Ensaios

FEE, Porto Alegre,

7(2). 133-142,

1986

11-00000230-1

SALRIOS REAIS E NVEL DE EMPREGO: UMA NOTA SOBRE CAUSALIDADE*

Edward J Amadeo**

1 - Introduo
Se h um ponto em que esto de acordo os economistas clssicos (Marshall, Rgou, et alii), Keynes da Teoria Geral (TG) e os novos clssicos (da tradio da "macroeconomia do equilbrio" de Friedman-Lucas) de que h uma correlao entre o movimento dos salrios reais e o nvel de emprego. Numa recesso, os salrios reais tendem a ser altos, e o movimento de declnio ao longo da recuperao. Essa correlao faz parte do argumento, apriori, das escolas mencionadas, vale dizer, o resultado do desenvolvimento de abstraes tericas a partir de Itpteses de comportamento dos agentes econmicos e da economia capitahsta. Mas se concordam quanto correlao, esto em absoluto desacordo quanto causahdade da relao. Ao longo dessa nota ser desenvolvido o argumento de que a correlao, segundo Keynes, vai do nvel de emprego para os salrios reais, enquanto clssicos e novos-clssicos fazem o caminho inverso. Dois pontos de carter genrico so mencionados desde j, a fim de atestar a relevncia da discusso. Um diz respeito ao elo comum s escolas entre salrios reais e emprego: a lei dos rendimentos marginais decrescentes. O que permite concordncia quanto correlao das variveis a idia de que os fatores variveis, em particular a fora do trabalho, apresentam produtividade decrescente (custos marginais crescentes). Essa hiptese define o sinal da correlao, mas no altera o sentido da causalidade. O segundo ponto est ligado ao estgio atual do pensar macroeconmico. Os modelos desenvolvidos a partir das contribuies de M. Friedman e E. Phelps na dcada de 60 partem dos movimentos dos salrios reais para explicar o nvel de em-

* Artigo o r i g i n a l m e n t e p u b l i c a d o c o m o T e x t o para Discusso, n 3 9 , d o I n s i t u t o de E c o n o mia I n d u s t r i a l da U F R J . * D o D e p a r t a m e n t o de E c o n o m i a da PUC-RJ.

prego. Longe de ser marca registrada do pensamento novo-clssico, esse sentido da causalidade est presente na maior parte dos modelos que vingaram na academia, na dcada de 70. A causalidade clssica , portanto, hegemnica.

2 Argumento da TG
Keynes, na TG (1964, p. 5 ) , aceita categoricamente o "primeiro postulado clssico", vale dizer, que o "salrio (real) igual produtividade marginal do trabalho". Esto de acordo neste ponto Keynes e clssicos: as firmas operam continuamente em equilbrio. Mais do que isso, h acordo em que, devido lei dos rendimentos marginais decrescentes, a produtividade marginal do trabalho - e, portanto, os salrios reais ~ declina medida que cresce o volume de produto.' No que no concordam Keynes e os clssicos que os trabalhadores, no processo de barganha salarial com as firmas, fixam a taxa de salrio real; que estejam os trabalhadores em continuo equilbrio no mercado de trabalho (o desemprego involuntrio configura uma situao de desequilbrio para o trabaUrador); que, a partir da definio do salrio real de equilbrio no mercado de trabaio, fica detemiinado o nvel de emprego. Segundo Keynes, fica definido na negociao entre trabalhadores e empresa o salrio nominal, no o real. Num contexto de altas taxas de inflao e incerteza(quando a reduo do salrio real chega a um "grau extremo", como sugere Keynes (1964, p. 14), consideraes sobre a perda do poder de compra dos salrios fazem parte da negociao, Mas da definio do salrio real vai um passo imenso. Os salrios nominais so fixados por um dado perodo de tempo por exemplo um ano; se ocorre uma m safra ou acontece subir os preos de energia, o salrio real cair, e isto independe da vontade dos trabalhadores. No pargrafo anterior, propositalmente, o argumento sobre a incapacidade de os trabalhadores definirem o salrio real tomou como exemplo a ocorrncia de "choques de oferta". Na discusso mais rigorosa que faremos em seguida, em nome da simplicidade, abandonaremos esta possibilidade. Consideraremos apenas crescimento dos preos dos bens consumidos por trabalhadores a partir de efeitos do crescimento da demanda e do produto.

