Lente Fiscal

Centroamericano
Nmero 7

Informe de coyuntura
econmica y fiscal

Contenido

1. Contexto econmico internacional y
regional
2. Balance fiscal centroamericano
3. Centroamrica: desafos fiscales y
polticos para garantizar la seguridad
ciudadana
4. Economa poltica centroamericana
5. Conclusiones

1. CONTEXTO ECONMICO
INTERNACIONAL Y REGIONAL

CRECIMIENTO ECONMICO MUNDIAL: UNAS DE CAL Y
OTRAS DE ARENA
Las perspectivas de crecimiento
global para 2014 rondan el 3.7%
y hay motivos alentadores:
Estados Unidos:
Acuerdo bipartidista para
aumentar el techo de la
deuda y para el
presupuesto del gobierno
federal 2014
Zona Euro: podra ser el
ao de la recuperacin, y
Japn: incentivos al
crecimiento continan en
2014 y 2015
-1
0
1
2
3
4
5
Mundo Estados
Unidos
Japn Zona del
Euro
Amrica
Latina y el
Caribe
BRIC
2012 2013 2014 2015
Crecimiento econmico, 2012-2015
Fuente: Icefi con base en estadsticas del FMI.
Pero, continan habiendo razones para
la incertidumbre
Estados Unidos: retiro gradual de los estmulos monetarios podra
disminuir el crecimiento y afectar las economas emergentes
Salidas de capitales, dificultad de financiamiento externo y
ajustes del tipo de cambio
Zona Euro: el crecimiento y la recuperacin desigual frenan la
sostenibilidad econmica.
A esto se agrega la debilidad financiera, altas tasas de
desempleo e ingobernabilidad
BRIC: Rusia y Brasil con poco crecimiento
Amrica Latina y el Caribe: el crecimiento alto y sostenido
requiere reformas estructurales que alienten la inversin social y
econmica y disminuyan la pobreza

Dficit Fiscales reducindose, pero persisten los altos
niveles de endeudamiento
Fuente: I CEFI con base en: FMI (2013). Actual i zaci n del Moni tor Fi scal . Abri l 2013
Regiones y pases seleccionados: dficit fiscal, gobierno general, 2010-2013
Como porcentaje del PIB
-12,0
-10,0
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
Mundo
Estados
Unidos Zona Euro Japn China India Rusia Brasil
2010 2011
2012 2013
Regiones y pases seleccionados: deuda pblica gobierno general, 2010-2013
Como porcentaje del PIB
Fuente: I CEFI con base en: FMI (2013). Actual i zaci n del Moni tor Fi scal . Abri l 2013
0
50
100
150
200
250
300
Mundo Estados
Unidos
Zona Euro Japn China India Rusia Brasil
2010 2011 2012 2013
ECONOMA CENTROAMERICANA


CENTROAMRICA CRECE, PERO MS LENTO
En 2013 la economa de la
regin lleg a USD 190,500
millones
Con un crecimiento
promedio real de 3.8%
Sobre el promedio de
Amrica Latina (2.6%)
El dinamismo del mercado
interno logr compensar la
debilidad del mercado
exterior
Algunos choques
negativos sobre la
oferta (roya y
variaciones climticas)


Regiones y pases seleccionados: crecimiento real del PIB, 2010-2013
p

p/ Datos preliminares
Fuente: Icefi con base en estadsticas de Bancos Centrales y Ministerios de Economa y
Finanzas
0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0
El Salvador
Guatemala
Honduras
Costa Rica
Nicaragua
Panam
Promedio CA
Promedio AL
2013
2012
2011
2010
CENTROAMRICA CRECE, PERO MS LENTO
-7.0
-5.0
-3.0
-1.0
1.0
3.0
5.0
7.0
9.0
11.0
J
a
n
-
1
0
M
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r
-
1
0
M
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y
-
1
0
J
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1
0
S
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p
-
1
0
N
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1
0
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n
-
1
1
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1
1
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-
1
1
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1
1
S
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-
1
1
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1
1
J
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n
-
1
2
M
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-
1
2
M
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y
-
1
2
J
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1
2
S
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p
-
1
2
N
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v
-
1
2
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n
-
1
3
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-
1
3
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y
-
1
3
J
u
l
-
1
3
S
e
p
-
1
3
Centroamrica Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panam
Centroamrica: ndice de Actividad Econmica Mensual
enero 2010 septiembre 2013
Fuente: Icefi con base en estadsticas de Bancos Centrales de la regin.
La actividad econmica muestra una tendencia de
dbil crecimiento
El comercio exterior refleja
la debilidad internacional
Crecimiento interanual
de 1.7%
La IED registra crecimiento
importante (19.7%)
Cerca de USD 11,000
millones
HND USD 1,059
millones (0.9%)
CR y PNM
concentraron
alrededor del 60% de
estos flujos
Remesas familiares en torno
a los USD 14,430 millones
Crecimiento de 6.3%


