impositivo de $ 198, por lo cual, lo que le cost el siniestro fue $ 402 y no $ 600. Imputacin entre varios ejercicios: Entre el estado de resultados y el clculo de 2. la base imponible para el impuesto a las ganancias existen diferencias generadas por: o Partidas que se reconocen en ambos sistemas (el contable y el impositivo), pero en diferentes ejercicios, las que se denominan diferencias temporarias. Un ejemplo de ellas es el caso de las amortizaciones de los bienes de uso. Contablemente puede amortizarse un bien en 10 aos mientras que impositivamente se lo hace en 5 aos. En ambos casos se deducir el total del bien de los resultados, pero con diferente distribucin en el tiempo. Otro ejemplo lo constituyen las ventas a largo plazo en que contablemente se reconoce la utilidad cuando la venta se concreta e impositivamente se puede optar por el sistema de reconocerla a medida que las cuotas vencen. Partidas que se reconocen en uno de los dos sistemas (el contable o el o impositivo), pero no en el otro, las que se denominan diferencias permanentes. Ejemplos de estas partidas son la desgravacin concedida por una inversin que genera una disminucin en la base imponible del tributo, pero que nunca afectar el estado de
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resultados y las ganancias exentas que afecten el resultado contable, pero que, por estar exentas nunca integraran la base imponible impositiva. Las diferencias permanentes aumentan o reducen el impuesto a pagar en comparacin con el que correspondera pagar segn la utilidad contable y esa variacin nunca se revierte. Consecuentemente, no es necesario tenerlas en cuenta pues se manifiestan cuando suceden en el monto del impuesto y slo en esa oportunidad. Es decir, afectan el monto del impuesto en el ejercicio en que se devengan, lo que es congruente con los sistemas contables. Las diferencias temporarias, en cambio, pueden producir un aumento (o disminucin) del impuesto a pagar en un ejercicio determinado en relacin al devengado segn la utilidad contable que, en un ejercicio posterior, se revertir, determinando una disminucin (o aumento) del impuesto a pagar en relacin al devengado segn la utilidad contable. Es decir que, luego de transcurridos suficientes ejercicios para permitir que se produzcan las compensaciones aludidas, el monto del impuesto devengado ser igual al pagado. Lo que ha sucedido es que no ha habido coincidencia temporal entre ambos. Como consecuencia de ello existen dos opciones en la registracin del monto del impuesto a las ganancias en la contabilidad. a) Aplicar el mtodo de lo percibido y registrar el impuesto a pagar que surge del cmputo de la base imponible del ejercicio; b) Aplicar el mtodo de lo devengado y registrar el impuesto devengado en el ejercicio, que incluye: El impuesto a pagar (segn el mtodo de lo percibido) y el efecto impositivo de las diferencias temporarias. El segundo mtodo es el nico contablemente correcto y el que debe aplicarse. Un ejemplo aclarar el concepto. La empresa Prismas S.A. decide amortizar un rodado en el trmino de tres aos, con lo que la tasa anual es del 33,3% de su valor, suponiendo que no existe valor de recupero al final de su vida til. Si el rodado ha sido adquirido en $12.000, la amortizacin es de $4.000 cada ao. La utilidad neta antes de impuesto es de $ 21.000 todos los aos. Para declarar el impuesto a las ganancias se parte de la utilidad contable tal como est, y luego se compara el criterio de depreciacin de los bienes de uso con el criterio aceptado por la legislacin impositiva. Si la nica diferencia que existe entre ambos criterios es que la legislacin impositiva autoriza a amortizar los rodados en un plazo de dos aos y la empresa lo hace en tres surge lo siguiente:
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Concepto Ao 1 Ao 2 Estado de Resultados Ventas 100000 100000 Gastos (75000) (75000) Amortizacin (4000) (4000) Utilidad antes de IG 21000 21000 Impuesto a las Ganancias 35% (6650) (6650) Utilidad Neta 14350 14350 UN/Ventas 14,35% 14,35% Declaracin Jurada Utilidad Neta Ajuste Amortizaciones Base imponible Impuesto 35%
Ao 3 100000 (75000) (4000) 21000 (8750) 12250 12,25%
Total 300000 (225000) (12000) 63000 (22050) 40950 13,65%
21000 (2000) 19000 6650
21000 (2000) 19000 6650
21000 4000 25000 8750
63000 0 63000 22050
En el primer ejercicio la amortizacin impositiva del rodado es el 50%, o sea $6.000. la empresa amortiz $4.000, lo que implica que pueden detraerse $2.000 adicionales como un gasto de amortizacin reduciendo, as, el monto imponible. De $21.000 de utilidad contable menos $2.000 de diferencia de amortizacin queden $19.000 de utilidad impositiva, a los cuales se le aplica la tasa de impuesto a las ganancias y se obtiene el impuesto a pagar de $6.650. De esta manera, el asiento contable que practicara la empresa para el ejercicio N 1 sera el siguiente: Impuestos (21000 * 0.35) Pasivo por imp. Diferido (2000*0.35) Impuesto a pagar (19.000*0.35) 7.350 700 6.650
El impuesto devengado de $7.350 resulta ser mayor que el impuesto a pagar en el futuro de $6.650, por lo que surge un pasivo por impuestos diferidos de $700. En este caso, la empresa se beneficia por el diferimiento del impuesto. En el segundo ejercicio sucede lo mismo que en el anterior. En cambio, en el tercer ejercicio, en la declaracin jurada no puede deducirse ningn monto por depreciacin del rodado, por lo que debe sumarse la amortizacin contable de $4.000 a la utilidad neta para anular su efecto a los fines de calcular el impuesto a pagar. De ese modo se obtiene una base imponible de $25.000 que, a la tasa del 35%, implica un impuesto de $8.750. El asiento contable que practicara la empresa para el ejercicio N 3 sera el siguiente:
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Impuestos (21000 * 0.35) Pasivo por imp. Diferido (4000*0.35) Impuesto a pagar (25000*0.35)
7.350 1.400 8.750
En este caso existir un crdito a cobrar en el futuro por la diferencia y la empresa se perjudica porque ha anticipado impuestos. O sea que, en estos tres aos, aunque la empresa tiene utilidad contable constante, paga un impuesto de $6.650 en los dos primeros aos y de $8.750 en el tercer ao. El total pagado es de $22.050 que representa el 35% del total ganado por la empresa de $63.000. Al analizar la rentabilidad de la empresa podemos observar la utilidad despus del impuesto a las ganancias para visualizar la manera en que ha trabajado econmicamente el ente. Notaremos que hay una diferencia significativa entre los ejercicios la cual est originada slo en la diferencia en el tiempo, en reconocer un gasto. Este impuesto, que la empresa contabiliz (como generalmente se hace en nuestro pas) es el impuesto a pagar pero no el devengado. El mismo, para la empresa en cuestin, es del 35% de la utilidad en cada ejercicio, o sea de $7.350. De este modo la utilidad hubiese quedado normalizada e igual en todos los aos. Concepto ESTADO DE RESULTADOS Ventas Gastos Amortizacin Imp. A las ganancias Utilidad Neta UN/Ventas 1 100000 (75000) (4000) 21000 (7350) 13650 13,65% 2 100000 (75000) (4000) 21000 (7350) 13650 13,65% 3 100000 (75000) (4000) 21000 (7350) 13650 13,65% Total 300000 (225000) (12000) 63000 (22050) 40950 13,65%
El ejemplo ha demostrado que el impuesto registrado por lo percibido genera una distorsin en el estudio de la rentabilidad de la empresa, que se corrige si se registra por lo devengado, o sea por el mtodo del impuesto diferido. En realidad el impuesto pagado por la empresa en todo el perodo, es siempre el mismo, cualquiera sea el mtodo de depreciacin que se aplique. Lo nico que ha conseguido, en este caso, es un ahorro financiero, pues debe pagar mas impuestos en los ltimos aos y sabemos que, dejando de lado el problema de la inflacin y del valor actual, el valor nominal del impuesto es el mismo. Las empresas tratarn siempre de diferir el impuesto hacia el futuro lo ms posible. Este diferimiento es siempre el diferimiento del pago del impuesto y no el de su registracin. El impuesto se devenga cuando se reconoce contablemente la utilidad imponible, con independencia del momento en que se pague realmente el impuesto. Si se difiere el pago del impuesto habr, generalmente, una ganancia por inflacin que se reconoce, contablemente, efectuando el ajuste
monetario de los estados contables, y quizs, habr un beneficio por no pago de intereses que, contablemente, no es reconocido en el modelo de valuacin al costo histrico. La RT N 17 en el punto 5.19.6.3 trata sobre las normas generales para el reconocimiento de los impuestos diferidos. El apartado expresa que cuando existan diferencias temporarias entre las mediciones contables de los activos y pasivos y sus bases impositivas, se reconocern activos o pasivos por impuestos diferidos, excepto en la medida en que tales diferencias tengan que ver con: a) Un valor llave que no es deducible impositivamente; o b) El reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo en una transaccin que no es una combinacin de negocios (RT N 18, segunda parte), y a la fecha de la transaccin, no afecta ni el resultado contable ni el impositivo. La RT N 17 sigue explicando cual ser el tratamiento contable de esas diferencias temporales, que no es otra cosa que lo que hemos desarrollado en esta seccin y agrega, tambin, el tratamiento que se les brindar a los quebrantos impositivos o crditos fiscales susceptibles de deduccin de ganancias impositivas futuras, cuando existan diferencias temporales. e. Honorarios Directores y Sndicos Tradicionalmente, en nuestro pas, se han cargado los honorarios de directores y sndicos como tem que afectan los resultados acumulados y nunca los del ejercicio, excepto que se paguen por tareas administrativas. Ello se debe a la confusin que se ha hecho entre el modo de clculo y el hecho econmico que los devenga. Los honorarios a directores y sndicos, generalmente, se calculan como una proporcin de las utilidades obtenidas por la empresa y, consecuentemente, se determinan en forma definitiva cuando se aprueba la distribucin de utilidades. Sin embargo, se originan en el hecho de prestar servicios durante el ejercicio como director o sndico de la sociedad. Por lo tanto, se devengan en el ejercicio en el que se efecta la prestacin de los servicios a la empresa, que es el anterior al que se aprueba la distribucin de utilidades. Adicionalmente, al momento del balance (al cierre), pueden ser contabilizados pues se puede efectuar una estimacin razonable de su monto en base al proyecto de distribucin de utilidades que la empresa tenga. Por lo tanto, es un cargo del ejercicio que puede ser registrado porque se puede efectuar una estimacin de su magnitud. Debido a todo ello, a efectos de anlisis, los honorarios a directores y sndicos se considerarn parte de los gastos administrativos del ejercicio en el que se prestaron los servicios.
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En consecuencia, contando con la informacin proporcionada por el proyecto de distribucin de utilidades, es posible determinar los honorarios devengados en el ejercicio y registrar el siguiente ajuste extracontable, a efectos de anlisis. Gastos de Administracin (Honor. Direct. Y Snd.) a Honorar. Direct. y Snd. a pagar Un ejemplo ayudar a comprender mejor los efectos que produce la reclasificacin aludida, en el que los datos son el balance general, el estado de resultados, la columna de resultados acumulados del estado de evolucin del patrimonio neto y el proyecto de distribucin de utilidades correspondientes a dos ejercicios.
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Concepto BALANCE GENERAL Activo Pasivo Corriente Pasivo no Corriente Pasivo Total Capital y Reservas Resultados Acumulados Patrimonio Neto Total ETDO DE RESULTADOS Utilidad Bruta Gastos de Administracin Gastos de Ventas Gastos Financieros Utilidad Ord. antes de imp Impuesto a las Ganancias Utilidad neta
Antes de la reclasificacin 30/06/2001 30/06/2002 1000 50 350 400 320 280 600 1000 1200 100 400 500 320 380 700 1200
Despus de la reclasificacin 30/06/2001 30/06/2002 1000 110 350 460 320 220 540 1000 1200 190 400 590 320 290 610 1200
400 80 70 40 210 60 150
660 90 120 60 390 120 270
400 140 70 40 150 60 90
660 180 120 60 300 120 180
Concepto 30/06/2000 RTDOS NO ASIGNADOS
Antes de la Reclasific. 30/06/01 30/06/02 160 (30) 280 (60) (110) ----270 380
Despus de la Reclasific. 30/06/01 30/06/02 130 --220 --(110) ---180 290
Saldo al inicio
Honorarios Directores Sndicos Dividendos en efectivo Reservas Utilidad del Ejercicio Saldo final y
-----
160
150 280
---90 220
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PROYECTO DE DISTRIBUCIN DE UTILIDADES: Honorarios D y S Dividendos en efectivo Total 60 110 170 90 230 320
En el ejemplo podemos observar los efectos sobre los estados contables de la reclasificacin de los honorarios a directores y sndicos, los que pueden sintetizarse en los siguientes: Los honorarios pagados en el ejercicio (segn el estado de evolucin del patrimonio neto, columna de resultados no asignados) pertenecen al ejercicio anterior por lo que: -En el estado de evolucin del patrimonio neto disminuyendo el saldo al inicio de los resultados no asignados. Los honorarios a pagar en el prximo ejercicio (segn el proyecto de distribucin de utilidades) pertenecen al ejercicio actual, por lo que: -En el balance general incrementan el pasivo corriente (y en el total) y disminuyen los resultados no asignados (y el patrimonio neto). -En el estado de resultados aumentan los gastos de administracin (y disminuyen la utilidad neta). -En el estado de evolucin del patrimonio neto, columna de resultados no asignados por la disminucin de la utilidad neta (y el resultado acumulado al final). Ver Doctrina al final de este captulo donde se exponen otros ajustes.
2. AJUSTES PARA LOGRAR LA COMPARABILIDAD

