Contabilidad Financiera

Instructor: Luis Gallardo

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Sesin 1. TEMA 1

Anlisis Financiero
INTEGRIDAD DE LA INFORMACIN FINANCIERA ESTADOS FINANCIEROS ESTRATEGIA FINANCIERA ESTRUCTURA FINANCIERA RAZONES FINANCIERAS

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 Caractersticas de la informacin financiera Estructura de la contabilidad financiera La conducta tica de los contadores pblicos
Filmina 3

 Utilidad Confiabilidad

Provisionalidad

Filmina 4

Principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) Reglas particulares de aplicacin Criterio prudencial

Filmina 5

SON EL CONJUNTO DE CRITERIOS CONVENCIONALES UTILIZADOS PARA ELABORAR Y PRESENTAR INFORMACION FINANCIERA EN UN LUGAR Y MOMENTO DETERMINADOS.

Filmina 6

SON CONCEPTOS BASICOS QUE ESTABLECEN LA DELIMITACION E IDENTIFICACION DEL ENTE ECONOMICO, LAS BASES DE CUANTIFICACION DE LAS OPERACIONES Y LA PRESENTACION DE LA INFORMACION FINANCIERA CUANTITATIVA POR MEDIO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

Ente econmico = empresa

DEFINICION (A-1, PARRAFO 29)

Filmina 7

SON DE LOS

ESPECIFICACIONES CONCEPTOS LOS QUE

INDIVIDUALES Y CONCRETAS INTEGRAN ESTADOS

FINANCIEROS.

Filmina 8

De valuacin

De presentacin

Filmina 9

COMO EL MODELO DE LA CONTABILIDAD NO OBEDECE A UN MODELO RIGIDO, SE REQUIERE DE UN CRITERIO BASADO EN UN JUICIO PROFESIONAL APOYADO EN LA PRUDENCIA Y EN LA EXPERIENCIA.

Filmina 10

Hacia la sociedad

Hacia quin patrocina nuestros servicios

Hacia la profesin y los colegas

Filmina 11

Para comenzar: qu se entiende por Contabilidad Creativa? Es el resultado de modificar los hechos (datos histricos) y proyectarlos hacia la forma que convenga a los intereses de una persona o empresa o grupo de personas o grupos de empresas. Dicho en otras palabras: el valor histrico deja de ser el concepto primordial de la informacin (estados financieros) y se cambia sta, en menor o mayor grado, para proporcionar informacin diferente que puede ser para: a) Aumentar utilidades b) Disminuir prdidas c) Aumentar activos d) Disminuir pasivos

Filmina 12

La contabilidad financiera para un negocio sea pequeo, mediano o grande refleja las decisiones tomadas a travs de las mltiples transacciones que realiza y que los contadores con base a esa informacin y a sus valores ticos pueden determinar hasta que punto est siendo bien administrado el negocio y cul es su fortaleza financiera.

Filmina 13

Antes de invertir en la bolsa de valores y financiar a otros, invierte en tu propio negocio, donde t eres el principal arquitecto de las prdidas o ganancias Luis Pazos

Filmina 14

Para la administracin de la empresa la informacin escencial debe encontrarse en los estados financieros bsicos, para que pueda desprender sus conclusiones sobre como est cumpliendo al empresa con sus objetivos financieros; sin embargo el grado de detalle debe variar segn las caractersticas de cada negocio.

Filmina 15

CUAL ES EL OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS?

PROPORCIONAR INFORMACIN ACERCA DE LA: SITUACIN FINANCIERA DE LA EMPRESA

RESULTADOS DE SUS OPERACIONES CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA POR EL PERIODO TERMINADO A ESA FECHA
Filmina 16

1. Tomar decisiones de inversin y de crdito. 2. Aquilatar la solvencia y la liquidez de la empresa. 3. Evaluar el origen y la aplicacin de los recursos financieros del negocio. 4. Evaluar la gestin de la administracin con base a la solvencia, rentabilidad y capacidad de crecimiento de la empresa.

Filmina 17

Cules son los estados financieros bsicos?

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA ESTADO DE VARIACIONES EN LA INVERSIN DE LOS ACCIONISTAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Filmina 18

El estado de situacin financiera es un estado financiero bsico que muestra los recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus fines (activo) y las fuentes externas e internas de dichos recursos (pasivo y capital) a una fecha determinada. Se dice que es un estado financiero esttico porque informa sobre las condiciones financieras de su devenir histrico en un punto especifico del tiempo. Se compara con una fotografa instantnea de como se ubica la empresa, desde el punto de vista financiero en un momento dado.

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La palabra balance es una derivacin de la palabra balanza, la cual proviene del latn, que significa dos y lanx que significa platillos. En nuestro caso, la igualdad se da entre la suma del activo (recursos de que dispone la entidad para la realizacin de sus fines) y la suma del P + C pasivo ms el capital contable (fuentes de recursos, externas e internas).

Filmina 20

Los elementos esenciales del Estado de Situacin Financiera son tres: RECURSOS: son todos los bienes y derechos propiedad de la entidad. Se encuentran representados por el activo. OBLIGACIONES: son todas las deudas que tiene la entidad. Se encuentran representados por el pasivo. CAPITAL CONTABLE: es la diferencia entre los recursos y las obligaciones. Se encuentran representados por el capital.
Filmina 21

P=A-C
LO QUE DEBO: LO QUE TENGO:

PASIVOS + CAPITAL =ACTIVOS

ACTIVOS CAPITAL = PASIVOS

LO QUE ME QUEDA:

A=P+C

ACTIVOS PASIVOS = CAPITAL

C=A-P

Filmina 22

Activos

Pasivos

Capital

Filmina 23

Son todos lo bienes y derechos que posee una empresa y se agrupan de acuerdo con su grado de disponibilidad (Conversin en efectivo).

