SISTEMA FINANCIERO PERUANO

SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

Conformado por el conjunto de empresas debidamente autorizadas para realizar operaciones de intermediacin financiera

MERCADO FINANCIERO
El mercado financiero es aquel donde se ofertan y demandan recursos financieros. La oferta proviene de los ahorristas o agentes superavitarios y la demanda proviene de las personas, empresas o agentes deficitarios
Los diferentes modos, plazos y condiciones en que se transan los recursos financieros da lugar a la existencia de dos mercados: El mercado monetario y el mercado de capitales

MERCADO MONETARIO
Es el mercado de recursos financieros de corto plazo.
Por el lado de la oferta, los operadores econmicos invierten temporalmente en activos lquidos y por el lado de la demanda tenemos a los que requieren financiamiento transitorio El mercado monetario es de carcter tpicamente bancario, comercial y de corto plazo

MERCADO DE CAPITALES
Es el mercado de recursos financieros de largo plazo (mayor de un ao) Por el lado de la oferta, los operadores econmicos invierten en valores mobiliarios o activos financieros de largo periodo de maduracin y por el lado de la demanda tenemos aquellos que requieren financiamiento a largo plazo para ampliar, modernizar, diversificar la produccin o desarrollar nuevos proyectos

COMPONENTES DEL MERCADO FINANCIERO

Existen cuatro componentes bsicos: - Recursos financieros: Constitudos por el capital, las reservas y los depsitos bancarios as como aquellos disponibles en otras instituciones que captan ahorros - Intermediarios financieros: Como los bancos, empresas financieras, AFP, Fondos Mutuos, etc. - Instrumentos Bancarios y Financieros: Como son las letras de cambio, cheques, pagares, ttulos de deuda pblica, hipotecas, acciones, bonos, etc. - Rendimiento, que es la tasa de inters o rentabilidad de los instrumentos financieros

MERCADO FINANCIERO FINANCIERO MERCADO NACIONAL NACIONAL

MERCADO DE VALORES INTERMEDIACION DIRECTA MERCADO PRIMARIO MERCADO SECUNDARIO

BOLSA

FUERA DE BOLSA

BURSATIL

EXTRABURSATIL

INTERMEDIACION INDIRECTA SISTEMA BANCARIO SISTEMA NO BANCARIO

LA INTERMEDIACION FINANCIERA
La intermediacin financiera vincula a los
agentes econmicos superavitarios con los deficitarios haciendo que los recursos de los primeros se trasladen a los segundos Los agentes superavitarios estarn dispuestos a proporcionar sus recursos financieros siempre que se les remunere en forma adecuada
Los agentes deficitarios estarn dispuestos a pagar un precio a fin de conseguir los recursos financieros que necesiten

TIPOS DE INTERMEDIACION FINANCIERA

Existen dos tipos de intermediacin financiera: Intermediacin Financiera Directa Intermediacin Financiera Indirecta

INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

Vinculada al mercado de capitales (largo plazo). Es un mecanismo mediante el cual las empresa s obtienen dinero mediante la colocacin de acciones, bonos u otros instrumentos financieros

Se distinguen dos tipos de mercado: - Mercado Primario - Mercado Secundario

MERCADO PRIMARIO Donde se realizan operaciones de venta de valores de la empresa emisora a los primeros propietarios de dichas acciones

MERCADO SECUNDARIO
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Burstil. En el Per, todos los valores que se transan en este mercado, deben estar previamente registrados por la Comisin Nacional de Empresas y Valores (CONASEV) y en el caso de valores de deuda (por ejemplo: bonos) debe estar sujeto a una clasificacin de riesgo por parte de empresas calificadoras especializadas Aquellos valores que no se negocian en bolsa tambin forman parte del mercado secundario pero sus operaciones se identifican como extraburstiles

VENTAJAS DE LA INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

La intermediacin financiera directa favorece la negociacin de grandes sumas de dinero con costos operativos inferiores a los de la intermediacin financiera indirecta Del mismo modo favorece una eficiente canalizacin de los recursos de ahorro hacia la inversin

INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA

Funciona principalmente a travs de los bancos e instituciones financieras, los que usando una amplia red de agencias y sucursales captan recursos de los agentes econmicos superavitarios pagndoles un determinado inters (tasa de inters pasiva) y colocan dichos recursos entre los agentes econmicos deficitarios cobrando tambin un inters (tasa de inters activa)

INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA

La intermediacin financiera es indirecta por
cuanto no se da una negociacin directa entre los ofertantes y demandantes de los recursos financieros o sus representantes.

Los intermediarios financieros colocan los recursos financieros que han sido depositados por sus clientes.
Las obligaciones financieras son de los deudores con el banco y del banco con los depositantes

TASAS DE INTERES
Generalmente las tasas de inters se determinan por la libre oferta y demanda de recursos financieros.
Sin embargo, en el caso del Per y de otros pases, las disposiciones de la autoridad monetaria ( Banco Central de Reserva del Per) en cuanto a los niveles de encaje, tasa de descuento, etc. influyen en su nivel

TASAS DE INTERES
Generalmente la tasa de inters activa (colocacin ) es mayor que la tasa de inters pasiva ( ahorros ).
La diferencia entre ambas tasas se llama Spread siendo la que determina la rentabilidad en el negocio bancario.

OPERACIONES PASIVAS
Las instituciones financieras con la finalidad de captar recursos financieros procedentes del pblico y empresas ofrecen una serie de productos financieros De esta manera canalizan los recursos financieros hacia inversiones que generen rentabilidad

Estas operaciones constituyen un pasivo para las instituciones financieras ya que tienen una obligacin de devolver dichos recursos ms los intereses pactados

OPERACIONES PASIVAS
Las operaciones pasivas la constituyen:

Depsito de Ahorros Cuenta Corriente Depsito a Plazo Certificados Bancarios Fondos Mutuos Depsitos CTS, etc.

OPERACIONES ACTIVAS
Son operaciones de colocacin que consisten en el otorgamiento de una determinada cantidad de dinero a un tercero, ya sea persona natural o jurdica en cualquiera de las modalidades existentes (prstamos, pagars, etc.) Estas operaciones constituyen un activo para las instituciones financieras ya que son instrumentos de cobranza hacia aquellos que recibieron los recursos financieros

OPERACIONES ACTIVAS
Las operaciones activas la constituyen:

Prstamos Directos Descuento de Letras Pagars Prstamos para Capital de Trabajo Financiamiento para Operaciones de Exportacin e Importacin Tarjetas de Crdito, etc.

SUPERVISION DE LA INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA

Para que el proceso de intermediacin financiera indirecta funcione correctamente, existe la supervisin de un organismo estatal especializado En el caso del Per el ente supervisor es la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

INSTITUCIONES FINANCIERAS
El proceso de intermediacin financiera es realizado por las instituciones financieras

Estas instituciones financieras actan tanto en la intermediacin financiera directa como en la intermediacin financiera indirecta

INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

En la intermediacin financiera directa intervienen la Bolsa de Valores, Sociedades Agentes de Bolsa, Administradoras de Fondos Mutuos, Administradora de Fondos de Pensiones, Empresas Titulizadoras ,etc.

INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA

En la intermediacin financiera indirecta intervienen: - El Sistema Bancario - El Sistema No Bancario.

SISTEMA BANCARIO
En el sistema bancario participan: El Banco Emisor Los Bancos Comerciales Bancos de Consumo Banco de la Nacin, etc.

SISTEMA NO BANCARIO
En el sistema no bancario participan: Empresas Financieras Cajas Rurales Cajas Municipales de Ahorro y Crdito Cooperativas de Ahorro y Crdito, etc.