Una vez que el analista se ha asegurado de que la informacin es confiable, sea porque no tena distorsiones o porque las descubiertas fueron corregidas, corresponde ocuparse de la comparabilidad de los estados contables de la misma empresa, correspondientes a aos consecutivos. A pesar de que la informacin contable sea confiable, puede ocurrir que la comparabilidad est afectada por cambio en las normas contables aplicadas, por ajustes de ejercicios anteriores o por variacin en las condiciones o circunstancias de la empresa o su contexto. Seguidamente analizaremos estas cuestiones. .
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a. Falta de consistencia: Es la falta de uniformidad en la aplicacin de las normas contables en ejercicios sucesivos, lo cual puede provocar distorsiones importantes a la comparabilidad de los estados contables. Estas inconsistencias deben ser corregidas para mejorar la comparabilidad, naturalmente si son importantes. Si no se cuenta con los datos necesarios, deben aplicarse criterios similares a los ya expuestos en el apartado referido a abstencin de opinin en el informe del auditor. b. Ajuste de ejercicios anteriores: Son los resultados incluidos en un ejercicio pero que se devengaron en otro u otros. Ante la imposibilidad de rehacer, contablemente, los registros, el analista debe efectuar una reasignacin de dichos resultados a los aos correspondientes siempre que se den las condiciones para ello: Sean importantes, Existan datos, Los aos afectados intervengan en el perodo seleccionado para el anlisis. Segn la RT N 8, en el captulo II. F, expresa que los efectos de las modificaciones a ejercicios anteriores se exponen sobre los saldos iniciales que se presenten en el estado de evolucin de patrimonio y, cuando correspondiere, en el estado de flujo de efectivo. Agrega, tambin, que debern adecuarse las cifras correspondientes al ejercicio precedente que se incluyan como informacin comparativa. En la seccin III. G. expone que la adecuacin se realiza al solo efecto de su presentacin comparativa con la informacin del ejercicio y que esas adecuaciones no afectan a los estados contables del ejercicio anterior ni a las decisiones tomadas en base a ellos. En el captulo IV punto B, la RT N 8 expone sobre los efectos de los ajustes de resultados de ejercicios anteriores y en el captulo VII punto B.14. explica como debe exponerse la modificacin a la informacin de ejercicios anteriores, cuando no est explicitado en los estados bsicos. La RT N 17, en el apartado 4.10 expone los motivos por los cuales se practicarn modificaciones a resultados de ejercicios anteriores, a) Correcciones de errores en la medicin de los resultados informados en estados contables de ejercicios anteriores; b)Aplicacin de una norma de medicin contable distinta de la utilizada en el ejercicio anterior, con las excepciones indicadas en la seccin 8.2. c. Cambio en las condiciones: A pesar de que no hayan existido inconsistencias en la aplicacin de las normas contables, ni se hayan registrados ajustes de ejercicios anteriores, pueden no ser comparables los estados contables debido a cambios en las condiciones, los que deber ser considerados en la etapa de interpretacin para ponderar los resultados cuantitativos que arroje la aplicacin del instrumental de anlisis. Estas variaciones pueden ser de muy diversa naturaleza y ocurrir en el contexto o en el ente bajo anlisis.
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Ejemplos de cambios en las condiciones que corresponden al medio ambiente, son las variaciones en el sistema legal, en el sistema impositivo, en las condiciones econmicas del pas. Estos cambios si son muy significativos deben considerarse al realizar la interpretacin, en el proceso de obtencin de conclusiones, porque afectan los estados contables y los hacen muy diferentes de lo que hubieren sido. Pueden ocurrir cambios en las condiciones del mismo ente que afecten la comparabilidad, tales como: Cambios en la entidad: cuando el ente absorbi a otro; aumento o disminucin de los entes que forman el grupo econmico, en los estados consolidados. Cambios en el objeto: cuando ces la actividad de produccin de un bien para dedicarse a la comercializacin de otros que antes eran una actividad secundaria. Cambios en la fecha de cierre del ejercicio que determina: la existencia de un ejercicio irregular, cuyo perodo es diferente al ao, lo que debe considerarse por el efecto de la comparabilidad; si la actividad del ente tiene alguna estacionalidad, la distancia entre la fecha de cierre de ejercicio y el final del ciclo operativo seguramente tambin vara y acarrea problemas de comparabilidad. En efecto, si ambas fechas coincidan antes del cambio, el activo corriente era probablemente ms lquido que la liquidez promedio que tiene en otras pocas del ao, y mucho ms que la del momento de mxima actividad. Si, por el contrario, ste coincide con la anterior fecha de cierre del ejercicio, debern hacerse las consideraciones contrarias a las enunciadas. Cambios en las cifras de cuentas a cobrar y de rubros relacionados por efecto de la implantacin de la prctica comercial de descontar o endosar documentos de clientes.
B. REEXPRESIN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los Estados Contables deben ser expresados en moneda del mismo poder adquisitivo a efectos de su procedimiento mediante las tcnicas de anlisis, lo que implica: Reexpresin de cada juego de estados contables en moneda de poder adquisitivo de su fecha de cierre, y Reexpresin de todos los juegos de estados contables, cuya moneda es homognea dentro de cada juego, en moneda de poder adquisitivo equivalente a la fecha de cierre del ltimo de los ejercicios analizados o, eventualmente, a una fecha prxima a la de anlisis, para que la informacin resultante sea comprensible al lector.
C. AJUSTE DE LA INFORMACIN OBTENIDA EN EL PERODO POSTERIOR DE ANLISIS

a) Perodo posterior en auditora: se conoce con este nombre al tiempo que media entre la fecha de cierre y la de emisin de los estados contables de un ente. Dicho perodo es verificado por el auditor en busca de informacin que pudiese afectar las estimaciones o la exposicin contable del ejercicio examinado.
En efecto, en dicho perodo pueden haber sucedido hechos de tres categoras, a saber: Hechos normales del ejercicio siguiente al auditado, tales como ventas, compras, gastos, pagos, cobros, etc. estos hechos no tienen efecto sobre los estados contables. Hechos del ejercicio siguiente al auditado, que proporcionan informacin adicional a la existente y que permiten mejorar las estimaciones contables, tales como los relacionados con previsiones, obsolescencia, vendibilidad, valores representativos del mercado, etc. estos hechos provocan ajustes a los estados examinados. Hechos del ejercicio siguiente al auditado, que pertenecen a aquel, pero que tienen efecto significativo sobre la situacin patrimonial o los resultados futuros del ente. Estos hechos deben revelarse por nota a los estados contables examinados. b) Hechos posteriores en anlisis: este perodo comprende el tiempo que media entre la fecha de cierre y la de anlisis de los estados contables de un ente. Los datos relacionados con dicho perodo son examinados por el analista en busca de informacin que pudiese afectar las estimaciones o la exposicin contables del ejercicio examinado. En efecto, en dicho perodo pueden haber hechos de tres categoras, a saber: Hechos normales posteriores al ejercicio analizado, tales como ventas, compras, gastos, pagos, cobros, etc. estos hechos no tienen efecto sobre los estados contables analizados. Hechos posteriores al ejercicio analizado, que pertenecen al ejercicio bajo anlisis y que proporcionan informacin adicional a la existente y que permiten mejorar las estimaciones contables, tales como los relacionados con previsiones, Ds. Incobrables, obsolescencia, vendibilidad, valores representativos del mercado, etc. estos hechos provocan ajustes a los estados bajo anlisis. Hechos posteriores al ltimo ejercicio analizado, que pertenecen a un perodo siguiente, pero que tienen efecto significativo sobre la situacin patrimonial o los resultados futuros del ente y plantean problemas de valuacin y exposicin que deben ser resueltos teniendo en cuenta la naturaleza y oportunidad de aparicin de los mismos. Estos hechos deben tenerse en consideracin en la interpretacin, para que la obtencin de conclusiones no omita esta informacin. Ejemplos: Deudores Incobrables, Bienes de Cambio obsoletos, Bienes de Uso deteriorados, despidos masivos, incendios, granizos, diferencias de cambio significativas, etc. A los efectos de anlisis no dan origen a ajustes, pero pueden considerarse para evaluar los desvos que se generaran de haber ocurrido en el ejercicio bajo anlisis y poder ponderar los resultados
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cuantitativos que arroje la aplicacin del instrumental de anlisis. tanto en los rubros afectados como en los resultados si correspondiera.
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D. ORDENAMIENTO DE LOS ESTADOS CONTABLES

