UNIVERSIDAD NACIONAL SAN CRISTBAL DE HUAMANGA

MAESTRA EN GERENCIA SOCIAL

DECISIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO

DOCENTE: Dr. Econ. Juan Ral Cavero Aybar. INTEGRANTES: Castillo Vlchez, Elizabeth Daz Maldonado, Nancy Lizarbe Alarcn, Diana Naveros Flores, Mary l Ortiz contreras, Edith Ramos Iriarte, Fanny Melania

DECISIONES FINACIERAS A CORTO PLAZO

DECIDIR: Es elegir una entre dos o ms alternativas incompatibles entre s o que se presentan simultneamente, son tres las decisiones bsicas a ser tomadas en una empresa De Inversin. De financiamiento. De reparto de dividendos.

DECISIONES FINACIERAS A CORTO PLAZO

Las decisiones financieras en las empresas deben ser tomadas sobre: inversiones en planta y equipo; inversiones en el mercado de dinero o en el mercado de capitales; inversin en capital de trabajo; bsqueda de financiamiento por capital propio o por capital ajeno (deuda); bsqueda de financiamiento en el mercado de dinero o en el mercado de capitales. Cada una de ellas involucran aspectos an ms especficos, como por ejemplo: decisiones sobre el nivel de efectivo en caja o sobre el nivel de inventarios.

La planeacin financiera a corto plazo: Empieza con el pronstico de las ventas, a partir del cual se desarrollan planes de produccin que toman en cuenta estimaciones de las materias primas requeridas, requerimientos de mano de obra directa y gastos operativos.

CAPITAL DE TRABAJO Y ADMINISTRACION DE ACTIVOS CORRIENTES

La meta de la Administracin Financiera a corto plazo es administrar cada uno de los activos y pasivos corrientes de la empresa para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo.

ACTIVOS CORRIENTES Representan la parte de la inversin q circula de una forma a otra en la conduccin ordinaria del negocio. CAMBIOS : Cuando los activos corrientes aumentan la rentabilidad disminuye .Por que los activos corrientes son menos rentables que los activos fijos.

PASIVOS CORRIENTES Representan el financiamiento a corto plazo porque incluyen las deudas de la empresa q se vencen de 1 ao o menos.

CAMBIOS: Cuando la razn aumenta la rentabilidad aumenta. Por que la Empresa usa mas Financiamiento de pasivos corrientes a largo plazo.

RENTABILIDAD: Es la relacin entre los ingresos y los costos generados por el uso de los activos de la Empresa en actividades productivas.

RIESGO: A corto plazo es la probabilidad de que una Empresa no sea capaz de pagar sus cuentas a medida q se vencen, y es tcnicamente insolvente.

DEFINICIN DE CAPITAL DE TRABAJO

Viene a ser los Activos Corrientes - Pasivos Corrientes. La administracin del Capital de Trabajo comprende la administracin de los activos corrientes (principalmente Caja y Bancos, Valores Negociables, Crditos y Bienes de Cambio) y de los pasivos corrientes. El Capital de Trabajo muta constantemente, a diferencia del Capital Fijo. Momento a momento realiza pagos a proveedores, paga impuestos, recibe cobros de clientes, concede crditos, se endeuda en el sistema bancario, etc.; forma parte de la gestin cotidiana de la empresa.

El balance general proporciona informacin, sobre la estructura de la inversin de la empresa y de sus fuentes de financiamiento. Las estructuras facilitan el incremento mximo del valor de la inversin de los propietarios en la empresa. Los componentes importantes de la estructura financiera estn en el nivel de inversin en activos corrientes y el grado de financiamiento de pasivo corrientes.

FUNDAMENTOS DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO:

capital de trabajo
La parte de la inversin que es el capital del trabajo representan los activos corrientes, que circula a la conduccin ordinaria del negocio. Como sustitutos del efectivo, los valores negociables se consideran parte del capital.

Equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo. La rentabilidad, en este contexto, es la relacin entre los ingresos y los costos generados por el uso de los activos de la empresa (tanto corrientes como fijos) en actividades productivas.

CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

Se conoce como el ciclo operativo - el periodo promedio de pago CICLO OPERATIVO Tiempo q transcurre desde el inicio del proceso de produccin hasta el cobro del efectivo.

