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Justo Sin Plata desea evaluar la viabilidad de un proyecto agroindustrial para

invertir el dinero que le dejo un to suyo hace unos meses, su amigo Pastor
Bueno experto financiero ha realizado los siguientes clculos:

MILLONES DE PESOS
AO

VALOR

Flujo de Caja 0

-2,500

Flujo de Caja 1

Flujo de Caja 2

1,250

Flujo de Caja 3

1,250

Flujo de Caja 4

4,500

Flujo de Caja 5

4,500

Si la tasa de descuento para don Justo es 27% anual, determinar la viabilidad


del proyecto.
a) Utilizar como criterio de evaluacin el valor presente neto
b) Utilizar como criterio de decisin la TIR
c) Utilizar como criterio de decisin la relacin beneficio/costo.
DESARROLLO
A. VPN (i) N
? Fi .
(1 + i)K
K=0
VPN = - 2.500 + 0 + 1.250 + 1.250 + 4.500 + 4.500
(1+0, 27) 0 (1+0, 27) 2 (1+0, 27)3 (1+0, 27)4 (1+0, 27)5
VPN = - 2.500 + 0 + 775 + 610 + 1.730 + 1.362
VPN = 1.977 VPN >0 Proyecto Viable
B. TIR = VPN (TIR) = 0

0= - 2.500 + 0 + 1.250 + 1.250 + 4.500 + 4.500


(1+TIR) 0 (1+ TIR) 2 (1+ TIR)3 (1+ TIR)4 (1+ TIR)5
TIR = 48% TIR >TI0 Proyecto Viable

C. = VP (Ingresos) = 775+610+1730+1362
VP (Egresos) = 2.500
=

= 1.79

> 0 Proyecto Viable

2. Antanas Mockus con base en su poltica de bienestar de la comunidad, ha


considerado la posibilidad de dotar a la capital de un nuevo parque al
occidente de la ciudad, para lo cual ha planteado al concejo dos opciones:
Opcin 1: Construir un nuevo parque con una inversin de $12.000 millones,
unos costos anuales de mantenimiento de $400 millones e inversiones cada 20
anos de $1.000 millones.
Opcin 2: Reparar un parque ya existente con una inversin de $ 11.000
millones, unos costos anuales de mantenimiento de $550 millones e
inversiones cada 15 anos de $1.200 millones.
Si la tasa de descuento es del l2% anual, determinar qu decisin debe tomar
el alcalde.
Opcin 1
P1= Valor de la inversin inicial = 12.000.000.0000
P2=Valor presente o costo capitalizado de las inversiones
Cada 20 aos de $ 1000 millones
A = cuota uniforme
F= valor futuro
A = 13878780
P2 = A = 13878780 = 115656500

i 0,12
P3 = Valor presente de los costos anuales de mantenimiento
P3 = 400.000.000 = 3.333.333.333
0,12
Costo capitalizado opcin 1
= P1 + P2 + P3 = (12.000+3.333+115) MM = (15.448) MM
Opcin 2.
P1= Valor de la inversin inicial = $11.00 MM
P2= Valor presente o costo capitalizado de las inversiones cada 15 aos de $
1200MM
A = 32189087
P2 = A = 32189087 = 268.242.391
i 0,12
P3= Valor presente de los costos anuales de mantenimiento
P3 = 550.000.000 = 4.583.333.333
0,12
Costo capitalizacin opcin 2
= P1 +P2 + P3 = (11.000+268+4583)MM = 15851 MM
Antanas debe escoger la opcin No 1 porque es menos costosa.
3. Juan Prez debe decidir si reparar su vehculo actual o comprar uno nuevo
de la misma marca pero ltimo modelo; la reparacin le costara $4

1. Justo Sin Plata desea evaluar la viabilidad de un proyecto agroindustrial para


invertir el dinero que le dejo un to suyo hace unos meses, su amigo Pastor
Bueno
experto financiero ha realizado los siguientes clculos:
MILLONES DE PESOS
AO
Flujo de Caja 0
Flujo de Caja 1
Flujo de Caja 2
Flujo de Caja 3
Flujo de Caja 4
Flujo de Caja 5

VALOR
-2,500
0
1,250
1,250
4,500
4,500

Si la tasa de descuento para don Justo es 27% anual, determinar la viabilidad


del
proyecto.
a)

Utilizar como criterio de evaluacin el valor presente neto

Valor Ao
- 2.500
1
1.250 2
1.250 3
4.500 4
4.500 5

(1+0,27)
(1+0.27)
Valor/(1+0.27)
1,27 1,00 - 2.500,00
1,27 1,27 1,27 1,6129
775,00
1,27 2,0484
610,23
1,27 2,6014
1.729,84
1,27 3,3038
1.362,07

Valor Presente Neto


VPN = -2500

0 +

1.977,14
1250
+ 1250
+ 4500
+ 4500
(1+0.27)
(1+0.27)
(1+0.27)
(1+0.27)

VPN = 1.977,14
b)

Utilizar como criterio de decisin la TIR


Considerando una i=40%

Valor Ao
- 2.500
1
1.250 2
1.250 3
4.500 4

(1+0,40)
1,40
1,40 1,40
1,40 1,96
1,40 2,74
1,40 3,84

(1+0.40)
Valor/(1+0.40)
1,00 -2.500,00
637,76
455,54
1.171,39

4.500 5

1,40 5,38 836,70

Valor Presente Neto


VPN = -2500

0 +

601,39
1250
+ 1250
+ 4500
+ 4500
(1+0.40)
(1+0.40)
(1+0.40)
(1+0.40)

VPN : 601,39
Considerando una tasa i=50%
Valor Ao
- 2.500
1
1.250 2
1.250 3
4.500 4
4.500 5

(1+0,50)
1,50
1,50 1,50
1,50 2,25
1,50 3,38
1,50 5,06
1,50 7,59

(1+0.50)
Valor/(1+0.50)
1,00 -2.500,00
555,56
370,37
888,89
592,59

Valor Presente Neto


VPN = -2500

0 +

92,59
1250
+ 1250
+ 4500
+ 4500
(1+0.50)
(1+0.50)
(1+0.50)
(1+0.50)

VPN = 92,59
Anlisis
Estableciendo la diferencia entre las tasas de inters, tenemos:
(50% - 40%) = 10%
Y la diferencia entre los VPNs = 601,39 -(-92,59) = 693,98
(92,59*10%)

9,259

Por tanto i=
693,98

693,98

i =0,013341883
TIR =50% 0,013341883
TIR= 0,4998666
TIR= 49,99%
c)

Utilizar como criterio de decisin la relacin beneficio/costo.

Valor Ao

(1+0,27)

(1+0.27)

Valor/(1+0.27)

- 2.500
1
1.250 2
1.250 3
4.500 4
4.500 5

1,27
1,27
1,27
1,27
1,27

1,27
1,27
1,61
2,05
2,60
3,30

Valor Presente neto


VPN = -2500 + 0 +

1,00 - 2.500,00
2.016,13
2.560,48
11.706,51
14.867,27

28.650,38
1250
+ 1250
+ 4500
+ 4500
(1+0.27)
(1+0.27)
(1+0.27)
(1+0.27)

VPN = 28.650,38
Relacin: Beneficio / Costo=
28.650,38/2.500 = 11,46 > 1
Observamos que la relacin Beneficio / costo es mayor que 1, podemos
concluir que el proyecto es viable econmicamente.