ADMINISTRACIN FINANCIERA

Docente Ec. Marjorie E. Ordez, MAE

BIENVENIDOS
AL MUNDO DE LAS FINANZAS Y LAS EMPRESAS

COMPROMISOS
Se considera atraso, llegar con 15 minutos despus de la hora establecida. El desarrollo de las Guas de Estudio y dems trabajos que indique el docente que

corresponden a las actividades de autoestudio, debern presentarse en la fecha establecida, sin que exista la posibilidad de entrega en una segunda oportunidad. abandonar las clases, dar por terminada antes de tiempo, caso contrario se sancionar a docentes y estudiantes.

Por ningn concepto, ni el docente ni los estudiantes, pueden cambiar los horarios,

El docente revisar los trabajos enviados a los estudiantes y entregar las

calificaciones. Una vez devueltos a los estudiantes los deberes, pruebas, proyectos, etc. se tiene nicamente el plazo de 8 das calendario para cualquier tipo de correccin o recalificacin, posterior a esta fecha la nota no podr ser modificada. para los estudiantes. En caso de emergencia, el estudiante solicitar autorizacin al docente para su uso.

Est prohibido el uso del celular en las horas de clase, tanto para el docente como

BIBLIOGRAFA A CONSULTAR
TEXTOS Y OTRAS REFERENCIAS REQUERIDAS: - LB 1: GITMAN, Lawrence (2005). Principios de Administracin

Financiera. Pearson Mxico. - LB 2: BLOCK, Stanley, y HIRT, Geoffrey. (2008). Fundamentos de Administracin Financiera. McGraw Hill - Mxico - LB 3: MOYES, Charles, MCGUIGAN, James y KRETLOW,William (2000) (7ma. edicin) Administracin Financiera, Mc.Graw Hill Buenos Aires. - LB 4: GUTIERREZ C.,Jairo (2007). Finanzas Estratgicas modelo para la planeacin de la Estrategia Financiera. Bogot: Ediciones Financieras Corporativas. - LB 5: EMERY,Douglas; y FINNERTY, John (2006). Administracin Financiera Corporativa. Madrid: McGraw Hill Prentice Hall. - LB 6: ROSEMBERG, M. Diccionario de Administracin Financiera y Finanzas. McGraw Hill - Mxico

Administracin Financiera

FINANZAS
DISCIPLINA QUE SE OCUPA DE DETERMINAR

EL VALOR CUNTO VALE ESTO? Y TAMBIN SE OCUPA DE CMO SE PUEDEN TOMAR LAS MEJORES DECISIONES.

CONTESTA A LA PREGUNTA DEBEMOS

HACER UNA INVERSIN ?

LA FUNCIN PRIMORDIAL DE LAS FINANZAS

ES ASIGNAR RECURSOS, LO QUE INCLUYE ADQUIRIRLOS, INVERTIRLOS Y ADMINISTRARLOS .

FINANZAS

Rama de la economa que se relaciona

con el estudio de las actividades de inversin, tanto de activos reales como de activos financieros, y, con la administracin de los mismos.

FINANZAS
LAS REAS O CAMPOS DE PRINCIPALES DE LAS FINANZAS SON: ACCIN,

ADMINISTRACIN INVERSIONES

FINANCIERA

MERCADOS

E INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

ADMINISTRACIN FINANCIERA

SE CONCENTRA EN COMO UNA ORGANIZACIN

PUEDE CREAR Y MANTENER VALOR.

REA DE LAS FINANZAS QUE APLICA

PRINCIPIOS FINANCIEROS DENTRO DE UNA ORGANIZACIN PARA CREAR Y MANTENER VALOR MEDIANTE LA TOMA DE DECISIONES Y UNA ADMINISTRACIN CORRECTA DE LOS RECURSOS.

Administracin Financiera en funcin del Valor

Mtodo que pretende dirigir la atencin de los gerentes hacia las estrategias de la empresa, para lograr la mayor armona y crear valor. Hacer administracin en funcin del valor significa emplear la mezcla correcta de capital y de otros recursos para que el negocio produzca un flujo de caja adecuado.

Administracin Financiera
La administracin financiera de la empresa abarca tres aspectos: 1) la inversin en activos reales (inmuebles, equipos, inventarios, etc.); las inversin en activos financieros 2) la obtencin de los fondos necesarios para las inversiones en activos 3) las decisiones relacionadas con la reinversin de las utilidades y el pago de dividendos

Objetivo de la Administracin Financiera

Maximizar el valor por accin de las acciones existentes, es decir, ver la empresa como una totalidad. Ese valor vendra dado, entre otros, por la diversificacin del riesgo y del rendimiento, los programas de mercadeo, de produccin, por las perspectivas de crecimiento en el mediano y largo plazo, tanto de la empresa como del sector.

