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. Possuir uma ao significa ser proprietrio de uma parte de uma determinada empresa. A empresa (sociedade annima) emite aes quando quer captar dinheiro para futuros investimentos, diluindo a participao no capital da empresa. Ao ao portador Este tipo de ao no existe mais. Foi revogada pela Lei 8201/90. Era um documento que no trazia o nome do seu proprietrio e, portanto, pertencia quele que a detivesse em seu poder. Ao Cheia: Ao cujos direitos (dividendos, bonificao, subscrio) ainda no foram exercidos. Ao com valor nominal um tipo de ao que possui um valor impresso (valor de face), estabelecido pelo estatuto da companhia que a emitiu. Ao endossvel um tipo de ao nominativa e que pode ser transferida mediante endosso. Ao escritural. uma ao que circula nos mercados de capitais sem a emisso de cautelas (certificados), sendo escrituradas por um banco, que o depositrio das aes da empresa e que processa os pagamentos e transferncias por meio da emisso de extratos bancrios. Acquirer a administradora que pode afiliar estabelecimentos ao sistema de cartes de crdito da bandeira da qual associada. Este tipo de administradora, chamada acquirer, tem a funo de gerenciar, pagar e dar manuteno aos estabelecimentos afiliados da bandeira. Administrador de Fundos a instituio que se responsabiliza por criar o regulamento do fundo e constitui equipes especializadas em compra e venda de papis no mercado financeiro, com o objetivo de rentabilizar da melhor maneira possvel o dinheiro do investidor. gio
Diferena entre o valor pago por um ttulo ou bem e o seu valor nominal. Alocao de Recursos / Asset Allocation Expresso utilizada pelos profissionais do mercado para referncia escolha dos ativos que comporo as carteiras. Trata-se justamente da seleo dos ativos que sero parte integrante de uma carteira de investimentos e em que quantidade. Amortizao Processo de pagamento de emprstimo por meio de redues programadas do montante inicialmente emprestado.
Anlise de Balano Avaliao dos elementos patrimoniais de uma empresa, visando o conhecimento minucioso de sua composio qualitativa e de sua expresso quantitativa, com o objetivo de conhecer os fatores determinantes da situao atual e traar as perspectivas da empresa.
Aplice Documento emitido pelo Segurador aps aceitao da cobertura de risco proposta pelo Segurado. Apregoao Ato de apregoar a compra ou venda de aes, mencionando-se o papel, o tipo, a quantidade de ttulos e o preo pelo qual se pretende fechar o negcio, executado por um operador, representante de sociedade corretora, na sala de negociaes (prego). Arbitragem / Arbitrage Operao que busca tirar proveito de variaes na diferena de preos entre dois ativos ou entre dois mercados, ou das expectativas futuras de mudanas nessas diferenas. Como exemplos, podemos citar a compra de um ativo vista e a venda deste mesmo ativo a futuro. Ativo / Asset
classificado como ativo tudo aquilo que de bem e de direito hoje e futuro de uma pessoa ou instituio, como por exemplo, imveis, dinheiro em espcie, ttulos e etc. Aturio O Aturio um profissional que utiliza principalmente o estudo de probabilidades matemticas para definir a probabilidade da ocorrncia de eventos especficos, e transformar tais clculos em atos de adequao para os possveis custos futuros de uma instituio (definio de custo de seguros, de valores de contribuies previdencirias). A cincia aturia tem grande de uso pelas companhias de seguro, assim como em entidades de previdncia. Auditoria Trata-se de uma anlise da sade financeira e econmica de uma instituio. realizada de forma independente, ou seja, os auditores no devem possuir vnculo de natureza permanente com a instituio analisada. Tem por fim gerar maior credibilidade nas informaes divulgadas pela empresa, bem como garantir a maior segurana possvel para os usurios das mesmas. Balana Comercial Conta do balano de pagamentos de um pas. O saldo da balana comercial a diferena entre o volume de exportaes e o volume de importaes de produtos e servios realizadas pelo pas em determinado perodo. Quando o valor das exportaes supera o das importaes, dizemos que h um supervit comercial. No caso contrrio, temos um dficit comercial. Balancete Balano parcial da situao econmica e do estado patrimonial de uma empresa, referente a um perodo de seu exerccio social. Base Monetria A base monetria corresponde criao primria de moeda (pelo Banco Central). Ela divulgada em dois conceitos pelo Banco Central do Brasil: num conceito mais restrito, por conveno, corresponde ao total de papel-moeda em circulao somado s reservas bancrias e, num conceito mais amplo, corresponde ao total da base restrita, mais os depsitos compulsrios em espcie e ttulos federais (tanto do BACEN, quanto do Tesouro) fora do Banco Central. Benchmark um processo contnuo e sistemtico para avaliar, medir e comparar produtos, servios, processos e funes de empresas identificadas como melhores da classe com a finalidade de melhoria da organizao, comparao com os concorrentes, desenvolver objetivos produto e processo e estabelecer prioridades e metas. A idia bsica de que, ainda que no haja um
modelo ideal a ser seguido, existem muitas empresas excelentes com as quais se pode aprender coisa relevante.
