ANLISIS ECONMICO Y FINANCIERO DE LA

EMPRESA
TEMA 1. ANLISIS DE LA EMPRESA.
INTRODUCCIN


NDICE
1. Definicin de anlisis empresarial
2. Objetivos del anlisis empresarial
3. Fases del anlisis empresarial
4. Tipos de anlisis empresarial
a) Interno / externo
b) Cuantitativo / cualitativo
c) Patrimonial / financiero / econmico
5. La demanda de informacin empresarial
6. La oferta de informacin empresarial
7. La regulacin de la oferta de informacin
1.- DEFINICIN DE
ANLISIS EMPRESARIAL
DEFINICIN DE ANLISIS EMPRESARIAL

Definicin general (RAE). ANLISIS. : Distincin y separacin de las
partes de un todo hasta llegar a conocer sus principios y elementos.
(Gonzlez Pascual, 2008). ANLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES:
Disciplina que tiene como objetivo ensear los instrumentos y
procedimientos para:
Conocer la situacin (patrimonial, econmico y financiera) de una
empresa.
Determinar las causas que han motivado la actual situacin.
Establecer las situaciones de equilibrio.
Aconsejar actuaciones concretas tendentes a corregir situaciones
de desequilibrio.
El proceso de ANLISIS EMPRESARIAL consiste en la aplicacin de
herramientas y tcnicas a los estados y datos financieros con el fin de
obtener medidas y relaciones significativas tiles para la toma de
decisiones.
2.- OBJETIVOS DEL
ANLISIS EMPRESARIAL
OBJETIVOS DEL ANLISIS EMPRESARIAL

OBJETIVO GENRICO DEL ANLISIS:
Proporcionar informacin para el proceso de toma de decisiones.
Decisin: eleccin de entre dos o ms alternativas


TIPOS DE DECISIONES EJEMPLO
Trascendentales Fusin
Estratgicas Ubicacin de la fbrica
Tcticas Seleccin de clientes
Operativas Formalizacin de venta
Robotizadas Emisin de facura

ELABORACIN
Estimaciones
Conocimiento Bsqueda de Variables Eleccin Comunicacin
situacin alternativas Alternativa
Parmetros Delegacin
Proyecciones
Actuaciones
Necesidades Clculos
Impactos
Comparacin resultados
Objetivos interpretacin actuaciones
causa efecto
CONTROL
DEFINICIN IMPLEMENTACIN


OBJETIVOS DEL ANLISIS EMPRESARIAL
EJEMPLO DE PROCESO DE DECISIN ESTRATGICA


OBJETIVOS DEL ANLISIS EMPRESARIAL

OBJETIVOS GENERALES DEL ANLISIS:
Conocer la situacin actual de una empresa
Investigar las causas de la gestin de la
empresa que explican su situacin actual
(anlisis retrospectivo)
Predecir el desarrollo futuro (anlisis
prospectivo)
Identificar y explicar cambios de tendencias


OBJETIVOS DEL ANLISIS EMPRESARIAL

EJEMPLOS DE OBJETIVOS ESPECFICOS DEL ANLISIS:
Concesin de un prstamo
Inversin en una empresa
Determinacin del valor de una empresa
Negociacin de un convenio
Posibilidad de retornar las obligaciones
Financiacin que necesita una actividad
Composicin de las necesidades financieras
Procedencia de los resultados de la empresa
Recuperacin de la inversin
Rentabilidad (relacin entre medios empleados y lo
obtenido)
Crecimiento
Evaluacin de la gestin de la empresa
3.- FASES DEL ANLISIS
EMPRESARIAL
FASES DEL ANLISIS EMPRESARIAL

Elaboracin de un informe
Visin de conjunto
Clculo de medidas
Eleccin de magnitudes y tcnicas representativas
Correccin de magnitudes y clculos bsicos
Homogeneizacin monetaria Ajustes derivados de la inflacin Reordenacin de estados financieros
Test de coherencia
Comprobar la fiabilidad de la informacin (auditora, verificacin de operaciones, variacin de cifras significativas
Recopilacin de informacin
Directamente de la empresa En el exterior de la empresa Pginas web Bases de datos
Resultado
ROE
Patrimonio
neto
Endeudamiento
ROA
Margen Ventas
Rotacin
Activo
RELACIONES ENTRE MAGNITUDES Y CLCULO DE MEDIDAS: LOS RATIOS
4.- TIPOS DE ANLISIS
EMPRESARIAL
TIPOS DE ANLISIS EMPRESARIAL. INTERNO / EXTERNO