E m K e y n e s ( 1 9 6 4 , p . 17) l-se: " ( . . .) c o m u m a dada o r g a n i z a o , e q u i p a m e n t o e tcnica, os salrios reais e o volume de p r o d u t o (e logo de e m p r e g o ) e s t o u n v o c a m e n t e correlacionad o s , de tal forma q u e , em geral, u m crescimento d o e m p r e g o s p o d e ocorrer se a c o m p a n h a d o p o r u m d e c l n i o d a t a x a de salrio real. P o r t a n t o , n o e s t o u d i s p u t a n d o este p o n t o vital q u e os e c o n o m i s t a s clssicos c o n s i d e r a m ( c o r r e t a m e n t e ) i m b a t v e l . ( . . .) Isto simplesmente a observao da familiar p r o p o s i o de que a indstria n o r m a l m e n t e opera sujeita a r e t o r nos d e c r e s c e n t e s n o c u r t o p r a z o (. . . ) " .

O salrio nominal definido a partir de negociaes eritre trabalhadores e empresa. Mas o salrio real depende tanto do salrio nominal quanto do nvel de preos da cesta de consumo dos trabalhadores. E esse depende, segundo Keynes'^, do custo primrio marginal, cujos determinantes so o preo unitrio dos fatores variveis (fora de trabalho, matrias-primas e energia) e a produtividade desses fatores. Consideremos como nico fator varivel a fora de trabalho.^ O preo depende, pois, da taxa de salrio nominal e da produtividade do trabalho. Estas dependem, fundamentalmente, do nvel de demanda efetiva. O sentido da causalidade torna-se claro quando recordamos o que escreve Keynes num artigo de 1939 ao referir-se sua T G . "Eu estava tratando da reao dos salrios reais a mudanas do produto, e tinha em mente situaes onde mudanas dos salrios reais e nominais era um reflexo de mudanas no nvel de emprego causadas por mudanas na demanda efetiva." (Grifo meu) (Keynes, 1939, p. 35.) O sentido da causahdade pode tornar-se mais claro com a ajuda deste esquema:

onde, A = gastos autnomos; O = produto; w = salrio nominal; p = nvel de preo; (1) = corresponde ao funcionamento do multiplicador; (2) = corresponde ao efeito do nvel de produto sobre o nvel de preo de acordo com a hiptese de rendimentos marginais; (3) = corresponde ao eventual efeito do nvel de produo sobre a demanda de trabalho e fixao do salrio nominal. Resta saber como a hiptese sobre rendimentos marginais afeta o nvel de preo. Rendimentos marginais decrescentes significam que a produtividade do trabalho (e) declina com o aumento do produto (O), vale dizer, d e/dO < 0. Ela uma

Ver na T G o a p n d i c e ao c a p t u l o 6 , p . 6 8 . T r a t a m o s aqui d o q u e Keynes d e n o m i n a na T G o p r e o de oferta de c u r t o p r a z o , Esta simplificao p o d e sustentar-se na hiptese de se tratar de u m " s i s t e m a f e c h a d o " o n d e o p r e o de bens-salrio n o i n d u s t r i a h z a d o s ( a l i m e n t o s , aluguel, e t c ) varia p r o p o r c i o n a l m e n te taxa de salrio n o m m a l . Isso, e n t r e t a n t o , n o i m p e d e q u e o salrio real varie devido a variaes n o p r e o d o p r p r i o p r o d u t o i n d u s t r i a l i z a d o .

