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Los instrumentos derivados son

productos financieros cuyo valor


depende de otro activo (el cual
puede ser otro instrumento
financiero como acciones, ndices
burstiles, instrumentos de deuda,
etc., divisas como el dlar, u otros
bienes como el petrleo). Es por
esto que se dice que el valor de
estos instrumentos se deriva del
valor del activo subyacente que
representa.
Usos de los Instrumentos
Financieros Derivados:
Para cobertura un riesgo (hedge). Se puede eliminar la exposicin a las
fluctuaciones de variables del mercado (tasas de inters, tipo de cambio, etc.).
Para especular (tomar un view sobre la direccin futura del mercado). A travs de
instrumentos derivados se puede tomar una posicin equivalente a estar largo o
corto en un activo financiero.
Para capturar la ganancia en una operacin de arbitraje. Los precios a
futuro tienen relacin con los precios presentes. Se pueden usar derivados
para beneficiarse cuando esta relacin se rompe.
Para cambiar la naturaleza de un pasivo o activo. Por ejemplo, se puede
transformar un activo a tasa fija en uno a tasa variable sin incurrir en los costos de
vender el activo a tasa fija y comprar uno similar con tasa variable.
Los tipos de productos derivados
son:
Caractersticas de los instrumentos
financieros derivados
Los instrumentos financieros son
utilizados principalmente como:

Mecanismo de cobertura
ante riesgos (ya que
permiten definir hoy, las
condiciones de
negociacin
independientemente de lo
que pase en el futuro)
Mecanismo para tomar
exposicin sobre un
activo a un costo menor
del que se incurrira
comprando hoy el activo
(debido a que el costo de
entrar en un contrato de
derivados es menor
comparado con el precio
del activo)
Mecanismo
para obtener
beneficios
especulativos
TI POS DE I NSTRUMENTOS
DERI VADOS
FORWADS
Son contratos privados pactados directamente por las partes,
donde se establece la obligacin de comprar/vender un bien o
activo en una fecha futura, fijando hoy el precio y otras
condiciones. En este sentido, las partes estn expuestas a un
riesgo de contraparte respecto a la ejecucin del contrato.


FUTUROS
Son contratos derivados, en los que existe la obligacin de
comprar/vender un bien en una fecha futura (en este sentido se
parecen a los forwards), sin embargo, aqu la transaccin no se
hace directamente entre los agentes sino que los futuros se
negocian a travs de un mecanismo centralizado de negociacin
quien acta como contraparte en todas las operaciones.

OPCIONES
Son contratos en el que se establece el derecho mas no la
obligacin de comprar/vender un activo subyacente en una fecha
futura, en este sentido proporciona la opcin a quien la adquiere
(quin vende la opcin, por ende, si est obligado a cumplir el
contrato una vez que se solicita su ejecucin por el contratante).


SWAPS
Al igual que los forwards, son instrumentos personalizados en el
cual se establece el intercambio peridico de flujos o activos. Es
realizado principalmente por inversionistas institucionales y es
posible encontrar bancos y firmas de corretaje que actan
activamente como contrapartes en este mercado. Los tipos de
swap ms utilizados se constituyen sobre tasas de inters y sobre
monedas.

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