Las Razones Financieras Indicadores Financieros

Las Razones Financieras Indicadores Financieros

Las razones financieras son pruebas numricas que se expresan en forma de indicador o ndice.
Se utilizan para hacer anlisis de los EEFF y establecer parmetros de base para una toma de decisiones. El anlisis de razones evala el rendimiento de la empresa mediante mtodos de clculo e interpretacin de razones financieras. La informacin bsica para el anlisis de razones se obtiene del estado de resultados y del balance general de la empresa. El anlisis de razones de los EEFF es importante para sus accionistas, sus acreedores y para la propia gerencia.

LAS RAZONES FINANCIERAS:

Las Razones de Liquidez

Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.

RAZONES FINANCIERAS

SOLVENCIA A CORTO PLAZO

Razn Corriente = Total Activo Corriente

Total Pasivo Corrientes

> = 1 solvente < 1 No solvente

Prueba cida = Total Activos Corriente - Inventarios Total Pasivo Corriente

> = 1 solvente
< 1 No solvente

Las Razones de Liquidez: Liquidez Corriente.

31/12/2011 Activo Corriente Pasivo Corriente Razn Corriente 2,240,890 824,076 2.72

31/12/2010 2,196,834 785,044 2.80

Esto significa que en el 2011 se tienen S/. 2.72 en el activo corriente, por cada sol del pasivo corriente, con lo cual se puede inferir que la empresa tiene capacidad de pago y que puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Las Razones de Liquidez: Prueba Acida

Activo Cte - Inventario Pasivo Corriente Razn de Liquidez 31/12/2011 911,927 824,076 1.11 31/12/2010 962,109 785,044 1.23

Esto significa que en el 2011 se tienen S/. 1.81 en el activo corriente mas liquido, por cada sol del pasivo corriente, con lo cual se puede inferir que la empresa tiene capacidad de pago y que puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Es una medida dura de solvencia de la Empresa.

LAS RAZONES FINANCIERAS:

Las Razones de Actividad

Evalan la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios y activo

RAZONES FINANCIERAS

ACTIVIDAD

Rotacin de Activos =

Ventas

Activos Totales (promedio)

Eficiencia en uso de activos

Rotacin CxC =

Cuentas por Cobrar(prom) * 360 Ventas

xito en la poltica de crdito

RAZONES FINANCIERAS

ACTIVIDAD
Rotacin de Inventarios = Costo de Ventas
Eficiencia en uso de activos

Inventarios (promedio)

= Veces de rotacin

(/) n
= Das de inventario

Ciclo Econmico Das de Inventario

(+) Das de cuentas por cobrar

(-) Das proveedor

Rotacin de Cuentas por Cobrar

Cuentas por Cobrar (promedio) x 360 Ventas Rotacin de Cuentas por Cobrar (das) 31/12/2011 255,417,120 3,992,758 63.97

Es decir que en promedio, la empresa cobra sus cuentas por cobrar (las convierte dinero en efectivo) en 64 das aproximadamente, o sea, que las rota unas 5.7 veces en el periodo. Aqu podemos considerar que un alto numero de veces que rota la cartera es un indicio de una acertada poltica de crdito que impide la congelacin de fondos en cuentas por cobrar. Normalmente la rotacin de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al ao (60 a 30 das de periodo de cobro).

Rotacin de Inventarios
31/12/2011
Inventarios (Promedio) * 360 Costo de Ventas Rotacin de Inventarios (das) 461,463,840 2,680,298 172.17

La lectura del ndice seria la siguiente: Los inventarios en cada 172.17 das van al mercado, lo que muestra una baja rotacin de esta inversin. A mayor rotacin mayor movilidad del capital invertido en inventarios y mas rpida recuperacin de la utilidad. Si se quiere saber en n de veces que va al mercado se divide a 360 por 172.17, o sea en este caso el N de veces que rota es 2.09 veces.

Periodo Promedio de Pago a Proveedores

Cuentas por Pagar (promedio) x 360 Compras a proveedores Periodo Promedio de Pago a Proveedores (das) 31/12/2011 51,339,600 2,680,298 19.15

O sea que se rota, 19.15 veces al ao. Aqu hay un supuesto que para cada caso hay que revisar y es que las cuentas por cobrar estn asociadas nicamente al costo de ventas.

Rotacin de los Activos Totales

31/12/2011
Ventas Total Activos Rotacin de Activos 3,992,758 3,251,480 1.23

31/12/2010
3,721,241 3,149,748 1.18

O sea que la empresa coloca y/o vende entre sus clientes 1.23 veces mas que sus activos totales.

Rotacin de los Activos Totales

31/12/2011 3,992,758 740,057 5.40 31/12/2010 3,721,241 747,290 4.98

Ventas Activo Fijo Rotacin de Activo Fijo

O sea que la empresa coloca y/o vende entre sus clientes 5.40 veces mas que sus Activos Fijos

LAS RAZONES FINANCIERAS:

Las Razones de Endeudamiento

Son aquellos ratios o ndices que miden la relacin entre el capital ajeno (fondos o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), As como tambin el grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial.

