Aproximacin a la Dimensin Previsible del

Proyecto Minero (Ley de corte)

Con una gran simplificacin, la expresin fundamental de
equilibrio econmico de un proyecto ideal, para la determinacin
de una ley de corte o crtica, es:

COSTES DE OPERACIN = VENTA DE PRODUCTOS
C
1
+ C
2
+ C
3
= Vtm * Lc * R

Costes por tonelada:
- C
1
= costes de extraccin
- C
2
= costes de transporte
- C
3
= costes de tratamiento en mina

Vtm = valor de la tonelada metal
Lc = ley de corte o crtica
R = % de recuperacin en planta de tratamiento.

Aproximacin a la Dimensin Previsible
del Proyecto Minero (Vida de la mina)
Uno de los parmetros fundamentales del coste de toda la
actividad minera (arranque, transporte y tratamiento) es su
dimensin, que viene condicionada por el tonelaje de las
reservas y su ritmo de explotacin.

En una primera aproximacin, la vida de la mina, V, se
calcula por
la regla de Taylor:
V (aos) = 0,2(Tonelaje)
1/4


Ello proporciona el tonelaje diario a procesar en planta, de
acuerdo al nmero de das de trabajo al ao (unos 300d/a).




Aproximacin a la Dimensin Previsible del
Proyecto Minero (Mtodo de explotacin)
- Explotacin en cantera a cielo abierto
Ratio o razn de desmonte
Coste de extraccin
extraccin del mineral y manejo del desmonte: Simplificacin
tomando la media (0,5/t y 1/t).
actualizacin mediante la evolucin del ndice industrial de
precios, o de otro ms especfico (Indice Marshall, M&S, CE
plant cost index. Chemical Engineering).

- Explotacin subterrnea
Adoptando una gran simplificacin, se propone como elemento
bsico la determinacin de la productividad-hombre de interior, con
el siguiente procedimiento:


CLCULO DE LA LEY DE CORTE (a partir de
datos econmicos)
DETERMINACION DE LA LEY DE CORTE
COSTES DE OPERACIN =
VENTA DE PRODUCTOS
C
1
+ C
2
+ C
3
= Vtm * Lc * R

Costes por tonelada:
- C
1
= costes de extraccin
- C
2
= costes de transporte
- C
3
= costes de tratamiento
en mina

Vtm = valor de la tonelada
metal
Lc = ley de corte o crtica
R = % de recuperacin en
planta de tratamiento.

Datos de partida:
- Cotizacin del Cu = 2100 $/t
- Ley del concentrado 22% Cu
- Metal valorado (1-2%) 2%
- Costes de fusin y refino (85-120 $/t)
120$/t

Valor del Cu en 1t de concentrado = Vtc
Bruto: 0,220*2100 = 462$/t
Deducciones:
Valoracin del contenido 2100*0,02 = 41$
Gastos de tratamiento 120$/t

Valor neto: 462 41 120 = 301$ = Vtc

Vtm = 301/0,22 = 1368$ que supone el
1368/2100= 0,65 >>65% de la cotizacin

DETERMINACION DE COSTES DE
EXTRACCIN
Explotacin subterrnea
- Cmaras y Pilares
- Subniveles
- Cmaras Ascendentes
- Corte y Relleno
- Tajo Largo
- Hundimiento de Bloques


Asignacin de la
productividad
(t/hombre)
Asignacin del % de
mano de obra al
coste total
Determinacin del
coste
hora (turno)/hombre
DETERMINACION DE COSTES DE EXTRACCIN
Mtodo de Cmaras y Pilares
Yacimientos
horizontales/semihorizontales
(<30)
Mineral y techo competente al
menos por un tiempo
Depsitos de pequea
potencia (2 a 9 m). Con relleno
hasta 30 m
Generalmente minerales
metlicos (duros)

DETERMINACION DE COSTES DE EXTRACCIN
Mtodo de Subniveles
Yacimientos verticales/semiverticales (buz > reposo)
De media/gran potencia
Mineral competente. Hastales regulares y estables (dilucin < 20%)
Mtodo seguro pero poco selectivo (El acceso a los subniveles se
realiza por una chimenea perforada en el mineral, desde un
transversal
Aprox 75% de recuperacin (90% recuperando pilares)


