Universidad Santa Mara Decanato de Postgrado Especializacin en Auditora Forense Semestre: Seccin: A26

Lic. Laura Oviedo Lic. Liliana Henrquez Lic. Freddy Silva Caracas, noviembre de 2013

BASES LEGALES

Reglamento Nro. 2 sobre el Sistema de Crdito Pblico

Adems las operaciones de crdito pblico se regirn por las disposiciones las previsiones de la ley marco plurianual del presupuesto y por las leyes especiales, decretos, resoluciones y convenios relativos a cada operacin. (LOAFSP, artculo 76)

CRDITO PBLICO

LOAFSP art. 76

Es la capacidad de los entes regidos por esta Ley, para endeudarse

Operaciones de Crdito Pblico

1.
2. 3.
4.

La emisin y colocacin de ttulos, incluidas las letras del tesoro, constitutivos de emprstitos o de operaciones de tesorera.

La apertura de crditos de cualquier naturaleza. La contratacin de obras, servicios o adquisiciones cuyo pago total o parcial se estipule realizar en el transcurso de uno o ms ejercicios posteriores a aqul en que se haya causado el objeto del contrato, siempre que la operacin comporte un financiamiento. El otorgamiento de garantas.

5.

La consolidacin, conversin, unificacin o cualquier forma de refinanciamiento o reestructuracin de deuda pblica existente.

Objeto
Art. 78 LOAFSP
Atender casos de evidente necesidad o de conveniencia nacional, incluida la dotacin de ttulos pblicos al BCV para la realizacin de operaciones de mercado abierto con fines de regulacin monetaria

Arbitrar recursos o fondos para realizar inversiones reproductivas

Cubrir necesidades transitorias de tesorera.

Autorizacin para celebrarlas

Los entes regidos por esta Ley no podrn celebrar ninguna operacin de crdito pblico sin la autorizacin de la Asamblea Nacional, otorgada mediante ley especial.

Los estados, distritos, municipios y las dems entidades, previo acuerdo del respectivo consejo legislativo, cabildo o concejo municipal, enviarn solicitud al Ejecutivo Nacional para que, una vez aprobada por el Presidente de la Repblica en Consejo de Ministros, sea sometida a la autorizacin de la Asamblea Nacional.

El Ejecutivo presentar a la Asamblea Nacional, para su autorizacin, el monto mximo de:

Art. 311 CRBV

Art. 80 LOAFSP

Las operaciones de crdito pblico a contratar por la Repblica

Conjuntamente con la ley de presupuesto

De endeudamiento neto que podr contraer.

Letras del tesoro que podrn estar en circulacin al cierre del ejercicio presupuestario.

Los montos mximos se determinarn:

Art. 312 CRBV

Art. 80 LOAFSP

Los ingresos fiscales previstos para el ao Atendiendo a la capacidad de pago y a los requerimientos de un desarrollo ordenado de la economa Tomando como referencia Las exigencias del servicio de la deuda existente El producto interno bruto El ingreso de las exportaciones Sancionada la ley de endeudamiento anual, el Ejecutivo Nacional proceder a celebrar las operaciones de crdito pblico en las mejores condiciones financieras que puedan obtenerse e informar peridicamente a la Asamblea Nacional ndices macroeconmicos elaborados por el BCV u otros organismos especializados

Que permitan medir la capacidad econmica del Pas para atender las obligaciones de la deuda pblica

Por encima del monto mximo a contratar autorizado por la ley de endeudamiento anual

Art. 312 CRBV

Art. 81 LOAFSP

Slo podrn celebrarse aquellas operaciones requeridas para hacer frente a:

Gastos extraordinarios producto de calamidades o catstrofes pblicas

Aqullas que tengan por objeto el refinanciamiento o reestructuracin de deuda pblica

Las cuales debern autorizarse mediante ley especial

La Asamblea Nacional podr otorgar al Poder Ejecutivo una autorizacin general para adoptar, dentro de lmites, condiciones y plazos determinados, programas generales de refinanciamiento

PROHIBICIONES ESTABLECIDAS EN LAS OPERACIONES DE CREDITO PUBLICO.

