Le Secteur bancaire marocain, un secteur bien structur mais encore faiblement concurrentiel

Evolution rcente : vers un fonctionnement rellement concurrentiel

I- Du Protectorat lIndpendance Louverture des premiers guichets bancaires marocains date de la seconde moiti du XIX Sicle. En 1906, les dlgus de douze pays europens, des Etats Unis et du Maroc ont sign lActe dAlgsiras qui a mis en place la Banque dEtat du Maroc. Elle sera effectivement cre en 1907 Tanger sous forme de Socit Anonyme (dont le capital est rparti entre les pays signataires lexception des Etats Unis). Outre les oprations de caractre commercial, elle disposait alors du privilge de lmission de la monnaie fiduciaire et assumait le rle dagent financier du Gouvernement marocain. En 1912, lors de linstauration du Protectorat franais, de nombreuses filiales de grandes banques franaises et plus gnralement europennes, de banques daffaires et de socits financires se sont installes dans le Royaume. Par ailleurs, des institutions financires marocaines exerant des fonctions spcifiques ont t cres. Cest le cas, notamment, de la Caisse des Crdits Immobiliers du Maroc, de certaines caisses spcialises dans le financement de lagriculture, de la Caisse Centrale de Garantie, de la Caisse Marocaine des Marchs et du Crdit Populaire. Jusquen 1943, date de la promulgation du Dahir* du 31 mars relatif la rglementation et lorganisation de la profession bancaire, lactivit bancaire ntait rgie par aucune loi. ________________________________________________________________________
* Dahir : Acte juridique et politique pris par le Roi. Selon lArt 29 de la Constitution, le Roi exerce par Dahir les pouvoirs qui lui sont expressment dvolus par la Constitution

Les modalits dapplication de ce dahir ont t fixes la mme anne puis ont t modifies et compltes par les arrts du 15 janvier 1954, du 17 janvier et 16 avril 1955. Ces textes ont notamment dvolu au Directeur des Finances une comptence gnrale en matire de

contrle et de rglementation des conditions dexercice de lactivit bancaire, ainsi que le pouvoir de sanction des manquements constats. Les bases du systme bancaire ont t mises en place au lendemain de lIndpendance. Ainsi, la Banque du Maroc a t institue par le Dahir n1-59-233 du 30 juin 1959 pour se substituer la banque dEtat du Maroc et assurer la fonction de banque centrale. Dote de la personnalit civile et de lautonomie financire, elle sest vue confier le monopole de lmission de la monnaie fiduciaire, ainsi que la mission de veiller la stabilit montaire et de sassurer du bon fonctionnement du systme bancaire ( partir de mars 1997, la dnomination Bank Al Maghrib sest substitue celle de Banque du Maroc). II- De lIndpendance au Pacte dAjustement Structurel de 1984 Au lendemain de lIndpendance, le souci dassurer le financement de lconomie a conduit la cration dun ensemble dtablissements spcialiss tels que la Caisse de Dpt et de Gestion (CDG), la Banque Nationale pour le Dveloppement Economique (BNDE), la Caisse Nationale de Crdit Agricole (CNCA) et le Crdit Immobilier et Htelier (CIH). A ces tablissements ont t confis des rles bien dtermins en matire de collecte dpargne et de financements. Par ailleurs, dautres organismes bancaires se sont vus attribuer des missions particulires comme la Banque Marocaine du Commerce Extrieur (BMCE), qui, comme sa dnomination lindique, devait financer le commerce international. Cela a donc abouti un systme dintermdiation couvrant lensemble de lconomie, mais compartiment et rglement depuis linstauration de lencadrement du crdit (de 1969 1972 et de 1976 1990) et linstitution de coefficients demplois obligatoires. Ces derniers obligeaient les banques assurer le financement du Trsor et des secteurs conomiques jugs prioritaires, en consacrant une partie de leur liquidit lachat de Bons du Trsor. Il ny avait par consquent pas de place pour la concurrence compte tenu du fait que les taux dintrts administrs empchaient le fonctionnement des mcanismes de march. Au dbut des annes 1980, le FMI a impos au Maroc un Plan dAjustement Structurel visant rsorber les dsquilibres causs par une politique expansionniste mene au cours de la dcennie prcdente, et accrotre lefficience de lensemble du systme financier marocain.