RAZONES FINANCIERAS

ENDEUDAMINETO
Proteccin de Acreedores y posibilidad de endeudamiento

Razn Endeudamiento =

Pasivo Total

Activo Total

Estructura de Capital =

Pasivo Total

> = 1 No Apalancado < 1 Apalancado

Patrimonio

Veces que gana los Intereses Pagados = Utilidad Antes de Intereses Intereses pagados

RAZONES FINANCIERAS

ENDEUDAMIENTO

Cobertura de Gastos Fijos =

Utilidad Bruta Gastos Fijos

> 1 Capacidad endeudamiento =< 1 No Capacidad

Relacin directa con la deuda, establece la capacidad de pago del servicio de la deuda y posibilidad de mayor endeudamiento acorde a flujos

Estructura de Capital
31/12/2011 1,454,859 1,796,621
0.81

Pasivo Total Patrimonio Estructura del Capital

31/12/2010 1,411,504 1,738,244

0.81

Que quiere decir que por cada sol que aporta el dueo de la Empresa, hay 0.81 cntimos aportados por los acreedores.

Razn de Endeudamiento
31/12/2011 31/12/2010 Pasivo Total Activo Total Razn de Endeudamiento 1,454,859 3,251,480 44.74% 1,411,504 3,149,748 44.81%

Lo que quiere decir que para el 2009 el 44.74% de los activos totales, se encuentran financiados por los acreedores y que si se liquidaran los activos totales al precio que aparecen en libros sobrara el 55.26% de su valor, despus de pagar las deudas vigentes.

Veces que se gana los Intereses Pagados

31/12/2011 31/12/2010 Utilidad antes de Intereses Intereses pagados Veces que se gana el Inters 399,556 85,274 4.69 380,328 69,764 5.45

En este caso, todos los otros gastos corresponden a gastos financieros.

Cobertura para Gastos Fijos

31/12/2011 31/12/2010 Utilidad Bruta Gastos Fijos Veces que Cobertura los Gastos Fijos 1,434,383 997,710
1.44

1,334,728 919,069
1.45

En este caso, la empresa para el 2011 genera 1.44 veces mas de utilidad bruta con respecto a sus gastos fijos (gastos Adm. y ventas)

LAS RAZONES FINANCIERAS: Las Razones de Rentabilidad.

CPC Silvestre Quintana Pumachoque

LAS RAZONES FINANCIERAS:

Las Razones de Rentabilidad.

Muestran la rentabilidad de la empresa en relacin con las ventas, el patrimonio y la inversin, indicando adems la eficiencia operativa de la gestin empresarial.

RAZONES FINANCIERAS

RENTABILIDAD
ROE = Utilidad neta
Rendimiento que estn generndose por la inversin en Capital

Capital Accionistas

Capacidad de generar valor con los activos de la entidad

Rendimiento sobre =

Utilidad Neta

Activos

Activos Totales

RAZONES FINANCIERAS

RENTABILIDAD
Margen de = Utilidad Bruta Ventas

% de utilidades retenidas

Utilidad Bruta

Eficiencia en la administracin de la entidad

Margen de Utilidad = Neta

Utilidad Neta Ventas

ROE
Utilidad Neta Patrimonio Neto Rentabilidad sobre el Patrimonio 31/12/2011 31/12/2010 150,574 138,118 1,796,621 1,738,244 8.38% 7.95%

Esto significa que por cada sol que el dueo mantiene en el 2011 en la empresa genera S/. 0.08 cntimos a su favor. Esta midiendo la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.

Rentabilidad sobre Activos ROA

31/12/2011 31/12/2010 Utilidad Neta 150,574 138,118

Total Activo Rentabilidad sobre los Activos

3,251,480 4.63%

3,149,748 4.39%

Esto es, que cada sol invertido en 2011 en los activos de la empresa gener un rendimiento de S/. 0.04 cntimos ese ao. Obviamente, el ideal seria que estos indicadores fueran lo mas altos posibles, pues estaran mostrando un mayor rendimiento tanto del esfuerzo hecho en la venta en un periodo, como del dinero invertido en activos.

Margen de Utilidad Bruta

31/12/2011 31/12/2010
Utilidad Bruta Ventas 1,312,460 3,992,758 1,221,276 3,721,241

Margen de Utilidad Bruta

32.87%

32.82%

Esto quiere decir que por cada sol que vendi la empresa, se obtiene una utilidad bruta de S/. 32.87 nuevos soles. Se determina el margen financiero bruto de la empresa, la utilidad bruta por cada producto que vendi.

Margen de Utilidad Neta

31/12/2011 31/12/2010 Utilidad Neta Ventas Margen de Utilidad Neta 150,574 3,992,758 3.77% 138,118 3,721,241 3.71%

Esto quiere decir que en el 2011 por cada sol que vendi la empresa, se obtiene una utilidad neta de S/. 0.038 cntimos; con este dato se puede evaluar si el esfuerzo hecho en la operacin durante el periodo de anlisis, se esta produciendo una adecuada retribucin para el dueo del negocio.