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Ley de Reforma a la Legislacin de Sociedades Comerciales

ARTkULO: lo.- Sustityese el artculo lo de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTkULO lo.- Concepto.- Hay sociedad comercial cuando dos o ms personas en forma organizada, se obligan a realizar aportes para aplicarlos a la produccin o intercambio de bienes o servicios destinados al mercado, participando de los beneficios y soportando las prdidas, as como tambin cuando, cualquiera sea su objeto, adoptan alguno de los tipos del Capitulo II. Las sociedades de responsabilidad limitada y las sociedades annimas pueden ser constituidas por una sola persona ARTCULO 2O.- Sustityese el articulo 3O de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTCULO 3O.- Asociaciones bajo forma de sociedad. Las asociaciones, cualquiera fuere su objeto, que adopten la forma de sociedad bajo alguno de los tipos previstos en el Captulo II, quedan sujetas a sus disposiciones. ARTkULO 3O.- Sustityese el artculo 4O de la Ley No 19.550 (t.0. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTCULO 4O.- Forma del acto constitutivo y sus modificaciones. El acto por el cual se constituye una sociedad se otorgar por instrumento pblico o privado. La sociedad de responsabilidad limitada unipersonal y las sociedades annimas se constituyen por instrumento pliblico. En todos lo casos las modificaciones se actuarn en el libro del artculo 73. ARTkULO 4O.- Sustityese el articulo V de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto No 841184), por el siguiente: ARTkULO Y.- Inscripcin en el Registro Pblico de Comercio. El acto constitutivo, su modificacin y el reglamento si lo hubiese, se inscribirn en el Registro Pblico de Comercio del domicilio social. Tambin se los inscribir en el Registro que corresponda al asiento de cada sucursal, incluyendo la direccin donde se instalan a los fines del artculo ll, inciso 2. La inscripcin se dispondr previa ratificacin de los otorgantes, excepto cuando se extienda por instrumento pblico o las firmas sean autenticadas por escribano pblico u otro funcionario competente. Las sociedades harn constar en su documentacin, correspondencia, notas de pedido, facturas, anuncios y publicidad la direccin de su sede y los datos identificadores de su inscripcin en el Registro. ARTklJLO Y.- Sustityese el artculo 6 de la Ley Na 19.550 (t.0. por Decreto Na 1984), por el siguiente: ARTkULO 6O.- Plazos. Toma de razn. Inscripcin tarda. Dentro de los veinte das de celebrado el contrato se presentar al Registro Pblico de Comercio para su inscripcin o, en su caso, a la autoridad de contralor. El plazo para completar el trmite, ser de TREINTA (30) das adicionales, quedando prorrogado cuando resultare excedido por el normal cumplimiento de los procedimientos. El Registro debe comprobar el cumplimiento de todos los requisitos legales y fiscales y, en su caso, disponer la toma de razn previa publicacin de edictos cuando corresponda. La inscripcin solicitada tardamente o vencido el plazo complementario, slo se dispondr si no media oposicin de parte interesada y tendr efecto respecto de terceros desde la fecha del registro. -L

Autorizados para la inscripcin. Si no hubiere mandatarios especiales para realizar los trmites de constitucin, se entiende que los representantes de la sociedad designados en el acto constitutivo se encuentran autorizados para realizarlos. En su defecto, cualquier socio puede instarla a expensas de la sociedad. ARTkULO 6.- Sustityese el artculo 7O de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTCULO 7O.- Inscripcin: efectos. La sociedad slo se considera regularmente constituida con su inscripcin en el Registro Pblico de Comercio. A los actos cumplidos durante el periodo fundacional se les aplicar, en lo pertinente, lo dispuesto por los artculos 183 y 184. Las omisiones y los defectos de cualquier clase que pueda tener el acto constitutivo inscripto, sern subsanables en todo tiempo por iniciativa de la sociedad o de cualquiera de los socios, a pedido de terceros interesados o a instancia judicial o de la autoridad de contralor. A falta de acuerdo entre los socios adoptado con la mayora requerida para la reforma del acto constitutivo o estatuto, la subsanacin ser resuelta judicialmente. ARTICULO 7O.- Sustityese el artculo ll de la Ley Na 19.550 (t.o. por Decreto No 841/84), por el siguiente: 8 RTCULO II.- Contenido del instrumento constitutivo. El instrumento de constituckjn debe contener: el nombre, edad, estado civil, nacionalidad, profesin, domicilio y el nmero de/ documento de identidad de /os socios o /os datos de individualizacin, de registro o de autorizacin tratndose de personas jurdicas; La razn social o la determinacin, y el domicilio de la sociedad; Si el contrato constare solamente el domicilio, la direccin de su sede deber inscribirse mediante peticin por separado suscripta por el rgano de administracin. Se tendrn por vlidas y vinculantes para la sociedad todas /as notificaciones efectuadas en la sede insctipta; La designacin de su objeto, que debe ser preciso y determinado; El capital socia/, deber ser expresado en moneda argentina, y la mencin de/ aporte de cada socio; El plazo de duracin, salvo en /as sociedades annimas autorizadas a la oferta pblica de sus acciones en /as que podr ser indefinido y si nada se dice, tendr ese carcter. La organizacin de la administracin, de su fiscalizacin, y de /as reuniones de socios; Las reglas para disftibuir /as utilidades y soportar /as prdidas. En caso de silencio, seti en proporcin de los aportes. Si se prev slo la forma de disttibucin de utilidades, se aplicar para soportar /as prdidas y viceversa; Las clusulas necesatias para que puedan establecerse con precisin los derechos y obligaciones de los socios entre s y respecto de terceros; Las cl&sulas atinentes al funcionamiento, disolucin y liquidacin de la sociedad. ARTkULO 84- Sustityesi? el artculo 12 de la Ley No 19.550 (i.0. por Decreto No 8411841, por el siguiente: ARTCULO 12.- Modificaciones no insctiptas. Las modificaciones no inscfiptas regularmente obligan a los socios otorgantes. Son inoponibles a /os terceros; no obstante, stos pueden alegarlas contra la sociedad y los socios. -2-

En ias sociedades por acciones y en ias sociedades de responsabilidad limitada, ias modificaciones son ineficaces frenfe a ia sociedad, ios socios y ios terceros, mientras no se hayaninsctipto. Ei administrador o representante de ia sociedad tiene ia obligacin de proceder a ia insctipcin, siendo de aplicacin lo dispuesto en el cuarto prrafo dei artculo 6': ARTkXJLO 94- Sustityese ei artculo 15 de ia Ley No 19.550 (t.o. por Decreto No 841184) por el siguiente: ARTCULO 15.- Procedimiento. Arbitraje. Cuando en la ley se dispone o autoriza la promocin de la accin judicial, sta se sustanciar por el procedimiento ms abreviado compatible con las caractersticas del litigio. En ningn caso queda sujeta a previos procedimientos alternativos de solucin de conflictos, a menos que estn dispuestos por el acto constitutivo o estatuto. Clusulas compromisorias. Los contratos sociales o estatutos pueden incluir clusulas que sometan los diferendos entre los socios o entre stos y la sociedad al arbitraje o a la amigable .I composraon. Valuaciones. Arbitraje pericial. Salvo que el contrato o estatuto prevea otras reglas, las controversias a que den lugar las valuaciones de participaciones sociales, cuotas o acciones se resolvern por rbitros peritos. En tal caso quien impugne el precio atribuido por la otra parte, deber expresar el que considere ajustado a la realidad. Pero no estar obligado a pagar uno mayor que el afirmado por la contraparte, ni sta a cobrar uno inferior al aseverado por el impugnante. Las costas del procedimiento estarn a cargo de la parte que pretendi el precio ms distante del fijado por la tasacin arbitral. Arbitraje en las sociedades que cotizan en bolsas o mercados. Las sociedades cuyas acciones u otros valores negociables coticen en bolsas de comercio o mercados de valores, quedan obligatoriamente sometidas a la jurisdiccin de los tribunales arbitrales permanentes organizados por dichas entidades, respecto de todas las acciones derivadas de esta ley contra las sociedades o los integrantes de sus rganos, como tambin respecto de las acciones derivadas de otras leyes que rijan la emisin de los valores negociables cotizados y los derechos de sus titulares. Quedan asimismo sometidas a este arbitraje las personas que efecten oferta pblica de adquisicin de acciones o valores, respecto de los destinatarios de esas ofertas. Ser competente el tribunal arbitral de la entidad que hubiese autorizado la cotizacin de la respectiva especie en los trminos de los artculos 30 y 31 de la Ley Na 17.811 y, si hubiere ms de una, el tribunal arbitral que hubiese estipulado la sociedad en las condiciones de emisin o, en su defecto, se aplicar el principio de prevencin. Lo dispuesto en el parrafo anterior no es aplicable a las sociedades constituidas en el extranjero respecto de las acciones derivadas de las leyes que rijan su existencia y forma, incluidas las acciones de nulidad de disposiciones estatutarias o reglamentarias y de resoluciones sociales, as como las de responsabilidad social contra los integrantes de sus rganos y sus accionistas. Queda a salvo la aceptacin de la jurisdiccin arbitral por dichas sociedades. Los accionistas e inversores en conflicto con la sociedad o con los integrantes de sus rganos, as como los destinatarios de la oferta pblica pueden optar por la jurisdiccin de los tribunales judiciales. En los casos de litisconsorcio necesario, la acumulacin se efectuar en el tribunal -3

judicial o arbitral ante el cual se hubieren presentado mayor nmero de demandantes y en caso,de igualdad se regir por el principio de prevencin. ARTICULO lo.- Sustityese el artculo 17 de la Ley Na 19.550 (to. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTICULO 17.- Atipicidad. Omisin de requisitos. Las sociedades previstas en el Capitulo ll de esta ley no pueden omitir requisitos tipificantes ni comprender elementos incompatibles con el tipo legal. En caso de infraccin a estas reglas, la sociedad no produce los efectos propios del tipoy quedan regidas por lo dispuesto en la Seccin IV de este Captulo. ARTCULO ll .- Sustityese la Seccin IV, del Captulo l de la Ley de Sociedades Comerciales No 19.550 y sus modificatorias (t.o. por Decreto No 841184) por la siguiente : De la Sociedad no Constituida Segn los Tipos del Captulo ll. ARTjCULO 21.- Sociedades incluidas. Regimen aplicable. Las sociedades comerciales no constituidas con sujecin a los tipos del Captulo II, con o sin contrato escrito, se regirn por lo dispuesto en esta Seccin y supletoriamente por lo dispuesto para las sociedades colectivas. ARTCULO 22.- Representacin; administracin y gobierno. Bienes registrables. Las clusulas relativas a la representacin, la administracin y las dems que disponen sobre la organizacin y gobierno de la sociedad pueden ser invocadas entre los socios. En las relaciones con terceros cualquiera de los socios representa a la sociedad, pero el contrato social les puede ser opuesto cuando se pruebe que lo conocieron efectivamente al tiempo del nacimiento de relaciones jurdicas disponibles por la autonoma privada. Bienes registrabies. Para adquitir bienes registrabies ia sociedad debe acreditar ante ei Registro su existencia y ias facuifades de su representante por un acto de reconocimiento de todos quienes afirman ser sus socios. Este acto debe ser instrumentado en esctitura pblica o insfmmenfo privado con tkma autenticada por escribano. ARTkULO 23.-Responsabilidad de los socios. Los socios y quienes contrataron en nombre de la sociedad quedarn solidariamente obligados respecto de terceros por las operaciones sociales, sin poder invocar el beneficio del artculo 56. Es nulo todo pacto en contrario. ARTjCULO 24.- Relaciones de los acreedores y de los particulares de los socios. Las relaciones entre los acreedores sociales y los acreedores particulares de los socios, incluso en caso de quiebra, se juzgarn como si se tratara de una sociedad colectiva. ARTCULO 25.- Disolucin. Liquidacin. Cualquiera de ios socios puede provocar ia disolucin de la sociedad, cuando no media estipulacin escrita dei pacto de duracin, notificando fehacientemente tai decisin a todos ios socios. Sus efectos se producirn de pleno derecho entre ios socios a ios NOVENTA (90) das de la ltima notificacin. Los socios que deseen permanecer en la sociedad, deben pagar a los salientes su parte social, segn io dispuesto por ei artculo 15, tercerprrafo. Liquidacidn. La liquidacin se nge por ias normas de/ contrato y de esta ley. ARTCULO 26.- Prueba de ia sociedad. La existencia de ia sociedad puede acreditarse por cualquier medio de prueba, incluso ia de presunciones. ARTICULO 12.- Sustityese el artculo 27 de la Ley No 19.550 (t.0. por Decreto NO 841184) por ei siguiente: ARTkXJLO 27.- Sociedades entre cnyuges. Los cnyuges pueden integrar entre s sociedades por acciones y de responsabilidad limitada, pero no pueden ser ambos socios comanditados. Si forman parten de sociedades reguladas en ia Seccin IV, no tendrn -4-

responsabilidad solidaria entre ellos. A las sociedades que integren bajo otro tipo se les aplica lo dispuesto por el artculo 16, afectando la nulidad el vnculo societario de ambos cnyuges. Cuando alguno de los cnyuges adquiera, por cualquier ttulo, la calidad de socio del otro en sociedades de distinto tipo, la sociedad debe transformarse en el plazo de SEIS (6j meses o cualquiera de /os cnyuges deber ceder su parte a otro socio o a un tercero en el mismo plazo. El incumplimiento produce la prdida de los derechos de voto y a /as utilidades. ARTCULO 13.- Sustityese el artculo 28 de la Ley ND 19.550 (fo. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTCULO 28.- Herederos menores. Si se constituye una sociedad cuando concurran herederos menores en un acervo hereditario sometido a indivisidn forzosa, /os menores slo pueden ser socios con responsabilidad limitada. El contrato constitutivo debe ser aprobado por el juez de la sucesin. Si existe posibilidad de colisin de intereses entre el representante legal y el menor, se debe designar un tutor para la celebracin de/ contrato y el control de la administracin de la sociedad, si es ejercida por aqul ARTCULO 14.- Sustityese el artculo 29 de la Ley NO 19.550 (t.o. por Decrefo No 841/84), por el siguiente: ARTjCULO 29.- Sancin. La infraccin de/ artculo 28, sin perjujcio de la transformacin de la sociedad en un tipo autorizado, hace solidatia e ilimitadamente responsables al representante de/ menor y a los consocios mayores de edad, por los daos y perjuicios que sufra el menor ARTjCULO 15 .- Susfityese el artculo 30 de la Ley No 19.550 (f.0. por Decreto No 841/84}, por el siguiente: ARTjCULO 30.- Sociedad socia. Las sociedades pueden formar parte de sociedades del mismo tipo o de otro aun cuando difieran los regmenes de responsabilidadde sus socios. Una sociedad unipersonal no puede ser socia de otra sociedad unipersonal. Cuando esta sociedad resulta de la reunin en una sola mano de todas /as participaciones de una sociedad que tena pluralidad de socios, /as unipersonales deben fusionarse o la participada disolverse a menos una de ellas incorpore nuevos socios en el tmrino de TRES (3) meses. ARTCULO 16.- Susfifyese el artculo 31 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto No 841184) por el siguiente: ARTjCULO 31.- Participaciones en otra sociedad: limitaciones. Las sociedades cuyo objeto see exclusivamente financiero o de inversin pueden adquinr panicipacin en otra LI otras sociedades sin /imitaciones. Si el contrato o el estatuto lo autorizan, estas sociedades pueden tambin desarrollar tareas de infermediacin, asesoramiento ejercer mandatos y vinculados a la actividad financiera o de inversin. Las entidades financieras regidas por la Ley No 21.526 y /as dems sociedades reglamentadas porsu objeto, se regirn por las normas de sus respectivos ordenamientos. Las sociedades no comprendidas en los prrafos anteriores slo podrn tomar o mantener participacin en otra u otras sociedades cuyo objeto sea similar o complementario. Cuando la pattcpacin sea en sociedades que no cumplan este requisito, su monto no Podr ser superior a la cuarta parfe del capifal social y de /as reservas legales y a la mitad de /as reservas libres y resultados acumulados. Para el clculo de estos porcentajes se tomar en cuenta el costo de adquisicin de cada una de /as participaciones, actualizado con cnterios idnticos al que la sociedad utilice respecto de su capital social. Se exceptan de estos lmites el exceso en las panicipaciones que resultare del pago de dividendos en acciones o de la 4%

capitalizacin de reservas y otros fondos especiales insctipfos en el balance; o el que se produjere por una disminucin del patrimonio de la participanfe causadas por prdidas posteriores a la ltima patticipacidn computable. La asamblea o la reunin de socios puede autotizar el apartamiento de los lmites indicados, mediante resolucin que as lo disponga para cada caso concreto, adoptada con el quorum y la mayora ms elevados que e/ contrato o el estatuto requieran para su modificacin. Las participaciones, sean en partes de Me&, cuotas o acciones, que excedan los lmites fijados, debern ser enajenadas dentro de /os TRES (3) meses siguientes a la fecha de la aprobacin de cualquier balance de/ que resulfe que ef Iimife ha sido superado. La eleccin de /as participaciones sociales a ser enajenadas corresponde al drgano de administracin social siempre que la asamblea o reunin de socios no hubiere impartido instrucciones al respecto. Sn petjucio de la responsabilidad solidaria de los administradores sociales que adquitieron las participaciones en exceso y de /os que omitieron enajenarlas, el incumplimiento en la enajenacin del excedente produce la prdida de los derechos de voto y a /as utilidades que correspondan a esas participaciones en exceso; tambin habilita a cualquier socio o accionista a promoverla judicialmente ARTkULO IZ- Sustityese el artculo 32 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto No 841/84}, por el siguiente: ARTICULO 32.- Participaciones recprocas. Es nula la constitucin de sociedades o el aumento de su capital mediante participaciones recprocas, aun por persona inferpuesta. La infraccin a esta prohibicin har responsables en forma ilimitada y solidada a los fundadores, administradores, directores y sndicos. Dentro del trmino de TRES (3) meses debeti procederse a la reduccin del capital indebidamente integrado, quedando la sociedad, en caso contmtio, disuelta de pleno derecho. Ninguna sociedad puede participar en otra sociedad que, a su vez, sea socia de ella, si por efecto de la participacin el capital y las reservas legales resultan, aun indirectamente, invertidas en todo o en parte en su propio capifal. Las participaciones recprocas imputadas a reservas libres o resultados acumulados, no pueden exceder del DIEZ (10%) POR CIENTO de/ total de las partes de inters, cuotas o acciones de ninguna de /as sociedades. Las participaciones, sean en partes de inters, cuotas o acciones, adquitdas en violacin a la prohibicin o en exceso de /os lmites rijados en el prrafo precedente, debern ser enajenadas dentro de los TRES (3) meses siguientes a la fecha de la aprobacin de cualquier balance del que resulte que el lmite ha sido superado. El incumplimiento de la enajenacin toma aplicable lo dispuesto en el ltimo prrafo de/ artculo 37. ARTCULO 18.- Sustityese el artculo 33 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto No 841/84), por el siguiente: YRTkULO 33.- Sociedades controladas. Se consideran sociedades controladas aquellas en las que personas fsicas o jurdicas, en forma directa o por intermedio de otra sociedad a su vez controlada: posea participacin, por cualquier ttulo, que otorgue los votos necesatios para formar la voluntad social en ias reuniones sociales o asambleas ordinarias o para elegir o revocar ia mayora de los administradores, directores o consejeros de vigilancia; ejerza una influencia dominante como consecuencia de acciones, cuotas o partes de inters posedas, o por especiales vnculos existentes entre esas personas y la sociedad. -Ci-

Sociedades vinculadas. Se consideren sociedades vinculadas, cuando una participe en ms dei DIEZ (10%) POR CIENTO de/ capitel de otra. Prohibicin de voto. En ningn caso ia sociedad directa o ndrectamenfe confrolada por otra sociedad puede ejercer el derecho de voto en las asambleas o reuniones de socios de la controlante. Sus partes de intek, cuotas o acciones quedan excluidas del cmputo dei quo?m I ARTICULO 19.- Sustityese el artculo 34 de la Ley ND 19.550 (to. por Decrela ND 841/84), por el siguiente: ARTCULO 34.- Responsabiljdad por la apariencia. El que preste su nombre como socio o tolere que su nombre sea difundido como si fuese socio, no ser reputado como tal respecfo de los verdaderos socios, tenga o no participacin en las ganancias de la sociedad; pero con relacin a los terceros, ser considerado con ias obligaciones y responsabilidades de un socio, salvo su accin contra la sociedad o /os socios para ser indemnizados de lo que pagare. Tambin responde ante terceros el socio que difunde o consiente la exposicin de su nombre o el empleo de cualquier medio idneo para generar confianza en ia aparente solvencia de la sociedad por ei implcito respaldo pattimonal que se sugiere, induciendo a equvocos conducentes a la concesin de recursos o de crkdito. ARTkULO 20.- Sustifyese el artculo 35 de la Ley No 19.550 (Lo. popr Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTCULO 35.- Convenciones parasociales. Socio del socio. Las convenciones celebradas entre todos o algunos socios en cuanto tales, por las que ei ejercicio de sus derechos se condicione al cumplimiento de ciertos procedimientos o al seguimiento de ciertas conductas al margen de lo dispuesto por el contrato o ei estatuto, son vlidas cuando no contraren el inters social ni perjudiquen a otros socios. Pueden refetirse al ejercicio de una influencia dominante en la sociedad que infegran o en su controlante y, en general, al derecho de voto, pero no al cumplimiento de las attibuciones y deberes de los participantes o de otras personas en el ejercicio de las funciones de administracin o de fiscalizacin. Sobre su base no pueden ser impugnados actos de la sociedad o de los socios con la sociedad, ni excusarse la responsabilidad de los socios. Son nulos los acuerdos que obligan a votar: Siguiendo en todos los casos /as instrucciones de los administradores de la sociedad; Aprobando todas las pmpuesfas hechas por stos; Ejerciendo el derecho de voto o abstenindose de ejercerlo en contrapartida de ventajas especiales. En ias sociedades annimas autotizadas a la oferta pblica, los parfcipes en esfas convenciones deben comunicarlas a la sociedad y a la autoridad de contralor. La misma obligacin recae sobre los directores, sndicos y miembros del consejo de vigilancia cuando tengan conocimiento de ellas. En tanto no se cumpla esta informacin, la convencin no producir efecto alguno entre quienes ia hubieren estipulado y cualquiera de ios firmantes podr desvincularse del pacto comunicndolo por escnto a los dems. Plazo. Las convenciones no pueden tener una duracin supetior a CINCO (5) aos y tambin se entienden estipulados por fa/ duracin si ias partes han previsto un trmino mayor; son renovables a su vencimiento. Si son celebradas por tiempo indeterminado, cada contrayente tiene derecho a receder de ellas con un preaviso de seis meses.

