1

Institut Algrien des Hautes tudes Financires

Confrence

Le projet Solvabilit II

Mardi, 11 mars 2008
Gabriel Bernardino & Francisco Cruz Alves
Instituto de Seguros de Portugal
2
Le projet Solvabilit II
O Les objectifs et les acteurs

O Les bases du nouveau rgime

O Le principe de proportionnalit

O La prparation pour le nouveau rgime

O Considrations finales
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Les objectifs et les acteurs
4
Les objectifs
Accrotre lintgration et lharmonisation du
march communautaire dassurance et rassurance

Renforcer lefficacit des mcanismes de protection
des preneurs dassurance et autres bnficiaires et
quantifier ce niveau de protection

Rehausser la comptitivit internationale des
assureurs et rassureurs de lUnion Europenne

Promouvoir lamlioration de la lgislation
communautaire
5
Les intervenants institutionnelles
EIOPC
Insurance
Pensions
CEIOPS
European
Commission
Council of Ministers
(ECOFIN)
European
Parliament
EBC
Banking
ESC
Securities
UCITS
CESR CEBS
Economic
and Finance
Committee
Financial
Services
Committee
FCC
Financial
Conglomerates
Council
Working
Groups
3L3
Regulators
level 2
committees
Supervisors
level 3
committees
Parliament
Committees
EIOPC
Insurance
Pensions
CEIOPS
European
Commission
Council of Ministers
(ECOFIN)
European
Parliament
European
Commission
Council of Ministers
(ECOFIN)
European
Parliament
EBC
Banking
ESC
Securities
UCITS
CESR CEBS
Economic
and Finance
Committee
Financial
Services
Committee
FCC
Financial
Conglomerates
Council
Working
Groups
3L3
Regulators
level 2
committees
Supervisors
level 3
committees
Parliament
Committees
6
Larchitecture Lamfalussy
7
Le CEIOPS www.ceiops.org
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Le calendrier du Solvabilit II
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Les bases du nouveau rgime
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Le systme de trois piliers
Exigences quantitatives
- Provisions Techniques
- MCR
- SCR
- Investissements
Exigences qualitatives
- Systme de gouvernance
- Gestion des risques
- ORSA
- Procs de Rvision de la Supervision
Transparence & discipline du march
- Information aux superviseurs
- Information publique
Pilier I
Pilier II
Pilier III
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Bases du rgime Solvabilit II
O Lvaluation de lactif et du passif fonde sur des
principes conomiques sains et cohrents

O Exigences de capital fonds sur le risque

O Principe de la personne prudente en matire
dinvestissement

O Systme de gouvernance effectif

O Processus de contrle orient vers le risque

O Information adquate au march

O Supervision des groupes dassurance
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Lvaluation de lactif et du passif
Les actifs et les passifs sont valoriss de faon
consistante et cohrente, leur valeur conomique

Harmonisation du calcul des provisions techniques:
Sur la base du valeur de sortie actuelle current
exit value
Usage dinformation fournie par le march
financier et des donns disponibles sur les
risques spcifiques dassurance (market
consistent)
Provisions techniques = best estimate + marge
de risque
13
Lvaluation de lactif et du passif
Best estimate:

Valeur actuelle des probables flux de trsorerie
futurs

Actualisation dtermin a partir de la courbe
de taux sans risque pertinente

Fond sur des informations actuelles crdibles
et des hypothses ralistes

Appel au mthodes actuarielles et techniques
statistiques adquates
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Lvaluation de lactif et du passif
La marge de risque:

Valeur additionner la best estimate pour
obtenir le montant que les entreprises
dassurance sattendraient a devoir payer
aujourd'hui si elles transfraient ses droits et
obligations contractuelles une autre entreprise

Cest la rmunration du risque que prend
lacqureur ventuel du portefeuille

Mthode cot du capital
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Bilan selon le Solvabilit II
MCR
SCR
TECHNIQUES
PROVISIONS
CAPITAL
REQUIS DE
Marge de Risque
A
C
T
I
F
S

B
e
s
t

E
s
t
i
m
a
t
e

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Exigences de capital fonds sur le risque
MCR Minimum Capital Requirement

Niveau de fonds propres en dessus duquel les
intrts des assurs se verraient srieusement
menacs (existence dun niveau de probabilit
considrable de que la valeur des Actifs puisse
tomber au dessous des Provisions Techniques)
La transgression de ce seuil dclencherait
lintervention prudentiel de dernier ressource
(retrait de lagrment)
Calcul trimestriellement selon une formule
simple et objective et sur la base de donnes
vrifiables
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Exigences de capital fonds sur le risque
SCR Solvency Capital Requirement

Capital conomique ncessaire pour atteindre
une notation de rating de crdit BBB dans
une optique de continuit dactivit

