Captulo 4 Valor de la Informacin

Valor de la Informacin
Cmo me puede agregar valor la informacin?

PRINCIPIO: El mximo que se est dispuesto a pagar por un bien es una cantidad tal que deje al individuo indiferente entre tener y no tener dicho bien

Profesora Marta Del Sante Arrau

Contabilidad y Toma de Decisiones

Valor de la Informacin
Ejemplo 1: Usted est pensando en invertir sus ahorros de 100.000. Sus opciones son una accin riesgosa que rentara un 10% -5% en un mes o un bono del gobierno con una tasa del 7%. Usted estima que la probabilidad que la accin de la empresa aumente de precio es un 80%.

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Valor Esperado de la Informacin Perfecta (VEIP)

Cunto se est dispuesto a pagar por conocer el estado que ocurrir en forma anticipada. Probabilidad de recibir la seal subir?

p(y|s) y1 y2 S1 S2 p(y)

(s/y1) (s/y2)

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Valor Esperado de la Informacin Perfecta (VEIP)

Decisin ptima dada y1 Decisin ptima dada y2 Riqueza esperada con informacin perfecta:

VEIP =

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Valor de la Informacin Perfecta dada una Funcin de Utilidad U(w)

Sup. U(w) = w0.5 Decisin ptima sin informacin adicional: Decisin ptima dada y1 Decisin ptima dada y2 Utilidad esperada con informacin perfecta:

VIP:

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Valor Esperado de la Informacin Muestral (VEIM)

Mximo que un inversionista neutral frente al riesgo est dispuesto a pagar por informacin imperfecta (muestral)

p(y|s) y1 S1 S2 p(y) .9 .3

y2 .1 .7

.8 .2

(s/y1) (s/y2)

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Valor Esperado de la Informacin Muestral (VEIM)

Decisin ptima dada y1 d1: d2: Decisin ptima dada y2 d1: d2: Riqueza esperada con informacin adicional:

VEIM =

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rbol de decisin
S1 1 = d1 S2 2 = Seal y1

d2 Compra SI S1 1 = d1 S2 2 = Seal y1

d2 S1 1 = d1 S2 2 = No Compra SI

d2

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Valor de la Informacin
VEIP = EYP[W]-E[W] VEIM = EYM[W]-E[W] Relacin entre estos conceptos

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Ejemplo: Money Market

JP es un portfolio manager de un fondo de money market llamado xito. Actualmente tiene MM$10.000 que invertir a 30 das. Su preocupacin es la inflacin de marzo. La tasa en UF a 30 das est al -0,60% mientras que la tasa en pesos ($), a igual plazo, est al 0,10%. Ambas tasas por el mes. JP espera que la inflacin de marzo sea 1,0% con una probabilidad de 70% y 0,30% con una probabilidad de 30%. Existe una empresa consultora Genial que ofrece su servicio de proyeccin de inflacin a un costo de UF60.
P(y/s) S1 S2 P(y) y1 0,8 0,3 y2 0,2 0,7 P(s) 70% 30% P(s/y1) P(s/y2)
S1 = inflacin 1% S2 = inflacin 0,3% UF = 21.000 RUF + INF = R$

Compra el servicio (U = W)?

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