fundamentales para evaluar la situacin econmica y financiera de una empresa, para comprender las distintas variables sobre las cuales la direccin tiene control y tambin para hacer comparaciones en el tiempo y entre empresas similares.
Inversin Operacin Financieras Usuarios de los Estados Financieros Quienes estn interesados en conocer la situacin econmica y financiera de la empresa ? 1. Al interno de la organizacin 2. Agentes econmicos externos Al Interno de la Organizacin Accionistas Directores Gerentes Gerente Financiero Gerentes de rea Trabajadores Agentes Econmicos Externos Acreedores comerciales Proveedores de capital Inversionistas Entidades del Gobierno: SUNAT, CONASEV Principales Estados Financieros
Balance General Estado de Ganancias y Prdidas Estado de Flujos de efectivo
Es como una FOTOGRAFIA que muestra la posicin financiera de la empresa en un momento determinado del tiempo. Est compuesto por el Activo, Pasivo y Patrimonio. Balance General
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO
L I Q U I D E Z
E X I G I B I L I D A D
Estructura del Balance General ACTIVO: Se refiere a todo aquello que le pertenece a la empresa y se ordenan segn el grado de liquidez en Activo Corriente y Activo No Corriente. Activo Corriente: Son aquellos Activos con mayor grado de liquidez. Entre ellos tenemos: Caja y Bancos, Cuentas por Cobrar, Otras cuentas por cobrar, Inventarios y Gastos Pagados por Anticipado.
Caja y Bancos: Representa el Efectivo de la empresa. Cuentas por cobrar: Son producto de las ventas al crdito y representan aquellos montos que la empresa va a recibir como pago de sus clientes. Otras Cuentas por cobrar: Son cuentas por cobrar producto de alguna transaccin distinta al giro del negocio (alquiler de algn ambiente propiedad del negocio). Estructura del Balance General Inventarios: Representan las existencias que tiene la empresa en su almacn, pudiendo ser: materia prima, productos en proceso y productos terminados, dependiendo del giro del negocio. Gastos pagados por anticipado: Representan pagos que la empresa realiza por adelantado por algn producto o servicio que utilizar en el futuro (seguros, alquileres).
Estructura del Balance General Activo No Corriente: Son aquellos Activos con menor grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir en efectivo en un plazo mayor a un ao). Activos Fijos: Son el Terreno, Edificios (Inmueble), Maquinaria y Mobiliario propiedad de la Empresa. Depreciacin: Representa el desgaste de los Activos Fijos propiedad de la empresa, por su uso en el tiempo.
Estructura del Balance General PASIVO: Son las obligaciones que tiene la empresa para con terceros. Se clasifican segn el plazo en el cual se tiene que honrar dicha obligacin. Pasivo Corriente: Son aquellas deudas que deben honrarse en el corto plazo (un ao como mximo). Proveedores: Son las obligaciones que tiene la empresa para con sus Proveedores, por los crditos que estos le hayan otorgado.
Estructura del Balance General Bancos: Son las deudas que tiene la empresa con los bancos por prstamos de corto plazo que estos le hayan otorgado. Empleados: Son las deudas que tiene la empresa con sus trabajadores por concepto de sueldos, gratificacin, beneficios sociales, entre otros. Estado: Son las deudas que tiene la empresa con el Estado por el pago de impuestos.
Estructura del Balance General Pasivo No Corriente: Son aquellas deudas que deben honrarse en el largo plazo (ms de un ao). Hipotecas: Son deudas de largo plazo que tiene la empresa con entidades financieras por algn crdito hipotecario. Tenedores de Bonos: Son deudas de largo plazo que tiene la empresa con inversionistas de bonos emitidos por esta.
ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL PATRIMONIO: Son las obligaciones que la empresa tiene con accionistas. Capital: Representa la inversin inicial y aportes posteriores que hayan realizado los dueos o accionistas de la empresa para la constitucin y operacin de la misma. Utilidades Acumuladas: Son las ganancias que la empresa va teniendo en el tiempo las cules se van acumulando. Estas se pueden capitalizar (convertirse en Capital) o distribuirse a los dueos a travs del pago de dividendos.
ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL Caja y Bancos Proveedores Clientes Bancos Otras Cuentas por Cobrar Empleados Inventarios Estado Gastos Pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente Total Activo Corriente Pasivo No Corriente Deudas a Largo Plazo Activo No Corriente Total Pasivo No Corriente Activo Fijo Total Pasivo Depreciacin Patrimonio Capital Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas Total Patrimonio TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO Estructura del Balance General Estado de Ganancias y Prdidas Muestra el resultado econmico de la empresa durante un perodo, es decir, las ganancias y/o prdidas de la empresa. Se conoce tambin como ESTADO DE RESULTADOS Presenta los resultados de las operaciones de negocios realizadas durante un perodo, mostrando los ingresos generados por ventas y los gastos en los que haya incurrido la empresa.
Ventas: Representa la facturacin de la empresa en un perodo de tiempo, a valor de venta (no incluye el I.G.V.). Costo de Ventas: representa el costo de toda la mercadera vendida. Utilidad Bruta: son las Ventas menos el Costo de Ventas. Gastos generales, de ventas y administrativos: representan todos aquellos rubros que la empresa requiere para su normal funcionamiento y desempeo (pago de servicios de luz, agua, telfono, alquiler, impuestos, entre otros).
Estructura del Estado de Ganancias y Prdidas Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos los impuestos y es sobre la cual se calculan los dividendos. Dividendos: Representan la distribucin de las utilidades entre los accionistas y propietarios de la empresa. Utilidades retenidas: es la Utilidad Neta menos los dividendos pagados a accionistas, la cual se representa como utilidades retenidas para la empresa, las cuales luego pueden ser capitalizadas.
Estructura del Estado de Ganancias Y Prdidas Estructura del Estado de Ganancias Y Prdidas Ventas (-) Costo de Ventas Utilidad Bruta (-) Gastos Utilidad de Operacin (-) Gastos Financieros Utilidad antes de impuestos (-) Impuestos Utilidad Neta (-) Pago de Dividendos Utilidades Retenidas Estado de Flujos de Efectivo Muestra un resumen de los ingresos y egresos en efectivo y equivalentes de efectivo ocurridos en un periodo. Se divide en tres secciones: operacin, inversin y financiamiento.
Actividades de Operacin Muestra Los ingresos y egresos relacionados con la actividad principal de la empresa o giro del negocio: Cobranza a los clientes, pagos a proveedores, pago de remuneraciones y CTS, pago de tributos, pago de intereses. Actividades de Inversin Muestra los ingresos y egresos en efectivo relacionados con la compra y venta de activos no corrientes: Inmuebles maquinaria y equipos, inversiones en acciones, bonos y otros ttulos, activos intangibles, etc. Actividades de Financiamiento Muestra los ingresos y egresos en efectivo relacionados con la obtencin de fondos. Emisin de acciones y bonos, prestamos a largo plazo, pago de dividendos, etc. DISTRIBUIDORA EL IMPERIO S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE 2009 ( En miles de nuevos soles ) Actividades de Operacin Cobranza a los clientes 2,850 Menos: Pagos a proveedores 1,750 Pago de remuneraciones y CTS 175 Pago de tributos 280 Pago de intereses 180 Aumento del efectivo proveniente activad. Operacin 465
Actividades de Inversin Ingresos por venta de valores 120 Ingresos por venta de inmueb. Maquinaria y equipo 320 Menos: Egresos por compra de inmueb. Maquinaria y equipo 780 Disminucin del efectivo proveniente activ. Inversin ( 340) Actividades de Financiamiento Ingresos por venta de nuevas acciones 180 Menos: Pago de dividendos 275 Disminucin del efectivo proven. Actividades financiam. ( 95) Aumento neto en el saldo de efectivo 30 (+) Saldo de efectivo al inicio del periodo 110 = Saldo de efectivo al finalizar el periodo 140 =====
