La crisis actual en Argentina: entre la dolarizacin, la devaluacin y la redistribucin del ingreso

Revista Chiapas 13 Eduardo M. Basualdo La dictadura militar de 1976: la interrupcin de la sustitucin de importaciones y el nuevo patrn de acumulacin La actual crisis argentina basada en una indita, por lo prolongada, depresin econmica que confluye con colapso social y la emergencia de una profunda crisis del sistema poltico slo puede ser comprendida a partir de las transformaciones impuestas en el patrn de acumulacin por la dictadura militar. Se trata del reemplazo de la industrializacin sustitutiva por otra dinmica que puede caracterizarse como de valorizacin financiera.[1] Durante el periodo comprendido entre 1958 y 1976, la produccin industrial es la actividad central y dinmica de la economa, y su realizacin se concreta prioritariamente en el mercado interno. En esa etapa el ncleo del capital concentrado est constituido bsicamente por empresas industriales oligoplicas de origen extranjero, que lideran sus respectivas actividades. A su vez, al ser la produccin industrial destinada al mercado interno la actividad ms relevante de la economa y de la cpula empresarial,[2] la concentracin del ingreso se ve limitada estructuralmente porque los salarios no slo son un elemento de los costos, sino tambin un componente relevante de la demanda interna. Consecuentemente, todas las fracciones del capital industrial, e incluso la clase trabajadora, coinciden en la necesidad de abaratar los productos agropecuarios, limitando la renta de ese sector, puesto que la reduccin del precio de estos productos posibilita disminuir el costo del trabajo o elevar los salarios reales, o combinar en alguna medida ambos efectos. Esto da origen a la pugna urbano-rural que es caracterstica de esta etapa del desarrollo econmico argentino, particularmente aguda en la medida que la produccin agropecuaria genera las divisas que son indispensables para sostener las importaciones que demanda el proceso de industrializacin (Diamand, 1988; Braun y Joy, 1968; Nochteff, 1994). Sin embargo, el empresariado industrial est lejos de ser un conjunto homogneo y, por el contrario, en su interior tambin se despliegan profundas disputas que estn vinculadas con el tipo de produccin y los diferentes sectores sociales que las demandan. Mientras que las empresas transnacionales jerarquizan el salario como costo, porque el ncleo central de su demanda est compuesto por los sectores de mayores ingresos, las empresas locales le dan mayor importancia como factor de demanda porque son, principalmente, productores de bienes de consumo bsico y masivo. Esta diferenciacin de intereses dentro del sector empresarial plantea la primera base de sustentacin para la alianza entre la fraccin local del empresariado industrial y los asalariados, alianza "defensiva" (ODonnell, 1977) cuyo poder bloquea la posibilidad de un acuerdo perdurable entre las empresas transnacionales y el capital agrario, sobre la base de una reduccin de los salarios y de una acelerada concentracin en el ingreso, hecho que posibilita el mantenimiento del patrn de acumulacin ms all de los cambios coyunturales en las alianzas a que da lugar el desarrollo del ciclo econmico. A este rasgo estructural se le agrega otro igualmente trascendente. El control extranjero sobre la produccin industrial tiende a

subordinar el comportamiento estatal, restringiendo su capacidad tanto para orientar el proceso de acumulacin de capital y la generacin de tecnologa, como para imponer una integracin del sistema industrial desvinculado de la importacin de bienes por parte de las subsidiarias extranjeras. Impide, asimismo, la posibilidad de acceder al mercado externo de productos manufacturados debido a las limitaciones que le imponen las casas matrices a sus filiales radicadas en el pas. El dominio que ejerce el poder transnacional aparece entonces como el obstculo fundamental para lograr un desarrollo acelerado que sea controlado nacionalmente, reforzando, de esta manera, la consolidacin de la alianza policlasista. Durante la industrializacin sustitutiva predomina adems la concentracin de la produccin sobre la centralizacin del capital.[3] El afianzamiento de las firmas extranjeras en la produccin metalmecnica, qumica y petroqumica -que son las ramas industriales ms dinmicas y de mayor rentabilidad en esos aosimplica el desplazamiento de un nutrido conjunto de empresas locales. Pero la implantacin y reproduccin del capital transnacional no slo impulsa la concentracin de la produccin sino que tiende, adems, a reproducir ese mismo proceso en trminos de la redistribucin del ingreso. La expansin de las empresas extranjeras est ligada a la consolidacin de un patrn de consumo que en pases de ingresos medios, como es el caso de Argentina, se vincula a la demanda de los sectores sociales de mayores ingresos (Cimillo, Khavisse, Lifschitz y Piotrovsky, 1972). Esta convergencia de la concentracin econmica con la concentracin del ingreso, al afectar al empresariado local y a los asalariados, es otro de los factores que impulsa la constitucin y la perdurabilidad de la alianza policlasista. En sntesis, tanto la insercin productiva de las empresas locales y extranjeras como la subordinacin del estado y la tendencia a la