Socio del socio. Cualquier socio puede dar participacin a terceros en lo que le corresponde en ese carcfer Los partcipes carecen de la calidad de socio y de toda accin social. Se les aplica las reglas sobre sociedades accidentales o en parficipacin. Cuando no est refenda a un negocio determinado, ni se haya rijado su plazo, se entiende estipulada la participacin por fodo el tiempo durante el que perdure el socio en su calidad de tal: ARTkULO 21.- Sustityese el artculo 36 de la Ley No 79.550 (t.0. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTCULO 36.- Comienzo de los derechos y obligaciones. Los derechos y obligaciones de los socios empiezan desde la fecha fijada en el contrato de sociedad, con sujecin a lo dispuesto por los artculos 7 y 21. ARTjCULO 22.- Sustityese el artculo 39 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTkULO 39. - Determinacin del aporte. El aporte en las sociedades de responsabilidad limitada y por acciones, as como el de los socios comanditarios, debe ser de bienes determinados susceptibles de valoracin econmica. En estos casos no podrn ser objeto de aportacin el trabajo o los servicios y, en general, las prestaciones de hacer o de no hacer. ARTjCULO 23.- Sustityese el artculo 45 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTjCULO 45.- Aportes de uso o goce segn los tipos de sociedad. Se presume que los bienes se aportaron en propiedad si no consta expresamente su aporte de uso o goce. El aporte de uso o goce slo se autoriza en las sociedades de inters. El del socio comanditario y las aportaciones en las sociedades de responsabilidad limitada y en las sociedades annimas pueden serlo por tal ttulo si los derechos son susceptibles de ejecucin 0 se realizan como prestaciones accesorias. ARTjCULO 24.- Sustityese el artculo 54 de la Ley Na 19.550 (Lo. por Decreto No 841184) por el siguiente: ARTCULO 54.- Dolo o culpa del socio o del controlante. El dafio ocurrido a la sociedad por dolo o culpa de socios o de quienes no sindolo la controlen, constituye a sus autores en la obligacin solidaria de indemnizar, sin que puedan alegar compensacin con el lucro que su actuacin haya proporcionado en otros negocios. El socio o controlante que aplicare los fondos o se valiese de informaciones relevantes, de oportunidades de negocios o de efectos de la sociedad en uso o negocio de cuenta propia o de tercero, est obligado a traer a la sociedad las ganancias resultantes, siendo las prdidas de su cuenta exclusiva. En la ejecucin de una poltica empresaria en inters del grupo es admisible la compensacin de los danos con los beneficios recibidos o los previsibles provenientes de ta aplicacin de una poltica grupal, en un plazo determinado, siempre que las desventajas a compensar no pongan en riesgo la solvencia o la viabilidad de la sociedad afectada. Inoponibilidad de la personalidad jurdica. La actuacin de la sociedad que est destinada a la consecucin de fines extrasocietarios, constituya un recurso para violar la ley, el orden pblico o la buena fe o para frustrar derechos de socios o de terceros, se imputar a los socios o a los controlantes directos o indirectos que la hicieron posible.

Lo dispuesto se aplicar sin afectar los derechos de los terceros de buena fe y sin perjuicio de las responsabilidades personales de que puedan ser pasibles los participantes en los hechos por los perjuicios causados. ARTICULO 25.- Sustityese el artculo 55 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTjCULO 55. - Contralor individual de los socios. En las sociedades que carecen o prescinden del rgano de fiscalizacin privada, los socios pueden examinar los libros y papeles sociales y recabar del administrador los informes que estimen pertinentes. ARTCULO 26.- Sustityese el artculo 58 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto No 841184) por el siguiente: ARTkULO 58. - Representacin: rgimen. El administrador o el representante que de acuerdo con el contrato o por disposicin de ta ley tenga la representacin de la sociedad, obliga a sta por todos tos actos que no sean notoriamente extraos al objeto social. Este rgimen se aplica aun en infraccin de la organizacin plural, si se tratare de obligaciones contraidas mediante ttulos valores, por contratos entre ausentes, de adhesin o concluidos mediante formularios, salvo cuando el tercero tuviere conocimiento efectivo de que el acto se celebra en infraccin de la representacin plural. Eficacia interna de las limitaciones. Estas condiciones legales de actuacin de los administradores o representantes respecto de los terceros no afectan la validez interna de las restricciones contractuales y la responsabilidad por su infraccin. La administracin por persona jurdica. Una persona jurdica puede ser nombrada administradora o integrante de un rgano de administracin. Desde su nombramiento, debe designar un representante permanente, y en su caso un suplente, que queda sometido al mismo rgimen civil y penal aplicable a las personas individuales administradoras, sin perjuicio de la responsabilidad solidaria de la persona jurdica que lo design. La persona jurdica administradora slo puede revocar la designacin de su representante nombrando simultneamente un reemplazante cuando carezca de suplente. En caso de vacancia por cualquier otra causa, la representacin se ejercer por quien tenga a su cargo la administracin de la persona jurdica mientras no se nombre al sustituto. ARTkULO 27.- Sustityese el artculo 59 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTjCULO 59.- Diligencia del administrador: responsabilidad. Contratos con la sociedad. Los administradores y los representantes de la sociedad deben obrar con la lealtad y con la diligencia de un buen hombre de negocios. Deben hacer prevalecer el inters social por sobre cualquier otro inters. Les incumbe implementar sistemas y medios preventivos que reduzcan el riesgo de conflictos de intereses en sus relaciones con la sociedad y en las de sta con otras personas a las que estn vinculadas. No pueden participar por cuenta propia o de terceros en actividades en competencia con la sociedad, salvo autorizacin expresa de la reunin de socios o asamblea. Tampoco pueden utilizar o afectar activos sociales, aprovechar informaciones u oportunidades de negocios para beneficio propio o de terceros, ni realizar cualquier otra operacin que pueda generar conflicto de intereses con la sociedad. El administrador o representante que tuviere un inters contrario al inters social deber hacerlo saber al rgano que integre, si fuese colegiado, y al de fiscalizacin en su caso. -9-

Deber abstenerse de intervenir en la deliberacin o de resolver por s cuando su funcin fuere unipersonal. Los que faltaren a sus obligaciones son responsables, ilimitada y solidariamente, por los daos y perjuicios que resultaren de su accin u omisin. Contratos con la sociedad. Los administradores y los representantes podrn celebrar con la sociedad contratos que se relacionen con su actividad normal, en las mismas condiciones que los terceros. Los contratos no comprendidos en el prrafo anterior, el anticipo de fondos, la concesin de crditos o prstamos, la prestacin de garantas o asistencia financiera slo podrn ser celebrados con la autorizacin previa de los socios en cada caso. Los otorgados en violacin de esta norma hacen responsable al infractor por los daos y perjuicios y le obligan a traer a la sociedad las ganancias que haya obtenido. Los administradores en los grupos. En los grupos societarios la afectacin del inters social por parte de los administradores de cada sociedad componente a los fines de atribucin de responsabilidad, deber juzgarse tomando en consideracin la poltica general del grupo con el criterio del tercer prrafo del artculo 54, la que deber asegurar un equilibrio razonable entre las sociedades que lo integran. ARTICULO 28.- Sustityese el artculo 60 de la Ley Na 19.550 (t.o. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTCULO 60.- Nombramiento y cesacin: inscripcin y publicacin. Toda designacin o cesacin de administradores debe ser inscripta en los registros correspondientes e incorporada al respectivo legajo de la sociedad. Tambin debe publicarse cuando se trate de sociedades de responsabilidad limitada o sociedad por acciones. La falta de inscripcin har aplicable el artculo 12, primer prrafo, cualquiera sea el tipo de la sociedad. Renuncia. La aceptacin de la renuncia del administrador debe ser resuelta por la sociedad dentro de los TREINTA (30) das de su presentacin. El renunciante puede hacer saber al Registro Pblico de Comercio tal presentacin y, si no media resolucin social en el plazo indicado, requerir la inscripcin de la renuncia, la que ser dispuesta sin ms trmite. Queda a salvo lo dispuesto por el artculo 259. Ni la sociedad ni los terceros pueden, para sustraerse a sus obligaciones, prevalerse de irregularidades o cuestionamientos en la designacin de los administradores que hayan sido regularmente inscritos. ARTICULO 29.- Sustityese el artculo 62 de la Ley Na 19.550 (t.o. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTCULO 62.- Aplicacin segn el tipo. Responsabilidad por la informacin. Las sociedades debern hacer constar en sus balances de ejercicio la fecha en que se cumple el Plazo de duracin. En la medida aplicable segn el tipo, darn cumplimiento a lo dispuesto en el artculo 67, primer prrafo. Las sociedades de responsabilidad limitada cuyo capital alcance el importe fijado por el articulo 299, incisos. 2, 5 y 6, as como las sociedades por acciones debern presentar los estados contables anuales regulados por los artculos 63 a 65 y cumplir el artculo 66. Sin perjuicio de ello, las sociedades controlantes de acuerdo al artculo 33, inciso la), debern ser presentar como informacin complementaria, estados contables anuales consolidados, -lO-

confeccionados con arreglo a los principios de contabilidad generalmente aceptados y a las normas que establezca la autoridad de contralor. Responsabilidades por la informacin. Los partcipes en la difusin, por cualquier medio, intencionalmente 0 por culpa, de informaciones inexactas, engaosas 0 no conforme con las exigencias legales acerca de la situacin patrfmonial o financiera de una sociedad o de los titulos que emita, responden solidatiamente por los daos que causen. Los que intervienen slo en determinados aspectos de la infom?acin, responden por la patfe que concierne a su actuacin. ARTkULO 30.- Sustityese el artculo 65 de la Ley Nn 19.550 (t.o. por Decreto Na 841/84), por el sigviente: ARTICULO 65.- Notas complementarias. Para el caso que la correspondiente informacin no estuviera contenida en los estados contables de los artculos 63 y 64 o en sus notas, deber& acompaiarse notas y cuadros, que se considerarn parte de aqullos. La siguiente enumeracin es enunciativa. lo) Notas referentes a: Bienes de disponibilidad restringida explicndose brevemente la restringida explicndose brevemente la restriccin existente: Activos gravados con hipoteca, prenda u otro derecho real, con referencia a las obligaciones que garantizan; Criterio utilizado en la valuacin de los bienes de cambio, con indicacin del mdico de determinacin del costo u otro valor aplicado; Procedimientos adoptados en caso de revaluacin o devaluacin de activos debindose indicar, adems, en caso de existir, el efecto consiguiente sobre los resultados del ejercicio; Cambios en los procedimientos contables o de confeccin de los estados contables aplicados con respecto al ejercicio anterior, explicndose la modificacin y su efecto sobre los resultados del ejercicio; Acontecimientos u operaciones ocurridos entre la fecha del cierre del ejercicio y de la memoria de los administradores, que pudieran modificar significativamente la situacin financiera de la sociedad a la fecha del balance general y los resultados del ejercicio cerrado en esta fecha, con identificacin del efecto que han tenido sobre la situacin y resultados mencionados; Resultado de operaciones con personas controlantes, controladas o vinculadas, separadamente por personas o sociedad; Restricciones contractuales para la distribucin de ganancias; Monto de avales y garantas a favor de terceros, documentos descontados y otras contingencias, acompaadas de una breve explicacin cuando ello sea necesario; Contratos celebrados con el socio o accionista nico y con los administradores que requieran aprobacin, conforme al artculo 59 y sus concordantes, y sus montos; Montos globales, discriminados por categora, de toda remuneracin, directa o indirecta, percibida por los administradores, consejeros de vigilancia, sndicos y cuadros gerenciales durante el ejercicio, por cualquier concepto, inclusive viticos y gastos de representacin. La misma informacin es extensiva a las remuneraciones en las sociedades controladas; La garanta prestada por los administradores o los seguros contratados por la sociedad para cubrir su responsabilidad y sus montos. -ll-

El monto no integrado del capital social, distinguiendo, en su caso, los correspondientes a las acciones ordinarias y de otras clases y los supuestos del artculo 220. 2OCuadros anexos: De bienes de uso, detallando para cada cuenta principal los saldos al comienzo, los aumentos y las disminuciones y los saldos al cierre del ejercicio. Igual tratamiento corresponder a las amortizaciones y depreciaciones, indicndose las diversas alcuotas utilizadas para clase de bienes. Se informar por nota al pie del anexo el destino contable de los aumentos y disminuciones de las amortizaciones y depreciaciones registradas; b) De bienes inmateriales y sus correspondientes amortizaciones con similar contenido al requerido en el inciso anterior; c) De inversiones en ttulos valores y participaciones en otras sociedades, detallando: denominacin de la sociedad emisora o en la que se participa y caractersticas del ttulo valor o participacin, sus valores nominales, de costo, de libros y de cotizacin, actividad principal y capital de la sociedad emisora o en la que se participa. Cuando el aporte o participacin fuese del CINCUENTA (50%) POR CIENTO o ms del capital de la sociedad o de la que se participa, se debern acompaar los estados contables de sta que se exigen a este ttulo. Si el aporte o participacin fuese mayor del CINCO (5%) POR CIENTO y menor del CINCUENTA (50%) POR CIENTO citado, se informar sobre el resultado del ejercicio y el patrimonio neto segn el ltimo balance general de la sociedad en que se invierte o participa. Si se tratara de otras inversiones, se detallar su contenido y caractersticas, indicndose, segn corresponda, valores nominales, de costo, de libros, de cotizacin y de valuacin fiscal; d) De previsiones y reservas, detallndose para cada una de ellas, saldo al comienzo, los aumentos y disminuciones y el saldo al cierre del ejercicio. Se informar por nota al pie el destino contable de los aumentos y las disminuciones, y la razn de stas ltimas; e) El costo de las mercaderas o productos vendidos, detallando las existencias de bienes de cambio al comienzo del ejercicio, las compras o el costo de produccin del ejercicio, analizando por grandes rubros y la existencia de bienes de cambio al cierre Si se tratara de servicios vendidos se aportarn datos similares a los requeridos para la alternativa anterior que permitan informar sobre el costo de prestacin de dichos servicios; f) El activo y pasivo en moneda extranjera detallando: las cuentas del balance, el monto y la clase de moneda extranjera, el cambio vigente o el contratado a la fecha de cierre, el monto resultante en moneda argentina, el importe contabilizado y la diferencia si existiera, con indicacin del respectivo tratamiento contable. ARTjCULO 31,- Sustityese el artculo 66 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841184) por el siguiente: ARTjCULO 66.- Memoria. Los administradores debern informar en la memoria sobre el estado de la sociedad en las distintas actividades en que haya operado y su juicio sobre la proyeccin de las operaciones y otros aspectos que se consideren necesarios para ilustrar sobre la situacin presente y futura de la sociedad. Del informe debe resultar; Las razones de variaciones significativas operadas en las partidas del activo y del pasivo; Una adecuada explicacin sobre los gastos y ganancias extraordinarias y su origen y de IOS ajustes por ganancias y gastos de ejercicios anteriores, cuando fueren significativos; Las razones por las cuales se propone la constitucin de reservas, explicadas clara y circunstancialmente; -12-

Las causas detalladamente expuestas, por las que se propone el pago de dividendos o la distribucin de ganancias en otra forma que en efectivo; La poltica de dividendos propuesta o auspiciada, con una explicacin fundada y detallada de la misma; La poltica empresarial proyectada y los aspectos relevantes de su planificacin y financiacin, con una estimacin prospectiva de las operaciones en curso o a realizar; Las relaciones con las sociedades controlantes. Los rubros y montos no mostrados en el estado de resultados - artculo 64 l b -, por formar parte los mismos, parcial o totalmente, de los costos de bienes del activo. ARJjCULO 32.- Sustityese el articulo 67 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto Na 841/84), por el siguiente: ARTjCULO 67.- Copias: depsito. En la sede social deben quedar copias del balance, del estado de resultados del ejercicio y del estado de evolucin del patrimonio neto y de notas, informaciones complementarias, cuadros anexos y, en su caso, del balance consolidado, a disposicin de los socios o accionistas, con no menos de QUINCE (15) das de anticipacin a su consideracin por ellos, plazo que se extiende e VEINTE (20) das para las sociedades que hagan oferta pblica de sus acciones. Cuando corresponda, tambin se mantendrn a su disposicin copias de la memoria del directorio o de los administradores y del informe de los sndicos. Desde la puesta a disposicin hasta CINCO (5) dias antes de ta fecha para la reunin de socios o asamblea, todo socio podr entregar comentarios o propuestas relativas a la documentacin y a la gestin del ejercicio o requerir por escrito las cuestiones que los administradores deben contestar en dicha ocasin. Copias de estas iniciativas estarn asimismo en la sede social a disposicin de los socios. Dentro de los QUINCE (15) das de su aprobacin, las sociedades de responsabilidad limitada y las sociedades por acciones deben remitir al Registro Pblico de Comercio un ejemplar de cada uno de esos documentos. Las sociedades por acciones remitirn tambien un ejemplar a la autoridad de contralor. El incumplimiento injustificado de esta obligacin constituye causal de revocacin de los administradores. ARTCULO 33.- Sustityese el artculo 72 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841184) por el siguiente: ARTjCULO 72.- Responsabilidad de administradores y sndicos. La aprobacin de los estados contables no implica la de la gestin de los directores, administradores, gerentes, miembros del consejo de vigilancia o sndicos, hayan o no votado en la respectiva decisin, ni importa liberacin de responsabilidades. La aprobacin de la gestin slo es vlida cuando las cuentas no adolezcan de omisiones ni incluyan datos que disimulen la real situacin patrimonial o financiera de la sociedad. ARTjCULO 34.- Sustityese el artculo 73 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto Na 841/84), por el siguiente: ARTCULO 73.- Actas. Deber labrarse en libro especial, con las formalidades de los libros de comercio, acta de las deliberaciones y resoluciones de los rganos y del socio nico en su caso. -13-

