UNIVERSIDAD DEL ZULIA NUCLEO COSTA ORIENTAL DEL LAGO FINANZAS INTERNACIONALES

FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO INTERNANCIONAL

Cabimas, Octubre 2008

MECANISMOS ESPECIALES DE FINANCIAMIENTO

Factorizacin o Factoring. Forfetizacin. Arrendamiento Financiero. Cartas de Crdito con Garanta.

FACTORING INTERNACIONAL

Es un contrato de compraventa internacional por el cual un vendedor cede o vende al "factor" los crditos relacionados con su actividad comercial, librndose de determinadas tareas, riesgos y responsabilidades que a partir de ese momento asume el factor.

Actores del Factoring

Cliente: es el comerciante o industrial que contrata el servicio de transferencia de sus crditos con la empresa de Factoring. Deudor: Es la empresa que tiene una deuda con el cliente y que continua con la obligacin de pago de una mercanca o servicio con la empresa Factoring. Empresa de Factoring: es la empresa a la cual se le cede la factura del cliente y que facilita los servicios.

VENTAJAS DEL FACTORING

Ahorro de tiempo, gastos, y precisin de la obtencin de informes. Permite maximizar la movilizacin de la cartera de deudores y garantiza el cobro de todos ellos. Simplifica la contabilidad. Saneamiento de la cartera de clientes. Permite recibir anticipos de los crditos cedidos. Se puede comprar de contado obteniendo descuentos. Puede ser utilizado como una fuente de financiacin y obtencin de recursos circulantes. Las facturas proporcionan garantira para un prstamo Reduce los costos de operacin Proporciona proteccin en procesos inflacionarios En caso del Factoring Internacional, se incrementan las exportaciones al ofrecer una forma de pago ms competitiva. Eliminacin del Departamento de Cobros de la empresa. Asegura un patrn conocido de flujos de caja.

INCONVENIENTES DEL FACTORING

Costo elevado.
El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente. Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las de a largo plazo. El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los distintos compradores. El Factor slo comprar la Cuentas por Cobrar que quiera. Una empresa que este en dificultades financieras temporales puede recibir muy poca ayuda. Las empresas impersonales. que se dedican al Factoring son

FORFAITING INTERNACIONAL
Forfaiting es el descuento de cuentas por cobrar relacionadas a transacciones de Comercio Internacional, sin recurso para el exportador.

Consiste en la compra de cartas de crdito de exportacin y/o cobranzas avaladas.

En una transaccin forfaiting, el exportador acuerda entregar los derechos que se demanda para el pago de las mercancas o de los servicios entregados a un importador bajo contrato de venta, a cambio de un pago en efectivo de un banco forfaiting.

VENTAJAS DEL FORFAITING

El forfaiting es una ventaja competitiva.
Permite al exportador ofrecer financiamiento en base a pagos diferidos como parte de su propuesta, anticipndose as a las necesidades del comprador, afrontando menos presin en reducir sus precios, lo cual a su vez conlleva mejorar los mrgenes de venta y obtener un alto rendimiento. Habilita a los exportadores a ofrecer a sus clientes un financiamiento de hasta el 100% del valor contractual.

El importador es capaz de tomar ventaja de los esquemas de subsidios para exportaciones.

Es un instrumento de venta altamente efectiva, que mejora el flujo de caja y elimina el riesgo de no pago a la vez que protege su margen de ganancia.

INCONVENIENTES DEL FORFAITING

Sus mximos inconvenientes se centran en que, al tratarse de operacin sin retorno contra el exportador, debe sustentarse exclusivamente en la solvencia del comprador y/o del avalista, lo que en determinados casos puede dificultar su colocacin, o encarecer notablemente su precio.

ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING INTERNACIONAL

El Leasing Internacional o Cross Border Leasing, es una modalidad de leasing financiero que se caracteriza porque requiere para su existencia de la conformacin de un elemento externo, que puede ser el lugar de celebracin y ejecucin del contrato o el de ubicacin del bien. Se pueden presentar diferentes situaciones: Celebracin del contrato de leasing en Venezuela y ejecucin del mismo en el exterior, Celebracin del contrato de leasing en el exterior y ejecucin del mismo en Venezuela.

