INSTITUTO TECNOLGICO DE

PUEBLA
INGENIERA EN GESTIN EMPRESARIAL
FINANZAS
ALUMNO: JOSE RAFAEL OLEA HERRERA
10220044
Fundamentos de Finanzas
Arte y ciencia de administrar el dinero (Gitman, 2003).
Estudia el dinero, y se relaciona con las transacciones
y la administracin del dinero.
Concepto de finanzas.
Las Finanzas estn relacionadas con otras reas como
la Economa, Administracin, Contabilidad, Poltica,
Matemticas, Estadstica; entre otras.
La relacin de finanzas
con otras disciplinas.
Es la actividad por la cual el administrador financiero
prev, planea, organiza, integra, dirige y controla. Y
esta consiste en el tamao de la empresa. La funcin financiera
Fundamentos de Finanzas
El cdigo de tica consiste en complementar el cdigo de conducta en
donde cada uno de los individuos se compromete y acepta los
siguientes puntos:
1. Fomentar una conducta honesta y tica.
2. Evitar conflicto de intereses.
3. Proteccin de informacin y de bienes.
4. Cumplimiento de leyes y regulaciones.
5. Sanciones en cuanto a violacin de polticas
La tica en las finanzas
Una de las formas legales en Mxico es:
LEY GENERAL DE SOCIEDADES MERCANTILES
Formas legales de las
organizaciones mercantiles en
Mxico
Se basan en dos funciones principales: la funcin
de inversin y la funcin de financiamiento.
La funcin de las finanzas en
las diferentes organizaciones
Anlisis e Interpretacin de Estados
Financieros.
Concepto de anlisis e
interpretacin de estados
financieros.
Por la interpretacin de estados
financieros se entiende una serie de
juicios personales relativos al
contenido de los estados
financieros, basados en el anlisis y
en la comparacin.
El anlisis es la distincin y
separacin de las partes de un
todo en las partes que lo integran
aplicable para entender y
comprender lo que dicen los
estados financieros.
La comparacin es la tcnica que
aplica el analista para comprender
el significado del contenido de los
estados financieros y poder emitir
juicios personales
Anlisis financiero y sus mtodos

Anlisis vertical: Estudia las
relaciones entre los datos financieros
de una empresa para un solo juego
de estados, es decir, para aquellos
que corresponden a una sola fecha
o a un solo perodo contable.
Anlisis horizontal: Estudia las
relaciones entre los elementos
financieros para dos juegos de
estados, es decir, para los estados
de fechas o perodos sucesivos. Por
consiguiente, representa una
comparacin dinmica en el
tiempo.

Valor Econmico Agregado
E s una herramienta financiera que
podra definirse como el importe que
queda una vez que se han
deducido de los ingresos la totalidad
de los gastos, incluidos el costo de
oportunidad del accionista y los
impuestos.
Anlisis e Interpretacin de Estados
Financieros
Interpretacin del Anlisis financiero
Por interpretacin debemos entender la apreciacin relativa de conceptos y
cifras del contenido de los estados financieros, basados en el anlisis y la
comparacin o bien:
Una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados
financieros, basados en el anlisis y en la comparacin.
Tcnicas: del concepto anterior, se desprenden las tcnicas necesarias para
interpretar estados financieros: dichas tcnicas reciben el nombre de: Anlisis y
Comparacin.
Anlisis: es la distincin y separacin de las partes de un todo hasta llegar a
conocer sus elementos, o bien Es la descomposicin de un todo en las partes
que lo integran o tambin Es la tcnica primaria aplicable para entender y
comprender lo que dicen o tratan de decir los estados financieros

Anlisis e Interpretacin de Estados
Financieros
Diagnostico financiero de la empresa
Los Diagnsticos Financieros y evaluaciones estratgicas son estudios que
tienen por objeto identificar y evaluar la condicin financiera de la empresa,
sobre la base de informacin financiera y de mercado proporcionada por la
empresa u obtenida de fuentes pblicas.
El diagnostico constituye el punto de partida de diversos cursos de accin
seguidos por la compaa analizada entre los que se puede destacar:
Estructuracin de Financiamiento
Valorizacin econmica de la empresa
Compra y venta de empresas
Emisin de acciones y apertura de sociedades.