concentracin econmica y la redistribucin regresiva del ingreso que impulsa el patrn de acumulacin dominante durante la segunda etapa de la industrializacin sustitutiva, hacen que el dominio que ejerce el capital transnacional aparezca como el principal obstculo para un desarrollo acelerado bajo control nacional. De all entonces que la principal lnea de contradicciones se establezca en condiciones que la relacin de fuerzas excluye la posibilidad de xito de una alianza perdurable entre el capital transnacional y el gran capital agrario y sus aliados a fin de sustituir el patrn de acumulacin- entre el capital extranjero y los sectores nacionales que constituyen la alianza policlasista. La oligarqua agropecuaria pampeana, por su parte, queda en una situacin de aislamiento y enfrentada con todos ellos, lo que da lugar a las transferencias de recursos intrasectoriales que sustentan ese patrn de acumulacin. Las transformaciones impulsadas por la dictadura militar determinan la interrupcin del proceso sustitutivo en el marco de un profundo cambio en la relacin de fuerzas entre el capital y el trabajo, y, a partir de ste, entre las diversas fracciones del capital, hecho que se traduce en las modificaciones que experimenta la composicin y el comportamiento de la cpula empresarial. La posicin dominante pasa a ser asumida por los conglomerados extranjeros y un conjunto de grupos econmicos locales.[4] En ambos casos, se trata de capitales que estn insertos en una multiplicidad de actividades, donde sus firmas controladas y/o vinculadas ejercen un poder oligoplico y su desempeo se encuentra crecientemente independizado del resto de la economa, tanto por la ndole de los mercados en los que actan como por la internacionalizacin financiera que concretan a travs de la transferencia de recursos locales al exterior. A su vez, el comportamiento econmico de la cpula empresarial pasa a estar signado por una serie de caractersticas que, con distinta

importancia segn los periodos, estn presentes a lo largo de las ltimas dcadas: la transferencia de recursos estatales y de los activos pblicos hacia el capital concentrado interno; la obtencin de ganancias extraordinarias vinculadas a su poder oligoplico en la produccin de bienes y la prestacin de servicios; la exportacin de productos vinculados a las ventajas comparativas naturales y la realizacin en el mercado interno de aqullos demandados por los sectores de altos ingresos; la valorizacin financiera resultante del vertiginoso endeudamiento externo, que deviene un factor decisivo para la consolidacin del capital concentrado a lo largo de ambas dcadas. Este cambio en la composicin y el comportamiento de la cpula refleja la impotencia de la alianza defensiva policlasista para defender un patrn de acumulacin ligado al consumo de los asalariados y donde la industria revista un papel decisivo. El proceso de acumulacin se consolida entonces con base en la disminucin de los salarios reales y en la concentracin del ingreso, lo cual garantiza el incremento de las exportaciones de productos primarios, aumenta la produccin de los bienes demandados por los sectores de altos ingresos y expande la valorizacin financiera tanto como lo permite el crecimiento del endeudamiento externo. Desaparecidas las condiciones econmicas, polticas y sociales que le otorgaban a la alianza entre los sectores nacionales un poder de veto decisivo, el salario pierde cada vez ms trascendencia como un factor de la demanda, incidiendo estructuralmente, sobre todo, como un costo de produccin que es necesario reducir para garantizar la reproduccin del capital concentrado. La progresiva consolidacin del nuevo patrn de acumulacin supone una profunda "desindustrializacin" (que se expresa en la cada de la importancia relativa de esta actividad, en un creciente perfil manufacturero ligado a actividades ubicadas en las primeras etapas productivas y en una generalizada

