QU SON LAS FUENTES DE FINANCIACIN?

INTRODUCCIN

QU SON LAS FUENTES DE FINANCIACIN?

Para desarrollar su actividad diaria y llevar a cabo sus proyectos de inversin, la empresa necesita disponer de recursos financieros.

A los distintos recursos financieros se les denomina fuentes de financiacin. Las fuentes de financiacin son las vas que tiene una empresa a su disposicin para captar fondos.

RELACIN ENTRE LA ESTRUCTURA ECONMICA Y LAS FUENTES DE FINANCIACIN

ESTRUCTURA ECONMICA: Determinada por la forma en la que se distribuye el activo en los distintos bienes y derechos

Para hacer frente a las inversiones la empresa necesita recursos financieros

En el patrimonio neto y en el pasivo se recogen las fuentes de financiacin de la empresa

ESTRUCTURA FINANCIERA: Determinada por la forma en que se distribuyen los elementos que integran el patrimonio neto y el pasivo

RELACIN ENTRE LA ESTRUCTURA ECONMICA Y LAS FUENTES DE FINANCIACIN

TIPOS DE INVERSIONES:

FUENTES DE FINANCIACIN:

-Activo no circulante: Aquellos bienes

que permanecen en la empresa, por general, un periodo superior a un ao. (Ej. Edificios)

-Recursos permanentes: Financiacin disponible

para la empresa un periodo largo de tiempo. Son los fondos propios y el pasivo no corriente (Ej. Deudas largo plazo)

-Activo circulante: Formado por todos

los bienes y derechos que circulan por la empresa: (Ej. Materias primas)

-Pasivo circulante: Integrado por las deudas

que vencen en un periodo breve de tiempo. (Ej. Deudas corto plazo)

Las decisiones de financiacin condicionan las de inversin. Para que una empresa sea viable a largo plazo la rentabilidad de las inversiones debe ser mayor al coste de su financiacin.

RELACIN ENTRE LA ESTRUCTURA ECONMICA Y LAS FUENTES DE FINANCIACIN

ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO ESTRUCTURA ECONOMICA = ESTRUCTURA FINANCIERA

El activo no corriente debe ser financiado con . capitales permanentes. El activo corriente ha de ser financiado con pasivo corriente. La rentabilidad de las inversiones debe financiar . el coste de financiacin

CLASIFICACIN DE LAS FUENTES DE FINANCIACIN

La financiacin consiste en la obtencin de los medios econmicos necesarios para hacer frente a los gastos de las empresa.

A. SEGN EL PLAZO DE DEVOLUCIN: En funcin del tiempo

A LARGO PLAZO: El plazo de devolucin de los fondos es superior al ao. Es la financiacin bsica o recursos permanentes.

A CORTO PLAZO: El plazo de devolucin es igual o inferior a un ao

Patrimonio neto: Aportaciones de los socios, reservas, amortizaciones, provisiones y subvenciones de capital. Pasivo fijo: Prstamos, emprstitos, leasing

CLASIFICACIN DE LAS FUENTES DE FINANCIACIN B. SEGN EL ORIGEN DE LA FINANCIACIN: En funcin de si se

dentro de a empresa o surgen en el exterior

generan

Financiacin interna: Fondos que provienen de la empresa. Ej. Reservas o provisiones

Financiacin

externa:

Fondos

que

provienen del exterior de la empresa. Ej. Prstamos o aportaciones de los socios

C. SEGN LA TITULARIDAD: En funcin de si

los medios de financiacin

pertenecen a los propietarios de la empresa o a personas ajenas.

Financiacin propia: No hay que devolver los fondos recibidos. Ej. Aportaciones de los socios (Propia externa) o reservas (Propia interna)

Financiacin ajena: El titular de los fondos prestados es ajeno a la empresa y por lo tanto hay que devolvrselos. Ej. Prstamos o crditos

AUTOFINANCIACIN

La financiacin interna es una fuente de financiacin propia y generalmente a largo plazo. Normalmente se destina a financiar el activo no corriente, aunque tambin puede contribuir a la financiacin de una parte del activo corriente.

