INDUSTRIA DE LOS

HIDROCARBUROS
CADENA DE SERVICIOS Y CADENA DE VALOR

IMPACTO DE LA EMERGENCIA ECONOMICA
SOBRE LA CADENA DE VALOR DEL GAS
NATURAL




MIEERE-2005
DR. EDUARDO ZAPATA
ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO
DE LA CADENA DE VALOR DEL GAS
NATURAL

Industria del Petrleo
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Las cadenas del petrleo y el gas natural constan de 4 etapas, en las cuales se
explora y extrae el hidrocarburo, se transporta y luego se refina y distribuye

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Industria del Gas Natural
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Upstream Midstream Downstream Comercializacin
Mercado interno
- petrleo crudo
- productos derivados del
petrleo
Mercado externo
- petrleo crudo
- productos derivados del
petrleo
Exploracin / Perforacin /
Extraccin
Tratamiento del gas:
- Gas asociado: separacin de
gas y petrleo
- Gas no asociado: separacin
de propano y butano en planta
LTS
Almacenamiento
Precios desregulados
Compresin
Transporte por gasoducto
Separacin de derivados: la realiza el
productor o el transportista
Exportacin
GNL: licuefaccin transporte
regasificacin
Tarifas reguladas; en proceso de
renegociacin de contratos
Distribucin de los productos
del Gas Natural
Usuarios Residenciales
Comercios
PyMEs
Usinas elctricas
Estaciones de GNC
Almacenamiento
Tarifas reguladas; en proceso
de renegociacin
Produccin Transporte Distribucin
Exploracin ssmica y
perforacin
Perforacin - cementacin,
perfilaje, entubamiento
Extraccin - mantenimiento
del pozo
Tratamiento del petrleo:
separacin de gases,
deshidratacin
Transporte del crudo a las
refineras o puertos de
embarque, por:
- va terrestre (camin,
ferrocarril)
- va martima
- oleoducto
Refinacin del petrleo crudo
- Destilacin primaria o
topping
- Procesos secundarios de
conversin (reforming,
cracking, coqueo,
hidrocracking, isomerizacin,
etc.)
Fuente: Anlisis propio en base a entrevistas
Comercializacin
Comercializacin: a cargo
de distintos agentes de la
cadena
Mercado Interno
Mercado Externo
Precios libres
U$S 6.500 MM
U$S 2.000 MM
U$S 600 MM
U$S 2.400 MM
U$S 11.500 MM
Exploracin, Produccin y
Transporte de Petrleo
Exploracin, Produccin,
Transporte y Distribucin
de Gas Natural
Separacin y ventas de
Gas Licuado de Petrleo
(GLP)
Refinacin de
Combustibles Lquidos
TOTAL
Fuente: Anlisis propio
Generacin de Valor de la Industria (Estimado)
Ao 2001
Sectores que Utilizan a los Hidrocarburos como
Insumo Clave
Industria
El Agro
Su importancia radica en que tanto el Petrleo como el Gas y sus Derivados, son insumos vitales
para el desarrollo de otras industrias.
Transporte
Observaciones
14% de los costos directos del
sector lo representan los
combustibles y sus derivados
El agro consume el 27% de la
oferta interna del gas oil
25% de los costos del transporte
suburbano lo representan los
combustibles
El transporte consume el 50% de
la oferta interna de gas oil
La Industria utiliza los
hidrocarburos:
- Como Insumo (plsticos
petroqumica, otras)
- Como Combustible
La industria del Petrleo y del Gas es una importante fuente de creacin de
actividad local; con un valor agregado del orden de los U$S 11.500 millones (en
2001), y el desarrollo de numerosos sectores vinculados
En este sentido, la industria es fuertemente generadora de actividad en
mltiples sectores, con un alto impacto sobre el PBI
Fuente: IAPG / Secretara de Energa
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Exploracin y Explotacin:
Petrleo 33
productores
Gas - 31 productores
Concentracin geogrfica:
Petrleo Cuenca
Neuquina y Golfo de S.J.
Gas - Cuencas
Neuquina, Austral y NOA
Requerimientos de
elevadas inversiones y
desarrollo tecnolgico