Beneficirio Pessoa fsica ou jurdica a quem o segurado reconhece o direito de receber a quantia correspondente determinada indenizao derivada da aplice do seguro. Em princpio, o segurado o beneficirio do seguro, mas tambm h casos em que ele indica um beneficirio (plano de previdncia privada e seguros de vida), onde o risco coberto a morte do prprio segurado. Pessoa em cujo proveito se faz o seguro. Benefcios So caracterizados como benefcios os dividendos, as bonificaes e/ou direitos de subscrio distribudos por uma empresa a seus acionistas. Bens de Capital (ou Produo) So os bens que servem para a produo do outros bens, tais como mquinas, equipamentos, material de transporte e construo. Bens Intermedirios So aqueles bens que so absorvidos na produo de outros, como o acar nas balas, os componentes na televiso, etc. Bid Designao para o preo de compra de determinado ativo no mercado. Block-trade Leilo de grande lote de aes nas Bolsas de Valores. Blowout Venda relmpago de todas as aes em uma oferta de valores, aes vendidas nessas circunstncias obtm preos mais elevados. Blue-Chips Jargo utilizado no mercado financeiro para definir aes de empresas, mais negociadas, mais valorizadas com grande liquidez e procura no mercado de aes. O termo blue chip vem do pquer, jogo de cartas no qual as fichas azuis so as mais valiosas. No Brasil, podemos citar as aes da Telebrs, Petrobrs e Eletrobrs.
Bolsa de Mercadorias Mercado centralizado para transaes com mercadorias, sobretudo os produtos primrios de maior importncia no comrcio internacional e interno, como caf, acar, algodo, cereais, etc. Realizando negcios tanto com estoques existentes quanto com mercados futuros, as bolsas de mercadorias exercem papel estabilizador no mercado, minimizando as variaes de preo provocadas pelas flutuaes de procura e reduzindo os riscos dos comerciantes.
Bolsa de Valores Associao civil sem fins lucrativos, cujos objetivos bsicos so entre outros, manter local ou sistema de negociao eletrnico, adequados realizao, entre seus membros, de transaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios; preservar elevados padres ticos de negociao; e divulgar as operaes executadas com rapidez, amplitude e detalhes.
Bolsa de Valores de Nova York A maior e mais importante bolsa de valores do Mundo, tambm conhecida como Big Board. Nela apurado o ndice Dow-Jones, que composto por 30 empresas. BOVESPA Bolsa de Valores do Estado de So Paulo. Principal Bolsa de Valores do pas. Bull Especulador com viso otimista do mercado. Bull Market Longo perodo de alta dos preos dos ativos. BVRJ Bolsa de Valores do Rio de Janeiro. Caderneta de Poupana Aplicao tradicional que permite ao investidor aplicar pequenas somas com liquidez a cada 30 dias. o nico investimento garantido pelo Governo Federal, sendo tambm isento de imposto de renda.
Caixa de registro e liquidao Empresa responsvel pela liquidao e compensao realizadas em bolsa. Call uma opo de compra de uma ao.
Capital Aberto Caracterstica do tipo de sociedade annima em que o capital, representado por aes que podem ser negociadas na Bolsas de Valores , dividido entre muitos e indeterminados acionistas. Capital autorizado Limite estatutrio, de competncia de assemblia geral ou do conselho de administrao, para aumentar o capital social de uma empresa. Capital de Giro Parte dos bens de uma empresa representados pelo estoque de produtos e pelo disponvel (imediatamente e a curto prazo). Capital de risco Capital investido em atividades ou investimentos, nos quais existe possibilidade de perdas e ao mesmo tempo possibilidade de ganhos superiores aos habituais. Capital de Terceiros Valor dos recursos de terceiros utilizados para a manuteno da atividade de uma empresa.
Capital Especulativo Diz-se do capital que s procura obter vantagens de uma determinada situao, no trazendo benefcios para a economia ou setor no qual se acha investido. Capital Externo Capital de origem estrangeira.
Capital Fechado Caracterstica do tipo de sociedade annima na qual o capital, representado por aes, dividido entre poucos acionistas e essas aes no so negociadas em Bolsas de Valores.
Capital Financeiro o capital representado por ttulos, obrigaes, certificados e outros papis negociveis e que podem ser convertidos em dinheiro com rapidez. Capital Garantido Modalidade de fundo de renda varivel que protege o investimento inicial no caso de uma variao negativa do ndice Ibovespa. A rentabilidade do fundo de capital garantido positiva, se a rentabilidade do ndice Ibovespa tambm for positiva. Mas se o ndice Ibovespa cair, o investidor tem assegurado que receber no vencimento da aplicao mesma quantia inicialmente investida. Capital Social (Equity Capital) Valor dos recursos financeiros colocados na empresa, pelos seus scios ou acionistas. Captao Atividade das instituies financeiras para obter recursos para aplicao a curto, mdio e/ou longo prazos. Ex.: quando um investidor aplica determinada quantia num fundo de investimento, do ponto de vista da instituio na qual a aplicao foi feita, esta quantia considerada como captada. Carncia Perodo de tempo em que o investidor est impedido ou sofrer alguma penalizao, se resgatar os seus investimentos fora desse perodo. Cartel Grupo de empresas que fazem um acordo para agir coordenadamente, visando seus interesses comuns. O tipo de cartel mais comum o de empresas que produzem artigos semelhantes e/ou operam em mercados semelhantes. Cauo Depsito de ttulos ou valores efetuados para o credor, visando garantir o cumprimento de obrigao assumida.
Cautela Certificado que materializa a existncia de determinado nmero de aes; tambm chamada ttulo mltiplo. Circuit Breaker Normativo adotado pelas Bolsas de Valores e pelo qual o prego imediatamente interrompido toda vez que o ndice tenha queda de dez pontos percentuais(10%). Commodity Nas relaes comerciais internacionais, o termo designa um tipo particular de mercadoria em estado bruto ou produto primrio de importncia comercial, como o caso do caf, algodo, estanho, cobre, etc. Corretagem Taxa de remunerao de um intermedirio financeiro na compra ou venda de ttulos. Cotao/Quote Preo dos ttulos, aes, moedas estrangeiras ou mercadorias. O termo usado principalmente nas bolsas valores ou de mercadorias. CPMF Sigla de Contribuio Provisria sobre Movimentao Financeira. Contribuio federal que cobrada sobre todo dinheiro que sai de uma conta corrente, no importando o motivo da retirada, seja para pagar uma conta, seja para aplicar em um fundo de investimento. O valor da CPMF de 0,38% sobre a movimentao. Ex.: ao se sacar um cheque no valor de R$ 1000,00, paga-se R$ 3,80 de CPMF, debitado automaticamente na conta corrente. Crack Ocorre quando as cotaes das aes declinam velozmente para nveis extremamente baixos. Day-trade Conjugao de operaes de compra e venda dos mesmos ttulos, realizadas em um nico dia para um mesmo comitente e liquidadas por meio de um nico agente de compensao, cuja liquidao exclusivamente financeira.
