COMO MEDIO DE CAMBIO O INTERCAMBIO (circulacin de mercancas)

Es indiscutible que el dinero es, hoy por hoy, el mejor medio para lograr transacciones comerciales entre los humanos, sin importar su residencia, su estado civil, religiosidad, edad, sexo u otra clasificacin que deseara hacerse. El dinero sirve para adquirir cosas, bienes y objetos. La funcin de cambio, radica en la aceptacin que tiene entre los dems miembros de la sociedad, para entregar una determinada mercanca, a cambio de esta otra denominada dinero, sea cual sea su gnero o especie.

COMO UNIDAD DE MEDIA

Obviamente los problemas generados en la poca primitiva con el uso del Trueque, quedaron ampliamente superados con el uso del dinero como tal. El dinero como medida de valor, se vincula con todos los bienes y servicios mediante una relacin llamada precio. El precio es la suma de las unidades monetarias que el comprador para en un contrato de compra-venta o que promete pagar si contrae una deuda. Es el valor de cambio de una cosa en trminos de otra.

COMO MEDIO DE CONTABILIDAD O ACUMULACION DE VALOR (Atesoramiento)

Como se mencion anteriormente, el dinero puede acumularse, depositarse, guardarse y, en consecuencia puede llevarse un conteo o contabilidad sobre su existencia y propiedad. Todo el mundo expresa su patrimonio en trminos de lo que vale en el mercado.

COMO MEDIO DE PAGO (Inmediato o a Futuro)

De conformidad con las leyes de la mayora de pases, el dinero es aceptado como un medio de pago (inmediato o a futuro). Se pueden cancelar deudas con el dinero que circule en dicho pas en cualquier tiempo y espacio, siempre y cuando sea de curso legal en el mismo.

DINERO MUNDIAL
Como resultado de la internacionalizacin de las Economas (globalizacin), en donde todos los pases comercian entre s, ya sea importando bienes que necesitan o exportando bines producidos, existe en el mundo un dinero que se la ha denominado dinero mundial, por cuanto su aceptacin trasciende las fronteras geogrficas de su propio pas. Sin embargo en la actualidad existen algunas monedas de aceptacin universal tal como el dlar norteamericano que es uno de ellos; aunque tambin se han ido imponiendo en algunos otros pases econmicamente integrados como bloques, otros medios de pago. Cada beneficiario (productores que reciban estos pagos), al ejercer su derecho al cobro, en cualquier otro Banco de cualquier pas Centroamericano, traduca estos Pesos, a la moneda local, a la tasa de cambio que rigiera el mercado del dlar. PRINCIPALES VARIABLES MONETARIAS

OFERTA MONETARIA O MEDIO CIRCULANTE Llamase oferta monetaria, medio circulante o masa monetaria, a la suma de dinero compuesta por los billetes, las monedas (metlicas) y los depsitos monetarios (a la vista = cheques) que existen en un pas, a una fecha determinada. Como podr apreciarse de la exposicin anterior, el medio circulante se integra con el dinero que est en las cajas de los bancos y el que est en poder de las personas individuales o jurdicas de una nacin. Este concepto es sumamente importante cuando se analiza la categora: inflacin, ya que segn muchos economistas. La oferta monetaria puede expresarse a travs de la formula siguiente que no es otra cosa que los medios de pago.

MC=B+M-DM
En la que: MC=Medio Circulante B=Billetes M=Monedas DM=Depsitos Monetarios

LA CREACION DEL DINERO

Existen dos mecanismos por medio de los cuales puede crearse dinero.

CREACION PRIMARIA
La creacin primaria de dinero, es la que realiza una entidad legal y legtimamente autorizada para ello. En la mayora de pases funciona, regularmente, un Banco Central, que es el Banco de Bancos y agente financiero del gobierno, quien ejerce la potestad de emitir moneda, conforme a los lineamientos (polticas) dados por las leyes y autoridades monetarias del pas. 1. A travs de prstamos al Gobierno, para financiar el dficit presupuestario (mediante una contrapartida contable que es la Deuda Publica; Ej. El congreso de la Republica o su equivalente en cada pas, autoriza al Gobierna con esta autorizacin emite millones de (dlares, quetzales, etc., segn el acuerdo). El Gobierno con esta autorizacin emite Bonos, Pagares o Certificados como garanta. El Banco Central los compra, paga por este papel del Gobierno, con otro papel; quetzales en billetes y monedas emitidas con autorizacin de la Junta Monetaria. 2. A travs de prstamos a los otros Bancos del Sistema. El Banco Central hace Adelantos (prestamos). Descuentos y redescuentos, sobre las garantas que los

Bancos poseen de sus propios deudores. Por Ej. Un Banco da un crdito a un cliente, quien garantiza el pago con un bien inmueble que grava (hipoteca) a favor del Banco. El Banco Central acepta las garantas y adelanta efectivo sobre ellas al Banco interesado, cobrndole una determinada cantidad de inters por el uso del dinero fresco 3. A travs de los pagos directos que la institucin hace a sus proveedores, empleados, etc. Pero que surgen de su presupuesto de funcionamiento autorizado.