Importante presencia de
Compaas internacionales
regionales y locales

Grado variado de
integracin

Actividad intensiva en
requerimientos de capital

Upstream Midstream Downstream
Transporte:
Petrleo 10 empresas
transportistas
Gas 2 transportistas
4 Empresas principales de
Refinacin (Petrleo).
Concentracin Geogrfica:
Provincia de Buenos Aires y
Mendoza
9 Distribuidoras Gas
Concentracin Geogrfica:
Buenos Aires y centros
poblados
Impacto sobre mltiples
actividades

Concentracin variada
segn la actividad

Coexistencia de PyMEs
locales y Multinacionales

Fuerte generadora de
Mano de Obra

Alto grado de
especializacin
Ssmica
Perforacin
Terminacin y Reparacin
Inyeccin
Perfilaje / Ensayo de pozo
Waste Management
Cementacin
Estimulacin de pozos
Tubos
Bombas
Cabezas de Pozo
Trpanos
Aparatos de Bombeo
Compresores de Gas
Qumicos
Tanques de Almacenamiento
Tendido de Lnea
Obra Civil / Mecnica
Transporte
Torneras y Talleres
Metalrgicos
Servicios
Especficos
Proveedores
de Bienes
Servicios
Generales
y en el empleo, estimndose en ms de 400.000 puestos de trabajo directos
e indirectos en todo el pas
Fuente: Ministerio de Economa / Matriz Insumo Producto
En Miles de Empleados
Empleo Directo por Actividad
21,6
9,5
51,8
4,3
23,6
2,0
Produccin de
Petroleo y Gas
Refinacin y
Comercializacin
Ductos Distribucin Petroqumica Electricidad
En Miles de Empleados
Empleo Indirecto por Actividad
70,0
91,1
18,1
63,5
83,4
5,6
Produccin de
Petroleo y Gas
Refinacin y
Comercializacin
Ductos Distribucin Petroqumica Electricidad
Subtotal:
331.700
Subtotal:
112.800
Total Empleos Directos
e indirectos : 444.500
Asimismo, el sector es impulsor del desarrollo regional, disperso
geogrficamente a nivel Nacional, y destacndose su papel en las provincias
patagnicas
Reservas de
Gas Natural
Reservas de
Petrleo
Miles de m
3
Mil Millones de m
3

NOROESTE
CUYANA
NEUQUINA
GOLFO SAN
JORGE
AUSTRAL
24,416 (5%)
129,481 (20%)
TOTAL
COMPROBADAS
AOS DE
PRODUCCIN
448,426 663,523
10,2 aos 14,5 aos
31,097 (7%)
179,547 (40%)
188,040 (42%)
25,326 (6%)
545 (0%)
344,567 (52%)
40,289 (6%)
148,641 (22%)
En la Patagonia, los
yacimientos se
encuentran en
lugares alejados de
los centros de
consumo,
despoblados y de
climas extremos,
dndole a la
industria un
carcter colonizador
y de arraigo en
zonas de frontera y
de bajsima
densidad
poblacional
RESERVAS
PROBABLES
179,687 306,117
Alta Insercin Social de la Actividad