CATEGORAS DE LAS DECISIONES DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA

DECISIONES DE INVERSIN DECISIONES DE FINANCIAMIENTO DECISIONES GERENCIALES

DECISIONES DE INVERSIN
DECISIONES RELATIVAS AL ACTIVO, LADO

IZQUIERDO DEL BALANCCE GENERAL DE LA COMPAA. COMO LA DECISIN DE OFRECER UN NUEVO PRODUCTO

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
DECISIONES RELACIONADAS CON EL PASIVO Y

EL CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS DE UNA EMPRESA, LADO DERECHO DEL BALANCE GENERAL, POR EJEMPLO, LA DECISIN DE EMITIR BONOS.

DECISIONES GERENCIALES
DECISIONES

RELACIONADAS CON FUNCIONAMIENTO DE LA COMPAA , POR EJEMPLO:

EL

LAS DECISIONES DE TAMAO, DE CRECIMIENTO. LOS SALARIOS DE SUS EMPLEADOS. LA COMPAA DEBE OTORGARLE CRDITO A UN CLIENTE. CONVIENE MODIFICAR EL PROGRAMA PUBLICITARIO. COMO DEBE LA COMPAA COMPENSAR A SUS GERENTES Y DEMS EMPLEADOS.

FINANZAS Y LA CONTABILIDAD
EN FINANZAS A MENUDO SE USA

INFORMACIN CONTABLE, EJ. EL BALANCE GENERAL.

LA DIFERENCIA FUNDAMENTAL ES EL

ENFOQUE O PUNTO DE VISTA.

LA CONTABILIDAD GENERALMENTE TIENE

UNA PERSPECTIVA HISTRICA, RENDIR CUENTAS DE ACTIVIDADES PASADAS.

FINANZAS
LAS FINANZAS HACE NFASIS AL HECHO DE

DETERMINAR VALOR Y TOMAR DECISIONES, SE ENFOCA AL FUTURO.

EN LAS FINANZAS SE HACE LA PREGUNTA : QUE HACEMOS AHORA?,

A DONDE VAMOS A PARTIR DE AQU?.

VALORES FINANCIEROS
CONTRATOS

INTERCAMBIO MOMENTOS.

QUE CONTEMPLAN EL DE DINERO EN DISTINTOS

LAS POSICIONES DE LA COMPAA EMISORA Y

DEL INVERSIONISTA, PERO UN PASIVO PARA LA COMPAA.

MERCADOS DE CAPITAL
MERCADOS EN LOS QUE SE COMPRAN Y

VENDEN VALORES FINANCIEROS.

EXPLORA LA DECISIN DE FINANCIAMIENTO

DE LA COMPAA DESDE OTRO PUNTO DE VISTA, EL DE UN TERCERO .

ESTA REA ES LA DE UN MEDIADOR QUE

FACILITA LAS TRANSACCIONES ENTRE LOS INVERSIONISTAS Y LAS CORPORACIONES.

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
COMPAAS QUE COMPRAN VALORES

FINANCIEROS Y LOS PAGAN EMITIENDO RECLAMACIONES CONTRA S MISMOS.

COMPRAN ACCIONES Y BONOS DE OTRAS

COMPAAS, PERO EN LUGAR DE REVENDERLOS LOS CONSERVAN COMO INVERSIONES

INVERSIONES
AREA DE LAS FINANZAS QUE ESTUDIA LOS

VALORES FINANCIEROS, COMO ACCIONES Y BONOS, DESDE EL PUNTO DE VISTA DEL INVERSIONISTA.
SE OCUPA DE LA DECISIN DE

FINANCIAMIENTO DE LA COMPAA, PERO DESDE EL OTRO LADO DE LA TRANSACCIN.

 La inversin de los fondos en activos determina el

tamao de la empresa, sus utilidades de operacin, el riesgo del negocio y su liquidez. La obtencin de la mejor mezcla de financiamientos y dividendos, determina los cargos financieros de la empresa y su riesgo financiero; tambin repercute en su valuacin. Todo esto requiere una visin amplia y una prudente creatividad que influirn sobre casi todos los aspectos del negocio.