DETERMINACION DE COSTES DE EXTRACCIN
Mtodo de Cmaras Ascendentes
Yacimientos verticales/semiverticales (buz > reposo)
Generalmente de pequea potencia (1 a 30 m) y ley
media-alta
Hastiales regulares y estables (para evitar dilucin y/o
sostenimiento)
Mineral firme, exento de arcillas, no combustible, no
oxidable ni degradable

DETERMINACION DE COSTES DE EXTRACCIN
Mtodo de Corte y Relleno
Yacimientos tabulares (irregularidades y discontinuidades son
admisibles)
De pequea potencia (< 30 m), gran extensin y alta ley (uniforme o
variable explotacin selectiva)
Buz > 45. Ms horizontales posible si los coladeros son de
pendiente > reposo
Mineral moderadamente firme. Hastiales dbiles

DETERMINACION DE COSTES DE EXTRACCIN
Mtodo de Tajo Largo
Yacimientos horizontales/inclinados (<70) de minerales blandos
Yacimientos horizontales/semihorizontales (<30) de minerales duros
Techo inmediato de dureza baja/moderada que rompa y hunda. Muro
firme (para soportar pilas)
Depsitos tabulares de gran extensin y potencia pequea (0,8-5m) y
uniforme
DETERMINACION DE COSTES DE EXTRACCIN
Mtodo de Hundimiento por Bloques
Yacimientos masivos o tabulares verticales o semiverticales (>60)
Gran extensin vertical y potencia (>100m) que asegure el hundimiento
Mineral dbil, fracturado, no muy competente, colapsable. No combustible ni
oxidable. Posible baja ley, pero uniforme
Estril fracturable que colapse sin finos y diferenciado del mineral menor
dilucin (10-25% inevitable)
Mtodo no selectivo
MTODO
CONSISTENCIA
DEL MINERAL
CONSISTENCIA DE
LA ROCA DE CAJA
CAPAS FILONES PENDIENTES
Dbil Fuerte

Dbil

Fuerte Gruesas Delg. Delg. Potent Horiz. Media Inclin.
Cmaras y
Pilares

* * * * * *
Subniveles
* * * * * * *
Cmaras
Ascendentes
* * * * * *
Corte y
Relleno
* * * * * *
Tajos
largos
* * * * * * *
Hundimiento
Bloques
* * * *
ELECCIN DEL MTODO DE EXPLOTACIN
Segn las caractersticas presumibles del yacimiento a descubrir, se elige
el sistema de explotacin utilizando la tabla adjunta. Elegimos
Cmaras y Pilares
ASIGNACIN DE LA PRODUCTIVIDAD (t/hombre)
La tabla adjunta presenta rendimientos, sobre turno en
trabajo en interior, de minas nacionales y extranjeras.
Asignamos 13t/hombre
PRODUCTIVIDAD (t/hombre)
MTODO Baja Mecanizacin Baja Mecanizacin Aconsejado
Cmaras y Pilares 10 15 10 - 25
Subniveles 5 30 10 - 20
Cmaras
Ascendentes
3 15 5 -10
Corte y Relleno 10 25 10 - 20
Hundimiento
Bloques
10 50 20 - 30
ASIGNACIN DEL PORCENTAJE DE LA MANO DE OBRA
AL COSTE TOTAL
El coste de las prestaciones personales constituye el factor
econmico ms importante en la estructura del gasto de
operacin. Aunque existen importantes variaciones, segn su
grado de mecanizacin, se adjunta una media orientativa de su
participacin. Asignamos el 45%

% DE LA MANO DE OBRA EN EL COSTE OPERATIVO
MTODO
Cmaras y Pilares 35 - 45
Subniveles 45 - 60
Cmaras Ascendentes 50 - 65
Corte y Relleno 45 - 65
Hundimiento de Bloques 45 - 55
DETERMINACIN DEL COSTE DE LA MANO DE OBRA
Esta variable depende del nivel de vida de la regin, de la
experiencia y antigedad de los productores, de la
vigencia de los convenios laborales, etc.

Intervalo de coste probable anual:
15.900$ a 29.400$
Horas convenio: 1.770 horas
Absentismo: 10%

Intervalo de variacin. Clculo.