Dealer Instituio financeira que opera no mercado monetrio, selecionada pelo Banco Central para ser seu instrumento de regulao de liquidez. Debnture Ttulo emitido por uma sociedade annima no financeira de capital aberto para captar recursos, visando investimento ou financiamento de capital de giro. um ttulo que garante ao comprador uma renda fixa, ao contrrio das aes, cuja renda varivel. O portador de uma debnture um credor da empresa que a emitiu, ao contrrio do acionista, que um de seus proprietrios. Default Declarao de insolvncia do devedor, decretada pelos credores quando as dvidas no so pagas nos prazos estabelecidos. Dficit Comercial o valor das importaes, que supera ao valor das exportaes, de um Pas. Deflao a queda do nvel geral de preos. O oposto de inflao. Demanda Procura por bens e servios. A expresso aquecimento da demanda significa que a procura por determinado bem ou servio aumentou consideravelmente.
Depreciao Perda de valor de algum ativo em decorrncia do uso, da ao do tempo, da obsolescncia tecnolgica ou reduo no preo de mercado.
Derivativos Ativos financeiros cujos valores e caractersticas de negociao esto amarrados aos ativos que lhes servem de referncia. A palavra derivativo vem do fato que o preo do ativo derivado de um outro. Ex.: Opo de Telebrs, o preo desta opo derivado do ativo ao da Telebrs. Desgio
Diferena, para menos, entre o valor nominal e o preo de compra de um ttulo. Dip Pequena baixa no preo de valores mobilirios aps uma tendncia de alta sustentada. bom comprar por ocasio dos dips, pois quando o preo est momentaneamente baixo. Disclosure Divulgao de informaes por parte de uma empresa, possibilitando uma tomada de deciso consciente pelo investidor e aumentando sua proteo. Transparncia. DOC Sigla de Documento de Ordem de Crdito. Ordens de depsito de dinheiro entre contas bancrias. Dow Jones ndice utilizado para acompanhar a evoluo dos negcios na Bolsa de Valores de Nova York . Seu clculo feito a partir de uma mdia entre as cotaes das trinta empresas de maior importncia na bolsa de valores, vinte companhias ferrovirias de maior destaque e as quinze maiores empresas concessionrias de servios pblicos. Dumping Venda de produtos a preos mais baixos que os custos, com a finalidade de eliminar a concorrncia e conquistar fatias maiores de mercado. Emisso Colocao de dinheiro ou ttulos em circulao.
Encargos Sociais Conjunto de obrigaes trabalhistas que devem ser pagas pelas empresas mensalmente ou anualmente, alm do salrio do empregado. Endosso Transferncia da propriedade de um ttulo mediante declarao escrita, geralmente feita em seu prprio verso.
Equity Patrimnio Lquido. So os direitos residuais dos acionistas sobre os ativos da empresa, calculado subtraindo-se o passivo total do ativo total. Especulao Negociao em mercado com o objetivo de ganho, em geral a curto prazo. Estabilizao Estabilizao significa reduzir ou diminuir a variao das taxas de algum indicador econmico para os nveis de pases desenvolvidos. Ex: estabilizar a inflao reduzir a taxa de inflao para nveis equivalentes dos pases desenvolvidos. Estagflao Situao em que a economia de um pas encontra-se simultaneamente em recesso com inflao. Estipulante Pessoa fsica ou jurdica que contrata um seguro a favor do Segurado.
Excedente Financeiro o resultado apurado, durante o perodo do benefcio do plano de previdncia, pela diferena entre a taxa de rentabilidade lquida obtida pela aplicao dos recursos da reserva matemtica de benefcios concedidos e a remunerao garantida, nos termos do Regulamento e conforme Nota Tcnica Atuaria.
Export Notes como so conhecidos os contratos de cesso de crdito de exportao, em que o exportador cede ao tomador, atravs de um ttulo, os direitos creditcios de uma operao a ser realizada no futuro. Falncia Condio jurdica decretada atravs de sentena judicial, pela falta de cumprimento de obrigaes assumidas. Pode ser voluntria ou involuntria, como resultado de aes dos credores da empresa, quando esta declarada insolvente. Fator de Renda
o valor numrico, calculado mediante utilizao de uma tbua biomtrica e uma taxa de juros, utilizado para obteno do valor do benefcio do plano de previdncia. Float Receita gerada pelas taxas de juros e pelo tempo em que o recurso permanece ou transita pela conta corrente. Fluxo de Caixa Os pagamentos e recebimentos efetivos do dinheiro por uma empresa ou instituio governamental. FMI Sigla de Fundo Monetrio Internacional, instituio que congrega 182 pases. O FMI tem como finalidade bsica emprestar recursos aos pases membros que estejam com dificuldades de cumprir com seus pagamentos a outros membros. Franquia Valor calculado matematicamente, at o qual o segurador no se responsabiliza a indenizar o segurado em caso de sinistro. Participao do segurado nos prejuzos em caso de sinistro, em geral de acordo com a cobertura estipulada no contrato de seguro. Funding Converso de uma dvida de curto prazo em uma dvida de longo prazo. Fundo de Penso Conjunto de recursos - proveniente de contribuies de empregados e da prpria empresa administrados por uma entidade a ela vinculada, cuja destinao a aplicao em uma carteira diversificada de aes, outros ttulos mobilirios e imveis. O objetivo do Fundo de Penso gerar uma renda complementar para a aposentadoria de pessoas fsicas. Fundo de Renda Fixa Muitas vezes usado como sinnimo de Fundo de Investimento Financeiro (FIF). Um fundo de renda fixa pode ter at 49% de sua carteira composta por aes, mas basicamente aplicam em ttulos pblicos federais, ttulos privados (debntures) e CDBs. Dependendo do enquadramento do fundo, podem usar derivativos para proteo ou para alavancar rentabilidade. Sinnimo de FIF - RF.