3.3
2.6
4.4
12.0
4.1
6.0
1.5
0.8
5.1
6.7
3.0
-2.6
-1.5
8.8
0.9
-5.2
-1.9
13.4
16.8
-2.5
5.7
12.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
E
x
p
o
r
t
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c
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n
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I
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n
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s
R
e
m
e
s
a
s
I
E
D
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panam
52.7
-1.5
--56.6
-56.6
-1.5
Fuente: Icefi con base en estadsticas de Bancos Centrales de la regin.
CA 2014 = USD 212,100 MILLONES
En 2014 la economa de la regin
llegar a superar la barrera de los
USD 200,000 millones
Crecimiento promedio real
de 3.8%, igual que en 2013
Y superior al esperado para
Amrica Latina (3.0%)
NIC y PNM sern los pases ms
pujantes
Con tasas de crecimiento
de 4 y 6.9%,
respectivamente
Las economas con menor
dinamismo econmico sern ESV
(1.6%), HND (2.8%), GUA (3.4%) Y
CR (3.8%)

Centroamrica: Producto interno bruto estimado para 2014
Cifras en millardos y como porcentaje del PIB regional
Fuente: Icefi con base en estadsticas del FMI.
Costa Rica,
52.8, 25%
Guatemala,
57.1, 27%
El Salvador,
25.7, 12%
Honduras,
19.4, 9%
Nicaragua,
12.0, 6%
Panam,
45.2, 21%
CA 2014: ECONOMAS CON POCO DINAMISMO

La incertidumbre sobre el
comportamiento de
La economa mundial
El ritmo moderado de
crecimiento de los principales
socios comerciales
Inciden en que para:
CR, HND y GUA se estima un
crecimiento econmico
ligeramente superior
ESV estima tasa igual a la de
2013
PNM y NIC proyectan
desaceleracin del crecimiento
respecto a 2013
Centroamrica: crecimiento real del PIB, 2012-2014
e

p/
Datos preliminares;
e/
estimaciones oficiales
Fuente: Icefi con base a Actualizacin de las perspectivas regionales: Amrica Latina y el Caribe, oct 2013 (FMI);
Bancos Centrales y Ministerios de Economa y Finanzas
1.9
3.0
3.9
5.1
5.2
10.7
5.0
1.6
3.5
2.8
3.2
4.2
7.5
3.8
1.6
3.6
2.8
3.8
4.0
6.9
3.8
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
2012 2013p 2014e
Los factores econmicos internacionales, continuarn
afectando la produccin y el crecimiento
Pas
Actividad y tendencia en el ndice de actividad econmica
Ms dinmico Menos dinmico
Costa Rica
Manufactura, financieros, otros servicios a
empresas, intermediacin financiera,
Agricultura, minas, electricidad, construccin,
comercio, hoteles, transporte
El Salvador
Servicios comunales, bancos y seguros,
transporte
Agricultura, minas, electricidad, construccin,
comercio, inmuebles
Guatemala
Agricultura, manufactura, electricidad,
construccin, intermediacin financiera,
servicios privados, administracin pblica
Minas, transporte, comercio
Honduras
Agricultura, comercio, transporte,
telecomunicaciones, intermediacin
financiera
Minas, manufactura, electricidad,
construccin, comercio, hoteles
Nicaragua
Agricultura, minas, construccin, comercio,
hoteles, transporte, educacin y salud,
administracin pblica
Pecuario, manufactura, energa, financiero
Panam
Minas y canteras, construccin,
intermediacin financiera, inmobiliaria,
pesca, transporte
Agricultura, manufactura, electricidad,
comercio, educacin
Fuente: Icefi con base en Bancos Centrales y Ministerios de Economa y Finanzas e Institutos de Nacionales de
Estadsticas.
y tambin los factores polticos internos
Segn las encuestas de percepcin, los principales problemas
sobre los que los ciudadanos esperan solucin son:
Empleo, seguridad, educacin y salud, sin dejar de lado la necesaria
lucha contra la corrupcin
Es decir, planes de gobierno no a la altura
La realidad socioeconmica de la regin continuar generando
ingobernabilidad y disminuyendo las posibilidades de desarrollo
sostenible
En 2014 de los aproximadamente 45 millones de centroamericanos,
cerca del 59% (26.5 millones):
Continuar viviendo en condiciones de pobreza, mientras un 15%
estar en la indigencia
El 94% de los indigentes y el 87% de los pobres centroamericanos se
concentrarn en El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua

2. BALANCE FISCAL CENTROAMERICANO

DETERIORO FISCAL EN LA REGIN
Las cuentas fiscales preliminares
de 2013 presentan signos de
debilidad:

El limitado crecimiento del
consumo privado
Continuada debilidad de las
administraciones tributarias
Repercuti negativamente en los
ingresos tributarios


Por lo tanto se dio:
Estancamiento en los ingresos
tributarios

Reduccin en los ingresos
totales de los gobiernos
centrales del istmo
En 0.3% con respecto al
mismo perodo del ao
anterior


DETERIORO FISCAL EN LA REGIN
Estancamiento de la carga tributaria

13.3
14.5
10.9
14.8 14.7
11.9
13.4
13.3
15.0
10.9
14.6
15.0
12.9
13.6
13.3
15.4
10.9
14.1
15.7
12.1
13.6
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panam Centroamrica
2011 2012 2013p
Fuente: Icefi con base en Bancos Centrales y Ministerios de Economa y Finanzas.
El Dficit Fiscal aument con respecto a
2012
Los datos preliminares revelan:

Un aumento generalizado de los
dficit fiscales
Con las excepcin de GUA y
PNM
Los dficit de HND y CR
Ponen en dificultades la
sostenibilidad de mediano
plazo
Estn presionando las tasas
de inters domsticas

Urge mayor transparencia y
evaluacin del gasto en la regin


Fuente: Icefi con base en Bancos Centrales y Ministerios de Economa y Finanzas.
-4.4
-2.4
-5.9
0.5
-3.5
-5.4
-2.2
-7.7
-0.7
-2.9
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
Costa Rica Guatemala Honduras Nicaragua Panam
2012 2013p
Centroamrica: dficit fiscal del gobierno central, 2012-2013
p
Aumento en el saldo de la deuda
pblica
A menos que se
retome una senda
de mayor sanidad
de las finanzas
pblicas
Los pases, con
excepcin de NIC
y PNM, caminan
hacia la
insostenibilidad de
la deuda pblica
30.7
41.7
23.7
32.8
31.5
40.3
35.3
45.6
24.4
34.7
30.6
38.6
36.6
56.2
24.7
41.7
41.2
38.6
0 10 20 30 40 50 60
Costa Rica (GC)
El Salvador (SPNF)
Guatemala (GC)
Honduras (GC)
Nicaragua (GC)
Panam (SPNF)
2013p
2012
2011
Fuente: Icefi con base en Bancos Centrales y Ministerios de Economa y Finanzas.
Centroamrica: saldo de la deuda pblica, 2011-2013
p
Objetivo de 2014: fortalecer las
administraciones tributarias!
Los Estados centroamericanos pueden continuar haciendo reformas
tributarias que procuren aumentar los ingresos pblicos
Pero sin el fortalecimiento de las administraciones tributarias, los
resultados de las reformas estarn por debajo de lo esperado
Muchas se redisearon a inicios de la dcada de 1990, para mejorar el
control, la fiscalizacin y la recaudacin
Ms reciente, se impulsaron reformas legislativas: leyes antievasin,
secreto bancario, precios de transferencia
Sin embargo, es notorio el deterioro o acomodamiento actual en las
administraciones tributarias.
Un indicador clave de esto lo constituyen las elevadas tasas de evasin
de impuestos (IVA e ISR)
Su fortalecimiento tiene que ver con:
Mejorar los sistemas de control y atencin al contribuyente
Fortalecer el servicio civil
Planificacin estratgica
Transparencia y rendicin de cuentas