+
Filmina 24

CIRCULANTE

+
FIJO

+
DIFERIDO
Filmina 25

Son los valores que tienen liquidez inmediata o que pueden convertirse en dinero, mientras funcione el negocio.

Filmina 26

Caja Bancos Inversiones temporales Clientes Documentos por cobrar Deudores diversos Mercancas o inventarios Pagos anticipados
El orden en que deben aparecer las principales cuentas, debe ser en atencin a su mayor o menor grado de disponibilidad.
Filmina 27

Son bienes que se han adquirido para utilizarlos en las actividades propias del negocio y que son necesarios para transformar, vender y distribuir los productos.

Filmina 28

Terrenos Edificios Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cmputo Equipo de reparto Maquinaria y equipo Inversin en acciones
Este grupo est formado por bienes y derechos propiedad de la empresa, que tienen cierta permanencia o fijeza y cuyo propsito es el usarlos y no de venderlos.
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Son aquellos pagos que se hacen por anticipado y que se traducirn en beneficios o servicios futuros.

Filmina 30

Depsitos en garanta Gastos de instalacin Gastos de organizacin Gastos preoperativos Primas de seguros Rentas pagadas por anticipado Intereses pagados por anticipado Marcas Patentes Derechos de autor Franquicias Este grupo est formado por aquellos gastos pagados por anticipado, por los que se tiene derecho de recibir un servicio, ya sea en el perodo o en perodos posteriores.
Filmina 31

Son todas las obligaciones ineludibles que tiene una empresa y se clasifican de acuerdo con el grado de exigibilidad en que haya que cubrirlos.

Filmina 32

Son aquellas deudas cuyo vencimiento ser en un plazo igual o menor a un ao.

Filmina 33

Proveedores Documentos por pagar Acreedores diversos Anticipo de clientes Gastos acumulados por pagar Impuestos por pagar Prstamos bancarios
Este grupo est formado por todas las deudas y obligaciones cuya caracterstica es su mayor o menor grado de exigibilidad en un plazo menor o igual a un ao.
Filmina 34

Son aquellas deudas cuyo vencimiento se dar a un plazo mayor a un ao.

Filmina 35

Documentos por pagar Crditos hipotecarios Crditos refaccionarios Obligaciones por pagar Primas de antigedad
Este grupo est formado por todas las deudas y obligaciones cuyo vencimiento sea a un plazo mayor de un ao.

Filmina 36

Es el valor de lo que le pertenece a los dueos o empresarios. Se determina por la diferencia del activo menos el pasivo.

Filmina 37

Es el dinero o bienes que ha sido aportado para la realizacin de las operaciones de la empresa

Filmina 38

Capital social Aportaciones para futuros aumentos de capital Prima en suscripcin de acciones Donaciones
Este grupo est formado por todas las aportaciones y movimientos generados, diferentes a los provenientes de las utilidades del perodo.

Filmina 39

Es la parte del capital contable que proviene de los resultados obtenidos por la empresa.

Filmina 40

Utilidades retenidas o acumuladas Reserva legal Prdidas acumuladas Resultado del presente ejercicio Exceso o insuficiencia en la actualizacin del capital contable
Este grupo est formado por todos los movimientos generados, como resultado de las actividades operativas de la empresa y de otros eventos que la afecten.
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ENCABEZADO: Nombre de la empresa Denominacin de que se trata de un balance general La fecha a la cual se refiere la informacin La identificacin de la moneda en que est preparado CUERPO: Activo (bienes, propiedades, valores, derechos, etc.) Pasivo (deudas, compromisos, obligaciones, etc.) Capital contable (aportaciones, reservas, utilidades, etc.) PIE: Notas a los estados financieros Rubro y cifras de las cuentas de orden Nombre y firma del contador, auditor, administrador, etc.
Filmina 42

Cuenta
P a s i v o s
C a p i t a l

A c t i v o s

Sumas iguales
Filmina 43

Reporte

Activos

menos

Pasivos

igual

Capital

Filmina 44

Mixta Activos
Sumas iguales

Pasivos Ms Capital
Sumas iguales

Filmina 45

Cuenta

Izquierda DEBE
Cargo (Registrar una cantidad en el debe, parte izquierda) Movimiento deudor (Suma de los cargos) Saldo deudor (movimiento deudor > acreedor)

Derecha HABER Abono

(Registrar una cantidad en el haber, parte derecha)

Movimiento acreedor (Suma de los abonos) Saldo acreedor (movimiento deudor < acreedor)
Filmina 46

ACTIVO 1. Las cuentas de activo empiezan cargando.

= PASIVO + CAPITAL
2. Las cuentas de pasivo empiezan abonando.

3. Las cuentas de capital empiezan abonando.

Filmina 47

DEBE

(Cargo)

HABER

(Abono)

Los aumentos de activo se cargan

Las disminuciones de activo se abonan

Todas las cuentas de activo tienen saldo deudor

Filmina 48

DEBE

(Cargo)

HABER

(Abono)

Las disminuciones de pasivo se cargan Las disminuciones de capital se cargan

Los aumentos de pasivo se abonan Los aumentos de capital se abonan Todas las cuentas de pasivo y de capital tienen saldo acreedor
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= PASIVO + CAPITAL Se tiene que abonar: Se tiene que cargar:

Aumenta el activo Disminuye el pasivo Disminuye el capital
Aplicacin de recursos

ACTIVO

Disminuye el activo Aumenta el pasivo Aumenta el capital

Origen de recursos

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Regla 1:
Una disminucin en el activo A todo aumento de activo Un aumento en el pasivo Un aumento en el capital

Filmina 51

Regla 2:
Una disminucin en el activo A toda disminucin de pasivo Un aumento en el pasivo Un aumento en el capital

Filmina 52

Regla 3:
Una disminucin en el activo A toda disminucin de capital Un aumento en el pasivo Un aumento en el capital

Filmina 53

Estado financiero bsico que representa informacin relevante (resultado) acerca de las operaciones desarrolladas por una entidad durante un perodo determinado. (Estado financiero dinmico). (Boletn B-3)

Resultado = utilidad o prdida

Operacin = principal actividad Entidad = persona moral y/o persona fsica Perodo = ao natural (12 meses del ao)

Filmina 54

Mediante la determinacin de la utilidad neta y de la identificacin de sus componentes, se mide el resultado de los logros (ingresos) y de los esfuerzos (costos y gastos) por una entidad durante un perodo determinado.