Apalancamiento
CONCEPTO DE APALANCAMIENTO

En sentido general puede definirse el Apalancamiento como el fenmeno que surge por el hecho de la
empresa incurrir en una serie de cargas o erogaciones fijas, operativas y financieras, con el fin de
incrementar al mximo las utilidades de los propietarios.
Como es lgico suponer, mientras mayores sean esas cargas fijas, mayor ser el riesgo que asume la
empresa y por lo tanto, tambin ser mayor la rentabilidad esperada como consecuencia de ello. En
este caso el riesgo se relaciona con la posibilidad de que en un momento determinado la empresa
quede en imposibilidad de cubrir esas cargas fijas y deba asumir, por lo tanto, prdidas elevadas
debido al "efecto de palanca" que se explicar ms adelante.
El punto de partida para el anlisis del apalancamiento es el estado de resultados presentado bajo la
metodologa del sistema de costeo variable y en el cual deben quedar claramente identificados tres
items a saber:
- Las ventas
- La utilidad antes de intereses e impuestos o utilidad operativa (UAII)
- La utilidad por accin (UPA)
Apalancamiento
VENTAS
- Costos y gastos variables
= Margen de contribucin
- Costos fijos de produccin
- Gastos fijos de administracin y ventas
= UTILIDAD OPERATIVA (UAII)
- Gastos financieros
= Utilidad antes de impuestos
- Impuestos
= Utilidad neta
Nmero de acciones comunes
= UTILIDAD POR ACCION (UPA)
APALANCAMIENTO OPERATIVO
El apalancamiento operativo se refiere a la relacin entre los ingresos por
ventas de la empresa y sus ganancias ante inters e impuestos.

ANLISIS DE EQUILIBRIO OPERATIVO
La empresa utiliza el anlisis del punto de equilibrio, denominado en
ocasiones anlisis de costo, volumen y utilidad, para: 1) determinar el nivel
de operaciones que se requiere para cubrir todos los costos y 2) evaluar la
rentabilidad relacionada con diversos niveles de venta. El punto de
equilibrio operativo de la empresa es el nivel de ventas que se requiere
para cubrir todos los gastos operativos. En ese punto, as ganancias antes
de intereses e impuestos es igual a 0 pesos
El mtodo algebraico
Con las variables siguientes, podemos formular de nuevo la parte operativa
del estado de resultados de la empresa, en la representacin algebraica que
muestra la tabla.
=
=
=
=

APALANCAMIENTO OPERATIVO, COSTOS Y
ANALLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO.
El mtodo grfico
La figura siguiente muestra el anlisis del punto de equilibrio. El punto de equilibrio operativo de la empresa es el
punto en el que su costo operativo total, es decir, la suma de sus costos operativos fijos y variables, iguala a los
ingresos por ventas. En este punto la UAII es igual a 0 pesos. La cifra muestra que para las ventas menores de 500
unidades, el costo operativo total excede a los ingresos por ventas y la UAII es menor de 0 pesos (una prdida).
Para las ventas mayores que el punto de equilibrio de 500 unidades, los ingresos por ventas exceden al costo
operativo total y la UAII es mayor de 0 pesos

Administracin del Capital de Trabajo
Concepto e Importancia del capital de trabajo
Se define como capital de trabajo a la capacidad de una compaa para llevar acabo sus actividades con
normalidad en el corto plazo. ste puede ser calculado como los activos que sobran en relacin a los pasivos de
corto plazo. El capital de trabajo resulta til para establecer el equilibrio patrimonial de cada organizacin
empresarial. Se trata de una herramienta fundamental a la hora de realizar un anlisis interno de la firma, ya que
evidencia un vnculo muy estrecho con las operaciones diarias que se concretan en ella