(15.900$/1770) x 1,1=10$/hora o 70$/jornada

(29.400$/1770) x 1,1=18$./hora o 126$/jornada


DETERMINACIN DEL COSTE DE LA MANO DE OBRA
POR TONELADA

Salario medio anual: 24.000$
Horas convenio: 1.770 horas
Das laborables: 300
Absentismo: 10%
Productividad: 13 t/hombre
Porcentaje mano de obra al coste total: 45%

Clculo:
(24.000/1.770)*1,1=14,91$/hora>> 14,91*7=104,4$/jornada

$/t : (104,4/13)*(1/0,45) = 17,84

Coste total mano de obra: 17,84 $/t



DETERMINACIN DE LA LEY DE CORTE (Minera
subterrnea)

COSTES DE OPERACIN = VENTA DE PRODUCTOS
C
1
+ C
2
+ C
3
= Vtm * Lc * R

Clculo:
C
1
+ C
2
= costes de extraccin + costes de transporte = 17,84
C
3
= costes de tratamiento (estimado) = 4 $/t
C
1
+ C
2
+ C
3
= 21,84 $/t
Vtm = 1368 $/t
R = 85%
Lc = 21,84/(1368*0,85) = 0,0187

Lc = 1,87 %Cu

DETERMINACION DE LA LEY DE CORTE
(Minera a cielo abierto)
Determinacin del ratio de desmonte
Determinacin del coste extraccin a cielo abierto

DETERMINACION DEL RATIO DE DESMONTE
Mtodo de a cielo abierto


Estril
Mineral
10
mineral toneladas
estril tonelas
R desmonte de Ratio = = =
DETERMINACION DEL COSTE DE EXTRACCIN
A CIELO ABIERTO
Se estima que el coste de extraccin de mineral y
estril es idntico y que oscila entre 0,6 y 1,2 $/t.
Elegimos 1 $/t para ambos.
Como se ha elegido un ratio de desmonte de 10
toneladas de estril por cada tonelada de mineral
extraido, el coste de extraccin ser:

(10 + 1)*1 = 11 $/t
DETERMINACIN DE LA LEY DE CORTE A CIELO
ABIERTO

COSTES DE OPERACIN = VENTA DE PRODUCTOS
C
1
+ C
2
+ C
3
= Vtm * Lc * R

Clculo:
C
1
+ C
2
= costes de extraccin + costes de transporte = 11 $/t
C
3
= costes de tratamiento (estimado) = 4 $/t
C
1
+ C
2
+ C
3
= 15 $/t
Vtm = 1368 $/t
R = 85%
Lc = 15/(1368*0,85) = 0,012899

Lc = 1,29 %Cu

CLCULO DE PARMETROS PARA EL
CLCULO DE RESERVAS (a partir de datos de
exploracin)
Y: 8000 m
SONDEOS DE EXPLORACIN
0 500 m
CAMPAA DE SONDEOS SUR CAMPAA DE SONDEOS NORTE
0 400 m 0 400 m
N N
CLCULO DE LA POTENCIA MEDIA (minera a cielo abierto)
Normal Probability Plot
Pot ca m
p
e
r
c
e
n
t
a
g
e
0 5 10 15 20 25
0,1
1
5
20
50
80
95
99
99,9
Nmero de datos: 39
Media: 13,07
Varianza: 29,07
Desviacin tpica: 5,39
x =
n
S
= 0,86m
39
5,39
= =
13,07m =
11,38m
39
5,39
1,96 13,07
n
S
1,96 x = =
14,75m
39
5,39
1,96 13,07
n
S
1,96 x = + = +
CLCULO DE LA POTENCIA MEDIA (minera subterrnea)
Nmero de muestras: 30
Media: 12,50
Varianza: 21,22
Desviacin tpica: 4,60
Normal Probability Plot
0 4 8 12 16 20 24
Pot sub m
0,1
1
5
20
50
80
95
99
99,9
p
e
r
c
e
n
t
a
g
e
x = 12,50m =
n
S
= 0,84m
30
4,60
= =
10,82m
30
4,60
1,96 12,50
n
S
1,96 x = =
14,14m
30
4,60
1,96 12,50
n
S
1,96 x = + = +
CLCULO DE LA LEY MEDIA (minera a cielo abierto)
Lognormal Probability Plot
LOG Leyes ca % Cu
p
e
r
c
e
n
t
a
g
e
-0,6 0,4 1,4 2,4 3,4
0,1
1
5
20
50
80
95
99
99,9
Nmero de muestras: 506
Media: 0,54
Varianza: 0,86
Desviacin tpica: 0,92
e
2