Una vez que los estados contables han sido corregidos para eliminar todos los aspectos que afectan su confiabilidad o comparabilidad y que se conoce cuales son aquellos otros que deben tenerse en cuenta en el proceso de interpretacin, corresponde reordenar los estados contables, si esto es necesario. Tal reordenamiento comprende la bsqueda de activos que, a efectos de anlisis, pueden considerarse de dudoso valor y deben eliminarse del activo y consecuentemente del P.N., as como el control de la clasificacin de los rubros de los diferentes estados. Nuestra Ctedra considera que, por un criterio de prudencia, solo debern eliminarse los activos de dudoso valor en el reordenamiento a efectos de anlisis financiero y no as en el reordenamiento de los E/C realizado a efectos de anlisis econmico por el mismo criterio. Las RT 8 y RT 9 se estudian con las modificaciones introducidas por la RT N 19 que contienen las normas de exposicin contable. a) Aspectos de gran significacin: La RT 8 regula la presentacin de estados contables para todo tipo de entes, mientras que la RT 9 se refiere a las normas complementarias aplicables a entes comerciales, industriales y de servicios. La RT 8, antes de la vigencia de la RT 19, defina como obligatoria la presentacin del estado de origen y aplicacin de fondos slo para las sociedades comerciales incluidas en el artculo 299 de la ley 19.550. La RT 19 elimin esta limitacin extendiendo esa obligacin a todos los tipos societarios que deban presentar estados contables. Una innovacin que produjo un cambio extraordinario en las normas de exposicin contable en Argentina, fue el requerimiento de presentar los estados contables comparativamente con los del ejercicio anterior. Dicha innovacin fue limitada, por la RT 8, a las sociedades del artculo 299 de la ley 19.550. La RT 19 elimin esta limitacin por lo que se requiere que todas las sociedades presenten de los estados contables del ejercicio comparados con los del precedente. La RT 8 introdujo modificaciones en el tratamiento a dar a las modificaciones de ejercicios anteriores exigiendo que, sean ajustes de resultados u otras modificaciones, deben adecuarse las cifras correspondientes al ejercicio precedente al solo efecto de su presentacin comparativa con las del ejercicio presente. Por lo tanto esas adecuaciones no afectan a los estados contables del ejercicio anterior ni a las decisiones tomadas en base a ellos.
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b) Aspectos Importantes: Balance General Su denominacin puede ser estado de situacin patrimonial o balance general. Expone el patrimonio neto en una sola lnea. La clasificacin en corriente y no corriente es exclusivamente en base al ao. La RT 19 incorpora en el activo en el estado de situacin consolidado, el rubro Llave de Negocio, en este se incluye la llave de negocio (positiva o negativa que resulte de la incorporacin de activos o pasivos producto de un combinacin de negocios). En el balance general consolidado agrega las participaciones de terceros sobre participaciones en sociedades controladas. Estado de Resultados (o de recursos y gastos) La RT 8 denominaba a este estado: Estado de Resultados. La RT 19 modifica este nombre por el de Estado de Resultados (o de recursos y gastos). La RT 8 elimin los ajustes de ejercicios anteriores de este estado y defini a los resultados ordinarios como los que no son extraordinarios. Asimismo, la RT 19 incorpor la exigencia de mostrar, en el estado de resultados, los resultados de las operaciones que continan y los resultados de las operaciones discontinuadas o en discontinuacin. En la RT 9, antes de la vigencia de la RT 19, se desarrollaban 3 alternativas de exposicin del estado de resultados segn si se segregan los componentes financieros implcitos y el modo de exponer los resultados financieros y por tenencia. A partir de la vigencia de la RT 19 existe una sola manera de exponer el estado de resultados y es la que muestra el nuevo anexo de la RT 9. La RT 19 incorpora el rubro Depreciacin de Llave de Negocio en el estado de resultados consolidado. La RT 19 incorpora Resultado por Valuacin de Bienes de Cambio al VNR y Otros Gastos. Estado de evolucin al patrimonio neto Presentacin comparativa solo del total del patrimonio neto. Los ajustes de ejercicios anteriores corrigen el saldo inicial de los resultados acumulados en la columna de los resultados no asignados. La RT 19 elimina la columna denominaba Revalos Tcnicos e incorpora la columna Resultados Diferidos, que son aquellos resultados que de acuerdo con lo establecido con las Normas Contables Profesionales se imputan directamente a rubros especficos del patrimonio neto, mantenindose en dichos rubros hasta que por la aplicacin de las citadas normas deban imputarse al estado de resultados.
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Estado de flujo de efectivo La RT 8 denominaba a este estado: Estado de variaciones del capital corriente o de origen y aplicacin de fondos y propona 4 alternativas de exposicin segn sean los fondos y el modo de exponer las causas econmicas. Con la entrada en vigencia de la RT 19 este estado cambia su nombre y se ofrecen dos alternativas para exponerlo que son las que muestra el nuevo anexo de la RT 9.
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III. BALANCE GENERAL