Administracin del Capital de Trabajo
Financiamiento y Capital de trabajo
Es el crdito dirigido a atender necesidades financieras propias de la operacin y
funcionamiento de la empresa, tales como compra de materia prima, empaques, salarios, pago
de servicios, financiacin de cartera, constitucin de inventarios, gastos de promocin y ventas,
gastos de mantenimiento y reparacin simple de equipos y maquinaria, costos de transporte
asociados y en general los elementos necesarios para la debida ejecucin de las actividades
propuestas en los proyectos objeto de financiacin
Administracin del Capital de Trabajo
Administracin del Efectivo
El efectivo es el recurso ms importante que tiene toda empresa, por lo que su
administracin correcta es crucial para la adecuada y eficaz operatividad de la misma.
El efectivo es lo que le permite a la empresa invertir, comprar de activos, mercancas,
materia prima, pago de nmina, pago de pasivos, etc.
Para lograr una administracin eficiente del efectivo se deben considerar las siguientes
estrategias o polticas bsicas:
Cancelar las cuentas por pagar tan tarde como sea posible, sin perder credibilidad
crediticia pero aprovechando cualquier descuento por pronto pago.
Rotar los inventarios tan pronto como sea posible, evitando el agotamiento de
existencias que puedan afectar las operaciones.
Cobrar las cuentas por cobrar tan rpido como sea posible, sin perder ventas
futuras.

Administracin del Capital de Trabajo
Administracin de Cuentas por Pagar
Cuentas por pagar es un instrumento prctico para labores constantes, es un manejo sencillo que le brinda mayor
productividad a su empresa por la confiabilidad de su informacin, reduccin de errores y un auxiliar infalible adems de
oportuno en la realizacin de pagos o control de saldos de sus proveedores por conceptos de compra u otros diversos.
Cuentas por pagar lleva a cabo sofisticados procesos y reportes diversos que le facilita el anlisis de proveedores y sus pagos,
como son los siguientes:
Control de saldos en pesos y dlares por proveedor
Estados de cuenta
Reporte de vencimientos
Control de saldos de proveedores
Catlogos de bancos y chequeras
Anticipos o pagos efectuados
General de cuentas por pagar
Diario de bancos
Conciliacin bancaria
Administracin del Capital de Trabajo
Administracin de Inventarios
Los inventarios constituyen los bienes de una empresa destinados a la venta o a la
produccin para su posterior venta, tales como materias primas, produccin en
proceso, artculos terminados y otros materiales que se utilicen en el empaque, envase
de mercancas o las refacciones para mantenimiento que se consuman en el ciclo
normal de operaciones. (Boletn C-4 Principios de Contabilidad del IMCP)
El inventario permite ganar tiempo ya que ni la produccin ni la entrega pueden ser
instantnea, se debe contar con existencia del producto a las cuales se puede
recurrir rpidamente para que la venta real no tenga que esperar hasta que termine
el cargo proceso de produccin.
A continuacin se explican diversos mtodos de control de los inventarios:

EL MTODO ABC, EN LOS INVENTARIOS: Este consiste en efectuar un
anlisis de los inventarios estableciendo capas de inversin o categoras
con objeto de lograr un mayor control y atencin sobre los inventarios, que
por su nmero y monto merecen una vigilancia y atencin permanente.

DETERMINACIN DEL PUNTO DE REORDEN: Como transcurre algn
tiempo antes de recibirse el inventario ordenado, el director de finanzas debe
hacer el pedido antes de que se agote el presente inventario considerando
el nmero de das necesarios para que el proveedor reciba y procese la
solicitud, as como el tiempo en que los artculos estarn en trnsito.
Sistema Financiero Mexicano
Definicin del Sistema Financiero Mexicano
El Sistema Financiero Mexicano puede definirse como el conjunto de
organismos e instituciones que captan, administran y canalizan a la inversin,
el ahorro dentro del marco legal que corresponde en territorio nacional.

Sistema Financiero Mexicano
Definicin del Sistema Financiero Mexicano

El Sistema Financiero Mexicano puede definirse como el conjunto de
organismos e instituciones que captan, administran y canalizan a la inversin,
el ahorro dentro del marco legal que corresponde en territorio nacional.