+
= 2,64%Cu =
+
=
e
2
0,92
2
0,54
2,42%Cu
2

e
2
L
L =
+
=
)
n

1,96 (
L
=
)
n

1,96 (
U
+ =
2,96%Cu
2

e
2
U
U =
+
=
CLCULO DE LA LEY MEDIA (minera subterrnea)
Normal Probability Plot
-0,3 0,2 0,7 1,2 1,7 2,2 2,7
LOG Leyes sub % Cu
0,1
1
5
20
50
80
95
99
99,9
p
e
r
c
e
n
t
a
g
e
Nmero de muestras: 369
Media: 0,90
Varianza: 0,69
Desviacin tpica: 0,83
e
2

+
= 3,50%Cu =
+
=
e
2
0,83
2
0,90
3,21%Cu
2

e
2
L
L =
+
=
)
n

1,96 (
L
=
3,88%Cu
2

e
2
U
U =
+
=
)
n

1,96 (
U
+ =
100
)
%
Lm
(100
%
Lm

ganga
mm
min
mm
m
+
=
CLCULO DE LA DENSIDAD MEDIA
3
m
2,95t/m
100
2,85 )
0,34
2,64
(100 4,20
0,34
2,64
=
+
=
3
m
2,98t/m
100
2,85 )
0,34
3,50
(100 4,20
0,34
3,50
=
+
=
MINERAL: CALCOPIRITA
contenido medio de cobre del 34 %

m
= 4,20 t/m
3

GANGA: PIZARRA NEGRA

m
= 2,85 t/m
3

CIELO ABIERTO:
SUBTERRNEA:
Minera a cielo abierto

Minera subterrnea

Ley media

2,64 % Cu

Ley media

3,50 % Cu

Potencia media
aparente

13,07 m

Potencia media
aparente

12,50 m

Densidad media

2,95 t/m
3


Densidad media

2,98 t/m
3


Superficie aparente

647 500 m
2


Superficie aparente

550 000 m
2


Volumen

8 462 825 m
3


Volumen

6 875 000 m
3


Reservas

24,96 Mt

Reservas

20,48 Mt

Contenido de cobre

527 155 t

Contenido de cobre

458 752 t

CLCULO DE RESERVAS
DIMENSIONAMENTO PREVISIBLE
V (aos) = 0,2 (Tonelaje esperado)
1/4

V (aos) = 0,2 (22000000)
1/4
= 13.69 ~ 14 aos
VIDA TERICA DEL PROYECTO MINERO
* MINERA A CIELO ABIERTO:
V = 0,2 x (T)
0,25

V = 0,2 x (24 960 000)
0,25
~ 14 aos 1,78 Mt/ao
* MINERA SUBTERRNEA:
V = 0,2 x (T)
0,25

V = 0,2 x (20 480 000)
0,25
~ 14 aos 1,46 Mt/ao
EXPLOTACIN COMBINADA CIELO ABIERTO/SUBTERRNEA
(1 + R) (Cext ca + Ctrans ca) = Cext sub + Ctrans sub
(

+ + = + + = 30 h) (l
2
1
h h) (30 h h) (l
2
1
Sest
m Pot Smin =
sen39
h
Pot
30 h) (l
2
1
h
Smin
Sest
R

+ +
= =
h =114,85 m
l =182,49 m
R =7,6
DISEO FINAL DE LA EXPLOTACIN
Minera a cielo abierto

Minera subterrnea

Ley media

2,77 % Cu

Ley media

3,36 % Cu

Potencia media
aparente

14,85 m

Potencia media
aparente

12,35 m

Densidad
media

2,95 t/m
3


Densidad media

2,98 t/m
3


Superficie
aparente

200 000
m
2


Superficie
aparente

325 000
m
2


Volumen

2 970 000
m
3


Volumen

4 013 750
m
3


Reservas

8,71 Mt

Reservas

11,96 Mt

Contenido de
cobre

194 154 t

Contenido de
cobre

257 208 t

MINERA A CIELO
ABIERTO: 2,17 Mt/ao
MINERA
SUBTERRNEA: 0,6 Mt/ao
0 400 m
N
LEY DE CORTE
COSTES
LEY DE CORTE
Costes operativos para minera subterrnea