Mejoras en la Infraestructura local

Generador de desarrollo industrial en
sectores vinculados
Fuente: IAPG / Anlisis propio
La produccin de petrleo sufri una cada en los ltimos aos, en
contraposicin con la situacin en el mercado de gas
44,59%
12,60%
9,56%
7,18%
4,40%
4,01%
3,88%
3,48%
10,31%
RESTO
Pecom
Vintage
Total Austral
Tecpetrol
Petrobras
Chevron
Pan American
Repsol YPF
28,6
32,2
34,4
38,7
41,7
45,5
48,4
49,1
46,5
44,8
45,3
44,1
43,0
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Fuente: IAPG / Secretara de Energa
En Millones de m3
Produccin Argentina de Petrleo
Ao 2003
Principales Productores de Petrleo
25
26,7
27,7
30,5
34,6
37,1
38,6
42,4
45,1
46,1 45,9
50,60
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
En Miles de Millones de m
3
Produccin Argentina de Gas Natural
Ao 2003
Principales Productores de Gas Natural
33,24%
19,78%
10,98%
10,06%
6,51%
6,46%
2,69%
8,16%
RESTO
Chevron
Tecpetrol
Petrobras
Pluspetrol
Pan American
Total Austral
Repsol YPF
Declinacin de
yacimientos maduros
La apertura a la
actividad privada y los
bajos precios del gas
incentivaron la demanda
ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO DE LA CADENA DE VALOR
DEL GAS NATURAL

Principios:
Autonoma: posee principios propios determinados por su
constitucin natural


Dependiente de polticas pblicas:
- Poltica econmica
- Normas Jurdicas
- Polticas institucionales

Regulacin
Condiciones para su desarrollo normal:
Objetivo (intra sistema): Sostenibilidad en la sucesin de crditos y dbitos que
constituye la esencia de la cadena.

La cadena implica:
Generacin permanente de valores que se transforman en crditos trasmisibles de
una etapa a otra
Adecuado rgimen de cancelacin de pasivos generado


Equilibrio



Condiciones: Balance Supresin de cuellos de
botella en su desarrollo


Armona
Condiciones para su desarrollo normal (cont.):

Amenazas:

Rgimen de precios/tributos: desincentivos.
Conflictos jurisdiccionales: poco clara asignacin de
competencias. Ello genera: rplicas normativas innecesarias y
superposicin de competencias asignadas a diferentes rganos de
gobierno, de distinto nivel.
Controles tcnicos superpuestos.
Cuestiones ambientales no claras.
Condiciones para su desarrollo normal (cont.):

Objetivos (extra sistema): la sostenibilidad

Abastecimiento para cubrir las necesidades energticas de la
sociedad
Economa y eficiencia compatible con:
- Necesidades de las generaciones futuras
- Proteccin ambiental
- Desarrollo de energas sustitutivas
La cuestin de los stake holders

Emergencia econmica/Crisis
energtica
IMPACTO EN EL SECTOR REGULADO DE LA
INDUSTRIA DEL GAS NATURAL DE LAS MEDIDAS
ECONOMICAS GENERALES DEL GOBIERNO
NACIONAL ARGENTINO:
En el marco de la Ley 25.561 de Emergencia Econmica: La
ley de emergencia aqu mencionada, dej sin efecto a partir
de la fecha de su sancin:
(i) toda clusula de ajuste en dlares o en otra divisa
extranjera;
(ii) toda clusula indexatoria basada en la aplicacin de
ndices de otros pases
iii) todo otro mecanismo indexatorio; fijando los precios y
tarifas resultantes de la aplicacin de dichas clusulas a la
relacin 1 peso = 1 dlar.
La crisis del sector energtico regulado de la
economa nacional vino precedida, desde el ao
1999, por tres cuestiones que, por su importancia
econmica, preanunciaban un profundo cambio en
la concepcin Gubernamental respecto de los
derechos de las empresas prestadoras de los
Servicios Pblicos mencionados en el presente y de
la proteccin que el Estado Nacional debe brindar a
este Sector.


La crisis econmica y su
repercusin directa en la
economa del servicio pblico
de transporte y distribucin del
gas natural y de sus
prestadores
Antecedentes previos a las medidas generales
que preanunciaban la crisis:
1. Tema del ajuste tarifario por aplicacin de
ndices internacionales (PPI);