disminucin del grado de integracin nacional),[5] resultante no slo de la reduccin en el consumo de los bienes industriales de consumo masivo, sino tambin de una poltica de apertura y liberalizacin financiera que empuja a la disgregacin de los capitales nacionales que confluan en la alianza policlasista. De all que muchos de ellos desaparezcan, mientras que otros son desplazados hacia la comercializacin y el resto queda fuertemente subordinado a la lgica del capital concentrado interno. Tambin exige una redefinicin del estado, en la medida que su estructura y funciones reflejan an la cristalizacin de la anterior relacin de fuerzas sociales. La disolucin de la alianza entre los sectores nacionales y el nuevo comportamiento del ncleo central del capital concentrado posibilita asimismo dar por terminado el aislamiento anterior del sector agropecuario y las pugnas entre los sectores urbanos y rurales. El estancamiento productivo del agro pampeano, tpico de la industrializacin sustitutiva, es remplazado por una tendencia expansiva de la produccin y de la productividad que se basa en cambios sustantivos tanto en la tecnologa incorporada y el proceso de trabajo como en una modificacin de la composicin de la produccin agropecuaria. Esta recomposicin de la produccin se articula frreamente con las distintas transformaciones econmicas globales que impulsa el nuevo proceso de acumulacin dominante. Por un lado, las nuevas tendencias productivas estn estrechamente vinculadas con la creciente expansin de la exportacin de bienes primarios con ventajas comparativas naturales y con la notable disminucin relativa del consumo asalariado. Por otra parte, todo parece indicar que la disolucin, o la profunda alteracin, del comportamiento tradicional de la produccin pampeana basado en el "ciclo ganadero" est directamente relacionada con la consolidacin de la valorizacin financiera. El comportamiento sectorial, especialmente el de los terratenientes

pampeanos, ya no se define exclusivamente por la relacin de precios agrcolas y ganaderos, sino que ahora se les agrega la tasa de inters. La existencia de tres precios relevantes -y no solamente dos: el agrcola y el ganadero- hace que en determinadas etapas (por ejemplo, a fines de los aos setenta y comienzos de los ochenta) se canalice una parte sustancial de la renta hacia distintas formas de valorizacin financiera.[6] En sntesis, ahora, el sector agropecuario, al mismo tiempo que se expande, se articula de una forma heterognea con el proceso de acumulacin dominante y esa articulacin se establece fundamentalmente a travs de los grandes terratenientes pampeanos. Estos ltimos logran superar el poder oligoplico de los sectores industriales y comerciales que integran los complejos agroindustriales gracias a una notable capacidad de negociacin que les permite eludir, apoyados en un acelerado proceso de concentracin y transformacin de la produccin, la principal restriccin sectorial: el nivel de los precios y el acceso a los mercados internacionales. El resto de los productores, al no contar con esos atributos, apenas sobreviven o son expulsados de la actividad. De esta manera, el capital ms concentrado y diversificado pasa a hegemonizar un nuevo bloque en el poder que incorpora a las distintas fracciones del gran capital.

econmicas. Por cierto, no se trata de un fenmeno excepcional a nivel internacional a no ser por el grado de exacerbacin que alcanza la valorizacin financiera en Argentina. Quiz el contenido del nuevo patrn de acumulacin quede menos abstracto analizando las caractersticas de esta modalidad de funcionamiento de la economa argentina. El predominio de la valorizacin financiera comienza cuando la reforma financiera de 1977 converge con la apertura en el mercado de bienes y de capitales, porque a partir de all los productos importados erosionan, va precios, la produccin interna y, mediante la apertura financiera, irrumpe el fenmeno del endeudamiento externo ya no slo del sector pblico sino tambin del sector privado, especficamente del capital oligoplico (Basualdo, 2000). El endeudamiento externo es un factor fundamental para el establecimiento de la valorizacin financiera. Para entender esta relacin es necesario analizar cmo opera la deuda externa del sector privado y del sector pblico. Los grupos econmicos locales y las empresas transnacionales no se endeudan para realizar inversiones productivas, sino para obtener renta mediante colocaciones financieras, en tanto la tasa de inters interna supera largamente la tasa de inters internacional, para finalmente remitir los recursos al exterior y reiniciar el ciclo. Por eso, en Argentina la otra cara de la deuda externa es la fuga de capitales locales al exterior. En este proceso, el papel del estado es fundamental, por lo menos, por tres motivos: a. a travs del endeudamiento interno mantiene una elevadsima tasa de inters en el sistema financiero local, respecto a la vigente en el mercado internacional; b. mediante la deuda externa, es quien provee las divisas que hacen posible la fuga de capitales;

La centralidad del endeudamiento externo en el nuevo patrn de acumulacin a partir de la dictadura militar