6,65 USD/t

Costes operativos para minera a cielo abierto

0,84 USD/t

Costes de transporte

0,27 USD/t

Costes de tratamiento mineralrgico

2,04 USD/t

ANLISIS ECONMICO

Periodo de Retorno, Valor Actualizado Neto, Tasa Interna de Retorno, Vida
ptima del Proyecto
Componentes del riesgo en un proyecto minero:
1) La tasa de inters libre de riesgo. Un valor de esta tasa a largo plazo y libre de
riesgo (sin inflacin) puede girar alrededor del 2,5% y est comprobado en
diferentes referencias y proyectos.
2) Riesgo propio de un proyecto minero: Reservas, laboreo, tratamiento, etc El
riesgo-pas

La funcin que relaciona los tres componentes anteriormente descritos es la siguiente:
d = I+Rp+Rc
Donde
d: tasa de actualizacin especfica del proyecto.
I. tasa de inters a largo plazo y libre de riesgo (normalmente, 2,5%).
Rp: parte de la tasa de descuento que corresponde al riesgo del proyecto(7,5%) .
Rc: parte de la tasa que corresponde al riesgo-pas (5%).

De este modo, d = 2,5 + 7,5 + 5 = 15 %

ANLISIS ECONMICO
Entradas en el programa MINVEST


a) Vida del proyecto: La determinada
b) Nmero de metales: En este caso, uno, el cobre.
c) Nmero de das operativos por ao: Se toman 300 das, como valor ms comn.
d) Tasa de actualizacin del dinero: 15 %, ya justificada en el apartado anterior.
e) Royalties: 2 %, valor establecido por el Ministerio de Economa de Zambia.
f) Amortizacin del capital: Se considera lineal.
g) Impuestos: 35 %, valor establecido por el Ministerio de Economa de Zambia.
h) Inversin inicial (CAPEX) : Se toma la de un proyecto actual anlogo (ver
procedimiento) ms el coste de la campaa de exploracin.
i) Tonelaje minado anualmente (OM): Sobre las reservas totales, se considera el primer
ao una produccin del 80 %, el segundo del 90 % y los restantes del 100 % .
j) Ley del mineral minado (EG): La determinada.
k) Ratio de desmonte (SR):El determinado.
l) Rendimiento metalrgico de la planta (MillR): 80 %.
m) Precio del metal producido por tonelada (MP): El determinado.
n) Tasas de la propiedad (RC): No se consideran por simplificacin.
) Costes operativos de minera, mineral, (COM): Los correspondientes por extraccin y
transporte.
o) Costes operativos de minera, estril (CWM): Igual que en el caso anterior.
p) Costes operativos de tratamiento (COP): Calculados con anterioridad, mineral tratado
en planta.
q) Costes de tipo comercial (MC): Se incluyeron ya en el precio del metal.
r) Otros costes (OC): No se consideran.
ANLISIS ECONMICO
Entradas en el programa MINVEST


Automticamente, el programa calcula los siguientes parmetros:

a) Metal recuperado (MR).
b) Valor bruto del metal (GR).
c) Total de los costes de operacin (TOC).
d) Total de las tasas abonadas (TTP).
e) Cash flow neto (NCF).

Asimismo, el programa proporciona:
- El Periodo de Retorno
- El VAN, Valor Actualizado Neto
- La Tasa Interna de Retorno, TIR
- La Vida ptima del Proyecto

E igualmente, el anlisis de sensibilidad para los distintos parmetros.
INVERSIN INICIAL
* ANALOGAS CON OTROS PROYECTOS
C2 (coste problema) =C1 (coste conocido x (Q2 /Q1)
x

Q2 = Capacidad del problema; Q1=Idem referencia
X ~0,6
Proyecto minero de referencia

Reservas
(Mt)

Produccin anual
(Mt)

Inversiones
(M USD)

Inversiones
deducidas
(M USD)

Kalukundi

7,9

0,8

166,6

303,8

Lady Anni

9,9

1,42

59,3

76,7

Lumwana

330

14,5

250

80,1

Kanshansi

142

8,8

343

148,4

Mopani C.M.

