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Estados Financieros

Los estados financieros, son herramientas


fundamentales para evaluar la situacin econmica
y financiera de una empresa, para comprender las
distintas variables sobre las cuales la direccin tiene
control y tambin para hacer comparaciones en el
tiempo y entre empresas similares.






Inversin Operacin
Financieras
Usuarios de los Estados Financieros
Quienes estn interesados en conocer la
situacin econmica y financiera de la empresa ?
1. Al interno de la organizacin
2. Agentes econmicos externos
Al Interno de la Organizacin
Accionistas
Directores
Gerentes
Gerente Financiero
Gerentes de rea
Trabajadores
Agentes Econmicos Externos
Acreedores comerciales
Proveedores de capital
Inversionistas
Entidades del Gobierno:
SUNAT, CONASEV
Principales Estados Financieros

Balance General
Estado de Ganancias y Prdidas
Estado de Flujos de efectivo

Es como una FOTOGRAFIA que muestra la posicin
financiera de la empresa en un momento determinado del
tiempo. Est compuesto por el Activo, Pasivo y Patrimonio.
Balance General

ACTIVO
CORRIENTE


ACTIVO
NO
CORRIENTE

PASIVO
CORRIENTE

PASIVO
NO
CORRIENTE

PATRIMONIO

L
I
Q
U
I
D
E
Z

E
X
I
G
I
B
I
L
I
D
A
D

Estructura del Balance General
ACTIVO: Se refiere a todo aquello que le pertenece a la
empresa y se ordenan segn el grado de liquidez en
Activo Corriente y Activo No Corriente.
Activo Corriente: Son aquellos Activos con mayor
grado de liquidez. Entre ellos tenemos: Caja y Bancos,
Cuentas por Cobrar, Otras cuentas por cobrar,
Inventarios y Gastos Pagados por Anticipado.

Caja y Bancos: Representa el Efectivo de la empresa.
Cuentas por cobrar: Son producto de las ventas al
crdito y representan aquellos montos que la empresa
va a recibir como pago de sus clientes.
Otras Cuentas por cobrar: Son cuentas por cobrar
producto de alguna transaccin distinta al giro del
negocio (alquiler de algn ambiente propiedad del
negocio).
Estructura del Balance General
Inventarios: Representan las existencias que tiene la
empresa en su almacn, pudiendo ser: materia prima,
productos en proceso y productos terminados,
dependiendo del giro del negocio.
Gastos pagados por anticipado: Representan pagos
que la empresa realiza por adelantado por algn
producto o servicio que utilizar en el futuro (seguros,
alquileres).

Estructura del Balance General
Activo No Corriente: Son aquellos Activos con menor
grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir en
efectivo en un plazo mayor a un ao).
Activos Fijos: Son el Terreno, Edificios (Inmueble),
Maquinaria y Mobiliario propiedad de la Empresa.
Depreciacin: Representa el desgaste de los Activos
Fijos propiedad de la empresa, por su uso en el tiempo.

Estructura del Balance General
PASIVO: Son las obligaciones que tiene la
empresa para con terceros. Se clasifican segn
el plazo en el cual se tiene que honrar dicha
obligacin.
Pasivo Corriente: Son aquellas deudas que
deben honrarse en el corto plazo (un ao como
mximo).
Proveedores: Son las obligaciones que tiene la
empresa para con sus Proveedores, por los
crditos que estos le hayan otorgado.


Estructura del Balance General
Bancos: Son las deudas que tiene la empresa con
los bancos por prstamos de corto plazo que estos le
hayan otorgado.
Empleados: Son las deudas que tiene la empresa
con sus trabajadores por concepto de sueldos,
gratificacin, beneficios sociales, entre otros.
Estado: Son las deudas que tiene la empresa con el
Estado por el pago de impuestos.

Estructura del Balance General
Pasivo No Corriente: Son aquellas deudas que
deben honrarse en el largo plazo (ms de un
ao).
Hipotecas: Son deudas de largo plazo que tiene
la empresa con entidades financieras por algn
crdito hipotecario.
Tenedores de Bonos: Son deudas de largo
plazo que tiene la empresa con inversionistas de
bonos emitidos por esta.