PERMANENTE

Si las ventas son constantes su inversin en activos operativos tambin ser constante.

NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO

TEMPORAL

Si las ventas son cclicas los activos operativos variara a treves del tiempo de acuerdo con los ciclos de venta.

ADMINISTRACION DE CUENTAS POR COBRAR 2da parte. Tiempo q transcurre desde el envi del
pago hasta q la empresa reciba los fondos cobrados en su cuenta bancaria. LOGROS : Seleccin y estndares de crdito. Supervisin de crdito.

1ra parte. Tiempo q transcurre desde la venta hasta

q el cliente envi el pago por correo.

Condiciones de crdito. -Descuento por pago en efectivo. Deduccin porcentual del precio de compra. -Periodo de descuento por pago en efectivo. Numero de das despus del inicio del periodo de crdito. -Periodo de crdito. Numero de das despus del inicio del periodo de crdito hasta el cumplimiento de pago total de la cuenta.

-Las cinco C de crdito. Carcter, capacidad, capital, colateral y condiciones. -calificacin de crdito. Mide la fortaleza crediticia general del solicitante, se usa para tomar la decisin de aceptar, rechazar la concesin de crdito del solicitante.

Revisin continua de las cuentas por cobrar. -Periodo promedio de cobro. Es el numero promedio de das q las ventas a crdito estn pendientes de pago.
-Determinacin de la edad de las cuentas por cobrar. Tcnica q clasifica las cuentas por cobrar en grupos segn el momento en que se generaron.

ADMINISTRACION DE INGRESOS Y DESEMBOLSOS

TIEMPO DE ACREDITACION.- Fondos q enva el pagador , pero q aun no son fondos tiles para el beneficiario.
Tiempo de correo.-Tiempo q transcurre desde q el pago se enva por correo hasta q se recibe.

Flotacin de compensacin.Tiempo de procesamiento.Tiempo q transcurre entre el Tiempo que transcurre entre el deposito de un pago y el recibo de un pago y su deposito momento en q los fondos en la cuenta de la empresa. consumibles estn disponibles Tcnica para acelerar los cobros: para la empresa. Sistema de caja de seguridad.-Reducen el tiempo de correo y el de compensacin. Prolongacin de pagos.-Uso estratgico de correo y cuentas bancarias .
Mecanismos para transferir efectivo del banco

Cheque de transferencia para deposito.-Cheques sin firmar.

Transferencia cmara de compensacin automatizada.Retiro electrnico autorizado.

Transferencia cable grafica.Comunicacin electrnica .

CUENTAS BALANCE CERO Cuenta de desembolso q siempre tiene un saldo de cero al final del da.

INVERSION EN VALORES NEGOCIABLES Instrumentos del mercado de dinero a corto plazo q devengan intereses y pueden convertirse en efectivo.

ADMINISTRACION DE PASIVOS CORRIENTES

PASIVOS ESPONTANEOS Financiamiento q surge en el curso normal de un negocio, las dos fuentes a corto plazo son las cuentas por pagar y las deudas acumuladas.

ADMINISTRACION DE LAS CUENTAS POR PAGAR Tiempo q transcurre entre la compra de materias primas y el envi de su pago por correo al proveedor.

DEUDAS ACUMULADAS Pasivos por servicios recibidos cuyo pago aun esta pendiente.

FUENTES SIN GARANTIA DE PRESTAMOS A CORTO PLAZO

PRESTAMOS BANCARIOS Prstamo autoliquidadle a corto plazo.- Prstamo a corto plazo sin garanta. Prstamo de tasa fija.-La tasa de inters se determina en un incremento establecido . PAGARES DE PAGO UNICO Prstamo a corto plazo q se otorga en un solo monto a un prestatario. Prstamo de tasa flotante.-Establecida en un incremento por arriba de la tasa preferencial. RESTRICCIONES DE CAMBIOS OPERATIVOS Un Banco puede imponer sobre la condicin financiera.

LINEAS DE CREDITO Acuerdo entre un banco comercial y una empresa el monto del financiamiento.

PRESTAMOS INTERNACIONALES Carta de crdito.El banco escribe al proveedor donde declara q el banco garantiza bel pago de un monto facturado.