Prohibiciones: Institutos Autnomos y dems personas jurdicas pblicas. Fundaciones constituidas

Excepciones:

Institutos autnomos Entes autorizados por el Presidente de la Repblica

Excepciones:

Obligaciones pendientes + Operaciones a tramitarse Patrimonio

Control y Supervisin de las operaciones de crdito pblico.

La LOAF cre la Oficina Nacional de Crdito Pblico como rgano rector del Sistema de Crdito Pblico, el cual estar adscrito al Ministerio de Finanzas.

Funcin

Asegurar la existencia de polticas de endeudamiento y controlar la programacin y utilizacin de los medios de financiamientos que se obtengan mediante operaciones de crdito pblico

OFICINA NACIONAL DE CREDITOS PUBLICOS

Polticas de endeudamiento

Mantener y administrar un sistema de informacin sobre el mercado de capitales

Programacin, utilizacin y control de los medios de financiamiento

Proponer monto mximo de endeudamiento

Formulacin de los aspectos crediticios de la poltica financiera

Dirigir y coordinar las gestiones de autorizacin, negociacin y celebracin

Registrar las operaciones de crdito pblico

Realizar las estimaciones y proyecciones presupuestarias

Dirigir y coordinar las relaciones con inversionistas y agencias calificadoras de riesgos

Dems atribuciones que le asigne la ley

LEYES ESPECIALES DE ENDEUDAMIENTO

Lmites al endeudamiento pblico de acuerdo con un nivel prudente en relacin con el tamao de la economa, la inversin reproductiva y la capacidad de generar ingresos para cubrir el servicio de la deuda pblica.

La ley especial indicar las modalidades de las operaciones y autorizar los crditos presupuestarios correspondientes en la respectiva ley de presupuesto.

Las operaciones de crdito pblico requerirn, para su validez, una ley especial que las autorice, salvo las excepciones que establezca la ley orgnica.

La ley especial de endeudamiento anual ser presentada a la Asamblea Nacional conjuntamente con la Ley de Presupuesto.

DETALLAR LAS PRINCIPALES NORMATIVAS, TECNICAS E INSTRUCCIONES OPERATIVAS QUE DEBEN CONTENER LAS OPERACIONES DE CREDITO PBLICO
Los datos correspondientes a las operaciones de crdito pblico deben ser incorporados al Sistema por medio de un registro nico, al que se podr acceder desde las reas funcionales de la oficina encargada de la administracin de la deuda pblica.

Una de las caractersticas fundamentales que debe cumplir el Sistema, consiste en el clculo y la generacin automtica de las Tablas de Amortizacin (Flujos de Caja) de cada prstamo o bono,

El sistema debe permitir la diferenciacin de las operaciones que se encuentran en trnsito y an no formalizadas o las que se estima se formalizarn en un determinado periodo, con el propsito de que las proyecciones que se realicen puedan contemplar distintas posibilidades de carteras de pasivos del Gobierno

El sistema debe permitir el registro diferenciado de los avales y garantas otorgadas por el Gobierno, que constituyen deuda pblica indirecta, junto con la capacidad de ejercer el correspondiente control del cumplimiento de las obligaciones por parte de los deudores principales .

. El sistema debe permitir el registro diferenciado de los avales y garantas otorgadas por el Gobierno, que constituyen deuda pblica indirecta, junto con la capacidad de ejercer el correspondiente control del cumplimiento de las obligaciones por parte de los deudores principales

El registro y control de las operaciones de crdito pblico deben ser sistemticos y centralizados, a los efectos de mejorar la operatividad del Sistema y la calidad y confiabilidad de la informacin que produzca.