Cuando por cualquier motivo no estuviese disponible el libro, las actas se labrarn en instrumento notarial o privado con firmas certificadas y se transcribirn una vez recuperada su disponibilidad o habilitado un nuevo libro. Cualquiera de los socios, a sus expensas, podr solicitar con TRES (3) das de anticipacin la arabacin del desarrollo de las reuniones de socios o asambleas, a travs de medios idneos de reproduccin. ARTkULO 35.- Sustituyese el artculo 90 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841/84), por el siguiente: *lART/CUL() QO... Muerte de un socio. En las sociedades colectivas, en Comandita simple, de capital e jndustna y en participacin, la muerte de un socio resuelve parcialmente el Contrato. En tas sociedades colectivas y en comandita simple, es licito pactar que ta sociedad contine con sus herederos. Dicho pacto obliga a stos sin necesidad de un nuevo contrato, Pero pueden ellos condicionar su incorporacin a la transformacin de su Parte en comanditaria. Si el heredero es menor, su parte debe ser transformada y en lo pertinente se aplica el amculo 28. ARTCULO 36.- Sustituyese el artculo 94 de la Ley 19.550 (t.0. por Decreto No 841/ 84) Por el siguiente: ARTICULO 94. - Disolucin: causas.- La sociedad se disuelve: Por decisin de los socios; Por expiracin del trmino por el cual se constituy; Por cumplimiento de la condicin a la que se subordin su existencia; Por la imposibilidad de continuar con las actividades previstas en el objeto o la paralizacin de los rganos sociales que no pueda revertirse mediante intervencin judicial; Por perdidas que excedan el SETENTA Y CINCO (75%) POR CIENTO del capital social integrado o del capital mnimo que por disposicin legal corresponda al tipo o en razn del objeto; Por declaracin en quiebra. La disolucin quedar sin efecto si se celebrare avenimiento o acuerdo. Por su fusin o escisin en los trminos de los artculos 82 y 88. Por reduccin a uno del nmero de socios o por reduccin de los socios a una sola categora en IOS tipos sociales que requieren dos, siempre que no se incorporen nuevos socios en et trmino de TRES (3) meses. En ese lapso el socio nico o los de la categora remanente sern responsables ilimitada y solidariamente por las obligaciones sociales contraidas desde el cese de la pluralidad. Esta causal no es aplicable a la sociedad annima ni a la de responsabilidad limitada, salvo cuando el socio remanente sea una sociedad unipersonal, Por sancin firme de cancelacin de oferta pblica o de la cotizacin de disolucin podr quedar sin efecto por resolucin de asamblea extraordinaria reunida dentro de IOS SESENTA (60) das de acuerdo con el artculo 244, cuarto prrafo; Por decisin judicial en los casos de los artculos 18, 19 y 303 y por reso/u~i6n firme que ~fie Ia aUfOfZaCjn para funcionar cuando leyes especiales la impusieren en razn de/ objeto; Por cualquier otra causa establecida en el contrato o estatuto: ARTbJl.0 37.- Sustityese el artculo 96 de la Ley Na 19.550 (t.0. por Decreto Na 641/64), por el siguiente:
SUS acciones. La

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ARTCULO 96. - Prdida del capital. En el caso de prdidas que reduzcan et patrimonio social, la disolucin no se produce si los socios acuerdan aumentar, reintegrar total 0 parcialmente o reducir el capital. ARTCULO 38.- Sustityese el artculo 102 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841184) por e),siguiente: ARTICULO 102. - Designacin del liquidador. La liquidacin de la sociedad esta a cargo del rgano de administracin, salvo casos especiales o estipulacin en contrario. Si la disolucin es dispuesta por resolucin judicial, el liquidador es designado por el juez. En su defecto, el liquidador o liquidadores sern nombrados por mayora de votos dentro de los TREINTA (30) dias de haber entrado la sociedad en estado de liquidacin. No designados los liquidadores 0 si stos no desempearen el cargo, cualquier socio puede solicitar al juez el nombramiento omitido o nueva eleccin. Inscripcin. El nombramiento del liquidador debe inscribirse en el Registro Pblico de Comercio. Remocin. Los liquidadores pueden ser removidos por las mismas mayoras requeridas para designarlos. Cualquier socio, o el sndico en su caso, puede demandar la remocin judicial por justa causa. ARTICULO 39.- Sustityese la Seccin XIV del Capitulo l de la Ley de Sociedades Comerciales No 19.550 y sus modificatorias (t.0. por Decreto No 841/84) por la siguiente: De la Intervencin Judicial y Otras Medidas Asegurativas. ARTCULO 113.- Procedencia. Cuando el o los administradores de la sociedad realicen actos o incurran en omisiones que la pongan en peligro grave o nieguen a los socios el ejercicio de sus derechos, as como cuando se susciten conflictos entre socios que comprometan el normal funcionamiento de la sociedad, proceder la intervencin judicial u otras medidas asegurativas con los recaudos establecidos en esta Seccin, sin perjuicio de aplicar las normas especficas para los distintos tipos de sociedad. ARTICULO 114.- Clases. Atribuciones. Duracin. Las medidas asegurativas podrn consistir en la designacin de uno o varios veedores o de ejecutores de medidas concretas, que no podrn tener ninguna ingerencia en la administracin y debern ceir su desempeiio a las especificas tareas que expresamente se fijen durante el plazo que se establezca en la resolucin que los designe. La intervencin puede consistir en la designacin de uno o varios administradores que desplacen provisoriamente a quienes se desempean en la administracin o de coadministradores que participen en ella. El juez fijar el trmino de la intervencin, sus cometidos y atribuciones que no podrn ser mayores que las otorgadas a los administradores por la ley 0 el contrato social. Prrroga. Las medidas asegurativas y las intervenciones slo pueden ser prorrogadas previa informacin sumaria de su necesidad. ARTCULO ll!%- Requisitos. El peticionante acreditar su condicin de socio, los hechos invocados, su gravedad y el agotamiento de los recursos previstos en el estatuto o contrato social. Cuando se solicite la designacin de coadministrador o administrador tambin deber acreditarse que se promovi la accin de remocin. -IL!%

El incidente de medida asegurativa o intervencin se decidir con audiencia de la sociedad, que podr ofrecer garantas u otras medidas adecuadas para evitarla. En caso de peligro inminente, ef juez resolver con anterioridad a la citacin. Cnfetio resttictivo. El juez apreciar la procedencia de la medida asegurativa y de la intervencin con critetio riMictiv0. ARTICULO 116.- Contracautela. La resolucin que disponga medidas asegurativas podr fijar una cautela adecuada a su alcance conforme a las circunstancias del caso. Si dispusiere la administracin o coadministracin de la sociedad ser inexcusable la fijacin de una contracautela que contemple los perjuicios que la medida pueda causar a la sociedad y las costas causdicas. ARTICULO 117.- Apelacin. La apelacin interpuesta contra las resoluciones dictadas conforme las previsiones de esta Seccin se concedern en efecto devolutivo. ARTkULO 40.~Sustityese la Seccin XV, de/ Captulo / de la Ley de Sociedades Comerciales No 19.550 y sus modificafotias (t.0. por Decreto No 841184) por la siguienfe: De la Sociedad Constitoida en el Extranjero. ARTICULO 118.- Ley aplicable. La sociedad constituida en el extranjero se rige en cuanto a su existencia, forma, validez intrnseca, atribucin de personalidad jurdica, finalidad, capacidad, funcionamiento, disolucin, derechos y obligaciones de los socios, por las leyes del lugar de constitucin. Se halla habilitada para realizar en el pas actos jurdicos y estar en juicio. Ejercicio del comercio. Para instalar establecimiento en la Repblica, debe: Acreditar su existencia con arreglo a las leyes del lugar de su constitucin; fijar un domicilio en la jurisdiccin donde se establezca, que tendr los efectos dispuestos en el at-lculo 11, inciso 2; Designar la persona que las representa; Cumplir con la publicidad y registracin exigidas por esta ley a las sociedades que se constituyan en la Repblica. Tipo desconocido. La sociedad constituida en el extranjero bajo un tipo desconocido por las leyes de la Repblica, cumplir las formalidades que se determinen por la autoridad e cargo de la inscripcin, con sujecin al criterio de la razonable analoga. ARTICULO 119.- Efectos del incumplimiento. El incumplimiento de los requisitos establecidos en el artculo 118 torna inoponible el contrato o estatuto a los terceros con relacin a los actos cumplidos en la Repblica. Mientras subsista el incumplimiento no podr ejercer contra terceros derechos fundados en hechos o actos realizados en la Repblica. Por esos actos o hechos que precedan a la inscripcin responden solidariamente quienes hayan actuado en nombre de la sociedad. ARTCULO 120.- Contabilidad. Contralor. La sociedad constituida en el extranjero que se establezca en la Repblica, debe llevar contabilidad separada y presentar al Registro Pblico de Comercio y, en su caso, a la autoridad de control los estados contables que correspondan a su tipo o a su actividad. ARTCULO 121,- Representantes: responsabilidades; renuncia. El representante designado por la sociedad constituida en el extranjero con actividad establecida en la Repblica, est sujeto con relacin a terceros al rgimen de la administracin y representacin establecido en la Seccin VIII de este Captulo. -16-

Renuncia. Para inscribir su renuncia, el representante deber acreditar que con QUINCE (15) das de anticipacin, como mnimo, ha enviado notificacin a la sociedad representada en el pas de su constitucin o de su sede principal, segn corresponda. La inscripcin deber disponerse sin perjuicio de la subsistencia del domicilio fijado por la sociedad a tenor de lo dispuesto por el artculo 118. ARTCULO 122.- Emplazamiento en juicio. El emplazamiento de una sociedad constituida en el extranjero puede cumplirse en la Repblica: Originndose el juicio en actos jurdicos realizados por una sociedad no establecida, en la persona del representante que intervino en el acto o contrato litigioso; Originndose el juicio en actos realizados o por hechos ocurridos en la Repblica con participacin de la sociedad que registr o debi registrar su establecimiento, en el domicilio registrado o, cuando se omiti la inscripcin, en la sede local de su administracin. ARTCULO 123.- Constitucin o participacin en sociedad. Representante. Para constituir sociedad en la Repblica o para adquirir una participacin en sociedad ya constituida que alcance al DIEZ (10%) POR CIENTO del capital socral o al CINCO (5%) POR CIENTO cuando se trate de sociedades autorizadas a la oferta pblica, as como para la adquisicin de inmuebles, la sociedad constituida en el extranjero deber inscribirse en el Registro Pblico de Comercio acreditando su existencia con arreglo a las leyes del lugar de su constitucion. El representante que designe estar facultado para el ejercicio de todos los derechos sociales de la sociedad constituida en el extranjero, sin perjuicio de la actuacin de sus rganos sociales o de otros mandatarios, La sociedad constituida en el extranjero slo podr ser emplazada en juicio en la persona de su representante respecto de actuaciones cumplidas en la constitucin de la sociedad, en la adquisicin de las participaciones o en el ejercicio de los derechos de socio en la sociedad participada. Mientras no se haya inscripto, la sociedad constituida en el extranjero no podr ejercer los derechos de socio en la sociedad participada. La participacin de la sociedad incumpliente no ser computada para la determinacin del quorum y de /as mayoras en las reuniones de socios o asambleas. ARTICULO 124.- Sociedad con domicilio o principal objeto en la Repblica. La sociedad constituida en el extranjero que tenga su sede o su objeto prfncipal en la Repblica seti considerada como sociedad local a los efectos del cumplimiento de las formalidades de constitucin o de su reforma y contralor de funcionamiento. En tanto se mantenga el incumplimiento, sern de aplicacin los efectos establecidos por el artculo 1192. ARTCULO 41.- Sustityese el artculo 146 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto No 841184) por el, siguiente: ARTICULO 146.- Caracterizacin. Nmero de socios. El capital se divide en cuotas; los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las que suscriban o adquieran sin perjuicio de la garanta a que se refiere el artculo 150. Nmero de socios. La sociedad puede constituirse o funcionar con una sola persona visible o jurdica, pero no con ms de cincuenta. ARTICULO 42.- Sustityese el artculo 147 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841184), por el siguiente: -17-

ARTjCULO 147.- Denominacin. La denominacin social puede ser de fantasa o formarse con el nombre de una o ms personas de existencia visible y debe contener la indicacin sociedad de responsabilidad limitada, su abreviatura o la sigla S.R.L. Omisin: sancin. Su omisin har responsable ilimitada y solidariamente al gerente por los actos que celebre en esas condiciones. ARTCULO 43.- Sustityese el artculo 148 de la Ley No 19.550 (Lo por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTjCULO 148.- Divisin en cuotas. Capital mnimo.- Las cuotas sociales tendrn igual valor, el que ser de DIEZ ($10) PESOS o sus mltiplos. Salvo disposicin en contrario del acto constitutivo, las participaciones de cada cuotkta son divisibles en caso de sucesin o enajenacin, siempre que se observe el nmero mximo de socios fijado en el artculo 146. El capital mnimo ser de QUINCE MIL ($ 15.000) PESOS, suma que podr ser actualizada por el Poder Ejecutivo cada vez que lo estime necesario. ARTCULO 44.- Sustityese el artculo 149 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto Na 841/84), por el siguiente: ARTkULO 149.- Suscripcin. Integracin. Mora- El capital debe suscribirse integramente en el acto de constitucin de la sociedad. Aportes en dinero. Los aportes en dinero deben integrarse en un CINCUENTA (50%) POR CIENTO como mnimo en el acto de constitucin. Su cumplimiento se acreditar al tiempo de ordenarse la inscripcin en el Registro Pblico de Comercio, con el comprobante de su depsito en un banco oficial, cumplido la cual queda liberado. La integracin debe completarse en el plazo de DOS (2) aos, debiendo informarse en ocasin de cada ejercicio acerca de su cumplimiento.Aportes en especie. Los aportes en especie deben integrarse totalmente y su valor se justificar conforme al artculo 51. Si los socios optan por realizar valuacin por pericia judicial, cesa la responsabilidad por la valuacin que les impone el artculo 150. Integracin en las sociedades unipersonales. El capital fijado al constituirse o en ocasin de un aumento, debe ser integrado totalmente en las sociedades unipersonales. Si cesa la pluralidad de socios, la integracin del aporte todava adeudado, debe efectuarse dentro del plazo de TRES (3) meses de producida. Mora. Sin perjuicio de lo dispuesto por el articulo 37, queda en suspenso el derecho de voto del socio mientras se encuentre incurso en mora. ARTICULO 45.- Sustityese el artculo 150 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTkULQ 150.- Garanta por los aportes. Crditos del socio nico.- Los socios garantizan solidaria e ilimitadamente a los terceros la integracin de los aportes. Sobrevaluacin de aportes en especie. La sobrevaluacin de los aportes en especie, al tiempo de la constitucin o del aumento de capital, har solidaria e ilimitadamente responsables a los socios frente a los terceros por el plazo del artculo 51, ltimo prrafo. Transferencia de cuotas. La garanta del cedente subsiste por las obligaciones sociales contradas hasta el momento de la inscripcin. El adquirente garantiza los aportes en los -18-

trminos de los prrafos primero y segundo, sin distincin entre obligaciones anteriores o posteriores a la fecha de la inscripcin. El cedente que no haya completado la integracin de las cuotas, est obligado solidariamente con el cesionario por las integraciones todava debidas. La sociedad no puede demandarle el pago sin previa interpelacin al socio moroso. Pacto en contrario. Cualquier pacto en contrario es ineficaz respecto de terceros. El socio excluido responde por los aportes pendientes de integracin. Crditos del socio nico. Los crditos personales del socio nico contra la sociedad, estan subordinados al previo pago de los crditos de los terceros. ARTICULO 46.- Sustityese el artculo 151 de la Ley No 19.550 (t.o. por decreto No 841/84),
por el, siguiente:

ARTICULO 151.- Cuotas suplementarias y de garanta. Prstamos de los socios. El acto constitutivo puede autorizar cuotas suplementarias de capital, exigibles solamente por la sociedad, total o parcialmente, mediante acuerdo de socios que representen ms de la mitad del capital social. Integracin. Los socios estarn obligados a integrarlas un vez que la decisin social haya sido publicada e inscrita. Proporcionalidad. Deben ser proporcionadas ai nmero de cuotas de que cada socio sea titular en el momento en que se acuerde hacerlas efectivas. Figurarn en el balance a partir de la inscripcin. Cuotas de garanta. El acto constitutivo puede establecer cuotas de garanta, en la proporcin que establezca el acto constitutivo, solamente exigibles en caso de liquidacin, concurso o quiebra de la sociedad para responder a obligaciones contradas con terceros. Prstamos de los socios. Al reembolso de los prstamos efectuados a la sociedad le resulta aplicable lo dispuesto por el artculo 190, cuando son efectuados por las personas en l mencionadas. ARTCULO 47.- Sustityese el artculo 152 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841184) por el siguiente: ARTCULO 152.- Cesin de cuotas. Las cuotas son libremente transmisibles, salvo disposcn contraria del acto constitutivo. La transmisin de la cuota tiene efecto frente a la sociedad desde que el cedente o el adquirente enfteguen a la gerencia un ejemplar 0 copia del ttulo de la cesin 0 transferencia, con autenticacin de las firmas si obra en instrumento privado. La sociedad o el socio slo podrn excluir por justa causa al socio as incorporado, procediendo, con arreglo a lo dispuesto por el artculo 91, sin que en este caso sea de aplicacin la salvedad que establece su prrafo segundo. La transmisin de las cuotas es oponible a los terceros desde su inscripcin en el Registro Pblico de Comercio, la que puede ser requerida por la sociedad; tambin podrn peticionarla el cedente o el adquirente exhibiendo el ttulo de la transferencia y constancia fehaciente de su comunicacion a la gerencia. ARTkULO 48.. Sustityese el articulo 153 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTCULO 153.- Limitaciones a la transmisibilidad de las cuotas. El aCh constitutivo de la sociedad puede limitar la transmisibilidad de las cuotas, pero no prohibirla. Puede asimismo vedarla por un plazo determinado, que no podr ser superiora TRES (3) aos. -19-

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Son lcitas las clusulas que requieran la conformidad mayoritaria o unnime de los socios o que concedan un derecho de preferencia a los socios o a la sociedad si sta adquiere las cuotas con utilidades o reservas disponibles o reduce su capital. Para la validez de estas clusulas. el acto constitutivo debe establecer los procedimientos a que se sujetar el otorgamiento de la conformidad o el ejercicio de opcin de compra, pero el plazo para notificar la decisin al socio que se propone ceder no podr exceder de TREINTA (30) das desde que ste comunic a la gerencia el nombre del interesado y el precio. A su vencimiento se tendr por acordada la conformidad y por no ejercitada la preferencia. Denegada la conformidad para la cesin de cuotas que tienen limitada su transmisibilidad, el que se propone ceder podr ocurrir ante el juez o el rbitro, en su caso, quien, con audiencia de la sociedad, autorizar la cesin si no existe justa causa de oposicin. Esta declaracin importar tambin la caducidad del derecho de preferencia de la sociedad y de los socios que se opusieron respecto de la cuota de este cedente. Ejecucin forzada. En la ejecucin forzada de cuotas, la resolucin que disponga la subasta, ser notificada a la sociedad con no menos de quince das de anticipacin a la fecha del remate. Si las cuotas no son libremente transmisibles y en ese lapso el deudor, el acreedor y la sociedad no llegan a un acuerdo sobre la venta de la cuota ejecutada, se realizar la subasta. Los dems socios a prorrata de su participacin social y con derecho de acrecer o la propia sociedad sern preferidos en la adjudicacin si en el acto ofrecen el mismo precio alcanzado y pagan el importe con arreglo a las bases del remate. ARTkULO 49.- Sustityese el artculo 154 de la Ley NP 19.550 (t.o. por el Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTCULO 154.- Determinacin del precio de las cuotas. Cuando al tiempo de ejercitar el derecho de preferencia los socios o la sociedad impugnen el precio de las cuotas, debern expresar el que consideren ajustado a la realidad. En este caso, salvo que el acto constitutivo prevea otras reglas para la solucin del diferendo, se aplicar lo dispuesto por el artculo 15, tercer prrafo. ARTCLJLO 50.- Sustityese el artculo 155 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTkULO WI.- Incorporacin de los herederos. Receso. Cesin. Si el acto constitutivo previera la incorporacin de los herederos del socio, sta se har efectiva cuando acrediten su calidad; en el interin, actuar en su representacin el administrador de la sucesin. Dentro de los TRES (3) meses de su incorporacin, pueden ejercer el derecho de receso notificando su decisin al gerente. Cuando en el acto constitutivo no estuviese determinado el procedimiento para la determinacin del precio de las cuotas y el plazo para su pago, se aplicar lo dispuesto en el artculo 245. Las limitaciones a la transmisibilidad de las cuotas son inoponibles a la cesiones que los herederos realicen dentro de los tres meses de su incorporacin. Pero la sociedad o los socios pueden ejercer opcin de compra por el mismo precio, dentro de los QUINCE (15) das de haberse notificado a la gerencia el propsito de ceder, la que deber8 ponerlo en conocimiento de los socios en forma inmediata y por medio fehaciente. ARTICULO 51.- Sustityese el artculo 156 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto Na 841/84), por el siguiente:ARTCULO 156.- Copropiedad.- Cuando exista copropiedad de cuota social se aplicar el artculo 209. -2o-