2. La cuestin del subsidio para los consumos
patagnicos;

3. Reclamos fiscales de provincias y municipios
al margen del marco regulatorio.
SUSPENSION DE LOS PLANES DE INVERSION EN
TODA LA CADENA DE VALOR E IMPACTO
NEGATIVO EN EL EFECTO MULTIPLICADOR DE
ESAS INVERSIONES EN LA ECONOMIA GENERAL
DEL PAIS, TODO ELLO AGRAVADO POR EL
INCESANTE INCREMENTO DEL PRECIO
INTERNACIONAL DEL PETROLEO
La declaracin de emergencia
econmica y sus efectos hizo prever a la
industria la posibilidad de que se
produjeran algunos efectos nocivos
como lo son:
DETERIORO DE LA CALIDAD DEL SERVICIO
Y SUSPENSION DE LA INCORPORACION DE
NUEVA TECNOLOGIA Y MODERNIZACION
DEL SECTOR.

CONGELACIN DE PLANTELES DE
PERSONAL DE PRESTADORES,
CONTRATISTAS, SUBCONTRATISTAS Y
PROVEDORES DE LA INDUSTRIA.
DESALIENTO Y RIESGO CIERTO DE RETIRO
DE INVERSORES INTERNACIONALES,
PRESTADORES, OPERADORES O
INVERSORES INSTITUCIONALES.

RECLAMO GENERALIZADO DE INVERSORES
INTERNACIONALES EN EL SECTOR, ANTE
TRIBUNALES U ORGANISMOS DE
ARBITRAJE INTERNACIONAL (CASO DEL
CIADI) POR APLICACIN DE LOS TRATADOS
INTERNACIONALES SUSCRIPTOS POR LA
ARGENTINA PARA LA DEFENSA Y
PROTECCION DE LA INVERSION
EXTRANJERA.

CAIDA PRONUNCIADA DE LA IMAGEN
ARGENTINA ANTE LA COMUNIDAD
INVERSORA INTERNACIONAL DENUNCIADA
COMO INCUMPLIDORA DE SUS
COMPROMISOS.
DESALIENTO PARA NUEVOS INVERSORES
DE RIESGO.


La crisis econmica y su
repercusin directa en la
economa del servicio pblico
de transporte y distribucin
del gas natural y de sus
prestadores (cont.)

Algunas cuestiones adicionales:
Emergencia/Crisis
Preguntas:
Intra o extra sistema regulado?
Autnoma o heternoma?
Parcial o total?
Temporal o definitiva?

Conclusin general:
La crisis se gest, desarroll e impact severamente en el Sector
desde afuera de su estructura
Por ello su conformacin se mantiene relativamente ntegra
Operativamente est intacto
Resulta entonces posible su rpida normalizacin
Impacto de la emergencia econmica en el sector:
Algunas cuestiones particulares
Exploracin y explotacin:
- Relacin con el abastecimiento interno
- Inversiones en exploracin: Proyecto nacional de
incentivos a la exploracin
- Cuestiones institucionales: provincializacin de
hidrocarburos.
- El mediano y largo plazo: un puente demasiado
lejos
Algunos hechos destacados:
- Decretos N 180 y 181 del Poder Ejecutivo
Nacional
- Res. SEE N 752/05: comercializacin del gas natural
Segmentacin de mercados de gas: Cambios de estructura tarifaria implcitos en
los Decretos PEN 180 y 181
1 solo rango tarifario





3 rangos tarifarios
Tarifa decreciente segn
consumo
3 rangos tarifarios, segn
volumen consumido
(R
1
/ R
2
/ R
3
)

Posible introduccin de tarifa
social (rango R
1
)

2 primeros rangos, con
tratamiento similar a
Residencial (para precio del
gas)
3
er
rango (+ de 9000 m
3
), con
tratamiento similar a Grandes
Usuarios (para precio del gas)
Tarifa creciente segn
consumo

SEGMENTO
(TARIFA)

RESIDENCIAL
(R)




PYMES /
COMERCIOS /
ENTIDADES
OFICIALES
(SGP)
SITUACIN PREVIA CAMBIOS PRODUCIDOS
Segmentacin de mercados de gas: Cambios de estructura tarifaria implcitos en
los Decretos PEN 180 y 181(Cont.)
Servicio 100% firme e
ininterrumpible (No
paga cargo de reserva
de capacidad de
transporte)