Para efectuar la carga de la informacin y el seguimiento de las operaciones, se debe permitir el acceso de diversos puestos de trabajo, con diferentes funciones y niveles de responsabilidad, es decir, un sistema multiusuario, que disponga de elementos de seguridad para los distintos niveles de acceso y modificacin de la informacin.

El sistema debe permitir un acceso inmediato a la informacin disponible en la base de datos, para asistir, de manera eficaz, en el proceso de toma de decisiones. Asimismo, debe contemplar la posibilidad de introducir cambios en determinadas variables, para poder hacer estimaciones sobre distintos escenarios.

Debe ser lo suficientemente flexible para que el gobierno ample sus posibilidades operativas en los mercados de capitales. Esto comprende desde la posibilidad de definir y administrar instrumentos de crdito "a medida" (swaps, operaciones de recompra, opciones u otras) hasta el poder operar en la administracin de sus pasivos de la manera ms eficaz (cancelaciones anticipadas, rescates, reprogramaciones de vencimientos, canjes u otras)

Debe estar interconectado y servir de nexo con las distintas reas contables y financieras que intervienen en la administracin financiera gubernamental y poseer mecanismos que permitan atender puntualmente los servicios de la deuda, emitir las rdenes de pago con la antelacin necesaria y recibir las comunicaciones sobre desembolsos efectuados.

El Sistema debe ser la nica fuente para todas las reas que requieran informacin sobre crdito pblico. De esta manera se evita la duplicacin de tareas dentro del gobierno, con el consecuente ahorro de recursos y ganancia en calidad y coherencia de informacin.

El Sistema debe funcionar como un archivo histrico que permita una rpida consulta sobre la vida de las distintas operaciones; debe disponer de toda la informacin apropiada desde la fecha de los desembolsos realizados y previstos, hasta el cronograma de pagos histricos y futuros de la misma.

Tambin es una herramienta de programacin financiera, por lo que resulta indispensable contar con los procedimientos que identifiquen las necesidades de fondos y de divisas.

El sistema de informacin debe permitir exportar datos (por ejemplo, a planillas de clculos) para la posterior elaboracin de informes especiales o de anlisis, no previstos por el sistema directamente.

Debe poseer la facultad de autocontrolarse en la ejecucin de sus funciones, disponiendo de salidas y estados para tales efectos.

EXPLICAR SOBRE LOS ASPECTOS QUE CONTAMPLAN LAS OPERACIONES DE REFINANCIAMIENTO Y RESTRUCTURACION DE LA DEUDA PUBLICA. Operacin de Reestructuracin de la Deuda Pblica
La Reestructuracin Directa
La reestructuracin directa: se realiza con los mismos acreedores y tiene como consecuencia una extincin de la deuda preexistente en el mismo acto en que se contrae la nueva deuda La consolidacin: consiste en la transformacin de una o ms partes de la deuda pblica, en deuda instrumentada a mayor plazo, con lo que se concilian los montos adeudados y se modifican las condiciones de su servicio, generalmente a travs del canje de deuda por ttulos pblicos. La renegociacin de la deuda: consiste en convenir con el acreedor la modificacin de los plazos, intereses y otras condiciones originalmente pactadas, lo que generalmente se instrumenta mediante una adenda al contrato original o mediante un nuevo convenio.

La conversin de la deuda: consiste en el cambio de uno o ms ttulos por otro u otros nuevos representativos del mismo capital adeudado, con modificacin de plazos y dems condiciones financieras de su servicio.

La Reestructuracin Indirecta
se realiza con acreedores diferentes a travs del mercado y en momentos de tiempo distintos, emitiendo deuda nueva y comprando deuda preexistente.

Reducir la volatilidad de los instrumentos financieros ms lquidos

Manejo de pasivos del Gobierno, con los siguientes objetivos

Arbitrar el rendimiento de los distintos instrumentos de deuda y

Administrar el riesgo de fluctuaciones en la tasa de inters internacional y tipos de cambio.

Lic.. Liliana Henrquez Lic.

Caracas, Noviembre 2013.