Anlisis de Estados Financieros Diagnstico del estado financiero de la empresa, mediante la aplicacin de una serie de herramientas, con el fin de realizar la planeacin y control financieros y tomar decisiones en general. Herramientas Financieras Anlisis vertical
Anlisis horizontal
Razones financieras (ndices, indicadores)
Anlisis vertical Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Mtodo de anlisis vertical Mtodo de anlisis horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Mtodo de anlisis horizontal Razones Financieras Relacin entre cifras extradas de los estados financieros o de cualquier otro informe interno o externo. Con un ndice el analista o usuario busca formarse una idea acerca del comportamiento de un aspecto, sector o rea de decisin de la empresa. Signos Vitales de la Empresa Indicadores de Liquidez
Indicadores de Rentabilidad
Indicadores de solvencia Liquidez Capacidad de generar recursos econmicos para cumplir con el pago de las obligaciones causadas por la operacin y la financiacin del negocio en el corto plazo. ndice de liquidez Razn Corriente: Muestra la habilidad de una empresa para cubrir sus pasivos corrientes usando sus activos corrientes. Razn Corriente = Activo Corriente Pasivo Corriente Ejemplo: Nor Molino S.A. en 2009 Razn Corriente = $ 2 241 000 / $ 823 000= 2.72
ndice de liquidez Razn = Rpida Razn Rpida (prueba cida):Muestra la habilidad de una empresa para hacer frente a sus pasivos circulantes con sus activos de mayor liquidez. Ejemplo: Nor Molino S.A. para el fin del 2009 Activos corrientes- Inventarios Pasivos corrientes Razn Rpida = $2 241 000 - $ 1 329 000 $ 823 000 = 1,11 Rentabilidad Permiten evaluar las utilidades de la empresa en relacin con un determinado nivel de ventas, de activos o con la inversin de los propietarios.
Margen de Utilidad Bruta MARGEN UTILIDAD BRUTA = Mide la utilidad de la empresa en relacin con las ventas. Seala eficiencia de operaciones . Ejemplo: Nor Molino en el 2009 Ventas Costo de Ventas
Ventas Margen Utilidad Bruta = $ 1 312 000 $ 3 992 000 = 0.3287 = 32,87% Promedio de la industria: 23,80% Margen de Utilidad Neta Margen Utilidad Neta = Seala la eficiencia relativa de la empresa despus de tomar en cuenta todos los gastos y el impuesto sobre el ingreso. Ejemplo: Nor Molino S.A. en el 2009 Utilidad neta desp. Imp. Ventas Margen Utilidad Neta= $ 201 000 $3 992 000 = 5,04% Promedio de la industria: 4,70% Rendimiento sobre la inversin (RSI) RSI = Determina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con sus activos disponibles. Ejemplo: Nor Molino S.A. en el 2009 Utilidad neta desp. Imp. Activos totales RSI= $ 201 000 $3 250 000 = 6,19% Promedio de la industria: 7,80% Rendimiento sobre el Capital en acciones comunes (RSC) RSC = Indica la capacidad de generar utilidades sobre el valor en libros de la inversin de los accionistas. Ejemplo: Nor Molino en 2009 Utilidad neta desp. Imp. Capital de accionistas RSC= $ 201 000 $1 796 000 = 11,19% Promedio de la industria: 14,04% SOLVENCIA Mide la capacidad de endeudamiento de una empresa y el respaldo que sta tiene para afrontar sus obligaciones a corto y largo plazo.
ENDEUDAMIENTO DEL PATRIMONIO Esta razn muestra la proporcin que los acreedores aportan de financiamiento por cada unidad que aportan los accionistas. Pasivo a Capital Contable = Ejemplo: Para Nor Molino S.A. al final del 2009 es: $ 1 454 000 $ 1 796 000 = 0,81 Pasivo Total Capital de accionistas Pasivo a Capital Contable = Razn de Deuda a Activos Totales Muestra el porcentaje de activos de la empresa que han sido financiados por terceros. Deuda a Activos Totales = Deuda Total Activos Totales Ejemplo: Para Nor Molino S.A. Al final del 2009 esta razn es: $ 1 454 000 $ 3 250 000 = 0,45 Deuda a Activos Totales =