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INSTRUMENTOS DE POLTICA MACROECONMICA

Prof. Dr. REINALDO CAFEO

A poltica macroeconmica envolve a atuao do governo sobre a capacidade produtiva (oferta agregada) e despesas planejadas (demanda agregada), com o objetivo de permitir que a economia opere no PLENO EMPREGO, com BAIXAS TAXAS DE INFLAO e uma DISTRIBUIO DE RENDA JUSTA. Instrumentos de Poltica Macroeconmica Poltica Cambial e Comercial

Poltica Fiscal

Poltica Monetria

Poltica de Rendas

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Poltica Fiscal

Refere-se a todos os instrumentos que o governo dispe para arrecadao de tributos (poltica tributria) e controle de suas despesas (poltica de gastos).

Alm da arrecadao de impostos, a poltica tributria pode estimular ou inibir os gastos de consumo do setor privado.
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Poltica Fiscal
Para reduzir a inflao: medidas fiscais diminuindo os gastos pblicos e/ou aumento da carga tributria (diminui os gastos da coletividade) Para a economia crescer e gerar empregos, os instrumentos fiscais so aplicados no sentido inverso, elevando a demanda agregada. Para melhorar a distribuio de renda, pode-se implantar impostos progressivos, gastos em regies mais atrasadas, etc.

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Poltica Monetria

Refere-se atuao do governo sobre a quantidade de moeda e ttulos pblicos. Instrumentos

Emisses Reservas Compulsrias Open Market (compra e venda de ttulos pblicos) Redescontos (emprstimos do Banco Central aos Bancos Comerciais) Regulamentao sobre crdito e taxa de juros
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As polticas Monetria e Fiscal apresentam meios alternativos diferentes para as mesmas finalidades. A poltica econmica deve ser executada atravs de uma combinao adequada de instrumentos fiscais e monetrios. Pode-se dizer que a poltica fiscal apresenta maior eficcia quando o objetivo melhora da distribuio de renda (taxa de rendas mais altas e/ou destinao de recursos para regies menos favorecidas) A vantagem da poltica monetria que pode ser implementada logo aps a sua publicao.

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Poltica Cambial e Comercial


So polticas que atuam sobre as variveis relacionadas ao setor externo da economia.
A poltica cambial refere-se a atuao do Governo sobre a taxa de cmbio. O governo, atravs do Banco Central, pode fixar a taxa de cmbio (regime de taxas fixas), ou permitir que ela seja flexvel e determinada pelo mercado (regime de taxas flutuantes)
A poltica comercial diz respeito aos instrumentos de incentivos s exportaes e/ou estmulo e desestmulo s importaes.
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Poltica de Rendas
Refere-se interveno direta do governo na formao de renda (salrios, aluguis), atravs de controle e congelamento de preos.
Exemplos: Fixao do salrio mnimo Congelamento de Preos Forma de contratao e reajuste de aluguis

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Estrutura de anlise macroeconmica


So 5 mercados
Mercado de bens e servios Mercado de trabalho

Parte REAL da Economia

Mercado monetrio
Mercado de ttulos Mercado de divisas

Parte MONETRIA da Economia

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Mercado de Bens e Servios


Equilbrio do mercado
Oferta agregada de bens e servios

Demanda agregada de bens e servios

Nvel de renda e produto nacional Variveis Nvel de preos Consumo agregado Poupana agregada Investimentos agregados Exportaes globais Importaes globais
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determinadas
nesse mercado

Mercado de Trabalho

Nesse mercado no distinguimos os diferentes tipos de trabalho. Admitimos a existncia de um nico tipo de mo-de-obra (sem considerar qualificao, escolaridade, sexo, etc.)
Esse mercado determina a taxa de salrios e o nvel de emprego. A demanda ou procura de mo-de-obra depende de dois fatores bsicos: da taxa de salrio real e do nvel de produo desejado pelas empresas. A oferta de mo-de-obra depende do salrio real e da evoluo da populao economicamente ativa (PEA).
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Mercado de Trabalho
Equilbrio do mercado
Oferta de mo-de-obra

Demanda de mo-de-obra

Variveis

determinadas
nesse mercado

Nvel de emprego Taxa de salrios monetrios

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Mercado Monetrio

Nesse mercado, supomos a existncia de uma demanda de moeda (transaes e liquidez) e de uma oferta de moeda, determinada pelo Banco Central e atuao dos bancos comerciais.

A demanda e a oferta de moeda determinam a TAXA DE JUROS

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Mercado de Monetrio
Equilbrio do mercado
Oferta de moeda

Demanda de moeda

Variveis

determinadas
nesse mercado

Taxa de juros Estoque de moedas (meios de pagamentos)

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Mercado de Ttulos

Esse mercado includo no modelo Macroeconmico para analisar o papel dos agentes econmicos superavitrios e deficitrios Supomos a existncia de um nico ttulo pblico

A taxa de juros determinada tanto pelo mercado da moeda como pelo mercado de ttulos.

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Mercado de Ttulos
Equilbrio do mercado
Oferta de ttulos

Demanda de ttulos

Variveis

determinadas
nesse mercado

Taxa de juros

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Mercado de Divisas

Como a economia mantm transaes com o Resto do mundo, existem mercados de divisas ou de moeda estrangeira.

A oferta de divisas depende das exportaes e da entrada de capitais financeiros, enquanto que a demanda de divisas determinada pelo volume de importaes e sada de capital financeiro.
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Mercado de Divisas
Equilbrio do mercado
Oferta de divisas

Demanda de divisas

Variveis

determinadas
nesse mercado

Taxa de cmbio

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