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Uno de los principales objetivos del estado de resultados es evaluar la rentabilidad de las empresas, es decir, su capacidad de generar utilidades, ya que stas deben optimizar sus recursos de manera que al final de un periodo obtengan ms de lo que invirtieron. Adems, el estado de resultados es til para:

Evaluar el desempeo Estimar el potencial de crdito de las empresas Estimar sus flujos de efectivo Tener una base para determinar los dividendos

Filmina 56

Ingresos
Costos. Gastos. Ganancia Prdida. Utilidad Neta. Todos estos conceptos se encuentran en la NIF A 5.
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A. B. C. D. E. F.

Operacin. No operacin. Impuestos. Operaciones discontinuas.(1) Partidas extraordinarias. (1) Efecto acumulado al inicio por cambios en principios de contabilidad. (1) G. Utilidad por accin. (2)
(1) Conceptos ver: Boletn A 7 Comparabilidad. (2) Conceptos ver: Boletn B 14 Utilidad por Accin
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A todos aquellos ingresos y gastos que tienen las empresas como consecuencia de sus actividades normales se les llama de operacin. Las empresas pueden obtener sus ingresos de diferentes fuentes, y a su vez se generan gastos por muy diversas causas, algunas de las cuales no estn directamente relacionadas con las actividades normales de la empresa, es decir con la actividad a la que empresa se dedica; a este tipo de partidas se les llama de no operacin.

Filmina 59

En esta seccin se deben de presentar los beneficios que se obtienen por el desarrollo de actividades relacionadas con el giro del negocio, como seran aquellos que se generaron por la prestacin de un servicio o la venta de un producto. Las empresas que ofrecen servicios les llaman ingresos por servicios y las que venden productos les llaman ventas. Incluye: Seccin de ventas Seccin de costo de ventas Seccin de gastos de venta Seccin de gastos de administracin
Filmina 60

Se incluye los ingresos y egresos de actividades secundarias o auxiliares, ajenas a las operaciones normales, se dividen en: Operaciones financieras que identifica la afectacin de las tres principales variables macroeconmicas a la entidad, que son Tasa de inters, tipo de cambio e inflacin, a este conjunto de partidas se conoce como costo integral de financiamiento. Partidas especiales (Ver boletn A7), que se relacionan principalmente con las ganancias y/o prdidas derivadas de transacciones incidentales o derivadas del entorno, estas partidas se presentan neto ya sea de su costo (Ganancia) o que el ingreso sea menor al gasto (Prdida).

Filmina 61

En este apartado se reporta el Impuesto sobre la Renta y la Participacin de los trabajadores en la utilidad correspondientes al neto de las partidas de la utilidad por operaciones continuas antes de impuestos. Tanto el ISR y la PTU, se presenta por separado. El impuesto al Activo forma parte de este rengln. El resultado despus de restar los impuestos se obtiene la Utilidad por Operaciones Continuas.

Filmina 62

Es la medida monetaria que representa el desempeo normal de la entidad (Operacin + No operacin) sin considerar los conceptos del Boletn A7. En el caso de no existir estos conceptos (operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y efectos acumulados por cambios en principios de contabilidad), se convertir en la utilidad disponible para los accionistas.
Filmina 63

Operaciones discontinuas: ganancias o prdidas resultantes de ventas o abandonos de un segmento del negocio. Partidas extraordinarias: Ganancias o prdidas resultantes de eventos y transacciones que cumplan stas dos caractersticas: No Usual (giro) y No Frecuente (Periodicidad en el tiempo). Efecto acumulado al inicio por cambios en PCGA: ganancia o prdida resultante de alguna modificacin de una regla particular por eleccin (administracin) o por una nueva disposicin normativa (IMCP). Estas partidas del Boletn A-7 debern ser presentadas netos de ISR y PTU.
Filmina 64

No considera importantes las partidas no recurrentes.

Considera todas las partidas, incluyendo las no recurrentes.

Este es el criterio aceptado por la Comisin de Principios de Contabilidad.

Filmina 65

La utilidad por accin (UPA) es un indicador financiero utilizado por los analistas e inversionistas en el proceso de toma de decisiones en los mercados de valores. La UPA se puede calcular de muy diversas formas dependiendo de las circunstancias particulares de orden econmico y jurdico. Es de carcter obligatorio tanto para las empresas que cotizan en bolsa como la gran mayora de las entidades que no lo hacen. Su presentacin debe de revelarse al pie del estado de resultados. (Ms informacin ver: Boletn B-14).
Filmina 66

Elementos de identificacin: 1. Nombre del negocio 2. Identificacin de que se trata de un estado de resultados 3. Perodo de las cifras 4. La moneda de que se trate Elementos de formacin: 1. Nombre de las cuentas de ingreso 2. Nombre de las cuentas de costos y gastos 3. Nombre de las cuentas no propias de la actividad 4. Nombre de las partidas discontinuas 5. Nombre de las partidas extraordinarias 6. Nombre de las partidas por cambios en PCGA 7. Utilidad o prdida neta Elementos de validez (responsabilidad): 1. Nombres y firmas de personas autorizadas
Filmina 67

