ESTRUCTURA FINANCIERA DEL PROYECTO

Profesor: Dr. Medardo mera Alumno: Oate Alex Nivel: VI- Mecnica Automotriz

EJERCICIO N1 1.- Horizonte de tiempo

1 70%

4 100%

5 liquide 40%

Tiempo

80% 90%

2.- la capacidad instalad: 200 TM ao 3.- precio por tonelada TM: 50.000 CF: 30 % = 6000 4.-Costo estimado por tonelada: 20.000 CV: 70% =14.000 20.000 INVERSIONES a) Activos fijos: Equipos = 100.00 b) Activos diferidos: = 10.000 c) capital de trabajo= 5.000 Inversionistas = 50.000 Financiamiento= 65.000(5 aos, 20% anual, 1 ao de gracia) 6.- Tasa impositiva: 25% 7.-Depresiacion lineal 5 aos Activos Diferidos

En primer lugar se elabora un Balance de situacin inicial de la empresa, en donde la inversin de los socios por $ 100.000 millones corresponde al patrimonio de la empresa, que sumando a las obligaciones o el crdito le permitir a la empresa invertir en los activos fijos, en diferidos y en capital.

BALANCE INICIAL (MILES DE DLARES) ACTIVO PASIVO 1.Caja 100 1. Obligaciones 2.Diferidos 10 2.Patrimoo 3.Activos fijos 5 Total 115 Total

65 50 115

Se prosigue elaborando el cuadro de ventas, teniendo en cuenta la capacidad de operacin de la planta y lo presin unitarios, estimados en el estudio de mercado, en donde nos damos cuenta que cada ao las ventas van incrementndose. El ao cero es de instalacin por eso no hay valor.

VENTAS (TM) Periodo Cantidad (Unidades) Ventas (Millones) 0 2800 3200 3600 4000 4000 1 140 2 160 3 180 4 200 5 200

Continuamos con el cuadro de presupuestos de inversin que nos indica las necesidades de inversin en el periodo de instalacin como de activos fijos, los diferidos, el capital de trabajo y la recuperacin de efectivo. En el quinto ao se recuperan 4 millones en efectivo al liquidar el proyecto. PRESUPUESTO DE INVERSIN (RECURSOS PROPIOS) 0 1 2 3 - 100 - 10 -5 - 115

PERIODO 1.-Activos fijos 2.Diferidos 3.Capital de trabajo Flujo de inversin

Se deben tomar en cuenta los costos de preparacin que son los de administracin, los fijos y los fijos, divididos en fijos y variables, aparecen desde el primer ao igual que las ventas y se incrementa debido a que crece la capacidad instalada.

COSTOS (Recursos propios) PERIODO 1.Costos fijos 2.Costos Variables 3.Costos totales

0 -

1 840 1.960 2.800

2 960 2.240 3.200

3 1.080 2.520 3.600

4 1.200 2.800 4.000

5 1.200 2.800 4.000

Seguimos con el tratamiento de las depreciaciones y la amortizacin de diferidos, pues siendo contabilizados como costos no constituyen erogaciones reales de la empresa durante un periodo de operacin. En el ejemplo vemos que a los 4 aos se tienen una depreciacin de 2 todos los aos y de 0.4 de amortizacin. DEPRECIACIN Y DIFERIDOS (MILES DE DOLARES) Periodo 0 1 1. Inversiones fijas De. 100 2.Depreciacion anual 20 3.Diferidos 10 4.Amortizacion 2

2 20 2

3 20 2

4 20 2

5 20 2

En el flujo de produccin aparecen las ventas y costos totales y se le suma las depreciaciones y amortizacin y la reserva legal para as obtener el flujo de produccin o de ingresos, que cada vez ms se va incrementando.

PERIODO 1.Ventas 2.Costos Totales 3. Utilidades antes de Impue. 4. Impuestos (25%) 5. Utilidad desp.de Impue. 6. Reserva Legal (10%) 7.Utilidad por distribuir 8.+Depresiacion 9.+Amortizacion 10.+reserva legal Fluido de produccin

FLUJO DE PRODUCCIN 1 2 7.000 8.000 2.800 3.200 4.200 4.800 1.050 1.200 3.150 3.600 315 360 2.835 3.240 +20 +2 +315 3.172 20 2 360 3.622

3 9.000 3.600 5.400 1.350 4.050 405 3.645 20 2 405 4.072

4 10.000 4.000 6.000 1.500 4.500 450 4.050 20 2 450 4.522

5 10.000 4.000 6.000 1.500 4.500 450 4.050 20 2 450 4.522

En el fluido neto de caja se puede observar las inversionistas den 15 millones en el primer ao y esperan recibir 3 millones en el segundo, 4 millones en el tercero y 5 millones en el tercero, 5.4 millones en el cuarto y 12 millones al liquidar el proyecto ene l quinto ao.