A. OBJETIVOS
El balance general expone la forma en que se han invertido los recursos as como su origen. Su caracterstica principal es la de ser esttico, es una expresin de la estructura del patrimonio de la empresa en un determinado momento. Principalmente, los objetivos del balance general son expresar la situacin financiera de la empresa en el largo plazo o suficiencia del capital propio (patrimonio neto) y la situacin financiera a corto plazo o suficiencia del capital corriente (o capital de trabajo), ambos por supuesto en un momento determinado.
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B. ELEMENTOS COMPONENTES
Los elementos componentes del balance general son los estados bsicos y la informacin complementaria, tal como se muestra en la fig. 2.6 siguiente.
31-X-198X 3 Bienes de Uso
Anexo II
$ 1.000
EMPRESA BALANCE GENERAL AL 31-X-198X PC AC 1 PNC P
2 ANC Bienes de Uso (Anexo II - Nota D) $ 1.000
GD PN
EMPRESA NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES Por el ejercicio finalizado el 31-X-198X -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Nota D: Bienes de Uso
Los estados contables bsicos son, segn la RT 8, el estado de situacin patrimonial o balance general, el estado de resultados (en los entes sin fines de lucro, estado de recursos y gastos), el estado de evolucin al patrimonio neto, y el estado de flujo de
efectivo. Los estados bsicos comprenden las cuentas y los importes que las valan, as como las circunstancias detalladas en sus encabezamientos. Para el balance general, la RT 8 y 9 mantienen la clasificacin anterior en tres grandes grupos: Activo, Pasivo y Patrimonio Neto, eliminando las ganancias diferidas que, como hemos visto, realmente no representan la realidad. El modelo de balance general est incluido al final de la RT 9. La informacin complementaria, por su parte, comprende toda la informacin incluida en el encabezamiento, las notas y los anexos. Las notas a los estados contables son uno de los modos ms utilizados para la inclusin de informacin complementaria que ha reemplazado al de las cuentas de orden con mucha ventaja. Las notas cumplen ms efectivamente el objetivo de exponer correctamente la informacin cualitativa, complementaria y ampliatoria de la cuantitativa incluida en el cuerpo del balance general. Ejemplos de ellas son: criterios de valuacin de bienes de uso, de bienes de cambio, de las inversiones permanentes, restricciones a la distribucin de utilidades, bases utilizadas para estimar la vida til, mayor a 20 aos, de los bienes intangibles, etc. Una lista enunciativa se encuentra en el artculo 65 de la ley 19.550 ley de Sociedades Comerciales) y en la RT 9. Los anexos que completan la informacin complementaria , brindan informacin detallada sobre la composicin o evolucin de las cuentas que se encuentran resumidas en el balance general. La tendencia actual es publicar estados contables bsicos resumidos y esquemticos, con la informacin mnima posible, de modo que el lector pueda ubicarse en las magnitudes relativas de los distintos rubros. Para publicar este tipo de estados contables sintticos, se apela al uso profuso de informacin complementaria. A efectos de analizar el ordenamiento del balance general, utilizaremos como marco de referencia a la RT 9.
C. ORDENAMIENTO
Se analiza, en este apartado, el ordenamiento del balance general a efectos de anlisis. Todo ordenamiento debe efectuarse con objetividad para evitar que errores o falta de prudencia, los criterios a utilizar en el ordenamiento de las cuentas, puedan distorsionar las conclusiones posteriores o quitarles la seguridad mnima necesaria que les otorga un adecuado margen de seguridad. A efectos del ordenamiento para anlisis, el criterio relevante de distincin de los tem es en corriente y no corriente, efectuando una adecuada segregacin de los activos de dudoso valor.
CONCEPTO DE CICLO
Un ciclo es un perodo de tiempo en el que suceden fenmenos que lo definen y que generalmente al terminar ste se repiten sucesivamente.
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El ciclo del activo corriente se denomina ciclo operativo, por estar ntimamente vinculado a la operatoria del ente; lo que lo distingue del ciclo de los activos fijos, que es el ciclo del largo plazo. La clasificacin natural de los activos y pasivos en corrientes y no corrientes es en base al ciclo operativo, aunque no sea ste el criterio utilizado en la RT 9 por razones prcticas. La diferencia fundamental entre activo corriente y n corriente reside en la frecuencia con la que pueden tomarse decisiones administrativas relativas a destinar el capital a otros usos. Esta oportunidad se produce cuando un activo se convierte en efectivo. El activo corriente es convertido en efectivo con mayor frecuencia que el activo fijo o no corriente. Por ello, la distincin es relativa; ella depende del tiempo que transcurra antes que la partida se convierta en efectivo o se consuma completamente. Las partidas corrientes rotan generalmente a un ritmo veloz durante perodos relativamente cortos, mientras que los tem fijos lo hacen con mayor lentitud. As, en la vida de la empresa podemos observar que los recursos invertidos se clasifican generalmente en activos corrientes y activos no corrientes o fijos segn el tiempo que tardan en su realizacin en efectivo o su conversin directa o indirecta en ingresos. Ciclo Operativo El ciclo operativo es definido frecuentemente como el tiempo que tarda el proceso operativo de la empresa, que se identifica con el tiempo que tarde el dinero en volver a ser dinero. Ello significa que el dinero (en su momento inicial) se utiliza para la adquisicin de materias primas (o de mercaderas), las que luego se transforman en productos en proceso, primero y en productos terminado despus, los que se almacenan, posteriormente se venden (en efectivo o a crdito) y, finalmente, las cuentas a cobrar originadas en ventas se realizan nuevamente en dinero. Ello se resume, repetimos, como el tiempo que el dinero tarda en volver a ser dinero. En un momento determinado, en una empresa, estas etapas no se estn realizando una por vez, sino que todas se verifican al mismo tiempo, porque corresponden a distintas operaciones iniciadas en distintos momentos; simultneamente se compran mercaderas, otras se almacenes, unas terceras se venden, mientras se cobran ventas anteriores y se estn desarrollando el ciclo productivo en el que pueden observarse las materias primas, los productos terminados y los productos en proceso de elaboracin en distintas etapas del proceso. El activo corriente est en constante movimiento. El volumen total del activo corriente est definido principalmente, por el nivel de la actividad econmica del ente, que, a su vez, puede tener una importante relacin con la poca del ao cuando la actividad es estacional; en la poca de mayores ventas hay ms activo corriente por un mayor stock y un superior volumen de cuentas a cobrar; en cambio en la poca de menor actividad, el nivel del activo corriente es generalmente mnimo, ya que el stock y las cuentas a cobrar se han reducido a su valor ms modesto.
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En la empresa industrial el ciclo contiene dos sub-ciclos que no se verifican en la empresa comercial, y que son el tiempo de almacenamiento de materias primas y el ciclo productivo. Segn que se trate de una empresa comercial o industrial podemos decir que el ciclo puede ser medido del modo siguiente: Industrial X X X X CO Comercial
Tiempo de almacenamiento de materias primas Duracin del proceso productivo Tiempo de almacenamiento de Prod. Terminados Tiempo promedio de cobranza a deudores Duracin del Ciclo Operativo
X X CO
Es importante advertir que los tiempos utilizados en todos los clculos anteriores son promedios, o sea que el resultado es representativo del ciclo operativo promedio de la empresa. El ciclo operativo anteriormente calculado es tambin denominado ciclo operativo bruto o ciclo de realizacin del activo corriente. Si al total obtenido se le deduce el plazo promedio de pago a los acreedores que proveen fondos para la compra de mercaderas, obtenemos un ciclo operativo llamado neto. Este ciclo operativo cuantifica la parte del ciclo del activo corriente que no es financiada con fondos proporcionados por los terceros en el corto plazo, sino que debe serlo por el capital de trabajo. El ciclo operativo neto quedara, entonces, definido como: Ciclo Operativo Bruto Plazo Promedio de Pago a acreedores comerciales. Ciclo del Activo Fijo En una empresa en marcha, la modificacin del nivel del activo corriente se puede hacer con un cierto grado de flexibilidad, pero la posibilidad de modificar el nivel del activo fijo, sobre todo de reducirlo es, en general, ms limitada. El activo fijo tiene un ciclo normalmente de largo plazo y su conversin en efectivo no se produce directamente, sino que se logra a travs de su participacin en la generacin de ingresos ya sea produciendo o prestando servicios. Esta conversin del activo fijo en servicios o produccin a travs de su utilizacin culmina cuando finaliza la vida econmica til del activo, momento en que ste generalmente se realiza obtenindose un ingreso en efectivo por el valor residual. Esto no significa que el consumo del activo fijo pueda considerarse como una fuente de fondos, porque ello implica confundir la determinacin de la ganancia en los estados
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contables con el flujo real de fondos, aspecto que se discutir en detalle al analizar el estado de flujo de efectivo en el captulo tercero. Distincin entre corriente y no corriente El ordenamiento que las cuentas reciben, al ser incluidas en el balance general, de acuerdo con las RT 8 y responde a factores econmicos y financieros. As, el activo est detallado segn un orden decreciente de liquidez, mientras que el pasivo lo est en base a un orden decreciente de exigibilidad. Ciclo operativo o ao El criterio general de clasificacin de activos en corrientes y no corrientes es que son corrientes todos aquellos que se realicen dentro del ao. La RT 1 utilizaba como criterio de distincin al ao o ciclo operativo, el que fuera mayor. Variadas razones, entre las que se cuenta el uso generalizado del ao en la prctica, causaron este cambio. La doctrina, en cambio, se inclina frecuentemente por la clasificacin, exclusivamente, en base al ciclo operativo; pero, no se debe olvidar que el perodo contable normal y de general aplicacin en el mundo es el ao, por lo que se debe tratar de condicionar esta clasificacin lo ms posible a aquella, de modo de obtener la mayor cuota de comparabilidad entre los estados contables de distintas empresas. Asimismo, la adherencia al ao no es integral, si no para los casos ms numerosos en que el ciclo operativo es ms corto y, consecuentemente, existen ms riesgos de que vare significativamente, en el curso del tiempo. Para los casos en que el ciclo operativo es mayor que el ao, la probabilidad, a priori, de que el ciclo vare grandemente es menor que en el caso inverso y, por lo tanto, su clasificacin con este criterio se consideraba adecuada. Concepto de realizacin Definido que son corrientes todas las partidas que se realizan dentro del ao, corresponde dilucidar qu se entiende por realizacin. Acerca del concepto de realizacin utilizado, hay divergencias entre la doctrina anglosajona y la nacional. La anglosajona concepta que un activo es corriente cuando se convierte, en el plazo estipulado, en dinero, se vende o se consume completamente. La doctrina nacional, en cambio, concepta corrientes a los activos que se convierten en efectivo o equivalente en el curso del perodo estipulado. Utilizaremos, en el curso de la materia, el criterio sostenido por la moderna doctrina nacional. Ello est fundamentado en que este concepto permite aplicar un criterio homogneo a todas las partidas corrientes, de modo que todas ellas, en general, se convertirn en efectivo o equivalente.
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La RT 9 expresa claramente los criterios en base a los cuales se debe considerar que los rubros patrimoniales son corrientes o no corrientes, lo que se resume en el cuadro siguiente.
Hechos Posteriores Intencin ndices de rotacin REALIZACIN Figura 2.9 Posibilidad Informacin adicional Realizacin Evidencias
Ventas de ANC sustentadas
Para que un activo se considere corriente es necesario que sea probable que ello suceda y que exista la intencin del ente de hacerlo. En la figura anterior se detallan las evidencias enunciadas por la RT 9. La RT 9 luego detalla cuales son, en general, los componentes del patrimonio corriente, lo que se grafica en la figura siguiente:
Patrimonio Corriente ES
Disponibilidades
Bienes consumibles y derechos
OTROS ACTIVOS
Activos para cancelar PC
Pasivos vencidos o a vencer
Conversin en efectivo o equivalente
Realizacin
PLAZO
AO
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Activos de dudoso valor Estos activos se deducen del activo a efectos de anlisis financiero, lo que implica su deduccin de los resultados correspondientes. Si nacieron en el ejercicio, corresponde su imputacin a los resultados de este perodo; si, en cambio, nacieron en ejercicios precedentes, corresponde sean tratados como un ajuste de ejercicios anteriores, esto es, imputados a los resultados no asignados, como componentes del patrimonio neto. Por una cuestin de simplicidad la Ctedra ha dispuesto deducirlos directamente del patrimonio neto. Esta eliminacin supone un asiento como el siguiente:
Resultado del ejercicio (cuenta que corresponda) o Resultados no Asignados (si corresponde a Ej. Anteriores) a Activo para eliminar los activos de dudoso valor Este tratamiento surge de que los analistas tratan de obtener la mxima seguridad posible en las conclusiones que surjan de su trabajo y, aplican el criterio de prudencia a efectos de lograrlo en todas las etapas de la tareas. Este criterio se aplica, en consecuencia, a la clasificacin de cuentas de modo de evitar que los ndices a obtener (ejemplo; ndice de liquidez igual a activo corriente sobre pasivo corriente) no sean sobrestimados y lleven a conclusiones excesivamente optimistas. Se prefiere errar por ser algo pesimista que por ser demasiado optimista. Ello lleva a considerar slo los recursos que tiene un valor indudable como activos y, consecuentemente, a desconocer como activos a aquellos recursos de dudoso valor. Los activos de dudoso valor ms comunes son los que podemos encontrar entre los activos intangibles, tales como cargos diferidos, aunque no son los nicos posibles. Los bienes inmateriales, tales como patentes, frmulas, lleves de negocios, llave de local, etc se consideran, en principio, como activos de dudoso valor; por ello, generalmente, se deducen del activo y de los resultados (del ejercicio o acumulados, segn corresponda). Sin embargo, podra ser que el analista tuviese elementos de juicio que le permitiesen juzgar que el activo es de valor firme, que razonablemente se puede afirmar que existe y por lo menos por el valor contabilizado; en tal caso, el bien inmaterial se considera un activo legtimo y no se efecta su eliminacin. Por ejemplo, una empresa que poseyera una frmula de valor conocido pblicamente (por ejemplo, frmula de la Coca Cola) el analista no tendra dudas que se trata de un activo legtimo y que no debe ser eliminado.
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Los cargos diferidos, a diferencia de la mayora de los bienes inmateriales, son activos de dudoso valor en todos los casos, porque estn relacionados directamente al potencial de utilidades de la empresa, pero no puede decirse que sea posible obtener un ingreso de recursos a la empresa en forma directa por su utilizacin, ni que dichos activos puedan realizarse. Consecuentemente, los cargos diferidos siempre deben eliminarse. Tal como se indic, podra el analista conocer la existencia de otros activos de dudoso valor en la etapa posterior a la fecha de los estados contables, pero que corresponden al perodo bajo anlisis en este caso estos deber hacerse los ajustes correspondientes en la etapa de anlisis. En cambio si, el analista conoce que determinado deudor de la empresa se present en quiebra en el mencionado perodo posterior. En tal caso, deber, para ponderar los resultados cuantitativos que arroje la aplicacin del instrumental de anlisis, eliminar el valor correspondiente del activo, aplicando un tratamiento similar al explicado anteriormente para los activos de dudoso valor y considerar ese desvo en la etapa de la interpretacin. La figura 2.11 resume lo dicho sobre los activos de dudoso valor.
DEL ACTIVO DEL PN DE RESULTADOS
NO
Del ejercicio
Figura 2.11 ACTIVOS DE DUDOSO VALOR

SE ELIMINAN
SI
A efectos Financieros
Activos de Dudoso valor
A Efectos econmicos
No se Eliminan
D. ANLISIS DE CADA RUBRO