La autofinanciacin o financiacin interna es aquella consistente en la aplicacin de recursos financieros que proceden de la misma empresa, sin recurrir a la financiacin externa. Procede de los beneficios obtenidos y no repartidos por la empresa

LA FINANCIACIN INTERNA O AUTOFINANCIACIN

CLASES DE AUTOFINANCIACIN -Autofinanciacin de mantenimiento: Formada por los beneficios que se

retienen para que se mantenga la capacidad econmica de la empresa.

Amortizaciones: Son la depreciacin de los activos no corrientes. Son costes que se deducen de los ingresos para calcular los beneficios. Retener una parte del beneficio y crear un fondo de amortizaciones para reponer el activo no corriente cuando se deprecie = Reducir a los ingresos el coste de las amortizaciones

Provisiones: Nacen con el objetivo de

cubrir prdidas que se pueden producir

en el futuro. Son cantidades que al calcular el beneficio se detraen de los ingresos, para cubrir prdidas que an no se han declarado.

-Autofinanciacin de enriquecimiento o de ampliacin: Formada por los beneficios retenidos para acometer nuevas inversiones y permitir que la empresa crezca. Est formada por los beneficios que no se reparten a los socios, es decir las reservas.

(APORTACIONES INICIALES DE LOS SOCIOS Y AMPLIACIONES DE CAPITAL)

Las aportaciones iniciales de los socios y las ampliaciones de capital son una fuente de financiacin externa, propia y consiguientemente, a largo plazo.

FINANCIACIN EXTERNA PROPIA

Las aportaciones iniciales de los socios es el capital

aportado en el momento de constitucin de la empresa.

Las ampliaciones de capital son aportaciones posteriores de los socios.

Una empresa puede obtener recursos del exterior mediante la captacin de capital nuevo. En las sociedades annimas , el capital est dividido en partes llamadas acciones, y a los socios de les denomina accionistas. Las ampliaciones de capital en estas sociedades se hacen mediante la emisin de nuevas acciones.

(APORTACIONES INICIALES DE LOS SOCIOS Y AMPLIACIONES DE CAPITAL)

FINANCIACIN EXTERNA PROPIA

Por qu no todas las ampliaciones de capital, ni todas as emisiones de acciones generan recursos financieros para la empresa?

Cuando una empresa transfiere parte de las reservas (autofinanciacin o capital propio) a la cuenta de capital, el capital se amplia pero no se producen ninguna aportacin de recursos.

Cuando a los acreedores de la empresa se les ofrece la posibilidad de cambiar la deuda por una participacin accionarial. Se emiten nuevas acciones pero no hay aportaciones nuevas

( OBLIGACIONES, PRSTAMOS Y CRDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING)

FINANCIACIN EXTERNA AJENA

PRSTAMOS Y CRDITOS BANCARIOS A LARGO PLAZO Prstamos: Es un contrato mediante el cual una entidad (el prestatario), recibe de otra (prestador o prestamista) una determinada cantidad de dinero, con la condicin de devolverla en unos plazos y con unas condiciones prestablecidas.

Crdito: Es un contrato mediante el cual la entidad financiera pone a disposicin de la empresa una cantidad determinada de dinero. A diferencia con el prstamo radica en que la empresa solo paga intereses por la cantidad dispuesta y el tiempo en que se ha utilizado dicha cantidad.

Caractersticas de un prstamo:

Tipo de inters: Precio del dinero al que la entidad financiera concede el prstamo. Periodo de devolucin: Periodo de tiempo concedido para devolver el capital y los intereses. Garanta exigida: Garanta exigida por el prestados. Generalmente adopta la forma de hipotecaria o de aval. Modalidad de amortizacin: Consiste en determinar la cantidad y la periodicidad de las cuotas.

FINANCIACIN EXTERNA AJENA

( A CORTO PLAZO)

La financiacin externa a corto plazo incluye todos los fondos obtenidos por la empresa del exterior de la misma, cuyo plazo de vencimiento no es superior a un ao. Financian parte del

activo corriente y el resto de este se financia con recursos permanentes.

CRDITOS COMERCIALES Y DE PROVEEDORES

Tambin son conocidos como crditos de funcionamiento. Tiene su origen en el periodo de financiacin ofrecido por los proveedores tras la venta

de una mercanca.

Suele ser entre 30 o 90 das y se concede para facilitar la venta al cliente.

Si hay descuento por pronto pago es una fuente de financiacin con coste, pero un coste de
oportunidad, ya que si se hubiera pagado se podra haber beneficiado de este descuento.