PANORAMA GENERAL DE LA

ADMINISTRACIN FINANCIERA
Por
Cruz Cante, Carlos Alfredo
Cuevas lvarez, Sonia
Esquila Alonso, Karen
Florencio Remigio, Arturo
Hernndez Onofre, Gloria Guadalupe
OBJETIVO
El propsito de este tema es proporcionar un panorama general
de finanzas en administracin.

Despus de finalizar el alumno deber tener una idea razonable
de como se utiliza el conocimiento de las finanzas en los
negocios.

El alumno tendr una mejor comprensin de::

1) Algunas de las fuerzas que afectarn las finanzas en el futuro.
2) La forma en que se organizan los negocios.
3) En qu punto encajan las finanzas dentro de la estructura
organizativa de una empresa en reas como contabilidad,
mercadotecnia, produccin y personal.
4) Cules son las metas de las empresas y de qu manera los
administradores financieros pueden contribuir al logro de estas
metas
LAS TRES REAS DE LAS FINANZAS
FINANZAS
Mercados e
Instituciones
Financieras
Inversiones
Administracin
Financiera
Mercados e Instituciones Financieras
Instrumentos financieros
Inversiones
Centrada en las decisiones de los individuos y en las
instituciones financieras o de otro tipo al elegir su cartera de
inversiones
Ventas
Anlisis de
valores
individuales
Mezcla
ptima de
valores de
un
inversionista

Administracin Financiera
Instituciones o Empresas Pblicas
Instituciones o Empresas Privadas
Dcada de
1900:
Surge como
como campo de
estudio
independiente .
Industrializacin
en EEUU.

Los 30s:
Era de la Depresin.
Enfoque de la AF al
estudio de la
quiebra y la
reorganizacin de la
liquidez corporativa,
y la regulacin de
valores.


Fin de los 40s/Inicio
de los 50s:
Las Finanzas eran
enseadas como
campo descriptivo de
tipo institucional, con
un enfoque externo

Posteriormente:

Llegada de la
computadora a los
negocios Enfoque
Interno (Toma de
decisiones financieras
de la empresa)

Los 70s:
Enfoque al anlisis
terico.
Importancia a la toma
de decisiones en la
adecuada gestin de
capital para la
maximizacin de valor
de la empresa.
Los 80s:
Enfoque prioritario de
valuacin de los 70s.
El anlisis se expande:
1) Inflacin y sus efectos.
2) Desregularizacin de las
instituciones financieras y
tendencias generadas por
estas en la constitucin de
empresas.
3) Notable incremento del
usos de la computadora.
4) Incremento de la
importancia de los
mercados globales y las
operaciones de negocios.
5) Innovacin en los
productos ofrecidos a
inversionistas.
LA ADMINISTRACIN
FINANCIERA EN EL SIGLO XX
Los 90s:
La AF se ve
influenciada por
innovacin
tecnolgica y la
globalizacin de
las empresas.