102

6

250,3

136,3

Chambisi

145

6,2

272,6

144,8

Konkola*

250

11,36

400

68,5

Perodo de retorno
Representa el tiempo necesario para recuperar el capital
invertido. A tal efecto se acumulan los cash flows.
Se trata de un excelente indicador financiero,
especialmente para empresas medianas y pequeas sin
capacidad financiera para soportar largos perodos de
retorno.
Sin embargo, no sirve para valorar y ordenar la
rentabilidad de distintos proyectos.

Tasa de rentabilidad interna (TIR)
Se define como aquella a la que el proyecto remunera los fondos
invertidos, de manera que al final de la vida del mismo, se recuperen las
inversiones y los intereses devengados cada ao por el saldo acumulado
pendiente de recuperacin.
De la figura se deduce que la TIR es aquel valor de la tasa de actualizacin
que hace cero el flujo de fondos acumulados actualizado al final de la vida
del proyecto.
La determinacin de la TIR permite evaluar el inters econmico de los
proyectos y permite ordenar sus rentabilidades, independientemente de
las inversiones requeridas.
Valor actual neto (VAN)
Valor actual de la suma de fondos actualizados durante la vida del
proyecto.
El criterio del VAN, al depender tanto de la rentabilidad como del tamao
del proyecto, no permite una clasificacin de stos, pero da una cierta
informacin sobre la conveniencia de los mismos para la empresa. Un
VAN negativo indica que el proyecto generar prdidas.
Ahora podemos definir a la TIR como aquel valor de la tasa de
actualizacin que hace nulo el VAN. Es decir, el flujo de fondos
acumulados actualizados al final de la vida del proyecto.

Valor temporal del dinero (ejemplo).
Valor actual neto, VA y VAN, y Tasa de descuento.
1 euro, al cabo de 5 aos, con un inters anual del 5%, valdr:
1x(1+0,05) = 1x1,05
1

1x1,05
1
x(1+0,05) = 1x1,05
2

1x1,05
2
x(1+0,05) = 1x1,05
3

1x1,05
3
x(1+0,05) = 1x1,05
4

1x1,05
4
x(1+0,05) = 1x1,05
5
= 1,276
Es decir: V = I(1+i)
n
(a)
donde V = valor del dinero al cabo de n aos
I = inversin inicial
i = inters anual
De (a) se deduce que I = V/(1+i)
n
= 1/(1+0,05)
5
= 0,783
Es decir, que el valor I actual (VA) de 1 de dentro de 5 aos es de 0,783 y al
inters i se denomina tasa de descuento.
Ello permite, igualmente, conocer el VA de cada uno de los cash flow anuales
de un proyecto minero y, en consecuencia, su valor actual neto, VAN.

VAN = -I + (I
1
-C
1
)/(1+i)
1
+ (I
2
-C
2
)/(1+i)
2
+ (I
3
-C
3
)/(1+i)
3
+ . + (I
n
-C
n
)/(1+i)
n

I = inversin inicial del proyecto
I
n
= ingresos anuales por ventas
C
n
= costes anuales
n = vida del proyecto
EJEMPLO
Suministro de 430.000 t/a de rido especial, durante 3 aos, al precio de 12,62 /t
Se estima una inversin inicial de 0,,84 M y una tasa del 6%.
DETERMINACIN DEL VAN Y TIR
Conceptos Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Totales
Produccin t/a 430.000 430.000 430.000 1.290.000
Precio rido /t 12,62 12,62 12,62
Ingresos M 5,427 5,427 5,427 16,280
Inversiones M 0,84 0 0 0 0,84
Costes unitarios /t
Minera 2,26 2,26 2,26
Transporte 7,05 7,05 7,05
Financieros 0,62 0,62 0,62
Costes operativos M/a
Minera 0,972 0,972 0,972 2,915
Transporte 3,032 3,032 3,032 9,095
Financieros 0,267 0,267 0,267 0,800
Costes operativos M/a 4,270 4,270 4,270 12,810
Amortizaciones M 0,13 0,13 0,13 0,390
Beneficio A.I. M -0,84 1,027 1,027 1,027 3,080
Impuestos (35%) 0,359 0,359 0,359 1,078
Beneficio neto M -0,84 0,667 0,667 0,667 2,002
Amortizaciones M 0,13 0,13 0,13 0,39
Flujos de caja -0,84 0,797 0,797 0,797 1,552
TIR 78%
VAN (en M) 1,22