Fundos de Investimento a comunho de recursos individuais de pessoas fsicas ou jurdicas sob a forma de condomnio aberto, sem limite mximo de participantes, administrado com a finalidade de aplicar estes recursos no mercado e rentabilizar o capital de cada investidor (cotista). A soma das aplicaes individuais constitui o patrimnio do fundo, que aplicado em ttulos forma a composio da carteira. GAP Um gap (diferena ou intervalo) aparece quando o mercado de um ttulo, sofrendo uma interrupo em sua negociao, provoca uma diferena entre o preo de fechamento e o preo de abertura do ttulo. Um fato novo pode ter ocorrido neste intervalo, provocando uma reavaliao por parte dos investidores acerca do valor do ttulo. High Hield Alta taxa de retorno. Os emprstimos nos quais as empresas pagam juros sensivelmente altos, e que usualmente so feitos no mercado europeu, so classificados como de High Yield. Holding (empresa) Aquela que possui, como atividade principal, participao acionria em uma ou mais empresas. Home broker um moderno canal de relacionamento entre os investidores e as sociedades corretoras, que torna ainda mais gil e simples as negociaes no mercado acionrio, permitindo o envio de ordens de compra e venda de aes pela Internet e possibilitando acesso s cotaes e acompanhamento de carteiras de aes, entre vrios outros recursos. IBMEC Sigla que significa Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais. Indexador o ndice contratado para atualizao monetria dos valores. Inflao Desequilbrio monetrio, ocasionado pela perda do poder de compra da moeda, devido ao aumento geral e desordenado dos preos de uma economia.
Insider Investidor que tem acesso privilegiado a determinadas informaes, antes que estas se tornem conhecidas no mercado. Joint-Venture Associao de empresas para o desenvolvimento e execuo de um projeto especfico. Juro nominal Juro correspondente a um emprstimo ou financiamento, incluindo a correo monetria do montante emprestado. Juro real Juro correspondente a um emprstimo ou financiamento sem incluir a correo monetria do montante emprestado. Em condies de inflao zero, os juros real e nominal so iguais. Lanador No mercado de opes, aquele que vende uma opo, assumindo a obrigao de, se o titular exercer, vender ou comprar o lote e aes-objeto a que se refere. Lastro Garantia implcita em um ativo. Dizemos, por exemplo, que uma moeda tem lastro quando o seu valor garantido e no se questiona sua aceitabilidade. Leasing Operao financeira entre uma empresa proprietria de determinados bens (mquina, carro, etc.) e uma pessoa jurdica, que usufrui desses bens contra o pagamento de prestaes. A grande vantagem do leasing a no imobilizao de capital, sobretudo nos casos em que o valor do bem muito alto e que ter utilizao limitada. Letra de Cmbio Tipo de ttulo negocivel no mercado. Consiste numa ordem de pagamento em que uma pessoa ordena que uma segunda pessoa pague determinado valor para uma terceira. Deve trazer, de forma explcita, o valor do pagamento, a data e o local para efetu-lo. Limite de Crdito Valor mximo a ser utilizado mensalmente em compras pelo cliente.
Lucro Bruto o resultado apurado do total de receitas menos o total de despesas de uma empresa, no considerando a deduo de IR e as participaes. Lucro Lquido Ganho por ao obtido durante um determinado perodo de tempo, calculado por meio da diviso do lucro lquido de uma empresa pelo nmero existente de aes. Margem Montante, fixado pelas bolsas de valores ou caixa de registro e liquidao, a ser depositado em dinheiro, ttulos ou valores mobilirios, pelo cliente que efetua uma compra ou uma venda a termo ou a futuro, ou um lanamento a descoberto de opes. Mercado Aberto/Open Market Mercado no qual o banco central de cada pas opera de modo a regular o fluxo de moeda, comprando e vendendo seus ttulos. O open opera com grande flexibilidade e sem limitaes. As transaes geralmente so feitas por telefone ou por meios eletrnicos. Mercado de aes Segmento do mercado de capitais, que compreende a colocao primria em mercado de aes novas emitidas pelas empresas e a negociao secundria (em bolsas de valores e no mercado de balco) das aes j colocadas em circulao. Mercado de futuros Mercado que opera atravs de contratos em que se estabelece um compromisso entre comprador e vendedor de venda de determinado ativo (soja, cmbio, IBOVESPA, juros, etc) a um preo pr-definido numa data futura.
NASDAQ National Association of Security Dealers Automated Quotation System. Principal instituio norte-americana operando no mercado de balco. Neste tipo de mercado os ttulos so negociados por meio de prego eletrnico e no por meio do prego ao vivo. Recentemente, a NSADAQ uniu-se American Stock Exchange (AMEX), formando o Nasdaq-Amex Market Group. Algumas das empresas que tm aes negociadas na NASDAQ so Microsoft, Intel, Dell Computer, Amgen, Nordstrom, Bed Bath & Beyond, Northwest Airlines, MCI WorldCom, Starbucks, Amazon.com e Yahoo!.
