La Curva IS La curva IS (inversin/ahorro) es una variacin del modelo de Gasto/Ingreso que incorpora, para el modelo, la tasa de inters del

mercado. La tasa de inters, la imponen los bancos, para el otorgamiento de crditos a las empresas.

Tasa de inters, R

IS

Oferta, Y, PBI

La Curva IS
La curva IS representa las combinaciones de R e Y que satisfacen la identidad del Ingreso (Y), la funcin de la Inversin (I) y la funcin de las exportaciones netas (Xn). Es el conjunto de puntos en los que se da el equilibrio del Gasto (G):
Y = C + I + G + Xn

La curva se inclina hacia abajo porque, cuando la tasa de inters aumenta, se reducen la inversin y las exportaciones netas, y eso reduce el PBI (efecto multiplicador). Tasa de Inters e Inversin ( I depende negativamente de R) La mayora de las inversiones se financian a travs de prstamos o con fondos propios que bien podran colocarse en instrumentos financieros (costo oportunidad). Si las tasas de inters son altas, tanto los costos de los prstamos como las prdidas por no colocar esos fondos son altos.

Tasa de Inters y Exportaciones Netas (R afecta negativamente a Xn)

Si la tasa de inters en Argentina es superior a las tasas de otros pases los pesos se volvern ms atractivos. Esto har subir el precio relativo de los pesos (apreciacin de la moneda). De esta forma, los bienes argentinos se volvern ms caros, y los bienes extranjeros ms baratos, lo que provocar una cada de las exportaciones netas. UNA TASA DE INTERS ALTA PROVOCA: UNA MENOR OFERTA UN MENOR PRODUCTO UN MENOR INGRESO

Desplazamiento de la Curva IS Aumento del Gasto Un aumento en el Gasto del Gobierno (G) aumenta el PBI (efecto multiplicador) y provoca el desplazamiento de la curva IS hacia la derecha. Un aumento del Gasto Pblico lleva a una mayor Oferta, un mayor Producto y un mayor Ingreso.

Tasa de Inters. R

IS (G>G)

Y Oferta, Y, PBI

IS (G)

Desplazamiento de la Curva IS Aumento de Impuestos Un aumento de los Impuestos (T) lleva a una menor Oferta, un menor Producto y un menor Ingreso. Provoca el desplazamiento de la curva IS hacia la izquierda.
Tasa de Inters. R

IS (T) IS (T>T)

Oferta, Y, PBI

La Curva LM

La curva LM (Liquidez, Oferta monetaria) representa la cantidad de disponible para Invertir.

LM Tasa de Inters, R
Oferta (bienes), Y, PBI

La Curva LM La curva LM representa las combinaciones de R e Y que satisfacen la relacin de Igualdad de la Demanda de Dinero y la Oferta Fija de Dinero para un determinado nivel de precios (fijo). La curva se inclina hacia arriba porque, si la Oferta Real de Dinero (M/P) se mantiene fija, un aumento del Ingreso (Y) provocar un aumento en la Tasa de Inters (R). Como se aprecia en el grfico de la siguiente pgina, si aumenta el ingreso (Y), aumenta el Producto y la Oferta de Bienes, entonces aumentar la demanda de dinero (L1 a L2) para comprar esos bienes. Al incrementarse la demanda de dinero, y al permanecer la oferta de dinero fija (ya que es una variable exgena que maneja el BCRA), subir la tasa de inters (i1 a i2). En los puntos en donde se crucen la recta que representa la oferta de dinero con las curvas que representan la demanda se producir el equilibrio en el mercado monetario (A, A). A partir de estos puntos de equilibrio, se obtendr la curva LM que representa las combinaciones de renta y tipo de inters en los que la oferta de dinero es igual a la demanda de dinero.