TENDENCIAS
Mejoras en el
trasporte y
comunicaciones
Cambios en la
preferencia de los
consumidores
Innovacin
tecnolgica
Multinacionalizacin
de las empresas
P RODUCCI N
A NI V E L
GL OBAL DE
L AS
E MP RE S AS
COMO MODO
DE
S UP E RV I V E NCI
A DE L AS
E MP RE S AS
1. Globalizacin de negocios 2. Tics
3. Actitudes regulatorias
del gobierno
IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIN
FINANCIERA
MARKETING
Proyeccin de
ventas.
INGENIERA Y
PRODUCCIN
Presupuestos.
ADMINISTRADO
R FINANCIERO
Obtencin de
Capital.
MARKETING
Entender las decisiones de
comercializacin y su
impacto en los fondos,
niveles de inventarios,
capacidad de planta, entre
otros aspectos.
INGENIERA Y
PRODUCCIN
Entender la forma en que se
ocupan los datos contables
para la planeacin
corporativa.
Entender la forma en que los
inversionistas interpretan esta
informacin.
ADMINISTRADOR
FINANCIERO
Tiene toda la responsabilidad
del proceso de control.
Tener conocimientos de todas
las reas que integran a la
empresa, con el fin de tomar
decisiones mas informadas
acerca de reemplazo o
expansin de planta y equipo,
y de que forma podra
financiarse mejor la empresa.
IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIN
FINANCIERA
RESPONSABILIDADES DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO
Toma de
decisiones
relacionadas a la
obtencin y uso de
fondos para el
mayor beneficio
den la empresa.
1 .
P R E P A R A C I N
D E
P R O N O S T I C O S
.
2 .
D E S I O N E S
M A Y O R E S D E
F I N A N C I A M I E N
T O E
I N V E R S I N .
3 .
C O O R D I N A C I
N Y C O N T R O L
4 .
F O R M A D E
T R A T A R L O S
M E R C A D O S
F I N A N C I E R O S .
FORMAS ALTERNATIVAS DE ORGANIZACIN
DE LOS NEGOCIOS
Existen tres principales formas de administracin de
los negocios:
1) Personas Fsicas
2) Asociaciones
3) Corporaciones
Es un negocio no constituido en sociedad
perteneciente a un solo individuo.
Licencia otorgada por la autoridad
correspondiente.
Persona
Fsica
Se constituye de una manera fcil y poco costosa
Esta sujeta a pocas regulaciones por parte del
gobierno
Esta gravada como un individuo, no como una
corporacin.
Ventajas
El responsable tiene una responsabilidad
personal ilimitada
La vida de un negocio organizado como una
persona fsica esta limitada a la vida del individuo
La transferencia de la propiedad es un tanto difcil
Es difcil que obtenga fuerte sumas de fondos de
capital.
Limitaciones
Las personas fsicas se
encuentran limitadas
principalmente a
realizar pequeas
operaciones.
Cuando su crecimiento
ocasiona que las
desventajas de ser una
persona fsica sobre
pasan las ventajas se
convierte en una
corporacin.
10%
90%
ACTIVOS
Millon de
dlares
100 000
dlares
Asociaciones
Es similar a una persona fsica, excepto porque cuenta con
dos o mas propietarios.
Operan bajo diferentes grados de formalidad , desde
acuerdos verbales de tipo informal hasta acuerdos
formales, presentados ante la Secretaria de Estado.
Ventajas
Se constituye de una manera fcil y poco costosa
Esta sujeta a pocas regulaciones por parte del gobierno
Esta gravada como un individuo, no como una corporacin.
Desventajas
Tienen responsabilidad ilimitada
Tienen vida limitada
La transferencia de la propiedad es dificultosa
Difcil obtener sumas de fondos de capital
Responsabilidad
Los responsables
pueden perder
todos sus activos
personales,
incluso los que
no se han
invertido en el
negocio
Cada uno de
ellos es
responsable de
las deudas del
negocio.
Los restantes
socios debern
cubrir las
obligaciones no
satisfechas e
incluso tendrn
que disponer de
sus activos
personales.
CORPORACIN.
Entidad legal de vida
ilimitada, creada por
el Estado.
Separada de sus
propietarios y de sus
administradores
VENTAJAS
*Puede continuar su
vida despus de que
sus propietarios y
administradores
originales hayan
fallecido.
*Las partes de los
propietarios pueden
dividirse en acciones
de capital.
*Una corporacin le
ofrece a sus
propietarios una
responsabilidad
limitada.
DESVENTAJAS
*Las ganancias
corporativas se
encuentran sujetas a
un doble gravamen.
* La constitucin de
una corporacin y la
presentacin de los
reportes y oficios
estatales y federales .

La acta constitutiva incluye:
1) Nombre de la corporacin.
2) Tipo de actividades que realizara.
3) Monto de capital social.
4) Nmero de directores.
5) Nombres y direcciones.
La escritura se presenta ante la Secretaria del
Estado.
Debern presentar reportes trimestrales y anuales
y declaraciones fiscales.

Los estatutos son un conjunto
de reglas establecidas por los
fundadores de corporacin

Determinar las reglas que se
aplicaran en la administracin
interna de la compaa.
De que manera
se eligieran los
directores.
Los procedimientos
para modificar los
estatutos mismos
en caso de que sea
necesario.
Los accionistas actuales
tendrn derecho propietario
para comprar cualesquiera
nuevas acciones que emita
la empresa
LAS FINANZAS EN LA ESTRUCTURA
ORGANIZATIVA DE LA EMPRESA
D i r e c t o r
F i n a n c i e r o
P r e s i d e n t e
Te s o r e r o y C o n t r a l o r
S u b o r d i n a d o s
El valor de cualquier negocio, excepto cuando este
sea muy pequeo, probablemente se ver maximizado
si se organiza como una corporacin.
1) La responsabilidad limitada reduce los riesgos.
2) Las corporaciones pueden atraer fondos con
mayor facilidad.
3) La propiedad corporativa puede transferir con
mayor facilidad.
4) Las corporaciones se encuentran gravadas de
manera distinta que la de las personas fsicas o
asociaciones.
METAS DE LA CORPORACIN
1) Maximizacin de la riqueza de los accionistas.

2) Responsabilidad Social.