Derechos reales y medidas precautorias. La constitucin y cancelacin de usufructo, prenda, embargo u otras medidas precautories sobre cuotas, se inscribirn en el Registro Pblico de Comwcio. Se aplicar lo dispuesto en los artculos 218 y 219. ARTICULO 52.- Sustityese el artculo 157 de la Ley No 19.550 (t.o.por decreto ND 841/84), por el siguiente: ARTICULO 157.- Gerencia. Designacin. La administraci6n y representacin de la sociedad corresponde a uno o ms gerentes, socios o no, designados por tiempo determinado o indeterminado en el acto constitutivo o posteriormente. Suplentes. Vacancia. Podr elegirse suplente para casos de vacancia. Si ello no estuviera previsto, el cuotista de mayor edad debe realizar los actos urgentes que requiera la gestin mientras se designa nuevo gerente. Gerencia plural. Si la gerencia es plural, el acto constitutivo podr establecer las funciones que a cada gerente compete en la administracin o imponer la administracin conjunta o colegiada. En caso de silencio cada gerente tiene las atribuciones para realizar indistintamente cualquier acto de admhistracin y para representara la sociedad. Derechos y obligaciones. Los gerentes tienen /os mismos derechos, obligaciones, prohibiciones e incompafibilidades que los directores de la sociedad annima. No pueden participar, por cuenta propia o ajena, en actos que importen compefir con la sociedad, salvo autorizacin expresa y unnime de los socios. Responsabilidad. Los gerentes sern responsables individual o solidariamente, segn la organizacin de la gerencia y la reglamentacin de su funcionamiento establecidas por el acto constitutivo. Si una pluralidad de gerentes participaron en los mismos hechos generadores de responsabilidad, el juez puede fijar la parte que a cada uno corresponde en la reparacin de los perjuicios, atendiendo a su actuacin personal. Son de aplicacin las disposiciones relativas a ia responsabilidad de los directores cuando la gerencia fuere colegiada. Revocabilidad. No puede limitarse la revocabilidad, excepto cuando la designacin fuere condicin expresa de la constitucin de la sociedad. En este caso se aplicar el articulo 129, segunda parte, y los socios disconformes tendrn derecho de receso Impugnacin. Son impugnables por los socios las resoluciones de la gerencia que sean lesivas de sus derechos, dentro de los TRES (3) meses de haber tenido conocimiento de ella. ARTCULO 53.- Sustityese el artculo 158 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTkULO 158.- Fiscalizacin. Puede establecerse un rgano de fiscalizacin, sindicatura o consejo de vigilancia, que se regir por las disposiciones del acto constitutivo. Fiscalizacin obligatoria. La sindicatura o consejo de vigilancia son obligatorios en las sociedades comprendidas por lo dispuesto en el artculo 299, incisos 2, 5 o 6; como asimismo en las sociedades unipersonales. Auditora externa. Cuando lo requieran socios que representen el VEINTE (20) POR CIENTO del capital social se designar judicial o arbitralmente un auditor externo. Su costo queda a cargo de los peticionantes, quienes debern prestar garanta a tal efecto, sin perjuicio del derecho de reintegro por la sociedad que asiste a stos en caso de comprobarse irregularidades. -21-

Normas supletorias. A la fiscalizacin se aplican, supletoriamente, las reglas que para este rgano rigen en la sociedad annima. Cuando es obligatoria, las atribuciones y deberes no podrn ser menores que los establecidos para tal sociedad. ARTkULO 54.- Sustityese el artculo 159 de la Ley 19.550 (Lo. por Decreto No 841184), por et siguiente: ARTkULO 159.- Resoluciones sociales. Los socios deciden sobre las materias reservadas a su competencia por el acto constitutivo, asi como sobre las cuestiones que los gerentes o socios que representen el VEINTE (20) POR CIENTO del capital social sometan a su consideracin. Estn reservados a la competencia de los socios: 1) ta consideracin del balance y la distribucin de utilidades; 2) el nombramiento y la revocacin de los gerentes; 3) el nombramiento y revocacin de los sndicos y los miembros del consejo de vigilancia; 4) la modificacin del acto constitutivo. El acto constitutivo puede establecer que las decisiones se adopten mediante consultas escritas o sobre la base del consenso expresado por escrito. De los documentos suscritos por los socios a tal efecto deben resultar con claridad el objeto de la decisin y el sentido de cada voto. Asambleas. Cuando lo requieran uno o varios gerentes o un nmero de socios que represente el VEINTE POR CIENTO (20 %) del capital, as como cuando se trate de la modificacin del estatuto, las resoluciones de los socios se adoptarn en deliberaciones asambleadas. Las asambleas se sujetarn a las normas previstas para la sociedad andnima, pero la convocatoria, se realizar mediante notificacin personal o por un medio fehaciente, con una anticipacin de CINCO (5) das hbiles. Comunicaciones e los socios. Toda comunicacin o citacin a los socios debe dirigirse al domicilio expresado en el instrumento de constitucin, salvo que se haya notificado su cambio a la gerencia. ARTICULO 55.- Sustityese el artculo 160 de la Ley ND 19.550 (t.0. por Decreto ND 841/84), por el siguiente: ARTkULO 160.- Mayoras. Todo socio tiene derecho de participar en las resoluciones sociales, con las limitaciones de orden personal previstas para los accionistas en el artculo 248. Cada cuota slo da derecho a un voto, salvo disposicin en contrario del acto constitutivo. Las decisiones sociales se adoptan con el voto favorable de socios que representen como minimo ms de la mitad del capital social, salvo que el acto constitutivo disponga diversamente. Las resoluciones relativas a la consideracin del balance, resultados del eje[@o.y destino de las utilidades se adoptan por el voto de la mayora del capital social presente ,cuando su consideracin se realice en asamblea. La modificacin del acto constitutivo requiere el voto favorable de la mayora de socios que represente ms de la mitad del capital social. La transformacin, la fusin, la escisin, la prrroga, la reconduccin, la transferencia del domicilio al extranjero, el cambio fundamental de objeto y todo acuerdo que incremente las obligaciones sociales o la responsabilidad de los socios, otorga a quienes votaron en contra el derecho de receso conforme 8 lo dispuesto por el artculo 245. -22-

ARTkULO 56.- Sustityase el artculo 161 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto No 841/84), por el, siguiente: ARTICULO 161.- Impugnacin de las resoluciones. Las decisiones de los socios que contraren la ley o el acto constitutivo, pueden ser impugnadas por los socios que no la consintieron. Son de aplicacin los artculos 251 y 252. ARTICULO 57.- SustitUyase el articulo 162 de la Ley Na 19.550 (Lo. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTkULO 162.- Actas. Las actas de la gerencia deben ser confecciones hasta cinco das despus de la resolucin o reunin y llevarn las firmas de los gerentes y, en su caso, de los sndicos o miembros del consejo de vigilancia. Cuando el socio nico es gerente, resulta esencial la firma del sndico. Las actas de las asambleas sern firmadas por el presidente, los cuotistas que se hayan designado para tal fin y, en su caso, el sndico o miembros del consejo de vigilancia, dentro de los cinco dias de su celebracin. El socio nico firmar las resoluciones que sean de competencia de las reuniones de socio, en el acto de adoptarlas, siendo esenciales las firmas del gerente y del sndico. Las ,resoluciones sociales que no se adopten en asamblea constarn tambin en el libro de/ articulo 73, mediante actas que seh confeccionadas y finnadas por los gerentes dentro de quinto da de concluido el acuerdo. En el acta deben constar las respuestas dadas por los socios y su sentido a los efectos de/ cmputo de los votos. Los documentos en que consten las respuestas debern consetvarse por TRES (3) alios. ARTICULO 58.- Sustityese el artculo 163 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841/84), por e! siguiente: ARTICULO 163.- Caracterizacin. Socio nico. El capital se divide en acciones y los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las acciones suscriptas. Sociedad unipersonal. Los crditos del accionista nico contra la sociedad estn subordinados al previo pagos de los creditos de los terceros. ARTkULO 59.- Sustityese el artculo 16.5 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto No 841/84), por el, siguiente: ARTICULO 165.- Constitucin. La sociedad se constituye por acto nico o por suscripcin pblica. ARTCULO 60.- Sustityese el artculo 166 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ART\CULO 166.- Constitucin por acto nico. Requisitos. Una o varias personas fsicas o jurdicas pueden constituir la sociedad por acto nico. El instrumento de constitucin contendr los requisitos del artculo Il y los siguientes. Capital: Respecto del capital social, la naturaleza, clases, modalidades de emisin y dems caractersticas de las acciones, yen su caso, su rgimen de aumento; Suscripcin e integracin del capital: La suscripcin del capital, el monto y forma de integracin y, si corresponde, el plazo para el pago del saldo adeudado, el que no puede exceder de DOS (2) aos; Eleccin de directores y sndico. La eleccin de los integrantes de los rganos de administracin y de fiscalizacin, fijndose el trmino de duracin en los cargos. El o los firmantes del acto constitutivo se consideran fundadores. -23-

ARTCULO 61.- Sustityese el artculo 167 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto No 841184) por el siguiente: ARTkULO 167.- Trmite administrativo. El contrato o acto constitutivo ser presentado a la autoridad de contralor para verificar el cumplimiento de los requisitos legales y fiscales, con sujecin a lo dispuesto por los artculos 6 y 10. Inscripcin registral. Conformada la constitucin y efectuada la publicacin, el expediente pasar al Registro Pblico de Comercio para su inscripcin. Reglamento. Si el estatuto previese un reglamento, ste se inscribir con idnficos requisitos. ARTkULO 62.- Sustityese el artculo 186 de la Ley Na 19.550 (t.o. por Decreto No 841184) por el siguiente: ARTCULO 186.- Suscripcin total. Capital mnimo. El capital debe suscribirse totalmente al tiempo de la celebracin del contrato constitutivo. No podr ser inferior a CIEN MIL ($lOO.OOO) PESOS. Este monto ser actualizado por el Poder Ejecutivo cada vez que resulte necesario. Terminologa. En esta Seccin capital social y capital suscripto se emplean indistintamente. Contrato de .suscripcin.. En los casos de aumento de capital por suscripcin, el contrato deber extenderse en doble ejemplar y contener: El nombre, edad, estada civil, nacionalidad, profesin, domicilio y nmero de documenta de identidad del suscriptor o los datos de individualizacin y de registro o autorizacin tratndose de personas jurdicas; La cantidad, valor nominal, clase y caractersticas de las acciones suscriptas; El precio de cada accin y del total suscrito; la forma y las condiciones de pago; Los aportes no dinerarios se individualizarn con precisin. En los supuestos en que para la determinacin del aporte sea necesario un inventario, ste quedar depositado en la sede social para su consulta por los accionistas. En todos los casos el valor definitivo debe resultar de la oportuna aplicacin del artculo 53. En las sociedades unipersonales la suscripcin se efectuar en el libro del artculo 73, con la firma del accionista y el sndico. ARTICULO 63.- Sustityese el arlcufo IB7 de la Ley ND 19.550 (t.0. por Decreto No 841/1984), por el siguiente: ARTkULO 187.- Integracin del capital. La integracin en dinero efectivo no podr ser menor al VEINTICINCO POR CIENTO (25%) de la suscripcin; su cumplimiento se justificar al tiempo de ordenarse la inscripcin con el comprobante de su depsito en un banco oficial, cumplida la cual, queda liberado. Aportes no dinerarios. Los aportes no dinerarios deben integrarse totalmente. Slo pueden consistir en obligaciones de dar y su cumplimiento se justificara al tiempo de solicitar la conformidad del artculo 167. Sociedades unipersonales. En el caso de las sociedades unipersonales el capital debe ser integrado totalmente al constituirse y en ocasin de cada aumento. Cuando cesa la pluralidad de accionistas, las integraciones aun debidas deben ser efectuadas dentro de los TRES (3) meses. ARTkULO 4.- Sustityese el artculo 188 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto No 841184) por el, siguiente: ARTICULO 188.- Aumento de capital. Limites de la delegacin en el directorio. El estatuto puede prever el aumento de capital social hasta el quntuplo. Se decidir por la asamblea ordinaria sin requerirse nueva conformidad administrativa. -24-

En las sociedades annimas autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones, la asamblea ordinaria puede aumentar el capital sin lmite alguno. Las resoluciones que dispongan estos aumentos se publicarn e inscribirn, sin necesidad de modificar el estatuto. Sin perjuicio de lo establecido en el artculo 202, los aumentos de capital dispuestos por la asamblea slo podran delegar en el directorio la forma, las condiciones de pago y la poca de emisin, en una o ms veces, dentro de los DOS (2) aos a contar desde la fecha en que se otorg. ARTCULO 65.- Sustityase el artculo 190 de la Ley No 19:550 (Lo. por Decreto No 841/84), por el siguiente: ARTCULO 190.- Suscripcin previa de las emisiones anteriores. Aportes irrevocables a cuenta de futuras emisiones. Prstamos de los socios. Las nuevas acciones slo pueden emitirse cuando las anteriores hayan sido suscriptas. Aportes irrevocables a cuenta de futuras emisiones. Los aportes que tos accionistas o terceros efecten a cuenta de, futuras emisiones deben ser acompaados por un instrumento que contenga: El nombre, edad, estado civil, nacionalidad, profesin, domicilio y nmero del documento de identidad del aportante o los datos de individualizacin y de registro o autorizacin tratndose de personas jurdicas; La indicacin de su calidad de tercero, de accionista de la sociedad o de su controlante o controlada; Las caractersticas y monto del aporte, individualizndose con precisin os no dinerarios, sin perjuicio de la oportuna aplicacin del artculo 53; El plazo que se fija para la capitalizacin, que no puede exceder de TRES (3) aos. Adquieren el carcter de aportes irrevocables e integran el patrimonio neto de la sociedad desde la resolucin del directorio que los acepte como tales. De no reunir todos los requisitos enunciados o no mediar aceptacin dentro de los TRES (3) meses de efectuado, sern restituidos al aportante. Vencido ese plazo integrar el pasivo y el crdito del aportante ser subordinado. Se tendr como capital nominal al aporte irrevocable slo para los efectos de las normas que fijan lmites 0 relaciones entre las participaciones y el capital social. El aportante tiene derecho a requerir que la capitalizacin de su aporte se incluya en el orden del da de las asambleas y hasta el vencimiento del plazo o la restitucin de su importe su crdito ser subordinado. Prstamos de los socios. Los prestamos hechos a la sociedad por un accionista, su cnyuge, los parientes por consanguinidad en lnea recta, los colaterales hasta el cuarto grado, inclusive, y los afines dentro del segundo o por una sociedad controlante, controlada o vinculada, como asimismo los provenientes de terceros que hayan recibido garanta de alguna de las personas mencionadas en este prrafo, quedan subordinados a todos los otros crditos. Las sumas de estos prstamos que fueron devueltas durante el ano que precede 8 la insolvencia de la sociedad deben ser restituidas por el prestamista. ARTjCULO 66.- Sustityese el artculo 191 de la Ley No 19.550 (Lo por Decreto 841/84) por al siguiente: ARTjCULO lQl.- Aumento de capital. Suscripcin insuficiente o excesiva. An cuando el aumento de capital no sea suscripto en su totalidad en el trmino establecido, los suscriptores -25-

y la sociedad no se liberan de las obligaciones asumidas, salvo disposicin en contrario de las condiciones de emisin. Suscripcin en exceso. La resolucin asamblearia que disponga el aumento de capital por suscripcin pblica, puede autorizar al directorio a incrementar el nmero de acciones para satisfacer el exceso de ofertas que se produzca, fijando en las condiciones un lmite mximo a la emisin adicional. ARTCUt.0 67.- Sustityese el artculo 194 de la Ley No 194 (ta. por Decreto 841784) por el siguiente: ARTkULO 194.- Suscripcin preferente Acciones destinadas al personal.- Las acciones ordinarias, sean de voto simple o plural, asi como las preferidas y los debentures u obligaciones convertibles en acciones otorgan a su titular el derecho preferente a la suscripcion de nuevas acciones de la misma clase en proporcin a las que posea, excepto en el caso del artculo 216, ltimo prrafo; tambin otorga derecho de acrecer en proporcin a las acciones que hayan suscripto en cada oportunidad. Cuando con la conformidad de tas distintas clases de acciones expresada en la forma establecida en el artculo 250, no se mantenga la proporcionalidad entre ellas, sus titulares se considerarn integrantes de una sola clase para el ejercicio del derecho de preferencia. Debentures u obligaciones convertibles. Los mismos titulares tendrn derecho de preferencia a la suscripcin de debentures u obligaciones convertibles en acciones. Ofrecimiento. En el caso que proceda el ejercicio del derecho de preferencia, la sociedad hara el ofrecimiento mediante avisos por tres das en el diario de publicaciones legales y ademas en uno de los diarios de mayor circulacin general en toda la Repblica cuando se tratare de sociedades comprendidas en el artculo 299. Plazo de ejercicio. Quienes tengan derecho de preferencia, lo ejercern dentro de los TREINTA (30) das siguientes al de ta ltima publicacin, si el estatuto no estableciera un plazo mayor. Tratndose de sociedades que hagan oferta pblica, la asamblea podr reducir este plazo hasta un mnimo de DIEZ (10) das, tanto para las acciones como para los debentures u obligaciones convertibles en acciones. Cesibilidad. Los derechos de suscripcin preferente sern cesibles en las mismas condiciones establecidos para la transmisin de los ttulos de los que deriven. Limitacin. Acciones destinadas al personal. Los derechos que este artculo reconoce no pueden ser suprimidos o condicionados, salvo lo dispuesto en el artculo 197. Sin embargo, la asamblea que disponga un aumento de capital puede destinar un porcentaje para el personal en relacin de dependencia de la sociedad o de sus sociedades controladas. La resolucin puede establecer una antigedad mnima en el trabajo de los destinatarios, la atribucin de acciones liberadas o parcialmente integradas, afectando utilidades o reservas libres. En su caso fijar los plazos para que el personal ejercite este derecho que nunca ser inferior a TREINTA (30) das; y para su integracin por los suscriptores, que podr extenderse a CINCO (5) aos. Estas acciones son intransmisibles durante TRES (3) aos, debiendo darse cumplimiento a lo establecido por el tercer prrafo del artculo 214 en las acciones o certificados. ARTkULO 68.- Sustityese el articulo 197 de la Ley No 19.550, (Lo. por Decreto 841/84) por el siguiente: -26-

ARTICULO lQ7.- Limitacin al derecho de preferencia. Condiciones. La asamblea extraordinaria, con las mayoras del ltima prrafo del artculo 244., puede reSOlVer en CaSOS particulares o excepcionales, cuando el inters de la sociedad lo exija, la limitacin o suspensin del derecho de preferencia en la suscripcin de nueva acciones, bajo las condiciones siguientes: Que su consideracin se incluya en el orden del da; Que se trate de acciones a integrarse con aportes en especie o que se den en Pago de obligaciones preexistentes. que la emisin se efecke, dado el caso, con prima cuyo monto compense razonablemente la diferencia entre el valor nominal y el valor patrimonial proporcional por accin o, en las sociedades autorizadas para hacer oferta pblica de sus acciones, el promedio de cotizacin de stas durante los ltimos SEIS (6) meses, si se hubiese negociado al menos en el SETENTA Y CINCO POR CIENTO (75%) de las sesiones diarias. ARTClJLO 69.- Sustityese el artculo 202 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCULO 202.- Emisin bajo la par. Prohibicin. Emisin con prima.- Es nula la emisin de acciones bajo la par, excepto en el supuesto de la Ley No 19.060. Se podr emitir con prima que fijar la asamblea extraordinaria, conservando la igualdad en cada emisin. En las sociedades autorizadas para hacer oferta pblica de sus acciones la decisin ser adoptada por la asamblea ordinaria, la que podr delegar en el directorio la facultad de fijar la prima, dentro de los lmites que deber establecer. Cuando exista una disparidad entre el valor nominal y el valor patrimonial proporcional por accin que exceda el TREINTA POR CIENTO (30%), ser obligatoria la emisin con prima cuyo monto compense razonablemente la diferencia de valores. La asamblea podr dispensar esta exigencia si no media oposicin de accionistas que representen el CINCO POR CIENTO (5%) del capital social. Lo dispuesto en el prrafo anterior no regir en las sociedades autorizadas para hacer oferta pblica de sus acciones, en tanto los cupones para ejercer los derechos de suscripcin se negocien efectivamente en un mercado con liquidez y formacin objetiva de precios. El saldo que arroje el importe de la prima, descontados los gastos de emisin, integra una reserva especial. Es distribuible si queda a cubierto la reserva legal. ARTICULO XI.- Sustityese el articulo 204 de la Ley No 19.550 (Lo. Decreto 841/84), por el siguiente: ARTkULO 204.- Requisitos para su ejecucin.- La resolucin sobre reduccin da a tos acreedores el derecho regulado en el artculo 83, inc. 3, y deber inscribirse despus de vencidos IOSplazos que cursan desde la ltima publicacin que el mismo requiere. ARTkULO il.- Sustityese el artculo 208 de la Ley No 19.550 (texto ordenado por Decreto 841/8!), por el siguiente: ARTICULO 208.- Forma de IOS ttulos. Depsito colectivo. Acciones escriturales. Registro.Las aCCiOneS y dems Valores negociables emitidos por la sociedad pueden constar en anotaciones en Cuenta o representarse en ttulos de una o ms acciones nominativas, no endosables. Certificados globales. Las sociedades autorizadas a la oferta pblica podrn emitir certificados globales de sus acciones integradas con los requisitos de los artculos 211 y 212, as como de -27-

