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ANALISIS DE INVERSIONES

ADMINISTRACION NAVIERA A. Santander

Dos cantidades de dinero iguales no tienen el mismo valor si se encuentran en diferentes momentos del tiempo si la tasa de inters aplicada es mayor que cero.

tiempo =n

t0

tn

Valor Futuro:
P+I=C P+ (P*i*n) = C P(1+ *n)=C

Ejemplo: cuanto sera el valor futuro de una inversin C si C0 = 700.000 y se invierte durante 3 meses a una tasa del 30% al ao: C= 700.000 (1+ o,3*(90/360) = 752500.
n=3 meses

Cn = 752500 C0= 700-000

i= 30% a.a.

Dinero asignado al tiempo Capital Capital Financiero

C0= capital en t=O

C = capital en t=1
1

t = tiempo actual t = tiempo futuro


0 1

C C
0

existe un cierto

i = inters,

IPC (inflacin)

Costo de oportunidad

Costo de disponibilidad

Inters:
Inters (I) es la cantidad de dinero obtenida como retribucin o utilidad por haber prestado un capital o principal (P) durante un tiempo (n) a una cierta tasa de inters (i).

Tasa de Inters:
Es el porcentaje al cual se invierte un capital por un cierto periodo de tiempo.

Costo de Disponibilidad Bsico:


100 u.m. hoy 106 u.m. en un ao

Valor Actual Valor Futuro Base de La matemtica financiera En Matemticas financieras existen dos operaciones bsicas: Capitalizar actualizar

Capitalizar

Valor Actual
Actualizar

Valor futuro

Regmenes financieros: Formas de Capitalizacin: Inters Simple Inters Compuesto

Formula del inters Simple


El inters simple es la modalidad donde el inters de todos los periodos . El monto inicial para calcular los intereses no cambia. No se capitaliza.

I = C*i*n
Donde : I = inters ganado al final del periodo. C= monto invertido o principal. i = tasa de inters n= tiempo de la aplicacin

Inters Simple
C0 =capital inicial aplicado en tiempo actual

Cn = Capital obtenido (monto) al final de n


unidades de tiempo

In = inters obtenido al final de n unidades de


tiempo n= periodo de aplicacin del capital

i = tasa de inters

Inters Simple
(n-1)C0*i nC0*i

C0* i C0
0 1

2C0*i

3C0*i

n-2

n-1

Inters simple
I n= C * i * n

Cn= C0+In= C0+C0*i*n=C0*(1+i*n)


Entonces:
Cn = C0*(1+i*n)

Normalmente se utiliza para operaciones bancarias de corto plazo

Ejemplo:
Para calcular el monto

Cn, resultante de un capital

de 50 u.m. aplicado por 168 das a tasa de 12% a.a .

Cn= 50(1+ 0,12* (168/360) = 52,80


(nota= ao comercial=360 das)

Ejemplo: el inters generado por 100.000 u.m. colocados a una tasa de 2% durante un mes es: nos queda:

I= 100.000*0,02*1 = 2000 u.m.


Cuando la tasa es anual el tiempo debe expresarse de igual manera. Si en el ejemplo anterior el 2% fuera el inters aplicado anual sera:

I=(100.000*0,02*(30/360))= 166,66 u.m.

Cuanto dinero se requiere para pagar un prstamo de 8250 unidades monetarias si se le aplica un inters de 37,5% de inters al ao.
M=? C = 8250 u.m. i= 37,5 % a.a. n = 1 ao.

M = C (1 +n*i ) M = 8250 (1 + (1* 0,375)) M = 11.343,75 u.m.

Cual es la tasa de inters anual si un capital de 17500 u.m. genera un inters de 750 u.m. en 65 das?

i=?

C = 17500 u.m. I= 750 u.m. n = 65 das

I = n * i* C

i=

I/(n*C)

i = 750/(( 65/360)*17500)

i = 0,2373 = 23,73 %

a .a.

Inters Compuesto
t=0 t=1 t=2 t= n

Co C1=C0+C0*i= C0*(1+i) C2=C1+C1*i=C1 *(1+i ) =C0*(1+i)2 Cn=C(n-1)+C(n-1)*i=C(n-1)*(1+ i)=C(n-2)*(1+i)2

Cn= C0 *(1+ i)n

Inters Compuesto

Inters Compuesto: Aqu el inters de cada periodo se va agregando al monto inicial. Se capitaliza. El inters compuesto es utilizado normalmente para el caso de operaciones bancarias de mediano y largo plazo. Ejemplo: Calcular el monto resultante de invertir un capital de 2000 u.m. aplicado durante 5 aos y 8 meses a una tasa de inters de 12% a.a.

Cn = 2000*(1+0,12)(5+8/12) Cn = 3801,30 u.m.

Diferencias entre inters Simple y Compuesto

Capitalizacin : determinar una nueva base de clculo

Valor Actual Neto


Cual es la mnima rentabilidad para iniciar un proyecto?

10%, 20% , 30%, 40%, 4%, ?

Cmo saber si la inversin ha sido adecuada?

El sentido comn en finanzas aconseja que es mejor: Cobrar cuanto antes. Pagar cuanto mas tarde. Cuando se tiene un proyecto al que se le aplica una alta tasa de rentabilidad (ejemplo i > 30%) El
resultado del anlisis puede ser un VAN negativo,

significa que se le aplic una alta exigencia al proyecto

VAN= es una de las mas usadas tcnicas para anlisis de inversin. Tasa Interna de Rentabilidad TIR :Es la tasa a la cual VAN= 0, se obtiene mediante iteraciones sucesivas.

to = C0 = 100

t1= 30, t2= 30, t3= 30, t4= 30, t5= 50


Para analizar si la inversin me conviene comparo: VAN=- C0+ n INGRESOS - EGRESOS i=1 (1+I)n Caso 1::

C0 =

100 FC1 =30 FC2= 30 FC3= 30 FC4= 30 FC5= 50

VAN > 0

100/(1+0,1)0 = 100 30/(1+0,1)1 =27,27 30/(1+0,1)2 =34,79 30/(1+0,1)3 =22,54 30/(1+0,1)4 = 20,49 50/(1+0,1)5 = 31,05 = 226,14

VAN= -C0 + FC1 + FC2 + FC3 + FC4 + FC5 (1+ i)1 (1+ i)2 (1+ i)3 (1+ i)4 (1+ i) Con i = tasa de actualizacin. Caso 2: FC1=100, FC2= 5, FC3=5, FC4=2, FC5=1 100 100/(1+0,1)0 = 100 FC1 =100 100/(1+0,1)1 =90,91 FC2= 5 5/(1+0,1)2 =4,13 FC3= 5 5//(1+0,1)4 = 3,76 FC4= 2 2/(1+0,1)5 = 1,37 FC5= 1 1/(1+0,1)5= 0,62 = 208,78 Cual de las inversiones es mas rentable?
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