Proyecto de inversin

Proyecto de inversin
Es una propuesta de accin tcnico econmica para resolver una
necesidad utilizando un conjunto de recursos disponibles, los cuales
pueden ser, recursos humanos, materiales y tecnolgicos entre otros.
Concepto:
Aprovechar los recursos para mejorar las condiciones de vida de una comunidad,
pudiendo ser a corto, mediano o a largo plazo. Comprende desde la intencin o
pensamiento de ejecutar algo hasta el trmino o puesta en operacin normal.
Objetivo:
Permiten generar empleos a travs de la adquisicin de maquinaria, mano de obra y
materia prima que ser transformada en la creacin de nuevos productos o servicios
capaces de atender las necesidades de otras empresas o las del consumidor.
Los proyectos de inversin son de gran ayuda y pueden canalizar a la creacin de nuevas
empresas o a la ampliacin de empresas que se encuentran laborando. Todo proyecto se
espera que sea rentable sin embargo, existen diferencias entre las expectativas que se
esperan para una empresa nueva y para una en operacin.
Para qu
sirve:
Evaluacin de proyectos:
La evaluacin de proyectos es una herramienta econmica que nos auxilia en el anlisis de un proyecto de
inversin, arrojara varios resultados con los que la toma de decisiones ser ms sencilla, aunque existan
varios tipos de proyectos la metodologa tiende a ser la misma.
Evaluacin
de
proyectos
Anlisis de
mercado
Anlisis
tcnico
operativo
Socioecon
mico:
Anlisis
econmico
y financiero
Tipos de Metodologas
4.1 Anlisis de mercado:
El objetivo aqu es estimar las ventas. Lo primero es definir el producto o servicio: Qu es?, Para qu sirve?, Cul es su
"unidad": piezas, litros, kilos, etc.?, despus se debe ver cul es la demanda de este producto, a quien lo compra y cuanto se
compra en la ciudad, o en el rea donde est el "mercado".
Una vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es decir, la competencia De dnde obtiene el mercado ese producto ahora?,
Cuntas tiendas o talleres hay?, Se importa de otros lugares?, se debe hacer una estimacin de cuanto se oferta. De la oferta
y demanda, definir cuanto s er lo que se oferte, y a qu precio, este ser el presupuesto de ventas. Un
presupuesto es una proyeccin a futuro.
4.2 Anlisis tcnico operativo:
El objetivo de aqu es disear como se producir aquello que venders. Si se elige una idea es porque se sabe o se puede
investigar cmo se hace un producto, o porque alguna actividad gusta de modo especial. En el estudio tcnico se define:
Donde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto.
Donde obtener los materiales o materia prima.
Que mquinas y procesos usar.
Que personal es necesario para llevar a cabo este proyecto.
En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto costara todo esto, que se necesita para producir y vender.
Estos sern los presupuestos de inversin y de gastos.
4.3 Anlisis econmico y financiero:

Aqu se demuestra lo importante: La idea es rentable?,. Para saberlo se tienen tres presupuestos:
ventas, inversin, gastos. Que salieron de los estudios anteriores. Con esto se decidir si el proyecto es
viable, o si se necesita cambios, como por ejemplo, si se debe vender ms, comprar maquinas ms
baratas o gastar menos.
4.4 Socioeconmico:
Este estudio consiste en definir como se har la empresa, o que cambios hay que hacer si la empresa ya est
formada.
Qu rgimen fiscal es el ms conveniente.
Que pasos se necesitan para dar de alta el proyecto.
Como organizaras la empresa cuando el proyecto est en operacin
Clasificacin de proyecto
Existen una gran variedad de clasificacin de proyectos de inversin como:

Agropecuarios. (Produccin animal o vegetal).
Industriales. (Extractivas como minera, calzado y cementeras).
De servicios. (Educacin, salud, etc.)
Otra clasificacin como:
De bienes. (Tangibles).
Servicios. (Intangibles).
Por los resultados a obtener
Rentables.
No rentables.
No medibles.
De remplazo.
De expansin.
Finalidad del Proyecto.
Por tamao y actividades de la empresa.
Por su naturaleza.
Dependientes.
Independientes.
Mutuamente excluyentes.
Tipos de proyecto
Tipos de proyecto
Proyecto de
Inversin Privada
Es realizado por un
empresario particular para
satisfacer sus objetivos. Los
beneficios que la espera del
proyecto, son los resultados
del valor de la venta de los
productos (bienes o
servicios), que generara el
proyecto.
Proyecto de inversin
Pblico o Social
Busca cumplir con objetivos
sociales a travs de metas
gubernamentales o
alternativas, empleadas por
programas de apoyo. Los
terminas evolutivos estarn
referidos al termino de las
metas bajo criterios de tiempo
o alcances poblacionales.
Valorizacin de Empresas
Concepto:

La valorizacin de una empresa es un ejercicio de sentido comn que requiere unos pocos conocimientos tcnicos y mejora
con la experiencia.
Es un modelo usado para calcular un rango de valores entre los cuales se encuentra el precio de la empresa
Es instrumento de evaluacin de los resultados de la empresa
Para qu sirve:

En general una empresa tiene distinto valor para diferentes compradores y para el
vendedor. El valor no debe confundirse con el precio que es la cantidad a la que el
vendedor y comprador acuerdan realizar una operacin de compraventa de una empresa.
Esta diferencia en el valor de una empresa concreta se puede explicar mediante razones
Se pueden clasificar estos mtodos en dos grandes categoras: los contables y los
asociados a la rentabilidad.
Mtodos contables:

1.1Valor en libros:
Se toma el valor patrimonial contable.
No hay ningn ajuste y resultado de
restar los pasivos de los activos. Muy
fcil de utilizar y es solo un punto de
referencia que por lo general, nadie
considere como el verdadero valor de la
empresa.
1.2 Ajuste en los activos
netos:
Este mtodo calcula una especie de
patrimonio ajustado basado en un
clculo de lo que podra ser el valor
comercial de activos y pasivos.
Este caculo reduce parte de la
distorsin que presenta el mtodo
del valor de libros
1.3 Valor de reposicin:
Ese mtodo basa en calcular cunto
le costara al comprador crear una
infraestructura productiva igual a
que se tiene. Este valor, por estar
basados en cotizaciones de activos
similares, no tiene relacin con la
capacidad de general valor en el
futuro
1.4 Valor de liquidacin:
Este mtodo consiste en calcular el
valor de la empresa por el precio
de venta de los activos, una vez
liquidada a la empresa. La diferencia
de los anteriores supone que la
empresa no continua operando
Mtodos de
rentabilidad:
Valor en bolsa:
Como ya se mencion el valor de una
empresa se cotiza en bolsa es
relativamente sencillo de calcular es el
nmero de acciones en el mercado,
multiplicado por el precio de mercado
de la accin
Mltiplos de empresas
similares:

Este mtodo calcula el valor de la empresa a
partir del valor de mercado de empresas
comparables, por medio de una variable
similar.
la idea a es encontrar una empresa similar a
la cual se le conoce el valor y ese valor se
comparara con un indicador de la misma
empresa. En general el valor de una
empresa estara definido por la siguiente
relacin





Este mtodo se basa en la capacidad de generar riqueza en el futuro que
tiene la empresa. Es necesario proyectar el flujo de caja libre, descontarlo al
costo promedio de capital y restarle el valor de los pasivos. O tambin
calcular el flujo de los accionistas y descontarlo a la tasa de oportunidad de
los accionistas.
Caso practico 1

El gerente financiero de una empresa grafica arco Iris SAA, efectu una reestructuracin operativa de la empresa , llegando
a la conclusin que la empresa necesita un financiamiento de S/, 4000, con la finalidad de cumplir con el plan operativo
correspondiente al aos 2x11
Por lo cual planifica solicitar una lnea de financiamiento del banco del futuro por un importe de S/4,0000 con la respectiva
tasa de inters de efectiva anual de 30% .
A su vez el gerente financiero cuenta con la siguiente informacin adicional Considerando la alternativa de solicitar el
prstamo, el gerente financiero plantea la siguiente alternativa de financiamiento:

1. Emitir 400,000 acciones a un valor nominal de s/ 10
2. Emitir 20, 000 acciones a un valor nominal de s/,10 y gestionar un prstamo financiero de s/. 200,000 y solicitar un
prestamos financiero de s/200,000.
3. Solicitar un prstamo financiero por s/400,000.