Considre tous les risques quantifiables
auxquelles lentreprise est expos

Prends en compte leffet des techniques de
mitigation de risque et les effets de diversification

Possibilit de recours modles internes soumis
lapprobation pralable de l'autorit de contrle
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Exigences de capital fonds sur le risque
SCR Solvency Capital Requirement

Le SCR doit couvrir au moins:

- Le risque de souscription non-vie

- Le risque de souscription vie

- Le risque de souscription sant

- Le risque de march

- Le risque de crdit

- Le risque oprationnel
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Schma du calcul du SCR dans QIS3

SCR
Basic SCR
Operational
risk


Health
Non-Life Market Default Life
Premium
reserve

Catastro-
phe

Interest
rate

Property

Currency
Mortality

Longevity

Revision
Lapse
Expense

Disability
Premium
reserve

Expense
Epidemic

Spread

Equity
Concen-
tration


Catastrophe
Factor
based
Scenario
based
Adjustment for
Risk-mitigating
effect of future
profit-sharing
Correlation
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Exigences de capital fonds sur le risque
SCR Solvency Capital Requirement
Le SCR correspond la Valeur-en-Risque (VaR)
des fonds propres de base de lentreprise avec
un niveau de confiance de 99,5% lhorizon
dun an (quivalent un rating de crdit BBB)
en moyenne une faillite tous les 200 ans en
conditions normales de fonctionnement du
march, ou bien une faillite entre 200 cas dans
des circonstances de crise de march
Calcul au moins une fois par an, contrl en
continu et recalcul ds que le profil de risque
de lentreprise varie sensiblement
21
Interaction et agrgation des risques
c
c r
r c r
SCR SCR CorrSCR SCR

,
,
CorrSCR SCR
mkt
SCR
def
SCR
vie
SCR
sant
SCR
nv

SCR
mkt
1
SCR
def
0.25 1
SCR
vie
0.25 0.25 1
SCR
sant
0.25 0.25 0.25 1
SCR
nv
0.25 0.5 0 0.25 1
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Exigences de capital fonds sur le risque
SCR calcul par modles internes

Modles internes partiels et globales


Approbation pralable de l'autorit de contrle:

Teste dadquation statistique

Teste de calibrage

Test dusage
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Principe de la personne prudente
Principes qualitatives applicables la politique
dinvestissement

Les actifs couvrant les provisions techniques
doivent tre investis dans le meilleur intrt des
preneurs dassurance et des bnficiaires

Inexistence des limites quantitatifs

Inexistence des critres de choix des actifs

Le risque des investissements est tenu en compte
dans le calcul du SCR
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Systme de gouvernance effectif
Reprsente la base dune gestion saine et
prudente de lactivit

Doit inclure une structure organisationnelle
adquate et transparente avec des taches bien
alloues, une sparation de fonctions adquate et
un systme de reporting effectif

Doit inclure un processus dvaluation des
risques et de solvabilit effectu par lentreprise
dassurance, correspondant un procs
dvaluation de son capital conomique (ORSA)
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Systme de gouvernance effectif
Fonction dAudit
Interne
Fonction de
Compliance
Fonction
Actuarielle
Systme de
Gestion de
Risques
Systme de
Contrle Interne
Fonction de
Gestion de
Risques
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Un ORSA adquat
LORSA (Own Risk and Solvency Assessment) est
un procs dvaluation interne et un outil de
contrle
LORSA est une consquence naturelle du procs
de gestion de risques
LORSA ne requiert pas le dveloppement dun
modle interne
LORSA nest pas une autre exigence de capital au
del du MCR et SCR
Les rsultats de LORSA doive tre communiqus
lautorit de contrle
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Procs de contrle orient vers le risque
Le procs de contrle doit inclure une valuation:
des exigences qualitatives concernant le systme
de gouvernance
des risques auxquels lentreprise dassurance est
soumise
de la capacit de lentreprise dassurance
mesurer ces risques
La possibilit dobligation dexigences de fonds
propres supplmentaires (capital add-on)
Activits de contrle off-site et on-site
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Procs de contrle orient vers le risque
Suite au procs de contrle, les autorits de
supervision doivent, dans des circonstances
exceptionnelles, imposer une exigence
supplmentaire de capital, dans les cas suivants:

le profil de risque de lentreprise dassurances
scarte significativement des hypothses utiliss
dans le calcul du SCR (formule standard ou
modle interne)

le systme de gouvernance de lentreprise
dassurances scarte significativement des
standards tablis
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Information adquate au march
Renforcer la discipline du march
Rapport sur la situation financire et la solvabilit
(SFC Report)
Business overview et performance
Gouvernance
Lvaluation de lactif et du passif
Gestion du risque
Gestion du capital
Information en cas de non-compliment du SCR
et/ou du MCR
30
Supervision des groupes dassurance
Le contrleur du group

