INVERSION FIJA DEL PROYECTO

CONCEPTO
1
Activos Fijos Tangibles
Muebles y equipo oficina
Sub-Total
Activos Diferidos
Gastos preoperativos
Sub-Total
Total Inversin Fija

AOS
2
3

10,690,000.00
10,690,000.00

2,050,000.00
2,050,000.00
12,740,000.00

CAPITAL DE TRABAJO
Mtodo del ciclo productivo.
ICT = CO (COPD)
Se calcula el costo de operacin anual

Costos operacionales.
CONCEPTO
Costos de produccin
Gastos Administrativos
Gastos de ventas
Total Costos Operacionales

AO
1
81.691.000,00
52.618.000,00
2.520.000,00
136.829.000,00

El costo operacional anual, tan solo se debe incluir aquellas partidas o rubros que constituyan salidas
de efectivo, por lo que al costo operacional anual se restan las depreciaciones, amortizaciones de
diferidos y comisiones de venta.
Total Costos operacionales
Depreciacin
Amortizacin diferidos

136.829.000,00
(1.449.000,00)
(410.000,00)

Comisiones de venta
Gran Total Costos Operacionales

134.970.000,00

Calculamos el Costo de Operacin Promedio Diario

COP D = Costo operacional anual / 360

134.970.000 / 360 = 374.917

El Capital de trabajo seria:

ICT = CO (COPD) =

30 * 374.917

ICT = 11.247.510
CAPIT AL DE TRABAJO EN TERMINOS CONSTANTES
Considerando la inflacin anual de 6,45%

F= capital de trabajo=11.247.510
I= inflacin = 6.45 %
N=periodo (tiempo)= 1 ao
P= 11.247.510 / (1+6.45)^1 = 10.566.003
El valor del capital de trabajo para el siguiente ao es de 10.566.003, se debe completar el faltante de
681.587 para mantener su poder adquisitivo.
Capital de trabajo en trminos constantes sin incremento en la produccin
CONCEPTO

Ao
1

Capital de trabajo

11,247,510.00

681,587.00 681,587.00

681,587.00

681,587.00

TOTAL INVERSION

11,247,510.00

681,587.00 681,587.00

681,587.00

681,587.00

CALCULO PUNTO EQUILIBRIO

Distribucin de Costos
COSTO
costos de produccin
mano de obra directa
materiales directos
Servicio
Sub-total

COSTOS FIJOS

50.609.000,00
21.110.000,00
9.972.000,00
81.691.000,00

Gastos administracin
sueldos y prestaciones
otros gastos
pre operativos
depreciacin
Sub-total

50.609.000,00
150.000,00
410.000,00
1.449.000,00
52.618.000,00

Gastos de ventas
Publicidad, promocin, transporte
Sub-total
TOTAL

2.520.000,00
2.520.000,00
55.138.000,00

COSTOS TOTALES

COSTOS VARIABLES

81.691.000,00
136.829.000,00

Calculo del punto de equilibrio en una lnea Guayos Adidas.

Algebraicamente
CF=55.138.000
PV= 210.000
CVU= 90.000

Qo = 55.138.000 /210.000-90.000 = 55.138.000 / 120.000 = 459,483333333

Qo= 459 unidades de guayos Adidas

Grafica punto de equilibrio

Qo * P = valor a obtener en punto de equilibrio (ingreso en punto de equilibrio)

459.48333* 210.000 = 96.491.499
Comprobacin
459,48333 * 90.000 +55.138.000 = 96.491.499 valor en equilibrio
Datos agrupados calculo punto de equilibrio

Unidades
200
400
600
800
1000

Costo Fijo
55.138.000
55.138.000
55.138.000
55.138.000
55.138.000
55.138.000

Costo variable
18.000.000
36.000.000
54.000.000
72.000.000
90.000.000

Costo total
55.138.000
73.138.000
91.138.000
109.138.000
127.138.000
145.138.000

Grafica punto de equilibrio

Punto de equilibrio

Ingreso total
42.000.000
84.000.000
126.000.000
168.000.000
210.000.000

PRESUPUESTO DE COSTOS OPERACIONALEES

Para ello se deben calcular el presupuesto de costos de produccin, gastos de
administracin y gastos de venta durante los 5 aos de proyeccin del proyecto, se tomara
como ndice de inflacin el 6.45 %.