otros valores que hayan emitido, para su inscripcin en regmenes de depsito colectivo. A tal fin se considerarn definitivos, negociables y divisibles. La entidad que administre el sistema de depsito colectivo deber expedir comprobantes de valores representados en certificados globales a favor de personas que tengan una participacin en los mismos, a los efectos del ejercicio individual de sus derechos. La propia entidad administradora puede emitir a su favor comprobantes de la participacin que tenga en certificados globales inscriptos en sistemas de depsito colectivo administrados por otra entidad. La expedicin de estos comprobantes bloquea los valores que representa hasta su devolucin o resolucin del juez o rbitro de la causa. Ttulos cotizables. Las sociedades que no opten por el rgimen de las acciones escriturales debern emitir ttulos representativos de sus acciones en las cantidades y proporciones que fijen los reglamentos de las bolsas donde coticen. Certificados provisionales. Mientras las acciones no estn integradas totalmente, slo pueden emitirse certificados provisionales nominativos. Cumplida la integracin, los interesados pueden exigir la inscripcin en las cuentas de fas acciones escriturales o la entrega de los ttulos definitivos. Hasta tanto se cumpla con esta entrega, el certificado provisorio ser considerado definitivo, negociable y divisible. Acciones y valores escriturales. El estatuto puede autorizar que todas las acciones o algunas de sus clases, los debentures y las obligaciones negociables no se representen en ttulos. En tal caso deben inscribirse en cuentas a nombre de sus titulares en un registro de valores escriturales llevado por la sociedad emisora, cajas de valores, bancos comerciales, bancos de inversin o agentes de registro autorizados. Se aplica el articulo 213 en lo pertinente. La titularidad de los valores se presume por las constancias de las cuentas abierfas en estos registros. En todos los casos la sociedad es responsable por los errores o las irregularidades de las cuentas, sin perjuicio de la responsabilidad de la entidad que lleve el registro ante la sociedad, en su caso. La sociedad emisora o la entidad que lleve el registro debe entregar a sus titulares comprobantes de la apertura de sus cuentas y de todo movimiento de crdito, dbito, constitucin de gravmenes o medidas cautelares dentro de los DIEZ (10) das de haberse inscripto. En las sociedades sujetas al rgimen de la oferta pblica, la autoridad de contralor puede reglamentar otros medios de informacin a los socios. Tambin deben entregar, en todo tiempo, las constancias sobre los saldos de cuenta, a coste del titular que las requiera. Los comprobantes sern numerados e indicar la fecha y hora de emisin, individualizando la cuenta y su titular y 10s gravmenes que pesen sobre ellos. Los comprobantes que se expidan a fin del ejercicio de acciones importa el bloqueo de la cuenta para inscribir actos de disposicin, salvo que se devuelva el comprobante. El cese del bloqueo requiere resolucin del juez o rbitro de la causa. ARTICULO 72.- SustitUyese el artculo 211 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTkULO 211.- Formalidades. Menciones esenciales. Canje.- El estatuto social establecer las formalidades de las acciones y de los certificados provisionales. Son esenciales las siguientes menciones: la denominacin de la sociedad, domicilio, fecha y lugar de constitucin, duracin, inscripcin;

el nmero, valor nominal y clase de acciones que representa el titulo, derechos que comporta y limitaciones a su transmisin; en los certificados provisionales, la anotacin de las integraciones que se efecten, Canje de ttulos. Cuando sea procedente la sustitucin de los ttulos acciones o de otros valores emitidos por la sociedad, sta proceder a su anulacin si no se presentan para su canje transcurridos TRES (3) meses desde la publicacin que anuncie la emisin de los sustitutos en el diario de publicaciones legales y en uno de los diarios de mayor circulacin en la Repblica. Tambin se anoticiar a los accionistas por cualquier medio fehaciente en el domicilio que conste en el Registro. Las acciones no canjeadas y las inscriptas a nombre de personas fallecidas o de sociedades liquidadas y canceladas no se tienen en cuenfa para la integracin del quorum. Los ttulos nuevos y los derechos patrimoniales que le acceden quedaran depositados por cuenta de quien corresponda. Transcurridos TRES (3) arIos desde la anulacin, los ttulos nuevos podrn ser vendidos en remate pblico o por .medio de un agente de bolsa si se tratare de acciones cotizables. El importe neto de la venta de los titulos se depositar en un banco oficial por TRES (3) arlos. A su vencimiento se destinarn a la educacin pblica. ARTICULO 73.- Sustityese el artculo 213 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841184) por el siguiente: ARTjCULO 213.- Libro de registro de acciones.- Se llevar un libro de registro de acciones con las formalidades de los libros de comercio, de libre consulta por los accionistas, en el que se asentar: clases de acciones, derechos y obligaciones que comporten; 2) estado de integracin, con indicacin del nombre y domicilio del suscriptor; las sucesivas transferencias con detalle de fechas e individualizacin y domicilio de los adquirentes; los derechos reales que las gravan y las medidas cautelares que las afectan; la conversin de los ttulos, con los datos que correspondan a los nuevos y la fecha de anulacin de los antiguos; cualquier otra mencin que derive de la situacin jurdica de las acciones y sus modificaciones. Sern vlidas las notificaciones efectuadas en los domicilios asentados en el Libro para todos los efectos resultantes de la calidad de accionista. ARTICULO 74.- Sustityese el artculo 214 de la Ley No 19.550 (fo. 1984), por el siguiente: ARTCULO 214.- Transmisibilidad.- La transmisin de las acciones es libre. El estatuto puede vedar la transferencia de las acciones por un periodo no superior a TRES (3) anos desde su constitucin o desde la fecha en que la prohibicin se introduce; o limitar la transmisibilidad de las acciones, sin que pueda importar la prohibicion de su transferencia. Estn excluida de la veda y de toda limitacin las series o clases de acciones admitidas a la oferta pblica. La sociedad slo puede hacer valer las restricciones estatutarias a la transmisin de las acciones, presentando un adquirente que ofrezca su valor al tiempo en que se present el pedido de conformidad u ofreciendo adquirirla ella misma por ese valor. El mismo regimen se aplica cuando las acciones se hayan adquirido en un procedimiento de ejecucin, quedando en tal caso determinado el precio por la suma que se obtuvo en la subasta. Cuando la veda o la limitacin se introduzcan mediante modificacin del estatuto, los accionistas que no votaron a favor de la resolucin podrn transmitir libremente sus acciones -29-

durante un plazo de SEIS (6) meses contado desde que la reforma se haya inscripto en el REGISTRO PBLICO DE COMERCIO. La limitacin slo es eficaz respecto de terceros si consta en el ttulo o en las inscripciones en cuenta, sus comprobantes y estados respectivos. La autorizacin para inscribir la transmisin corresponde al directorio, salvo que el estatuto la reserve a la asamblea ordinaria. Se considera otorgada si no es rechazada en el plazo de DOS (2) meses si el estatuto no fija uno menor. ARTkULO 75.- Sustityese el artculo 215 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841184), por el siguiente: ARTCULO 215.- Efectos de la transmisin.- La transmisin de las acciones nominativas o escriturales y de los derechos reales que las graven debe notificarse por escrito a la sociedad emisora o entidad que lleve el registro, inscribirse en el libro pertinente y, en su caso, constar en el ttulo. Surte efecto contra la sociedad desde su notificacin o desde la autorizacin requerida en caso de estar sometida a limitaciones; respecto de terceros, desde su inscripcin que debe ser dispuesta dentro del QUINTO (59 da desde la notificacin o autorizacin, por el director nico o el presidente del directorio si es colegiado, sin perjuicio de que por resolucin del directorio se designen otras personas a tal efecto. Transmisin por causa de muerte. En la transmisin por causa de muerte, el heredero o legatario deber efectuar la notificacin acompaando la declaratoria de herederos o la aprobacin judicial del testamento; en tanto no se encuentren stas dictadas, todo interesado puede solicitar al juez de la sucesin el nombramiento de un administrador ad-hoc que acte en representacin de los sucesores, designacin que puede recaer en uno de los que se tienen por derecho habientes si media conformidad entre todos ellos. Bloqueo por expedicin de comprobantes. La expedicin de comprobantes de saldo de cuentas emitidos por la entidad a cargo de su registro, al efecto de la transmisin de valores o la constitucin de derechos reales, produce el bloqueo de la cuenta respectiva por un plazo de DIEZ (10) das. Incumbe a dicha entidad cursar aviso al titular de la cuenta en que se efecte un dbito por transmisin de acciones, dentro de los DIEZ (10) dias de haberse inscrpto, en el domicilio en que se haya constituido; en las sociedades sujetas al rgimen de oferta pblica, la autoridad de contralor podr reglamentar otros medios de informacin alo socios. ARTCULO 76.- Sustityese el artculo 216 de la Ley No 19.550 (t.0. por Decreto 841184), por el siguiente: ARTCULO 216.- Acciones ordinarias: derecho de voto. Incompatibilidad.- Cada accin da derecho a un voto. El estatuto puede crear clases que reconozcan hasta CINCO (5) votos por accin ordinaria. El privilegio en el voto es incompatible con preferencias patrimoniales. Ni la sociedad autorizada a la oferta pblica de sus acciones ni la que es su controlante segn el artculo 33, inciso 1 pueden emitir acciones de voto plural. El estatuto puede otorgar doble voto a las acciones ordinarias de un voto que se hayan mantenido inscriptas a nombre del mismo accionista durante TRES (3) aos. Las acciones liberadas que correspondan a un aumento de capital por distribucin de reservas gozarn del doble voto cuando se atribuyan por el derecho de preferencia de acciones que gozan de ese derecho. ARTCULO 77.- Sustityese el artculo 217 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: -3o-

ARTICULO 217.- Acciones preferidas: derecho de voto.- Sin perjuicio de su derecho de aSiStir a las asambleas con voz, las acciones con preferencia patrimonial pueden carecer de voto, excepto para las materias incluidas en el cuarto prrafo del artculo 244 y para las elecciones del consejo de vigilancia, de los sndicos y, en su caso, de la comisin de auditora y de la auditora externa. Tendrn derecho de voto durante el tiempo en que la sociedad se encuentre en mora en el pago de los beneficios que constituyen su preferencia. Tambin lo tendrn si se las retira o se las suspende de la cotizacibn o de la oferta pblica, mientras subsista esa situacin. Cuando la emisin de acciones sin derecho a voto y otros ttulos negociables de deuda representen una suma que alcance a la mitad del capital social, las siguientes emisiones debern informar en forma destacada la proporcin que se produce con la nueva emisin. ARTCULO 78.- Sustityese el artculo 218 de la Ley No 19.550 (t.o. ordenado por Decreto 842/84), por el siguiente. ARTkULO 218.- Usufructo de acciones. Derechos del usufructo.- La calidad de socio corresponde al nudo propietario. El usufructuario tiene derecho a percibir las ganancias obtenidas durante el usufructo. Este derecho no incluye las ganancias pasadas a reserva o capitalizadas, pero comprende las correspondientes a las acciones entregadas por la capitalizacin. Usufructuarios sucesivos. El dividendo se percibir por el tenedor del ttulo en el momento del pago; si hubiere distintos usufructuarios se distribuir a prorrata de la duracin de sus derechos. Derechos del nudo propietario. El ejercicio de los dems derechos derivados de la calidad de socio, inclusive la participacin en los resultados de la liquidacin, corresponde al nudo propietario, salvo pacto en contrario y el usufructo legal. Cuando el accionista no ejerce el derecho de preferencia hasta TRES (3) dias antes del vencimiento del plazo, podr hacerlo el usufructuario. Acciones no integradas. Cuando las acciones. no estuvieren totalmente integradas, el usufructuario para conservar sus derechos debe efectuar los pagos que correspondan, sin perjuicio de repetirlos del nudo propietario. ARTCULO 79.- Sustityese el artculo 219 de la Ley No 19.550 (t.0. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCULO 219.- Prenda comn. Embargo.- En caso de constitucin de prenda o de embargo judicial, los derechos corresponden al propietario de las acciones, salvo que se convenga o el juez disponga su ejercicio por el acreedor. Obligacin del acreedor. El acreedor queda obligado a facilitar el ejercicio de los derechos del propietario mediante el depsito de las acciones o por otro procedimiento que garantice sus derechos. El propietario soportar los gastos consiguientes. Acciones no integradas. Si las acciones prendadas o embargadas no estuviesen integradas totalmente y el propietario no abonara las cuotas impagas, el acreedor prendario o el embargante podr hacerlo, repitindolo contra el propietario. ARTICULO 80.- Sustityese el articulo 220 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCULO 220.- Adquisicin de sus acciones por la sociedad.- La sociedad no puede suscribir acciones propias. Puede adquirir las acciones que emiti, slo en las siguientes condiciones: -3l.-

para cancelarlas, previo acuerdo de reduccin de capital; cuando integra el haber de un establecimiento que adquiere o de una sociedad que incorpore; cuando la sociedad deba adquirir acciones de transmisibilidad limitada, conforme a lo dispuesto por el artculo 214; excepcionalmente, cuando estuvieren totalmente integradas, por resolucin fundada del directorio, para evitar un dao grave a la sociedad y previo informe del consejo de vigilancia, de la sindicatura o de la comisin de auditora en su caso. La resolucin debe esclarecer la consistencia del daiio, la disponibilidad de ganancias realizadas y lquidas o reservas libres, con las que exclusivamente puede realizarse la adquisicin, sin afectar la solvencia y liquidez de la sociedad. Debe establecer asimismo el precio a pagar, la cantidad mxima de acciones que se decide adquirir o el porcentaje que representan del capital social, que no exceder del DIEZ POR CIENTO (lo%), y el trmino por el que se otorga la autorizacin, que no ser6 superior a DIECIOCHO (18) meses. Las acciones adquiridas en exceso de este porcentaje sern enajenadas dentro de los NOVENTA (90) das siguientes al de aqul en que se produjo la demasa. De todo ello se dar cuenta a la autoridad de contralor y se informar detalladamente en la memoria. ARTICULO 81.- Sustityese el artculo 221 de la Ley 19.550, (t.o. por Decreto 841/84) por el siguiente: ARTkULO 221.- Venta de acciones adquiridas.- El directorio enajenar las acciones adquiridas en los supuestos 2), 3) y 4) del articulo anterior dentro del trmino de TRES (3) aAos, salvo que la asamblea lo prorrogue o decida su cancelacin y reduccin del capital. Se aplica el derecho preferente previsto en el artculo 194. Suspensin de derechos. Los derechos correspondientes a esas acciones quedarn suspendidos hasta su enajenacin; no se computarn para la determinacin del quorum ni de la mayora. Se establecer en el pasivo del balance una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias computada en el activo. Esta reserva deber mantenerse en tanto las acciones no sean enajenadas o amortizadas. ARTkULO 82.- Sustityese el artculo 222 de la Ley No 19.550 (t.0. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 222.- Asistencia financiera. Acciones en garanta. Prohibicin.- La sociedad no puede anticipar fondos, conceder prstamos, otorgar garantas ni facilitar ningn tipo de asistencia financiera para la adquisici6n o suscripcin de sus acciones o de acciones de su controlante, a salvo lo dispuesto por el artculo 194 respecto de las destinadas a su personal. La sociedad no puede recibir directa ni indirectamente sus propias acciones en garanta. No pueden fusionarse sociedades cuando a consecuencia de la fusin la obligacin de pagar el precio de compra de acciones involucradas en la fusin recaiga sobre la emisora. ARTICULO 83.- Sustityese el articulo 224 de la Ley NO 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTkULO 224.- Distribucin de dividendo. Pago de Me&La distribucin de dividendos o el pago de inters a los accionistas son licitos slo si resultan de ganancias realizadas y lquidas correspondientes a un balance de ejercicio regularmente confeccionado y aprobado. El estatuto puede establecer el derecho a la percepcin de un dividendo mnimo en dinero, fijando a tal efecto un porcentaje de las utilidades netas de cada ejercicio. -32-

Dividendos anticipados. Est prohibido distribuir intereses o dividendos anticipados o provisionales o resultantes de balances especiales, excepto en las sociedades comprendidas en el artculo 299. En todos estos casos los directores, los miembros del consejo de vigilancia y sndicos son responsables ilimitada y solidariamente por tales pagos y distribuciones ARTCULO 84.- Sustityese el artculo 233 de la Ley No 19.550 (t.o por Decreto 841184) por el siguiente: ARTICULO 233.- Competencia.- Las asambleas tienen competencia exclusiva para tratar los asuntos incluidos en los artculos 234 y 235. Obligatoriedad de sus decisiones. Cumplimiento. Sus resoluciones, en los asuntos de su competencia, son obligatorias para todos los accionistas, aun disidentes y ausentes, cuando hayan sido adoptadas conforme a la ley, el estatuto y el reglamento, salvo lo dispuesto por el art. 245 y deben ser cumplidas por el directorio. Decisiones en la sociedad unipersonal. Las resoluciones que incumben al socio nico en el ejercicio de las competencias de las asambleas, slo requieren el cumplimiento de lo dispuesto en el artculo 249 y la inscripcin registra1 en su Caso. ARTICULO 85.- Sustityese el artculo 234 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 234.- Asamblea ordinaria.- Corresponde a la asamblea ordinaria considerar y resolver los siguientes asuntos: balance general, estado de resultados, distribucin de ganancias, memoria e informe del sndico o del consejo de vigilancia y toda otra medida relativa a la gestin de la sociedad que le competa resolver conforme a la ley y el estatuto o que sometan a su decisin el directorio, el consejo de vigilancia o la sindicatura; designacin y remocin de directores y sndicos y miembros del consejo de vigilancia y fijacin de su retribucin; nombramiento, remocin y retribucin de los liquidadores; consideracin de las cuentas y de los dems asuntos relacionados con su gestin en la liquidacin que deban ser objeto de resolucin aprobatoria de carcter definitivo; responsabilidad de los directores, sndicos, miembros del consejo de vigilancia y liquidadores; aumentos de capital conforme al artculo 188; emisin de obligaciones no convertibles, aunque no se encuentre prevista en el estatuto, y de obligaciones convertibles cuando se trate de sociedades autorizadas a la oferta pblica de sus acciones. disposicin o gravamen de todo o parte sustancial de los activos de la sociedad; otorgamiento de garantas reales o personales respecto de obligaciones de terceros, excluidas las sociedades controladas y excepto en las sociedades que tengan por objeto el otorgamiento de financiamientos; aprobacin de contratos por los que la sociedad se obligue a dar una participacin en los ingresos, resultados o ganancias que resulte sustancial en el giro de los negocios; constitucin de sociedades unipersonales, participacin en la constitucin de sociedades o en ms del CINCO POR CIENTO (5%) del capital social de sociedades ya constituidas y autorizacin para celebrar convenciones para sociales que tengan por objeto el ejercicio del derecho de voto; -33-

reglamentacin de la constitucin y funcionamiento de todas las asambleas, que se inscribir en el REGISTRO PBLICO DE COMERCIO. Para considerar los puntos 1) y 2) la asamblea se reunir dentro de los CUATRO (4) meses desde el cierre del ejercicio; el estatuto puede extender el plazo hasta un mximo de SEIS (6) meses, cuando particulares exigencias lo requieran. La omisin de confeccionar los estados y documentacin de ejercicio, as como la falta de oportuna convocatoria e inscripciones que correspondan es justa causa de remocin de los responsables. ARTICULO 86.- Sustityese el artculo 235 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 235.- Asamblea extraordinaria.- Corresponden a la asamblea extraordinaria todos los asuntos que no sean, de competencia de la asamblea ordinaria, la modificacin del estatuto y en especial: aumento de capital, salvo los supuestos del artculo 188; reduccin y reintegro del capital; rescate, reembolso y amortizacin de acciones; fusin, escisin, transformacin y disolucin de la sociedad; limitacin o suspensin del derecho de preferencia en la suscripcin de nuevas acciones conforme al artculo 197; emisin de debentures y su conversin en acciones; emisin de bonos; emisin de obligaciones convertibles en acciones por sociedades que no estn autorizadas a su oferta pblica. ARTICULO 87.- Sustityese el artculo 236 de la Ley No 19.550, (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTkULO 236.- Convocatoria: oportunidad, plazo.- Las asambleas ordinarias y extraordinarias sern convocadas por el directorio, el consejo de vigilancia o el sndico en los casos previstos por la ley o cuando cualquiera de ellos lo juzgue necesario o cuando sean requeridas por accionistas que representen por lo menos el CINCO POR CIENTO (5%) del capital social, si el estatuto no fjara una representacin menor. En este ltimo supuesto la peticin indicar los temas a tratar y el directorio, el consejo de vigilancia o el sndico convocar la asamblea para que se celebre en el plazo mximo de CUARENTA (40) dias de recibida la solicitud. Si el directorio, el consejo de vigilancia o el sndico omiten hacerlo, la convocatoria podr hacerse por la autoridad de contralor o judicialmente. Hasta CINCO (5) das antes de la fecha fijada para la celebracin de una asamblea, accionistas que representen por lo menos el DOS POR CIENTO (2%) del capital social podrn entregar en la sede social comentarios o propuestas relativas a las materias incluidas en la convocatoria, las que quedarn all depositadas a disposicin de los accionistas; en las sociedades que hagan oferta pblica, se comunicarn por cualquier medio electrnico. ARTCULO 88.- Sustityese el artculo 237 de la Ley NO 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTkULO 237.- Convocatoria. Forma.- Las asambleas ser&! convocadas por publicaciones durante CINCO (5) das, con DIEZ (10) de anticipacin por lo menos y no ms de TREINTA (30) a la fecha fijada para su celebracin, en el diario de publicaciones legales. -34-

