Qu son las Finanzas?

La ciencia o arte que tiene como objetivo tomar decisiones de:

Inversin (salidas de dinero)

Financiamiento (entradas de dinero)

Administracin y Anlisis Financiero.

Anlisis e Interpretacin de la informacin financiera

Qu son las Finanzas?

Es la rama de la Economa que se relaciona con el estudio de las actividades de inversin tanto en activos reales como en activos financiero, y con la administracin de los mismos. Activo real es un activo tangible (maquinaria, edificio, terreno) utilizado para generar recursos. Activo financiero constituye el derecho a cobrar una cuenta en el futuro ( cuentas y documentos por cobrar).

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reas de las finanzas

Las finanzas se dividen en tres reas: Inversiones. Instituciones y mercados financieros. Finanzas Corporativas o administracin financiera de las empresas.

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Inversiones
Esta rama estudia como hacer y administrar una inversin en activos financieros, y en particular qu hacer con un excedente de dinero cuando se desea invertirlo en el mercado financiero. Las personas que se dedican al rea de inversiones generalmente trabajan en una institucin bancaria o en una casa de bolsa como promotores o analistas, en compaas de seguros como administracin del portafolio de inversiones, y en firmas de consultora financiera como asesores de inversionistas individuales.

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Instituciones y mercados financieros

Las instituciones financieras son empresas que se especializan en la venta, compra y creacin de ttulos de crdito, que son activos financieros para los inversionistas y pasivos para las empresas que toman los recursos para financiarse. (bancos, seguros, arrendadoras financieras, casas de bolsas, etc.) Los ejecutivos financieros trabajan en instituciones financieras en el mercado de valores.

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Administracin financiera
La administracin financiera de las empresas estudia tres aspectos: 1.- La inversin en activo reales, la inversin en activos financieros y las inversiones excedente de efectivo. 2.- La obtencin de los fondos necesarios para las inversiones en activos. 3.- Las decisiones relacionadas con la reinversin de las utilidades y el reparto de dividendos.

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Estudio de las Finanzas

Pasado Anlisis Financiero Realizar diagnstico financiero Presente Administracin Financiera Administracin real de la empresa Futuro Planeacin Financiera Efecto de las decisiones de Inversin y Financiamiento
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Responsabilidades del administrador financiero.

Presupuestacin y planeacin a largo plazo. Decisiones de inversin y financiamiento de bienes de capital e inventarios. Administracin de las cuentas por cobrar y el efectivo. Coordinacin y control de las operaciones, Relacin con los mercados financieros. En resumen el administrador financiero debe tomar decisiones Respecto a los activos que se deben adquirir y la forma en que deben ser financiados.

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La funcin de finanzas en la empresa

Direccin General

Direccin de produccin

Direccin de ventas y mercadotecnia

Direccin de finanzas

Direccin de recursos humanos

Tesorera

Contralora

Crditos y cobranzas Cuentas por pagar Proyectos de inversin Administracin de fondos

Informacin financiera Impuestos

Presupuestos

Costos

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Anlisis de Estados Financieros

El Anlisis de Estados Financieros es un proceso mediante el cual se determina el desempeo y posicin de una empresa

Se evala
LIQUIDEZ RENTABILIDAD

SOLVENCIA
CRECIMIENTO

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Usuarios de la Informacin Financiera

ACREEDORES: Bancos Proveedores Obligacionistas

ACCIONISTAS: Presentes Futuros

ADMINISTRADORES

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Informacin requerida
El analista necesita tener la siguiente informacin: 1.- Las principales variables econmicas como: tipo de cambio, tasa de inters, tasa de inflacin, nivel de actividad econmica, etc. 2.- Informacin del entorno de la empresa como: naturaleza del producto, participacin de mercado, competencia, tamao de la empresa, polticas generales de la empresa, etc. 3.- Disponer de los estados financieros bsicos.

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Estados Financieros
Son resmenes esquemticos que incluyen cifras, rubros

y clasificaciones; reflejan hechos contabilizados, convencionalismos contables (PCGA) y criterios de las personas que los elaboran.