Principios Financieros

Maximizar el valor de la empresa Maximizacin del valor de mercado Maximizacin de la utilidades retenidas Margen neto, margen bruto o margen de contribucin, margen operativo, margen de costo Principio de mxima rentabilidad o de rendimiento mximo Principio de equilibrio financiero: situacin que tiende a estandarizar la postura de un gerente frente a una posicin de rentabilidad y gerencia de riesgos y la liquidez Principio del costo mnimo versus principio de maximizacin de utilidades

PRINCIPIOS FINANCIEROS

Principio holstico: norma de carcter general que indica que la gerencia de una firma debe ver a la empresa de manera integral como un sistema integrado, la totalidad. Principio de diversificacin de la inversin: poltica de invertir en diversos activos con el fin de reducir el riesgo conjunto de un portafolio de inversiones determinado Anlisis de Riesgo: Anlisis de la variabilidad de los rendimientos relacionados con un activo o una inversin especficos. Posibilidad de enfrentar una prdida financiera (Principio del riesgo mnimo). Principio marginal de utilidades retenidas: capacidad de generar un retorno mas alto sobre las utilidades retenidas de lo que un accionistas podra recibir despus de pagar los impuestos sobre los dividendos distribuidos

Funciones bsicas de la Administracin Financiera

Las funciones bsicas de la administracin financiera actual no son externas, sino que se desarrollan a nivel interno
a.

Encontrar, proveer y ubicar los recursos: Fuentes (Financiamiento) y usos (inversiones como decisin interna de la empresa)

b. Obtencin de utilidades asociadas con el pago de dividendos. El capital invertido deber ser retribuido satisfactoriamente a quienes participan en la propiedad de la empresa. c. Anlisis de Inversin. La supervivencia de una empresa depende de la habilidad que tenga la alta gerencia para concebir, analizar y elegir las oportunidades de inversin dependiendo tanto del grado de rentabilidad como del nivel riesgo percibido y medido. Conocer las diversas alternativas de inversin presentes en un mercado, el cmo se va a financiar esa inversin, determinar la estructura de financiamiento ms adecuada para la empresa y, en fin, que resultados se deben esperar que tiendan a elevar el valor de la empresa.

Funciones bsicas de la Administracin Financiera

- La inversin (Decisiones de Inversin: Presupuesto de Capital) - El financiamiento (Decisiones de Financiamiento) - Las decisiones de dividendos - Las decisiones de Capital de trabajo

La meta de la administracin financiera

Maximizar el Valor de la Empresa

Maximizar las utilidades Versus Maximizar el valor de la empresa

Actividades Financieras
a.

Preparacin y anlisis de la informacin financiera. Esta funcin es fundamental para el cumplimiento de las siguientes y comprende la preparacin adecuada y anlisis de los estados financieros bsicos, de manera que permita o ayude a la toma de decisiones relacionadas con el ente econmico.

b. Determinacin de la estructura ptima de activos. Importante funcin financiera de la empresa que comprende la determinacin de la clase, cantidad y calidad de los activos que requiere la empresa para que cumpla sus objetivos de una manera ms eficaz y eficientemente. Adems, permite controlar los niveles ptimos de activo. c. Estudio del financiamiento del negocio o estructura financiera. La administracin no slo debe precisar las fuentes de financiamiento a corto, mediano y largo plazo, tambin debe determinar la correcta distribucin entre pasivos y patrimonio, no perdiendo de vista el costo que implica cada fuente (costo de financiamiento).

GERENTE FINANCIERO
EL GERENTE FINANCIERO DESEMPEA UNA FUNCIN DINMICA EN EL DESARROLLO DE LA EMPRESA MODERNA TIENE A SU CARGO:

1) LA INVERSIN DE FONDOS EN ACTIVOS 2) OBTENER LA MEJOR MEZCLA DE FINANCIAMIENTO Y DIVIDENDOS EN RELACIN CON LA VALUACIN GLOBAL DE LA EMPRESA.

Responsabilidad del Gerente Financiero

a. Responsabilidad por la produccin, manejo y flujo adecuado de la informacin

contable y financiera. b. Responsabilidad por la administracin eficiente del capital de trabajo.

c. Responsabilidad por la seleccin y evaluacin de las inversiones.

d. Responsabilidad por la consecucin y usos de los fondos de la compaa. e. Responsabilidad por su participacin en el desarrollo de la empresa. f. Responsabilidad por el manejo administrativo de las reas de la empresa involucradas en la funcin financiera, tales como, Contabilidad, Costos, Auditoria, Anlisis Financiero, Proyectos, Administracin Financiera, Crditos, Presupuestos , Impuestos, Sistemas