Oferta de direitos Oferta feita por uma empresa a seus acionistas, dando-lhes a oportunidade de comprar novas aes por um preo determinado, em geral abaixo do preo corrente do mercado, e dentro de um prazo relativamente curto.
OMC Sigla que identifica a Organizao Mundial de Comrcio. rgo mximo do comrcio mundial, lhe compete regular e fiscalizar a prtica comercial entre os pases. Ordem Instruo dada por um cliente a uma sociedade corretora, para a execuo de compra ou venda de valores mobilirios. Over/Overnight Operaes realizadas diariamente pelos bancos no mercado aberto, para obter recursos para financiar as suas posies em ttulos pblicos. Repassam esses ttulos aos investidores com o compromisso de recompr-los no dia seguinte, pagando uma taxa diria. Estas operaes esto restritas s instituies financeiras. Parasos Fiscais Pequenos Estados que cobram impostos muito baixos ou no os cobram. Como exemplos podemos citar : Hong Kong, Bahamas, Luxemburgo, Suia e Panam. Participante Associado, segurado ou beneficirio includo nos planos de previdncia privada. Passivo O passivo compreende todas as obrigaes e dvidas de uma empresa. Patrimnio Conjunto de bens e direitos de uma pessoa ou empresa. Patrimnio lquido
No balano patrimonial, a diferena entre o valor dos ativos e dos passivos e resultado de exerccios futuros, representa o patrimnio lquido, que o valor contbil pertencente aos acionistas ou scios. Planos de Capitalizao So os planos em que so determinadas as formas em que se acumular o capital, tempo de durao, resgate, sorteios (antecipando o resgate ou provisionando um capital adicional imediato), participao nos lucros da sociedade emissora, etc. Prego Sesso durante a qual se efetuam negcios com papis registrados em uma bolsa de valores, diretamente na sala de negociaes e/ou pelo sistema de negociao eletrnica da BOVESPA. Prejuzo Quando as despesas so superiores s receitas. Prejuzo Acumulado Na contabilidade, prejuzo acumulado um sub-item do patrimnio lquido que surge quando a empresa acumula prejuzos. Prmio Preo de negociao, por ao-objeto, de uma opo de compra ou venda. Put Opo de vender um ttulo a um determinado preo dentro de um determinado prazo. Quota Parte ideal de um fundo ou clube de investimento, cujo valor igual diviso de seu patrimnio lquido pelo nmero existente de quotas.
Renda Fixa Rendimento discriminado anteriormente e, geralmente expresso no corpo do ttulo. CDB , LTN , cadernetas de poupana e ttulos de crdito possuem renda fixa, que pode ser inteiramente pr-fixada ou vinculada correo monetria.
Renda Varivel
Ttulos cuja remunerao no discriminada anteriormente, mas depende das condies de mercado. Como exemplos temos as aes, commodities e fundos relacionados. Resistncia Jargo utilizado freqentemente pelos profissionais do mercado financeiro que sugere um limite de alta de alguma ao, ttulo ou ndice. Risco de crdito Termo que associa determinado ttulo a probabilidade do mesmo no poder ser honrado, pelo emissor, no caso de um evento imprevisto. Ex.: no caso de falncia de uma empresa as debntures, de emisso da mesma, dificilmente sero honradas. Royalty Valor pago ao detentor de uma marca, patente, processo de produo, produto ou obra original pelos direitos de sua explorao comercial. Sociedade annima Empresa que tem o capital dividido em aes, com a responsabilidade de seus acionistas limitada proporcionalmente ao valor de emisso das aes subscritas ou adquiridas. Split Elevao do nmero de aes representantes do capital de uma empresa pelo desdobramento, com a correspondente reduo de seu valor nominal. Spread Taxa adicional de risco cobrada no mercado financeiro, sobretudo o internacional. varivel de acordo conforme a liquidez do tomador, volume de emprstimo e o prazo de resgate. Straddle Compra ou venda, por um mesmo investidor, de igual nmero de opes de compra e de venda sobre a mesma ao-objeto, com idnticos preos de exerccio e datas de vencimento. Subscrio Lanamento de novas aes por uma sociedade annima, com a finalidade de obter os
recursos necessrios para investimento. Suporte Jargo utilizado freqentemente no mercado financeiro que sugere um limite de baixa de alguma ao, ttulo ou ndice em um momento no tempo. Ex: O Ibovespa tem um suporte em 7000 pontos, o que significa dizer que o mercado acredita que dificilmente o Ibovespa cair abaixo desta marca. Swap Concesso de emprstimo recprocos entre bancos, em moedas diferentes e com taxas de cmbio idnticas. O swap costuma ser utilizado para antecipar recebimentos em divisas estrangeiras. Taxa de cmbio Valor para converso entre duas moedas. Ex.: A taxa de cmbio entre o real e o dlar de R$ YY por um dlar, ou seja, preciso de YY reais para comprar 1 dlar. Timing Jargo utilizado no mercado financeiro para indicar o momento mais adequado para realizar determinada ao financeira - investir, resgatar, comprar, vender. Trading post Sistema de negociaes contnuas realizadas por meio de postos de negociaes, tendo como objetivo dar homogeneidade aos trabalhos, em funo da quantidade de negcios, permitindo, assim, distribuir uniformemente o fluxo de operaes pelo recinto (sala de negociaes). Underwriting Esquema de lanamento de aes mediante subscrio pblica, para o qual uma empresa encarrega um intermedirio financeiro, que ser responsvel por sua colocao no mercado. VAGP (VIDA COM ATUALIZAO GARANTIDA) Um dos trs novos seguros de vida com opo de previdncia a ser lanados no mercado. Recomendado para quem no se beneficia do incentivo fiscal oferecido pelos PGBLs e planos tradicionais, que permite a deduo dos valores aplicados nestes produtos do imposto a pagar desde que no supere 12% da renda bruta anual do investidor. Os VAGPs buscam uma aplicao que garante rentabilidade mnima e correo da inflao,