A continuacin se describe el tratamiento a aplicar a cada uno de los rubros que componen el balance general, desde el punto de vista de la clasificacin estudiada de los tem en corriente y no corrientes y teniendo en cuenta el efecto posible de los activos de dudoso valor. Caja y Bancos El dinero en efectivo o en un banco es, indudablemente, un activo corriente por definicin. Dentro de este rubro no existen mayores dudas. Puede haber, sin embargo, fondos depositados en bancos que estn destinados a pagar pasivos. Estos fondos se clasifican en activos corrientes o no corrientes, segn sea el plazo de vencimiento del pasivo respectivo. Crditos Los crditos se clasifican, en general, en corrientes o no corrientes, segn sea el plazo de vencimiento de los mismos, o sea segn se realizan o no dentro del ao. La previsin para incobrables, la previsin para descuentos y cualquier otra previsin que vale el rubro, se clasifican en corriente o no corriente segn sea el plazo de realizacin del crdito que valan. Asimismo, dentro del grupo de crditos se encuentran aquellos en especie, usualmente denominados gastos anticipados. Estos son tpicamente erogaciones que la empresa ha realizado por los cuales la empresa no ha recibido, an (al cierre) los beneficios derivados de la misma. Por ejemplo, un alquiler pagado por anticipado representa el derecho de recibir en el prximo ejercicio (por determinado perodo) el servicio de ocupar el inmueble respectivo. Son, por lo tanto estos gastos, autnticos crditos, slo que en especie. Su inclusin en el rubro correspondiente a los crditos es, entonces, correcta. Desde el punto de vista de la clasificacin en corriente y no corriente, estas cuentas estn contempladas expresamente como las erogaciones que evitarn salidas de dinero durante el perodo futuro. Se estn clasificando cuentas para analizar la situacin financiera, o sea la capacidad de pagar las obligaciones. Podramos decir que esta capacidad depende de los recursos que la empresa posee (activos) ms la potencialidad de generacin de utilidad (o mejor de autofinanciacin). Consecuentemente, si hemos realizado un gasto anticipado y as evitamos hacerlo en el prximo ejercicio, quiere decir que hemos aumentado la capacidad de autofinanciacin de la empresa en el futuro inmediato; en otras palabras, la diferencia entre los ingresos en efectivo por ventas y egresos en efectivo por costos y gastos ser mayor de lo que hubiera sido si no se efectuaba el gasto mencionado con anticipacin. En consecuencia, los gastos adelantados se clasifican en corrientes y no corrientes, segn sea el perodo futuro en
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que aumentar el potencial de autofinanciacin de la empresa. Por ejemplo, el pago por anticipado de alquileres por cinco aos, implica que una quinta parte de los gastos son corrientes y el resto no corrientes. Bienes de Cambio Los bienes de cambio se clasifican como corrientes si se vendern y cobrarn dentro de los prximos doce meses. No es raro que existan stocks no corrientes, debido a diferentes razones, tales como especulacin, defensa contra la inflacin, asegurar el abastecimiento. Debe hacerse un anlisis de los anticipos a proveedores antes de decidir sobre su clasificacin. Para ser corrientes es necesario que vayan a utilizarse dentro del plazo ao para cancelar total o parcialmente una deuda y que los bienes comprados sean corrientes. En realidad, podemos resumir ambos requisitos en uno solo: los anticipos a proveedores sern corrientes si los bienes que se reciban en cambio se convierten en efectivo dentro del prximo ao. La RT N 8, establece su tratamiento en el captulo III. B.1.c. Inversiones La clasificacin en este rubro es, como en todo el balance, una clasificacin funcional. En l se incluyen todas las colocaciones de fondos efectuadas con nimo de obtener una renta u otro beneficio, al margen de la estructura comercial o industrial normal de la sociedad. Ejemplos. Prstamos a terceros con inters (excepto empresa financiera), inmuebles de renta o por otros motivos (excepto empresa inmobiliaria), acciones, bonos pblicos, depsito a plazo fijo en bancos, etc. En este rubro es de directa y clara aplicacin la norma que expresa que para que un activo sea corriente es necesario que sea posible realizarlo en el plazo de un ao y que exista la intencin, de la sociedad, de hacerlo en dicho plazo. La mayor parte de las inversiones son clasificadas en corriente y no corrientes con facilidad en base al criterio anterior y los sealados para los otros rubros. Ejemplos, los prstamos se clasifican con el mismo criterio que los crditos, los inmuebles sern en general no corrientes, excepto que estn destinados a la venta y que sea razonable presumir que se vendern en el corto plazo, etc. El anlisis ms cuidadoso se impone en las inversiones en valores mobiliarios, para distinguir entre inversiones corrientes y no corrientes. La primera caracterstica a definir es la posibilidad que el valor mobiliario (accin, cuota de capital, bono pblico, etc) pueda ser realizado en el mercado en el corto plazo. Si los valores tienen cotizacin en el mercado parece claro que la posibilidad est dada, salvo circunstancias excepcionales. Si no se cotiza en bolsa, puede ser que, a pesar de ello, tenga un merado no oficial amplio y fluido que asegure la venta en cualquier momento. Finalmente, podra ser un
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valor mobiliario de muy difcil realizacin, caso en el que la intencin adquiere menos importancia pues el mercado ausente del bien lo define como no corriente. En el caso de que el valor mobiliario, accin, bono, etc., tenga las caractersticas de realizable en el corto plazo, lo que lo define como corriente o no corriente es la intencin de la sociedad. Hay empresas con marcada estacionalidad en sus ventas, tienen una poca del ao en la que compran y venden ms que en otra u otras; en sta poca necesitan mayor cantidad de capital de trabajo para hacer frente a su desenvolvimiento operativo, que en las otras de menor actividad. Puede ser, en tal caso, que parte de los fondos en actividad en el momento de mayor volumen de operaciones no los necesite en el perodo de baja en las operaciones. En este momento tales fondos pueden ser convertidos en ttulo pblicos, acciones fcilmente convertibles, etc. a efectos de obtener una renta durante la temporada no estacional. Cuando finaliza el perodo de receso vende los valores y recupera los fondos que ahora s va a necesitar. Estas inversiones realizadas por perodos cortos y con el objeto de obtener una renta de los fondos transitoriamente ociosos, se denominan inversiones transitorias y por sus caractersticas generalmente son activos corrientes. Finalmente, la intencin de la empresa puede ser invertir o mantener valores mobiliarios como inversin permanente, ya sea para obtener una renta a largo plazo de la colocacin fija, o lograr otro beneficio (caso de especulacin de bienes races) o controlar otra empresa o, al menos, tener influencia en ella. La intencin de controlar o intervenir en las decisiones de otra empresa puede originarse en la necesidad de asegurarse el abastecimiento de materias primas, disminuir el costo de distribucin de las mercaderas, ampliar el mercado de venta, etc. estas inversiones permanentes, definidas as, bsicamente por la intencin social, son tpicos activos no corrientes. Bienes de Uso Este rubro est, tpicamente, formado por los bienes del activo destinados a ser utilizados en la explotacin y no destinados a ser vendidos, es decir, rubros que tienen relacin directa con el concepto de empresa en marcha y, como ella, su utilizacin tiene plena vigencia y proyeccin futura. Son activos no corrientes porque estn destinados a ser utilizados y no a ser vendidos. Sin embargo, si algunos bienes de uso quedaran obsoletos o fueran retirados de uso y se destinaran a la venta y, adems, hubiese mercado amplio y fluido para ellos, podran ser clasificados como activos corrientes. Activos intangibles Estos bienes son, en general, de la misma naturaleza que los bienes de uso, solo que son inmateriales. Son bienes que tienen valor, generalmente, por su utilizacin en la empresa; son, por ello, tpicos activos no corrientes. Sin embargo, podra darse el caso mencionado en el apartado anterior, de bienes inmateriales que tuviesen un mercado
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asegurado y que la sociedad hubiese decidido su enajenacin por no utilizarse en la empresa. Cargos diferidos Los cargos diferidos son erogaciones que, se afirma, benefician al futuro, es decir, que habr, en el futuro, un ingreso o muchos, en parte o totalmente relacionados con esta erogacin, pero que no se puede afirmar objetivamente a qu perodo futuro beneficiar, ni en qu medida. Debido a esta falta de objetividad en la medicin, la profesin ha tratado de amortizar, estos activos, en el tiempo ms rpido posible. Generalmente, se aconseja amortizar los gastos de organizacin en no ms de cinco aos. Los cargos diferidos son activos relacionados con el valor de la empresa en su conjunto; no puede efectuarse una separacin clara y objetiva del valor independiente de estos tem, tal como qued dicho. Consecuentemente, su valor depende del valor de la empresa en marcha, o sea, de sus utilidades futuras y es, por ello, un valor no objetivamente determinable. Asimismo, y en lo que respecta a nuestra clasificacin, es un activo no corriente tpico. Ello es as porque no puede afirmarse que generarn fondos (efectivo) en el corto plazo, ni que evitarn erogaciones en efectivo en el mismo perodo. Deudas Las deudas se clasifican en corrientes o no corrientes segn sea su plazo de vencimiento: son corrientes las exigibles y las a vencer dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del ejercicio. Previsiones Las previsiones, adecuadamente registradas, pueden ser corrientes o no corrientes, segn sea el activo que valen. Tal como se dijo, si no se cumplen los requisitos para registrar una contingencia pueden constituir reservas ocultas que deben ajustarse al realizar las correcciones para lograr que los estados contables sean confiables. Patrimonio Neto Este rubro representa el exceso del activo sobre el pasivo; es la participacin de los socios en el total del activo de la sociedad. Por ello, la doctrina anglosajona suele definir a este rubro como activo neto. Est constituido por capital y resultados, los que se clasifican en anteriores y del ejercicio siendo, a su vez, aquellos: asignados (reservas) o no asignados.
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Los ajustes por razonabilidad, para segregar los conceptos de ganancias diferidas, para eliminar activos de dudoso valor y para imputar adecuadamente los honorarios de directores y sndicos, han afectado al patrimonio neto, sea a los resultados no asignados o a los resultados del ejercicio. Esta imputacin de los ajustes del analista, es de gran importancia que se haga con correccin para evitar la introduccin de distorsiones por la realizacin de ajustes no suficientemente detallados o certeros. A continuacin se resume el ordenamiento del balance general a efectos de anlisis
ACTIVO CORRIENTE Activo Corriente Caja y Bancos (excepto aquellos fondos destinados a pagar pasivos no ctes.) Inversiones Temporarias (realizables dentro del corto plazo) Crditos por Ventas a Corto Plazo Otros Crditos Gtos. pagados por adelantado (que se devenguen en el corto plazo) (-) Previsin para deudores incobrables (sobre crditos corrientes) (-) Intereses no devengados (sobre crdito corrientes) (-) Diferimiento de utilidades, debido a la existencia de una razonable incertidumbre, asimilable a una previsin (por la proporcin que afecte a los crditos corrientes) Bienes de Cambio (-) Previsin para desvalorizacin de inventarios Bienes de Uso (destinados a la venta y con mercado asegurado) en el corto plazo Activos Intangibles (de valor probado, destinados a la venta y con mercado asegurado) en el corto plazo Otros activos destinados a pagar pasivos corrientes. ACTIVO NO CORRIENTE Activo No corriente Disponibilidades destinadas a pagar pasivos no corrientes. Inversiones (realizables dentro del Largo plazo) Crdito a Largo Plazo Gastos pagados por adelantado (que se devengan en el largo plazo) (-) Previsin para deudores incobrables (sobre crditos no corrientes) (-) Intereses no devengados (sobre crdito no corrientes) (-) Diferimiento de utilidades, debido a la existencia de una razonable incertidumbre, asimilable a una previsin (por la proporcin que afecte a los crditos no corrientes) Bienes de Cambio (-) Previsin para desvalorizacin de inventarios Bienes de Uso Participaciones permanentes en sociedades Inversiones Permanentes Prstamos a Largo plazo
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Activos intangibles de valor probado Otros Activos destinados a pagar pasivos no corrientes Llaves de negocio (positivas o negativas) que resulten de la compra de acciones en otras sociedades. PASIVO CORRIENTE Pasivo Corriente Deudas a Corto plazo (-) Intereses no devengados (contenidos en deudas a corto plazo) Previsiones (en las que se espera que el hecho suceda dentro del ao) PASIVO NO CORRIENTE Pasivo No Corriente Deudas a Largo plazo (-) Intereses no devengados (contenidos en deudas a largo plazo) Previsiones (en las que se espera que el hecho suceda a ms de un ao de plazo) PATRIMONIO NETO Patrimonio Neto Capital Reservas Resultados No Asignados (+) Reservas ocultas originadas en ejercicio anteriores (ejemplo: previsiones con exceso de riesgo y ganancias diferidas no justificadas por incertidumbre relacionada) (-) Activos de dudoso valor, originados en ejercicios anteriores (ejemplos: cargos diferidos, bienes inmateriales cuyo valor no est probado) (+) o (-) Ajustes para lograr razonabilidad de los estados contables, originados en ejercicios anteriores.
Rubros Operativos y No operativos La clasificacin de los resultados en operativos y no operativos, que arrastra a la de los activos relacionados, parece, al principio, una distincin clara: son activos operativos todos aquellos que estn afectados, por su destino, a la actividad de explotacin de la empresa, mientras que, activos no operativos son, por oposicin, los que no lo estn, sino que son colocaciones de fondos al margen de dicha actividad de explotacin de la empresa. Siguiendo este criterio, puede ejemplificarse los activos no operativos y ubicar, por contraposicin, a los operativos. Dentro del primer grupo se ubican todas aquellas colocaciones de fondos que no hacen a la estructura normal, comercial e industrial de la
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empresa; por lo tanto, son los que pueden segregarse, eliminarse de la empresa, sin afectar el normal desenvolvimiento de la misma. En general, el rubro tpico comprendido en el concepto de activo no operativo es el de inversiones. Las inversiones transitorias son colocaciones de fondos ociosos para obtener un beneficio de su colocacin temporal. Las inversiones permanente son, en general, no operativos por tratarse de colocaciones de fondos al margen de la actividad especfica de la empresa con el nimo de obtener una renta y otro beneficio. Otro tipo de activos no operativos son aquellos que nacen en la realizacin de una transaccin no operativa, como deudores por ventas de bienes de uso, seguros adelantados sobre inversiones transitorias, etc. Sin embargo, tan pronto como se profundiza en el anlisis se encuentra que muchos resultados y activos participan de los dos grupos o pueden considerarse de uno o de otro, segn el criterio que se adopte. Por ejemplo, las inversiones son tpicamente no operativas, pero las inversiones permanentes en acciones u otros valores mobiliarios pueden ser operativas; ello sucede cuando estas inversiones tienen por objetivo fundamental obtener un beneficio operativo de la misma. Tal circunstancia puede suceder cuando la inversin permite obtener una ms barata distribucin de los productos, asegurarse el abastecimiento de materias primas, disminuir los costos, aumentar las ventas, etc. Otro ejemplo son los deudores por ventas de bienes de uso, reputados como no operativos en el anteltimo prrafo. Si se considera que la venta de los bienes de uso no es otra cosa que el ltimo paso a que da lugar su existencia en la empresa, luego de prestar servicio en la actividad operativa durante toda su vida, podra considerarse que tal paso no es sino la consecuencia obligada de su compra para lo operativo, y que tal resultado es operativo. Consecuentemente, esta clasificacin se usa solamente a efectos internos para determinar rentabilidad por productos o por sectores, caso en el que se definen con precisin los resultados y activos atribuibles a cada sector, lo que se estudia con mayor detalle en el captulo
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IV. ESTADO DE RESULTADOS