generalizao apontada por Sraffa (1926) "(. . . ) do caso particular da terra (do modelo de Ricardo), em que existe um fator de produo do qual apenas uma quantidade constante est disponvel". Na extenso para o caso de produo industrial, o estoque de mquinas o fator cuja disponibilidade fixa, e o trabalho, fator varivel. No razovel, entretanto, que, como na agricultura, rendimentos decrescentes advenham de variaes na proporo em que se combinam os fatores. Parece melhor que a lei seja racionalizada atravs da hiptese de que, medida que cresce o produto e se aproxima um boom, homens e mquinas combinados em propores fixas, porm menos eficientes, levem a produtividade do trabalho a cair. Procuramos agora estudar o movimento dos salrios reais como um reflexo de mudana do nvel de produto. Fazemos as seguintes hipteses restritivas: 1) salno nominal como unidade de custo, isto , tanto o preo de matrias-primas utilizadas pela indstria como o de bens-salrio que no o produto industrializado crescem proporcionalmente ao salrio nominal; 2) variaes na produtividade (eficincia) devido a mudanas no nvel de produto se refletem sobre a relao unidades fsicas de trabalho/unidades fsicas do produto (N/O).'* Assim, temos a seguinte equao de preo para os produtos industrializados preo esse que, juntamente com a taxa de salrio nominal, determinar o nvel de salrio real; p = w . ( N / 0 ) = w ( 0 ) . v(0) onde, p = nvel de preo V = N/O, v'(0) ^ O em funo da hiptese sobre rendimentos marginais, e w = taxa de salrio nominal, w ' ( O ) > O Estamos interessados no movimento dos salrios reais, dadas variaes no nvel da demanda efetiva, isto . d(w/p)__d(l/v)__ dO dO dv dO (1)

Conclui-se, neste caso simples, que o salrio real varia de acordo com a hiptese sobre rendimentos marginais; dv > o ^ . d ( w / p ) > o dO < dO <

No a p n d i c e , desenvolvemos u m m o d e l o de d e t e r m i n a o d o salrio real c o n s i d e r a n d o q u e o p r e o de matrias-primas n o varia necessariamente na m e s m a p r o p o r o q u e os salrios n o minais.

Por exemplo, com retornos marginais decrescentes, independentemente do que ocorra taxa de salrio nominal, o salrio real cair inexoravelmente com o crescimento da demanda efetiva. Pode ser observado ainda que, num perodo de recuperao a partir de uma situao de desemprego e baixa utilizao da capacidade produtiva, no h razes para acreditar que o crescimento do produto venha acompanhado de crescimento do preo de produtos industriais ou queda do salrio real.

3 0 argumento clssico/novo-clssico
A idia de que os salrios nominais mantm uma correlao positiva com variaes da demanda efetiva foi confirmada iniciaknente por Phiips (1958) e depois em inmeros trabalhos. Que a confirmao se d no nenhuma surpresa. Apesar de o mercado de trabalho, por ser segmentado e muito insritucionalizado, no ser flex-price, parece razovel que em um perodo de acentuada expanso da demanda os salrios cresam. A causalidade proposta por Phillips vai do nvel de desemprego para os salrios nominais. Em 1968, ao fazer seu discurso como presidente do AEA, M. Friedman reverencia o trabalho de Phillips, porm faz a ressalva de que no lugar de salrios nominais, o movimento dos salrios reais deveria ser estudado. Na concepo de Friedman, claramente representada por seu artigo, so os salrios reais que, ao serem determinados no mercado de trabalho, estabelecem as condies de otimizao (equililjrio) de trabalhadores e firmas,definindo o nvel de emprego. O sentido da causalidade estabelecido por Friedman d importncia fundamental ao lado da oferta no mercado de trabalho e, em particular, ao "segundo postulado clssico" de Keynes, de acordo com o qual a utilidade marginal do salrio deve ser igual, em equilbrio, desutilidade marginal do trabalho. Como se sabe, Keynes recusa-se a aceitar o segundo postulado clssico. Uma reduo do salrio real faz cair a oferta de trabaio e, conseqentemente, o nvel de emprego. Esta a inverso da causalidade de Keynes. J mencionamos que em perodos de reduo drstica ou recorrente dos salrios reais, a expectativa de variao dos preos no futuro faz parte, segundo Keynes, da pauta de negociao salarial dos trabalhadores, Uma equao de salrios coerente com essa idia seria, por exemplo.

W = f(U) + p^ onde U = taxa de desemprego (2) e f' < 0.

Keynes (1964, p. 9), no entanto, adverte: "(. . .) ainda que os trabalhadores normalmente resistam a redues dos salrios monetrios, no prtica usual reduzirem o emprego quando h uma elevao do preo dos bens-salrio" (grifo meu).