mas os ganhos financeiros acima disso so divididos com o gestor do plano. Assim como nos VGBLs os impostos incidem sobre os rendimentos financeiros acumulados. O VAGPs devero ter taxas de carregamento iguais ou pouco maiores do que as do PGBL. VALOR ADICIONADO - Em macroeconomia denota a participao de uma empresa na formao do Produto Interno Bruto do pas. O termo tambm pode ser usado em anlise de empresas, em conotao com a teoria de EVA, ou valor econmico adicionado. Finalmente, pode ser usado em referncia ao imposto existente em alguns pases, dentre os quais os EUA, que incide sobre as vendas e circulao de mercadorias. VALOR AGREGADO - Termo usado em finanas pblicas com referncia ao total obtido na soma das contas (produto, receitas e despesas) de um determinado setor. VALOR ATUAL (SEGUROS) - Termo usado na indstria de seguros que se refere ao custo de reposio de um bem segurado ao preo corrente, no dia e local do sinistro, sendo que esse deve ser ajustado para refletir a depreciao pelo uso, o estado de conservao e a obsolescncia do bem. VALOR DE EMPRESA - O valor da empresa utilizado no clculo de indicadores fundamentalistas e calculado como a soma do valor do mercado da empresa mais a sua dvida lquida. Esse indicador expressa o valor da empresa pertencente no somente aos acionistas (valor de mercado) mas tambm o pertencente aos credores (dvida lquida). VALOR DE EXERCCIO DA OPO - Quantia resultante da multiplicao do nmero de aes que compe o lote-padro de uma opo (ou ativo-objeto) preo de exerccio por ao (ou unidade do ativo-objeto) da opo. VALOR DE FACE - Valor de uma obrigao, nota ou outro ttulo como expresso no certificado ou instrumento. Apesar do preo das obrigaes flutuar a partir do momento de emisso at o seu resgate, elas so resgatadas no prazo de vencimento pelo seu valor de face, a menos que tenha ocorrido default. O valor de face o montante sobre o qual o pagamento de juros calculado. Por exemplo, uma obrigao com valor de face de $1.000 e juros de 10% paga $100 ao ano. VALOR DE LIQUIDAO - Termo usado para denotar o valor de uma empresa, assumindo que todos os seus ativos sejam avaliados com uma tica de liquidao, sendo que dos recursos obtidos com esta venda deve se descontar o valor das obrigaes da empresa com seus credores e acionistas. VALOR DE MERCADO - De maneira genrica no mercado financeiro indica o valor que um investidor receberia por um determinado ativo caso o mesmo fosse vendido no mercado naquele mesmo dia. Bastante usado com referncia ao mercado de aes, esse indicador expressa o valor de mercado do total das aes de uma empresa e calculado como: ValMerc = Cotao*Quantidade total de Aes
VALOR DE MERCADO EMPRESA - Expressa o valor de mercado da empresa tendo como base suas diversas classes de aes, calculado como: ValMercEmpresa = Cotao (Ao ON)* Qtde(AesON) + Cotao (Ao PN)*Qtde (Aes PN) VALOR DE RESGATE - Ver resgate. VALOR FINANCEIRO - Termo usado em anlise fundamentalista que determina o valor financeiro de uma empresa calculado pela seguinte frmula: ValFin = (PL + AC + ARLP - PC PELP). Onde: PL = Patrimnio Lquido AC = Ativo Circulante ARLP = Ativo Realizvel a Longo Prazo PC = Passivo Circulante PELP = Passivo Exigvel a Longo Prazo. VALOR FUTURO - Valor de um determinado fluxo em uma data futura, sendo que o valor futuro obtido ajustando o valor deste fluxo pela taxa de juro estipulada. Assim, o processo de obteno do valor futuro o inverso daquele para se obter o valor presente de um determinado fluxo. VALOR INTRNSECO DA OPO - Diferena entre o preo vista de um ativo e o preo de exerccio da opo deste mesmo ativo. Caso este valor seja positivo, este ser o valor intrnseco de uma opo de compra, caso seja negativo, ser o valor intrnseco de uma opo de venda. VALOR MOBILIRIO - Termo genrico usado para denominar papis e ttulos com valores que oscilam, como por exemplo, ttulos pblicos, CDBs, aes, etc. VALOR NOMINAL - O valor nominal de uma ao o valor que mencionado no estatuto social da empresa e que determina o valor de uma ao representativa de seu capital. importante lembrar que o valor nominal uma medida puramente contbil e, portanto, nada tem a ver com o valor de mercado de uma ao, ou seja, o preo que os investidores pagam para compr-la na bolsa de valores. VALOR PATRIMONIAL POR AO (VPA) - O VPA o valor patrimonial de uma ao (ou lote de 1000 aes), calculado dividindo-se o patrimnio lquido pela quantidade total de aes (ou lote de 1.000 aes) da empresa. Tambm chamado de valor nominal da ao. VALOR PRESENTE - Valor da soma de um fluxo futuro de dinheiro descontado usando uma taxa de juro especfica. O processo de obteno do valor atual o inverso daquele de obteno do valor futuro.