FLUJO NETO DE CAJA (Recursos propios) PERIODO 0 1 1.Flujo de inversiones - 115 0 2.Flujo de produccin 0 3.172 FLUJO NETO DE CAJA - 115 3.172

2 0 3.622 3.622

3 0 4.072 4.072

4 0 4.522 4.522

5 4 4.522 8.522

Para el funcionamiento del proyecto se requiere de 5 millones de prstamos que se pagan en 4 aos con 1 de gracia y con una tasa de inters del 25 % sobre saldos. MANEJO DE CREDITO PERIODO 1.Recursos de crdito 2.Amortizacion del crdito 3.Saldo 4.Interes

0 65

2 16.25 48.75 12.18

3 16.25 32.5 8.12

4 16.25 16.25 4.1

5 16.25 0 0

65 16.25

Los cuadros que vienen a continuacin a continuacin son incluyendo la financiacin y los cambios que se dan incluyndola. PROGRAMA DE INVERCIONES (Con financiamiento) PERIODO 0 1 1. Flujo Original de Inv. - 115 0 2.Recursos del crdito 65 3.Amortizacion Crdito 4. Inters periodo Inst. 0 5. Flujo ajustado de Inv. -180 0

2 0 -16.25 0 -16.25

3 0 -16.25 0 -16.25

4 0 -16.25 0 -16.25

5 4 -16.25 0 - 12.25

PROGRAMA DE PRODUCCIN (Con financiamiento) PERIODO 0 1 1. Margen Bruto antes Imp. 4.200 2.Intereses crdito L/P 16.25 3. Margen ajustado antes Imp. 4183.7 4. Impuestos (25%) 1045.9 5.utilidad o Prdida Neta 3137.8 6. Reserva Legal (10%) 313.78 7.Utilidad por distribuir 2824 8.+Depreciacion +20 9.+Amortizacion Diferidos +2 10.+ Reserva Legal +315 Flujo ajustado de produccin 3161

2 4.800 12.18 4787.8 1196.9 3590.9 359.09 3231.81 20 2 360 3613.8

3 5.400 8.12 5391.8 1347.9 4043.9 404.39 3639.5 20 2 405 4066.5

4 6.000 4.1 5995.9 1498.9 4497 449.7 4047.3 20 2 450 4519.3

5 6.000 0 6.000 1500 4500 450 4050 20 2 450 4522

FLUJO NETO DE CAJA (Con financiacin) PERIODO 0 1 1. Flujo ajustado de Inver. -180 0 2. Flujo ajustado de Produ. 3161 FLUJO NETO DE CAJA -180 3161

2 -16.25 3613.8 3597.5

3 -16.25 4066.5 4050.25

4 -16.25 4519.3 4503.1

5 -12.25 4522 4509.8

Ejercicio N2 La familia Reyes Palacios est dispuesta a invertir todos sus ahorros en una empresa que se va a dedicar a producir jugos naturales. Esta empresa va a estar ubicada en un sector un poco alejado de la ciudad porque ellos quieren estar cerca de la materia prima para no gastar muchos recursos econmicos en gastos de transporte. 1.- Horizonte de tiempo 0 1 2 3 4 5 120%

80% 90% 100% 110%

El estudio que realizaron dio la siguiente informacin: 1. El proyecto es para 6 aos. En el primer ao se realizan todos los estudios y se comparan los equipos. Durara 4 aos y se liquidara el siguiente ao. El valor de liquidacin de los equipos ser del 25% de su valor inicial.

2. La capacidad instalada total se calcula en 400 TM/ao 3. El precio por tonelada en el mercado es de 50.000 4. El costo estimado por tonelada es de 12.000 (Costo variable 80% y costo fijo 20%) 5. El proyecto requiere la siguiente inversin a: equipo 5000.000 b: estudios y gastos de organizacin y montaje 1000.000 c: Capital de trabajo 1000.000 6.- Los inversionistas aportaran 5000.000 y las necesidades las cubrir un crdito de 2000.000 para ser pagados a 3 aos con 1 ao de gracia al 20% de inters anual. 7.- La tasa impositiva de la empresa es del 15% 8.- los activos se deprecian en 4 aos y los diferidos tambin 9.- Los planes de produccin y ventas estn dados por la utilizacin de la capacidad instalada en un 80% para el primer ao de funcionamiento 90% para el segundo y 100% de ah en adelante.