Se estima lo siguiente:

Utilidad antes de intereses e impuestos a la renta de s/ 500,000.
Tasa de impuesto a la renta 30%.

Datos reales

Valor promedio anual de los activos S/. 2 800,000
Importe actual de las deudas s/500,000, con una tasa de inters efectiva anual de 30%
Gastos financieros a pagar en el periodo de devenga correspondiente a la deuda actual S/100,000
Nmero de acciones suscritas y pagadas S/100,000.

Se pide

Cul es la alternativa favorable para la empresa?
Determine la utilidad neta por accin (UA)



Solucin

Informacin propuesta
Alternativas
1 2 3
1 Utilidad e inters antes
del impuesto a la renta
500,000 500,000 500,000

2 Gastos financieros
(anexo1)
(100,000) (160,000) (220,000)
Utilidad antes del
impuesto a la Renta
400,000 340,000 280,000
3 Impuesto a la renta 30%

(120,000)

(102,000)

(84,000)

Utilidad Neta 280,000 238,000 196,000
4 Activo Total 2`800,000

2`800,000

2`800,000

5 Deuda total(anexo2) 500 700 900
6 Patrimonio (anexo3) 2300,000 2100,000 1900,000
7 Nmero de acciones
suscritas y pagadas
(anexo4)
140,000 Acc 120,000 Acc 100,000 Acc
8 Utilidad Neta de Accin
(UA)
S/. 2 S/. 1.98 S/. 1.96

Solucin
Anexo1 Gastos Financieros (alternativas)
1. Datos deuda actual S/. 100, 000
2. Datos deuda actual S/. 100, 000, prstamo s/.200,000 x 30% = s/. 60,000 =>S/.160,000
3. Datos deuda actual S/. 100, 000, prstamo s/.200,000 x 30% = s/. 60,000 =>S/.160,000

Anexo 2 Deuda Total (alternativas)

1. Deuda total S/.5000,000
2. Deuda total S/. 500, 000, prstamo s/.200,000 => S/.700,000
3. Deuda total S/. 500, 000, prstamo s/.400,000 => S/.900,000

Anexo 3 Clculo de Patrimonio (alternativas)
1. Activo total Pasivo total = 2800,000 - 500,000 =s/. 2300,000
2. Activo total Pasivo total = 2800,000 - 700,000 =s/. 2100,000
3. Activo total Pasivo total = 2800,000 - 950,000 =s/. 1900,000

Anexo 4 Acciones suscritas y pagadas (alternativas)

1. 100,000+40,000 = 140,000 acciones
2. 100,000+20,000 = 120,000 acciones
3. 100,000+ 0 = 100,000 acciones

Anexo 5 Utilidad Neta por Accin (UA)
Utilidad Neta por la accin = __Utilidad Neta____
Nmero de Acciones

1. UA = __280,000 =S/.2
140,000

2. UA = __230,000 =S/. 1.98
120,000

3. UA = __160,000 =S/.1.96
100,000

Del cuadro expuesto determinamos que la mejor alternativa , es emitir 40,000 acciones.

La valoracin de una empresa es un ejercicio de sentido comn que requiere unos pocos conocimientos tcnicos y
mejora con la experiencia. Ambos (sentido comn y conocimiento tcnicos) son necesarios para no perder de vista
Qu se est haciendo? Por qu se est haciendo la valorizacin de determinada manera? y para qu y para
quien se est haciendo la valorizacin? casi todos los errores en valorizacin se deben a no contestar
adecuadamente a alguna de estas preguntas esto es a falta de conocimientos o a falta de sentido comn (o a la
falta de ambos).






En el caso de proyecto de inversin genera efectos o impactos de naturaleza diversa, directos, indirectos, externos
e intangibles. Estos ltimos rebasan con mucho las posibilidades de su medicin monetaria y sin embargo no
considerarlos resulta pernicioso por lo que representan en los estados de nimo y definitiva satisfaccin de la
poblacin beneficiaria o perjudicada.
Conclusin