El Sistema Nacional

del Endeudamiento
Direccin Nacional del
Endeudamiento Pblico
(DNEP)
2010
Vice Ministro
de Hacienda
Ministerio
de Economa y
Finanzas
PER
Direccin Nacional
del Endeudamiento Pblico
Conjunto de rganos e instituciones, normas y
procesos orientados al logro de una eficiente
concertacin de operaciones de
endeudamiento a plazos mayores de un ao, y
a una prudente administracin de la deuda del
Sector Pblico.
D Transparencia y Credibilidad
D Eficiencia y Prudencia
D Responsabilidad Fiscal
D Capacidad De Pago
D Centralizacin Normativa
y Desc. Operativa
D Gobierno Nacional
(Ministerios, EEPP, OPDs)
D Gobiernos Regionales
D Gobiernos Locales
D ETES, Empresas del FONAFE
7
AMBITO: SISTEMA NACIONAL DEL ENDEUDAMIENTO PUBLICO Sector
Pblico No Financiero
FINANCIERO
NO FINANCIERO
E.F
No Monetarias
E.F
monetaria
s
EMPRESAS GOBIERNO GENERAL
E.P.
Nacionales
E.P.
Regionales
E.P.
Locales
Gobierno
Nacional
Gobierno
Regional
Gobierno
Local
ESSALUD
Adminitracin
Descentralizada
Adminitracin
Central
Ent. Del Poder
Legislativo


Ent. Del Poder
Judicial


Ent. Del Poder
Ejecutivo
Org.
Constitucionales
Autnomos
Gobiernos
Regionales
Org. Pblicos
Descentralizados
Regionales
Gobiernos
Locales
Org. Pblicos
Descentralizado
s Locales
Funciones:

1.Organo Rector del Sistema: regula el proceso del endeudamiento.
Programacin, concertacin, desembolso, pago y registro de las
operaciones de endeudamiento del Gobierno Nacional o sus garantas.

2.Es el agente financiero de las operaciones del Gobierno Nacional .

3.Endeudamiento Externo: es la nica entidad que puede gestionar,
negociar y aprobar operaciones de endeudamiento externo, para las
entidades del sector pblico: Nacional, Regional o Local.

4.Elabora estadsticas de la deuda nacional , regional y local.
3. Marco Normativo relacionado al
Endeudamiento de los Gobiernos Regionales y
Gobiernos Locales
No pueden cubrirse con emprstitos, los
gastos de carcter permanente.



Endeudamiento Externo: Los Gobiernos
Regionales y Locales slo pueden contratar
endeudamiento pblico externo con el aval o
garanta del Estado.
Constitucin Poltica
del Estado
(artculo 78)
Ley de Bases de
Descentralizacin.
Ley N 27783
(artculo 5)
Ley de
Descentralizacin
Fiscal D. Leg. N 955
Reglas de responsabilidad fiscal
5
El endeudamiento externo e
destina exclusivamente para
interno se
proyectos de
inversin. Art. 25.
Ver Ttulo III, Cap. I Endeudamiento.
El Concejo Municipal puede aprobar crditos
internos y externos, slo para obras y servicios
pblicos (artculo 9). Los GL estn sujetos a las
Normas de Transparencia y sostenibilidad Fiscal.
10
Lineamientos para una mejor gestin de las
finanzas pblicas con prudencia y transparencia
fiscal (artculo 4).
Ley de Responsabilidad y
Transparencia Fiscal
(DS. N 066-2009-EF, TUO de
la Ley N 27245)
Ley Orgnica de Gobiernos
Regionales Ley N 27867
Endeudamiento Externo: los Gobiernos Regionales
pueden concertar operaciones de endeudamiento
externo slo con el aval o garanta del Estado
(artculo 74).
Ley Orgnica de
Municipalidades
Ley N 27972
Marco Normativo: Endeudamiento de los
Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales
6
1. Operaciones de endeudamiento
2. Operaciones de administracin de deuda
3. Destino del endeudamiento
4. Clasificacin de la deuda
1. Operacin de endeudamiento pblico
Es todo financiamiento sujeto a reembolso
acordado a plazos mayores de un ao,
acordados con personas naturales o personas
jurdicas, domiciliadas o no en el pas.
I. Operacin de
Endeudamiento
Pblico
Modalidades
Prstamos
Adquisicin de Bienes y
Servicios a plazos
Emisin y colocacin de Bonos
Avales
Asignaciones de Lneas de
Crdito
Leasing Financiero
Titulizaciones de activos o flujos
de recursos
2. Operaciones de administracin de deuda
II. Operaciones de
Administracin de
Deuda
. / Refinanciacin
. / Reestructuracin
. / Prepagos
. / Conversin
. / Intercambio o canje de deuda
. / Recompra de deuda
. / Otros
Tienen por finalidad renegociar las
condiciones de la deuda pblica.
Modalidades
3. Destino del Endeudamiento
El sector pblico (GN, GR, GL) slo puede contraer
deuda para los siguientes fines:
Y Proyectos de inversin (GN, GR, GL)
Y Balanza de pagos (libre disponibilidad MEF)
Y Def ens a y orden interno (MEF)
En ningn caso podrn destinarse
recursos al pago del gasto corriente.
dichos
4. Clasificacin de la deuda
. / Operaciones de endeudamiento
externo, contratada con personas
naturales o jurdicas no domiciliadas en
el pas. Ejm. Banco Mundial, BID, JICA, KFW.