VALOR PRESENTE LQUIDO - Usado na anlise de investimentos, o valor presente lquido (ou VPL) calculado como sendo a diferena entre o valor inicial investido no projeto e o valor presente dos fluxos de caixa projetados deste mesmo projeto. Tambm conhecido como valor atual lquido. Um projeto cujo VPL negativo normalmente deve ser rejeitado. VALOR RESIDUAL - Termo usado para definir o valor de um ativo que sofre depreciao, ao final da sua vida til. Por exemplo, assumindo que a vida til de uma mquina seja de 10 anos, ento seu valor residual o valor esperado desta mquina ao ser vendida depois de passados 10 anos. VALORES MOBILIRIOS - A definio de valores mobilirios bastante genrica, incluindo a maioria dos ttulos emitidos por sociedades annimas, desde que registrados junto a um rgo de regulamentao do mercado, como, por exemplo, a CVM no Brasil. Desta forma, podem ser considerados como valores mobilirios, entre outros, as aes, debntures, alm dos cupons destes ttulos, os bnus de subscrio e os certificados de depsitos de valores mobilirios. VALORIZAO - Indicador expresso em termos percentuais que mede o ganho de valor de um determinado ativo, ou carteira de investimentos, em um determinado perodo de tempo. Portanto, quando se diz que uma ao valorizou 10% no ms, isso significa que durante o ms a cotao da ao subiu 10% no mercado a vista. VANTAGEM COMPETITIVA - Conjunto de fatores fundamentais que influem na diferenciao de produtos e servios oferecidos por uma empresa, dentro de um ambiente de concorrncia econmica.
VANTAGEM TECNOLGICA - Capacidade da empresa de se manter na fronteira do conhecimento tecnolgico e que favorece o processo de inovao. VAR - VALUE AT RISK - Metodologia de anlise de investimentos que permite estimar qual a perda mxima que uma carteira de investimentos pode ter levando-se em considerao um determinado perodo de tempo, um nvel especfico de confiana estatstico e uma dada distribuio de probabilidade para o retorno dessa mesma carteira. Em geral, assume-se uma distribuio normal para os retornos da carteira. A ttulo ilustrativo quando se menciona que o VaR (2%) = R$ 5mil, isso significa que carteira de investimentos tem 98% de chances de sofrer uma perda de at R$ 5mil de um dia para o outro. Em outras palavras, o risco das perdas superarem esse patamar de 2%. VARIAO - Indica a oscilao, para cima ou para baixo, na cotao de um determinado ttulo durante um perodo especfico. VARIAO 12 MESES - Indica a variao acumulada do preo de um ativo em um perodo de 12 meses. Calculado como a variao entre o ltimo preo do ativo no dia em questo e o fechamento do mesmo dia no ano imediatamente anterior.
VARIAO ANO - Indica a variao acumulada do preo de um ativo durante o ano em questo. Calculado como a variao entre o fechamento do ltimo prego do ano anterior e o ltimo preo do ativo no dia em questo. No caso de fundos utilizamos o valor da cota. VARIAO DIA - Indica a variao do preo de um ativo, como uma ao, cota de fundo, ou valor de qualquer ttulo, durante o dia. Caso o prego ainda no tenha encerrado, reflete a variao acumulada no dia at aquele momento e calculada com relao ao fechamento no dia anterior. VARIAO MS - Indica a variao acumulada da cotao de um determinado ttulo ou valor mobilirio (ao, fundos, cmbio, etc) durante o ms em questo. Calculado como a variao entre o ltimo preo da ao no dia em questo e o fechamento do ltimo prego do ms anterior. VARIAO SEMANA - Indica a variao acumulada do preo de um determinado ttulo ou valor mobilirio (que pode ser uma ao, fundo, cmbio, commodity, etc) durante a semana em questo. Calculado como a variao entre o ltimo preo do ttulo no dia em questo e o fechamento do ltimo prego da semana anterior.
VE/EBITDA - Indicador fundamentalista para avaliar o preo da ao de uma empresa, para comparao posterior com outras empresas no mesmo setor. Expressa a relao do valor da empresa como um mltiplo de seu EBITDA (gerao operacional de caixa ou lucro antes de juros, imposto, depreciao e amortizao) no ano anterior. O VE definido como valor de mercado mais dvida lquida. VE/VENDAS - Indicador fundamentalista para avaliar o preo da ao de uma empresa para posterior comparao com outras empresas no mesmo setor. Expressa a relao do valor da empresa como um mltiplo da sua receita lquida de vendas, onde valor da empresa definido como valor de mercado mais dvida lquida. VENDA A DESCOBERTO - Venda em Bolsa de ativos que no esto disponveis no momento da concluso do contrato, mas que o investidor espera adquirir antes do dia marcado para sua entrega. VENDA A FUTURO - Operao de venda de contrato no mercado futuro, que pode ser liquidada financeiramente, por entrega fsica, por compensao ou diferena, caso o investidor assuma posio compradora inversa no mercado. VENDA EM MARGEM - Descreve operao de venda vista de aes obtidas pelo investidor atravs de emprstimo junto sociedade corretora com que opera. VENDIDO - Jargo do mercado financeiro que designa o investidor que mantm quantidades negativas de um determinado ativo no mercado vista.