Dans ce cadre, celui-ci est entr dans un processus de modernisation qui a concern lensemble des acteurs du systme. Cette rforme visait faire voluer lconomie marocaine dune conomie dendettement vers une conomie de marchs, sense tre plus efficace conomiquement. Les consquences de cette rforme sur le secteur bancaire ont t la gnralisation de la banque universelle, la libralisation des taux dintrt, la drglementation de lactivit bancaire qui sest traduite par la leve de lencadrement du crdit en 1991, la suppression progressive des emplois obligatoires entre 1992 et 1998 ainsi que la libralisation, progressive galement, des taux dintrt crditeurs partir de 1985 et dbiteurs partir de 1990. Cette action a t consolide par la refonte du cadre juridique rgissant lactivit des tablissements de crdit, donnant lieu une nouvelle loi bancaire en 1993 remplaant la rglementation prcdente, qui datait de 1967.

III- La Loi Bancaire du 06 juillet 1993 La loi du 06 juillet 1993 a institu un dispositif juridique unifi applicable lensemble des tablissements de crdit ainsi que le cadre dune plus large concertation entre les autorits montaires et la profession. Ses dispositions visent galement assurer une meilleure protection des dposants et des emprunteurs. 1- Lorganisation du systme financier Lun des principaux apports de cette loi* a t le renforcement des pouvoirs de rglementation, de supervision et de sanction dvolus aux autorits de tutelle, ainsi que lextension de leur contrle lensemble des tablissements de crdit et de leurs filiales. Elle a galement rserv une large place la concertation avec la profession et les oprateurs conomiques travers la cration de deux organes consultatifs, le Conseil National de la Monnaie et de lEpargne (CNME) et le Comit des Etablissements de Crdit (CEC) dont lavis doit tre requis sur les questions se rapportant respectivement la politique montaire et lactivit des tablissements de crdit et leur contrle. En ce qui concerne les sanctions, un organe consultatif a t cr, la Commission de Discipline des Etablissements de Crdit (CDEC). Par ailleurs, tout en maintenant lexistence dune association professionnelle pour les banques, la loi en a cr une pour les socits de

financement, dont le rle est dassurer la coordination entre la profession et les organes de dcision. Les autorits de tutelle, appeles communment autorits montaires , sont, quant elles, constitues du Ministre des Finances et du Gouverneur de la Banque Centrale. Outre les prrogatives qui leur sont dvolues par les textes en vigueur pour tout ce qui a trait la conduite de la politique montaire et du crdit, la rglementation et au contrle des tablissements de crdit, ils assurent galement la prsidence des organes de concertation.

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Ce texte a nanmoins exclu de son champ dapplication certains tablissements directement grs par lEtat ou exerant une activit particulire : Bank Al Maghrib, la Trsorerie gnrale du Royaume, le Service des comptes courants et Chques postaux, le Service des mandats postaux, la Caisse Centrale de Garantie, la Caisse de Dpts de et de Gestion, les banques soumises la lgislation relative aux places financires off shore, les entreprises dassurance et de rassurance et les entreprises qui assurent des avances sur salaires.

Schma 1 : Systme financier marocain : cadre institutionnel

AUTORITES DE

OPERATEURS

REGLEMENTATION ET DE SUPERVISION

Banque centrale (Bank Al Maghrib)

Banques Socits de financement Banques commerciales Crdit la consommation Banques spcialises Crdit-bail Filiales de banques trangres Autres Succursale des banques trangres

Ministre des Finances

Associations professionnelles : GPBM*, APSF, ASFIM

Rseau Trsor (collecte de la petite pargne) Rseau compte chques postaux (CCP) Caisse dpargne nationale Epargne institutionnelle Caisse de Dpts et de Gestion (CDG) Compagnies dassurance, caisses de retraite et de prvoyance Banques offshore Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires (CDVM) March des capitaux Bourse de Casablanca Socits de bourses Organismes de Placement collectif de Valeurs Mobilires

*Le Groupement Professionnel des Banques du Maroc (GPBM) est linstance professionnelle des

banques. Il communique notamment les dcisions et positions communes de la profession en matire denvironnement concurrentiel des banques et publie rgulirement des recommandations sur les taux de base bancaires. Les autres associations professionnelles incluent lAssociation Professionnelles des Socits de Financement (APSF) et lAssociation des Socits de Bourse et des OPCVM (ASFIM).

La Loi Bancaire a vu son champ daction largi des tablissements de crdit qui ntaient pas rgis par le dcret royal portant loi du 21 avril 1967 et relatif la profession bancaire et au crdit. Elle a ainsi retenu une dfinition plus large des tablissements de crdit et les a classs en deux catgories principales.

