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Operacin de Reporte

- BVL
MERCADO DE VALORES
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Valores e Instrumentos Financieros
Operaciones de Reporte
Implica la realizacin de dos operaciones simultneas:

Operacin al contado (FL-1), en donde un ofertante de dinero (superavitario o reportante)
adquiere un ttulo de un demandante de dinero (deficitario o reportado).

Operacin a plazo (FL-2), mediante la cual ambos participantes se comprometen a revenderse o a
recomprarse el mismo ttulo, en una fecha futura, al cabo de plazo igual o menor a 360 das
calendario.
El precio en la segunda operacin (operacin a plazo) incluye la ganancia del reportante, la
cual es expresada como una tasa efectiva anualizada y es pactada en el mercado al
momento de realizar la operacin.

La Tabla de Valores Referenciales (TVR) es la lista de valores autorizados por la Bolsa para
ser utilizados como principal o margen de garanta en operaciones de reporte.

La SAB estructura la operacin de reporte y establece los mrgenes de garanta inciales,
indicando las coberturas adecuadas para reducir el riesgo del reportante.
MERCADO DE VALORES
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Valores e Instrumentos Financieros
Operatividad FL-1
Reportante (Acreedor)
Deposita el monto de la compra del reporte
PH (el mismo da) T+1 (Depsito en la
cuenta corriente de la SAB al da siguiente).
Reportado (Deudor)
Tiene las acciones disponibles en la
SAB (Principal y margen de
garanta).
Operatividad FL-2
Reportante (Acreedor)
Recibe su capital + intereses
Devuelve las acciones entre principal
y garanta
Reportado (Deudor)
Paga capital inicial + intereses
Recibe sus acciones nuevamente.








Reportante (Acreedor)
Coloca efectivo (S/. US$)
Busca Rentabilidad (i %)
Reportado (Deudor)
Necesita liquidez
Posee Valores (TVR)
BVL
SAB
SAB
Operacin:

FL-1: Fecha liquidacin 1 [PH(hoy) T+1]
FL-2: Fecha liquidacin 2 [Fecha de vencimiento del reporte]
Tipo liquidacin: Directa o CAVALI
MERCADO DE VALORES
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Valores e Instrumentos Financieros
Operaciones de Reporte
FL-1 Operacin al Contado

10,000 acc. x $ 10.00 = $ 100,000.00 (Monto Valor presente)

Reportante (Acreedor)
Reportante compra 10,000 acc a
US$ 10.00(Entrega dlares)
Reportado (Deudor)
Reportado vende 10,000 acc a
US$ 10.00(Entrega acciones)
MERCADO DE VALORES
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Valores e Instrumentos Financieros
Reportante (Acreedor)
Reportante Vende 10,000 acc a
US$ 10.1824(Entrega acciones)
Reportado (Deudor)
Reportado re- compra las acciones a
US$ 10.1824(Entrega dlares)

US$ 10.00 x [(1+7.50%) ^ (90/360)] = $ 10.1824 (Precio valor futuro)

10,000 acc x $ 10.1824 = US$ 101,824.46 (Monto valor futuro)

FL-2 Operacin a Plazo
MERCADO DE VALORES
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Valores e Instrumentos Financieros
SIMULACION: DATOS Reportante (acreedor) Reportado (deudor)
Compra Contado Venta Plazo Venta contado Compra Plazo
Cantidad de acciones: 10,000
Montos $100,000.00 $101,824.46 $100,000.00 $101,824.46
Precio x accin: $10.00
Monto: $100,000.00 Cantidad acc 10,000 10,000 10,000 10,000
Precio x acc $10.0000 $10.1824 $10.0000 $10.1824
Liquidacin: PH (hoy) T+1
Tasa: 7.50% Intereses USD $1,824.46
Plazo (das): 90 Inters % 7.50%
GARANTIAS

TVR (Tabla Valores Referenciales) % COBERTURA DEL REPORTE
Margen de garanta al reportado (20% soles y 25% dlares del valor futuro)
Acciones de Principal 10,000
Ejemplo: Acciones en Garanta 5,092
Total acciones 15,092
Monto contado $100,000.00
Monto plazo $101,824.46 Cantidad total acc 15,092
Precio referencial $10.00
Garanta (25%) del valor futuro $25,456.12 Monto total cobertura $150,920.00

Si la accin tiene castigo de 50% 5,092 x (cant acc)
$10.00 (Precio acc)
$50,920.00 x (castigo) 50%
Margen de garanta $25,460.00
MERCADO DE VALORES
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Valores e Instrumentos Financieros
Nota: El deudor deja el equivalente a USD$ 150,920.00
en acciones como garanta.
MERCADO DE VALORES
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Cmo funciona el mercado local?
1. Etapa transaccional
rea de Trading - SAB
Acreedor
(Comprador de reporte - Reportante)
Deudor
(Vendedor de reporte - Reportado)
SAB SAB
MERCADO DE VALORES
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Cmo funciona el mercado local?
1. Etapa transaccional
ELEX (sistema de negociacin electrnica)
MERCADO DE VALORES
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Cmo funciona el mercado local?
(Asignacin de Operaciones y Emisin de Plizas)
rea de Operaciones - SAB
Asignacin de Operaciones (SIV XXI) : Realizado por la SAB (Se identifica qu cliente realiz la
operacin de reporte).

Emisin de Pliza de compra / venta (SIV XXI): Realizado por la SAB

Envo de informacin a CAVALI (WARI): Se enva la asignacin de operaciones

Envo de Plizas a los clientes: Realizado por la SAB rea de Operaciones

2. Etapa operacional
MERCADO DE VALORES
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Cmo funciona el mercado local?
(Liquidacin de la operacin)
T : Da en el que se realiza la operacin (emisin de plizas)


PH : Liquidacin para hoy (en el da de la operacin)


T+1 : Liquidacin al da til siguiente de la operacin
Reportante (Acreedor)
Abona el monto de la
operacin (PH o T+1)

Reportado (Deudor)
Entrega los valores, y recibe el
abono (PH o T+1).
2. Etapa operacional
MERCADO DE VALORES
TABLA DE VALORES REFERENCIALES BVL
Para operaciones de reporte
La BVL actualiza los valores cada tres meses.

Estos valores son seleccionados en funcin a
su frecuencia de negociacin.


El margen de garanta es monitoreado
diariamente por CAVALI.

En caso se ocurra una cada de mercado y el
precio de la accin del margen de garanta cae,
CAVALI informa a la SAB que debe incrementar
garantas.

La SAB informa al cliente que debe reponer
garantas.


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