Presupuesto de costos de produccin (trminos constantes)

CONCEPTO

Ao
1

1. Costos directos
Materiales directo

21,110,000.00

22,461,595.00

22,461,595.00

22,461,595.00

22,461,595.00

Mano de obra directa

50,609,000.00

53,873,280.00

53,873,280.00

53,873,280.00

53,873,280.00

Sub-total costos directos

71,719,000.00

76,334,875.00

76,334,875.00

76,334,875.00

76,334,875.00

Servicio y otros

9,972,000.00

10,615,194.00

10,615,194.00

10,615,194.00

10,615,194.00

sub-total gastos gnal de

produccin

9,972,000.00

10,615,194.00

10,615,194.00

10,615,194.00

10,615,194.00

81,691,000.00

86,950,069.00

86,950,069.00

86,950,069.00

86,950,069.00

2. Gastos gnal de produccin

TOTAL COSTOS DE
PRODUCCION

Presupuesto gastos de administracin (trminos constantes)

CONCEPTO

Ao
1

Sueldos y prestaciones
Pago de servicios varios
Depreciacin
Amor tizacin diferidos

TOTAL GASTOS DE
ADMINISTRACION

50.609.000,00

50.609.000,00

50.609.000,00

50.609.000,00

50.609.000,00

150.000,00

150.000,00

150.000,00

150.000,00

150.000,00

1.449.000,00

1.449.000,00

1.449.000,00

1.449.000,00

1.449.000,00

410.000,00

410.000,00

410.000,00

410.000,00

410.000,00

52.618.000,00

52.618.000,00

52.618.000,00

52.618.000,00

52.618.000,00

Presupuesto de gastos de ventas

CONCEPTO

Ao
1

Publicidad

1.800.000,00

1.800.000,00

1.800.000,00

1.800.000,00

1.800.000,00

Transporte

720.000,00

720.000,00

720.000,00

720.000,00

720.000,00

2.520.000,00

2.520.000,00

2.520.000,00

2.520.000,00

2.520.000,00

TOTAL GASTOS DE
ADMINISTRACION

Programacin de costos operacionales (Trminos constantes)

CONCEPTO

Ao
1

Costos de produccin

81.691.000,00

86.950.069,00

86.950.069,00

86.950.069,00

86.950.069,00

Gastos administrativos

52.618.000,00

52.618.000,00

52.618.000,00

52.618.000,00

52.618.000,00

2.520.000,00

2.520.000,00

2.520.000,00

2.520.000,00

2.520.000,00

136.829.000,00

142.088.069,00

142.088.069,00

142.088.069,00

142.088.069,00

Gastos de venta
TOTAL COSTOS
OPERACIONALES

PRESUPUESTO DE INGRESOS
PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTAS DE PRODUCTOS
Producto
Ao
Unidades
Precio/unit
Valor
1
750 210.000,00
157.500.000,00
2
750 220.000,00
330.000.000,00
3
750 230.000,00
517.500.000,00
4
750 238.000,00
714.000.000,00
5
750 245.000,00
918.750.000,00

FINANCIAMIENTO

Para el proyecto se financiara un crdito por 12.000.000 de pesos a travs de un banco con
una tasa anual de 23.87% y 11.987.510 pesos sern aportados por los socios de la empresa,
para un total en la inversin de 23.987.5100 peso m/cte.
Procedemos a calcular el valor de las cuotas mediante la siguiente frmula:

P=12.000.000
I =0.2387
n = 5 aos
A = valor cuota a calcular
A= 4.359.163

AMORTIZACION DEL CREDITO

Programa de amortizacin del crdito trminos corrientes

PERIODO

INTERESES SOBRE

VALOR DISPONIBLE

SALDOS

PARA AMORTIZAR

PAGO ANUAL

Inicial

SALDOS A FINAL
DEL AO
12.000.000,00

(4.359.163,00)

(2.864.400,00)

(1.494.763,00)

10.505.237,00

(4.359.163,00)

(2.507.600,00)

(1.851.563,00)

8.653.674,00

(4.359.163,00)

(2.065.631,00)

(2.293.532,00)

6.360.142,00

(4.359.163,00)

(1.518.165,00)

(2.840.998,00)

3.519.144,00

(4.359.163,00)

(840.019,00)

(3.519.144,00)

(9.795.815,00)

(12.000.000,00)

FLUJO NETO DE INVERSION SIN FINANCIAMIENTO

Hallamos el flujo neto de inversiones sin financiamiento (hallamos valor residual activos),
inversin fija del proyecto, luego el flujo neto de operaciones sin financiamiento, para
despus hallar el Flujo financiero neto del proyecto sin financiamiento.
Valor residual activos al final del periodo de evaluacin
CONCEPTO