Urge fortalecer las administraciones
tributarias
Centroamrica: algunos indicadores relacionados con las administraciones tributarias
Pas
Porcentaje de
impuestos
captados por la
adminstracin
tributaria a/
Competencias de la
administracin tributaria a/
Levanta-
miento del
secreto
bancario b/
Costo total de la
administracin tributaria a/
Tasas de evasin
estimada c/
Como porcentaje
de los impuestos
totales
Gestin de
tributos
internos
Gestin de
tributos
aduaneros
Como
porcentaje de
su
recaudacin
Como
porcentaje del
Pib
Impuesto al
valor
agregado
Impuesto
sobre la
renta
Promedio 2006-
2010
Promedio 2006-2010 Entre 2002 y 2006
Costa Rica 47.0 X No 1.40 0.14 28.7 s.d
El Salvador 52.6 X S 0.89 0.08 27.8 45.3
Guatemala 86.8 X X No 2.30 0.27 37.5 63.7
Honduras 80.3 X X No 1.14 0.17 s.d s.d
Nicaragua 46.2 X No 1.90 0.22 38.1 s.d
Panam 47.5 X S 0.50 0.04 33.8 s.d
Centroamrica 60.1 1.36 0.15 33.2 54.5
Fuente: Icefi con base en: a/BID-CIAT (2012). Estado de la administracin tributaria en Amrica Latina 2006-2010; b/BID (2013). Recaudar no basta.
Los impuestos como instrumentos de desarrollo; c/Gmez-Sabaini, Juan Carlos y Juan Pablo Jimnez (2011). Estructura tributaria y evasin
impositiva en Amrica Latina. Documento de trabajo nmero 2011/08. CAF.


3. CENTROAMRICA: DESAFOS
FISCALES Y POLTICOS PARA
GARANTIZAR LA SEGURIDAD
CIUDADANA


Una revisin rpida sobre la inseguridad
An cuando hay pasos claros hacia la consolidacin de la
democracia, los pases viven en estado de guerra
An cuando la tasa regional promedio de homicidios por 100,000
habitantes ha bajado en los ltimos dos aos, se sita por encima de
32
OMS considera epidemia, cuando la tasa est por encima de 10
En 2012, casi 13 de cada 100 centroamericanos fue vctima de robo y,
en el 50% de los casos, se utiliz violencia
En Costa Rica la tasa de homicidios ha retrocedido (8.8 en 2012),
pero el porcentaje de vctimas de robo (15.4%) supera la media
regional
La falta de crecimiento incluyente, la inequidad y el estancamiento en
la movilidad social son variables que inciden en la falta de seguridad,
pero tambin la impunidad y el fcil acceso a armas, alcohol y drogas
Centroamrica: tasa de homicidios por
100,000 habitantes, 2000-2012
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Centroamrica Costa Rica El Salvador Guatemala
Honduras Nicaragua Panam
Fuente: Icefi basado en datos del Observatorio Hemisfrico de Seguridad de la OEA
Cunto y en qu invierte Centroamrica en
seguridad ciudadana?
La regin ha invertido en promedio (2007-2011), el 1,9% del PIB
en orden pblico y seguridad, y cerca de un 0.4% del PIB en
defensa
Esto representa que de cada USD1 ejecutado como gasto 0.083
centavos se han destinado a orden pblico, seguridad y defensa.
Estas inversiones equivalen al 18% del gasto social ejecutado
En Honduras la evolucin de los ltimos aos muestra una
tendencia similar de crecimiento tanto para el rea de seguridad
como para la defensa (que cumple tareas de apoyo a la
seguridad). As, para 2012 el presupuesto de ambas reas
totalizan el 2.4% del PIB, solo superado por Panam con el 2.6%.