Aux termes de cette loi sont considrs comme tablissements de crdit les personnes morales effectuant, titre de profession habituelle, lune des oprations suivantes : - la rception de fonds du public - la distribution de crdit - la mise disposition de la clientle de tous moyens de paiement et de gestion. La Loi assimile en outre aux oprations de crdit, dfinies comme tant des avances, titre onreux de fonds la clientle ou des engagements par signature les oprations de location assortie dune option dachat, les oprations de vente avec facult de rachat deffets et de valeurs mobilires et les oprations daffacturage. Les tablissements de crdit ont galement t autoriss effectuer certaines oprations connexes leur activit, telles que les oprations de change, les oprations sur or et mtaux prcieux et les oprations dingnierie financire. Ils peuvent prendre des participations dans des entreprises sous rserve de certaines rgles prudentielles. La Loi Bancaire a introduit la notion gnrique d tablissement de crdit qui englobe aussi bien les tablissements agrs en tant que banques que ceux agrs en tant que socits de financement. Les banques sont des tablissements vocation universelle, tant donn la gamme des oprations quelles peuvent effectuer tandis que les socits de financement ninterviennent que dans les activits pour lesquelles elles ont t agres. De plus, les banques sont les seules habilites collecter des dpts vue ou dun terme infrieur ou gal deux ans.

2- Rglementation des tablissements de crdit

A- Agrment, contrle et sanction

Les autorits intervenant ces diffrents moments sont : - Le Ministre des Finances - Bank Al Maghrib (BKAM) - Le Conseil National de la Monnaie et de lEpargne (CNME) - Le Conseil des Etablissements de Crdit (CEC) - La Commission de Discipline des Etablissements de Crdit (CDEC) - Le Conseil National de la Comptabilit (CNC)

Sujets
Octroi et retrait dagrment Instruments de crdit et Collecte de fonds Rglementation prudentielle Information financire Supervision

Avis/Consultation
CEC, CDEC CNME, CEC CNME CNC CEC, BAM, CDEC CEC, CDEC

Dcision/Adoption
M. Finances M. Finances M. Finances M. Finances BKAM M. Finances/BKAM M. Finances/BKAM

Application
BKAM BKAM BKAM BKAM BKAM M. Fin./BKAM M. Fin./BKAM

Sanctions et pouv. excutoires Redressement des banques en difficult et situation de crise

B- Dispositif prudentiel Dans le souci de prserver la liquidit, la solvabilit et la structure financire des tablissements de crdit, crdit, ceux-ci sont tenus de respecter les rgles prudentielles suivantes : - Le coefficient minimum de solvabilit. Suivant lexemple des normes internationales en la matire dictes par le Comit de Ble, ce coefficient impose aux tablissements de crdit de couvrir leurs risques pondrs, hauteur dau moins 8% par leurs fonds propres nets. Cette rgle doit bien entendu tre respecte sur des bases individuelle et consolide. - Le coefficient minimum de division des risques. En vertu de cette rgle, les risques encourus sur une mme contrepartie, mis part lEtat, doivent tre infrieurs 20% des fonds propres de ltablissement de crdit. - Le coefficient minimum de liquidit. Les exigibilits vue et court terme et les engagements par signature donns par un tablissement de crdit doivent tre intgralement couverts par les actifs disponibles et ralisables court terme et les engagements par signature reus. - Les coefficients maximums relatifs aux positions de change. La position de change longue ou courte dans chaque devise et le total des positions de change pour lensemble des devises ne doivent pas excder respectivement 10 et 20% des fonds propres nets de ltablissement de crdit. - La classification et la couverture des crances en souffrance. Afin de prserver la solvabilit des tablissements bancaires, Bank al Maghrib avait prcis en 1993 le mode et les critres de classification des crances en souffrance et institu le rgime de leur couverture par les provisions. Ces dispositions ont t rvises en 1995. Les crances en souffrance doivent alors tre classes, en fonction du risque de

non-recouvrement en trois catgories : pr-douteuses, douteuses et compromises. Elles doivent donner lieu la constitution de provisions reprsentant au minimum et respectivement 20, 50 et 100% de leurs montants. - Les prises de participations. Le montant total du portefeuille des titres de participation ne doit pas excder 50% des fonds propres. Tout tablissement de crdit peut dtenir, dans la limite de 10% de ses fonds propres nets, une participation dans une socit donne, sans que cette participation nexcde 30% du capital ou des droits de vote de ladite socit. - Le systme de contrle interne. Il consiste en un ensemble de mcanismes visant assurer en permanence, notamment : La vrification des oprations et des procdures internes La mesure, la matrise et la surveillance des risques La fiabilit des conditions de la collecte, du traitement de la diffusion et de la conservation des donnes comptables et financires Lefficacit des canaux de la circulation interne de la documentation et de linformation, ainsi que de leur diffusion auprs des tiers.