A. OBJETIVOS
El estado de resultados tiene por objeto exponer las causas econmicas y financieras que provocan la variacin del patrimonio durante el ejercicio econmico. Persigue distinguir los orgenes de la rentabilidad mediante la identificacin de las grandes fuentes de ingresos y gastos de la empresa. En la RT 9, antes de la entrada en vigencia de la RT 19, se aceptaban tres alternativas de estados de resultados, segn cual fuera la segregacin de los componentes implcitos y la apertura de los resultados financieros y por tenencia. La RT 19 introdujo un nuevo texto y ttulo, modificando al existente, en el cual se establece una nica alternativa de exposicin del estado de resultados. Dentro de sta alternativa, la manera de exponer y segregar los componentes implcitos y resultados financieros y por tenencia se hace: segregando adecuadamente los componentes financieros implcitos significativos e informando con grado variable de detalle los resultados financieros y por tenencia como lo contemplaba la Alternativa B que propona la RT 9 para la exposicin del estado de resultados. Invitamos al lector a leer la RT 9 modificada por la RT 19 en el texto ordenado de la FACPCE. El ordenamiento del estado de resultados efecta una agrupacin razonable de las cuentas, la que, con pocos reordenamientos, es til a efectos de anlisis.
B. COMPONENTES
Los componentes del estado de resultados son el estado bsico y la informacin complementaria, que puede estar incluida en el encabezamiento, en notas y en anexos.
C. ORDENAMIENTO
Dada la finalidad del estado de resultados, es de relevante significacin el adecuado ordenamiento de las cuentas que permita agruparlas en relacin a las causas de la variacin del patrimonio y facilitar el estudio de las causas. Resultados operativos: son todos aquellos generados por activos operativos y relacionados directamente con la actividad de la explotacin especfica de la entidad. Son resultados habituales, recurrentes e ntimamente vinculados a la actividad de la entidad. Resultados no operativos: son todos aquellos generados por activos de la entidad que no estn directamente relacionados con la actividad especfica de la explotacin, pero son resultados habituales y recurrentes dada la estructura financiera de la empresa.
Resultados ordinarios: ver RT N 8 cap. IV A.2.a: son todos los resultados del ente acaecidos durante el ejercicio, excepto los resultados extraordinarios. Resultados extraordinarios: ver RT N 8 cap. IV A.2.b: comprenden los resultados atpicos y excepcionales acaecidos durante el ejercicio, de suceso infrecuente en el pasado y de comportamiento similar esperado para el futuro, generados por factores ajenos a las decisiones propias del ente ( siniestros, expropiaciones de activos, etc).
Ventas (-) Costo de Ventas UB
U Op Estados de Resultados ORDENAMIENTO Gastos de: - Administracin - Ventas Otros Ingresos Otros Egresos Gastos Financieros UO Impuesto a las Ganancias UN Resultados Extraordinarios
UAiI UAI
Los Gastos Financieros: aqu se agrupan e incluyen todas las partidas, gastos e ingresos generados por la toma y mantenimiento de fondos de terceros para financiar activos. El Impuesto a las Ganancias: se distribuye entre los resultados ordinarios ( operativos, no operativos y gastos financieros) y los extraordinarios. El objetivo que se persigue es mostrar el efecto que produce sobre cada uno de los resultados y medir el impacto de cuanto contribuye cada sector a la generacin del resultado econmico.
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V. ESTADO DE EVOLUCIN DEL PATRIMONIO NETO

A. OBJETIVOS
Este estado tiene por objeto exponer la composicin del patrimonio neto al principio y al cierre del ejercicio, as como la evolucin del patrimonio durante ste perodo.
B. COMPONENTES
Los componentes del estado de evolucin del patrimonio neto son el estado bsico y la informacin complementaria, constituida por encabezamiento, notas y anexos. El modelo de estado bsico est incluido en la RT 9.
C. ORDENAMIENTO
La RT 9 elimin, del balance general, la composicin del patrimonio neto al que all expone en una sola lnea, dejando la composicin para ser presentada en el estado de evolucin al patrimonio neto. Adicionalmente, la RT 9 elimin los ajustes de ejercicios anteriores del estado de resultados, dejando all, solamente los resultados originados en el ejercicio. Complementariamente, dispuso que dichos ajustes sean imputados contra el saldo inicial de los resultados no asignados en el estado de evolucin del patrimonio neto. Los ajustes de ejercicios anteriores son variaciones patrimoniales que se devengaron en un ejercicio anterior, pero que, contablemente, se reconocen en el ejercicio corriente. En la doctrina anglosajona, estos resultados deben imputarse, reconocerse, en el estado de resultados, excepto que sean totalmente inimputables a la empresa. Tal caso de inimputabilidad se considera si se cumplen tres condiciones: a) ingreso o gasto que se puede relacionar con algn o algunos ejercicios anteriores; b) a la fecha de publicacin de los estados contables del ejercicio anterior o anteriores no se conoca el hecho o no haba posibilidades objetivas de reconocerlo contablemente; c) el factor que genera el reconocimiento actual del ajuste debe ser realizado por una persona o institucin ajena a la empresa, esto es que la aclaracin de la situacin no hubiese estado siempre dentro de la decisin de la empresa. En el caso de que se cumpla con estas condiciones impuestas para evitar que las empresas manejen las utilidades a su arbitrio, el ajuste de ejercicios anteriores puede ser imputado contra resultados acumulados, o sea incluirse en el estados de resultados acumulados (una parte del estado de evolucin del patrimonio neto). En la RT 1 el enfoque era incluir, en el estado de resultados, todas las causas de las variaciones en el patrimonio neto (excepto los aportes de y distribuciones a accionistas), con lo que, los ajustes de ejercicios anteriores siempre deban incluirse en el estado de resultados del ejercicio, cualquiera que fuera la causa que los generara. Por lo tanto, la
condicin para que un determinado resultado positivo o negativo, fuera considerado ajuste de ejercicios anteriores era, simplemente, que estuviese relacionado, directamente, con algn ejercicio anterior al corriente. Naturalmente, que el resultado debera tener la suficiente significacin relativa para ser mostrado en forma individual en el estado de resultados. No son pasibles de este tratamiento, los ajustes de estimaciones que se producen todos los ejercicios como parte indivisible del proceso contable, como previsiones, pasivos acumulados, etc. excepto que sean significativas. Un ejemplo tpico de ajustes de ejercicios anteriores es la diferencia de impuestos, relacionable directamente con un ejercicio anterior. El cambio introducido por la RT 9 ha sido de importancia, porque obliga a su exposicin en el estado de evolucin del patrimonio neto. La ltima modificacin realizada a las RT, por la FACPCE, introdujo un cambio en la manera de exponer el estado evolucin del patrimonio neto. As, la RT 9 modificada por RT 19, expresa que dentro de la columna de aportes de los propietarios se dividir en cuatro, a saber: a) capital suscripto, b) Ajuste de capital en una columna separada para reflejar el efecto de los cambios en el poder adquisitivo de la moneda discriminado del valor nominal del capital, c) Aportes irrevocables que cumplan con las condiciones de la seccin 5.19.1.3 de la RT 17 y d) prima de emisin que se expone por su valor reexpresado. Se eliminan las revaluaciones legales y tcnicas. Dentro de la columna Resultados acumulados incluye las ganancias reservadas, los resultados diferidos incorporados por RT 19 y los resultados no asignados.
D. RELACIONES CON OTROS ESTADOS El estado de evolucin del patrimonio neto tiene una conexin clara y directa con los restantes estados bsicos. Con el estado de resultados porque el resultado del ejercicio interviene en este estado en la columna de resultados no asignados y en la de total. La relacin con el balance general surge de exponer la composicin del patrimonio neto al inicio y al cierre del ejercicio y la exponer las causas que explican la variacin del patrimonio y de su composicin durante el ejercicio.
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Relaciones entre los Estados Contables Bsicos
Estado de Situacin Patrimonial
Estado de Evolucin del Patrimonio Neto
A C T I V O
P A S I V O
Capital Reservas Resultados
P.N.
Resultados acumulados de ejercicios anteriores Resultados del ejercicio actual
Notas y Anexos
Estado de Situacin Patrimonial
Estado de Resultado
Ingresos Orgenes de fondos y sus destinos Costos y Gastos

Result. del Ejercicio
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VI. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