La dictadura interrumpe la industrializacin sustitutiva e impone un comportamiento nuevo que est basado en la valorizacin financiera. Como ya fue dicho, se trata de un proceso que impone un nuevo funcionamiento tanto macroeconmico como de las empresas y compromete al conjunto de las actividades

c. asume como propia la deuda externa del sector privado, incorporando una nueva transferencia de recursos a las existentes que ya comprometan muchos miles de millones de dlares. Debido al comportamiento que asume el endeudamiento del sector privado y del sector pblico, la deuda externa y la fuga de capitales mantienen una relacin causal que se expresa en la evolucin de ambas variables. As, por ejemplo, tal como se verifica en el grfico 1, en el ao 1983 la deuda externa alcanza 46 mil millones de dlares y la fuga de capitales 35 mil millones de dlares, cuando a mediados de los setenta eran de solamente 13 y 11 mil millones de dlares respectivamente (Basualdo y Kulfas, 2000). Por supuesto, entre ambas fechas no median nicamente diferencias cuantitativas sino modificaciones cualitativas porque durante la sustitucin de importaciones la salida de capitales no est vinculada al endeudamiento externo, como ocurre a partir de 1979, sino, principalmente, a la subfacturacin de exportaciones o la sobrefacturacin de importaciones. Ahora bien, en este contexto, es fundamental sealar que los recursos que se transfieren al exterior durante la valorizacin financiera no se originan en la deuda externa sino en la brutal redistribucin del ingreso en contra de los asalariados que puso en marcha la dictadura desde el mismo momento del golpe militar de 1976. Es indudable que los principales perjudicados por el nuevo funcionamiento de la economa argentina son los trabajadores. Pero los beneficiarios no son todos los empresarios sino un nmero muy reducido de ellos, que tienen un creciente poder en la sociedad argentina. Se trata de un conjunto de grupos econmicos locales, hoy conocidos por su trnsito por las empresas privatizadas como Prez Companc, Macri, Loma Negra, Roggio, etctera, junto a otro conjunto restringido de conglomerados y empresas extranjeras (Techint, Bemberg, algunas empresas automotrices,

etctera), y acreedora.

finalmente

la

banca

local

La notable importancia que asume esta etapa fundacional para los sectores dominantes se expresa en la organicidad que exhiben los cuadros que conducen las etapas clave en la imposicin del nuevo patrn de acumulacin. Se trata de "intelectuales orgnicos" que no guardan relacin con el sistema poltico sino que provienen y actan dentro del establishment econmico y social de nuestro pas, como es el caso de Martnez de Hoz o de Roberto y Juan Alemann. Sin embargo, la ofensiva de los sectores dominantes tambin involucra una serie de iniciativas para nuclear y formar cuadros propios que le garanticen el diseo e instrumentacin de las enormes transformaciones que implicaba el desarrollo de la valorizacin financiera como nuevo eje del patrn de acumulacin interno. As, por ejemplo, en 1977, se instala en Crdoba la Fundacin Mediterrnea, bajo la direccin de Domingo Cavallo, que responde en sus inicios, principalmente, a la iniciativa de una empresa agroindustrial cordobesa, Arcor, que durante la dictadura se constituye en uno de los grandes grupos econmicos locales con plantas industriales en distintas provincias instaladas con los recursos estatales canalizados hacia el capital oligoplico a travs de los distintos regmenes de promocin industrial (Azpiazu y Basualdo, 1989). En consonancia con la implantacin de su principal auspiciante de esos aos, la Fundacin Mediterrnea tiene una estrategia novedosa, encaminada a expandirse desde el interior hacia Buenos Aires, que la diferencia del otro pilar dominante: la Fundacin de Investigaciones Econmicas Latinoamericanas -FIEL-, creada en 1964 y sustentada exclusivamente en los intereses portuarios.[7] Junto a ellas, por sus aportes al proceso de destruccin nacional, se encuentra el Centro de Estudios Macroeconmicos de la Argentina -CEMA- creado en 1979, quiz para festejar su primer aporte sustancial al proceso dictatorial: la famosa "tablita de Martnez de Hoz".[8]

A partir de 1982, se inicia en Amrica Latina lo que se conoce como la "crisis de la deuda externa". Comienza con la moratoria mexicana y se caracteriza por una sistemtica escasez de financiamiento externo para los pases de la regin. Argentina sufre esta restriccin y a lo largo de esos aos tendr un comportamiento que oscila entre el estancamiento y la crisis econmica, con una severa restriccin en la formacin de capital vinculada a la fuga de capitales al exterior (ver nuevamente el grfico 1). Durante esos aos se consolida estructuralmente la valorizacin financiera y, en consecuencia, el proceso econmico es conducido por los grupos econmicos locales, los conglomerados extranjeros y la banca acreedora. Estos sectores se expanden y consolidan econmicamente sobre la base de una redistribucin de ingresos que es posible debido a los recursos que pierden los asalariados, de una manera directa porque se reducen sus ingresos, e indirectamente por el carcter crecientemente regresivo de la estructura impositiva y la orientacin que asumen las transferencias estatales.