Servicio Interrumpible
Distribucin (ID):
Incluye cargo de
transporte
Servicio Interrumpible
Transporte (IT):
Usufructuado por
distribuidora
Servicio dual (a opcin del
cliente):
* Firme (con pago de reserva
de ...capacidad
de transporte)
* Interrumpible


ID: Excluir cargo de
transporte (sinceramiento
renta ID)
IT: Desaparece como negocio
directo distribuidoras.
SEGMENTO
(TARIFA)

TRANSPORTE
VEHICULAR
(GNC)




GRANDES
INDUSTRIAS
Y
CENTRALES
ELCTRICAS
(GU)
SITUACIN PREVIA CAMBIOS PRODUCIDOS
Segmentacin de mercados de gas: Cambios de estructura tarifaria implcitos en
los Decretos PEN 180 y 181 (Cont.)

1 solo precio de gas
natural en cabecera




Relacin directa
entre productores,
transportistas y
distribuidoras
Transportadoras y
distribuidoras
financian
inversiones con su
flujo de caja


Durante el perodo de transicin, todos los
clientes, excepto Residencial y SGP,
deben obtener el gas desde productores /
comercializadores. Coexistirn 2 o ms
precios de gas natural en cabecera (gran
complejidad operativa / regulatoria)
Creacin del Mercado Electrnico de Gas
(MEG), que intervendra en transacciones
de gas y transporte spot

Creacin de un Fondo Fiduciario, a partir
de cargos tarifarios y/o financiamiento
internacional, para destinar a inversiones
crticas, definidas por el Gobierno.
TEMAS
SITUACIN
PREVIA
A
S
P
E
C
T
O
S

G
E
N
E
R
A
L
E
S



Rgimen de pass
through del costo
del gas



Funcionamiento
del Mercado
Mayorista


Fondo Fiduciario
para inversiones
de expansin




CAMBIOS PRODUCIDOS

Comercializador
controlado por
Distribuidora

No admitido por
el ENARGAS
Admitido, pero con restricciones sobre
topes de mercado por va reglamentaria
MARCO REGULATORIO VIGENTE
(1993 / 2001)
LEY 24.076
REGLAS BASICAS DE
LICENCIA DE
DISTRIBUCION
REGLAMENTO DE
SERVICIO
RESOLUCIONES
ENARGAS
Afectaciones del Marco Regulatorio
DECRETO
PEN 180/2004
DECRETO
PEN 181/2004
LEY 25.561
2002
NORMAS
YA EMITIDAS
PROYECTO DE LEY
DE TARIFA SOCIAL
PROYECTO DE LEY
DE SERVICIOS
PUBLICOS
NORMAS
EN ESTUDIO
Decreto PEN 180/04
COMERCIALIZADORES
Ambito de aplicacin
MEG
(Mercado Elctrico del Gas)
Reglamentacin y Alcance
Decreto PEN 180/04
(B.O. 16/02/04)
Resolucin SE 415/04
PROGRAMA DE USO
RACIONAL DE LA
ENERGIA
Resolucin185/04
Ministerio de Planificacin
Federal MPFIPYS (B.O.
20/04/04) FIDEICOMISOS
DE GAS FONDO
FIDUCIARIO
Ya reglamentado
Resolucin ENARGAS
N3035 (B.O. 30/06/04)
Modelos de Contratos GNC
Firme e Interrumpible.
Resolucin SE 657/04
(B.O. 15/06/04) Mecanismo de
restricciones a interrumpible y
programa para firmes.
Reglamentacin a
cargo de ENARGAS
Resolucin SE 606/04 (B.O. 02/06/04)
Reglamentacin del art. 27 de la Ley 24.076.
Reventa de gas y/o transporte.
Decreto PEN 181/04
Art. 4 Decreto 181/04
Expulsin de la compra
de gas de clientes
a las Distribuidoras.
Sendero de precios
R1 R2 R3
Decreto PEN 181/04
(B.O. 16/02/04)
Resolucin SE 265/04
Abastecimiento Interno (BO.
26/03/04)
Resolucin MPFIPYS 208/04
Aprueba el Acuerdo entre
Productores y SE. precios de
gas natural en PIST. (BO.
22/04/04)
Ya reglamentado
Disposicin 27/04 SubSecretara
de Combustibles SSC. (Boletn
Oficial 31/03/04) Programa de
Restricciones de Exportacin
Resolucin SE 503/04 (B.O.
21/05/2004) Mecanismo de uso
prioritario de transporte para la
demanda no interrumpible
Nota ENARGAS 2666 y 2667
(11/06/04) Redireccionamiento de
gas y/o transporte
Resolucin SE 659/04 (B.O.
17/06/04 Programa
complementario de
abastecimiento al mercado interno
de gas natural.
Algunos hechos destacados (cont.):