3- Le march des capitaux

Paralllement au processus de modernisation du secteur bancaire, une srie de rformes a t applique depuis 1984 au march des capitaux et a abouti lmergence dun march montaire et une refonte du cadre institutionnel rgissant le march financier. Lobjectif affich tait de parvenir un march des capitaux unique et dcloisonn, permettant tous les intervenants darbitrer instantanment entre titres courts et titres longs dans un cadre de libre jeu des mcanismes de march et dune scurit renforce. Ainsi, depuis 1989, le Trsor doit lever des fonds par le canal de la technique des adjudications qui met en concurrence les souscripteurs ou soumissionnaires des bons du Trsor. Initialement rserv aux seules banques, le march a progressivement t ouvert aux entreprises, puis, en 1995, aux personnes physiques et aux non-rsidents. La mme anne, le march montaire a t ouvert aux metteurs privs par la cration de titres de crances ngociables (ils sont constitus par les certificats de dpts mis par les banques, les bons des socits de financement et les billets de trsorerie mis par les entreprises non financires).

Afin de favoriser des circuits alternatifs aux crdits bancaires, et par consquent, la dsintermdiation financire, louverture du march financier tous les acteurs ainsi que la diversification des instruments financiers et dpargne taient ncessaire. A partir de 1993, des mesures ont t appliques au march boursier, dbouchant sur un nouvelle structure compose de la Bourse de Casablanca (constitue sous forme de socit de droit priv charge de la gestion et du dveloppement du march des valeurs mobilires) et de socits de bourses, aujourdhui au nombre de quinze, agres par le Ministre des Finances et disposant du monopole de ngociation sur ce march. Ces socits assument galement la garde et le placement des titres, la gestion de portefeuille, le conseil la clientle et lassistance techniques aux personnes morales faisant appel public lpargne. La rgulation du march boursier est assure depuis 1993 par un organisme de contrle, le CDVM (Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires), une Bourse de Valeurs, la Bourse de Casablanca, et un dpositaire central, MAROCLEAR. Les textes lgislatifs introduits en 1993 ont galement institu une association professionnelle dont doivent faire partie les socits de bourse. Le CDVM est impliqu directement dans ltablissement des textes rglementaires en faisant des propositions de rglementation au Ministre des Finances. De plus, il dispose de manire autonome dun certain ventail de sanctions. En ce qui concerne le fonctionnement de la Bourse, et la rglementation des activits des socits de bourse incluant leur agrment, les dcisions importantes sont prises par le Ministre des Finances ou doivent tre approuves par lui, le plus souvent sous forme darrts.

4- Une nouvelle Loi Bancaire ?

La refonte de la loi bancaire en 1993 et les effets des mesures prises dans les annes qui ont suivi, ont jou un rle dcisif dans la mutation et le dveloppement du march financier marocain. Toutefois, pour se maintenir aux normes internationales dans un systme financier mondial en perptuelle volution, cette loi doit tre adapte et ajuste de manire permanente. Cest donc dans ce contexte que sinscrit la rvision en cours, aussi bien de la loi bancaire que des statuts de Banque Centrale (BKAM).

La loi de 1993 avait dj accord une certaine indpendance la Banque Centrale. Elle avait galement exig le dpart de tous les reprsentants des tablissements de crdit du Conseil de la Banque, puisquelle tait charge de leur contrle. La nouvelle loi ne remettra pas entirement en question la loi actuelle. Il sagira surtout dharmoniser les textes avec les nouvelles donnes du systme bancaire. Les principaux points qui ont t traits ce jour concernent le renforcement du contrle des tablissements de crdit par la Banque Centrale. Cela devrait garantir davantage la stabilit du systme bancaire. Cela est dautant plus ncessaire actuellement, que les banques marocaines se sont engages dans une course la concentration. Laugmentation de leur taille impose donc une plus grande vigilance. Pour mieux exercer son contrle, Bank Al Maghrib (BKAM)doit donc acqurir plus de poids par rapport au CNME, au CEC et au Ministre des Finances. La nouvelle loi renforcera donc le rle de BKAM dans le sens o ce sera elle qui devra assurer la rgulation et le contrle du systme bancaire. Le CEC ne sera plus appel donner lavis conforme, mais un simple avis sur les dispositions qui lui seront soumises par le Gouverneur de la Banque Centrale. Par ailleurs, les relations entre celle-ci et le Ministre des Finances seront inverses. Les arrts portant sur la rglementation bancaire ne seront ainsi plus linitiative du Ministre mais plutt de lInstitut dEmission. Le Ministres des Finances se chargera uniquement de la promulgation des arrts pour quils aient force de loi. Lautonomie de la Banque sera galement recherche travers son dsengagement complet du capital de certaines banques dans lequel elle tait encore prsente jusque l. Cette autonomie sera institue non pas dans le cadre de la nouvelle loi mais dans celui du changement de ses statuts. Notons toutefois que ces nombreuses rformes sont juges insuffisantes pour radiquer les situations de rente. IV La politique montaire Outre le privilge dmission de billets de banque et de pices de monnaie, Bank Al Maghrib a galement pour mission de veiller la stabilit de la monnaie, de dvelopper le march montaire et den assurer la rgulation. Le lgislateur la dote cet effet de moyens appropris. Elle a t ainsi habilite, afin de conduire la politique montaire, fixer les taux dintrt de ses oprations sur le march

