depende de otro activo (el cual puede ser otro instrumento financiero como acciones, ndices burstiles, instrumentos de deuda, etc., divisas como el dlar, u otros bienes como el petrleo). Es por esto que se dice que el valor de estos instrumentos se deriva del valor del activo subyacente que representa. Usos de los Instrumentos Financieros Derivados: Para cobertura un riesgo (hedge). Se puede eliminar la exposicin a las fluctuaciones de variables del mercado (tasas de inters, tipo de cambio, etc.). Para especular (tomar un view sobre la direccin futura del mercado). A travs de instrumentos derivados se puede tomar una posicin equivalente a estar largo o corto en un activo financiero. Para capturar la ganancia en una operacin de arbitraje. Los precios a futuro tienen relacin con los precios presentes. Se pueden usar derivados para beneficiarse cuando esta relacin se rompe. Para cambiar la naturaleza de un pasivo o activo. Por ejemplo, se puede transformar un activo a tasa fija en uno a tasa variable sin incurrir en los costos de vender el activo a tasa fija y comprar uno similar con tasa variable. Los tipos de productos derivados son: Caractersticas de los instrumentos financieros derivados Los instrumentos financieros son utilizados principalmente como:
Mecanismo de cobertura ante riesgos (ya que permiten definir hoy, las condiciones de negociacin independientemente de lo que pase en el futuro) Mecanismo para tomar exposicin sobre un activo a un costo menor del que se incurrira comprando hoy el activo (debido a que el costo de entrar en un contrato de derivados es menor comparado con el precio del activo) Mecanismo para obtener beneficios especulativos TI POS DE I NSTRUMENTOS DERI VADOS FORWADS Son contratos privados pactados directamente por las partes, donde se establece la obligacin de comprar/vender un bien o activo en una fecha futura, fijando hoy el precio y otras condiciones. En este sentido, las partes estn expuestas a un riesgo de contraparte respecto a la ejecucin del contrato.
FUTUROS Son contratos derivados, en los que existe la obligacin de comprar/vender un bien en una fecha futura (en este sentido se parecen a los forwards), sin embargo, aqu la transaccin no se hace directamente entre los agentes sino que los futuros se negocian a travs de un mecanismo centralizado de negociacin quien acta como contraparte en todas las operaciones.
OPCIONES Son contratos en el que se establece el derecho mas no la obligacin de comprar/vender un activo subyacente en una fecha futura, en este sentido proporciona la opcin a quien la adquiere (quin vende la opcin, por ende, si est obligado a cumplir el contrato una vez que se solicita su ejecucin por el contratante).
SWAPS Al igual que los forwards, son instrumentos personalizados en el cual se establece el intercambio peridico de flujos o activos. Es realizado principalmente por inversionistas institucionales y es posible encontrar bancos y firmas de corretaje que actan activamente como contrapartes en este mercado. Los tipos de swap ms utilizados se constituyen sobre tasas de inters y sobre monedas.