A. OBJETIVOS
Este estado tiene por objeto exponer las causas econmicas y financieras de variacin del efectivo (incluyendo los depsitos a la vista) y los equivalentes de efectivo.
B. COMPONENTES
Los componentes del estado de flujo de efectivo son el estado bsico y la informacin complementaria, constituida por encabezamiento, notas y anexos. La RT 9, antes de la ltima modificacin introducida por la RT 19, llamaba a este estado Estado de variaciones del capital corriente o de origen y aplicacin de fondos y mostraba cuatro modelos de estados bsicos, segn que la definicin de fondos sea capital corriente o fondos (disponibilidades ms inversiones transitorias) y segn que cada uno exponga los fondos originados en las operaciones con las cuentas de resultados o sin ellas. Los 4 modelos de estados bsicos estaban expuestos en la RT 9 y la diferencia entre ellos surga del concepto de fondos y el mtodo (directo o indirecto) que se hubiese seleccionado para la confeccin del estado. La RT 19 modific el nombre del estado y dice que el efectivo (incluyendo los depsitos a la vista) y los equivalentes de efectivo (considerndolos como tales a los que se mantienen con el fin de cumplir con los compromisos de corto plazo ms que con fines de inversin) son los componentes patrimoniales sobre los cuales se debe informar la variacin neta que han sufrido.
C. ORDENAMIENTO
El ordenamiento esencial de este estado es exponer las causas de variacin del efectivo y sus equivalentes en econmicas (Fondos provistos por las operaciones) y causas financieras ( las que pueden ser de aumento o de disminucin). Los fondos provistos por las operaciones indican la capacidad de autogeneracin de un ente con su propia actividad. Las causas financieras son claras evidencias de las polticas financieras de la empresa en diversas materias tales como distribucin de utilidades, reposicin de bienes de uso, etc. En el captulo tercero se efecta un anlisis detallado de este estado cuyo ordenamiento ser como sigue:
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CONCEPTO CAUSAS ECONOMICAS
RESULTADOS ORDINARIOS
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS
TOTAL
F.P.O.
CAUSAS FINANCIERAS DE AUMENTO
Sub Total Causas de aumento DE DISMINUCIN
(
VARIACIN DEL FLU EFEC Aumen o Disminuc
OTRAS OPERACIONES QUE NO AFECTARON EL FLUJO DE EFECTIVO
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VII. DOCTRINA CONTABLE