interbancaire et fixer le ratio de la rserve montaire lintrieur dune fourchette dfinie par le Ministre des Finances. Rappelons que depuis lIndpendance, et jusquaux rformes mises en place au dbut des annes 1980, lapplication de la politique montaire est demeure quasiment base sur des mthodes de contrle direct, et ce, notamment travers lencadrement du crdit et la fixation aux tablissements de crdit de plafonds de rescompte, leur permettant de se refinancer automatiquement, taux fixe, auprs de la Banque Centrale. Lencadrement du crdit, en fixant des limites la distribution de crdit par chaque banque a jou un rle indniable dans la limitation de la progression du rythme de la cration montaire. Cela a donc permis, notamment, de maintenir le taux dinflation un niveau assez faible. Toutefois, certains types de crdits, comme ceux accords pour le financement des exportations, ont t placs hors-encadrement, la technique de rationnement de crdit stant rvle trop contraignante. En rtrcissant le champ dapplication de lencadrement, ces amnagements ont par consquent altr son efficacit. Par ailleurs, mis en application pendant une longue priode, lencadrement a eu des effets ngatifs, tels que la cristallisation des situations acquises et la discrimination entre les entreprises pour laccs au financement bancaire. Ds le dbut des annes 1980, dans un cadre bancaire dcloisonn et drglement, la politique de BKAM a privilgi les outils de contrle indirect, qui, en raison de leur souplesse rpondent mieux aux exigences que requirent les fluctuations des trsoreries bancaires. Bass sur le rglage de la liquidit bancaire par la Banque Centrale, ces instruments visent agir sur le niveau des taux dintrt du march interbancaire, et travers eux, influer sur lvolution de lensemble des taux dintrt. La mise en place des mcanismes fonds sur les rgles de march a t engage en plusieurs temps. Elle sest traduite par une rforme progressive des modalits dintervention de Bank Al Maghrib sur le march montaire. Celle-ci avait en effet commenc, ds fvrier 1981, faire bnficier les banques des avances sur le march montaire, lesquelles sont devenues en 1988 le principal moyen dallocation de la monnaie centrale aux banques. A partir de 1995, BKAM a procd une refonte totale des modalits de refinancement des banques. Cest ainsi que pour alimenter les banques en liquidits, elle a mis en place un mode de refinancement bas exclusivement sur les appels doffres hebdomadaires 7 jours et les avances 5 jours. Elle sest galement dote en 1999 dun systme permettant lachat et la

vente de bons du Trsor sur le march secondaire et a institu, la mme anne, un mcanisme de reprise des liquidits. Celui-ci consiste offrir aux banques, la possibilit de placer auprs de la Banque Centrale, pour une dure quelle fixe, leurs excdents de trsorerie, sous forme de dpts rmunrs. Les taux dintrt appliqus lensemble des oprations effectues par Bank Al Maghrib, au titre aussi bien de lallocation de ressources aux banques, dans le cadre des avances, que des reprises de liquidits visant ponger leurs excdents de trsorerie, sont ainsi devenus les taux directeurs. Ceux-ci dlimitent la fourchette dans laquelle sinscrit dsormais lvolution des taux du march interbancaire. Cest justement par lentremise de ces taux que seffectue la transmission des impulsions de la politique montaire au reste de lconomie. Ainsi, pour prvenir une distribution excessive de crdits, BKAM applique une politique montaire se concrtisant par un relvement de ses taux directeurs, et inversement.