Centroamrica: gasto pblico en orden
pblico y seguridad, 2007-2011
como porcentaje del PIB
Fuente: Icefi con base en presupuestos pblicos
-
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
2007 2008 2009 2010 2011
Centroamrica Costa Rica El Salvador Guatemala
Honduras Nicaragua* Panam
Centroamrica: gasto pblico en orden
pblico y seguridad, 2007-2011
como porcentaje del gasto pblico social
Fuente: Icefi con base en presupuestos pblicos
-
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
2007 2008 2009 2010 2011
Centroamrica Costa Rica El Salvador Guatemala
Honduras Nicaragua* Panam
Cmo lograr mayor seguridad?
Dos caminos necesarios y de largo aliento:

1. Mejora del bienestar social y la equidad
Universalizar la cobertura de la proteccin social: educacin, salud,
nutricin, seguridad social, capacitacin
Programas econmicos para la generacin de empleo
2. Un sistema de justicia que erradique la impunidad de los
delitos
Mejorar la gestin del sistema de justicia
Fortalecimiento de la investigacin criminal
Apoyo a la vctima, protocolos de respuesta ante hechos delictivos
Mejorar la capacidad y control interno de las crceles, y desarrollar
programas de rehabilitacin y reinsercin



4. ECONOMA POLTICA EN CENTROAMRICA

Costa Rica: podr el nuevo gobierno vencer el
desafo fiscal?

El Salvador: 2014,otro ao de lento crecimiento y
desafos fiscales

Guatemala: crisis fiscal, sin crisis mundial

Honduras: nuevo gobierno y otra reforma fiscal sin
consenso ciudadano

Nicaragua: estabilidad fiscal, crecimiento y
concentracin del poder

Panam: crisis en la ampliacin del Canal, menor
crecimiento y proceso electoral


5. CONCLUSIONES

Conclusiones

1. Por primera vez en los ltimos 5 aos, hay razones para pensar que se
puede tener un ao con un crecimiento global mayor al 3%: EEUU, zona
Euro y Japn. Sin embargo, persisten problemas relacionados:
Crecimiento desigual
Falta de reformas estructurales para el desarrollo
Menores estmulos monetarios en Estados Unidos
2. La proyeccin de crecimiento de Centroamrica para 2014 es similar a la
de 2013 (3.8%), empujada por el crecimiento de Panam y Nicaragua
En el resto se observan crecimientos magros. Factores econmicos y
polticos condicionan la posibilidad de crecer ms y mejor
3. El panorama fiscal centroamericano se deterior por el debilitamiento de la
actividad econmica en 2013
Recaudacin estancada frente al incremento del gasto ha terminado por
aumentar la deuda pblica
En el mediano plazo, solamente la deuda pblica de Nicaragua y Panam
es sostenible
4. El fortalecimiento de las administraciones tributarias constituye uno de los
principales desafos para los gobiernos centroamericanos en 2014.

Conclusiones

Sobre Honduras:
1. El crecimiento del PIIB en Honduras cay a 2.6% en 2013 (3.9% en 2012)
Por debajo del promedio regional
Las perspectivas para 2014 son similares con un crecimiento proyectado
entre 2.8% y 3%.

2. La situacin fiscal de deterior sustancialmente al alcanzar el dficit del
gobierno central 7.7% del PIB
El nuevo gobierno realiz una reforma fiscal que le representa ingresos y
ahorros por alrededor de 3% del PIB. Una de las ms fuertes en los ltimos
aos.
Sin embargo, la capacidad de la administracin tributaria para hacer esta
reforma efectiva est en dudas.
3. El nuevo gobierno ha iniciado platicas con el FMI, que de concretarse,
marcar la poltica econmica para los prximos aos.
4. En lo poltico, el rompimiento del bipartidismo en las elecciones pasadas
marca un nuevo escenario
Con desafos importantes como el incremento del autoritarismo y la
remilitarizacin de la sociedad
Muchas gracias!
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