Empresa de servicios
Nombre de la Compaa Estado de Resultados Perodo que comprende Ingresos por servicios - Gastos de operacin = Utilidad de operacin +- Costo integral de financiamiento +- Otros ingresos y gastos = Utilidad antes de impuestos - ISR y PTU = Utilidad Neta

Empresa comercial
Nombre de la Compaa Estado de Resultados Perodo que comprende Ventas Netas - Costo de venta = Utilidad bruta - Gastos de operacin = Utilidad de operacin +- Costo integral de financiamiento +- Otros ingresos y gastos = Utilidad antes de impuestos - ISR y PTU = Utilidad Neta

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A su vez, podemos separar en el estado de resultados los ingresos y gastos de operacin de los de no operacin de la siguiente manera:
Ingresos por servicios - Gastos de operacin = Utilidad de operacin Venta neta - Costo de venta = Utilidad bruta - Gastos de operacin = Utilidad de operacin +- Costo integral de financiamiento +- Otros ingresos y gastos = Utilidad antes de ISR y PTU - ISR y PTU = Utilidad Neta

Operacin

+- Costo integral de financiamiento +- Otros ingresos y gastos = Utilidad antes de ISR y PTU - ISR y PTU = Utilidad Neta

No operacin

Filmina 69

Contabilidad con base en efectivo: reconoce los ingresos y gastos hasta que stos son efectivamente cobrados o pagados; este tipo de contabilidad mide las cantidades de efectivo recibidas y pagadas durante un periodo, pero no proporciona una buena medida de la rentabilidad del periodo, al no lograr un enfrentamiento adecuado de gastos de un periodo con los ingresos obtenidos en el mismo periodo. Contabilidad con base en lo devengado: consiste en reconocer y enfrentar los ingresos que se obtuvieron en un periodo con los gastos que se generaron para poder obtener ese ingreso, por lo tanto los ingresos y gastos se reconocen en el periodo en que se generan o causan, independientemente de la fecha en que se cobre o pague.

Filmina 70

Algunos ejemplos de ingresos que no implican movimiento de efectivo en el perodo son: Ventas a crdito Ingresos acumulados no cobrados (ventas en abonos) Como ejemplos de gastos que no implican salida en el periodo del estado de resultados, pero que contribuyen a generar ingresos tenemos: Estimaciones Depreciaciones Amortizaciones Consumo de pagos anticipados Gastos acumulados no pagados
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Devengado

Efectivo

Ingresos
Menos:

Entradas Menos:

Gastos Menos:
Depreciacin Igual: Utilidad Neta Mas: Igual:

Salidas

Igual:

Depreciacin

Efectivo
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Para una mejor apreciacin de las cuentas que integran el estado de resultados y una mejor comprensin de las cifras se debe de incluir un anlisis de porcientos integrales. Para obtener los porcentajes de las partidas que conforman el estado de resultados se describe a continuacin: 1. Se asigna 100% a las ventas netas. 2. Para obtener los porcentajes de participacin de cada cuenta, se aplica la siguiente frmula: % de participacin = Cuenta del estado de resultados x 100 Ventas netas
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Antes de este boletn B 12, el cual se aplica a partir de 1990, exista el boletn B-11, que se llamaba Estado de Cambios en la Situacin Financiera con base a Flujo de Efectivo, sin embargo su gran deficiencia era que no incorporaba la inflacin.

Filmina 74

Tiene varios objetivos:

Evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos positivos de efectivo en el futuro por su operacin. Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones, para pagar dividendos y sus necesidades de financiamiento externo a corto y largo plazo. Evaluar si la empresa es capaz de realizar inversiones que le permitan su permanencia. Evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad neta y las entradas y salidas de efectivo relativas. Evaluar los cambios experimentados sobre la situacin financiera de la empresa derivados de transacciones de inversin y financiamiento ocurridos en el perodo.
Filmina 75

QU ES EL ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA?

Estado financiero bsico que muestra en pesos constantes los recursos generados o utilizados en la operacin, los cambios principales ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo a travs de un perodo determinado.
Filmina 76

Estado financiero bsico que indica como se modificaron los recursos y obligaciones de una empresa, en un perodo determinado. dicho de otra manera, como se obtuvieron los recursos (Entradas de efectivo) y en donde se aplicaron (Salidas de efectivo).

Filmina 77

Es una herramienta para determinar si la empresa est bien administrada, en este sentido es una obligacin de la administracin de presentar la informacin razonablemente. El ECSF, es realmente una herramienta de evaluacin de la gestin de la administracin en un perodo dado y esta informacin no la proporciona ni el balance general ni el estado de resultados.

Filmina 78

PESOS CONSTANTES: representa pesos de poder adquisitivo a la fecha del balance general (ultimo ejercicio reportado tratndose de estados financieros comparativos).
GENERACION = ENTRADA DE EFECTIVO. USO = SALIDA DE EFECTIVO De donde vino el efectivo que entr durante el perodo? Para que se us el efectivo que sali durante el perodo? Qu cambio hubo en el saldo de efectivo durante el perodo?