Para las sociedades a que se refiere el articulo 299, la anticipacin no ser menor a los VEINTE (20) das ni mayor a los CUARENTA CINCO (45) das y adicionalmente la convocatoria se publicar en uno de los diarios de mayor circulacin en la Repblica. Los plazos se computarn a partir de la ltima publicacin. Las publicaciones debern mencionar el carcter de la asamblea, fecha, hora y lugar de reunin, orden del da y los recaudos especiales exigidos por el estatuto para la concurrencia de los accionistas. El estatuto puede establecer que los accionistas reciban adems la notificacin de la convocatoria en su domicilio por correo o a travs de medios electrnicos. Aunque no estuviese as dispuesto, todo accionista tiene derecho a que se le efecte la notificacin por el medio que solicite, a sus expensas. Estas citaciones no dispensan las publicaciones, pero su inobservancia en la sociedades del articulo 299 no incide en la validez de la convocatoria, aunque responsabiliza a los directores por los danos y perjuicios. Asamblea en segunda convocatoria. La asamblea en segunda convocatoria por haber fracasado primera deber celebrarse dentro de los TREINTA (30) das siguientes, y las publicaciones se efectuarn por TRES (3) das con OCHO (8) das de anticipacin como mnimo. El estatuto puede autorizar ambas convocatorias simultneamente, excepto para las sociedades que hacen oferta pblica de sus acciones, en las que esta facultad queda limitada a la asamblea ordinaria. En el supuesto de convocatorias simultneas, si la asamblea fuere citada para celebrarse el mismo da, deber serlo con un intervalo no inferior a una hora de la fijada para la primera. Asamblea unnime. La asamblea podr celebrarse sin observar las formas establecidas para su convocacin cuando se renan accionistas que representen la totalidad del capital social y los asistentes acepten por unanimidad la celebracin de la asamblea. El estatuto puede exigir que en estos casos las resoluciones se adopten por unanimidad. ARTICULO 89.- Sustityese el artculo 238 de la Ley No 19.550, (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 238.- Depsito de las acciones. Para asistir a las asambleas .los accionistas deben depositar en la sociedad sus acciones o un certificado de depsito o constancia de las cuentas de acciones escriturales, librado al efecto por un banco, caja de valores u otra institucin autorizada, para su registro en el libro de asistencia a las asambleas, con no menos de TRES (3) das hbiles de anticipacin al de la fecha fijada. Le sociedad Jes entregar los comprobantes necesarios de recibo, que servirn para la admisin a la asamblea. Comunicacin de asistencia. Los titulares de acciones nominativas o escriturales cuyo registro sea llevado por la propia sociedad, quedan exceptuados de las obligacin de depositar sus acciones o presentar certificados o constancias, pero deben cursar comunicacin para que se los inscriba en el libro de asistencia del mismo trmino. Libro de asistencia. Los accionistas o sus representantes que concurran a la asamblea firmaran el libro de asistencia en el que se asentaran sus domicilios, documentos de identidad, clase y cantidad de acciones y de votos que les corresponda. En este libro se dejar constancia de las acciones que no deben ser tenidas en cuenta para la determinacin del quorum aplicando lo dispuesto por los artculos 31, 32, 33, ltimo prrafo, 123, ltimo prrafo, 192, 211 y 221; y tambin para excluirlas del cmputo del quorum, de las acciones cuyos dividendos no se hubieren cobrado durante ms de TRES (3) anos desde puesta a disposicin de los accionistas ni asistido a ninguna de las asambleas que
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se hubieren celebrado durante ese mismo plazo. Cesado uno de los hechos mencionados, cesa tambin esta exclusin. Certificados. La expedicin de certificados para la asistencia a asamblea importa la indisponibilidad de las acciones hasta finalizar el da fijado para su celebracin. Si no se encuentra autorizada la convocatoria simultnea, se requerir la expedicin de nuevos certificados para participar en la segunda. Tambin ser menester la expedicin de nuevos certificados si la asamblea pasa a cuarto intermedio; en este caso slo enkegarn a los accionistas que se encontraban legitimados para participar en la reunin inicial. Quien sin ser accionista invoque los derechos que confiere un certificado o constancia que le atribuye tal calidad, responder por los darlos y perjuicios que se irroguen a la sociedad emisora, socios y terceros, la indemnizacin en ningn caso ser inferior al valor real de las acciones que haya invocado, al momento de la convocatoria de la asamblea. El banco o la institucin autorizada responder por la existencia de las acciones ante ta sociedad emisora, socios o terceros, en la medida de los perjuicios efectivamente irrogados. Cuando los certificados de depsito o las constancias de las cuentas de acciones escriturales no especifiquen su numeracin y la de los ttulos, en su caso, la autoridad de contralor podr, a peticin fundada de cualquier accionista, requerir del depositario o institucin encargada de llevar el registro la comprobacin de la existencia de las acciones. ARTICULO 90.- Sustityese el articulo 239 de la Ley 19.550 (t.o. por Decreto 841184) por el siguiente: ARTjCULO 239.- Actuacin por representante.- Los accionistas pueden hacerse representar en las asambleas. Es suficiente el otorgamiento del poder en instrumento privado, con la firma certificada en forma judicial, notarial o bancaria, salvo disposicin en contrario del estatuto. La representacin nunca puede ser irrevocable. No pueden ser mandatarios los directores, los sndicos, los integrantes del consejo de vigilancia, los gerentes y dems empleados de la sociedad, ni los de sociedad por ella controlada. Solicitud pblica de representacin. Las entidades depositarias de acciones o encargadas del registro de las acciones escriturales que soliciten la representacin para si o para otro y, en general, todo el que de forma pblica dirija tal solicitud, deben proponer el otorgamiento de un poder en el que conste el orden del da y, en su caso, las propuestas de resoluciones, las instrucciones para el ejercicio del derecho de voto y la indicacin del sentido en que votar el representante con sus propias acciones. Slo se podr votar en sentido distinto del instruido en el poder cuando surjan circunstancias ignoradas al tiempo de su otorgamiento y se corra un manifiesto nesgo de perjuicio para el representado, de lo que el representante dar cuenta inmediata por escrito explicando las razones del voto. La sociedad no registrar en el libro de asistencia las representaciones con origen en solicitud publica que no renan los requisitos establecidos en el prrafo anterior. A quien logre la inscripcin infringiendo lo aqu dispuesto, le resulta aplicable lo establecido por el artculo 238 con relacin a quien invoque los derechos de accionista sin serlo. ARTCULO 91.- Sustityese el articulo 240 de la Ley 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 240.- Intervencin de los directores, sndicos y gerentes. Asistencia de tcnicos y asesores.- Los directores, los integrantes del consejo de vigilancia, los sndicos y los gerentes -36-

generales tienen derecho y obligacin de asistir con voz a todas las asambleas. Slo tendrn voto en la medida que les corresponda como accionistas, con las limitaciones establecidas en esta Seccin. Es nula cualquier clusula en contrario. Deben informar y responder a las cuestiones planteadas por los accionistas sobre asuntos incluidos en el orden del da y vinculados directamente con el ejercicio de sus derechos, salvo cuando se refieran a datos o hechos que por su naturaleza puedan perjudicar los intereses sociales o ser daosa para fa actividad de su empresa. El presidente de la asamblea decidir la procedencia de la oposicin, pero no podr admitirla cuando la solicitud este apoyada por accionistas que representen la cuarta parte del capital con derecho a voto. Asistencia de tcnicos y asesores. El presidente de la asamblea puede autorizar la asistencia de tcnicos o de personal jerrquico de la sociedad. El accionista puede asistir acompaado por un asesor, que no tendr voz, siempre que al tiempo de cumplir el registro en et libro de asistencia a las asambleas conforme a lo establecido por el artculo 238, anuncie e individualice por nombre, documento de identidad, profesin y domicilio, al asesor que lo asistir. ARTkULO 92.- Sustityese el artculo 242 de la Ley 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTjCULO 242.- Constitucin de la asamblea. Quorum. Presidencia. Para declarar constituida la asamblea, el cmputo del quorum que corresponda debe excluir las acciones alcanzadas por lo dispuesto en el articulo 238; e incluir las de los accionistas que participen a distancia por medios de transmisin simultnea de sonidos, imgenes o palabras, a menos que el estatuto disponga lo contrario. Presidencia de las asambleas. Las asambleas sern presididas. por el presidente del directorio o su reemplazante, sobre disposicin contraria del estatuto, y en su defecto, por la persona que designe la asamblea,. Asamblea convocada judicialmente o por la autoridad de contralor. Cuando la asamblea fuere convocada por el juez o la autoridad de contralor, sera presidida por el funcionario que stos designen. Mayora. El voto en blanco o la abstencin de voto se reputar como voto en contra, sin perjuicio de lo dispuesto por el artculo 245, tercer prrafo. ARTCULO 93.- Sustityese el artculo 244 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTjCULO 244. Asamblea extraordinaria. Quorum.- La asamblea extraordinaria se rene en primera convocatoria con la presencia de accionistas que representen el SESENTA POR CIENTO (80%) de las acciones con derecho a voto, si el estatuto no exige qurum mayor. Mayora. Las resoluciones en ambos casos sern tomadas por mayora absoluta de los votos presentes, que puedan emitirse en la respectiva decisin, salvo cuando el estatuto exija mayor nmero. Supuestos especiales. Cuando se tratare de la transformacin; prrroga o reconduccin, excepto en las sociedades que hacen oferta pblica o cotizacin de sus acciones; de la disolucin anticipada de la sociedad; de la transferencia del domicilio al extranjero; del cambio fundamental del objeto y de la reintegracin total o parcial del capital; de la introduccin de limitaciones a la transmisibilidad de las acciones, tanto en primera cuanto en segunda convocatoria, las resoluciones se adoptarn por el voto favorable de la mayora de acciones con derecho a voto, sin aplicarse la pluralidad de voto. Esta disposicin se aplicar para -37-

decidir la fusin y la escisin, salvo respecto de la sociedad incorporante que se regir por las normas sobre aumento de capital. ARTjCULO 94.- Sustityese el artculo 245 de la Ley 19.550, (t.0. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCULO 245.- Derecho de receso.- Los accionistas disconformes con las modificaciones incluidas en el ltimo prrafo del artculo anterior, salvo en el caso de disolucin anticipada, pueden separarse de la sociedad con reembolso del valor de sus acciones. Tambin podran separarse en los casos de que se introduzca o renueve en el estatuto la previsin de aumento de capital hasta el quntuplo, de aumento de capital que competan a la asamblea extraordinaria y que impliquen desembolso para el socio, de retiro voluntario de la oferta pblica o de la cotizacin de las acciones, de continuacin de la sociedad en el supuesto del artculo 94, inciso 9 y en los dems casos que el estatuto establezca como causales de receso. Limitacin por oferta pblica. En las sociedades que hacen oferta pblicas de sus acciones o se hallan autorizadas para la cotizacin de las mismas, los accionistas no podrn ejercitar el derecho de receso en los casos de fusin o de escisin si las acciones que deben recibir en su consecuencia estuviesen admitidas a la oferta pblica o para la cotizacin, segn el caso. Podrn ejercerlo si la inscripcin bajo dichos regmenes fuera desistida o denegada. Titulares.- Sin perjuicio de lo dispuesto por el artculo 244 para la determinacin de la mayora, el derecho de receso slo podr ser ejercido por los accionistas presentes que votaron en contra de la decisin, dentro del quinto dia y por los ausentes que acrediten la calidad de accionistas al tiempo de la asamblea, dentro de los quince das de su clausura. En los supuestos a que se refiere el prrafo anterior, el plazo se contar desde que la sociedad comunique la denegatoria o el desistimiento mediante avisos por TRES (3) das en el diario de publicaciones legales yen uno de los que tenga mayor circulacin en la Repblica. Caducidad.- El derecho de receso y las acciones emergentes caducan si la resolucin que los origina es revocada por asamblea celebrada dentro de los SESENTA (60) das de expirado el plazo para su ejercicio por los ausentes, en este caso, los recedentes readquieren sin ms el ejercicio de sus derechos retrotrayndose los de naturaleza patrimonial al momento en que notificaron el receso. Fijacin del valor.- Las acciones se reembolsarn por el valor resultante del ltimo balance realizado o que deba realizarse en cumplimiento de normas legales o reglamentarias. Su importe deber ser pagado dentro del ao de la clausura de la asamblea que origin el receso, salvo tos casos de retiro voluntario, desistimiento o denegatoria de la oferta pblica o cotizacin o de continuacin de la sociedad en el supuesto del artculo 94, inciso 9, en los que deber pagarse dentro de los SESENTA (60) das desde la clausura de la asamblea o desde que se publique el desistimiento, la denegatoria o la aprobacin del retiro voluntario. El valor de la deuda se ajustar a la fecha del efectivo pago. Nulidad. Es nula toda disposicin que excluya el derecho de receso o agrave su ejercicio. ARTCULO 95.- Sustityese el artculo 246 de la Ley No 19.550, (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTjCULO 246.- Orden del da: requisitos y efectos.- Es nula toda decisin sobre materias extraas a las incluidas en el orden del da, salvo: si estuviese presente la totalidad del capital social y se acepte por unanimidad la inclusin de nuevos puntos en el orden del da; -38-

las excepciones que se autorizan expresamente en este ttulo; la eleccin de los encargados de suscribir el acta. El orden del da debe expresar con la mayor claridad y precisin las materias incluidas y, en su caso, informar sobre la existencia de propuestas del directorio, del consejo de vigilancia, la sindicatura y las del accionista que haya demandado la convocatoria o la inclusin de puntos, haciendo saber su puesta a disposicin en la sede social. ARTCULO 96.- Sustityese el artculo 247 de la Ley ND 19.550 (t.o. ordenado por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCUCO 247.- Cuarto intermedio.- La asamblea puede pasar a cuarto intermedio por una vez, a fin de continuar dentro de los TREINTA (30) das siguientes. Slo podrn participar en la segunda reunin los accionistas que cumplieron con lo dispuesto en el artculo 238. Se confeccionati acta de cada reunin, pero la asamblea es nica. ARTCULO 97.- Sustityese el artculo 248 de la Ley Na 19.550 (Lo. ordenado por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTkULO 248.- Accionista con inters contrario al inters social.- El accionista o su representante que participe en una deliberacin en la que por cuenta propia o ajena tenga un inters contrario al de la sociedad, debe abstenerse de votar. La interpretacin de ese interbs debe tener en cuenta lo dispuesto por el artculo 54 respecto de los grupos de sociedades. Si contraviniese esta disposicin, ser responsable de los daos y perjuicios y se& aplicable el artculo 251, cuando sin su voto no se hubiese logrado la mayora para la decisin. Las acciones excluidas del voto por esta causa se computan a los fines del quorum, pero no para el clculo de la mayora requerida para aprobar la resolucin. ARTkULO 98.- Sustityese el artculo 249 de la Ley No 19.550 (t.0. ordenado por Decreto 841/84), por ei siguiente: ARTCULO 249.- Actas: contenido.- El acta confeccionada conforme al articulo 73, debe indicar el lugar y la fecha de la reunin, resumir las manifestaciones hechas en la deliberacin, las formas de las votaciones, la identificacin de los socios que aprobaron la resolucin y los abstenidos cuando algn socio lo solicite fundadamente y la proclamacin de los resultados con expresin completa de las decisiones. Debe ser firmada por el presidente de la asamblea y los accionistas designados al efecto, dentro de los CINCO (5) das de la clausura. Su omisin hati responsables por daos y perjuicios a los incumplidores y todo interesado en sus resoluciones puede deducir contra la sociedad y los incursos en la omisin una accin declarativa de certeza. Caduca a los TREINTA (30) das de la clausura y se aplica el artculo 253 sobre pluralidad de acciones y representacin. Dentro de los DIEZ (10) das de notificada, la sociedad convocar a una asamblea ordinaria para dar cuenta de la situacin y deslindar responsabilidades. Copia del acta. Cualquier accionista puede solicitar a su costa, copia firmada del acta extendida en el libro. Actas de la sociedad unipersonal. Las decisiones del socio nico se consignarn en el libro de actas bajo su firma, la del sndico y del director en su caso. ARTkYJLO 99.- Sustityese el artculo 250 de la Ley Na 19.550 (t.o. ordenado por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCULO 250.- Asambleas especiales.- Cuando la asamblea deba adoptar resoluciones que afecten derechos de una clase de acciones, se requiere el consentimiento o ratificacin de -39-

esta clase, que ser objeto de deliberacin en asamblea especial regida por las normas de las asambleas generales, con el quorum y la mayoria que resulte requerido por la materia. ARTCULO lOO.- Sustityese el artculo 251 de la Ley No 19.550 (t.o ordenado por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 251.- Impugnacin de ta decisin asamblearia. Titulares.- Toda resolucin de la asamblea adoptada en violacin de la ley, el estatuto o el reglamento, puede ser impugnada de nulidad por los accionistas que no hubieren votado favorablemente la respectiva decisin y por los ausentes que acrediten la calidad de accionistas a la fecha de la decisin impugnada. Los accionistas que votaron favorablemente estn legitimados para demandarla si su voto es anulable por vicio de la voluntad. Tambin pueden impugnarla los directores, sndicos, miembros del consejo de vigilancia y la autoridad de contralor. Promocin de la accin. La accin se promover contra la sociedad, por ante el juez de su domicilio o el tribunal de arbitraje designado, en su caso, y caduca a los TRES (3) meses de clausurada la asamblea. La accin contra resoluciones adoptadas sobre materias no incluidas en el orden del da no caduca; el derecho de impugnarlas prescribe a los TRES (3) aos de la confeccin del acta. Imprescriptibilidad. Es imprescriptible el derecho de impugnar resoluciones que contravengan normas cuya infraccin esta ley sanciona con nulidad absoluta, las que tiene objeto ilcito y las que violen normas de orden pblico. ARTjCULO lOl.- Sustityese el artculo 252 de ta Ley No 19.550 (Lo. ordenado por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 252.- Suspensin preventiva de la ejecucin.- El juez o el tribunal de arbitraje designado, puede suspender a pedido de parte, si resulta verosmil la existencia de motivos graves y no mediare perjuicio para terceros, la ejecucin de la resolucin impugnada, previa garanta suficiente para responder por los daos que dicha medida pudiere causar a la sociedad. El incidente que se forme con esta peticin se resolver con audiencia de la sociedad y ta suspensin podr ser sustituida por otras medidas adecuadas o garantas que ofrezca la demandada. En caso de fundado peligro en el retardo, el pedido debe ser resuelto sin oir previamente a la sociedad. ARTCULO 102.- Sustityese el artculo 253 de la Ley No 19.550 (Lo.) por Decreto 841184) por el siguiente: ARTkULO 253.- Sustanciacin de la causa. Acumulacin de acciones.- Salvo el supuesto de la medida cautelar a que se refiere el articulo anterior, slo se proseguir el juicio despus de vencido el trmino del artculo 251. Cuando exista pluralidad de acciones debern acumularse con aplicacin de lo dispuesto en el articulo 15, a cuyo efecto el directorio tendr obligacin de denunciar en cada expediente la existencia de las dems. Representacin. Cuando fa accin sea infenfada por la mayora de los direcfotes o miembros del consejo de vigilancia, los accionistas que vofaron favorablemente designaran por mayora un tapresenfanfe ad hoc, en asamblea especial regida por /as normas de la asamblea ordinatia. Si no se alcanzare la mayoria, el representante ser designado de entre ellos por et juez o frfbunal de arbifmje, sin pe~uicio de la intetvencin voluntaria adhesiva que a su costa efecten accionistas para mantener la validez de la resolucin: -4o-