3) Maximizacin del precio de las acciones y
bienestar social.
ACCIONES ADMINISTRATIVAS PARA MAXIMIZAR
LA RIQUEZA DE LOS ACCIONISTAS
Qu tipos de
medidas debera
aplicar la
administracin?
Utilidades
corporativas
versus
Utilidades por
accin
Precio de
acciones
versus
utilidades
Producira la
maximizacin de
las utilidades la
maximizacin del
precio de las
acciones
EJEMPLO

Xerox tiene 300 millones de acciones en circulacin
y ganara 1200 millones de dlares (4 dls. por accin)
Si usted tuviera 100 acciones su utilidad total seria
de 400 dls.
Xerox vende 300 millones de acciones e invierte los
fondos en activo, generando 300 millones de dlares
de ingreso.
El ingreso total aumenta a 1500 millones de dlares,
pero las utilidades disminuyen de 4 a 2.50 dls. y por
lo tanto su utilidad ser de 250 dls.
Oportunidad de las
utilidades
Supongamos que Xerox tuviera un proyecto que
ocasionara que las utilidades por accin
aumentaran a .20 dls. por accin durante 5 aos,
mientras que otro proyecto no tuviera efecto alguno
sobre las utilidades durante 4 aos, pero
aumentara 1.25 las utilidades el ao quinto.

Qu proyecto es mejor?
Propietarios
de la empresa
Administracin
REPRESENTACIN DE ACCIONISTAS
Conflicto potencial de intereses
Accionistas
Acreedores(ten
edores de
deuda)
Motivacin a
administradores para actuar en el mejor
inters de los accionistas
Amenaza de
ser despedidos
Amenaza de una
adquisicin
Empresarial
Estructuracin
de incentivos
administrativos
Precio de acciones
Oportunidad
de la
corriente de
utilidades
Utilidades
por acciones
proyectadas
Grado de
riesgo de las
utilidades
proyectadas
Uso de las
deudas
Polticas de
dividendos
EL AMBIENTE EXTERNO
Restricciones externas:

1. Leyes antimonopolistas
2. Regulaciones
ambientales
3. Regulaciones de
seguridad del producto
y del lugar de trabajo
4. Reglas sobre las
prcticas laborales
5. Desarrollos
internacionales
6. Otros aspectos
similares


Decisiones de poltica
estratgica controladas por
la administracin:


1. Tipos de productos o
servicios producidos
2. Mtodos de produccin
utilizados
3. Uso relativo del
financiamiento por
medio de deudas
4. Poltica de dividendos
5. Otros aspectos similares

Nivel de actividad
econmica e
impuestos
corporativos
Rentabilidad
esperada
Oportunidad de los
flujos de efectivo
Condiciones
del mercado
de acciones
Precio de las
acciones
Grado de riesgo
TICA DE LOS NEGOCIOS
tica: normas de conducta o
de comportamiento moral.




tica de los negocios: la
actitud y la conducta de una
empresa hacia sus
empleados, sus clientes, la
comunidad y los accionistas.
El compromiso de las
empresas puede medirse por
sus tendencias y la de sus
empleados a adherirse a las
leyes y a las regulaciones.

Correlacin positiva entre la tica
y la rentabilidad a largo plazo

Evita multas y gastos ilegales

Propicia la confianza pblica

Atrae operaciones de negocios
provenientes de clientes que aprecian
y dan apoyo a sus polticas

Atrae y mantiene empleados del
mayor nivel

Apoya la viabilidad econmica de las
comunidades en las cuales opera
FORMAS DE ORGANIZACIN DE LOS
NEGOCIOS EN OTROS PASES

Grupos industriales: son
organizaciones constituidas por
compaas que participan en
diferentes industrias con
propiedades de acciones
comunes y, en algunos casos,
una administracin compartida.



Objetivo: aglutinar a las
empresas que proporcionan los
materiales y los servicios
requeridos para manufacturar y
vender una gama de productos.

CORPORACIONES MULTINACIONALES








Empresas que operan en dos o ms pases
Razones por las que se internacionalizan las
compaas
1. Bsqueda
de nuevos
mercados
2. Bsqueda
de materias
primas
3. Bsqueda
de nuevas
tecnologas
4. Bsqueda
de la
eficiencia
productiva
5.Eliminacin
de los
obstculos
polticos y
regulatorios
Administracin
financiera
VS
multinacional
1. Distintas
denominaciones
de las monedas
2. Ramificaciones
econmicas y
legales
3. Diferencias
de lenguaje
4. Diferencias
culturales
5. Papel de los
gobiernos
6. Riesgo
poltico
CONCLUSIONES
Las finanzas son un rea de conocimiento que todo
administrador debe conocer, ya que independientemente del
puesto que desempee como profesionista en el mercado
laboral, habr un involucramiento con capital financiero.
Adems es fundamental tener un conocimiento base solido y
amplio de finanzas; pues, permitir al administrador entender
cmo es que maneja tal capital, los impactos que tiene dentro
de la empresa y saber cmo hacer una buena gestin de l, lo
que har que se realicen o proporcionen grandes aportaciones
en favor de la empresa y de su crecimiento en el mercado.
FUENTES CONSULTADAS
Besley Scott y E. Brigham (2001),
Fundamentos de Administracin
Financiera, Mc Graw Hill, 12ava edicin,
Mxico, pp. 1-39