CREACION SECUNDARIA
Los bancos del sistema o banca comercial crean el dinero bancario o secundario. Estos al captar cual un Banco acepta recibir, guardar y devolver, en forma resolvente los capitales que una persona (individual o jurdica) deposita en dicho Banco. Por este servicio el Banco podr cobrar una determinada comisin; no cobrarla e inclusive reconocer un determinado tipo de inters sobres saldos diarios o mnimos, segn sus polticas de mercadeo y segmento al que lo dirige.

EL ENCAJE
El encaje legal es una suma de dinero que todo Banco Comercial (o hipotecario) pblico o privado, nacional o extranjero (autorizado para operar en el pas), debe constituir permanentemente en el Banco Central. Es impuesto por la ley y por lo tanto obligatorio, ya que constituye una garanta para los clientes depositantes de cada banco, de que siempre dicho Banco, tendr (aunque sea parcialmente) como devolverle los capitales que le confan. La proporcin la fija, por Resolucin, la Junta Monetaria y por lo tanto puede variar desde un 5% hasta el 50%, segn se desee expandir o restringir la oferta monetaria 8 medio circulante), que como ya se mencion, puede influir en la inflacin, y puede influir tambin, en la disponibilidad de fondos que los bancos pueden prestar a terceros para generar inversin en nuevos negocios productivos, que se traduzcan en mayor produccin de bienes y servicios, nuevos puestos de trabajo, etc. Es decir, puede hacer crecer e inclusive desarrollar econmicamente a un pas. Realmente es la propia necesidad de contar con efectivo, para atender la demanda de sus servicios tales como pago de cheques, retiro de ahorros, canjes, cobros y/o pagos por cuenta ajena, etc. Es una poltica de tesorera de cada Banco en Particular.

EL CREDITO
Figura comercial y bancaria por medio de la cual una persona (individual o jurdica) proporciona a otra, en forma temporal y con la obligacin de restituirse, una determinada cantidad de dinero. El crdito equivale a un prstamo y usualmente este se formaliza a travs de un contrato denominado Pagare. Los crditos segn la garanta entre las partes pueden ser: fiduciarios (firma solo el deudor, con o sin codeudor); hipotecarios (bienes

inmuebles: edificios, casas y/o terrenos), prendarios (bien mueble: mobiliario, equipo, maquinaria, cosechas, etc.) y a cualquiera de sus combinaciones.

MECANISMOS DE LA CREACION SECUNDARIA

Los bancos comerciales, participan en la creacin secundaria del dinero. Esta funcin deviene de la facultad que le otorga la Ley de Bancos (En Guatemala Decreto 20550 del Congreso de la Republica) de utilizar los fondos provenientes de los depsitos captados, para otorgar crditos a sus clientes. Todo Banco que recibe depsitos del pblico (al menos con esta denominacin y figura), est obligado por ley, a constituir un porcentaje de reservas por ese depsito en el Banco Central. El porcentaje de reserva (o encaje legal) lo determina la Junta Monetaria (mximo organismo que regula la actividad financiera del pas), de conformidad con la poltica monetaria que pretende impulsar. Se esterilizan dando lugar a que la oferta del crdito se restrinja, contra una demanda probablemente muy alta. Como un Banco solo acta en calidad de intermediario financiero. En otras palabras si la oferta es poca y la demanda es alta, se provoca un alza en las tasas Activas (las que un Banco cobra a los usuarios de crdito, por el uso del dinero; es un derecho del Banco) ya que existir muy poco margen en sus disponibilidades liquidas. (Por ese motivo se habla de poca liquidez. Cada depsito que recibe el Banco incremente su pasivo. El porcentaje de Encaje tcnico, es igual o muy parecido en todos los Bancos, al ingresar este nuevo depsito al sistema bancario, provoca lo siguiente: (Nuevo) Deposito (De ahorro o monetario) = Encaje legal (30%) + Encaje tcnico (5%) Crdito (). Como puede apreciarse, esta segunda aplicacin proporciona el sistema monetario 42.25UM nuevas unidades monetarias que vuelven a ingresar, por cualquier va, al sistema bancario de nuevo; y, as sucesivamente. Hasta este momento las cien unidades monetarias originales (UM100) se han convertido, en doscientos siete con cincuenta centavos UM. (100+65+42.5=207.5). El encaje tcnico a final de cuentas no afecta la masa monetaria (medio circulante o medios de pago), ya que, de cualquier manera esta disponible en las cajas de las oficinas de los bancos para pagos (o crditos tambin).

LA TASA DE EXPANSION:
En el caso expuesto la suma total de expansin, sobre la base de un deposito inicial de 100UM, alcanzo la cifra de 165.60UM o lo que es lo mismo es el exceso de reserva o disponibilidad para crditos en los bancos comerciales.

INTERPRETANDO:
La tasa de expansin monetaria es de 2.7 veces la emisin primaria. Si, por ejemplo, el Banco Central emitir (y sacara a la circulacin un milln de unidades monetaria: quetzales, lempiras, pesos, etc.), esto significa que por dicha emisin primaria, se estara creando: un milln setecientos mil unidades monetarias ms, por efecto de la creacin secundaria de los Bancos.

