ANALISIS FINANCIERO

AREAS PRINCIPALES DE INTERES EN EL ANALISIS

FINANCIERO
El anlisis de los estados financieros debe examinar diversos
aspectos importantes de la situacin financiera de una empresa,
as como de los resultados de sus operaciones.
Para organizar de algn modo este anlisis, podemos sealar
cinco reas principales de inters:

La estructura patrimonial de la empresa
El fondo de maniobra y la liquidez a corto plazo
El flujo de fondos
El resultado econmico de las operaciones
Rendimiento y rentabilidad


TECNICAS DE ANALISIS
Las tcnicas mas utilizadas en el anlisis de los estados financieros son
las siguientes:

a)Comparacin:
Consiste en determinar las analogas y diferencias existentes entre las
distintas magnitudes que contiene un balance y dems estados
contables, con el objeto de ponderar su cuanta en funcin de valores
absolutos y relativos para diagnosticar las mutaciones y variaciones
habidas.

COMPARACION
La comparacin de partidas entre diferentes balances transforma en
dinmicos los elementos estticos contenidos en ellos, los cuales
expresan nicamente la situacin en un momento dado.
Una cuenta cualquiera puede medirse comparndola:
Con el importe total del Activo, del Pasivo o de los Resultados
Con el total del grupo o masa patrimonial a que corresponda
Con la misma cuenta de un balance anterior o posterior
Con otros epgrafes con los que tenga cierta relacin y que convenga
analizar
Con otras empresas o estndares de referencia.

Porcentajes (anlisis estructural):
Disponindoles verticalmente se puede apreciar con facilidad la
composicin relativa de activo, pasivo y resultados. Tiene una
significacin extraordinaria en el anlisis de balances, pero con todo
ello, no debemos prescindir de los valores absolutos, cuyo estudio es
necesario para ponderar mejor las oscilaciones de los porcentajes;
stos pueden variar en un sentido y los totales en otro.
La importancia de los porcentajes aumenta cuando se dispone de
tantos por ciento tipo para cada actividad, con los cuales se puede
comparar los datos de la empresa en cuestin, estudiando la
estructura de su patrimonio y resultados. As se descubren fcilmente
los puntos adversos causantes de resultados desfavorables.
Nmeros ndices
Consiste en estudiar la tendencia de cada grupo de cuentas o
de stas entre s, tomando como base un ejercicio normal, o
sea, que no presente grades variaciones, y, si ello no es
posible, se elige como nmero base inicial de comparacin el
promedio ponderado de una serie de aos. La cifra base
inicial de comparacin se hace, por lo general, igual a 100 y,
el resto de los nmeros, en tantos por ciento del primero,
con lo que se facilita una rpida visin de conjunto de los
aumentos y disminuciones correspondientes. Tiene especial
aplicacin para dar a conocer las tendencias.
Representacin grfica
Consiste en mostrar los datos contables mediante superficies
u otras dimensiones conforme a ciertas normas diagrmicas
y segn se refiera al anlisis estructural o dimensional de la
empresa. Se utiliza para hacer resaltar determinadas
relaciones o interpretaciones.
Ratios
Consiste en relacionar diferentes elementos o magnitudes que puedan
tener una especial significacin.
El ratio es una relacin significativa del valor de dos elementos
caractersticos de la gestin o de la explotacin de la empresa. Los ratios
son, en muchos casos, nmeros relevantes, proporcionales, que
informan sobre la economa y marcha de la empresa.
Lo que en definitiva se busca mediante el clculo de ratios financieros,
segn Dalsace; es conocer de forma sencilla, a partir del balance, el
comportamiento futuro de la empresa, cuyo comportamiento se
escalona en el tiempo, de ah su carcter fundamentalmente cintico,
siendo pues, necesario hacer intervenir factores cinticos, o sea, ajenos
al balance, y, sobre todo, de las cuentas de resultados.
EQUILIBRIOS PARCIALES DE BALANCES Y NUMEROS
COEFICIENTE DE LIQUIDEZ
COEFICIENTE DE
COBERTURA
INDICE DE LIQUIDEZ A CORTO PLAZO

Muestra la relacin que existe entre los activos circulantes de
una empresa y sus pasivos circulantes, de tal forma indican la
capacidad de la empresa para satisfacer las deudas de
vencimiento prximo, y para atender con normalidad sus
operaciones, basndose en su habilidad para cumplir, sin
tropiezos las etapas y plazos del ciclo de operacin.




ndice de solvencia o razn social
ndice de liquidez
ndice de liquidez inmediata o prueba acida
ndice de inventarios o activo corriente
ndice de capital de trabajo
ndice de solvencia o razn social
Este indicador es la medida que se usa con
mayor frecuencia para determinar la solvencia
a corto plazo indica en promedio el nmero de
dlares que dispondr la empresa para
cancelar cada dlar del pasivo corriente dentro
del ciclo de operacin puesto que indica el
grado en el cual los derechos de los acreedores
a corto plazo quedan cubiertos por los activos
que se espera que se conviertan en efectivo, en
un periodo aproximadamente equivalente al
vencimiento de los derechos
INDICE DE LIQUIDEZ
Se calcula deduciendo los inventarios de los activos circulantes y
dividiendo el resto de los pasivos circulantes. Es de gran importancia
esta medida de la capacidad de la empresa para liquidar las
obligaciones a corto plazo sin basarse en la venta de los inventarios




Se utiliza un estndar de 0,5 a 1
INDICE DE LIQUIDEZ INMEDIATA O PRUEBA ACIDA
Mide la capacidad de pago inmediata que tiene la empresa frente a sus
obligaciones corrientes. Es un ndice mas rgido para medir la liquidez
de la empresa.

INDICE DE CAPITAL DE TRABAJO
Indica la cantidad de recursos con que cuenta la empresa para realizar
sus operaciones, despus de cubrir sus deudas u obligaciones a corto
plazo. Este valor debe ser positivo es decir siempre mayor que cero


INDICES QUE MIDEN LA ACTIVIDAD O EFICIENCIA


INDICE DE ROTACION DEL ACTIVO FIJO
INDICE DE ROTACION DE LOS ACTIVOS TOTALES
INDICE DE ROTACION DEL CAPITAL TOTAL
INDICE DE TASA DE INVERSION

ROTACION DEL ACTIVO FIJO
La tasa de utilizacin de los activos fijos es de importancia critica
debido a que las inversiones en planta y equipo son cuantiosas y de
larga duracin

Un error en las inversiones de activos fijos pueden llegar a remediarse,
pero es probable que sus consecuencias perduren largo tiempo.



ROTACION DE LOS ACTIVOS
TOTALES
La rotacin del activo total refleja la eficiencia de la administracin de
las inversiones en cada una de las partidas de activos


ROTACION DEL CAPITAL TOTAL
La rotacin del capital total es de gran inters porque el capital total
representa la porcin la porcin de los activos totales que es financiada
por fuentes que ocasionan costos explcitos.