Sistema Financiero Mexicano
El SFM se sustenta en las siguientes legislaciones:
Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos
Ley orgnica de la Administracin Pblica Federal
Ley Reglamentaria del Artculo 28 Constitucional
Ley de Instituciones de Crdito
Ley para Regular las Agrupaciones Financieras
Ley del Mercado de Valores
Ley del Banco de Mxico
Ley de las Sociedades de Inversin
Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito
Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crdito
Ley Orgnica del Patronato del Ahorro Nacional
Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas
Ley Federal de Instituciones de Finanzas
Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos

Estructura del sistema
financiero mexicano


Conjunto de organizaciones tanto
pblicas como privadas, a travs de
las cuales se lleva a cabo y se regulan
actividades de circulacin de dinero,
obtencin y otorgamiento de crdito,
realizacin de inversiones y prestacin
de servicios.
AUTORIDADES QUE REGULAN EL
SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
Instituciones de crdito y organismos
auxiliares
Las instituciones de crdito o bancos comerciales son sociedades annimas propiedad de particulares que realizan
diversas funciones. Los bancos pueden recibir depsitos de dinero a la vista, retirables en das preestablecidos, a plazo o con
previo aviso y por medio de cuentas de ahorro. As mismo, pueden otorgar prstamos y crditos, emitir bonos bancarios y
obligaciones subordinadas, otorgar aceptaciones o endoso de ttulos de crdito y expedir tarjetas de crdito. Tambin prestan
otros servicios como el de cajas de seguridad, expedir cartas de crdito para operaciones de comercio exterior, operar
fideicomisos y recibir depsitos en administracin y custodia o en garanta de documentos mercantiles.
La banca de fomento est integrada por diversos organismos descentralizados del Estado que estn constituidos como
sociedades nacionales de crdito. La funcin de la banca de desarrollo es apoyar actividades econmicas especficas. Las
instituciones que conforman la banca de fomento en Mxico son:

1. Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi).
2. Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext)
3. Banco Nacional de Crdito Rural (Banrural)
4. Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos (Banobras).
5. Banco Nacional del Ejrcito, la Fuerza Area y la Armada (Banjrcito).
6. Financiera Naiconal Azucarera (Fina).
7. Nacional Financiera (Nafin)
8. Sociedad Hipotecaria Federal (SHF).

Operaciones Bancarias

Las operaciones bancarias ocupan un lugar muy importante dentro de
cualquier Sistema Financiero debido a que las instituciones de Crdito
presentan a los ahorradores y a los solicitantes de crdito, simplicidad en
las operaciones y gran variedad de alternativas.
Otras Instituciones Financieras paulatinamente han estado en posibilidad
de realizar operaciones de nuevos productos financieros con
caractersticas competitivas, en cuanto a liquidez, costo/rendimiento y
flexibilidad

ORGANISMOS BURSTILES
CONCLUSIN

El objetivo primordial de la administracin del capital de trabajo es manejar cada uno de los
activos y pasivos circulantes de la empresa de tal manera que se mantenga un nivel
aceptable.

Los principales activos circulantes a los que se les debe poner atencin son la caja, los valores
negociables e inversiones, cuentas por cobrar y el inventario, ya que estos son los que
pueden mantener un nivel recomendable y eficiente de liquidez sin conservar un alto nmero
de existencias de cada uno, mientras que los pasivos de mayor relevancia son cuentas por
pagar, obligaciones financieras y los pasivos acumulados por ser estas las fuentes de
financiamiento de corto plazo.

En consecuencia la administracin del capital de trabajo tiene variables de gran importancia
que han sido analizadas anteriormente de forma rpida pero concisa, cada una de ellas son
un punto clave para la administracin que realizan los gerentes, directores y encargados de
la gestin financiera, es recurrente entonces tomar todas las medidas necesarias para
determinar una estructura financiera de capital donde todos los pasivos corrientes financien
de forma eficaz y eficiente los activos corrientes y la determinacin de un financiamiento
ptimo para la generacin de utilidad y bienes.