PAPEL COMERCIAL Consiste en pagares a corto plazo sin garanta q emite las empresas .

COMISION DE COMPROMISO Se aplica al saldo promedio no utilizado de la lnea de crdito.

FUENTES GARANTIZADAS DE PRESTAMO A CORTO PLAZO

Financiamiento a corto plazo mantiene en garanta activos especficos como colateral COLATERAL.Adquiere la forma de un activo. CONVENIO DE GARANTIA.- Entre el prestatario y el prestamista. PORCENTAJE DE PRESTAMO.Porcentaje del valor en libros del colateral.

Uso de las cuentas por cobrar

Garantas de cuentas por cobrar.-Garantiza un prstamo a corto plazo.

Factorizacin de cuentas por cobrar.-Venta directa de las cuentas por cobrar a un precio de descuento a una institucin financiera.

USO DEL INVENTARIO COMO COLATERAL El inventario tiene un valor de mercado que es mayor que su valor en libros.

GANTIAS FLOTANTES SOBRE EL INVENTARIO.-Demanda sobre le inventario general.

Prstamo garantizado con inventario contra recibo de fideicomiso.- Prstamo a corto plazo, el prestamista otorga el prstamo del 80 AL 100% del costo de los artculos costosos.

Prstamos con certificado de deposito.Prstamo a corto plazo, garantizado contra inventario, el prestamista recibe el control del inventario entregado en garanta como colateral.

Qu puedo hacer cuando se agotan las fuentes de financiamiento a corto plazo?

Ah , puedes recurrir a los prestamos a corto plazo garantizados

CRDITO BANCARIO DE CORTO PLAZO

El crdito a corto plazo se define como la deuda originalmente programada para ser reembolsada dentro del ao.
LA DOCUMENTACIN EXIGIDA USUALMENTE : a) Los balances y estados de resultados (debidamente auditados) b) Un informe con el nivel de endeudamiento comercial y financiero Detalle de las ventas efectuadas por la firma. c) Estado de flujos de efectivo

PRSTAMOS EN MONEDA EXTRANJERA

SALDOS COMPENSATORIOS

Cuando una entidad local no posee fondos disponibles para prestar a corto plazo, o cuando por razones de costo el administrador financiero de la empresa decide no acudir a bancos locales, es factible acceder a entidades bancarias extranjeras, que son usualmente filiales de los entes locales en las que posee calificacin y lnea de crdito disponible.

Son los saldos en Depsito en una proporcin directa con la cuanta de los prstamos o con el monto del compromiso que los bancos comerciales exigen a menudo al Deudor, adems de los intereses que debe pagar por los prstamos. El efecto real de un saldo compensatorio es un mayor Costo efectivo del prstamo si al Deudor se le exige mantener saldos por encima del nivel que mantiene ordinariamente.

GIRO EN DESCUBIERTO

FACTORING

Este es el modo ms sencillo de financiar un eventual dficit de caja. Nos referimos a situaciones de muy corto plazo, entendiendo como tal uno o dos das. La operatoria utilizada para conseguir el financiamiento en cuestin implica la comunicacin formal del operador financiero de la empresa al banco que otorgar el crdito.

Es una fuente de recursos de corto plazo. Consiste en la cesin de las cuentas a cobrar. En la cesin, el acreedor conserva las cuentas a cobrar como garanta, pero el deudor contina siendo responsable por las cuentas que no se puedan cobrar. La compaa vende las cuentas a cobrar con un descuento, y luego el cobro pasa a ser un problema de l, que asume el riesgo por las cuentas que no puedan cobrarse.

PRESTAMOS A CORTO PLAZO SIN GARANTE

PRSTAMOS A CORTO PLAZO CON GARANTIA

Micro finanzas

Son servicios financieros como prstamos, ahorro, seguros o transferencias a hogares con bajos ingresos, que se dirigen a personas o grupos para impulsar el desarrollo econmico adquieran su activo inicial y utilicen su capital humano y productivo de manera ms rentable.