Transporte
- Ampliaciones
- Nuevo Gasoducto del Norte
- Rgimen general de inversiones: la cuestin de lo fideicomisos
- Renegociacin de contratos de licencia

Distribucin:
- Rgimen tarifario
- Expansiones del servicio
- Renegociacin de contratos de licencia

Los reclamos interpuestos por las compaas ante el CIADI (la cuestin
de los TBPI).
- El 76% de los reclamos corresponden a e.p.s.p.
- Existen 32 reclamos registrados ante el CIADI, y otros 20 en
gestin amistosa prevista en los TBPI
- Fallo CIADI CMS GAS Transmission Co. c/ Rep. Argentina
(mayo 2005) conden a la Argentina por falta de actualizacin
tarifaria frente a la pesificacin

Resumen de los criterios adoptados por el Laudo Arbitral
1. Expropiacin: CMS argument que las medidas econmicas adoptadas entre 2000 y 2002
constituyeron una expropiacin indirecta. La Argentina aleg que las medidas fueron
temporarias, ya que no hubo traspaso de propiedad y que TGN continu operando en el
pas. El tribunal admiti la posicin argentina y dijo que no hubo expropiacin porque CMS
continu en posesin de la propiedad fsica de su inversin en el pas;

2. Trato justo y equitativo: para CMS, la Argentina cambi las reglas de juego que tuvo en
cuento al momento de decidir la inversin. Segn la Argentina, la declaracin de
emergencia econmica fue general y se dict en el marco de las prerrogativas de un estado
soberano. El tribunal fall a favor de CMS. Sostuvo que el congelamiento de tarifas y la
devaluacin afectaron negativamente a TGN, resultando en una tarifa que no fue ni justa ni
equitativa;

3. Discriminacin y arbitrariedad: las medidas econmicas discriminaron entre diferentes
tipos de inversiones, dijo CMS. La Argentina, en cambio, aleg que la discriminacin
requiere intencionalidad y que la arbitrariedad no se condice con una medida legislativa. El
tribunal estuvo de acuerdo con el pas y rechaz el planteo de CMS; y,

4. Estado de necesidad: fue un aspecto esencial de la defensa tcnica presentada por el
Estado Argentino: la extrema gravedad de la crisis econmica aval el dictado de medidas
de emergencia como la devaluacin y congelamiento de tarifas. El tribunal arbitral no estuvo
de acuerdo con este argumento. Sostuvo que una crisis severa no puede necesariamente
ser equiparada con una situacin de colapso total.

5. Resultado Final: Argentina debe pagar una indemnizacin de U$S 133 millones, recibiendo
en devolucin el paquete accionario de CMS en TGN.


CONCLUSIN:

EL futuro de los TBPI:

Expectativas y estrategias adecuadas a la necesidad de
coordinar el concurso de inversores internacionales con
la existencia de instrumentos jurdicos aceptados por la
comunidad nacional, giles, eficaces y transparentes que
acuerden garantas adecuadas a esos inversores.

Alternativas razonables de solucin para los efectos ya
producidos.