PREGUNTAS USUALES:

- Tendr xito una inversin especfica?

- De donde provendrn los fondos para financiarla? - Tiene la empresa una cantidad adecuada de dinero, o acceso al mismo, mediante crditos (p.ej.)? - A que clientes debo ofrecer crditos, y cuanto? - Que cantidades deben mantenerse en Inventario? - Cual es la poltica de dividendos ptima? - Como equilibrar el riesgo con el retorno?

Introduccin
Para valorar una compaa es necesario conocer y analizar los estados financieros de la misma.

Balance General

Situacin Financiera de la Compaa en una determinada fecha.

Estado de Prdidas y Ganancias

Resultado (utilidad o prdida) de la Compaa durante un periodo de tiempo determinado.

Flujo de Caja

Relacin de las entradas y salidas de recursos en efectivo de la compaa durante un periodo de tiempo determinado.

Balance General
El balance general muestra la situacin financiera de la compaa en un momento determinado. Esto es, la situacin de activo, pasivo y patrimonio. La estructura del Balance General es la siguiente:

Pasivo Activo Patrimonio

Balance General: Activos (i)

El activo est compuesto por los bienes y derechos de la compaa, susceptibles de ser valorados econmicamente. Los activos se pueden dividir principalmente en Activos Corrientes, Fijos y Otros Activos.

Activos Corrientes (Corto Plazo): Bienes o derechos liquidos, es decir se pueden transformar en dinero en un periodo corto de tiempo (menos de un ao). Dentro de los activos corrientes ms comunes se encuentran: Caja y Bancos, Inversiones Temporales, Cuentas por Cobrar, Impuestos Pagados por Anticipados, Excedentes de Liquidez.

Activos Corrientes

Balance General: Activos (ii)

El activo est compuesto por los bienes y derechos de la compaa, susceptibles de ser valorados econmicamente. Los activos se pueden dividir principalmente en Activos Corrientes, Fijos y Otros Activos.

Activos Fijos: Bienes y derechos que estn destinados a permanecer en la compaa por un periodo largo de tiempo y tienen un grado de liquidez bajo. Dentro de los activos fijos se ubican cuentas como : Maquinaria y Equipo, Depreciacin Acumulada (menor valor del activo), Propiedades.

Activos Fijos

Balance General: Activos (iii)

El activo est compuesto por los bienes y derechos de la compaa, susceptibles de ser valorados econmicamente. Los activos se pueden dividir principalmente en Activos Corrientes, Fijos y Otros Activos.

Otros Activos: reune los bienes y derechos de la compaa que no se clasifican como corrientes y que no son propiamente activos fijos. Aunque esta clasificacin depende de cada empresa, dentro de Otros Activos se pueden encontrar los activos intangibles y las inversiones permanentes.

Otros Activos

Balance General: Pasivos (i)

El pasivo est compuesto por el conjunto de deudas y obligaciones de la compaa con otras compaas, entidades financieras y personas (p.ej. Trabajadores). Dentro de los pasivos se encuentran los pasivos corrientes, de largo plazo y otros pasivos.

Pasivos Corrientes: son las obligaciones de la empresa en el corto plazo (menos de un ao). Dentro de las cuentas ms representativas de los pasivos corrientes se encuentran: Cuentas por pagar, impuestos por pagar, obligaciones financieras de corto plazo (crditos de tesorera).

Pasivos Corrientes

Balance General: Pasivos (ii)

El pasivo est compuesto por el conjunto de deudas y obligaciones de la compaa con otras compaas, entidades financieras y personas (p.ej. Trabajadores). Dentro de los pasivos se encuentran los pasivos corrientes, de largo plazo y otros pasivos.

Pasivos Largo Plazo: son las obligaciones de la empresa con vencimiento mayor a un ao. Principalmente, los pasivos de largo plazo estn constituidos por las obligaciones financieras. En los otros pasivos se incluyen cuentas como las obligaciones laborales (relacionadas generalmente con el pasivo pensional de la empresa).

Pasivos Largo Plazo y Otros

Balance General: Patrimonio

El patrimonio es la diferencia entre los activos y los pasivos de la compaa. Es decir, los activos se financian ya sea con las obligaciones incluidas en el pasivo o con los recursos de los socios incluidos dentro del patrimonio de la compaa-.

Patrimonio

Dentro de las principales cuentas del Patrimonio se incluyen : el capital aportado por los socios (tanto el suscrito como el pagado), as como los resultados de la operacin del periodo en cuestn, los resultados acumulados que no hayan sido repartidos a los accionistas y las reservas sobre utilidades que se hagan ya sea por disposicin legal o con motivaciones especficas (p.ej. Recomprar acciones).

El estado de resultado

Estado de Prdidas y Ganancias (P&G)

El estado de prdidas y ganancias muestra el origen de la utilidad (o prdida) de la compaa en un periodo de tiempo determinado. Es decir, el P&G relaciona las cuentas que reflejan el giro normal de la compaa y las operaciones financieras que se realizan durante este tiempo. Tambin se consideran las operaciones que se realizan con el fisco pago de impuestos y provisiones sobre los impuestos a pagar-. La composicin del P&G de una compaa promedio es la siguiente:

Flujo de Caja
El flujo de caja de la compaa refleja las entradas y salidas de efectivo a partir de la operacin de la compaa (Flujo de Caja Operativo) y el pago a sus fuentes de financiacin (flujo de caja Financiero y para los Accionistas).

Acreedores Flujo de Caja Operativo Activos Operativos Accionistas

Flujo de Caja Financiero

Flujo de Caja para Accionista