Ao
1

Activos Administracin
Sub total valor residual

5
3,420,000.00

Activos fijos

3,420,000.00

Capital de trabajo

13,973,858.00

TOTAL VALOR RESIDUAL

17,393,858.00

Flujo neto de inversin sin financiamiento trminos constantes

CONCEPTO

Ao
1

Inversin fija

(12.740.000,00)

Capital de trabajo

(11.247.510,00)

17.393.858,00
(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

valor residual

Flujo Neto Inversin

3.420.000,00

(23.987.510,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

20.813.858,00

Flujo neto de operaciones sin financiamiento

CONCEPTO

Ao
1

Total ingresos

157.500.000,00

330.000.000,00

330.000.000,00

330.000.000,00

330.000.000,00

Total costos operacionales

136.829.000,00

142.088.069,00

142.088.069,00

142.088.069,00

142.088.069,00

20.671.000,00

187.911.931,00

187.911.931,00

187.911.931,00

187.911.931,00

6.821.430,00

62.010.937,00

62.010.937,00

62.010.937,00

62.010.937,00

13.849.570,00

125.900.994,00

125.900.994,00

125.900.994,00

125.900.994,00

1.449.000,00

1.449.000,00

1.449.000,00

1.449.000,00

1.449.000,00

410.000,00

410.000,00

410.000,00

410.000,00

410.000,00

15.708.570,00

127.759.994,00

127.759.994,00

127.759.994,00

127.759.994,00

Utilidad operacional
Menos impuestos
Utilidad neta
Mas depreciacin
Mas amortizacin diferidos

Flujo Neto de operacin

Sin financiamiento

Impuestos aplicados 33% para elaborar la provisin de impuesto sobre la

renta

Flujo financiero neto del proyecto sin financiamiento.

CONCEPTO

Ao
0

Fl ujo neto de inversin

(23.987.510,00)

Fl ujo neto de opera ci n

Flujo financiero neto

(23.987.510,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

15.708.570,00

127.759.994,00

127.759.994,00

127.759.994,00

15.026.983,00

127.078.407,00

127.078.407,00

127.078.407,00

5
(681.587,00)
127.759.994,00

127.078.407,00

del proyecto sin financia

FLUJO CON FINANCIAMIENTO PARA EL INVERSIONISTA

El flujo financiero neto para el inversionista se obtiene integrando los valores del flujo del flujo de
inversiones, con el flujo neto de operacin con financiamiento. Este flujo est indicando los dineros
que est poniendo el proyecto a disposicin del inversionista, ao por ao.

Flujo neto de inversiones para el inversionista trminos constantes.

CONCEPTO

Ao
0

Inversin fija

(12.740.000,00)

Capital de trabajo

(11.247.510,00)

17.393.858,00
(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

valor residual
Crdito

3.420.000,00
12.000.000,00

Amor tizacin crdito

Flujo Neto Inversin

(11.987.510,00)

(1.494.763,00)

(1.851.563,00) (2.293.532,00)

(2.840.998,00) (3.519.144,00)

(2.176.350,00)

(2.533.150,00) (2.975.119,00)

(3.522.585,00)

17.294.714,00

Flujo neto de operaciones para el inversionista

CONCEPTO

Ao
1

Total ingresos

157.500.000,00

330.000.000,00

330.000.000,00 330.000.000,00

330.000.000,00

Total costos operacionales

136.829.000,00

142.088.069,00

142.088.069,00 142.088.069,00

142.088.069,00

20.671.000,00

187.911.931,00

187.911.931,00 187.911.931,00

187.911.931,00

Utilidad operacional
Menos Gastos financieros

2.864.400,00

Utilidad gravable

17.806.600,00

Menos impuestos

5.876.178,00

Utilidad neta
Mas depreciacin
Mas amortizacin diferidos

Flujo Neto operacin

11.930.422,00
1.449.000,00
410.000,00

13.789.422,00

2.507.600,00
185.404.331,00
61.183.429,00
124.220.902,00

2.065.631,00

1.518.165,00

840.019,00

185.846.300,00 186.393.766,00

187.071.912,00

61.329.279,00 61.509.942,00

61.733.730,00

124.517.021,00 124.883.824,00

125.338.182,00

1.449.000,00

1.449.000,00

1.449.000,00

410.000,00

410.000,00

410.000,00

126.079.902,00

126.376.021,00 126.742.824,00

Flujo financiero neto para el inversionista (trminos constantes)

CONCEPTO

Ao

1.449.000,00
410.000,00

127.197.182,00

Flujo neto de
inversin

(11.987.510,00)

(2.176.350,00)

(2.533.150,00)

Flujo neto de
operacin C.F

Flujo financiero
neto

(11.987.510,00)

(2.975.119,00) (3.522.585,00)

17.294.714,00

13.789.422,00

126.079.902,00

126.376.021,00

126.743.824,00

127.197.182,00

11.613.072,00

123.546.752,00

123.400.902,00

123.221.239,00 144.491.896,00

del proyecto

Flujo de fondos para el inversionista.

