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Anne universitaire :2008/2009

La crise financire
Projet organis par :
Firdaouss ALFANNANE
Ahmed Tarik ADNANI
Projet encadr par :
Abdrahmane El Messoudi
2me anne
Gestion et Administration des entreprises
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Origine de la crise financire

D'une crise Subprime une crise financire

L'impact de la crise financire sur le monde

Solution la crise
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La crise du Subprime
Mme Ginette a un troquet
Place de jeu de balle
Bruxelles.
Directeur de lagence
Fortis locale
Les ardoises
=
actif recouvrable
Faire crdit
Transformation
des actifs en
des titres
Le caf de Mme Ginette fait faillite
=
Le monde entier l dans le c!
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Quest ce quun crdit Subprime ?
Le crdit subprime est un crdit immobilier risque. Il est
dlivr des personnes peu solvables, instables et fragiles.
Leur situation peut les conduire ne pas pouvoir rembourser
ces crdits qui ont en contrepartie un taux dintrt trs lev.
La crise des sub-primes est une crise financire et
boursire mondiale, dclenche en 2006 par un krach
des prts hypothcaires risque aux tats-Unis.
Crise Subprime
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cranciers
Les taux
d'intrt
Les garanties
priode
d'expansion
La titrisation


emprunteurs
Les caractristiques de la crise
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Origines de la crise
cycle 1 (2000 2004)
Chute des valeurs technologiques du Nasdaq (2000)
Attentats terroristes (2001)

Baisse des taux directeurs
Injection de liquidit importante dans le systme montaire global

Les investisseurs profitent de taux bas voire quasi-gratuits (jusqu'
1%) pour spculer sur le march immobilier
Hausse des prix de limmobilier

Prtent gnreusement
Risque soutenu car le prt est gag sur la valeur de l'immobilier

Souscrivent des prts sub-primes (2-28) : taux bas les deux
premires annes puis le prt est index sur les taux du march
Prt gag sur la valeur du bien. Possibilit dacheter des biens d'une
valeur plus importante ceux quils auraient pu se payer normalement

EVENEMENT
S

MENAGES
AMERICAINS
A RISQUE
BANQUES
RESERVE
FEDERALE

MARCHE
IMMOBILIER
Origines de la crise
Cycle 2 (2004 2007)
Inflation galopante

EVENEMENTS
BANQUES
RESERVE
FEDERALE

MARCHE
IMMOBILIER
MENAGES
AMERICAINS
A RISQUE
Durcissement de la politique montaire
Hausse des taux : ils passent de 1% 5,25% en quelques annes

A partir de 2006, chute des prix de limmobilier
Le prt tant taux variable, limmobilier ayant baiss sous sa
valeur de garantie, les mnages les plus fragiles font dfaut

Saisissent les biens des emprunteurs insolvables
Les stocks de logement augmentent : impact sur le prix de
limmobilier qui continue de baisser

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Dune crise Subprime
une crise Financire
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Du crdit sub-prime la crance titre
Emprunteur amricain
Achat dun bien immobilier
tablissement de crdit
Prt sub-prime
Banque dInvestissement
Titrisation du prt sub-prime
Contraction dun crdit sub-prime
Vente du crdit sub-prime
Titrisation
Technique financire qui vise transformer des actifs peu
liquides en valeurs mobilires facilement ngociables

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EXEMPLE
emprunte 1000 euros
rembourser 1200 euros
+ les intrts.
mis des titres
de dette
achte son titre 1100 euros
Incapable de rembourser
Aucune valeur
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Faillite des banques
Socit
Gnrale
Banque centrale
Europenne
Les autres
banques
empruntez 100 000
euros la Socit
Gnrale
dposer une partie de la
somme cre sur un compte
"rserves obligatoires".
pas liquidits
ncessaires
Pour
accorder des
crdits

Emprunte
donc de l'argent
"injecte"
des milliards
Crise de
confiance
La masse montaire
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Crise Banquire
Titrisation des crdits en crances
Douteuses
Dfaillance des fonds
Panne de liquidits sur le march
interbancaire
Baisse de la valorisation des actifs

Crise Subprime
Les amricains les moins solvables
Souscrivent massivement des crdits
Pour acqurir leur maison
Chute des prix de limmobilier
Dfaillance des mnages
Crise Financire
Dtrioration de la qualit de crdit
Risque de Crdit Crunch:resserrement
Des conditions doctroi de crdits
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L impact de la crise
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Consquences au niveau mondial
Consquences conomiques
Consquences financires
Rcession
Mondialisation
de la crise
Rationnement
de crdit
Crise des
liquidits
Endettement
des tats
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Le secteur de limmobilier est lactivit
la plus touche par la crise. Les ventes
de logements neufs ont chut de 44%
au troisime trimestre 2008
Dans le secteur du btiment, la situation
est aussi mauvaise. Entre aot et octobre,
les mises en chantier de logements ont
recul de 20,6%,
Avec des usines en chmage technique et
un million de vhicules en stock, le secteur
De lautomobile connait une situation sans
prcdent.
Secteur plus
touch
par la crise
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Les consquences au niveau National
1) les entreprises : dans un contexte de rcession mondiale,
les entreprises qui avaient l'intention de s'installer au Maroc
vont pour certaines dcaler leurs investissements, les rduire
voir les annuler.
2) le tourisme : les touristes europens, confronts une baisse
de leur pouvoir d'achat, partiront moins en vacances ou en tout
cas seront trs vigilants sur leurs budget. Les mauvais chiffres
du tourisme au Maroc (anne2008) ne sont qu'une prfiguration
de ce qui pourrait se passer dans les prochaines annes.
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3) l'immobilier : l'immobilier Marocain a dj t touch par la
crise .
le dsengagement de Fadesa du Maroc en 2007 est la
consquence de ses difficults en Espagne .L'effondrement du
march de l'immobilier en Europe et dans le monde aura comme
consquence de provoquer une rarfaction des achats de biens
immobiliers par les trangers .La chute des promoteurs en
bourse est bien une consquence vidente de "la crise financire
internationale ".
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