INGENIERIA FINANCIERA

Administracin y Control de Riesgos

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Profesor: Omar Figueroa P.

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Programa
1.- Conceptos Globales sobre Riesgos en las Finanzas 2.- Manejo de Liquidez y Riesgo de Liquidez 3.- Riesgo de Crdito y Basilea I 4.- Riesgo de tasas de inters 5.- Riesgo de monedas e inflacin 6.- El riesgo operacional y Basilea II

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Evaluaciones
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1.- Ctedras
1 Ctedra ponderacin 20%
Materias : Conceptos Globales Sobre Riesgos en Finanzas La importancia del Manejo de la Liquidez y el Riesgo de Liquidez El Riesgo de Crdito y Basilea I

2Catedra; ponderacin 20%

Materias : El Riesgo de tasa de inters Riesgo de Moneda e Inflacin El Riesgo Operacional y Basilea II

2.- Controles
Cada control tiene una ponderacin de 10%
Control 1.- Capitulo 12-9 de la RAN, SBIF y III B2 del Banco Central Control 2 .- conceptos varios, ejercicios.

3.- Examen 40%

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Bilbliografa
1.- Fundamentos de Financiacin Empresarial
Richard Brealey Stewart C. Myers
2.- Riesgo Operacional : Conceptos y Mediciones SBIF. David Pacheco Lpez, 2009 3.- Fundamentos de Administracin Financiera Fred Weston y Eugene Brigham 4.- RAN DE LA SBIF 5.- Normas BCCH 6.- Comit de Basilea.
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Administracin y Control de Riesgos

Conceptos Globales

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La operacin de los negocios de distintos intermediarios Financieros Que fuentes de Riesgos identificamos para la actividad Financiera? Los problemas para la operacin financiera que surgen a partir de las fuentes de riesgo? La influencia de la aparicin de riesgos sobre el conjunto de la economa?

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RIESGO En el diccionario Riesgo se define como un azar; un peligro; la exposicin a una prdida o un dao Proviene del latn risicare y que significa atreverse. Se puede definir como la Probabilidad que ocurra un evento desfavorable. En finanzas es una posibilidad que ocurra una prdida para los participantes en los mercados financieros. Pensemos que invertimos MM$10 en; Bonos del Banco Central Acciones de una Compaa S.A. Pueden existir diferencias en los Riesgos asociados a dichas inversiones?
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Quienes participan del Mercado Financiero

Los principales participantes en los Mercados de Valores son:

Estamentos estatales
Los Inversionistas

Entidades Financieras
Corredoras de Bolsa

Reguladores

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Quines regulan el mercado de capitales?

Superintendencia de Valores y Seguros Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras Banco Central

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Quines emiten estos instrumentos?

Banco Central Sociedades Annimas Bancos e instituciones financieras Tesorera General de la Repblica Instituto de Normalizacin Previsional Securitizadoras Fondos Mutuos Fondos de Inversin para capital extranjero Fondos de Inversin para la vivienda Emisores Extranjeros

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Cules son los principales instrumentos que se transan en el mercado de capitales?

Papeles del Banco Central Depsitos a Plazo Acciones Bonos de empresas Bonos de bancos Cuotas de fondos mutuos Pactos Factoring Leasing Cuentas de Ahorro

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Quines demandan estos instrumentos?

Bancos e Instituciones Financieras AFP Compaas de Seguros Administradoras de Fondos Mutuos Fondos de Vivienda Inversionistas privados Inversionistas extranjeros

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Quines hacen de intermediarios?

Corredores de Bolsa Agentes de valores Bancos e instituciones financieras Se trabaja con el apoyo de las Cmaras de Compensacin para materializar cobros y pagos. Depsito Central de Valores para regular las transferencias de posiciones de portafolios de activos.

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Riesgo Financiero
Las empresas se ven permanentemente tensionadas por distintos factores, internos y externos, que constituyen amenazas u oportunidades. Estas contingencias afectan la estructura financiera de una empresa, expresndose en ltima instancia como riesgos financieros. La expresin de estos riesgos afecta la capacidad productiva, de inversin, de endeudamiento y de pago de las deudas de las empresas. La oportuna y correcta identificacin y medicin de los riesgos financieros es una herramienta fundamental para la toma de decisiones del gestor del negocio, de los acreedores, de los inversionistas y tambin es un medio eficaz para el diseo de polticas pblicas.
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FUENTES DE RIESGO FINANCIERO

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Fuentes de Riesgos Financieros

Riesgo de Cambio Riesgo de Inters Riesgo de Valores Riesgo de mercancas primarias o bsicas Riesgo de Liquidez Riesgo de Contrapartida o Riesgo de Crdito Riesgo de explotacin Riesgo de Modelo

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Fuentes de Riesgos Financieros

Desde el punto de vista netamente Financiero tenemos: Riesgo de Cambio
Riesgo de transaccin

Riesgo de traslacin

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Riesgo de transaccin:
Las fluctuaciones en los tipos de cambio afectan a los ingresos derivados de operaciones individuales

Riesgo de traslacin
Cuando las fluctuaciones de los tipos de cambio afectan al valor de las distintas partidas del balance
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Fuentes de Riesgos Financieros

Riesgo de Inters
Este Riesgo es producto de las variaciones de los tipos de inters y afecta a las entidades que tienen colocaciones y a los que tienen captaciones.

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Fuentes de Riesgos Financieros

Riesgo de Valores
Este Riesgo afecta a las instituciones que tienen cartera de ttulos de renta variable ya que estos ttulos variaran de precio en funcin de las variaciones de precios de los mercados

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Fuentes de Riesgos Financieros

Riesgo de mercancas primarias o bsicas:

Productos primarios , minerales, alimentos, metales preciosos y el combustible (petrleo)

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Fuentes de Riesgos Financieros

Riesgo de Liquidez:
Aquel que surge cuando una determinada entidad o institucin no puede atender a sus pagos al vencimiento establecido. Ante este tipo de Riesgo, pueden suceder dos cosas: Que la institucin tenga que recurrir a crditos a una cierta tasa de inters; Que tenga que vender parte de sus activos a precios bajo los de mercado
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Fuentes de Riesgos Financieros

Riesgo de Contrapartida o Riesgo de Crdito:

Surge cuando una de las dos partes integrantes de una operacin financiera incumple en sus obligaciones

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Fuentes de Riesgos Financieros

Riesgo Operacional:
Aquel que se genera en el desarrollo normal de las operaciones y procedimientos diarios de una empresa o entidad, puede surgir producto de: Fraude interno, o Fallas en los sistemas computacionales

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Fuentes de Riesgos Financieros

Riesgo de Modelo
Afecta a instituciones que se dedican a la gestin de carteras y usan tcnicas matemticas muy complejas en esta gestin. Si el modelo matemtico utilizado esta mal diseado o es incorrecto, entonces se incurre en este riesgo de modelo. En este caso se utilizan mtodos de estrs para evaluar los riesgos.

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El Riesgo; Es producto de la incertidumbre que existe sobre el valor de los activos financieros, ante movimientos adversos de los factores que determinan su precio; por lo tanto, a mayor incertidumbre mayor riesgo.

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