ARTICULO 103.- Sustityese el articulo 255 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por ej siguiente: ARTICULO 255.- Directorio: composicin; eleccin.- La administracin est a cargo de UNO (1) o ms directores designados con sus suplentes por la asamblea de accionistas o el consejo de vigilancia, segn lo establezca el estatuto. En las sociedades annimas del artculo 299 se integrar por lo menos con TRES (3) directores. Si se faculta a la asamblea de accionistas para determinar el nmero de directores, el estatuto especificar el nmero mnimo y mximo permitido. ARTkULO 104.- Sustityese el artculo 256 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841184) por el siguiente: ARTICULO 256.- Condiciones.- El director es reelegible y su designacin revocable por la asamblea o por el consejo de vigilancia en el caso del artculo 281, inciso d). No es necesaria la calidad de accionista, salvo que el estatuto la requiera. Puede tambin establecer determinados requisitos de idoneidad, que todos o algunos sean profesionales o que puedan ser considerados independientes segn los criterios establecidos por el propio estatuto o por los cdigos de comportamiento a los que adhiera. El estatuto podr establecer la garanta que deben prestar. En su defecto la sociedad deber contratar un seguro de responsabilidad civil para cubrir los riesgos inherentes al ejercicio de las funciones del director. Son nulas las clusulas que supriman o restrinjan, directa o indirectamente, la revocabilidad en el cargo. Domicilio de los directores, La mayora absoluta de los directores debe tener domicilio real en la Repblica. Todos los directores deben constituir un domicilio especial en la jurisdiccin de la sede social, que deber constar en la inscripcin dispuesta por el articulo 60, donde sern vlidas las notificaciones que se les efecten con motivo del ejercicio de sus funciones, incluyndose las relativas a la accin de responsabilidad, hasta TRES (3) arIos despus de haber cesado en sus funciones. Declaraciones. Al tomar posesin de sus cargos y al cierre de cada ejercicio, en las sociedades del artculo 299 harn una declaracin que se transcribir en el libro del artculo 73 acerca de la cantidad y clases de acciones, ttulos representativos de deuda convertibles en acciones y opciones de compra o venta de ambas especies que posean, tanto de los valores negociables emitidos por la sociedad que los design como de sus controlantes y controladas. En las sociedades autorizadas a la oferta pblica, la declaracin ser comunicada a la COMISICN NACIONAL DE VALORES. ARTICULO 105.- Sustityese el artculo 258 de la Ley 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCULO 258.- Reemplazo de los directores.- El director suplente reemplaza a su titular en forma definitiva en caso de vacancia y en forma transitoria en caso de ausencia o impedimento temporal de ste. Si se produjere la vacancia de un director titular y la de su suplente, el sndico designar al reemplazante hasta la reunin de la prxima asamblea; esta designacin compete al consejo de vigilancia si es de aplicacin el artculo 281, inciso d). El estatuto puede disponer otra forma de nombramiento del reemplazante y debe hacerlo cuando prescinde de la sindicatura. -41-

ARTjCULO 106.- Sustityese el artculo 259 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 259.- Renuncia de directores.- El directorio pluripersonal deber ser convocado para considerar la renuncia de un director dentro de los DIEZ (10) das de presentada. La aceptar siempre que no afectare su funcionamiento regular y no fuere dolosa e intempestiva, lo que deber constar en el acta respectiva. De lo contrario, el renunciante debe continuar en funciones y se convocar de inmediato una asamblea para que se pronuncie. La renuncia del director nico o simultnea de todos los directores designados por la asamblea, debe ser presentada al sndico quien proveer los reemplazos y convocar a la asamblea. En los casos de vacancia de la sindicatura y de sociedades que prescinden de ella, los renunciantes deben convocar a la asamblea y en su defecto cualquier accionista puede solicitar la designacin de un interventor judicial para que la convoque y realice los actos de administracin ordinaria y urgente. Presentarn su renuncia al Consejo de Vigilancia los directores designados con aplicacin del artculo 281, inciso d). ARTICULO 107.- Sustityese el artculo 260 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 260.- Funcionamiento. Actas.- El estatuto debe reglamentar la organizacin, constitucin y funcionamiento del directorio. Si no dispone que la designacin del presidente incumbe a la asamblea o al consejo de vigilancia cuando se aplica el articulo 281, inc. d), lo nombrar el propio directorio que podr sustituirlo en cualquier tiempo. Salvo disposicin contraria del estatuto, el presidente dispone de voto preponderante en caso de empate. El quorum no podr ser inferior a la mayora absoluta de sus integrantes. La aprobacin de resoluciones requiere el voto de la mayora absoluta de los directores que participen en la deliberacin y no estn inhibidos de hacerlo. Los directores no pueden votar por correspondencia, pero en caso de ausencia podrn autorizar a otro director a hacerlo en su nombre, si existiera quorum. Su responsabilidad ser la de los directores presentes. Salvo disposicin en contra del estatuto, el directorio podr constituirse y deliberar con sus directores presentes o comunicados por medios de transmisin simultnea de sonido, imgenes o palabras. Para el quorum se computarn los presentes y los distantes, pero el estatuto puede fijar el nmero mnimo de directores que debern estar presentes, as como el modo de hacer constar la participacin de los distantes y el sentido de su voto. Actas. Las actas de directorio sern suscriptas dentro de los CINCO (5) dias por los miembros presentes y por los integrantes del rgano de fiscalizacin que hayan asistido, cuya firma es esencial cuando participen directores a distancia o el directorio sea unipersonal, sin perjuicio de otros requisitos que adicionalmente o en su reemplazo pueda establecer el estatuto. Si la sociedad prescinde de la sindicatura conforme al articulo 284, ltimo prrafo, el acta de las deliberaciones en las que participaron directores a distancia se levantara notarialmente y se transcribir en el libro que prev el artculo 73 dentro de QUINTO (59 da. Exhibicin de actas. A salvo lo dispuesto por los ltimos prrafos de los artculos 55 y 284, ni los accionistas ni los terceros tienen derecho a la exhibicin del libro de actas del directorio. En las causas civiles y al margen de las normas aplicables en los concursos y quiebras, el juez no podr disponerla sino fundadamente y con carcter restrictivo cuando el directorio, el sndico o el consejo de vigilancia no informen adecuadamente sobre las cuestiones que se les requiera. -42-

ARTjCULO 108.- Sustituyese el articulo 261 de la Ley NP 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el sig$ente: ARTICULO 261.- Remuneracin.- El estatuto establecer el rgimen de remuneracin del directorio y et consejo de vigilancia, que podr consistir en una suma fija, proporcional a los resultados o en una combinacin de ambas modalidades. Cuando consista en una suma fija, no estar condicionada a la existencia ni a la distribucin de utilidades. Ser determinada por el rgano que nombra sus integrantes en la misma deliberacin que los designa. Si la remuneracin es proporcional a los resultados del ejercicio, el monto mximo que pueden percibir por todo concepto, incluidos sueldos, retribuciones indirectas y remuneraciones por el desempeo de comisiones especiales o funciones tcnico-administrativas, ocasionales o permanentes, no podr exceder del VEINTICINCO POR CIENTO (25%) de las ganancias. Dicho monto mximo se limitar al CINCO (5%) cuando no se distribuyen dividendos a los accionistas y se incrementar proporcionalmente a la distribucin, hasta alcanzar el lmite mximo cuando se reparte el total de las ganancias. A los fines de la aplicacin de esta disposicin, no se tendr en cuenta ta reduccin en la distribucin de dividendos resultante de deducir las retribuciones del directorio, del consejo de vigilancia y de la sindicatura. Frente a io reducido o la inexistencia de ganancias, puede prescindirse de las limitaciones prefijadas para remunerar el cumplimiento de comisiones especiales o de funciones tcnicoadministrativas, ocasionales o permanentes, por parte de uno o ms directores. La aprobacin de estas remuneraciones por la asamblea, requiere que su consideracin se encuentre incluida como uno de los puntos del orden del da y que la resolucin sea circunstanciadamente fundada. La asamblea puede remunerar a sus directores que cumplan funciones ejecutivas o tcnicoadministrativas permanentes, con opciones de compra de acciones de la propia sociedad. A tal efecto su justificacin debe estar expuesta en el orden del dia y su aprobacin debe fijar el precio de las opciones y de las acciones a las que den derecho y el valor a computar que no podr exceder los lmites establecidos a las remuneraciones. Restitucin de remuneraciones. En caso de insolvencia, los directores, miembros del consejo de vigilancia y sndicos deben restituir las remuneraciones recibidas en el curso de los OOS (2) ltimos ejercicios, a menos que prueben que las condiciones establecidas por la ley y el estatuto para su distribucin se cumplieron y que se adecuaron a los resultados de balances ajustados a las reglas y principios aplicables. ART/CULO 109.- Sustityese el artculo 262 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 262.- Eleccin por categora.- Cuando existan diversas clases de acciones el estatuto puede prever que cada una de ellas elija UNO (1) o ms directores y sus respectivos suplentes y reglamentar la eleccin respetando, para determinar su nmero, la proporcin mxima que fija el artculo 216. Remocin. La remocin se har por la asamblea de accionistas de la clase, salvo los casos de tos artculos 264 y 276. ARTkULO 1 lo.- Sustityese el artculo 263 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: -43-

ARTkULO 263.- Eleccin por acumulacin de votos.- Los accionistas tienen derecho a elegir hasta UN TERCIO (1/3) de las vacantes a llenar en el directorio por el sistema de voto acumulativo. El estatuto no puede derogar este derecho, ni reglamentarlo de manera que dificulte su ejercicio, pero se excluye en el supuesto previsto en el artculo 262. El directorio no podr renovarse en forma parcial o escalonada, si de tal manera se impide el ejercicio del voto acumulativo. Procedimiento. Para su ejercicio se proceder de la siguiente forma: El o los accionistas que deseen votar acumulativamente debern notificarlo a la sociedad con una anticipacin no menor a TRES (3) das hbiles a la celebracin de la asamblea, individualizando las acciones con que se ejercer el derecho. Cumplida la notificacin aunque sea por un solo accionista, todos quedan habilitados para votar por este sistema. La sociedad deber informar a los accionistas que lo soliciten, acerca de las notificaciones recibidas. Sin perjuicio de ello, el presidente de la asamblea debe informar a los accionistas presentes que todos se encuentran facultados para votar acumulativamente, hayan o no fonutado la notificacin; Antes de la votacin se informar pblica y circunstanciadamente el nmero de votos que corresponde a cada accionistas presente; Cada accionista que vote acumulativamente tendr un nmero de votos igual al que resulta de multiplicar los que normalmente le hubieren corrrespondido por el nmero de directores a elegir. Podr distribuirlos o acumularlos en un nmero de candidatos que no exceda del tercio de las vacantes a llenar; Los accionistas que voten por ej sistema ordinario o plural y los que voten acumulativamente competirn en la eleccin del tercio de las vacantes a llenar, aplicandose a los DOS TERCIOS (213) restantes el sistema ordinario o plural de votacin. Los accionistas que no voten acumulativamente lo harn por la totalidad de las vacantes a cubrir, otorgando a cada uno de los candidatos la totalidad de los votos que les corresponde conforme a sus acciones con derecho a voto; Ningn accionista podr votar -dividiendo al efecto sus accionesen parte acumulativamente y en parte en forma ordinaria o plural. Tampoco se pueden sumar en el cmputo, los votos que el mismo candidato obtenga acumulativamente con los resultantes del sistema ordinario; Todos los accionistas pueden variar el procedimiento sistema de votacin, antes e la emisin del voto, inclusive los que notificaron su voluntad de votar acumulativamente y cumplieron los recaudos al efecto. El resultado de la votacin ser computado por persona. Slo se considerarn electos los candidatos votados por el sistema ordinario o plural si renen la mayora absoluta de los votos presentes, y los candidatos votados acumulativamente que obtengan mayor nmero de votos, superando a los obtenidos por el sistema ordinario, hasta completar la tercera parte de las vacantes. En caso de empate ente dos o ms candidatos votados por el mismo sistema, se proceder a una nueva votacin en la que participarn solamente los accionistas que optaron por dicho sistema. En caso de empate entre candidatos votados acumulativamente, en la nueva eleccin no votarn los accionistas que -dentro del sistema- ya obtuvieron la eleccin de sus postulados, -44-

La eleccin de un titular por voto acumulativo implicar la del suplente que se hubiese nominado previamente para aqul. La remocin de los directores elegidos segn esta reforma, slo proceder cuando incluya a la totalidad de los directores, salvo tos casos de los articulos 264 y 276. La infraccin a estas reglas har anulable ta eleccin. ARTkULO III.- Sustityese el artculo 264 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCULO 264.- Prohibiciones e incompatibilidades para ser director.- No pueden ser directores ni gerentes: quienes no pueden ejercer el comercio; los fallidos, y los directores o administradores de sociedad fallida, hasta TRES (3) aos despus de homologado el acuerdo o concluida la quiebra; por el mismo lapso, los concursados y los directores o administradores de la sociedad concursada cuando el juez los separe de la administracin; y hasta DIEZ (10) arios despus de su rehabilitacin los fallidos y los directores o administradores de sociedad condenados por quiebra culpable o fraudulenta; los condenados con accesoria de inhabilitacin de ejercer cargos pblicos; los condenados por delitos comprendidos en el Ttulo VI, Captulos 1, 2, 4. 4 bis y 5; Titulo XI, Captulos 4, 5, 6, 7, 8, 9, 9 bis y 12; y Ttulo XII del Cdigo Penal; y los condenados por los delitos establecidos en esta ley, hasta DIEZ (10) aos despus de cumplida la condena; los funcionarios de la administracin pblica cuyo desempeifo se relacione con el objeto de la sociedad, hasta dos aos del cese de sus funciones; los directores o administradores de sociedad revocados por justa causa, por tres aos desde que quede firme la revocacin. ARTjCULO 112.- Sustityese el artculo 266 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCULO 266.- Carcter personal del cargo.- El cargo de director es personal e indelegable. La contratacin de un gerenciamiento de aspectos tcnicos de la actividad empresaria, no excluye la responsabilidad de los directores contemplada en el artculo 274. ARTjCULO 113.- Sustityese el artculo 267 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto 841784) por el siguiente: ARTjCULO 267.- Directorio: reuniones; convocatoria; impugnacin.- El directorio se reunir, por lo menos, una vez cada TRES (3) meses, salvo que el estatuto exigiere mayor nmero de reuniones, sin perjuicio de las que se pudieren celebrar por pedido de cualquier director. La convocatoria sera hecha, en este ltimo caso por el presidente para reunirse dentro del QUINTO (SO) da de recibido el pedido. En su defecto, podr convocarla cualquiera de los directores. El reglamento debe determinar la forma de la convocatoria, que incluir los temas a tratar. Impugnacin. Las resoluciones adoptadas sin el cumplimiento de los requisitos establecidos en el articulo 260 y los de convocatoria fijados en el prrafo anterior, son impugnables ante la prxima asamblea que se celebre por los directores que hayan dejado constancia escrita de su protesta, los ausentes, los miembros del consejo de vigilancia y los sndicos, a los fines del artculo 275. Son judicialmente impugnables por los socios las resoluciones del directorio que sean lesivas de sus derechos. El plazo cursa en este caso desde que conoci la resolucin, pero prescribe transcurridos TRES (3) aos desde su fecha. -4%

ARTjCULO 114.- Sustityese el artculo 271 de la Ley No 19.550 (t.0. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 271.- Contratos con la sociedad.- El director puede celebrar con la sociedad los contratos que sean de la actividad que sta desarrolle, siempre que se concierten en las condiciones normales y habituales del mercado. Los contratos que no renan los requisitos del prrafo anterior slo podrn celebrarse previa aprobacin del directorio o, si no existiere quorum, que el director interesado no integra, con la conformidad de la sindicatura, comisin de auditoria o consejo de vigilancia a travs de su comit de auditoria, segn el caso. De estas operaciones deber darse cuenta a la asamblea. Los contratos desaprobados por la asamblea y los celebrados en violacin de lo dispuesto en el prrafo segundo que no ratifique la asamblea son anulables, obligan al director interesado a transferir a la sociedad los beneficios obtenidos y hacen solidariamente responsables a los directores y al sndico, miembros de la comisin de auditora o del comit de auditora, en su caso, por los daos y perjuicios irrogados a la sociedad y a los accionistas. Quedan a salvo los derechos adquiridos por los temeros de buena fe. Contratos con el socio nico. El socio nico responde a la sociedad, solidariamente con el director en su caso, de las ventajas que directa o indirectamente haya obtenido en perjuicio de sta por los contratos que no renan los requisitos del primer prrafo. Contratos en las sociedades autonzadas a la oferta pblica. En las sociedades autorizadas a la oferte pblica de sus acciones u otros valores negociables, los contratos comprendidos en el primer prrafo debern contar, para ser incluidos en tal categora, con la opinin favorable y fundada de la comisin de auditoria o, en su caso, del consejo de vigilancia a travs de su comit de auditora, cuando su monto exceda del UNO POR CIENTO (1%) del patrimonio neto resultante del ltimo balance presentado o que deban presentar conforme a las disposiciones reglamentarias vigentes y supere el mnimo que fije la COMlSlbN NACIONAL DE VALORES. Los contratos no comprendidos en el primer prrafo debern ser aprobados previamente por la asamblea de accionistas cuando su monto, unitario o acumulado, supere los mnimos establecidos precedentemente. Las disposiciones del presenta artculo se aplican adems a los contratos celebrados por la sociedad con: Los sndicos o miembros de la comisin de auditora y del consejo de vigilancia; Los gerentes generales o especiales, designados conforme al artculo 270; Quienes la controlen por cualquier medio; Quienes posean una participacin accionaria en ella o en su controlante, del DIEZ POR CIENTO (40%) o ms; Los cnyuges, los parientes por consanguinidad en lnea recta, los colaterales hasta el cuarto grado y los afines hasta el segundo, de las personas fsicas comprendidas en los incisos a), b), c) y d) precedentes; Otra sociedad controlada a su vez por su controlante; Sociedades en las cuales las personas comprendidas en cualquiera de los incisos precedentes posean, directa o indirectamente, participaciones accionarias del DIEZ POR CIENTO (10%) o ms. ARTjCULO 115.- Sustityese el articulo 272 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841184) por el siguiente: -46-

ARTCULO 272.- Intereses de los administradores.- Cada director debe hacer saber a los dems y a los sndicos todo inters que, por cuenta propia o de tercero, tenga en un determinado contrato u operacin social, precisando su naturaleza, los trminos, el origen y el alcance. Deber abstenerse de intervenir en la deliberacin si los dems directores resuelven que ese inters est en conflicto con el social. En los directorios unipersonales, esta resolucin incumbe a la sindicatura o a la asamblea en las sociedades que prescinden de ella. La inobservancia de lo dispuesto en el prrafo anterior importa incurrir en la responsabilidad del artculo 274. ARTCULO 116.- Sustityese el articulo 273 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCULO 273.- Actividades en competencia y en conflicto de intereses.- Ei director debe observar lo dispuesto por el artculo 59, so pena de ser pasible de las sanciones de los artculos 274 y 275. ARTCULO 117.- Sustityese el artculo 274 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTkULO 274.- Mal desempeo del cargo.- Los directores responden ilimitada y solidariamente a la sociedad, los accionistas y los terceros por los dafios producidos en ocasi6n del ejercicio de sus funciones con dolo, abuso de facultades o culpa. La imputacin de responsabilidad se har atendiendo a la actuacin personal de cada director en el hecho daiioso y la solidaridad rige entre los que sean declarados responsables. Cuando en el estatuto, reglamento o por resolucin asamblearia se haya atribuido determinadas funciones temporales o permanentes en forma individual, la responsabilidad recaer en el o los directores designados para la funcin, sin perjuicio -si correspondiere en et caso- de la responsabilidad de los dems integrantes del cuerpo por omisin en los deberes de vigilancia general de la gestin empresaria. La decisin de la asamblea y la designacin de los directores que han de desempeiiar funciones individuales deben ser inscriptas en el REGISTRO PBLICO DE COMERCIO, como requisito para la aplicacin de lo dispuesto en este phrrafo. En las sociedades que hacen oferta pblica de sus acciones, la decisin se debe comunicar asimismo a la COMISIN NACIONAL DE VALORES y a la entidad en la cual coticen las acciones. Exencin de responsabilidad. Queda exento de responsabilidad el director que particip en la deliberacin o que conoci la resolucin, si la impugna o deja constancia escrita de su protesta y anoticia al sndico previamente a que se denuncie ante ste, la asamblea o la autoridad de contralor la responsabilidad del directorio o se ejerza la accin judicial o arbitral. ARTICULO 118.- Sustityese el artculo 275 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841184), por el siguiente: ARTkULO 275.- Declaracin de responsabilidad. Remocin. Accin Social. Extincin.Corresponde a la asamblea general ordinaria declarar el mal desempeio de los directores y decidir el ejercicio de la accin por los perjuicios causados al patrimonio SOCiaI, aunque no conste en el orden del da si es consecuencia directa de la resolucin de un asunto incluido en ste. Remocin. La declaraci6n de mal desempeo produce la remocin del director o de los directores afectados y obliga a su reemplazo en la misma asamblea. Cuando la mayora que aprueba esta declaracin se alcanza merced a la prohibicin de voto del artculo 241, la remocin debe demandarse judicial o arbifralmenfe, a cuyo efecto los accionislas que la -47-