GENERACION O USO DE RECURSOS:

Filmina 79

RECURSOS GENERADOS POR LA OPERACION RECURSOS GENERADOS POR FINANCIAMIENTO

RECURSOS GENERADOS POR INVERSION

Filmina 80

Se ubican todas las entradas y salidas de efectivo que se relacionan directamente con el giro normal de operaciones (Actividad preponderante) de la entidad econmica. Entre los movimientos de efectivo ms importantes de esta rea estn las siguientes actividades:

Ventas de contado Cobro de ventas a crdito Compras de contado Pagos a proveedores Pago de sueldos y gastos relativos a la operacin Pago de impuestos, etc.
Filmina 81

En esta seccin deben figurar todos los conceptos que generaron una entrada de efectivo (Falta de efectivo) o que se aplic a una salida de efectivo (Liquidacin de crditos) provenientes de las fuentes de financiamiento. Entre stas pueden mencionarse las siguientes: Crditos recibidos a corto y largo plazo Aportacin de accionistas Pagos de intereses Liquidacin de de prstamos Reembolsos de capital Pagos de dividendos, etc.
Filmina 82

En esta seccin deben figurar aquellos conceptos relacionados con compraventa de activos de largo plazo que hayan ocasionado una entrada o un desembolso de efectivo. Entre ellos las siguientes actividades: Compra y venta de inmuebles, maquinaria y equipo. Adquisicin, construccin y venta de otros activos productivos. Adquisicin de acciones de otras empresas. Prstamos otorgados por la empresa a terceras personas. Registro de patentes, marcas o derechos de autor. Cualquier inversin o desinversin de carcter permanente, etc.
Filmina 83

OPERACION
CLIENTES INVENTARIOS ANTICIPO A PROVEEDORES PROVEEDORES IMPUESTOS POR PAGAR PAGOS ANTICIPADOS

FINANCIAMIENTO
CAPITAL SOCIAL PASIVO Y ACREEDORES: - BANCARIOS - ACCIONISTAS - ARRENDAMIENTO FINANCIERO SEAN DE CORTO Y LARGO PLAZO.

INVERSION
ACTIVOS FIJOS INVERSION EN ACCIONES CONSTRUCCION EN PROCESO DEUDORES DIVERSOS FUNCIONARIOS Y EMPLEADOS INTANGIBLES

Filmina 84

De inicio se requiere de dos balanzas a distintas fechas (Una inicial y una final) y el estado de resultados del ltimo perodo recin terminado: 1. Se deber partir de la utilidad o perdida neta. 2. Al punto anterior se le deber sumar o restar las partidas virtuales. 3. Con el punto anterior se pretende convertir al estado de resultados en un flujo de efectivo. (Utilidad neta + partidas virtuales).

Filmina 85

4. Los cambios en la situacin financiera se determinarn por diferencias entre los distintos rubros del balance inicial y final a pesos constantes y clasificados por tipo de actividad. 5. Los traspasos contables que no modifiquen la estructura financiera se omiten en dicho estado. (Reserva legal).

6. El efecto monetario y las fluctuaciones cambiarias no se consideran partidas virtuales.

7. Determinar si se pag dividendos en el perodo, mediante el siguiente clculo:

Saldo inicial de utilidades retenidas + resultado del ejercicio Saldo final de utilidades retenidas.

Filmina 86

Partidas que son registradas como gastos en el estado de resultados que no implican una entrada o salida de efectivo. Ejemplo: las depreciaciones de activos fijos, amortizaciones de intangibles y los incrementos a la provisin de la prima de antigedad, entre otros.

Filmina 87

El ECSF pretende medir el uso de los recursos financieros (El flujo circular del efectivo), por lo que deber entenderse que hay dos partidas muy importantes:

1. 2.

Los orgenes de recursos. Las aplicaciones de recursos.

El preparador de la informacin financiera debe preguntarse: 1. Qu genera un origen de recursos dentro de la operacin de la empresa? Una disminucin de activos y un aumento de pasivos y de capital. 2. Cmo se aplican los recursos dentro de la operacin de la empresa? Un aumento de activos y una disminucin de pasivos y de capital.
Filmina 88

La Utilidad neta La depreciacin Una disminucin de activos Un incremento en pasivos Un incremento en capital
Filmina 89

La prdida neta Un incremento de activos Una disminucin en pasivos Una disminucin en capital

Filmina 90

Estado financiero bsico que se elabora para proporcionar informacin a las accionistas de una entidad acerca de los movimientos ocurridos durante un perodo determinado en las partidas que integran su inversin, (capital contribudo y capital ganado). Estado financiero dinmico.

Filmina 91

NOMBRE DE LA EMPRESA Estado de variaciones en el Capital Contable Por el ao terminado el 31 de Diciembre de Capital Social Resultados Acumulados Reserva legal Insuficiencia Resultado en la act. C.C. del ejercicio Ajustes B - 15 Ajustes D-3

Concepto Saldo iniciales Movimientos del perodo: traspaso a reserva legal pago de dividendos Utilidad Integral Saldos finales

Total

Filmina 92

GESTIN

SITUACIN

Pasivos
(Financiacin) Corto Plazo Largo Plazo

Ingresos

Activo
(Inversin)

Patrimonio
(Financiacin)

Creacin de Valor

Filmina 93

HERRAMIENTAS EN GERENCIA FINANCIERA

Estados Financieros
Anlisis Financiero Planeacin Estratgica Administracin Financiera Matemticas Financieras Costo promedio de capital

Filmina 94

FLUJO DE CAJA
Es el flujo de caja que queda disponible para atender los compromisos con los beneficiarios de la empresa: Acreedores y socios. CARACTERSTICAS

Permite establecer, de dnde obtiene la empresa sus recursos y en qu los aplica.

Se realiza con fuentes y usos de recursos. Se debe, separar claramente el problema operacional del problema de financiacin de la empresa. Permite detectar, cules han sido las principales fuentes y usos de recursos, conveniencia, crecimiento de la empresa, coordinacin entre fuentes y usos segn el plazo, etc.

Filmina 95

ANLISIS FINANCIERO
Herramienta de conocimiento y diagnstico

Liquidez (Corto Plazo)

Actividad
(Largo Plazo)

Endeudamiento (corto Plazo)

Rentabilidad
(Largo Plazo)
Filmina 96

RIESGO Y RENDIMIENTO: R r

Riesgo: Incertidumbre para denotar la variabilidad de rendimiento de un activo

A mayor certeza de rendimiento MENOR VARIABILIDAD MENOR RIESGO

Filmina 97

RIESGO Y RENDIMIENTO: R r

Rendimiento: relacin entre INGRESOS E INVERSIN

Filmina 98

PLANEACIN ESTRATGICA FINANCIERA QU ES ESTRATEGIA?