La solvabilit au niveau du group

Le modle interne du group

Le capital add-on au niveau du group

Le rgime du group support pour les
subsidiaires
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Le principe de proportionnalit
32
Le principe de proportionnalit
Le nouveau rgime de solvabilit ne devrait pas
reprsenter une charge trop lourde pour les
entreprises de petite et moyenne taille

Lexclusion du champ dapplication de la Directive
(5 Millions dEuros de primes)

Le rgime Solvabilit II vaut pour toutes les
entreprises de diffrente taille et complexit

Ce principe vaut pour toutes les obligations des
entreprises dassurance et pour le procs de
contrle
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Le principe de proportionnalit
Au Pilier I

Recours mthodes et techniques simplifis
dans le calcul des provisions techniques (best
estimate et marge de risque)

Recours aux calculs simplifis pour certains
sous-modles et /ou modles de risque du SCR
(recours des estimations fondes sur des
facteurs en dtriment du recours des
scnarios)

Mme niveaux de protection
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Le principe de proportionnalit
Au Pilier II

Les fonctions-cl peuvent tre sous-contractes
ou exerces par des cadres de lentreprise ou des
experts externes lentreprise

La sgrgation de fonctions et lindpendance
sappliquent obligatoirement seulement la
fonction daudit interne

En ce qui concerne les autres fonctions, suivant
la nature, dimension et complexit des risques,
une personne ou une unit fonctionnelle
peuvent exercer plus dune fonction
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Le principe de proportionnalit
Au Pilier III

Lharmonisation de contenus, format et
frquence du rapport prudentiel et de
linformation au march (disclosure) doit
prendre en compte le principe de
proportionnalit

La proportionnalit est intrinsque au
reporting et disclosure puisque son contenu
dpend directement de la nature, dimension et
complexit des risques

36
La prparation pour le Solvabilit II
37
La prparation pour le Solvabilit II
Limportance des exercices dtude quantitatif
(QIS)

Reconnaissance anticip des caractristiques du
nouveau rgime

Canalisation des ressources vers les matires
dans lesquelles lentreprise a plus de difficult

Quantification de limpact du Solvabilit II sur
lentreprise et sur le march
38
La prparation pour le Solvabilit II
Rvision des stratgies daffaires des entreprises:
Anticipation de limpact des nouveau mesures de
capital
Quelques politiques devront, trs probablement,
tre reformuls:
- Le dessin, souscription et tarification des
produits
- La politique dinvestissement
- La politique de rassurance
- La gestion du capital propre
Quelques stratgies ne seront pas soutenables (e.g.
compensation de tarifs entre produits avec
diffrentes risques)
39
La prparation pour le Solvabilit II
Identifier les gaps et prparer les ressources
ncessaires:

Ressources humains: qualification et formation

Capacit TI

Bases de donns historiques: Amliorer leur
qualit et fiabilit

Procdures et systmes qui assure la rcolte et
traitement de linformation dune faon efficace
40
La prparation pour le Solvabilit II
La qualit de linformation est un facteur critique
pour le succs!

Lexistence de bases de donns de dimension
raisonnable et bonne qualit et fiabilit permets:

Estimer les provisions techniques avec un bas
degr dincertitude

Utiliser les paramtres spcifiques de la
compagnie dans la formule standard du SCR

Dvelopper et calibrer des modles internes
(globales ou partiels)
41
Considrations finales
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Considrations finales
Le Solvabilit II ne doit pas tre vu comme un
exercice de compliance.

Il est surtout une opportunit pour amliorer le
procs de gestion interne et lefficience des
entreprises et du propre march

La meilleure faon de faire face au risque cest de
chercher le connatre, pas de lchapper

Le dveloppement du march interne de la UE
requiert un haut niveau de convergence des
pratiques de supervision
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Considrations finales
Les cots dimplmentation du Solvabilit II
doivent rester des niveaux acceptables

Le systme doit tre aussi simple que possible,
mais aussi complexe que ncessaire

la fin du procs tous devrons accepter des
solutions de compromis

Les systmes parfaits nexistent pas!
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Considrations finales
LAutorit de Supervision Portugaise (ISP) est
srieusement compromise avec le projet Solvabilit
II:

Introduction graduelle des principes de
Solvabilit II dans la rgulation nationale (avant
la Directive de lUE)

Participation active dans les organes europens
en dfense des spcificits du march portugais

Dialogue constant avec les entreprises
dassurance!
45
Considrations finales
Le futur nest pas ce quon craint.

Cest ce quon ose dentreprendre.