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votaron designaran un representante ad hoc, constituidos seguidamente en asamblea especial. Extincin. La responsabilidad de los directores y gerentes respecto de la sociedad se extingue por aprobacin de su gestin o por renuncia expresa o transaccin resuelta por la asamblea, slo si esa responsabilidad es imputable a titulo de culpa y no media oposicin del CINCO POR CIENTO (5%) del capital social, por lo menos. En las sociedades autorizadas a la oferta pblica este porcentaje se computa sobre el capital asistente a la asamblea. La extincin es ineficaz en caso de liquidacin coactiva o concursal. Prescripcin. La accin de responsabilidad prescribe a los TRES (3) ahos a contar desde el cese,en el desempeo de sus funciones. ARTICULO 119.- Sustityese el artculo 276 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841184) por el siguiente: ARTkULO 276.- Ejercicio de la accin social.- La accin social de responsabilidad corresponde a la sociedad. Los accionistas que efectuaron la oposicin impeditiva de su extincin tienen derecho a participar como litisconsortes adherentes autnomos. ARTCULO 120.- Sustityese el artculo 277 de la Ley No 19.550 (t.0. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCULO 277.- Legitimacin de los accionistas.- Si la accin social no fuera iniciada dentro del plazo de TRES (3) meses desde la fecha de la asamblea que la dispuso o de la sentencia que declar la responsabilidad de los administradores, cualquier accionista puede promoverla o demandar la designaci6n de un interventor judicial en la sociedad para que la ejercite, sin perjuicio de la responsablidad que resulte del incumplimiento de la resolucin. Cuando la accion social se ejerce por los accionistas, pueden demandar el total del perjuicio sufrido por la sociedad o la sola proporcin del dafio que corresponde a su tenencia, caso ste en el que la indemnizacion ingresar directamente a su patrimonio. Si la demanda es por el total del dato, el administrador puede poner fin al proceso allanndose al pago del perjuicio indirecto sufrido por los actores en el plazo fijado para la contestacin de la demanda. ARTICULO 121.- Sustityese el artculo 278 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841184) por el siguiente: ARTjCULO 278.- Acciones de responsabilidad en caso de quiebra.- En caso de quiebra de la sociedad, la accin social votada por la asamblea de accionistas o proveniente de sentencia que declara la responsabilidad de los administradores, debe ser ejercida por el sndico del concurso. Si la accin de responsabilidad se inici con anterioridad a la declaracin de quiebra, el sndico concursa1 puede actuar como parte coadyuvante en el proceso en el estado en que se encuentren. Cuando no medi resolucin de la asamblea, ej sndico puede ejercerla y, en su defecto, puede deducirla cualquier acreedor interesado, aplicndose lo dispuesto por la Ley No 24.522 en los articulos 119, tercer prrafo, y 120, prrafos primero y segundo. ARTCULO 122.- Sustityese el artculo 279 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841184) por el siguiente: ARTjCULO 279.- Accin individual de responsabilidad.- Los accionistas y los terceros conservan sus acciones individuales por los actos de los directores que lesionen directamente sus intereses. -48-

ARTjCULO 123.- Sustityese el artculo 280 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 280.- Reglamentacin.- El estatuto podr organizar un consejo de vigilancia, integrado por TRES (3) a QUINCE(15) accionistas designados con sus respectivos suplentes por la asamblea conforme a los articulos 243,262 o 263, reelegibles y libremente revocables. Normas aplicables. Se aplican los articulos 60, 234, inciso 2, 241, 256, ltimo prrafo, 257, 259, 260, 261, 264, 265, 266, 267, 272, 273, 274, 275, 276, 277, 278, 279, 286 y 305. Cuando estas disposiciones hacen referencia a director o directorio, se entender consejero o consejo de vigilancia. ARTCULO 124.- Sustityese el artculo 281 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTICULO 281.- Organizacin. Funciones.- El estatuto reglamentar la organizacin y funcionamiento del consejo de vigilancia. Funciones. Son sus funciones: asistir con voz a las reuniones del directorio, debiendo hacerlo un nmero de consejeros cuyo mnimo fijar el reglamento; recabar informes sobre contratos celebrados o en curso de celebracin, aun cuando no excedan las atribuciones del directorio y sin perjuicio del informe escrito acerca de la gestin social que por lo menos trimestralmente debe presentarle el directorio; dar aprobacin para celebrar los actos o contratos que el estatuto someta a su previa consideracin, sin perjuicio de lo dispuesto por el artculo 58. Si fuere denegada, el directorio podr someterlo a decisin de la asamblea; elegir y revocar a los integrantes del directorio, cuando el estatuto le atribuya esta decisin. En este caso la duracin en el cargo podr extenderse a CINCO (5) afos; designar comisiones para examinar o investigar cuestiones, vigilar la ejecucin de sus decisiones o indagar denuncias de accionistas; las dems asignadas a los sndicos. ART/CULO 125.- Sustityese el artculo 283 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCULO 283.- Auditora externa. Comite de auditora.- Cuando el estatuto organice el consejo de vigilancia, prescindir de la sindicatura. Ser reemplazada por una auditora externa, con sujecin a lo dispuesto por el artculo 298, ltimo prrafo, que informar sobre todos los estados de las cuentas que debe realizar la sociedad en cumplimiento de normas legales oque quiera hacer valer ante terceros. Comit de auditora. En las sociedades comprendidas en el artculo 299, inciso 1, cuando el estatuto organice el consejo de vigilancia, prescindir de ta comisin de auditora, cuyas funciones especficas previstas en el artculo 298 sern ejercidas por el consejo de vigilancia en pleno o por un comit de auditora, integrado por TRES (3) o ms consejeros en nmero impar. El comit de auditora ser designado por la asamblea de accionistas, como as tambin los suplentes en igual nmero. Para integrarlo no se requiere la calidad de accionista. La mayora de los miembros deber ser independiente de la sociedad, de sus controlantes, controladas o vinculadas y de los accionistas cuya participacin exceda del CINCO POR CIENTO (5%) del capital en ellas. -49-

Los criterios para la calificacin de independiente sern fijados con alcance general por la COMISIN NACIONAL DE VALORES. El estatuto reglamentar la constitucin y funcionamiento del comit de auditora. Sus miembros duran TRES (3) aos en sus funciones, son reelegibles y slo revocables por justa causa. Actuar colegiadamente y llevar un libro con los requisitos y a los fines del artculo 73. El miembro disidente tendr las funciones especficas del artculo 298. Las informaciones y opiniones emanadas del comit de auditora sern sometidas a la consideracin del consejo de vigilancia en pleno, que efectuar las comunicaciones a la Comisin Nacional de Valores y a las bolsas o mercados donde la sociedad cotice sus acciones u obligaciones. ARTjCULO 126.- Sustityese el artculo 284 de ta Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841184) por el siguiente: ARTCULO 284.- Designacin de los sndicos. Prescindencia.- La asamblea ordinaria elegir UNO (1) o ms sndicos, en nmero impar, que tendrn a su cargo la fiscalizacin de la sociedad, a salvo lo dispuesto en los artculos 283 y 298. Se elegir igual nmero de sndicos suplentes. Cuando la sociedad estuviere comprendida en el artculo 299 la sindicatura debe ser colegiada. Cada accin dara en todos los casos derecho a un solo voto para la eleccin y remocin de los sndicos, sin perjuicio da la aplicacin del artculo 288. Es nula cualquier clusula en contrario. Prescindencia. Las sociedades que no estn comprendidas en ninguno de los supuestos a que se refiere el artculo 299, excepto las unipersonales, podrn prescindir de la sindicatura cuando as este previsto en el estatuto. En tal caso los socios poseen el derecho de contralor que confiere el artculo 55. Cuando por aumento de capital resulte excedido el monto del artculo 299, inciso 2, la asamblea que as lo resolviere debe designar sindico, sin que sea necesaria reforma de estatuto. ARTCULO 127.- Sustityese el artculo 285 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto 841184) por el siguiente: ARTCULO 285.- Requisitos.- Para ser sndico se requiere: ser abogado o contador pblico, con ttulo habilitante y CINCO (5) aos de ejercicio profesional; tener domicilio real en la Repblica y constituir un domicilio especial en la jurisdiccin de la sede social que se inscribir al mismo tiempo de la designacin en el REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO, donde sern vlidas las notificaciones que se les efecten con motivo del ejercicio de sus funciones, incluyndose las relativas a la accin de responsabilidad. Quienes renan los requisitos precedentemente establecidos pueden actuar asociados en una sociedad civil con responsabilidad solidaria, integrada slo por estos profesionales y con este exclusivo objeto. Uno de los socios debe ser designado administrador y representante, no pudiendo ser revocado sin la simultnea designacin de su sucesor. En todo otro caso de vacancia, la sociedad queda inhabilitada para actuar como sndico si no designa un reemplazante dentro de los TREINTA (30) das. La sociedad y sus socios deben inscribir domicilios especiales en el REGISTRO PBLICO DE COMERCIO en la oportunidad y a los fines indicados en el inciso 2. -5o-

ARTkULO 128.- Sustityese el artculo 286 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTkULO 286.- Inhabilidades e incompatibilidades.- No pueden ser sndicos: quienes se hallen inhabilitados para ser directores, conforme al artculo 264; los directores, consejeros de vigilancia, gerentes y empleados de la misma sociedad o de otra controlante, controlada o vinculada; los cnyuges, los parientes por consanguinidad en lnea recta, los colaterales hasta el cuarto grado inclusive y los afines dentro del segundo de los directores, consejeros de vigilancia y gerentes generales mencionados en el inciso 2; quienes estn vinculados por alguna funcin, mandato, tarea laboral o colaboracin profesional con la misma sociedad o con otra controlante, controlada o vinculada; quienes se encuentren en situaciones que puedan comprometer su independencia respecto de la sociedad o de su controlante, controlada o vinculada o de accionistas cuya participacin exceda del CINCO POR CIENTO (5%) del capital en ellas. ARTCULO 129.- Sustityese el artculo 287 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTkULO 287.- Plazo.- Los sndicos duran TRES (3) aos en sus funciones y pueden ser reelegidos. A su vencimiento deben permanecer en el cargo hasta ser reemplazados. Revocacin. Su designacin es revocable solamente por la asamblea de accionistas si media justa causa. La revocacin debe figurar en el orden del da y el sndico tiene el derecho de formular sus explicaciones por escrito respecto de los cargos que se le imputan. A tal efecto le sern notificados no menos de veinte das antes de la celebracin de la asamblea. Tiene asimismo la obligacin de informar acerca de la gestin cumplida hasta su revocacin. Puede impugnar judicial o arbitralmente la resolucin asamblearia que los revoque dentro de los TRES (3) meses de su clausura. Es nula cualquier clusula contraria a lo dispuesto en este artculo. ARTjCULO 130.- Sustityese el artculo 291 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTkULO 291.- Vacancia. Renuncia.- En caso de vacancia, temporal o definitiva, o de sobrevenir, una causal de inhabilitacin para el cargo, el sndico ser reemplazado por el suplente que corresponda. De no ser posible la actuacin del suplente, el directorio convocara de inmediato a una asamblea general o de la clase en su caso, a fin de hacer las designaciones hasta completar el perodo. Producida una causal de impedimento durante el desempeo del cargo, el sndico debe cesar de inmediato en sus funciones e informar al directorio dentro del trmino de DIEZ (10) das. Renuncia. La renuncia de un sndico debe ser siempre fundada. Se presenta ante el directorio que debe resolverla dando oportunamente cuenta a la asamblea. Es de aplicacin lo dispuesto en el segundo prrafo del artculo 60. ARTkULO 131.- Sustityese el artculo 292 de la Ley Na 19.550 (Lo. 1984) por el siguiente: ARTjCULO 292.- Remuneracin.- La retribucin anual del sndico, cuando no est determinada por el estatuto, lo ser por la asamblea en el acto de la designacin por el entero perodo. Los sndicos no pueden recibir ninguna otra remuneracin o ventaja, prstamos, anticipos o garantas de la sociedad, su controlante, sus controladas o vinculadas. -51-

ARTCULO 132.- Sustityese el artculo 293 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTCULO 293.- Indelegabilidad.- El cargo de sndico es personal e indelegable. A sus expensas y bajo su responsabilidad, puede hacerse asistir por colaboradores siempre que no estn alcanzados por las causales del artculo 286; la sociedad puede rehusar a estos auxiliares el acceso a informacin reservada. ARTCULO 133.- Sustityese el artculo 294 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTkULO 294.- Atribuciones y deberes.- Son atribuciones y deberes del sndico, sin perjuicio de los dems que esta ley determina y los que le confiera el estatuto: controlar la administracin y la gestin social, requiriendo los esclarecimientos sobre el curso de las operaciones o actividades de la sociedad o sobre cualquiera de sus negocios en parfcular; controlar el cumplimiento de las obligaciones relativas a los libros, debiendo constatar que las operaciones realizadas por la sociedad estn razonablemente reflejados en la contabilidad y documentacin, que examinar cuando lo juzgue conveniente y, por lo menos, cada TRES (3) meses; verificar en igual forma y periodicidad las disponibilidades y ttulos valores, as como las obligaciones y su cumplimiento; igualmente puede solicitar la confeccin de balances de comprobacin; asistir con voz pero sin voto, a las reuniones del directorio, del comit ejecutivo y de la asamblea, a todas las cuales debe ser citado. El estatuto reglamentar el cumplimiento de esta obligacin cuando la sindicatura es desempeada por una Comisin Fiscalizadora; controlar la constitucin y subsistencia de la garanta de los directores o, en su caso, del seguro de responsabilidad civil que la sustituya y recabar las medidas necesarias para corregir cualquier irregularidad; presentar a la asamblea ordinaria un informe escrito, circunstanciado y fundado sobre la situacin econmica y financiera de la sociedad, dictaminando sobre la memoria, inventario, balance y estado de resultados, explicando el procedimiento seguido para efectuar el control sobre la adecuacin de las cuentas a to dispuesto por la legislacin y la confiabilidad que merecen; dictaminar sobre tas modificaciones del capital, la aceptacin de aportes a cuenta de futuras emisiones y la emisin de debentures u obligaciones velar por la igualdad de trato debida a los accionistas y suministrarles a los que representen no menos del DOS POR CIENTO (2%) del capital, en cualquier momento que stos se lo requieran, informacin sobre las materias que son de su competencia; investigar de oficio operaciones o decisiones que puedan contrariar la ley, el estatuto o el reglamento, as como las denuncias que le formulen los accionistas que representen no menos del DOS POR CIENTO (2%) del capital, informando al directorio sobre sus resultados y expresando las proposiciones que estime adecuadas. Convocar de inmediato a una asamblea para que resuelva al respecto, cuando la situacin investigada no reciba del directorio el tratamiento que concepte apropiado y juzgue necesario actuar con urgencia; advertir al directorio cuando se manifiesten hechos capaces de comprometer la continuidad de la empresa. Si no se adoptan las medidas pertinentes, convocar a una asamblea para conocimiento y consideracin de los hechos y los comunicar a la autoridad de contralor; -52-

convocar a asambleas ordinaria, extraordinaria o especial cuando lo juzgue necesario o cuando omitiere hacerlo el directorio; hacer incluir en el orden del da del directorio o de la asamblea, los puntos que considere procedentes; vigilar que los rganos sonales den debido cumplimiento a la ley, estatuto, reglamento y decisiones asamblearias; fiscalizar fa liquidacin de la sociedad. ARTfCULO 134.- Sustityese el artculo 296 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTkULO 296.- Responsabilidad.- Los sndicos son ilimitada y solidariamente responsables por el incumplimiento de las obligaciones que les imponen la ley, el estatuto y el reglamento. Su responsabilidad se har efectiva por decisin de la asamblea. La decisin de la asamblea que declare la responsabilidad importa la remocin del sndico. Sea ka a los sndicos lo dispuesto en los artculos 271 a 279. ART P CULO IX.- Sustityese el artculo 298 de la Ley No 19.550 (t.o. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTiCULO 298.- Comisin de Auditoria. Auditora externa.- Cuando la sociedad estuviere comprendida en el artculo 299. inciso 1, las funciones de fiscalizacin correspondern a una comisin de auditora designada por la asamblea de accionistas, que deber ser colegiada en nmero impar. Se elegir igual nmero de suplentes. La mayora de sus miembros deber ser independiente de la sociedad, de sus controlantes, controladas y vinculadas y de Ios accionistas cuya participacin exceda del CINCO POR CIENTO (5%) del capital en ellas. El estatuto reglamentar su constitucin y funcionamiento. Llevar un libro de actas con los requisitos ya los fines del artculo 73. Tendr las atribuciones y deberes del artculo 294, ms las siguientes funciones especficas: supervisar el funcionamiento de los sistemas de control interno y del sistema administrativocontable, as como la fiabilidad de este ltimo, de toda la informacin financiera y de otros hechos significativos que deba suministrar o comunicar la sociedad en cumplimiento del rgimen informativo aplicable; supervisar la aplicacin de las polticas de informacin de la gestin de riesgos de la sociedad; informar sobre los conflictos de intereses que se susciten en el seno de la sociedad; emitir opinin fundada sobre la razonabilidad de las propuestas de honorarios a los directores y de planes de opciones sobre acciones que formule el directorio; emitir opinin fundada sobre la razonabilidad y oportunidad de la emisin de acciones o valores convertibles en acciones cuando se excluya o limite el derecho de preferencia; emitir opinin fundada respecto de operaciones con partes relacionadas; emitir opinin fundada acerca de la propuesta de designacin y remocin de los auditores externos. El miembro disidente tendr las atribuciones, deberes y funciones especficas del presente articulo. Las informaciones y opiniones emanadas de la comisin de auditora sern comunicadas al directorio y a la asamblea de accionistas, a la COMISIN NACIONAL DE VALORES y a las bolsas o mercados donde la sociedad cotice sus acciones u otros valores. Se aplican Ios artculos 284, prrafo tercero, 285 a 289 y 291 a 297. -53-

Auditora externa. En las sociedades incluidas en el presente artculo, la asamblea de accionistas que trate los estados contables designar para desempear la auditora externa correspondiente al nuevo ejercicio, contadores pblicos matriculados independientes, que slo podrn remover por justa causa. Para su designacin se requerir la opinin favorable de ta comisin de auditora, como tambin para su remocin si fuere a propuesta del directorio. ARTjCULO 136.- Sustityese el artculo 299 de la Ley No 19.550 (to. por Decreto 841/84), por el siguiente: ARTjCULO 299.- Fiscalizacin estatal permanente.- Las sociedades annimas, adems del control de constitucin, quedan sujetas a la fiscalizacin de la autoridad de contralor de su domicilio, durante su funcionamiento, disolucin y liquidacin, en cualquiera de los siguientes casos: hagan oferta pblica de sus acciones, debentures u obligaciones negociables; tengan capital social superior a PESOS CUATRO MILLONES ($ 4.000.000), monto ste que podr ser actualizado por el PODER EJECUTIVO NACIONAL cada vez que lo estime necesario. Sean de economa mixta o se encuentran comprendidas en la Seccin VI. Realicen operaciones de capitalizacin, ahorro o en cualquier forma requieran dinero o valores al pblico con promesa de prestaciones o beneficios futuros. Exploten concesiones o servicios pblicos. Se trate de sociedad controlante de o controlada por otra sujeta a fiscalizacin, conforme a uno de los incisos anteriores. ARTjCULO 137.- Sustityese el artculo 302 de la Ley No 19.550 (Lo. por Decreto 841184) por el siguiente: ARTjCULO 302.~Sanciones- La autoridad de contralor, en caso de violacin de la ley, del estatuto o del reglamento, puede aplicar sanciones de: apercibimiento; apercibimiento con publicacin; multas a la sociedad, sus directores y sndicos. No podrn ser superiores a PESOS CINCUENTA MIL ($ 50.000) en conjunto y por infraccin y se graduarn segn la gravedad de la infraccin y el capital de la sociedad no podr hacerse cargo de ellas. Se faculta al PODER EJECUTIVO NACIONAL para que, por intermedio del MINISTERIO DE JUSTICIA, SEGURIDAD Y DERECHOS HUMANOS actualice semestralmente los montos de las multas, sobre la base de la variacin registrada en el ndice de precios al por mayor, nivel general, elaborado por el INSTITUTO NACIONAL DE ESTADSTICA Y CENSOS. ARTCULO 138.- Agrgase como Seccin III, del Captulo III, de la Ley de Sociedades Comerciales No 19.550 (texto ordenado por Decreto 841184) y sus modificatorias, la siguiente: Otros contratos de colaboracin ARTkXlLO 383 bis- Otros contratos de colaboracin.- Las sociedades constituidas en la Repblica, Ias constituidas en el extranjero e insctiptas en el pas y los empresarios individuales domiciliados en ella, pueden vincularse por otros contratos de colaboracin empresaria distintos de los previstos en las Secciones I y //, inscribindolos en el REGISTRO PBLICO DE COMERCIO! ARTCULO 139.- Comunquese al PODER EJECUTIVO NACIONAL.
-54JOROERONAUM vAN
DWTADO DE LA NACI

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