1- Adecuacin de Datos: Enrique Fowler Newton. Anlisis de Estados Contables 3 edicin Ediciones Macchi- Pag. 17 punto 1.7. Enrique F. Newton establece que existen tres causas principales que podran motivar a un analista a efectuar adecuaciones a los Estados Contables a analizar: a. los estados contables no han sido preparados respetando estrictamente las normas contables que el analista considera adecuadas, b. se aplican normas contables que son claramente inadecuadas, c. el emisor de los estados contables aplica criterios que son requeridos o admitidos por las normas contables y que no han sido objeto de cuestionamiento generales, pero que el analista considera inadecuadas.
2- Ajuste de los Estados Contables Razonabilidad: Enrique Fowler Newton. Anlisis de Estados Contables 3 edicin Ediciones Macchi- Pag. 15,16 y 17 punto 1.6. Este autor a efectos de evaluar la razonabilidad de los estados contables (confiabilidad) establece que: Es importante tener en cuenta que ni la auditora ni la revisin de los Estados Contables brindan conclusiones sobre la certeza de la informacin contenidas en ellos porque: a. para la preparacin de esta debe recurrirse a estimaciones de diversos tipos, b. ambos exmenes se basan: - en evaluaciones generales sobre el funcionamiento de los sistemas del ente, - en la realizacin de muestreos (y no de exmenes totales) de la documentacin respaldatoria de los estados contables. Las certificaciones literales son virtualmente intiles porque no contienen juicios de valor sobre la medida en que los datos contables certificados constituyen representaciones de la realidad. 3- Ajustes contables o extracontables necesarios para el anlisis: Mario Biondi. Estados Contables, Presentacin, Interpretacin y Anlisis. Errepar 2004. Captulo 3. Punto 4. Pgina 95
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Aportes pendientes de integracin: Los compromisos de aporte pendientes de integracin por los socios o accionistas de una sociedad aparecen reflejados tanto en el activo (rubro: Otros Crditos segn las normas de las RT N 8 y RT N 9) como en el patrimonio neto de la empresa (formando parte del capital suscripto por la empresa). Si se desea conocer la rentabilidad del capital, es evidente que hay una porcin de ese capital que todava no ingres dentro de la empresa, y hasta ese momento los resultados generados no fueron provistos por l. As, a los efectos del anlisis y en los papeles de trabajo, es algo que debera ser eliminado tanto en el capital de la empresa (Pat. Neto) como del Activo. Descubiertos no utilizados Se trata de cuentas corrientes abiertas en bancos, contra las cuales la empresa puede girar en descubierto hasta una cierta suma. Si la empresa puede girar en descubierto, la parte no utilizada no aparece toda vez que se registra solamente la porcin empleada en los Estados Contables. A los efectos de anlisis, esos fondos disponibles deben considerarse en los ajustes, dando origen a mayores disponibilidades dentro del Activo y, al mismo tiempo, dentro del Pasivo como una deuda con la entidad financiera, por el mismo importe. Aparentemente, esto no generara variaciones; es decir, el patrimonio neto sera el mismo, pero cuando se desea saber cul es el ndice de liquidez de la empresa, a pesar de que el capital corriente sigue siendo igual, aquella relacin vara. Activo Corriente (-) Pasivo Corriente (=) Capital Corriente Ind. Liquidez directo = $ 400 = $ 300 = $ 100 $ 400 = 1,33 $ 300
La empresa tiene abierta una cuenta corriente en un banco, que le permite girar en descubierto hasta $ 200, que no ha utilizado; introduciendo los datos, la situacin queda: Activo Corriente $ 400 + $ 200 = $ 600 (-) Pasivo Corriente $ 300 + $ 200 = $ 500 (=) Capital Corriente $ 100 Ind. Liquidez directo 600 = 1,20 500
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Luego de efectuado este ajuste, vemos que el ndice de liquidez no da lo mismo, a pesar de que el capital corriente sigue siendo el mismo. Por ello se recomienda tener en cuenta este hecho, cuando se prepara la informacin para analizar. Anticipos a proveedores Antes de vigencia de la Resolucin Tcnicas 8 y 9, esta cuenta se expona dentro del rubro Crditos (en el apartado Otros crditos), con lo cual se consideraba que la empresa tena que recibir dinero, cuando en realidad lo que la empresa iba a recibir era un bien de cambio o de uso. En ese caso, a efectos de anlisis, se convena eliminarlos de Crditos y exponerlos en el rubro Bienes de Cambio (inventarios) o Bienes de Uso (activo fijo), de acuerdo con el tipo de bienes a recibir y el destino de los mismos.
Ajuste de resultados de ejercicios anteriores Actualmente este hecho se registra en los estados contables, dentro del Estado de evolucin del patrimonio neto. Desde el punto de vista del anlisis, y teniendo en cuenta que para estos fines se analiza un solo ejercicio contable de la empresa, sino, generalmente, una serie integrada de tres o cinco aos, es algo que da lugar a una serie de ajustes. En efecto, es necesario tener bien en claro el concepto que modifican; las consecuencias de ello en los resultados de cada ejercicio, y no solamente acumular los efectos en el perodo en el cual se detecta la equivocacin. Si, por ejemplo, la empresa calcul mal la amortizacin de sus bienes de uso, y ello se tiene en cuenta en el Estado de evolucin del patrimonio neto del ejercicio cerrado el 30 de septiembre de 19x8, corrigiendo el total del Patrimonio neto contra los Resultados no asignados, para el anlisis debe tenerse en cuenta qu perodos corresponden esas amortizaciones mal calculadas, y en ese caso ajustar para el anlisis, los estados contables de los perodos anteriores, en el rubro Bienes de uso del activo, y las amortizaciones correspondientes a cada ejercicio en el Estado de resultados, lo cual alterar lgicamente en cada uno de esos aos el total del activo, el resultado del ejercicio y el total del Patrimonio neto. De esta forma, se tendr en cuenta la informacin detallada de cmo influyen esos efectos en los aos que los produjeron. En las Resoluciones Tcnicas 8 y 9, cuando se tiene la obligacin de presentar los estados contables comparativos (a doble columna, exponiendo las cifras del ao y las del ao anterior), deben corregirse los rubros correspondientes al ao anterior. Hoy, si esos ajustes correspondieran al ao anterior, al presentarse la informacin comparativa como vimos en el prrafo anterior, el analista no tiene la necesidad de corregir esos saldos, puesto que en estos casos esa informacin ya ha sido tenida en cuenta al confeccionar los estados contables comparativos.
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Distribuciones aprobadas por la asamblea no incluidas en los estados contables Estas distribuciones resueltas por la asamblea que no han sido contempladas a fecha de cierre de los estados contables, por tratarse de una decisin tomada en el momento de efectuarse la asamblea, es algo que para el anlisis debe corregir los resultados de aquellos ejercicios cuyas utilidades se estn distribuyendo. Por ejemplo, si la asamblea de accionistas reunida en abril de 19X8 decide sobre la distribucin de resultados del ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 19X, y esa distribucin da origen a gastos (honorarios directorio, sndico, gratificaciones, etc.), los estados contables del ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 19X7, a efectos del anlisis, deben ser ajustados dismi9nuyendo los Resultados del perodo, los Resultados no asignados y el Patrimonio neto en la suma distribuida por la asamblea; de la misma forma, debe registrarse el Pasivo correspondiente, en la hoja de trabajo. Hechos posteriores al cierre Como vimos anteriormente, se trata de situaciones nuevas que afectan el accionar de la empresa, y sus resultados entre el perodo que media entre el cierre de los estados contables y la fecha de la Memoria de los administradores. Estos hechos no se incluyen en los estados contables y deben dar origen a una nota, tal como vimos. Las modificaciones no estn incluidas en los estados, pero a los efectos del anlisis dan origen a una serie de ajustes, tanto en los rubros afectados como en los resultados. Por ejemplo, si una empresa est endeudada en dlares estadounidenses, y en ese perodo Ocurri una fuerte devaluacin, el analista debera ajustar los pasivos por ese hecho y, al mismo tiempo, registrar la prdida por el mismo importe. Pasivos contingentes como ciertos Existen ciertos pasivos contingentes que estn expresados como notas a los estados contables: por ejemplo, el caso de un juicio por mala calidad de un producto que inici un cliente a la empresa. Puede ser que la empresa, al contar con elementos de prueba que aseguren que no se va a ver perjudicada por ese hecho, por la opinin de los abogados intervinientes, decida no registrarlo y asentar todos estos hechos en una nota. Pero, en la medida en que los montos sean significativos o la situacin sea dudosa, es algo que tambin puede originar ajustes en los estados al solo efecto del anlisis, dando origen a un Pasivo y a un Resultado negativo. Eliminacin de ciertos cargos diferidos Ciertas empresas invierten fuertes sumas de dinero en gastos de investigacin y desarrollo que, en algunos casos, dan origen a nuevos productos. En cambio, en otras, no pasan de ser simples investigaciones que jams reportarn utilidades a la empresa.
PGINA N 56
Este tipo de gastos de investigacin y desarrollo que una empresa destinada a telefona, por ejemplo, podra estar dado por fuertes sumas destinadas a compra de nuevos materiales, diseo de nuevos matrices, desarrollo de nuevos circuitos, que a veces se transforman en un producto de bajo costo y fcil de comercializar, y en otras, en algo que la empresa no puede vender o no le reporta utilidad en relacin con lo insumido en ese producto a los efectos del anlisis debe contemplarse y, eliminarse del Activo de la empresa y darle el carcter de Resultado en el ejercicio donde tal hecho tenga lugar. Las necesidades actuales, la globalizacin, el desarrollo continuo de nuevos productos o mejoramiento de los actuales, torna estos gastos en algo indispensable. La empresa que no investiga, desaparece. Por eso deben ser tratados directamente como gastos del perodo en el que ocurrieron. Nuestras normas actuales recogieron este hecho y ahora igual que en los Estados Unidos, no se permite activar este tipo de gastos, salvo que se trate de inversiones en activos fijos (por ejemplo microscopio de alta complejidad, que puedan llegar a tener un destino futuro para otras investigaciones). Pasivo consolidado a largo plazo Este tipo de ajustes es uno de los pocos que beneficia a la empresa analizada, puesto que todos los vistos hasta ahora se traducen en menores resultados o reconocimiento de prdidas. Este tipo de Pasivo est conformado por ciertas deudas contradas por la empresa, cuyo reintegro es a largo plazo. Por ejemplo: una empresa emiti debentures que son rescatables en cinco aos; el analista que est estudiando los estados contables de la empresa para concederle por ejemplo- un crdito por 180 das podra asignar a ese Pasivo el carcter de capital propio, porque escapa a su ciclo de riesgo. En estos casos es comn tomar este tipo de pasivos como capital de la empresa; econmicamente, el Pasivo consolidado a largo plazo lo es. Acciones preferidas rescatables Las acciones preferidas a veces se emiten con un plazo, transcurrido el cual, se rescatan. Si bien jurdicamente constituyen capital, y deben exponerse segn normas vigentes de exposicin dentro del patrimonio neto, si el plazo de rescate opera el ejercicio siguiente, la realidad econmica es que, ese ao siguiente, la empresa tiene un pasivo cierto representado por el valor de rescate de esas acciones, que afecta su capital de trabajo (vencen al ao siguiente; a los efectos de los ajustes extracontables deberan eliminarse del patrimonio neto y mostrarse dentro del pasivo corriente). Estas acciones, econmicamente, constituyen un pasivo, en lugar de capital.
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Recientemente, en Estados Unidos se emiti el FASBs 150, que trata el tema de estas acciones preferidas y toda aquella accin (aun tratndose de acciones ordinarias) o bono que tenga plazo de cancelacin. Dicho FASB revoluciona el concepto tradicional al expresar que todas las acciones y bonos rescatables a vencer en aos siguientes de los estados contables, deben exponerse dentro del pasivo corriente o no corriente (segn el plazo de rescate). Se les da el carcter de pasivos, de obligaciones ciertas para la empresa, priorizando la realidad econmica a los aspectos eminentemente jurdicos. Cabe resaltar que este tratamiento se aplicar a partir de su sancin, a los estados contables de publicacin. Si en nuestro pas se adoptara esa norma, el ajuste extracontable que dio pie a este apartado desaparecera, por estar contenido ya en las cifras de los estados contables de presentacin. Anlisis de los revalos tcnicos de los bienes de uso Segn las normas actuales en materia de valuacin, estn prohibidos. Las normas anteriores, que los permitan, mostraban como consecuencia de la medicin, valores de mercado del activo fijo (bienes de uso), llamada comnmente revalos tcnicos, una reserva integrante del Patrimonio neto (por el mayor valor sobre los costos reexpresados a moneda de esa fecha, al utilizar para la valuacin valores de mercado). Esta situacin era correcta a efectos de anlisis. Pero si en el futuro ese valor se transformaba en Resultado del ejercicio (por tenencia), sera algo que debera ser eliminado de Resultado del ejercicio, por cuanto es algo que afecta ocasionalmente su estado de resultado por ese perodo. Por supuesto, no estamos refiriendo a los papeles de trabajo para el anlisis, y, a ese efecto, se transferir el Resultado a una Reserva de capital. Insistimos en que estos ajustes se realizan al solo efecto del anlisis y tendrn el carcter de exposicin pro forma, o sea, extracontable y en los papeles de trabajo, toda vez que partimos de la base de que los estados contables bajo estudio se ajustan a las normas en rigor. Ganancias Diferidas GCIAS DIF = Intereses + Gtos. de Cobranza + Previsin por incobrabilidad + Rtdo. Real Ante esta situacin, el analista llega a la conclusin de que el procedimiento que debe seguir para clasificar este potencial rubro de los estados contables. b) Primero, determinar si existen razones para no considerar devengada la utilidad en el ejercicio de la venta. Existen operaciones a largo plazo, en las que la incertidumbre en la realizacin del activo es similar a la de cualquier operacin a corto plazo, o mayor, pero no significativamente. En tal circunstancia, no hay razones para diferir el reconocimiento de la utilidad ms all del momento de la venta. Si, en este caso, existe ganancia diferida, el total est realizado y debe
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incluirse en el patrimonio neto, previo a realizar la depuracin que se detalla a continuacin. c) En muchos casos, las operaciones que han dado lugar a la registracin de ganancias diferidas son tales que deben computarse costos implcitos atribuibles a ejercicios posteriores al de la venta. Estos costos son los intereses y gastos de cobranza. Cuando las cuotas son fijas o el inters es muy inferior al de plaza, es claro que estos elementos estn implcitamente incluidos y que lo que se reputa como ganancia diferida es total o parcialmente atribuible a estos conceptos. Por lo tanto, de la ganancia diferida registrada, deben segregarse los intereses no devengados y la provisin para gastos de cobranza, ambos implcitamente all contenidos.
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d) A continuacin, debe segregarse la previsin para incobrables contenida en el saldo restante de la ganancia diferida. Quizs no se conozca si el total es o no previsin porque podran no haberse efectuado las estimaciones correspondientes, sino que simplemente se ha diferido el total de la utilidad. En tal sentido, podra ser que la previsin adecuadamente ponderada fuese mayor, menor o igual que la utilidad diferida:
En el caso de ser mayor, (caso excepcional, pues si fuera normal la empresa seguramente cancelara estas operaciones), el total de la utilidad diferida, neta de la segregacin realizada anteriormente, ms el defecto en el monto se considera previsin para incobrables y se detrae del activo que vala. Si en el ejercicio considerado se ha realizado la venta, el defecto de la previsin debe incluirse en el estado de resultados adecuadamente dividida en sus componentes (ventas, costo de ventas y gastos directos si los hubiera); si la venta es de un ejercicio anterior, entonces tal defecto de previsin es imputable como ajuste de ejercicios anteriores, modificando los resultados no asignados. En el caso de ser la previsin menor que la utilidad diferida, neta de la segregacin comentada, debera computarse como previsin y detraerse del activo slo el monto correspondiente de la previsin y el resto considerarse utilidad devengada en el ejercicio de la venta. En este caso, tal utilidad debe incluirse en el estado de resultado adecuadamente dividida en sus componentes (ventas, costo de ventas y gastos directos si lo hubiera); si la venta es de un ejercicio anterior, entonces la utilidad diferida real es imputable como ajuste de ejercicios anteriores, modificando los resultados no asignados.
En el caso de ser igual. La utilidad diferida, neta de los costos futuros anteriormente segregados, es la previsin para incobrables y se detrae directamente de los crditos por ventas relacionados. La figura siguiente resume, grficamente, los conceptos enunciados:
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A RESULTADOS
PATRIMONIO NETO
Importe del ejercicio
Importe NORMAL
GTOS. COBRANZA
Incertidum bre de cobranza
INTERESES IMPLICITOS
EXTRAORDINARIA
P < GD
Previsin >< GD
P > GD
P = GD GD
EXCESO NO
PREVISIN
DEFECTO
DEL EJERCICIO NO DEL EJERCICIO
PN
RESULTADOS
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VIII. BIBLIOGRAFA
Para la elaboracin de las presentes notas se ha tomado como base las notas de catedra de Sistema de Informacin Contable VI de la Universidad Nacional de Crdoba. E. F. Newton, en Cuestiones Contables Fundamentales, Editorial Macchi. E. F. Newton, en Anlisis e Interpretacin de Estados Contables, Editorial Macchi. Biondi, Mario en Tratado de Contabilidad Media y Superior. Chass, Osvaldo y Otros en Teora Contable Biondi, Mario. Estados Contables, Presentacin, Interpretacin y Anlisis. Errepar 2004. Heloauni, Rubn en Contingencias Priotto, Hugo en Sistemas de Informacin Contable Bsica. FACPCE. RT N 8 FACPCE. RT N 9 FACPCE. RT N 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26 y 27
PGINA N 62

Unidad III Información Contable y Su Adecuación

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ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS CONTABLES

TERICO UNIDAD III

INFORMACIN CONTABLE Y SU ADECUACIN

ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS CONTABLES

ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS CONTABLES

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I. MARCO DE REFERENCIA - NORMAS CONTABLES

De acuerdo con la organizacin federal del pas:

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2. LA FEDERACIN ARGENTINA DE PROFESIONALES DE CIENCIAS ECONOMICAS

3. EL CENTRO DE ESTUDIOS CIENTFICOS Y TCNICOS

D. LAS RESOLUCIONES TCNICAS

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E. ANTECEDENTES DE LAS NUEVAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES

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II. PROCEDIMIENTO DE ADECUACION DE DATOS

Definicin del objeto Elaboracin del plan de trabajo

Son los datos suficientes?

10A 10B 10C 11

Son suficientes los datos?

Interpretacin Elaboracin del informe

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A. AJUSTE DE LOS ESTADOS CONTABLES

1. AJUSTES PARA LOGRAR RAZONABILIDAD

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UNIDAD III INFORMACIN CONTABLE Y SU ADECUACIN

1000.00 (600.00) 400.00 (132.00) 268.00

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1000.00 (330.00) 670.00 (402.00) 268.00

ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS CONTABLES

UNIDAD III INFORMACIN CONTABLE Y SU ADECUACIN

Sin distribuci n 1.000 --1.000 (600) ---(600) 400 (132) 268

Diferencias en la imputacin del impuesto ---(330) ---198

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UNIDAD III INFORMACIN CONTABLE Y SU ADECUACIN

Ao 3 100000 (75000) (4000) 21000 (8750) 12250 12,25%

Total 300000 (225000) (12000) 63000 (22050) 40950 13,65%

21000 (2000) 19000 6650

21000 (2000) 19000 6650

21000 4000 25000 8750

63000 0 63000 22050

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UNIDAD III INFORMACIN CONTABLE Y SU ADECUACIN

7.350 1.400 8.750

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ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS CONTABLES

UNIDAD III INFORMACIN CONTABLE Y SU ADECUACIN

400 80 70 40 210 60 150

660 90 120 60 390 120 270