. / Operaciones de endeudamiento
interno, contratada con personas
naturales o jurdicas domiciliadas en el
pas. Ejm. Banca Nacional, Banca Privada.
Deuda Pblica Total
Saldo Adeudado al 31 de Diciembre de 2009
En Millones de USD
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
Externa Interna
Externa 20,60
0
Interna 11,137
Total 31,73
7
DNEP
Concertacin
REGISTRO
SIAF-SP
CLASIFICACIN DE LA DEUDA
Domicilio
Fte. Financiera
Garanta
Institucional
Periodo
RGANO
RECTOR
PROCESO
DE ENDEUDAMIENTO
OPERACIONES
Endeudamiento Adm. de Deuda
Ley N 28563. Ley General del Sistema Nacional de Endeudamiento
1. Operaciones de endeudamiento interno
2. Operaciones de endeudamiento externo
Los GR y GL tienen autonoma para aprobar operaciones de endeudamiento interno.
No requieren de la autorizacin del MEF, salvo que soliciten la garanta del
Gobierno Nacional.

Requisitos para solicitar endeudamiento interno, sin garanta del GN:

. / Poseer capacidad de pago.

. / Calificacin Crediticia en operaciones mayores a US $ 5 millones (Art. 6 Ley 29466
Ley del Endeudamiento del Sector Pblico para el Ao Fiscal 2010).

. / Financiar proyectos de inversin en el marco del SNIP.

. / Cumplimiento de las Reglas Fiscales.

. / Informe Previo de la Contralora General de la Repblica.

. / Informar a la DNEP, va el Mdulo de Deuda SIAF
2.1 Operaciones de Endeudamiento Interno
Mediano y largo Plazo (Sin Garanta del Gob. Nacional)
19
de la Repblica
7
Emite informe previo
Administracin
OPI
Consejo Regional
o Concejo Municipal
Fuente
Financiera
Contralora General
Contrato de Prstamo
(Pro forma)
rea Evaluadora
declara viabilidad
Remite Expediente:
Informe Legal


Informe Financiero favorable
Viabilidad de la OPI
Pide Aprobacin
6
Solicita informe previo
Solicita
Financiamiento
Negociacin condiciones
A
p
r
u
e
b
a


O
p
e
r
a
c
i

n


d
e


E
n
d
e
u
d
a
m
i
e
n
t
o

1
8
4
2
5
3
Suscripcin de Contrato
Contrato
1 . Procedimientos Operaciones de Endeudamiento Interno
Mediano y largo Plazo (Sin Garanta del Gob. Nacional)
2 . Operaciones de Endeudamiento Externo
(Mediano y largo Plazo)
1. Son operaciones que el Gobierno contrata por su cuenta para financiar
proyectos de los GR o GL, y luego los traslada a los GR y GL a travs de un
Convenio de Traspaso de Recursos. Para lo cual se requiere lo siguiente:

2. Demostrar la capacidad de pago a travs de: plan econmico y financiero,
anlisis del flujo de caja, etc. .El GR y GL proveer al MEF los recursos para
el pago del servicio de deuda

3. No requiere de calificacin crediticia, por que el deudor es el MEF.

4. Cumplimiento de la Reglas Fiscales.

5. Informe Previo de la Contralora General de la Repblica.(Lo solicita el MEF)

6. Financiar proyectos de inversin pblica en el marco del SNIP.
22
MEF
DGPM
DNEP
GN/GR/GL
Consejo de
Ministros
6
Solicita prstamo
Fuente externa
CGR
Contrato de
Prstamo (Proyecto)
rea Evaluadora declara viabilidad
Emite la viabilidad
2
Remite:
Solicitud
Informe tcnico.
Viabilidad de la DGPM
Proyecto de D.S aprobando garanta del GN al crdito externo
para el GL
4
Pide autorizacin
Solicita informe previo
8
9
Emite informe previo
Negociacin condiciones
A
u
t
o
r
i
z
a

i
n
i
c
i
o

d
e

g
e
s
t
i
o
n
e
s

Aprueba y
publica D.S. e
inicio de
desembolso
1
3
11
10
5
7
Procedimiento
Administrativo
2. Procedimientos: Operacin de Endeudamiento Externo
1. Calificacin crediticia
2. Reglas Fiscales la deuda
3. Informe previo de la Contralora General
24
Aplicable para Operaciones de Endeudamiento Interno y Externo de Mediano y Largo
Plazo con Garanta del Gobierno Nacional