Nesse ponto especfico, Keynes e a tradio inaugurada por Friedman rompem. O que faz Friedman e' inverter a equao (2) supondo que a oferta de emprego depende do salrio real esperado, isto , U=f-l(W^p^),(f~l)<0 (3)

Esta relao deu origem corrente de pensamento macroeconmico hoje dominante. O papel das expectativas e das informaes disponveis aos agentes em particular, aos trabalhadores na determinao do salrio real esperado, so componentes importantes na definio do nvel do produto. Se o salrio real esperado menor que o efetivo, seja pela maneira como so formadas as expectativas, seja pela falta de informaes, o nvel de produto ser maior que o de equilbrio. Com a exceo do papel jogado pelas expectativas e o conjunto de informaes, esse raciocnio somente se diferencia daquele chamado clssico por Keynes por estar recheado de um fantstico arsenal de tcnicas para a soluo dos modelos. O resultado sempre o mesmo; se cai o salrio real, em equiliiDrio, o nvel de atividade ser maior. Para exemphficar o raciocnio clssico, cito Keynes (1939, p . 40); "Eu j argumentava naquele tempo (1929-30) que o efeito positivo sobre o emprego de uma poltica de investimento expansionista (. . .) era devido ao estmulo que dava demanda efetiva. Prof. Pigou, por outro lado, e tantos outros economistas explicam o resultado observado atravs da reduo do salrio real, como efeito do crescimento dos preos, qtie resultava no crescimento da demanda efetiva".

4 Concluso
o mais curioso dessa "controvrsia" alm do fato de ser muito pouco discutida hoje em dia que, exatamente no ponto em que esto de acordo clssicos, o Keynes da TG e os novos-clssicos (isto , a correlao), a evidncia emprica apontou para um resultado inverso. Vale dizer, em pases como EUA e Inglaterra, os salrios reais tm comportamento pr-cclico. O argumento clssico ou novo-clssico fica debihtado diante das evidncias. A causalidade no sentido dos salrios reais para o nvel de emprego via equilbrio no mercado de trabalho careceria de qualificaes. As "solues" que vejo so duas; 1) supor alis de acordo com as evidncias^ qtie a produtividade do trabalho pr-cclica e que, portanto a curva de demanda de trabalho (MPj^ = w/p) positi-

Ver, p o r e x e m p l o , Wilson & E c k s t e i n ( 1 9 6 4 ) e Oster ( 1 9 8 0 ) .

vmente inclinada; 2) aceitar a possibilidade de desequilbrio como, por exemplo, que a firma prefira corresponder a um crescimento da demanda com o aumento de sua produo mesmo que, para isso, no esteja maximizando lucro (MPj^ < W/p). Pelo lado da causalidade de Keynes, h tambm reparos a fazer. No artigo de 1939 j mencionado Keynes trata esse problema a partir das evidncias empricas contrrias ao argumento priori presente n a T G . A proposta ah colocada de levantar razes que expHquem as evidncias verificadas. Algumas das variveis cujo comportamento no ciclo poderia ser estudado so sugeridas no artigo: a) O preo de bens salrio no industriais; b) O custo marginal do salrio (isto , salrio nominal e produtividade do trabalho); c) O "grau de imperfeio da competio"; e d) O preo de "bens trazidos de fora do sistema". Se pensamos nos bens-salrio no industriais como sendo bens agrcolas (e a estaramos excluindo aluguis por exemplo), isso no ajudaria a exphcar as evidncias. Isto porque o preo de bens primrios tende a ser o mais pr-cclico dos preos. O que importa, portanto, o efeito das trs outras variveis sobre o nvel de preo de bens-salrio industrializados. Pode-se incluir o preo de bens trazidos de fora do sistema(matrias-primas)na equao de preos dos bens industrializados: p = W(N/0) + p j ^ (M/O) onde, Pm = preo de matrias-primas; M/O = unidades fsicas de matria-prima/unidades fsicas de produto. Se fizermos as quatro variveis do lado direito desta equao dependerem do nvel de produto, o efeito de suas variaes no ciclo sobre o salrio real depende de suas elasticidades. O efeito, ao contrrio do caso simples em que se pe o trabalho como nico fator varivel, ambguo. Por isso mesmo deixamos este caso mais complicado para um exerccio desenvolvido no Apndice. O movimento da produtividade do trabalho no ciclo parece ser a varivel fundamental aqui; a "lei dos rendimentos marginais decrescentes" um dogma e deve ser reconsiderado. Kalecki (1938) sugere que enquanto a economia estiver abaixo do nvel crtico de pleno emprego, os rendimentos marginais so constantes. Keynes (1939, p. 42) admite que sejam at crescentes; "Ns devemos concordar que se comeamos de um nvel de produto muito abaixo da capacidade, de tal modo que as plantas e trabalhadores mais eficientes estejam apenas parcialmente empregados, o custo marginal dever cair c o m o crescimento do produto, ou, na pior das hipteses, permanece constante". Logo a seguir Keynes argumenta que h um nvel de demanda efetiva a partir do qual trabalhadores e mquinas menos eficientes so introduzidos no processo fazendo crescer o custo marginal. (4)