Eduardo M. Basualdo

Notas: [1] Se entiende por valorizacin financiera la colocacin de excedente por parte de las grandes firmas en diversos activos financieros (ttulos, bonos, depsitos, etctera) en el mercado interno e internacional. Este proceso, que irrumpe y es predominante en la economa argentina desde fines de la dcada de los aos setenta, se expande debido a que las tasas de inters, o la vinculacin entre ellas, supera la rentabilidad de las diversas actividades econmicas, y a que el acelerado crecimiento del endeudamiento externo posibilita la remisin de capital local al exterior al operar como una masa de excedente valorizable y/o liberar las utilidades empresarias para esos fines. [2] En este trabajo se asume que la cpula empresarial est constituida por las doscientas empresas de mayores ventas en la economa argentina, tomando en cuenta todos los sectores de actividad salvo la financiera y la produccin agropecuaria. Para cada una de ellas se consideran los datos de balance acerca de las distintas variables que permiten analizar su comportamiento econmico (ventas, utilidades, endeudamiento externo, etctera) para el periodo comprendido entre 1991 y 1997. [3] En este trabajo se entiende que la concentracin de la produccin consiste en la incidencia que tienen las mayores firmas de una actividad econmica (cuatro u ocho segn la metodologa utilizada) en el valor de produccin de la misma. En cambio, la centralizacin econmica alude a los procesos en los cuales unos pocos capitalistas acrecientan el control sobre la propiedad de los medios de produccin con que cuenta una sociedad, mediante la expansin de su presencia en una o mltiples actividades econmicas, basndose en una reasignacin del capital existente (compras de empresas, fusiones, asociaciones, etctera). Cuando la centralizacin del capital no se produce en una rama sino prioritariamente a travs de la compra de empresas, fusiones o asociaciones que aumentan el control por un mismo capital de diversas actividades, hablaremos de centralizacin diversificada. [4] Las modificaciones estructurales de las ltimas dcadas indican que la diferenciacin entre empresas estatales y las privadas de capital extranjero y nacional es insuficiente para examinar la economa argentina en general y la cpula econmica en particular. De all que para el anlisis de las grandes firmas se distinga, dentro del capital local y extranjero, entre las firmas que forman parte de grupos o conglomerados econmicos, y las firmas que actan por s solas o de una manera "independiente". Como resultado se obtienen cinco tipos de firmas diferentes: empresas estatales, empresas de grupos econmicos locales, empresas locales independientes, empresas de conglomerados extranjeros y empresas transnacionales. A las mismas se le agregan las asociaciones como un sexto tipo de empresa, que

son los consorcios cuyo capital accionario est en manos de diferentes inversores (especficamente de diversos grupos econmicos locales e inversores extranjeros). [5] Es importante recordar que la relacin valor agregado/valor de produccin de 1993 es la ms baja de la historia industrial argentina, incluso que la de 1935, momento en que haba un escaso desarrollo industrial. La evolucin de dicha relacin desde 1935 hasta la dcada de los aos setenta puede consultarse en Sourrouille y Lucngeli, 1980. [6] Cabe sealar que en los aos recientes se incorporan recursos de fuera del sector (como es el caso de los Fondos de Inversin Agrcola) debido a que la rentabilidad agrcola compite favorablemente con las diversas tasas de inters. Asimismo, la desregulacin econmica y la reestructuracin estatal de los ltimos aos no slo dan por terminadas las retenciones sobre las exportaciones, sino que al potenciar las economas de escala acentan la heterogeneidad interna, dando lugar a una alta rentabilidad para los terratenientes pampeanos y a una situacin crtica de los pequeos y medianos propietarios rurales. Respecto a las transformaciones en la propiedad y la produccin agropecuaria pampeana, ver Basualdo y Khavisse, 1993, y Basualdo, 1995. [7] Estas diferencias iniciales se mantienen hasta la actualidad (Basualdo y Lozano, 2001). [8] Cronograma que fijaba una tasa de cambio decreciente a lo largo del tiempo, es decir la revaluacin del peso respecto al dlar. [9] Un anlisis de las polticas econmicas ensayadas durante el primer gobierno constitucional puede consultarse en Azpiazu, 1991.