REFLEXIONES SOBRE LA APLICACIN DEL ENCAJE LEGAL:

Las altas tasas de Encaje como ya ha sido mencionado, provocan una restriccin al crdito, lo que se traduce en una reduccin a la inversin. Sin embargo, lo contrario podra generar una sobre liquidez del sistema financiero, (mucho dinero en los bancos y por lo tanto tasas activas y pasivas ms bajas, incentivando el crdito pero estimulando el ahorro) lo que puede dar lugar a una acelerada inflacin. La determinacin de la tasa o porcentaje del Encaje legal no es la nica poltica monetaria para mantener el ndice de precios al consumidor (IPC) estables, (es decir para reducir o eliminar la inflacin); existe otras medidas para ello, tal como las Operaciones de Mercado Abierto (OMA s), que consiste en esterilizar el circulante atraves de la venta de Bonos, Pagares, Certificados de Depsito a plazo ( CDPs) y otros emitidos por el gobierno o por el Banco Central.

LA DEMANDA DE DINERO
Esta, est determinada bsicamente por la preferencia por la liquidez. Todas las personas, en un ambiente econmico en el que prevalece el sistema de cambios (o intercambios) de mercancas por dinero y dinero por mercancas, (DDM) no solo desean, sino que necesitan poseer dinero para poder adquirir los bienes y servicios que satisfacen sus necesidades.

EL MOTIVO TRANSACCION
El motivo transaccin esta lgica y aceptable justificado. Las personas necesitan el dinero para transar, es decir para adquirir los satisfactores que ellos no producen de otros que si los fabrican; esto, en la moderna economia, solo es posible a cambio de dinero. Las personas no siempre cuentan con el dinero que necesitan para sus transacciones porque, eventualmente, los periodos de recepcin (ingresos) no coinciden con los del gasto (egresos).

EL MOTIVO PREAUCION
La mayora de las personas que actan con un sentido responsable, tratan de prever situacin y necesidades a futuro: es decir: prevn. Calculan los riesgos para contar con algn fondo especfico que les permitiera hacer frente a sus necesidades extraordinarias. Estas personas (y empresas) desean contar con liquidez, precisamente para afrontar las circunstancias que estn fuera de su presupuesto ordinario.

EL MOTIVO ESPECULACION
Existe alta tendencia entre la poblacin a esperar ganancias o ingresos extraordinarios derivados de golpes de suerte o bien de inversiones de alto rendimiento. El motivo especulacin presupone inversiones con un determinado nivel o grado de riesgos. A menor riesgo; menor riesgo rendimiento (intereses) y a mayor riesgo mayor rendimiento. Se deduce del anlisis anterior que, la demanda de dinero est orientada e identificada con la retencin que se haga del dinero como preferencia por la liquidez, y que, de acuerdo a los motivos que la impulsan en el ser humano, los dos primeros (el motivo transaccin y el motivo precaucin) tienden a orientar la demanda del dinero en funcin del ingreso y que el motivo especulacin, orienta la demanda del dinero en funcin del inters (o rendimiento financiero).

LA VELOCIDAD DE CIRCULACION DEL DINERO

Esta categora econmica trata de expresar lo que sucede en el mundo real, y determinar hasta cuanto y hasta cuando los agentes econmicos estn dispuestos a retener en sus manos el dinero. Si el dinero se gasta conforme se recibe, la velocidad de circulacin (promedio) ser muy alta y en consecuencia la retencin del dinero tendera a ser muy baja. Pero si el dinero que ingresa a los bolsillos, permanece all mucho tiempo, la velocidad de circulacin ser muy baja y la retencin. Para ampliar el contenido de esta categora, los economistas distinguen dos aspectos que se relacionan: a) La velocidad transaccin del dinero b) La velocidad ingreso del dinero El primer aspecto se refiere a todas las transferencias monetarias que se realizan en su periodo y lugar determinado, ya sea por la adquisicin de bienes de consumo, de produccin o negocios financieros. As la velocidad transaccin del dinero se expresa por la siguiente formula.

V=T/M En donde: V=Velocidad (media) T=Promedio en el Nmero de transacciones M=Promedio de la Masa monetaria Y est determinada por el consumo, la produccin, los negocios financieros y las diversas clases o formas de dinero y ofertas de dinero (la suma total de dinero en poder por los

miembros de la sociedad, en un periodo determinado) que, como se sabe, son: el papel dinero (billetes), el dinero metlico (monedas); y el dinero bancario (cheques). Mientras que la velocidad ingreso del dinero o relacin entre el producto nacional bruto y la masa monetaria es En donde V=Velocidad PNB=Producto Nacional Bruto M=Masa monetaria A este indicador, tambin los economistas le llaman velocidad de circulo porque mide las veces en que, en un periodo de un ao, la unidad monetaria completa un circulo (vuelta) que parte desde que una persona lo recibe como ingreso, lo utiliza para adquirir bienes y/o servicios. Como se podr deducir, esta exposicin la velocidad-ingreso, difiere de la velocidadtransaccin, por el simple hecho de que la primera forma exclusivamente los ingresos.