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL
PATRIMONIO: Son las obligaciones que la empresa
tiene con accionistas.
Capital: Representa la inversin inicial y aportes
posteriores que hayan realizado los dueos o
accionistas de la empresa para la constitucin y
operacin de la misma.
Utilidades Acumuladas: Son las ganancias que la
empresa va teniendo en el tiempo las cules se van
acumulando. Estas se pueden capitalizar
(convertirse en Capital) o distribuirse a los dueos a
travs del pago de dividendos.

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL
Caja y Bancos Proveedores
Clientes Bancos
Otras Cuentas por Cobrar Empleados
Inventarios Estado
Gastos Pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Activo No Corriente Total Pasivo No Corriente
Activo Fijo Total Pasivo
Depreciacin Patrimonio
Capital
Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
Estructura del Balance General
Estado de Ganancias y Prdidas
Muestra el resultado econmico de la empresa durante
un perodo, es decir, las ganancias y/o prdidas de la
empresa.
Se conoce tambin como ESTADO DE RESULTADOS
Presenta los resultados de las operaciones de negocios
realizadas durante un perodo, mostrando los ingresos
generados por ventas y los gastos en los que haya
incurrido la empresa.

Ventas: Representa la facturacin de la empresa en un
perodo de tiempo, a valor de venta (no incluye el I.G.V.).
Costo de Ventas: representa el costo de toda la
mercadera vendida.
Utilidad Bruta: son las Ventas menos el Costo de
Ventas.
Gastos generales, de ventas y administrativos:
representan todos aquellos rubros que la empresa
requiere para su normal funcionamiento y desempeo
(pago de servicios de luz, agua, telfono, alquiler,
impuestos, entre otros).

Estructura del Estado de Ganancias y Prdidas
Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos los
impuestos y es sobre la cual se calculan los dividendos.
Dividendos: Representan la distribucin de las utilidades
entre los accionistas y propietarios de la empresa.
Utilidades retenidas: es la Utilidad Neta menos los
dividendos pagados a accionistas, la cual se representa
como utilidades retenidas para la empresa, las cuales luego
pueden ser capitalizadas.

Estructura del Estado de Ganancias Y
Prdidas
Estructura del Estado de Ganancias Y Prdidas
Ventas
(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos
Utilidad de Operacin
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta
(-) Pago de Dividendos
Utilidades Retenidas
Estado de Flujos de Efectivo
Muestra un resumen de los ingresos y egresos en
efectivo y equivalentes de efectivo ocurridos en un
periodo.
Se divide en tres secciones: operacin, inversin y
financiamiento.

Actividades de Operacin
Muestra Los ingresos y egresos relacionados con la
actividad principal de la empresa o giro del
negocio: Cobranza a los clientes, pagos a
proveedores, pago de remuneraciones y CTS, pago
de tributos, pago de intereses.
Actividades de Inversin
Muestra los ingresos y egresos en efectivo
relacionados con la compra y venta de activos no
corrientes: Inmuebles maquinaria y equipos,
inversiones en acciones, bonos y otros ttulos,
activos intangibles, etc.
Actividades de Financiamiento
Muestra los ingresos y egresos en efectivo
relacionados con la obtencin de fondos.
Emisin de acciones y bonos, prestamos a largo
plazo, pago de dividendos, etc.
DISTRIBUIDORA EL IMPERIO S.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE 2009
( En miles de nuevos soles )
Actividades de Operacin
Cobranza a los clientes 2,850
Menos:
Pagos a proveedores 1,750
Pago de remuneraciones y CTS 175
Pago de tributos 280
Pago de intereses 180
Aumento del efectivo proveniente activad. Operacin 465

Actividades de Inversin
Ingresos por venta de valores 120
Ingresos por venta de inmueb. Maquinaria y equipo 320
Menos:
Egresos por compra de inmueb. Maquinaria y equipo 780
Disminucin del efectivo proveniente activ. Inversin ( 340)
Actividades de Financiamiento
Ingresos por venta de nuevas acciones 180
Menos:
Pago de dividendos 275
Disminucin del efectivo proven. Actividades financiam. ( 95)
Aumento neto en el saldo de efectivo 30
(+) Saldo de efectivo al inicio del periodo 110
= Saldo de efectivo al finalizar el periodo 140
=====

Anlisis de Estados Financieros
Diagnstico del estado financiero de la empresa,
mediante la aplicacin de una serie de herramientas,
con el fin de realizar la planeacin y control
financieros y tomar decisiones en general.
Herramientas Financieras
Anlisis vertical


Anlisis horizontal

Razones financieras (ndices, indicadores)

