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Se usa la lnea del tiempo para representar los flujos de efectivo relacionados con una inversin determinada.
La tcnica del valor futuro utiliza la capitalizacin para calcular el valor futuro de cada flujo de efectivo al final de la vida de l inversin y despus suma estos valores para calcular el valor futuro de la inversin.
La tcnica del valor presente usa el descuento para calcular el valor presente de cada flujo de efectivo en el tiempo cero, y despus suma estos valores para calcular el valor que tiene hoy la inversin.
Herramientas Computacionales
Calculadoras financieras
Contienen rutinas integradas que simplifican los clculos del valor del dinero en el tiempo
Monto nico
Anualidad
Monto global que se posee hoy o se espera tener en alguna fecha futura.
Un ingreso de flujos de efectivo que no es una anualidad; es peridico y desigual que no refleja ningn patrn.
Valor en una fecha futura especfica de un monto colocado en depsito el da de hoy y que ganas un inters a una tasa determinada.
Inters compuesto:
Es el inters ganado en un depsito especfico y que se vuelve parte del principal , al final de un periodo determinado.
I T
VF VF
=VP x 1 +
Valor actual de dlares de un monto futuro; es decir la cantidad de dinero que debera invertirse hoy a una tasa de inters determinada durante un periodo especfico, para igualar el monto futuro.
Descuento de flujos de efectivo: Proceso para calcular los valores presentes; es lo contrario A la capitalizacin de intereses.
= n /(1 + )n
D T
VP VP
Anualidad: Conjunto de flujos de efectivo peridicos e iguales durante un periodo determinado. Estos flujos de efectivo pueden ser entradas de rendimientos obtenidos por inversiones o salidas de fondos invertidos para obtener rendimientos futuros.
Anualidad Ordinaria: Anualidad en la que el flujo de efectivo ocurre al final de cada periodo. Anualidad Anticipada: Anualidad en la que el flujo de efectivo ocurre al inicio de cada periodo.
Ao 0 1 2
3
4 5 TOTAL
1000
1000 1000 $5000
1000
1000 1000 $5000
(5.9) VF =
1+ 1
VF: valor futuro FE: flujo de efectivo : tasa de inters N: numero de pagos en la anualidad
(5.12)
VF =
1+ 1
1 +
Anualidad Anticipada
Anualidad Ordinaria
Ejemplo
Si Shrell espera ganar el 8% sobre sus inversiones, Cunto acumular al trmino de 5 aos si invierte esos flujos de efectivo tan pronto como los recibe?
300
Si la empresa debe ganar por lo menos 9% sobre sus inversiones, Cunto es lo mximo que debera pagar por esa oportunidad?
Valor futuro de una inversin de $100 al 8% de inters capitalizado semestralmente durante 24 meses (2 aos
Principal inicial Clculo del valor futuro Valor futuro al final del periodo $100.00 100x(1+.04) $104.00 $104.00 104x(1+.04) $108.16 $108.16 $112.49 108.16x(1+.04) 112.49x(1+.04) $112.49 $116.99
TABLA 5.4 Valor futuro de una inversin de $100 al 8% de inters capitalizado trimestralmente durante 24 meses (2 aos) Periodo Principal inicial Clculo del valor futuro Valor futuro al final del periodo 3 meses $ 100.00 100x(1+.02) $ 102.00 6 meses $ 102.00 102x(1+.02) $ 104.04 9 meses $ 104.04 104.04x(1+.02) $ 106.12 12 meses $ 106.12 106.12x(1+.02) $ 108.24 15 meses $ 108.24 108.24x(1+.02) $ 110.41 18 meses $ 110.41 110.41x(1+.02) $ 112.62 21 meses $ 112.62 112.62x(1+.02) $ 114.87 24 meses $ 114.87 114.87x(1+.02) $ 117.17
TABLA 5.5 Valor futuro de los aos 1 y 2 de una inversin de $100 al 8% de inters, con diversos periodos de capitalizacin FIN DE AO ANUAL SEMESTRAL TRIMESTRAL 1 $108.00 108.16 $108.24 2 $116.64 116.99 $117.17
Cuanto mayor sea la frecuencia de capitalizacin del inters, mayor es el monto de dinero acumulado.
Calcula el monto que Fred Moreno tendra al trmino de 2 aos si depositara $100 al 8% de inters capitalizable semestral y trimestralmente.
Para calcular el valor al trmino de 2 aos (n 2) del depsito de $100 de Fred Moreno (VP = $100) en una cuenta que paga el 8% de inters anual (i 0.08) capitalizable continuamente
2 =(100) X ( .082 ) = .
La capitalizacin continua genera un valor futuro que rebasa el que se obtiene con cualquier otra frecuencia de capitalizacin.
Tasa de inters anual contractual que cobra un prestamista o promete pagar un prestatario
Tasa nominal anual de inters que se obtiene multiplicando la tasa peridica por el nmero de periodos en un ao.
5321.89
AMORTIZACIN DE PRSTAMOS
Usted desea determinar los pagos anuales de fin de ao necesarios para amortizar totalmente un prstamo de $6,000 al 10% durante 4 aos.
FC= (6000*10%) 1 - 1 (1 +10%) 1892.82
5.01% anual
11.91