VENTAJAS DEL LEASING INTERNACIONAL

Se financia el 100% del valor de los equipos.

Se realiza descuento tributario de la totalidad de los pagos por arrendamiento. No compromete capital de trabajo de la empresa. Preserva la liquidez de la empresa. No afecta fuentes tradicionales de crdito. No incrementa los activos no monetarios para efectos tributarios, por los tanto no se aumenta el endeudamiento.

Los equipos generan los ingresos por el pago de los cnones.

Cambio de nueva tecnologa y maquinaria para mejorar sistemas de produccin

DESVENTAJAS O RIESGOS DE LOS CONTRATOS DE LEASING INTERNACIONAL

Elevado costo del servicio. El arbitraje para los posibles conflictos. La moneda por el riesgo cambiario, ya que se trata de contratos nominados en monedas extranjeras. La continua variacin del dlar en el mercado Europeo y Americano dificulta definir canones variables (sobre tasas flotantes). Posibilidad de perdida del bien. Posible incumplimiento del contrato. Posibilidad de terminacin anticipada del contrato. Incumplimiento de las normas sobre control y recaudo efectivo de los canones.

CARTAS DE CRDITO DE GARANTIA (Standby letter of credit)

Mecanismo por el cual un banco comercial emite una carta de crdito, o sea un crdito documentario a favor de un beneficiario y el cual sirve para garantizar una obligacin de un tercero a favor del beneficiario. Supone aquella garanta prestada por el banco del importador al exportador, amparando el posible, que no cierto, impago de las mercancas suministradas. Es decir, el crdito stand by no constituye el pago al beneficiario, que debera hacerse por otro medio, sino que le garantiza que si el importador no paga, lo har el banco emisor del crdito contra la presentacin de documentos que demuestren dicho impago.

CARTAS DE CRDITO DE GARANTIA Caractersticas

Asegurarse de la devolucin de las cantidades entregadas a cuenta (si no se recibe la mercanca o servicio contratados). Asegurarse el cobro de los posibles impagos en los suministros sucesivos de mercanca. Recibir indemnizaciones por falta de calidad o por demoras en la entrega de mercancas, asegurarse de la concesin de facilidades crediticias en entidades bancarias extranjeras. Conseguir la emisin de garantas locales por bancos extranjeros,

CARTAS DE CRDITO DE GARANTIA Cmo funcionan?

El mecanismo es similar a los de pago, pues existe una relacin subyacente entre ordenante y beneficiario en virtud de la cual el primero debe una cantidad de dinero al segundo cuyo pago se garantiza mediante la formalizacin del stand by, de tal modo que, si no hay un cumplimiento voluntario, se gira la carta de crdito y el beneficiario deber presentar en el banco la documentacin requerida, que generalmente se corresponder con los documentos justificativos del incumplimiento de la obligacin por parte del ordenante, y el banco pagar la indemnizacin o cantidad debida, resarcindose posteriormente del ordenante.

ORDENANTE (Importador)

1 2 3

BENEFICIARIO (Exportador)

BANCO EMISOR

CARTAS DE CRDITO DE GARANTIA Ventajas

La gran ventaja de los crditos stand by respecto a

los avales radica en que quedan totalmente desvinculados de los contratos que estn amparando, convirtindose en un instrumento independiente para su ejecucin.
Vela por los intereses de las partes, haciendo viables las operaciones; el beneficiario ve garantizado el cobro por una entidad financiera, si cumple las condiciones exigidas; el ordenante se asegura de no efectuar el pago si no recibe todos los documentos exigidos.

No asegura el pago de una operacin comercial o de prestacin de servicios, sino que garantiza la ejecucin de los contratos o de las obligaciones contradas, garantizando el cobro de los importes establecidos en caso de incumplimiento. Su finalidad es cubrir una contingencia.