ANLISIS INTERNO
Es el realizado desde dentro de la empresa.
Conoce la realidad de la empresa.
Tiene la posibilidad de extraer ms informacin del sistema.
ANLISIS EXTERNO
Es el realizado desde fuera de la empresa.
Desconoce de primera mano la realidad de la empresa, y realiza
el anlisis a travs de informacin que le es suministrada.
No tiene capacidad de extraer informacin de forma directa de
la empresa.
TIPOS DE ANLISIS EMPRESARIAL. CUANTITATIVO / CUALITATIVO

ANLISIS CUANTITATIVO: Determinado por la expresin de magnitudes y/o
relaciones susceptibles de medida y expresin monetaria.
Fuentes:
Descriptores de carcter estadstico
Anotaciones y descriptores de base contable
Problema: Eleccin correcta de magnitudes y/o relaciones bsicas
(se realiza en funcin del tipo y finalidad del anlisis, experiencia
del analista, ...)
ANLISIS CUALITATIVO: Basado en la deteccin de situaciones o
caractersticas que modifican la importancia relativa de magnitudes y
clculos. Afecta a las conclusiones del anlisis cuantitativo.




TIPOS DE ANLISIS EMPRESARIAL. CUANTITATIVO / CUALITATIVO
VARIABLES CUALITATIVAS QUE AFECTAN AL ANLISIS:
Forma jurdica (S.A., S.L., UTE, )
Cuentas individuales / consolidadas
Garantas complementarias (garantas reales o
personales)
Marco normativo en que se desarrolla la
actividad (regulaciones especficas, situacin
concursal, )
Aspectos
jurdicos
Caractersticas: sector refugio, de riesgo, sensible a
tipos de inters, al consumo, a la situacin
internacional,
Oferta del sector: futuro, barreras de entrada,
grado de monopolio, dependencia de otros
sectores, posicionamiento de la empresa en el
sector (cuota, precios, calidad, servicios,
reputacin, )
Demanda del sector: cambios demogrficos, de
valores, modas,
Proveedores: calidad, ubicacin,
Sector

TIPOS DE ANLISIS EMPRESARIAL. CUANTITATIVO / CUALITATIVO
VARIABLES CUALITATIVAS QUE AFECTAN AL ANLISIS:


Evolucin P.I.B.
Tipo de inters
Tipo de cambio
Inflacin
Coyuntura
econmica
Propietarios
Directivos
Personal no directivo
Factor humano
Ubicacin (comunicaciones, clima, servicios pblicos, )
Dimensin (en ventas, trabajadores, inversiones, )
Producto fabricado: ciclo de vida, distribucin, hbitos de
consumo, tecnologa, . ..
Otras
caractersticas
TIPOS DE ANLISIS EMPRESARIAL. PATRIMONIAL / FINANCIERO / ECONMICO


Estudia la estructura patrimonial de la empresa y
sus variaciones y tendencias.
Analiza la composicin y el peso relativo de los los
activos, pasivos y patrimonio.
Anlisis patrimonial
Analiza en qu medida los recursos financieros
empleados por la empresa son los ms adecuados.
Analiza la capacidad de la empresa de atender a
sus obligaciones al vencimiento (solvencia).
Anlisis financiero
Analiza la evolucin de los resultados de la
empresa y sus componentes (ingresos y gastos).
Analiza la rentabilidad de los capitales utilizados en
la empresa.
Anlisis econmico
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5.- LA DEMANDA DE
INFORMACIN
EMPRESARIAL
LA DEMANDA DE INFORMACIN EMPRESARIAL