Resta discutir "o grau de imperfeio da competio". Nesse aspecto Keynes est se referindo insensibilidade dos preos a variaes na demanda. Em particular, sua sugesto que os preos so determinados a partir do custo me'dio de longo prazo e que os empresrios fazem um esforo para mant-los constantes no curto prazo. Assim, razovel supor que, num boom, mesmo que o custo marginal cresa, os preos cresam pouco devido uma reduo do lucro por unidades vendida. Pode-se estudar este feito introduzindo uma margem de lucro sobre os custos variveis no caso simples do custo do trabalho como unidade de custo: p=ZWv, onde, Z = margem de lucro e ento d(w/p) dO z(de/dO) + v(dZ/dO) (Zv)2 (5)

Se verdade que dz/dO < O, mesmo com rendimentos marginais decrescentes, o movimento do salrio real pode vir a ser pr-ccHco. Com mais razes, obviamente, se h rendimentos constantes ou crescentes.

Apndice
Como j foi mencionado no texto, quando inclumos bens vindo de fora do sistema, como matrias-primas industriais, o efeito da variao da demanda efetiva sobre o salrio real ambguo. Ele depende da elasticidade dos diferentes componentes da equao de preos industriais com relao ao produto. Comeamos com uma equao que inclui a margem de lucro, o custo do trabalho e das matrias-primas: p = Z ( w v + pJA) onde, m=M/0 ou onde, n =M/N Agora, computmos a variao do salrio real quando varia o produto, supondo que todas as variveis dependem do produto: d(w/p) dO d(w/p) ^ dO onde, ex_^dx 0_ ~dO ' X Tem-se que: (wv + p^m) e^ + wv(e^ + e J P Substituindo (10) em (9), tem-se; + P^m(e^^ + ej (10) Z(dv/dO) + v(dz/dO) (vz)2 (e ZN + e^ + nPm p-0 (e ^ d(^m/p) dO -e ) p-0 .n _ p e^^ (9) . dn/dO (8) p Zv 1 m (7) (6)

d(w/p)
dO np

np m . _z_ _ wv p.O p

1 ZN

^v +

npn i . ^
pO

(wv + Pi^m)

A
ZN "Pm e^ " pO

m pO

A.
P

Pm""l p-0 P

wv(e^) + P j m ( e ^ m )

Ou, calculando o valor dos coeficientes: d(w/p) ^ a e ^ + b e ^ + c e dO onde, a<0 b< O c<0 d>0 f >0 g<0 + d e ^ + f e^^ + ge^

Bibliografia
FRIEDMAN, M. (1968). The role of monetary policy. American Economic Revievv, Nashville, American Economic Associaon, 48(1):1-17, mar. KALECKI, M. (1938). The determinants of distribuon of the national income. Econometrica, /s. 1., s. ed./. KEYNES, John Maynard (1939). Relative movements of real wages and output. The Economic Journal, /s. 1., s. ed,/, mar. . (1964). The general theory -"ployment, interest and money. Harbinger, N, Y-, /s. ed./. OSTER, G. (1980). Labor relations and demand relations: a case study of the "unemployment effect", Cambridge J O I K ai of Economics, New York, Cambridge PoHtical Economic Society, 4(4), dec. PHILLIPS, A. W. (19,58). The relation between unemployment and the rate of change of money wages in the U. K. Econmica, /s. 1., s. ed./, nov. SRAFFA, P. (1926). The law of returna under competitive conditions. The Economic Journal, /s. I., s. ed./, dec. WILSON, J. A. & ECKSTEIN, O. (1964). Short run productivity behavior in US manufacturing. Review of Economics and Statistics, /s. 1., s. ed./.