Modelo o plan unificado y amplio que integra las metas, objetivos, polticas, acciones y recursos de una organizacin dentro de un TODO coherente

Filmina 99

ESTRATEGIA FINANCIERA

Objetivo

Investigar xito y/o fracaso Por qu el xito se puede tornar en fracaso? Cmo una compaa fracasada puede alcanzar el xito? Qu es?
Sistema de decisiones y acciones gerenciales que determinan el funcionamiento a largo plazo de una compaa.

Filmina 100

ESTRATEGIA FINANCIERA La gerencia estratgica proporciona:

1.

Un claro sentido de la visin Un agudo enfoque Misional Un mejor entendimiento del ambiente de un negocio

2.

3.

Filmina 101

ESTRATEGIA FINANCIERA
Las estrategias provienen: 1. DIRECCIONADA (PLANEADA): del interior de la organizacin 2. EMERGENTE (NO PLANEADA) respuesta emergente a circunstancias no previstas.

Filmina 102

ESTRATEGIA DIRECCIONADA Y EMERGENTE

ESTRATEGIA DIRECCIONADA
Misin Anlisis Externo Seleccin Estratgica
ESTRATEGIA DIRECCIONADA Organizacin para la implementacin

Anlisis Interno

ESTRATEGIA EMERGENTE
Misin Anlisis Externo Seleccin Estratgica
ESTRATEGIA EMERGENTE

Anlisis Interno

Races organizacionales

Filmina 103

FACTORES DE XITO EN UNA COMPAIA

DESEMPEO DE UNA COMPAA

Contexto Sectorial

Contexto Nacional

Recursos, Capacidades, Estrategias

Manejo de INFORMACION
Filmina 104

LIDERAZGO ESTRATGICO
Capacidad de articular una visin estratgica con la habilidad de motivar a los dems a participar de esa visin Caractersticas claves:

Visin, elocuencia y consistencia Mantenerse bien informado Delegar y dar poder Astucia poltica

Filmina 105

FORMULACIN DE LA ESTRATEGIA FINANCIERA Desarrollo planes de largo plazo que hagan eficiente:

Oportunidades y amenazas externas a la luz de las Debilidades y fortalezas internas.

Definicin:
Estrategias Misin

Objetivos
Metas Polticas
Filmina 106

MISION Y OBJETIVOS

Misin:
Es el propsito o razn de la existencia de la empresa. Puede ser estrecha o amplia en alcance. Objetivos: Son los resultados finales de la actividad planificada. Indican lo que debe ser logrado y cundo. Deben ser cuantificados en lo posible.

Filmina 107

OBJETIVOS FINANCIEROS

reas en las cuales se incluyen objetivos:

Utilidades - Beneficios (medidos en Estado de Resultados - Rentabilidad) Eficiencia y productividad Liquidez (medidos en Flujo de Liquidez) Endeudamiento (medido en capacidad de pago y costo financiero) Crecimiento (ventas, participacin de mercado)

Filmina 108

OBJETIVOS FINANCIEROS reas en las cuales se incluyen objetivos:

Ganancia del accionista Utilizacin de recursos (F.C.L.) Reputacin Contribuciones a empleados Contribuciones a la sociedad Liderazgo del mercado Liderazgo tecnolgico Proactividad empresarial

Filmina 109

ESTRATEGIAS Y POLTICAS

Estrategia Corporativa: Direccin de la empresa y gerencia de sus negocios. Estrategia de Negocios: Para mejorar la posicin competitiva de los productos o unidades de negocio de la empresa. Estrategia Funcional: Tendientes a mejorar la eficiencia de operaciones funcionales dentro de una compaa (productividad de los recursos). Polticas: Pautas precisas y lgicas para la toma de decisiones.
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PROGRAMAS , PRESUPUESTOS Y PROCEDIMIENTOS

Programa Relacin de actividades o pasos necesarios para llevar a cabo un plan. Presupuesto: Relacin de un programa en trminos cuantitativos con el uso de las herramientas financieras.

Procedimientos: Pasos o tcnicas secuenciales que describen en detalle como realizar una tarea o un trabajo en particular.

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DECISIONES FINANCIERAS

Bases para la toma de decisiones:

Intuitivas Cientficas Caprichosas Imitativas Obligadas

Optimizar Maximizar Satisfacer

Generacin

de Valor

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DECISIONES FINANCIERAS

ANLISIS FINANCIERO (CUANTITATIVO) DIAGNSTICO FINANCIERO (CUALITATIVO) ANLISIS DE ENTORNO DEFINICIN DE LA SITUACIN FINANCIERA
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DECISIONES FINANCIERAS
POSIBLES CAUSAS DE LA SITUACIN FINANCIERA DEFINICIN DE ESCENARIOS

SIMULACIN DE ESCENARIOS (BSQUEDA DE ALTERNATIVAS) EJECUCIN DE ALTERNATIVAS (TOMA DE DECISIONES)

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DECISIONES FINANCIERAS
Cules son?:
Decisiones Decisiones Decisiones

de inversin de financiacin de reparto de dividendos

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PRONSTICOS
Qu es?
Es una anticipacin de algo que puede suceder a la empresa en el futuro

Funcin: Asegurar que los recursos se usarn efectivamente Lo que muestra:

El clculo de la demanda futura de bienes y servicios de una compaa. Una estimacin de lo que suceder en la empresa en el futuro, segn algunas caractersticas base de comportamiento.
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PRONSTICOS
Tipos Pronsticos Cualitativos: Datos aportados por Expertos, Encuestas entre especialistas, Informacin especializada. Pronsticos Series de Tiempo: Estudio de evoluciones histricas para obtener proyecciones futuras. Pronsticos Matemticos: Frmulas aplicadas a los resultados.
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PRONSTICOS PLAN ESTRATGICO FINANCIERO