Se demanda informacin para tomar decisiones, y stas
dependen del tipo de agentes que las toman.
Las informaciones demandadas han de ser tiles,
relevantes para la toma de decisiones, y para ello han
de reunir las siguientes caractersticas
Fiables (ntegras)
Comparables
Claras
LA DEMANDA DE INFORMACIN EMPRESARIAL
DEMANDANTES DE INFORMACIN
Gestores
Inversores en la empresa
Accionistas
Bancos
Agentes que negocian con la empresa
Proveedores
Clientes
Empleados
Sindicatos
Otros
Organizaciones empresariales
Administraciones Pblicas
Analistas y asesores
6.- LA OFERTA DE
INFORMACIN
EMPRESARIAL
LA OFERTA DE INFORMACION EMPRESARIAL
FACTORES QUE DETERMINAN LA OFERTA DE INFORMACIN EMPRESARIAL:
Costes para la empresa asociados a la oferta de informacin:
Costes de verificacin (auditora)
Costes de elaboracin
Costes polticos
Costes de difusin
Costes de litigios (de terceros contrarios a la informacin,
disconformidad con las expectativas, ...)
Desventajas competitivas
Beneficios para la empresa asociados a la oferta de informacin (menor
riesgo):
Disminucin del coste de capital
Disminucin del coste de la deuda
Mayor liquidez de las acciones
Mejor reputacin
A veces se perciben como ms importantes los costes, por eso las empresas no
suelen dar informacin de forma voluntaria.
LA OFERTA DE INFORMACION EMPRESARIAL

Socialmente, la informacin entendida como bien pblico participa de dos
caractersticas:
1. No rivalidad: La cantidad del bien informacin no se reduce porque la
utilice un individuo
2. No exclusin: Una vez difundida la informacin no se puede excluir a nadie
de su uso gratuito.
As, mientras que para la empresa suministrar informacin puede no resultar
beneficioso, para el conjunto de la sociedad mayor informacin implica mayor
transparencia y eficiencia en los mercados.
Por las razones anteriores el suministro de cierta informacin es obligatorio y est
regulado por los poderes pblicos, a partir de unos estndares.
LA OFERTA DE INFORMACION EMPRESARIAL

Objetivos al hacer obligatoria la revelacin de informacin a partir de ciertos
estndares:
Reducir las asimetras de informacin en el mercado. Diferentes niveles de
acceso de informacin y de conocimientos por parte de los inversores
pueden traducirse en beneficios anormales para unos individuos a costa de
otros.
Evitar el conflicto de intereses entre inversores y gestores, que tienen
diferente acceso a la informacin.
Evitar que las empresas proporcionen informacin falsa. Por ello se
comprueba tambin su veracidad (auditora).
Por todo lo anterior nace la necesidad de un lenguaje de fcil acceso y
accesible: la regulacin contable.
LA OFERTA DE INFORMACION EMPRESARIAL
DE DNDE OBTENER LA INFORMACIN?
Cuentas anuales (cuantitativa y cualitativa)
Superintendencia del Mercado de Valores
Webs corporativas
Informe de gestin (cualitativa y a veces cuantitativa).
Suele acompaar a las cuentas anuales
Informes y estudios publicados (por ejemplo, por
organizaciones empresariales o la Administracin Pblica)



7.- LA REGULACIN DE LA
OFERTA DE INFORMACIN
LA REGULACIN DE LA OFERTA DE INFORMACION EMPRESARIAL
Con el fin de que las empresas divulguen informacin que sea til a
la sociedad, se elaboran unos estndares contables (principios de
contabilidad generalmente aceptados) con las siguientes
caractersticas:
Lenguaje estndar
Presentan en pocas medidas una realidad compleja
Traducen una realidad compleja a nmeros
Permiten la comparabilidad de los nmeros entre individuos
y en el tiempo
Son objetivos






LA REGULACIN DE LA OFERTA DE INFORMACION EMPRESARIAL

En Per, el principal estndar contable es el Plan Contable General Empresarial
que obliga a suministrar la siguiente informacin a la mayora de empresas:
Estado de situacin Financiera de la Empresa
Estado de Resultados Integrales
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Estado de Flujos de Efectivo
Notas a los estados financieros
Asimismo, el informe de auditora acompaa a los estados Financieros
anteriores, ofreciendo informacin sobre la veracidad de los datos.
Otros estndares regulan el suministro de otro tipo de informacin:
Informacin intermedia (empresas cotizadas)
Informacin demandada por la Superintendencia de Banca y Seguros
para las entidades financieras.