Macroeconomia II: Instrumentos de poltica econmica

Professor Eduardo Olbera Ferrer Diretoria de Gerenciais Uninove Unidade Santo Amaro

Macroeconomia: Instrumentos de poltica econmica

Conforme dissemos em ltima aula, a Macroeconomia possui objetivos bem definidos: Controle da inflao Aumentar o nvel de emprego Melhorar a distribuio da renda Fomentar o crescimento econmico do pas

Macroeconomia: Instrumentos de poltica econmica

Uma questo contudo deve ser observada: nada disso seria possvel sem estabilidade econmica. Para conseguir essa to almejada estabilidade, o governo primeiramente necessita controlar o que seria um cncer ao crescimento: a inflao dos preos. Ressalte que, promover o crescimento com inflao, seria o mesmo que construir uma casa sobre um brejo sem aterr-lo: perda de tempo.

Macroeconomia: Instrumentos de poltica econmica

Para controlar a inflao, o governo necessita controlar a demanda, ou seja, o consumo, no caso brasileiro. Isso se faz necessrio em funo do baixo valor agregado dos bens que fabricamos: no produzimos o suficiente para pagar o nosso consumo. Para tal, o governo faz uso de instrumentos

de poltica econmica.

Macroeconomia: Instrumentos de poltica econmica

Em Economia, dizemos que tais instrumentos esto para o economista como o bisturi est para o

cirurgio.

As polticas econmicas mais utilizadas tocam: Nos gastos do governo Nos juros pelos quais remunera seus ttulos e na forma como controla a oferta de moeda em uma economia Na forma pela qual conduz seu regime de cmbio

Poltica Fiscal

As decises do governo que se referem aos gastos pblicos e aos impostos constituem a poltica fiscal. O governo pode atuar como fomentador do crescimento econmico ento por meio: Do aumento de seus gastos, realizando investimentos, por exemplo; Pela reduo dos impostos, realizando o que se chama de renncia fiscal.

Poltica Fiscal

Caso o governo deseje expanso do crescimento econmico, pode tomar estas aes. Caso o governo deseje conter o crescimento, basta: Cortar gastos; Aumentar a alquota de tributao ou criar novos impostos. Dizemos que a poltica fiscal : Expansionista, com mais gastos e menos impostos; Restritiva, com menos gastos e mais impostos

Poltica Fiscal

Entretanto, a poltica fiscal um instrumento criticado por economistas

Quanto as obras pblicas: somente possui eficcia a longo prazo; Projetos pblicos de emprego: de carter temporrio, apenas um paleativo, posto que o trabalhador ter dificuldade em arranjar emprego; Transferncias de recursos: alm das perdas, seu corte posterior impopular; Impostos: dificuldade em se implantar e em se cortar, alm de seu carter impopular.

Poltica Monetria

A poltica monetria o conjunto de atos do Banco Central para controlar a quantidade de dinheiro e a taxa de juros e, em geral, as condies de crdito. Faz-se relevante observar que as decises de poltica monetria, no Brasil, so tomadas conjuntamente pelos presidentes do: Ministrio da Fazenda Banco Central do Brasil e; Tcnicos de ambas instituies

Poltica Monetria

Assim como a poltica fiscal, a poltica monetria pode ser:

Restritiva: engloba um conjunto medidas que tendem a reduzir crescimento da quantidade de dinheiro encarecer os emprstimos; Expansiva: engloba um conjunto medidas que tendem a acelerar crescimento da quantidade de dinheiro baratear os emprstimos.

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Poltica Monetria

Essas medidas podem ser: Aumento ou reduo das taxas de juros (remunerao dos ttulos do governo); - Aumento ou reduo do volume de papel-moeda fabricado pelo governo; Aumento ou reduo dos recolhimentos compulsrios (percentual dos depsitos a ser enviado ao Banco Central pelos bancos); Aes no sentido de fomentar ou cortar a expanso do crdito (um exemplo de expanso o emprstimo consignado).

Poltica Cambial

Em Economia, observamos na forma como os governos interferem na taxa de cmbio como sendo uma poltica cambial. Cabe no entanto comentarmos que esse instrumento como forma de expandir ou restringir a atividade econmica no o mais recomendado, pois sua eficcia depende do volume de reservas disponveis no Banco Central e na forma como os demais pases observam a economia de um pas.

Poltica Cambial

A poltica cambial que hoje o Brasil adota que muitos outros adotam o regime flutuante:

Regime onde a taxa de cmbio ditada pela oferta e demanda das moedas local e estrangeira.

Poltica Cambial

No entanto, o regime cambial pode ser fixo. Esse foi o regime cambial adotado pela Argentina no perodo pr-crise, onde a moeda local era cotada na paridade de 1:1 em relao ao dlar. Todos vimos o que aconteceu... Alguns economistas dizem que o mesmo teria acontecido com o Brasil, caso no tivssemos abandonado a paridade 1:1, implantada com o advento do Plano Real.

Poltica Cambial

Existem alguns pases que adotam o regime denominado dirty floating (flutuao suja). Por esse sistema, o cmbio flutua livremente dentro de patamares e mnimos. Se a moeda estrangeira estiver:

Mais cara em relao a local: o governo queima reservas em moeda estrangeira, lanando-as no mercado por valor inferior; Mais barata: o governo entra no mercado comprando moeda estrangeira, de forma a forar a subida dos preos.

Eplogo

Tais instrumentos, como foi dito, visam promover a estabilidade macroeconmica, com o controle dos preos e o desenvolvimento econmico. Cabe no entanto ressaltar que a eficcia dos instrumentos est na dose com que so aplicados. Se aplicados de forma ineficaz, promovem desigual distribuio de renda, queda do crescimento e inflao (aumento persistente e generalizado dos preos).

Eplogo

Portanto, se a economia no est indo bem, devemos observar:

A forma com a qual os instrumentos esto sendo utilizados. At que ponto as decises de mbito econmico so tomadas com objetivos tcnicos (muitas vezes possuem carter mais poltico).

Eplogo

Cabe a sociedade vigiar o governo, para verificar se as medidas tomadas atendem de fato as suas expectativas. E cabe aos profissionais tomadores de deciso observar esse em torno o qual est inserido para tomar medidas de ajuste na estratgia do negcio para proteger os lucros dos acionistas.

FIM