Establecer metas y objetivos financieros (INDICADORES) Estimar ventas en unidades y valor Preparar plan de produccin Elaborar plan de requerimientos Estimar gastos Proyectar requerimientos de efectivo

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PRONSTICOS PLAN ESTRATGICO FINANCIERO

Estudio Mercados

Diagnstico Interno

Diagnstico Externo

Presupuesto de Ventas
Presupuesto Produccin Materiales Necesidad inventarios Mano Obra Personal, horas Presupuesto Costo de Ventas CIF Nivel de produccin Plan Financiacin

Estado Resultados Proyectado

Balance General Actual

Presupuesto Caja
Plan Compra Activos

Balance General Proyectado

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ESTRUCTURA FINANCIERA
Esta conformada por las fuentes de financiamiento de la compaa
Pasivos

(C.P. y L.P.) Patrimonio (L.P.)

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COSTO DE CAPITAL DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO

COSTO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO: Es la tasa

efectiva de los pasivos

COSTO DE LAS FUENTES DE PATRIMONIO: Es la tasa de oportunidad de los Inversionistas

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COSTO DEL ENDEUDAMIENTO

Pasivos con costos superiores a las tasas de mercado es la existencia de problemas financieros. Independientemente del costo efectivo que tenga el endeudamiento generalmente es una fuente menos costosa que el patrimonio.

EL FINANCIAMIENTO CONCENTRADO A CORTO PLAZO GENERA MAYORES COSTOS

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COSTO DEL ENDEUDAMIENTO

Se debe relacionar la tasa promedio de capital, con las tasas del sector financiero, para determinar un parmetro sobre la conveniencia o no del financiamiento de la empresa. Cuando la tasa de Rentabilidad es mayor a la del costo de oportunidad, es rentable la empresa. Todo proceso de decisin que comprometa recursos, debe incluir este anlisis, porque es el nico mecanismo para determinar el apalancamiento de una empresa o proyecto.

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DETERMINACIN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE CAPITAL EN LA EMPRESA

Existen varios sistemas para determinar una estructura financiera de capital adecuada. Los tres enfoques o sistemas bsicos son:
El

enfoque compensatorio. El enfoque conservador. La alternativa entre los dos enfoques.

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EL ENFOQUE COMPENSATORIO

El sistema compensatorio requiere que la empresa financie sus necesidades a corto plazo con fondos a corto plazo y las necesidades a largo plazo con fondos a largo plazo.
El enfoque compensatorio requiere que la parte de largo plazo de inversin de la empresa se financie con fondos a largo plazo y la parte estacional se financie con fondos a corto plazo.

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EL ENFOQUE CONSERVADOR
El enfoque ms conservador sera financiar todos los requerimientos proyectados con fondos a largo plazo y utilizar recursos a corto plazo en caso de una emergencia o un desembolso inesperado.
En las empresas mientras ms bajo sea el capital de trabajo, es ms alto el riesgo para conseguir financiamiento a corto plazo

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ALTERNATIVAS ENTRE LOS DOS ENFOQUES

Las empresas utilizan un plan financiero que se encuentra en un punto indeterminado entre el enfoque compensatorio de altas utilidades frente a un alto riesgo y el enfoque conservador de bajas utilidades frente a un bajo riesgo. La alternativa exacta que se tome entre rentabilidad y riesgo dependen de la actitud ante el riesgo que tome quien realice las decisiones. Una seleccin del punto exacto es vital para el desarrollo empresarial.

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EL CAPITAL Y LA INVERSIN:
"Cuando los bienes no son consumidos o su equivalente monetario es utilizado para la compra o la creacin de bienes de produccin se hablar de inversin" CLASES DE INVERSIN Segn el origen:

Inversin pblica cuando la lleva a cabo la Administracin Inversin privada cuando la llevan a cabo particulares

Segn la utilizacin:

Inversin neta cuando en ella se incluyan fondos destinados a la creacin o a la ampliacin de medios productivos Inversin bruta, cuando a la neta se le suma la reposicin del capital productivo desgastado.
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EL PROBLEMA DEL CAPITAL Y SU CONSOLIDACIN EN AMRICA LATINA

Partiendo de la situacin de subdesarrollo que es la que mayoritariamente enmarca a los pases latinoamericanos se deben afianzar las estructuras de capital de las empresas, se requiere de una fuerte tasa de inversiones, con el consiguiente problema que, al ser la produccin poco elevada, las posibilidades de ahorro y las de inversin, son muy limitadas. Una restriccin autoritaria del consumo que permita la obtencin de un ahorro forzoso, o la ayuda de los capitales extranjeros pueden consolidar una estructura de capital adecuada para el crecimiento constante de la economa. La inversin, como creadora de bienes de produccin es vital para el desenvolvimiento econmico: se podra conseguir una economa que slo repusiera el desgaste del capital, pero una economa en crecimiento necesita de la inversin creadora de nuevos medios productivos.

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CARACTERSTICAS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LAS PEQUEAS Y MEDIANAS EMPRESAS

1. 2. 3. 4.

Mayores dificultades de acceso a la financiacin con terceros. Mayor dependencia bancaria. Concentracin del pasivo bancario en el corto plazo. Mayor costo financiero de los recursos ajenos.

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GESTIN FINANCIERA DE LAS PYMES

Los puntos dbiles de las Pymes se pueden sintetizar en los siguientes aspectos:
1. 1. 1. 1.

Bajo nivel de informacin y formacin financiera. Insuficiente gestin interna de las finanzas. Fuerte dependencia bancaria. Debilidad negociadora ante las entidades de crdito.