CONCEPTO

Implementacin

Ao
0

Activos fijos tangibles

(10.690.000,00)

Gastos preoperativos

(2.050.000,00)

Intereses implementacin

capital de trabajo

(11.247.510,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

Inversin total

(23.987.510,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(681.587,00)

(1.851.563,00)

(2.293.532,00)

(2.840.998,00)

Crditos para inversin

en activos fijos

12.000.000,00

Inversin neta

(11.987.510,00)

Amor tizacin crditos

(1.494.763,00)

(3.519.144,00)

Valor residual
capital de trabajo

13.973.858,00

Activos fijos
Flujo neto de inversiones

3.420.000,00
(11.987.510,00)

(2.176.350,00)

(2.533.150,00)

(2.975.119,00)

(3.522.585,00)

13.874.714,00

OPERACIN
Ingresos
*Ventas

157.500.000,00

330.000.000,00 330.000.000,00

330.000.000,00

330.000.000,00

Total ingresos

157.500.000,00

330.000.000,00 330.000.000,00

330.000.000,00

330.000.000,00

81.691.000,00

86.950.069,00 86.950.069,00

86.950.069,00

86.950.069,00

Costos
*Costos de produccin

*Gastos de
administracin

52.618.000,00

*Gastos de ventas
Total costos
operacionales

52.618.000,00

52.618.000,00

2.520.000,00

2.520.000,00

2.520.000,00

136.829.000,00

142.088.069,00 142.088.069,00

142.088.069,00

142.088.069,00

20.671.000,00

187.911.931,00 187.911.931,00

187.911.931,00

187.911.931,00

2.520.000,00

Utilidad operacional
Gastos financieros

2.864.400,00

Utilidad gravable

17.806.600,00

Impuestos

(5.876.178,00)

Utilidad neta

11.930.422,00

Depreciaciones

1.449.000,00

Amor tizacin diferidos

410.000,00

Flujo neto de operacin

Flujo fondos para el

(11.987.510,00)

52.618.000,00 52.618.000,00
2.520.000,00

2.065.631,00

1.518.165,00

840.019,00

185.404.331,00 185.846.300,00

2.507.600,00

186.393.766,00

187.071.912,00

(61.329.279,00) (61.509.942,00)

(61.733.730,00)

(61.183.429,00)

124.220.902,00 124.517.021,00
1.449.000,00
410.000,00

410.000,00 410.000,00

410.000,00
127.197.182,00

11.613.072,00

123.546.752,00 123.400.902,00

123.220.239,00

141.071.896,00

11.247.510,00

Total Activo Corriente

11.247.510,00

ACTIVOS FIJOS
10.690.000,00

Total Activos Fijos

10.690.000,00

ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin fisica

TOTAL ACTIVO DIFERIDOS

1.449.000,00

126.742.824,00

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja

Gastos Preoperativos

1.449.000,00

126.079.902,00 126.376.021,00

BALANCE GENERAL INICIAL

1 DE ENERO DE 2.011
TERMINOS CONSTANTES

Muebles y Enseres
Vehculos
Maquinaria y Equipo
Mobiliario y Decoracin

125.338.182,00

13.789.422,00

inversionista

Bancos
Inventarios

1.449.000,00

124.883.824,00

2.050.000,00
2.050.000,00

TOTAL ACTIVOS

23.987.510,00

PASIVO
Pasivo a Largo Plazo
Prestamos por Pagar

12.000.000,00

Total Pasivo a Largo Plazo

PATRIMONIO

12.000.000,00

Capital

11.987.510,00

TOTAL PATRIMONIO

11.987.510,00

TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO

23.987.510,00

ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2.011

Ventas

157.500.000,00

Costo de Produccin

81.691.000,00

Utilidad Bruta en Ventas

75.809.000,00

Gastos de Administracin

52.618.000,00

Gastos de Ventas

2.520.000,00

TOTAL GASTOS OPERACIONALES

55.138.000,00

Utilidad Operacional

20.671.000,00

Gastos Financieros

2.864.400,00

Utilidad Antes de Impuestos

17.806.600,00

Provisin para Impuestos

(5.876.178,00)

UTILIDAD NETA

11.930.422,00