LAS VENTAJAS DE LAS MICROFINANZAS

Permite que personas con pocos medios econmicos puedan hacer frente a proyectos ms all de sus posibilidades. Los que ms se benefician son las mujeres, estn especialmente dirigidos a ayudar los ms desfavorecidos y desamparados de la sociedad. Como son prstamos para usos concretos, cada desembolso implica la creacin directa de desarrollo. Aunque los microfinanzas cobran intereses, los niveles estn muy por debajo de los cobrados por las otras alternativas, normalmente irregulares o ilegales.

LOS RATIOS

Los ratios se emplean para analizar el contenido de los Estados Financieros y son de gran utilidad para indicar: Puntos dbiles de una empresa. Problemas y anomalas. En ciertos casos como base para formular un juicio personal.

LOS RATIOS FINANCIEROS SE DIVIDEN EN CUATRO GRUPOS

1. Ratios de liquidez.
3. Ratios de rentabilidad

2. Ratios de endeudamiento o solvencia 4.Ratios de gestin u operativos

PYMES
Las PyMES se enmarca dentro de las pequeas y medianas empresas, son empresas que se caracterizan principalmente por contar con un nivel de recursos y posibilidades mucho ms reducidas que los de las grandes empresas, se trata de compaas que no tiene una incidencia significativa en el mercado (no vende en grandes volmenes) y cuyas actividades no requieren de grandes sumas de Capital (en cambio predomina la mano de obra)

Los beneficios de las PyMES son que necesitan una inversin mucho menor, al mismo tiempo suelen estar dirigidas por los propios dueos o por cooperativas de trabajadores, los problemas que una pequea puede tener por lo general se relacionan con los movimientos del mercado y con la oferta y demanda de los productos o servicios que ellas ofrecen.

CARACTERSTICAS DE LA PEQUEA EMPRESA

El nmero de trabajadores debe ser de uno (1) hasta diez (10) trabajadores

como mximo El Volumen de negocios anuales o cuyo balance anual no supera los 2 millones de euros. Administracin independiente (usualmente dirigida y operada por el propio dueo Incidencia no significativa en el mercado. El rea de operaciones es relativamente pequea y principalmente local. Escasa especializacin en el trabajo, tanto en el aspecto productivo como en el administrativo, en este ltimo el empresario atiende todos los campos: ventas, produccin, finanzas, compras, etc. Actividad no intensiva en capital denominado tambin con predominio de Mano de obra. Limitados recursos financieros (el capital de la empresa es suministrado por El propio dueo). Aquellos que resaltan la escasa informacin tecnolgica que caracterizan algunas actividades de pequea escala.

PRESTAMO PERSONAL
Es un prstamo que obtiene una persona de un tercero, comprometindose en una fecha futura a devolver el prstamo ms los respectivos intereses, comisiones, gastos, etc. El empresario deber acudir a las fuentes de financiamiento convencionales (Bancos, cajas municipales, cajas ruarles, EDPYMES cooperativas, etc.)y no convencionales (ONGs)

CONCLUSIONES

La meta de la Administracin Financiera a corto plazo es administrar cada uno de los activos y pasivos corrientes de la empresa para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo. A corto plazo es la probabilidad de que una Empresa no sea capaz de pagar sus cuentas a medida q se vencen, y es tcnicamente insolvente.

Las pymes se enmarcan dentro de pequeas y medianas empresas, se caracterizan por tener recursos y posibilidades reducidas en relacin a grandes empresas.
El prstamo personal es el que obtiene una persona de un tercero comprometindose en una fecha futura a devolver el prestamos mas los intereses, comisiones, gastos, etc. Las decisiones fundamentales de la empresa tienen marcada incidencia en la cantidad y oportunidad en que entra y sale la tesorera, sobre todo las que se refieren a la gestin operativa y de las cuales depende la solvencia a corto plazo.

Los financiamientos a Corto o Largo Plazo que diariamente utilizan las distintas organizaciones e instituciones, brindndoles las posibilidades de mantener una economa y continuidad de sus actividades comerciales estable y eficiente.
La pignoracin y el factoring son utilizados por empresas ms pequeas con menor solidez financiera. Las microempresas, abren el mercado financiero a personas con pocos medios econmicos, mejorando las vidas de los prestatarios, que se encuentran por debajo de la lnea de pobreza, en muchos casos las mujeres constituyen la mayora de los clientes servidos.