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Estados Financieros Principales

Balance general Evala liquidez, solvencia y crecimiento Estado de Resultados
Evala rentabilidad y productividad

Variaciones en el Capital Contable

Evala cambios en la inversin de los propietarios

Cambios en la Situacin Financiera

Evala la generacin y utilizacin de recursos
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Anlisis de Informacin Financiera

ESTRUCTURA BSICA DE LA CONTABILIDAD: Principios generales Reglas particulares Criterio prudencial ESTADOS FINANCIEROS: Objetivos Caractersticas Limitaciones

EMPRESA: Proceso Contable

TOMA DE DECISIONES

EVALUACIN DE: Rentabilidad Liquidez Crecimiento Solvencia

TCNICAS Y HERRAMIENTAS DE ANLISIS

Adaptado de Guadalupe Ochoa Administracin Financiera Tercera Edicin

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Anlisis de Estados Financieros

Anlisis Cuantitativo
Incluye el clculo de un sinnmero de operaciones matemticas que se relacionan a diferentes partidas de los estados financieros.

Anlisis Cualitativo
Evaluar la condicin de un negocio considerando el entorno micro y macroeconmico.
Tipo de negocio, producto Participacin de Mercado

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Mtodos de Anlisis Financiero

? MTODOS HORIZONTALES
Se analiza la informacin financiera de varios aos

MTODOS VERTICALES
Se analiza la informacin financiera de un slo ao
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Herramientas de Anlisis Financiero

Estados Financieros Comparativos Tendencias

MTODOS HORIZONTALES

MTODOS VERTICALES

Base Comn (Porcentajes Integrales) Razones Financieras

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Requisitos previos al Anlisis de Edos. Financieros

Simplificar las cifras. Verificar procedimientos contables y consistencia de los mismos. Reclasificar la informacin (si se requiere). La informacin financiera a pesos de poder adquisitivo del ltimo ejercicio

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Estados Financieros Comparativos

Los

estados

financieros

comparativos

son

preparados

por

perodos

mensuales,

trimestrales, o anuales mediante los cuales se pueden hacer comparaciones por el mes, trimestre o ao correspondientes al ejercicio o ejercicios anteriores.

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Estados Financieros Comparativos

BALANCE GENERAL COMPARATIVO: Muestra el activo, pasivo y capital contable de un negocio, en dos o ms fechas determinadas y adems contiene los aumentos y/o disminuciones que ocurren de un ao a otro, en trminos monetarios o expresados en porcentaje.

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Estados Financieros Comparativos

ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO:
Muestra los resultados de dos o ms ejercicios de operaciones y tambin contiene las variaciones de un perodo a otro expresadas en trminos monetarios o en porcentaje.

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Estados Financieros Comparativos Se determinan dos tipos de variaciones para cada partida de estados financieros:
Variaciones en trminos monetarios Variaciones en porcentajes Ejemplo:
2006 Efectivo
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2005 450

540

Variacin Cant. % $90 20%

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Estados Financieros Comparativos

CASOS ESPECFICOS
Ao Actual Ao Base VARIACIN Cantidad %

Bancos (Sobregiro) Inversiones a Largo Plazo Documentos por pagar Prdida en operacin

500 15,000 0

(1,000) 0 10,000

1,500 15,000

N.A. N.C.

(10,000) (100%)

4,000

1,000
500

3,000
(2,000)

300%
N.A.

Utilidad Neta (Prdida)

(1,500)
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Anlisis de tendencias
PASOS: Seleccionar el ao base Expresar los rubros de los estados financieros como un porcentaje de su cantidad correspondiente en el ao base : Calcular el porcentaje que representa una partida en un tiempo respecto de la misma en el perodo base. Ejemplo: 2004 Ventas $ 400,000 2005 $ 420,000 2006 $ 428,000

PORCENTAJE DE TENDENCIA: 2004 Ventas

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2005 105%

2006 107%
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100%

Casos especficos en Tendencias

1999 2000 2001
2003
Otros Ingresos (Gastos) ($486,300) 100%

2002
2004
$10,000 NA

2005
($110,000) 22.62%

2006
($663,000) 136.33%

Partidas extraordinarias - 371,500 NA

0 NA

0 NA

0 NA

Utilidad Neta

$1,492 100%

$ 1,032 69.17%

$1,680 112.60%

($ 1,189) NA

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Base Comn (Porcentajes Integrales)

EN EL BALANCE GENERAL: Indican el tamao relativo de una partida del Balance General con respecto al total en que se incluye. (A=P+CC) EN EL ESTADO DE RESULTADOS: Indican el porcentaje de cada partida con respecto a las ventas. Ejemplo: % Integrales

2005
Ventas Costo de ventas Utilidad Bruta Gastos de operacin Utilidad de operacin
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2006
$480 264 216 68 148

2005
100% 60% 40% 15% 25%

2006
100% 55% 45% 14% 31%
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$400 240 160 60 100