VENTURE CAPITAL - Termo que vem do ingls e denomina uma forma de financiamento alternativa, utilizada por empresas para garantir o desenvolvimento e a expanso de suas atividades. As empresas alvo deste investimento temporrio, em geral, gozam de altas taxas de crescimento e elevado nvel de risco, em funo do seu estgio inicial de desenvolvimento e incertezas em relao ao seu futuro. VESTING - O termo vesting ou benefcio proporcional diferido usado para determinar um direito dos trabalhadores, que contriburam a um determinado fundo de penso, de continuar filiado ao antigo fundo fechado at sua aposentadoria. Regulamentado pelo Conselho de Gesto da Secretaria da Previdncia Complementar, somente em setembro de 2002, o vesting permite que o trabalhador possa, mesmo que haja quebra do vnculo empregatcio, ter acesso aos recursos depositados em seu nome no fundo de penso, inclusive a parcela paga pela empresa. Ao se aposentar o trabalhador recebe um benefcio proporcional ao valor contribudo ao fundo. Entretanto, para ter direito ao benefcio preciso ter havido quebra do vnculo empregatcio e o cumprimento de uma carncia mnima no fundo de penso, que no deve ultrapassar os cinco anos. VGBL (VIDA GERADOR DE BENEFCIO LIVRE) - Um dos novos seguros de vida com opo de previdncia, desenvolvido com base nos PGBLs. A grande diferena que ao contrrio dos planos de previdncia do tipo PGBL ou tradicionais, no possvel abater o valor das contribuies ao VGBL do imposto de renda a pagar durante a fase de acumulao. Em contrapartida, ao contrrio dos PGBLs, o imposto no resgate calculado apenas sobre os rendimentos e no inclui o valor das contribuies, sendo que o imposto calculado com base na tabela progressiva de imposto de renda. Os VGBLs devem ter taxas de carregamento iguais ou pouco maiores do que as do PGBL. VGBL EMPRESARIAL - Plano de previdncia complementar do tipo VGBL que destinado ao mercado corporativo. O VGBL Empresarial pode ser averbado (quando a empresa no contribui para o plano) ou institudo (quando a empresa contribui parcial, ou integralmente ao plano). VCIO INTRNSECO (SEGUROS) - Termo usado na indstria de seguros, que determina a condio natural de certas coisas que as torna mais suscetveis a se destruir ou avariar, sem que seja necessria a interveno de qualquer causa externa. VCIO INTRNSECO (SEGUROS) - Termo usado na indstria de seguros, que determina a condio natural de certas coisas que as torna mais suscetveis a se danificar ou destruir, sem a interveno de qualquer causa externa. VIS - O vis um instrumento que permite ao presidente do Banco Central alterar o valor da
taxa Selic no perodo compreendido entre as reunies mensais do Copom (Comit de Poltica Monetria). Assim, por exemplo, um vis de baixa significa que o Copom poderia reduzir a taxa Selic antes da prxima reunio do Comit, que em geral marcada para terceira semana de cada ms. Analogamente, o vis de alta permite ao presidente do BC elevar a Selic antes da reunio, enquanto a adoo do vis neutro garante que a deciso do Copom no ser modificada at a prxima reunio do Comit. VIRAR P - Terminologia usada no mercado de opes que designa situao antes do exerccio da opo quando, na opo de compra o ativo-objeto menor do que o preo de exerccio, e, portanto, no existe incentivo para o exerccio da opo. De maneira inversa, no caso de opo de venda ocorre quando o valor do ativo-objeto maior do que o preo de exerccio, levando o titular a no exercer sua opo. De maneira genrica tambm usado em situaes em que um determinado investimento perdeu quase que integralmente o seu valor de mercado. VOLATILIDADE - Indica o grau mdio de variao da cotao de um ttulo ou determinado mercado de subir ou cair intensamente em um curto perodo de tempo. A relao da volatilidade de uma ao em relao volatilidade do mercado acionrio como um todo pode ser medida atravs do seu coeficiente beta. Quando se afirma que uma aplicao extremamente voltil, entende-se que esta aplicao est sujeita a fortes oscilaes, o que pode ser decorrncia das perspectivas para a companhia, falta de liquidez (bastante comum entre algumas aes no Brasil), ou outras razes. VOLUME - Medida, em moeda corrente, dos negcios de um determinado ttulo, tambm conhecido como giro financeiro. uma importante medida de liquidez de um papel, j que mede qual o montante financeiro que um papel girou em um determinado perodo de tempo. Volumes crescentes podem indicar a permanncia da tendncia. Volumes decrescentes podem indicar uma possvel reverso de tendncia. VOLUME MDIO DIRIO - Expressa a mdia durante os ltimos 30 dias (ou 22 preges) do volume dirio negociado das aes de uma empresa.
VPL - Sigla que significa Valor Presente Lquido. Ver definio de Valor Presente Lquido. VRG - VALOR RESIDUAL GARANTIDO - Nas operaes de arrendamento mercantil designa a parcela do valor do bem, que pode ser amortizada durante a durao do contrato de arrendamento, ou paga ao final do mesmo, de forma a garantir ao arrendatrio o direito de posse do bem.
VRGP (VIDA COM REMUNERAO GARANTIDA) - Um dos trs novos seguros de vida com opo de previdncia lanados no mercado. Recomendado para quem no se beneficia da possibilidade de deduzir as contribuies do plano do imposto de renda a pagar permitida pelos PGBLs e planos tradicionais. Assim destinase aos contribuintes que esto isentos do IR, ou declaram atravs do formulrio simples, ou j excederam o limite de deduo previsto nos PGBLs que de 12% da renda bruta anual do contribuinte. Os VRGPs garantem a correo dos valores aplicados pela inflao, sendo que ganhos superiores a este rendimento garantido so divididos com o gestor do plano. Assim como nos VGBLs os impostos incidem sobre os rendimentos financeiros acumulados. O VAGPs devero ter taxas de carregamento iguais ou pouco maiores do que as do PGBL. Warrant Documento que garante aos acionistas que, em um prazo pr-determinado, podero adquirir certo nmero de aes adicionais, a preo determinado. Write-off Escriturao de uma perda decorrente de uma dvida no paga. Em finanas internacionais, o write-off implica na eliminao ou na desvalorizao da dvida externa de um pas.