Definicin de calificacin crediticia:

Opinin sobre la capacidad y voluntad de una entidad para cumplir
puntualmente sus obligaciones financieras. Emitida por una Calificadora
de Riesgo sobre el desempeo financiero y econmico de la entidad. Hay
en el pas 4 calificadoras de riesgo:
Apoyo&Asociados Internacionales S.A
Pacific Credit Rating-PCR
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
Class&Asociados S.A

Capacidad de pago:
Es la capacidad que tiene la Entidad para hacer frente a sus obligaciones
financieras en forma oportuna.
2. Las Reglas Fiscales
TUO de la Ley N 27245, Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal D.S. N 066-
2009-EF; modificado por el D.U. N 108-2009 del 09/11/2009
C) Promedio Resultado Primario = Positivo de los 3 ltimos aos.
D) Deuda de Corto Plazo
Ingresos Corrientes
< 30%
A) Stock Deuda Total
Ingresos Corrientes
< 120 %
B) Serv. Deuda Total
Ingresos Corrientes
< 25 % GR y 30% GL
1. Solicitud del Presidente Regional, Alcalde, Titular de la entidad o mxima
autoridad, acompaada del acta que d cuenta de la aprobacin del CM o
CR.
2. Informe Tcnico favorable de la OPI o la que haga sus veces.
3. Evaluacin de la entidad financiera que otorga el prstamo, de ser el caso.
4. Informe Legal Favorable de la Oficina de Asesora Legal.
5. Informe Financiero Favorable de la Oficina de Presupuesto y Planificacin.
6. Proyectos de contratos, debidamente suscritos y visados por el funcionario
competente, as como el Informe Legal favorable, respecto al proyecto de
contrato.
7. Adicionalmente, se remitir la documentacin que sustente dichos
informes, y otra documentacin que solicite la CGR.
3. Informe Previo de la Contralora General de la Repblica
Res. de CGR N 052-2010-CG, artculo 7
Mecanismos de Garanta
El Fideicomiso
Por qu se utilizan fideicomisos en operaciones de endeudamiento?
Es una forma de garantizar el pago de un prstamo, es decir el pago de la deuda
derivada de crditos que se acuerden con la garanta del GN.

Cmo opera?
El beneficiario de la garanta del GN debe entregar una contragaranta, para
respaldar el pago del endeudamiento.

El MEF (DNEP) debe aprobar el tipo de contragaranta (usualmente es un Contrato
de Fideicomiso).

El Fideicomiso implica la transferencia de bienes, recursos y/o fondos de los GR o GL
para asegurar el pago de las obligaciones.

Los recursos transferidos no pierden la naturaleza de fondos pblicos.

Los participantes de un Fideicomiso son:
Fideicomitente (GR , GL )


Fiduciario (Entidad Financiera, administrador)
Fideicomisario (el beneficiario,MEF)
Qu recursos pueden transferir los GR y GL a los Fideicomisos?
FOCAM
FONCOR
CANON
SOBRECANON
Rentas de aduana
Regalas mineras
El servicio de la deuda derivada de los prstamos
que los GR y GL obtengan con el aval del GN, o que
ste les haya trasladado con un Convenio de
Traspaso de Recursos.

Los gastos administrativos derivados de la
constitucin de fideicomisos.
El pago de compromisos financieros, firmes y
contingentes, acordados por los GR y GL en
concesiones.


La constitucin de los fideicomisos debe ser aprobada por la DNEP si es una
operacin con aval del Gobierno.
Adicionalmente, los GR y GL pueden aplicar los
recursos de las regalas mineras, FOCAM, FONCOR,
Canon y Sobrecanon en la constitucin de
Fideicomisos, si stos se constituyen exclusivamente
para:
Suscribe un
Contrato con
mandato para
retener recursos de
sus ingresos
Transfiere fondos


Retiene ingresos para el
pago de la deuda

FIDEICOMISO
Recursos del Patrimonio Autnomo
Bienes Muebles
Recursos Lquidos
Contratos de alquiler
Contratas de Venta futura
Flujo de Ingresos
Ttulos Valores
MEF paga
la deuda
SISTEMA DE MONITOREO DE LA DEUDA
SUBNACIONAL
REGISTRO DE DEUDA COBERTURA
33
SISTEMA DE MONITOREO DE LA DEUDA
Mdulos de Registro