Anlisis vertical
Se emplea para analizar estados financieros como
el Balance General y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma vertical.
Mtodo de anlisis vertical
Mtodo de anlisis horizontal
Es un procedimiento que consiste en comparar
estados financieros homogneos en dos o ms
periodos consecutivos, para determinar los
aumentos y disminuciones o variaciones de las
cuentas, de un periodo a otro.
Mtodo de anlisis horizontal
Razones Financieras
Relacin entre cifras extradas de los estados
financieros o de cualquier otro informe interno o
externo.
Con un ndice el analista o usuario busca formarse
una idea acerca del comportamiento de un
aspecto, sector o rea de decisin de la empresa.
Signos Vitales de la Empresa
Indicadores de Liquidez

Indicadores de Rentabilidad

Indicadores de solvencia
Liquidez
Capacidad de generar recursos econmicos para
cumplir con el pago de las obligaciones causadas por la
operacin y la financiacin del negocio en el corto
plazo.
ndice de liquidez
Razn Corriente: Muestra la habilidad de una
empresa para cubrir sus pasivos corrientes usando
sus activos corrientes.
Razn Corriente = Activo Corriente
Pasivo Corriente
Ejemplo: Nor Molino S.A. en 2009
Razn Corriente = $ 2 241 000 / $ 823 000= 2.72

ndice de liquidez
Razn =
Rpida
Razn Rpida (prueba cida):Muestra la habilidad de
una empresa para hacer frente a sus pasivos
circulantes con sus activos de mayor liquidez.
Ejemplo: Nor Molino S.A. para el fin del 2009
Activos corrientes- Inventarios
Pasivos corrientes
Razn Rpida =
$2 241 000 - $ 1 329 000
$ 823 000
= 1,11
Rentabilidad
Permiten evaluar las utilidades de la
empresa en relacin con un determinado
nivel de ventas, de activos o con la inversin
de los propietarios.

Margen de Utilidad Bruta
MARGEN UTILIDAD BRUTA =
Mide la utilidad de la empresa en relacin con las
ventas. Seala eficiencia de operaciones .
Ejemplo: Nor Molino en el 2009
Ventas Costo de Ventas

Ventas
Margen Utilidad Bruta =
$ 1 312 000
$ 3 992 000
= 0.3287
= 32,87%
Promedio de la industria: 23,80%
Margen de Utilidad Neta
Margen Utilidad Neta =
Seala la eficiencia relativa de la empresa despus de
tomar en cuenta todos los gastos y el impuesto sobre
el ingreso.
Ejemplo: Nor Molino S.A. en el 2009
Utilidad neta desp. Imp.
Ventas
Margen Utilidad Neta=
$ 201 000
$3 992 000
= 5,04%
Promedio de la industria: 4,70%
Rendimiento sobre la inversin (RSI)
RSI =
Determina la eficacia de la gerencia para obtener
utilidades con sus activos disponibles.
Ejemplo: Nor Molino S.A. en el 2009
Utilidad neta desp. Imp.
Activos totales
RSI=
$ 201 000
$3 250 000
= 6,19%
Promedio de la industria: 7,80%
Rendimiento sobre el Capital en acciones
comunes (RSC)
RSC =
Indica la capacidad de generar utilidades sobre el valor
en libros de la inversin de los accionistas.
Ejemplo: Nor Molino en 2009
Utilidad neta desp. Imp.
Capital de accionistas
RSC=
$ 201 000
$1 796 000
= 11,19%
Promedio de la industria: 14,04%
SOLVENCIA
Mide la capacidad de
endeudamiento de una
empresa y el respaldo que
sta tiene para afrontar sus
obligaciones a corto y largo
plazo.

ENDEUDAMIENTO DEL PATRIMONIO
Esta razn muestra la proporcin que los acreedores
aportan de financiamiento por cada unidad que
aportan los accionistas.
Pasivo a Capital Contable =
Ejemplo: Para Nor Molino S.A. al final del 2009 es:
$ 1 454 000
$ 1 796 000
= 0,81
Pasivo Total
Capital de accionistas
Pasivo a Capital Contable =
Razn de Deuda a Activos Totales
Muestra el porcentaje de activos de la empresa
que han sido financiados por terceros.
Deuda a Activos Totales =
Deuda Total
Activos Totales
Ejemplo: Para Nor Molino S.A. Al final del 2009 esta
razn es:
$ 1 454 000
$ 3 250 000
= 0,45
Deuda a Activos Totales =