La problemtica financiera de las Pymes se concreta en una deficiente estructura y gestin financiera

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PRODUCTIVIDAD Y COMPETITIVIDAD DE LAS PYMES

El sector empresarial de las micro, pequeas y medianas empresas colombianas constituyen ms del 95% del total de establecimientos comerciales, generan ms del 37% del producto interno y cerca del 63% del empleo de la industria, comercio y servicios del pas. CARACTERSTICAS
Estructura

financiera inadecuada, Poca disponibilidad de garantas exigidas por la deuda, Elevado costo (la mayor tasa) de los recursos ajenos e
Inadecuada

formacin financiera y contable de sus dueos-gerentes.

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CONSECUENCIAS DEL SUBDESARROLLO FINANCIERO

Ineficiencias en la distribucin de los beneficios, desperdicio de recursos empresariales, Menores inversiones de capital productivo, Disminucin en la tasa de crecimiento, Reducida innovacin tecnolgica.

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RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son ndices que se obtienen al relacionar dos cuentas o grupo de cuentas de un mismo estado financiero o de dos estados financieros diferentes. El ejemplo clsico es la relacin entre utilidad neta y los activos totales de una organizacin. Con ellos se puede establecer diagnsticos comparativos sobre los resultados y su situacin financiera. Un ndice financiero puede estar bien calculado, pero carece de valor sino tiene trmino de comparacin o referencia.

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RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son diversas y mltiples, por ello han sido clasificados en los siguientes grupos:

Razones de Razones de Razones de Razones de Razones de

liquidez, actividad o rotacin, endeudamiento o apalancamiento rentabilidad valor de mercado de la organizacin.

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RAZONES DE LIQUIDEZ

RAZON CORRIENTE:

Se calcula dividiendo el total de activos corrientes entre el total de pasivos corrientes.

Razn corriente= Activo corriente/ Pasivo corriente

Este ndice mide el resultado de la empresa para cubrir oportunamente sus compromisos en el corto plazo. Muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cada unidad monetaria.

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RAZONES DE LIQUIDEZ

RAZON ACIDA:
Constituye un ndice ms exigente para medir la liquidez de una empresa. Se obtiene de restar a los activos corrientes los menos lquidos, como los inventarios y gastos pagados por anticipo.
Razn Acida= Activo corriente- Inventarios-Gastos por anticipo Pasivo corriente

Mide la capacidad inmediata para cubrir sus obligaciones corrientes. Es decir, mide la disponibilidad de activos lquidos.

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RAZONES DE LIQUIDEZ

CAPITAL DE TRABAJO: Se define como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.
Capital de Trabajo= Activo corriente - Pasivo corriente

No constituye propiamente una razn financiera, pero se considera como una herramienta para medir la liquidez Muestra la cantidad de dinero que dispone la organizacin para cubrir sus gastos operacionales, deducidas sus obligaciones corrientes.

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RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIN CUENTAS POR COBRAR: Se calcula dividiendo los ingresos operacionales a crdito entre el promedio de la cuenta clientes.
Rotacin de cuentas por cobrar = Ingresos operacionales/ Promedio de la cuenta de clientes

La rotacin de las cuentas por cobrar muestran el nmero de veces que en el ao la empresa convierte sus cuentas en efectivo. La rotacin de cuentas por cobrar se expresa en das, al dividirse su resultado en un ao.

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RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIN DE MERCANCIAS: Se calcula dividiendo el costo de ventas entre el inventario promedio de mercancas.
Rotacin de mercancas= costo de ventas/Inventario promedio de mercancas

El ndice se puede expresar en das, dividiendo el resultado en 365 das. En algunos casos se calcula la rotacin de materias primas y/o productos en proceso.

Rotacin de materias primas=

costo Mat. Prima./Inventario promedio de Mat. Prima.

Rotacin de productos en proceso=

costo Prod. Term./Inventario promedio de Prod. Term.

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RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES: Se calcula dividiendo los ingresos operacionales de un periodo dado por el total de activos al final del mismo.
Razn de activos totales= Ingresos operacionales/Activos totales

Este ndice mide el nmero de veces que los ingresos operacionales cubren los activos totales de la organizacin.

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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE DEUDA: Se calcula dividiendo el total de pasivos de la organizacin en un escenario temporal dado, entre el total de sus activos:

Razn de deuda=

( Pasivos totales/Activos totales)* 100

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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE PATRIMONIO ACTIVO: Se calcula dividiendo el total de patrimonio entre los activos de la organizacin.

Razn de patrimonio activo=

(Total de patrimonio/Activos totales)* 100

Esta razn muestra el porcentaje de financiacin de los activos con recursos de la misma organizacin.

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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE LA COBERTURA DE INTERESES: Se calcula dividiendo la utilidad operativa entre los intereses.
Razn de cobertura de intereses= Utilidad operativa/Intereses

Esta razn relaciona los gastos financieros provenientes de la deuda dela empresa con su capacidad para cubrirlos con resultados operativos.

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RAZONES DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS: La rentabilidad sobre los ingresos es considerada como la primera fuente de rentabilidad de la organizacin. Esta se calcula al dividir la Utilidad neta con las ventas y se expresa en porcentajes.

Rentabilidad de los ingresos=

Utilidad neta/Ventas

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RAZONES DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS:

Conocida con el nombre de rentabilidad econmica.

Se calcula dividiendo la utilidad neta sobre el total de activos.

Rentabilidad sobre activos=

(Utilidad neta/Total de activos)* 100

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RAZONES DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO:

Conocida como rentabilidad financiera.

Se calcula dividiendo la utilidad neta del periodo por el total del patrimonio de la organizacin

Rentabilidad sobre el patrimonio=

(Utilidad neta/Patrimonio total)* 100

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